Экономический кризис в России

Исследование особенностей экономического кризиса в России. ...

Введение 2
Глава 1. Экономический кризис 2008 г. как фаза экономического цикла. 4
1.1. Экономический кризис: природа и сущность. 5
1.2. Причины возникновения и особенности мирового экономического кризиса в 2008 г. 8
1.3. Истоки мирового финансового кризиса 12
1.4 Истоки экономического кризиса как кризиса перепроизводства 15
Глава 2. Экономический кризис 2008 г. в России 19
2.1. Особенности экономического кризиса в России. 19
2.2. Денежно – кредитная политика в период кризиса 23
2.3. Факторы кризисного спада 27
Заключение 29
Список литературы 32

Периодические возникновения в странах кризисных явлений, необходимость их объяснения и поиски путей стимулирования экономического развития инициировали появление научного направления, направленного на исследование факторов и причин неравномерностей экономической динамики. Данное направление базируется на представлении процесса экономического развития подобно неравномерному и неопределенному процессу с непростой внутренней структурой. Последняя является единством экономических, социальных, технологических элементов, которые взаимодействуют между собой, обусловливая волнообразную траекторию развития экономики.

Ярким примером этого является ипотечный кризис США, начавшийся в 2007 г. И приведший к мировому кризису 2008 г.Распространившийся процесс появления новой формы денег - «кредитных денег» вместе с формированием новых долговых обязательств привели к ускорению роста глобальной задолженности. Это приводит к подрыву стабильности мировой финансовой системы в условиях отсутствия объективной меры стоимости (что было в условиях золотого стандарта). Количественная теория денег не принимает во внимание кредитные деньги, учитывая только денежную массу, находящуюся в обращении, но именно данные средства могут быть использованы в финансовом секторе экономике [3].Для глобализации финансовых рынков периода возникновения кризиса было характерно преобладание избыточной ликвидности, что привело к тому, чтовозрос «сектор покупателей долга» и вместо спроса на деньги появилась функция спроса на долги. Подобные долги погашались за счет новых заимствований, что приводило к формированию новых производных финансовых инструментов, увеличивавших долг. Таким образом, формируется «финансовый пузырь», который в конечном итоге должен лопнуть в связи с тем, что нарастающий объем задолженности не может быть покрыт существующим объем денежной массы. Но до момента, как это произойдет, данный «пузырь» раздувается все больше за счет вовлечения новых инвесторов, желающих получить спекулятивную прибыль (еще Д. Кейнс выделял три возможных мотива спроса на деньги: транзакционный, предосторожности и спекулятивный). Подобное раздувание неизбежно приводит к росту доходов и долгов, которые сопровождаются сокращением притока ликвидности. Современная же экономика в условиях мировой глобализации представляет собой экономику с единым рынком, в которой неравномерность распределения ресурсов вызывает дисбаланс между товарной и денежной массами, что только увеличивает вероятность возникновения «финансовых пузырей». В период 2007-2008 гг. происходило расширение суммарных объемов кредитования на основе кредитных денег при снижении кредитоспособности реальных экономик. Это также приводило к увеличению разрыва между обычными и кредитными деньгами, между реальной и финансовой экономиками и, как следствие, раздуванию «пузырей». Сами кредитные деньги лишены залогового и материального обеспечения и подчинены финансовым рынкам, и невольно возникает мысль о том, что денежная политика, проводимая центральными банками, все – таки должна регулировать и кредитные деньги, потому как иначе данный механизм останется бесконтрольным. Рис. 6. Динамика кредитов США (Источник: РБК)Коммерческие банки или иные финансовые институты, даже осознавая факт необеспеченности кредитных денег, вынуждены принимать участие в финансовых операциях, потому как имеют своей целью увеличение прибыли. Выиграть в подобной ситуации может только лишь тот, кто вовремя уйдет с такого рынка, а поскольку поведение каждого экономического агента подчинено предпочтению и определяется взаимовлиянием других, то просчитать момент своевременного ухода удается далеко не всем. И таким образом, рыночный самоконтроль над денежной массой практически не исполним [3].В своих исследованиях о причинах возникновения финансового кризиса 1982г. (трехлетний мировой кризис стагфляционного характера) Дж. Сорос выделил в качестве основной предпосылки кризиса вышедший из – под контроля международный кредит, не способный быть регулируемым свободным рынком. И подтверждением этого является кризис 2008 г., причиной которого является политика дешевых денег, проводимая центральными банками, приведшая к образованию избыточной ликвидности, которая отразилась прежде всего в финансовой сфереВ предкризисный период причинно - следственные связи между финансовым и реальным секторами экономики оказались нарушенными из – за накопления избыточной денежной массы. Глобализация вовлекала в международную систему новые страны, в том числе и азиатские, что привело к закономерному перемещению воспроизводства в страны с меньшими издержками и росту в них дохода. В то же время проводимая банками политика дешевых денег при низких кредитных ставках приводила к увеличению стоимости финансовых активов, а это влекло бурный рост частных и государственных долгов.