ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Писала для себя. Качество. Организация на примере которой писалась работа реальная. ...

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. Теоретическое обоснование финансовой стратегии предприятия
1.1. Понятие финансовой стратегии
1.2. Виды финансовых стратегий
1.3. Выбор финансовой стратегии
1.4. Оценка выбранной финансовой стратегии
ГЛАВА 2. Практическое применение финансовой стратегии на примере ООО «...»
2.1. Обоснование выбора ООО «...» в качестве примера применения финансовой стратегии на практике
2.2. Краткая характеристика ООО «...»
2.3. Финансовая стратегия ООО «...»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Объектом исследования является финансовая стратегия организации. Предметом исследования является процесс формирования финансовой стратегии организации.
Целью работы является изучение применения теоретических аспектов финансовой стратегии организации на практике.
В рамках поставленной цели в работе решаются следующие задачи:
- определяется понятие финансовой стратегии предприятия;
- рассматриваются основные виды финансовых стратегий предприятия;
- изучается процедура выбора финансовой стратегии предприятия.

Дебиторская задолженность возникает во взаимоотношениях с покупателями, заказчиками, поручителями, дочерними организациями и пр.
Это сумма долгов, причитающихся предприятию, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними. Обычно долги образуются от продаж в кредит.
Методом снижения кредиторской задолженности является факторинг. Его суть состоит в том, что специальная компания или отдел банка после проверки кредитоспособности покупателя берут на себя (за соответствующее вознаграждение) обязательство выплачивать продавцу причитающиеся ему деньги независимо от их реального поступления. Таким образом, они становятся собственниками его неоплаченных платежных требований и берут на себя связанный с ними риск.
На практике продавцы могут заключать договоры с факторинговыми организациями о предварительной оплате ими поставок в объеме до 80% их стоимости.
Несмотря на достаточно высокие затраты, факторинг весьма выгоден продавцам, так как освобождает их от трудоемких и дорогостоящих операций по ведению счетоводства, гарантирует своевременное поступление платежей, предотвращение безнадежных долгов и пр.
Способом уменьшения кредиторской задолженности может быть также обращение в судебные инстанции или продажа безнадежных с точки зрения кредитора долгов.
Управление дебиторской задолженностью имеет два аспекта.
С одной стороны, речь идет о поисках путей законного снижения налогов (не уклонения, а именно снижения), с другой стороны — о нахождении способов отсрочки платежей (опять же на законном основании).
Существуют стратегии управления рисками и обеспечения финансовой устойчивости фирмы.
Любая финансовая деятельность всегда связана с определенным риском, возможностью непредвиденной потери денежных средств.
Причинами риска являются: неопределенность ситуации, возникающая из-за множества случайностей, неполнота информации о ней, а также психологические особенности личности предпринимателей и менеджеров.
Специфической разновидностью риска является финансовый, который может иметь как внутренние, так и внешние источники.
По степени опасности (размерам последствий) для фирмы выделяют разумный финансовый риск, предполагающий возможность возникновения текущих убытков, например частичной или полной потери прибыли, нежелательный риск (угроза полной потери выручки), недопустимый риск (банкротство).
С точки зрения целесообразности можно говорить об оправданном и неоправданном рисках, границы между которыми в различных сферах финансовой деятельности фирмы неодинаковы.
По причинам возникновения выделяют следующие виды финансовых рисков:
- Валютный риск (связан с влиянием колебаний валютного курса на положение экспортеров и импортеров). Основной разновидностью является экономический риск, обусловленный тем, что расходы и доходы имеют место в разных валютах. При прямом экономическом риске возникает угроза прибыльности операций по заключенным контрактам, рассчитываться по которым приходится в невыгодных условиях.
- Инвестиционный риск — это риск ошибочного вложения средств, падения курса ценных бумаг компании и вследствие этого обесценения либо полной потери инвестируемого капитала и ожидаемого дохода, невозможности реализовать имеющиеся активы (по причине их неликвидности).
- Кредитные риски (возникают из-за невыполнения обязательств, недобросовестности). Разновидностями кредитных рисков являются торговый (неуплаты долга по коммерческому кредиту) и банковский (неплатежеспособности банка).
- Процентные риски (изменения абсолютного и относительного уровня ставки процента, ее непредсказуемых колебаний вследствие неблагоприятной обшей конъюнктуры, изменения центральным банком ставки рефинансирования). На процентный риск влияют темпы экономического роста, инфляция, государственный долг, политика правительства.
Главная цель стратегического управления риском состоит в обеспечении в худшем случае бесприбыльности работы фирмы. Это достигается на основе балансировки возможной величины риска и потенциальной выгоды с помощью сопоставления положительных и отрицательных финансовых последствий принимаемых стратегических решений.
