Финансовый анализ деятельности ОАО «Покровский хлеб» за 2011-2012 гг.

Проведен финансовый анализ деятельности ОАО «Покровский хлеб»
за 2011-2012 гг.
Защищалась в БФ ПНИПУ 24.12.2013, оценка - отлично. ...

Содержание 2
Введение 3
1. Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности 5
2. Общая оценка структуры имущества и его источников 6
2.1. Составление агрегированного баланса 6
2.2. Анализ структуры и динамики изменений баланса 8
2.2.1 Структура и анализ актива баланса 8
2.2.2 Структура и анализ пассива баланса 9
2.3. Анализ ликвидности баланса 9
2.4. Выводы 12
3. Показатели финансового состояния 12
3.1. Показатели имущественного положения 14
3.2. Показатели финансовой устойчивости 17
3.3. Показатели платежеспособности (ликвидности) 19
3.4. Показатели деловой активности 21
3.5. Показатели рентабельности 24
3.6. Показатели доходности ценных бумаг 27
3.7. Выводы 29
4. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия 30
4.1. Рейтинговая экспресс-оценка 30
4.2. Выводы 32
5. Диагностика финансового кризиса (банкротства) 33
5.1. Основные положения 33
5.2. Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия 33
5.3. Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана 35
5.4. Выводы 36
6. Рекомендации по результатам анализа 36
Заключение 37
Библиографический список 38

Курсовая работа выполнена на примере производственной деятельности ОАО «Покровский хлеб» в 2011-2012гг.
Одной из важнейших задач предприятия является оценка его финансового положения, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности в конечном интервале времени.
Цель анализа заключается в получении информации о финансовом положении, платёжеспособности и доходности предприятия.
Финансовый анализ – это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений.
Задачи финансового анализа:

Рассмотрим эти показатели по группам, введя одновременно условные обозначения:I группапоказателиК1.1 – соотношение внеоборотных и оборотных активов;имущественногоК1.2 – доля основных средств в валюте баланса;положенияК1.3 – доля активной части основных средств;К1.4 – коэффициент износа;К1.5 – коэффициент обновления;К1.6 – коэффициент выбытия.II группапоказателиК2.1 – коэффициент независимости;финансовой К2.2 – удельный вес заемных средств;устойчивостиК2.3 – соотношение заемных и собственных средств;К2.4 – удельный вес дебиторской задолженности;К2.5 – удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств.III группапоказателиК3.1 – коэффициент абсолютной ликвидности;платежеспособностиК3.2 – коэффициент быстрой ликвидности;К3.3 – коэффициент текущей ликвидности;К3.4 – коэффициент ликвидности ТМЦ.IV группапоказателиК4.1 – общий коэффициент оборачиваемости;деловой активностиК4.2 – оборачиваемость запасов;К4.3 – период оборота запасов, дней;К4.4 – оборачиваемость собственных средств;К4.5 – период погашения дебиторской задолженности, дней;К4.6 – период погашения кредиторской задолженности, дней.Коэффициенты производительности:К4.7 – объем реализации на одного занятого;К4.8 – прибыль на одного занятого;К4.9 – сумма активов на одного занятого;К4.10 – фондовооруженность.V группапоказателиК5.1, К5.2 – рентабельность всего капитала;рентабельностиК5.3, К5.4 – рентабельность собственного капитала;К5.5, К5.6 – рентабельность производственных фондов;К5.7 – рентабельность финансовых вложений;К5.8, К5.9 – рентабельность продаж;К5.10, К5.11 – рентабельность инвестированного капитала.VI группапоказателиК6.1 – коэффициент котировки акции;доходностиК6.2 – дивидендная доходность акции;ценных бумагК6.3 – коэффициент выплаты дивидендов;К6.4 – ценность акции (P/E).Для расчета этих показателей используется информация из форм бухгалтерской отчетности № 1 «Бухгалтерский баланс», № 2 «Отчет о прибылях и убытках», № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».3.1. Показатели имущественного положенияТаблица 3.1Исходные данные для расчета показателей имущественного положения№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, граф2011Тыс.руб.2012Тыс.руб.1Внеоборотные активы11 100337 422336 2652Оборотные активы11 200560 000608 9583Стоимость имущества11 600897 422945 2234Остаточная стоимость основных средств (за вычетом незавершенного строительства, стр.5240), стр.5 – стр.811 1301 87716 6315Первоначальная стоимость основных средств на конец периода55 200 гр. 12*519 052570 5906Первоначальная стоимость основных средств на начало периода55 200 гр. 4*336 642519 0527Стоимость активной части основных средств55 203 гр. 12*, 5 205 гр. 12*346 827394 5118Накопленная амортизация основных средств55 200 гр. 13*201 765269 4649Стоимость поступивших основных средств55 200 гр. 6*189 68855 19210Стоимость выбывших основных средств55 200 гр. 7*7 2783 654Соотношение внеоборотных и оборотных активов, показывает, сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемкое предприятие.К1.1 =внеоборотные активы 0,5оборотные активыДоля основных средств в валюте баланса, если предприятие придерживается активной реновационной политики, постоянного обновления, то значение коэффициента достаточно высоко  0,5.