Образовавшаяся избыточная ликвидность обусловила и увеличение ипотечного кредитования в США: потребительский спрос был исчерпан, и страна приступила к активному жилищному строительству, предоставляя жилье в ипотеку и сохраняя экономику в активном состоянии. Это происходило за счет роста спроса на недвижимость, который обусловил рост цен на сырье, технику, а в конечном итоге и рост доходов участников рынка. За 5 докризисных лет объем строительства вырос в два раза, подстегивая развитие и смежных отраслей и поддерживая темпы роста. Однако высокорисковая составляющая ипотечного кредитования давала о себе знать: основной спрос на ипотеку имел место в момент, когда произошел спад на фондовом рынке, снизились процентные ставки, а коммерческие банки рассчитывали на рост цен на недвижимость. Основными владельцами ипотечных активов были хеджевые и пенсионные фонды, но в дальнейшем произошел рост процентных ставок без роста цен на недвижимость. Все это привело к плачевному результату, а именно образованию просроченной задолженности, которая никак не могла быть покрыта за счет упавшей в цене недвижимости. Вскоре последствия ипотечного кризиса в США отразились на мировом финансовом рынке, в частности и на росте ставки по кредитам для российских заемщиков.В итоге по описанным причинам создались все условия для того, что раздувшийся «финансовый пузырь» начал лопаться с 2007 г. И закончился мировым финансовым кризисов 2008 г.1.4 Истоки экономического кризиса как кризиса перепроизводстваАнализ группы экономистов показал, что кризис 2008 г. является очередным кризисом перепроизводства, возникшим в специфических условиях трансформации банковского и финансового капитала[17].Кризис перепроизводства главным образом характеризуется превышением общей стоимости предлагаемых товаров и услуг платежеспособного спроса населения, вследствие чего возникает затоваривание производимой продукции. Стандартными методами борьбы с перепроизводством являются либо снижение цены, либо сокращение самого производства. Но из – за нежелания производителей выполнять ни то, ни другое, возникает необходимость в альтернативных путях решения проблемы расширения платежеспособного спроса. И самым подходящим источником стал ипотечный и потребительский кредит, который позволил предприятиям, воспользовавшись услугами банков, увеличить платежеспособность спроса несмотря на перенасыщенность рынка такими товарами.После того как все имевшиеся резервы для кредитования были исчерпаны, встал вопрос о необходимости дальнейшего стабильного поддержания платежеспособного спроса, что привело к мысли об использовании фиктивного капитала. Краткосрочное кредитование всегда считается допустимой мерой в случае, если кредиты выдаются из фондов инвестиционных компаний и банков, а также вовремя погашаются. Но это перестает быть безопасным в случае несвоевременных погашений и выдаче средств из весьма сомнительных источников. Именно это и произошло в предкризисный период, когда заемными средствами могли воспользоваться практически все желающие.Все увеличивавшееся число займов настолько обрело общепринятый характер, что банки практически переставали следить за кредитными историями своих клиентов и списывали 10 – 15% не возращенных кредитов как технические убытки [17]. Казалось, что убытки могли быть покрыты безболезненно до определенного уровня, но и тогда банки без труда «перекредитовывались» на дешевом финансовом рынке, и их ликвидность поддерживалась с помощью деривативов - производных финансовых инструментов, объем которых возрастал быстрее любых других ценных бумаг. Таким образом, кризис неплатежей в США и других странах произошел из – за безответственного поведения как кредиторов, так и заемщиков.Продолжавшееся продолжительное время подобное необоснованное финансирование различных отраслей, реальный спрос на продукцию которых снижался, приводило к искажению структуры экономики, которая становилась все уязвимее. Это выражалось в том, что производственная сфера стабильно получала неверные сигналы со стороны рынка о видимом спросе на произведенную продукцию. Неограниченное кредитование дало возможность для расширения объемов производства фактически неконкурентоспособной продукции, подрывая стимулы производителей к совершенствованию и выпуску более качественных товаров, которые имели бы спрос и при отсутствии фиктивного стимулирования.Существенное расширение спроса проявлялось также и в увеличении приобретений в кредит дорогих товаров и дорогой недвижимости, что в обычных условиях ограничивается реальной покупательской способностью. Таким образом, их производители получали фальшивые сигналы от рынка, что при крахе кредитования вызвало сложности с реализацией любого типа продукции, превратив частный кризис во всеобщий, сопровождавшийся безработицей и ограничением дохода населения. Подобное легкодоступное кредитование привело к падению эффективности народного хозяйства, сокращению потребления и снижению общего уровня цен, после того, как лопнул «надутый пузырь платежных средств» и обнаружился дисбаланс между массой производимых товаров и реальной покупательной способностью потребителей[17].