Можно говорить о следующих стратегических подходах к предотвращению или снижению финансовых рисков.
1) Неучастие в рискованных видах деятельности.
Но иногда это невыгодно, может вызвать другие риски, а подчас и невозможно. Поэтому финансовый риск приходится брать на себя. В противном случае фирма будет неизбежно отставать в своем развитии и, в конце концов, обанкротится.
2) Рационализация финансовой деятельности, например, на основе тщательного изучения партнера, финансового положения и пр.
3) Компенсация рисков.
Для этого создается страховой резерв в размере усредненной величины потерь за три года (с поправкой на инфляцию):
- для платежей по долгам, в случае потери активов при форс-мажорных обстоятельствах и пр.;
- для выплаты обязательных платежей, например налогов;
- для накопления финансовых ресурсов на расширение масштабов деятельности.
Поскольку такие средства могут находиться лишь на депозитах, приносящих мизерный доход, эта стратегия малоэффективна.
4) Разделение (сегрегация) финансовых рисков.
Для этого осуществляется физическое или юридическое разделение активов, например диверсификация инвестиций и формирование их сбалансированного портфеля (использование 12 адресов при инвестировании; 8-12 видов ценных бумаг; 2-4 поставщиков; разделение груза минимум на две партии; хранение ценностей в разных местах).
5) Передача (трансферт) рисков.
Осуществляется с помощью условий, заложенных в договоры, биржевых сделок (опцион, фьючерс), страхования в соответствующих организациях, которое возможно там, где выделяется статистическая закономерность возникновения рисков.8
Страхование оказывает благоприятное воздействие на предпринимательскую деятельность, т.к. страхователь получает уверенность, что при наступлении ущерба получит необходимую компенсацию. Это позволяет ему более активно действовать и развивать свой бизнес.
Специфическим способом страхования цены и финансовых активов (валюты, ценных бумаг) от риска нежелательного падения (для производителя и продавца) или нежелательного повышения (для потребителя, покупателя) является биржевая операция, называемая хеджированием.9
Лицо, осуществляющее ее, имеет возможность избежать экономических потерь, а при благоприятном стечении обстоятельств рассчитывать даже на определенную прибыль. Идея хеджирования основывается на том, что люди, обладая разными знаниями, опытом, информацией о положении дел, наконец, чутьем, интуицией, темпераментом и т. п., по-разному оценивают ситуацию и перспективы ее развития. Поэтому они неодинаково подходят к определению будущей цены финансового или валютного актива. Орудием хеджирования являются фьючерсная и опционная сделки.
Фьючерсная сделка предполагает, что одна сторона обязуется в установленный срок поставить определенное количество активов по установленной цене, а другая — принять и оплатить их. Гарантией этого служит внесение залога (депозита), который при осуществлении сделки возвращается. Такая сделка не может быть расторгнута, и, чтобы ее аннулировать, нужно заключить встречную.
Различается хеджирование продажей и хеджирование покупкой.
Хеджирование продажей (короткое) осуществляется в целях страхования от снижения цены в будущем.
Для покупателя в любом случае переплата из-за роста цены при приобретении товара на наличном рынке будет перекрыта равновеликим выигрышем от продажи контракта на фьючерсной бирже.
Страховать реальные сделки можно также путем покупки опциона. Последний представляет собой контракт, по условиям которого продавец за определенную не возвращаемую плату, называемую премией, предоставляет покупателю право совершить в оговоренные сроки с определенной ценой исполнения сделку или отказаться от нее. Возможность рисковать только премией делает опцион похожим на страховой полис.
Все это обеспечивает фирме стратегическую финансовую устойчивость, позволяющую ей свободно маневрировать денежными средствами, своевременно осуществлять платежи и расширение производства. В то же время такая устойчивость должна быть оптимальной, так как избыток финансовых ресурсов означает омертвление средств, а недостаток препятствует развитию.
Делая вывод, следует сказать, что перечисленные виды финансовых стратегий в той или иной степени присутствуют в каждой организации. Для нормального функционирования организация должна привлекать финансовые ресурсы, инвестировать капитал, управлять текущими финансовыми операциями, управлять финансовыми рисками.
В зависимости от ситуации одно из направлений может стать более приоритетным, выйти на первый план. Нужно уметь правильно подобрать финансовую стратегию в зависимости от ситуации. О выборе стратегии будет рассказано в следующей главе.
1.3. Выбор финансовой стратегии предприятия
Выбор финансовой стратегии предприятия характеризует основной стратегический выбор предприятия в системе путей достижения стратегических финансовых целей, определяя направ­ленность всех последующих действий по принятию стратегических финансовых решений.
Выбранная финансовая стратегия предприятия представляет собой избираемое генеральное направление его финансового развития, касающееся всех важнейших аспектов его финансовой деятельности и финансовых отношений, обеспечивающее реализацию его основных стратегических финансовых целей.