К1.2 =остаточная стоимость основных средств.стоимость имуществаДоля активной части основных средств, рост коэффициента в динамике оценивается как благоприятная тенденция.К1.3 =стоимость активной части основных средств.стоимость всех основных средствКоэффициент износа, характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) их стоимости. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.К1.4 =накопленная амортизация основных средств.первоначальная стоимость основных средств Коэффициент обновления характеризует процесс общего увеличения стоимости основных фондов без учета их выбытия и равен отношению стоимости введенных в действие за отчетный период новых основных фондов к стоимости основных фондов на конец периода. К1.5 =стоимость поступивших за период основных средств.стоимость основных средств на конец периода Коэффициент выбытия отражает степень интенсивности выбытия основных фондов и определяется отношением стоимости выбывших за отчетный период основных фондов к стоимости основных фондов на начало отчетного периода. К1.6 =стоимость выбывших за период основных средствстоимость основных средств на начало периодаТаблица 3.2.Показатели имущественного положения№ п/пНаименование показателей20112012Откл.Норматив1234561Соотношение внеоборотных и оборотных активов0,600,55- 0,05 1,02Доля основных средств в валюте баланса0,350,320,03–3Доля активной части основных средств0,670,690,02–4Коэффициент износа0,390,470,08 0,55Коэффициент обновления0,360,10- 0,26–6Коэффициент выбытия0,0210,007-0,014–Из расчетов таблицы 3.2 можно сделать вывод: Значение коэффициента соотношения внеоборотных и оборотных активов ниже норматива, что свидетельствует о снижении ресурсоемкости и производственного риска предприятия. За анализируемый период в структуре основных средств преобладает их активная часть, также положительным фактором можно считать рост доли активной части основных средств на 0,02, что способствует росту технической оснащенности, увеличению производственной мощности предприятия, возрастанию фондоотдачи; доля основных средств в валюте баланса снизилась на 0,03. Показателем состояния основных фондов является их износ. Коэффициент износа увеличился на 0,08. Коэффициент износа вырос на 0,08 и находится в пределах нормы < 0,5. Коэффициент обновления характеризует долю новых основных средств в общей их стоимости на конец периода, он равен 0,10, что соответствует нормативу. Коэффициент выбытия характеризует степень интенсивности выбытия основных средств из сферы производства, в основном выбытие происходит за счет активной части ОПФ. Коэффициент выбытия снизился на 0,014. В целом обновление ОПФ опережает выбытие.Показатели финансовой устойчивостиЭти показатели характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества. Важнейший показатель данной группы индикаторов – коэффициент независимости (автономии, собственности); он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:К2.1 =собственные средства.стоимость имуществаПоказателем, дополняющим коэффициент независимости до 1, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:К2.2 =сумма задолженности.стоимость имуществаили К2.2 = 1 – К2.1 и К2.1 + К2.2 = 1.Коэффициент К2.3 характеризует зависимость предприятия от внешних займов соотношением заемных и собственных средств:К2.3 =сумма задолженности.собственные средстваЧем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. Допустимое значение показателя 0,5–1. За критическое значение показателя принимают единицу. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами дебиторов. удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества рассчитывается по следующей формуле:К2.4 =дебиторская задолженность.стоимость имуществаФинансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества (коэффициент финансовой устойчивости).К2.5 =собственные средства + долгосрочные заемные средства.стоимость имуществаВ табл. 3.3, 3.4 представлены исходные данные и форма для расчета показателей финансовой устойчивости.Таблица 3.3.Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, граф2011Тыс.руб.2012Тыс.руб.1Собственные средства11 300753 472837 5662Сумма задолженности11 400, 1 500143 950107 6573Дебиторская задолженность11 230232 867249 4584Долгосрочные заемные средства11 4001 9361 9475Стоимость имущества11 600897 422945 223Таблица 3.4.Показатели финансовой устойчивости№ п/пНаименование показателей20112012Откл.Норматив1234561Коэффициент независимости0,840,880,04 0,52Удельный вес заемных средств0,160,11- 0,04 0,53Соотношение заемных и собственных средств0,190,13- 0,06 1,04Удельный вес дебиторской задолженности0,260,260–5Коэффициент финансовой устойчивости0,840,890,05 0,66Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К6)0,740,820,080,1Коэффициент независимости на конец отчетного периода увеличился на 0,04, с 0,84 до 0,88. Данный показатель соответствует требованиям, его значение 05.