Рис. 7. Индекс мировых цен на продовольствие.Таким образом, несмотря на то, что глубинной причиной экономического кризиса стало перепроизводство товаров, превышающее реальную покупательскую способность потребителя, основные предпосылки были сформированы банковской, фондовой и всей финансовой системой, которая оторвавшись от реального сектора экономики обособилась в самостоятельный неуправляемый механизм. Глобализация явилась фактором, превратившим внутрисистемный кризис в мировой, что заставило более критически подойти к оцениванию нынешней глобализации[17]. Благодаря глобализации произошла интеграция всех государств в единое пространство, связывание воедино, что сделало их весьма уязвимыми и усилило зависимость от любых изменений мировой конъюнктуры и кризисных явлений, возникающих в отдельных странах. На сегодняшний день мировая экономика сформирована как сложная система, состоящая из прочно взаимосвязанных, но автономно функционирующих звеньев. При этом возникновение сбоев в одном звене может привести к краху всей системы. Международные отношения носят стихийный характер, поэтому могут привести к разного рода отрицательным последствиям. Если внутри каждой страны уже сформировалась определенная система регулирования экономики, то в рамках мирового хозяйства такого всеобщего регулятора нет. Из – за отсутствия и надгосударственных органов, способных эффективно управлять и контролировать любое развитие событий, предотвращение распространения его отрицательных последствий не представляется возможным.Современная глобализация достигла такого уровня, при котором как и успешное развитие, так и потрясения и катаклизмы в странах неизбежно вызывают соответствующее воздействие на остальные государства и мировую экономику в целом. Поэтому разразившийся финансовый кризис в США охватил весь мир. Как показало время, системные недостатки, вскрывшиеся в сильнейшей экономики мира, стали характерны и для мировой экономики. Практически все страны пострадали от сокращения объемов производства, возросшего уровня безработицы, закрытия предприятий. Не только отдельные банки, но и государства оказались на грани банкротства, будучи не способны погасить внешние финансовые обязательства и оказать необходимую поддержку местным производителям и населению.Главное, что выявил экономический кризис, заключено в том, что не только национальные экономики нуждаются в дополнительном регулировании, но и сами международные отношения, в чьей сфере не действуют внутригосударственные нормы и ограничения суверенных государств. Многие экономисты уже отмечали недостатки существующего механизма глобализации. Так нобелевский лауреат и экономист Й.Стиглиц в работе «Заставляя глобализацию работать» высказал мнение о том, необходимо менять методы проведения глобализации и устанавливать такие правила, которые сочетают в себе экономическую выгоду вместе с социальной справедливостью, противостоянием распространения бедности и охраной природы [13].Глава 2. Экономический кризис 2008 г. в России2.1. Особенности экономического кризиса в России.Приходится констатировать, что практически все сферы экономики России были вовлечены в экономический кризис. На начало 2009 г. экономика страны оказалась в стадии промышленной рецессии, сопровождавшейся ростом безработицы, обесценением национальной валюты, остановкой инвестиционных программ. Оказалось, что национальная экономика не была готова принять последствия мирового шока 2008 года, и Россия практически повторила путь многих развитых стран и по аналогии пришла к промышленному спаду через финансовый кризис [12].Рис. 8. Индексы промышленного производства.Разразившийся в конце 2008 г. кризис в России стал результатом внешних шоков. Снижение мировых цен на ресурсы (энергоресурсы) и уменьшение спроса на продукцию российского экспорта привели к падению уровня доходов, понизили рентабельность выпуска услуг и товаров, вызвали сокращение агрегированного спроса, инициировали перемещение российского капитала из страны. При этом масштабный отток отечественного и иностранного капитала создал реальную угрозу возникновения крупного банковского кризиса.Все причины кризиса в российской экономике не сводятся к внешним импульсам, потому как то или иное восприятие шоков «из вне» обусловлено институциональной развитостью системы, реализуемой государством экономической политики и используемых инструментов. Эффект внешних шоков может быть нейтрализован, поглощен или ослаблен при своевременном введении необходимых для этого инструментов финансовой и денежной политики, чтобы уменьшить разрушительные последствия в реальном секторе. Решающее воздействие на реакцию российской экономики определяют внутренняя специфика экономической политики, уровень развития финансовой системы, проводимая денежная и финансовая политика.Воздействовавшие на экономику России внешние шоки были краткосрочного характера. Уже со второго квартала 2009 г. объемы экспорта быстро возрастали, восстанавливался уровень импорта. Рис. 9. Динамика экспорта и импорта РФ (Источник: Росстат).