Из существующего многообразия альтернатив руководитель должен выбрать именно ту финансовую стратегию, которая в данный конкретный момент приведет его организацию к успеху. На его выбор будут влиять различные факторы, изучению которых и посвящена данная глава.
Выбор финансовой стратегии предприятия в первую очередь зависит от принятой им базовой корпоративной стратегии. Такая зависимость определяется тем, что финансовая стратегия носит под­чиненный характер по отношению к базовой корпоративной стратегии и, как и любой другой вид функциональной стратегии, призвана обес­печивать эффективную ее реализацию.
Наряду с видом базовой корпоративной стратегии важным фак­тором, определяющим выбор финансовой стратегии предпри­ятия, является исходная модель его стратегической финансовой позиции. Это связано с тем, что не все варианты этой модели могут поддерживать реализацию тех или иных видов базовой корпоративной стратегии, а соответственно и адекватных им видов финансовой стратегии предприятия.
Ряд моделей стратегической финансовой позиции неэффектив­ны в процессе осуществления отдельных видов финансовой стратегии по обратной причине — они не позволяют реализовать в достаточной степени финансовый потенциал предприятия.
Следовательно, для того чтобы финансовая стратегия могла быть эффективно реализована в предстоящем периоде, она должна учитывать возможности конкретной модели стратегической финансовой позиции предприятия.
Отдельные виды фи­нансовой стратегии предприятия могут избираться при различных моде­лях его стратегической финансовой позиции (но в рамках определенного их диапазона). Конкретная взаимосогласованность этих параметров определяется с учетом степени проявления факторов внешней и внут­ренней среды предприятия в предстоящем периоде в рамках каждой модели стратегической финансовой позиции предприятия.
В процессе выбора финансовой стратегии предприятия могут учитываться и другие факторы, в частности, стадия его жизнен­ного цикла, финансовый менталитет его собственников, уровень ква­лификации финансовых менеджеров10.
Делая вывод, можно сказать, что выбор финансовой стратегии является очень ответственным шагом для каждого руководителя, ведь именно правильно выбранная финансовая стратегия приводит компанию к наибольшему успеху. Выбор финансовой стратегии определяет все дальнейшие финансовые процессы в организации. Для осуществления правильного выбора руководитель должен ориентироваться на ряд факторов, среди которых общая стратегическая направленность организации, стадия жизненного цикла, на которой находится организация, и др.
1.4. Оценка выбранной финансовой стратегии
Прежде чем приводить в действие выбранную финансовую стратегию, рекомендуется оценить ее по определенным параметрам.
Оценка разработанной финансовой стратегии представляет со­бой аналитический процесс, позволяющий ответить на вопрос о том, приведет ли разработанная финансовая стратегия (представленная в форме комплексной программы стратегического финансового разви­тия предприятия) к достижению предприятием своих финансовых це­лей в условиях возможных изменений факторов внешней финансовой среды. Процесс такой оценки осуществляется как финансовыми ме­неджерами предприятия, так и привлеченными экспертами.
Оценка финансовой стратегии, разработанной предприятием, осу­ществляется по следующим основным параметрам:
1) Согласованность финансовой стратегии предприятия с его ба­зовой корпоративной стратегией. В процессе такой оценки выявляет­ся степень согласованности целей и этапов реализации этих страте­гий; определяется, в какой степени базовая корпоративная стратегия предприятия может быть поддержана его финансовой стратегией; син­хронны ли стратегические решения этих стратегий в разрезе страте­гических объектов предприятия — стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц.
2) Согласованность финансовой стратегии предприятия с пред­полагаемыми изменениями внешней финансовой среды. В процессе этой оценки определяется, насколько разработанная финансовая стратегия соответствует прогнозируемому развитию экономики страны и измене­ниям конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегмен­тов; в какой степени возможности и угрозы, генерируемые внешней фи­нансовой средой, отражены моделью стратегической финансовой позиции предприятия; правильно ли отражена этой моделью возможная вариация колеблемости факторов внешней среды (степень ее нестабильности).
3) Согласованность финансовой стратегии предприятия с его внут­ренним потенциалом. Такая оценка позволяет определить, насколько объемы, направления и формы финансовой стратегии взаимосвязаны с возможностями формирования внутренних финансовых ресурсов, ква­лификацией финансовых менеджеров, организационной структурой управления финансовой деятельностью, организационной культурой финансовых менеджеров и другими параметрами внутреннего финансо­вого потенциала предприятия.
4) Внутренняя сбалансированность параметров финансовой стратегии. При проведении такой оценки определяется насколько согласуются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормати­вы предстоящей финансовой деятельности; насколько эти цели и нормативы корреспондируют с содержанием финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности; насколько согласова­ны между собой по направлениям и во времени мероприятия по обес­печению реализации финансовой стратегии.