Коэффициент удельного веса заемных средств к концу отчетного периода уменьшается с 0,16 до 0,11, но не превышает норматив. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств снизился с 0,19 до 0,13, но его значение по-прежнему не превышает норматива, что говорит об устойчивости финансового состояния предприятия.Удельный вес дебиторской задолженности не изменился и составил 0,26, это означает, что предприятие не изменило уровень кредитования своих потребителей.Чем выше показатель коэффициента финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости), тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Коэффициент увеличился на 0,05, но остался в пределах нормы. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода составил 0,82, что соответствует нормативу.В целом анализ показателей говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия не вызывает опасений.Показатели платежеспособности (ликвидности)Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимают краткосрочные обязательства.Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)К3.1 = денежные средства+краткосрочные финансовые вложения.краткосрочные обязательстваНормативное значение для данного показателя составляет 0,2-0,25. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Этот индикатор имеет особенное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего предприятие.Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (быстрая ликвидность) рассчитывается следующим образом:К3.2 =денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочная дебиторская задолженность.краткосрочные обязательстваКоэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.Формула общего коэффициента покрытия (текущая ликвидность) имеет видК3.3 =денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность+запасы и затраты.краткосрочные обязательстваЧем выше коэффициент покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если К3.3 < 1, то сумма имеющихся ликвидных средств меньше задолженности, срочной к погашению. Такое предприятие неплатежеспособно.К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей):К3.4 =запасы и затраты.краткосрочные обязательстваК3.4 показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.В табл. 3.5, 3.6 представлены исходные данные и форма для расчета показателей платежеспособности.Таблица 3.5.Исходные данные для расчета показателей платежеспособности№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, граф2011Тыс. руб.2012Тыс. руб.1Денежные средства11 25017 65410 7672Краткосрочные финансовые вложения11 240256 859277 7803Краткосрочная дебиторская задолженность55 510168 240168 2404Запасы и затраты11 210, 1 22052 62070 9535Оборотные активы11 200560 000608 9586Краткосрочные обязательства11 500142 014105 710Таблица 3.6.Показатели платежеспособности№ п/пНаименование показателей20112012Откл.Норматив1234561Коэффициент абсолютной ликвидности1,982,730,75 0,22Коэффициент быстрой ликвидности3,124,321,2 1,03Коэффициент текущей ликвидности3,945,761,82 1,0-2,04Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей0,370,670,3 0,5Коэффициент абсолютной ликвидности находится в норме. Это означает, что платежеспособность предприятия высокая и оно может погасить краткосрочную задолженность.Коэффициент быстрой ликвидности увеличился с 3,12 до 4,32, при нормативе больше 1,0. Коэффициент текущей ликвидности увеличился с 3,94 до 5,76 при безопасном уровне значения больше 2. Удельный вес запасов и затрат так же увеличился с 0,37 до 0,67.Значения коэффициентов ликвидности связаны с особенностями отрасли, формой расчётов за товары и услуги, длительностью производственного цикла, структурой запасов товарно-материальных ценностей. В целом прослеживается тенденция увеличения платёжеспособности предприятия. Увеличение показателей ликвидности объясняется увеличением оборотных активов сырья и материалов.Показатели деловой активностиКоэффициенты деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этим коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.Коэффициент оборачиваемости капиталаКок =В.АсрТок =365.КокКоэффициент Кок отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, и зависит от особенностей технологического процесса.Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активовКва =В.ВАсрКоэффициент Ква, характеризует эффективность использования внеоборотных активов фирмы.Коэффициент оборачиваемости оборотных активовКоа =В.ОАсрТва =365.КоаКоэффициент оборачиваемости запасов Коз =С/с реал.пр..ЗсрТоз =365.КозКоэффициент Коз характеризует скорость оборота запасов.Коэффициент Тоз показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в случае необходимости погасить долги. Для производственных организаций оптимальная величина оборачиваемости запасов составляет 4-8 раз в год.