Кризис внешнего заимствования, миграция отечественного капитала, резкое снижение активного сальдо счета текущих операций структуры платежного баланса государства в конце 2008 г. действительно привели к росту спроса на иностранную валюту, что было компенсировано сокращением валютных резервов (на 125 млрд долл.)[13]. Однако при восстановлении контроля на время кризиса подобные явления могли оказаться лишь эпизодами, последствия которых могли бы быть преодолены без негативных воздействий на реальный сектор экономики.Но как показывает время полномасштабный кризис в российской экономике все – таки разразился, произошло снижение занятости, суммарного выпуска услуг и товаров, уровня ВВП. В мировой экономике также прослеживался спад экономических показателей, например, мировой ВВП (без Бразилии, Индии и Китая) понизился на 2%. Наряду с показателями спада ряда развитых стран (США 2,4% ВВП, Япония 5,2% ВВП, страны СНГ 6,6% ВВП) ВВП России понизился на 12-15% [20]. Подобная реакция была обусловлена рядом внутренних причин, к числу которых относятся дисбаланс динамики цен, монопольное ценообразование, рассогласованные изменения рентабельности видов деятельности, значительные скачки в распределении инвестиционных ресурсов и добавленной стоимости в направлении монополизированных отраслей. Характерная для периодов рецессии дефляция цен наблюдалась на острой фазе кризиса в российской экономике 2008 – 2009 гг. При этом в целом продолжался несущественный рост со сниженными темпами. Темпы роста на продукцию обрабатывающей промышленности были снижены как минимум в два раза в 2009 г. по сравнению с предыдущим. Но вместе с тем рост цен на электроэнергию и топливо (высокомонополизированных отраслей) только ускорился.Табл.1. Динамика цен в период кризиса в % (источник: Росстат).Декабрь 2009 к декабрю 2008Май 2010 к декабрю 2008Цены приобретениянефть252, 15255,60газ121,94138,17электроэнергия120, 22132, 21Цены производителейпроизводство пищевых продуктов105,66106,73текстильное и швейное производство105,46107,93производство машин и оборудования103,72107,68Еще в периоды Великой депрессии было распространено явление диспропорции динамики цен на немонополизированные и монополизированные отрасли в экономике, для борьбы с которыми применялись различные методы: использование механизма государственных интервенций на товарном рынке, льготное кредитование производителей немонополизированных отраслей, принудительный контроль над различными ценами. Наблюдаемая и в период последнего кризиса в российской экономике тенденция не была сколько – нибудь пресечена целенаправленной ценовой политикой.Данные из Табл.1 дают возможность четко проследить тенденцию цен с декабря 2009 г. по май 2010 г., согласно которой цены на нефть были увеличены практически в 2,5 раза, на газ – почти 40%, электроэнергию – на 30% [12]. Выходит, что нефтегазовые монополии за счет внутренних потребителей снижали свои потери, которые были вызваны падением мировых цен на ресурсы. При этом рост цен производителей машин, текстильной и швейной продукции, а также пищевой продукции составил всего 8%. Подобная рассогласованность в тенденциях изменения цен не могла не оказать соответствующего воздействия на рентабельность отраслей, объемах инвестиций, темпов восстановления производства.Рассогласованность прослеживалась и в распределении прибыли: организациям, добывающим топливно – энергетические ископаемые, довольно быстро удалось восстановить докризисный уровень прибыли и значительно превысить его; в то время как в машиностроении к маю 2010 г. объем прибыли оказался в два раза меньше, чем в соответствующий период 2008 г. Это неизбежно приводило к появлению иностранного капитала именно в добывающих отраслях. Объем иностранных инвестиций за I квартал 2010 г. составил 76,2% от соответствующего уровня 2008 г., энергетические отрасли – 146%, а данные об иностранных инвестициях в машиностроение на сайте Росстата и вовсе отсутствуют, вероятно, по причине их пренебрежительно малых величинах. Таким образом, влияние кризиса привело к изменениям в структуре производства, было проведено перераспределение добавленной стоимости, инвестиционных и кредитных ресурсов с явным приоритетом сырьевых отраслей, которые были ориентированы на внешний рынок. И если традиционно кризис, будучи фазой экономического цикла призван выполнять роль «очистительного» механизма и нарушения устоявшихся пропорций, создавая предпосылки для будущего развития, то в сложившихся условиях в России говорить о проведении модернизации экономики не приходится.2.2. Денежно – кредитная политика в период кризисаПолитика Центрального Банка в докризисный период была направлена на поддержание достаточно выгодного валютного курса для экспортеров, а вовсе не на поддержание и стимулирование экономического роста. Это проводилось путем покупки иностранной валюты, не обусловленной ростом спроса на деньги. Регуляция денежного предложения происходила абсолютно пассивным методом: снижение предложения иностранной валюты приводило к увеличению спроса на нее, на что ЦБ спокойно допускал уменьшение объемов денежной массы в обращении.