5) Реализуемость финансовой стратегии. В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные возможности пред­приятия в формировании необходимого объема финансовых ресурсов из всех источников и во всех формах; насколько технологичны избран­ные для реализации инвестиционные проекты; имеется ли на фи­нансовом рынке достаточный перечень финансовых инструментов, обеспечивающих формирование эффективного инвестиционного порт­феля; каковы организационные и технические возможности успешной реализации избранной финансовой стратегии.
6) Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией фи­нансовой стратегии. В процессе такой оценки необходимо определить, насколько уровень прогнозируемых финансовых рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует финансовому мен­талитету его собственников и ответственных финансовых менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень этих рисков допус­тим для финансовой деятельности данного предприятия с позиций возмож­ного размера финансовых потерь и генерирования угрозы банкротства;
7) Экономическая эффективность реализации финансовой стра­тегии. Оценка экономической эффективности финансовой стратегии осу­ществляется, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы основных финансовых коэффициентов и за­данных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базо­вым их уровнем.
В зарубежной практике финансового менеджмента при оценке экономической эффективности реализации финансовой стратегии до­статочно широко используется метод бенчмаркинга, в основе которого лежит сравнительная оценка целевых стратегических финансовых нормативов с аналогичными показателями предприятия, являющегося лидером в данной отрасли по результатам финансовой деятельности. При наличии такой информации этот метод сравнитель­ной оценки может быть использован и в отечественной практике.
8) Внеэкономическая эффективность реализации финансовой стратегии. В процессе такой оценки учитываются рост деловой репу­тации предприятия, повышение уровня управляемости финансовой де­ятельностью структурных его подразделений; повышение уровня ма­териальной и социальной удовлетворенности финансовых менеджеров (за счет эффективной системы их материального стимулирования за результаты финансовой деятельности; более высокого уровня техни­ческого оснащения их рабочих мест и т.п.).11
Итак, оценка разработанной финансовой стратегии позволяет ответить на вопрос о том, приведет ли разработанная финансовая стратегия к достижению предприятием своих целей. При положительных результатах оценки разработанной финансо­вой стратегии, (представленной в форме комплексной программы финансового развития предприятия), соответствующих избранным критериям и финансовой философии, она принимается предприятием к реализации.
ГЛАВА 2
Практическое применение финансовой стратегии на примере ООО «ТСН Механика»
2.1. Обоснование выбора ООО «ТСН Механика» в качестве примера применения финансовой стратегии на практике
В качестве примера применения финансовой стратегии на практике рассматривается компания ТСН Механика, в которой мною была пройдена учебно-ознакомительная практика и где я продолжаю работать в настоящее время на должности финансиста отдела снабжения.
В силу занимаемой мною должности я имею непосредственное отношение к разработке финансовой стратегии.
В мои обязанности входит работа со счетами фирмы и документами к этим счетам (товарными накладными, актами, счет-фактурами).
Когда в отдел снабжения поступают новые счета, их передают финансисту, т.е. мне. Финансист заводит новые счета в Общую таблицу учета счетов. Она содержит информацию по каждому счету – его номер, дату, сумму, а если счет уже оплатили, то и дату его оплаты. Также она содержит информацию о поступлении документов на тот или иной счет.
Каждый день финансист подбирает счета, которые уйдут на оплату, и передает их в бухгалтерию. Подборка счетов ведется совместно с директором по управлению проектами или начальником отдела снабжения на основе ряда показателей в зависимости от условий погашения задолжности, которые были выдвинуты той или иной фирмой.
Каждый день финансист получает банковские выписки из бухгалтерии. Они содержат информацию о том, какие счета были оплачены днем ранее. Финансист должен внести информацию об оплаченных счетах в Общую таблицу учета счетов.
Все неоплаченные счета хранятся у финансиста. Счета, которые оплатили, остаются в бухгалтерии. Однако финансист делает копию с каждого оплаченного счета, сортирует их в зависимости от объекта, к которому счет относится и также хранит у себя.
Документы финансист заводит в таблицу учета счетов и передает в бухгалтерию. Однако если документ относится к счету, который еще не оплатили, финансист заносит его в таблицу, содержащую План оплаты долгов.
Обобщая, можно сказать, что главная функция финансиста отдела снабжения – учет долгов фирмы и представление его в доступной и удобной форме, чтобы руководители, воспользовавшись этими данными, вели успешную финансовую деятельность.
Иными словами, используя теоретические знания, можно сказать, что финансист оказывает помощь в ведении финансового учета предприятия, составлении финансовой отчетности и финансового анализа деятельности предприятия, что является неотъемлемой составляющей финансовой стратегии любого предприятия.