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала предприятия Кск =ВСКсрВысокое значение Кск, как правило, означает, что уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов. Низкий коэффициент свидетельствует о бездействии части собственных средств. Коэффициент производительности трудаКпт =ВССЧпоказывает величину выручки от реализации, приходящуюся на одного сотрудника.Формы для расчета показателей приведены в табл. 3.7, 3.8.Таблица 3.7.Расчет показателей деловой активности№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, граф2011Тыс. руб.2012Тыс. руб.1Средняя стоимость имущества11 600819 683921 322,52Средняя стоимость запасов и затрат11 21052 53661 786,53Средняя величина собственного капитала11 300690 310795 5194Средняя величина дебиторской задолженности11 230224 826241 162,55Средняя величина кредиторской задолженности11 520110 317,5104 2936Выручка от реализации22 1101 428 9241 582 7267Себестоимость реализованной продукции22 120944 2761 031 2798Затраты на производство и реализацию продукции22 120, 2 210, 2 2201 204 3431 338 2209Чистая прибыль22 400126 32484 09410Среднегодовая стоимость основных средств55 200427 847544 82111Среднесписочная численность персонала, чел.––599598Таблица 3.8.Показатели деловой активности№ п/пНаименование показателей20112012Откл.123451Общий коэффициент оборачиваемости, К4.11,741,72-0,022Оборачиваемость запасов, К4.217,9716,69-1,283К4.3, дней202114Оборачиваемость собственных средств, К4.42,071,99-0,085Период погашения дебиторской задолженности, дн., К4.557,4355,61-1,826Период погашения кредиторской задолженности, дн., К4.63328-57Производительность труда, К4.7, тыс. руб.2385,522646,70261,188Прибыль на одного занятого, К4.8, тыс. руб.210,9140,62-70,289Сумма активов на одного занятого, К4.9, тыс. руб.1368,421540,67172,2510Фондовооруженность, К4.10, тыс. руб.714,27911,07196,8Общий коэффициент оборачиваемости отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, и зависит от особенностей технологического процесса. По сравнению с 2011 годом оборачиваемость активов Общества уменьшилась с 1,74 до 1,72. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривания продукцией, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности, в случае если предприятию необходимо погасить долги.Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился с 17,97 до 16,69 и период оборачиваемости запасов увеличился на 1 день. Производительность труда увеличилась на 261,18 тыс.руб., то есть выручка от реализации, приходящуюся на одного работника увеличилась с 2385,52 тыс.руб. до 2646,70 тыс.руб., что свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия.Показатели рентабельностиКоэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, собственного капитала, производственных фондов, финансовых вложений, продаж, перманентного капитала.Коэффициенты рентабельности капитала показывают, сколько балансовой или чистой прибыли получено с 1 руб. стоимости имущества:Каб =БП;АсрКач =ЧП.АсрКоэффициенты рентабельности собственного капитала показывают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:Кскб =БП;СКсрКскч =ЧП.СКсрРентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли получено с каждого рубля, вложенного собственниками компании. Коэффициенты рентабельности оборотного капиталаКоаб =БП;ОАсрКоач =ЧП.ОАсрКоэффициенты рентабельности всей деятельностиКдб =БП;В+ДпрКдч =ЧП.В+ДпрКоэффициенты рентабельности реализованной продукцииКрп =В.С/Сгот.прод.Коэффициенты рентабельности продаж.Крб =БП;ВКрч =ЧП.ВВ табл. 3.9, 3.10 приведены формы для расчета показателей. Стоимость активов и источников средств определяется как среднее за период.Таблица 3.9.Исходные данные для расчета показателей рентабельности№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, граф2011Тыс. руб.2012Тыс. руб.1234561Балансовая прибыль22 300152 099112 9552Чистая прибыль22 400126 32484 0943Выручка от реализации продукции22 1101 428 9241 582 7264Доходы по ценным бумагам и от долевого участия22 310, 2 32012 31321 8285Средняя стоимость имущества11 600819 683921 322,56Средняя величина собственного капитала11 300690 310795 5197Средняя сумма долгосрочных заемных средств11 4001 908,51 941,58Средняя стоимость основных средств11 130427 847544 8219Запасы и затраты11 210, 1 22052 53661 786,510Финансовые вложения11 150, 1 240270 241292 522Таблица 3.10.Показатели рентабельности№ п/пНаименование показателей20112012Откл.123451Коэффициенты рентабельности всего капитала, %:К5.118,5512,26-6,29К5.215,419,12-6,292Коэффициенты рентабельности собственного капитала, %:К5.322,0314,20-7,83К5.418,3010,57-7,733Коэффициенты рентабельности производственных фондов, %:К5.531,6618,62-13,04К5.626,2913,86-12,434Коэффициенты рентабельности финансовых вложений, %:К5.74,567,462,905Коэффициенты рентабельности продаж, %:К5.810,647,13-3,51К5.98,845,31-3,536Коэффициенты рентабельности инвестированного капитала, %:К5.1021,9714,16-7,81К5.1118,2510,54-7,71Почти все коэффициенты рентабельности по сравнению с предыдущим годом уменьшились в значительной степени, а, следовательно, уменьшилась и общая рентабельность предприятия.