Финансовый анализ: эволюция, сущность, трактовки

Заключение
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
В борьбе за сохранение спроса на продукцию менеджменту приходится предлагать все новые и новые подходы к работе с клиентами: скидки для постоянных клиентов, комплексное обслуживание, диверсификация продукции и т.д. Одним из критических факторов успеха стратегического развития любого бизнеса является правильное позиционирование на рынке. Весь смысл инвестиций в исследование и разработки, затрат на внедрение и последующий маркетинг, а также вложений в материальные активы состоит в том, чтобы дать возможность организации на протяжении своей экономической жизни получать прибыль, превышающую прибыль конкурентов. Эта прибыль генерируется главным образом на стадии зрелости жизненного цикла бизнеса, а добавленная с ...

Введение 3
1. Финансовый анализ в современной экономике 5
1.1 Эволюция понятий финансового анализа 5
1.2 Составляющие и инструментарий финансового анализа 12
2. Финансовый анализ как инструмент в управлении бизнесом 16
2.1 Финансовые коэффициенты, их место и значение для анализа 16
2.2 Практическое применение финансового анализа на предприятии 24
Заключение 32
Приложение 1. Схема формирования и взаимосвязи экономических показателей 36
Приложение 2 . Основные финансовые коэффициенты, характеризующие 38
Приложение 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие 39
Приложение 4. Бухгалтерский баланс (тыс. руб.) 40

Введение

В современной экономике управление финансовым состоянием компании и методы его оценки являются наиболее важными элементами успешной организации бизнеса и повышения эффективности его функционирования. Недостаточное внимание к данной проблеме может привести к убыточной деятельности компании и даже к ее банкротству.
Благополучное финансовое состояние - важнейшее условие эффективного функционирования бизнеса
Важнейшие составляющие, предпосылки или следствия финансового благополучия: постоянная платежеспособность, ликвидность баланса, финансовая независимость и высокая результативность хозяйствования.
Финансовый результат характеризует деятельность предприятия, от его положительного значения напрямую завит будущее данного предприятия. Нераспределенная прибыль является источником матер иального благосостояния не только собственников и работников предприятия, но и является фактором его дальнейшего развития и способности приносить прибыль в будущем. Финансовый результат вызывает интерес не только внутренних пользователей информации предприятия, но и внешних контрагентов, так, например, информация о финансовом результате применяется банками для принятия решения о преставлении кредита, налоговыми органами для того, чтобы оценить правильность исчисления и уплаты налога на прибыль, а деловые партнеры по уровню прибыли оценивают надежность делового партнера. Этим обусловлена актуальность темы данной работы.
Основная цель данной работы изучить сущность и трактовки финансового анализа, их эволюцию.
В работе будут решены задачи по исследованию понятий и функций финансового анализа, рассмотрены основные методы и этапы финансового анализа а также показаны возможности сравнительного анализа финансовых коэффициентов.
Основой исследования в работе является совокупность аналитических показателей и способы выстраивания из в модели для целей финансового анализа.
Общетеоретические вопросы учета и анализа освещены достаточно широко. Наиболее известны труды таких российских ученых как В.Д. Андреев, С.М. Бычкова, А.Н. Кизилов, А.В. Крикунов, O.A. Миронова, В.И. Подольский, Я.В. Соколов, Л.В. Сотникова, А.Д. Шеремет, и другие. Однако, в современной учебной литературе и периодических профессиональных изданиях вопросам учета и анализа финансовых результатов торгового предприятия уделено не достаточно внимания.
При выполнении курсовой работы были использованы методы системного анализа, экономический анализ, финансовый анализ и другие.
Результаты исследования могут быть использованы для совершенствования учета и анализа финансовых результатов торгового предприятия не только на исследуемом предприятии, но и на других предприятиях, так как имеют широкий спектр применения.

-0,028
Коэффициент мгновенной ликвидности
0,465
0,491
0,026
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,535
0,564
0,029
Коэффициент быстрой ликвидности (упрощ. вариант)
0,849
0,864
0,015
Коэффициент средней ликвидности
2,942
2,573
-0,369
Коэффициент промежуточной ликвидности
2,988
2,618
-0,370
Коэффициент текущей ликвидности
2,988
2,618
-0,370
Итак, на основе результатов коэффициентного анализа можно охарактеризовать структуру имущества данной коммерческой организации на начало и на конец отчетного года в целом как рациональную, а ее измененияза год - в большей степени как позитивные.
Значения коэффициентов финансовой независимости, финансовой зависимости, концентрации заемного капитала, задолженности, обеспеченности собственными средствами и мобильности собственного капитала, с одной стороны, как на начало, так и на конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, но к концу отчетного года они несколько изменяются в худшую сторону, что является признаками некоторого снижения финансовой устойчивости коммерческой организации. Однако, с другой стороны, значение доли покрытия собственными оборотными средствами запасов, также находясь на начало и на конец отчетного года в рамках рекомендуемого, к концу отчетного года немного улучшается, увеличиваясь на 0,001, что говорит о некотором повышении финансовой устойчивости данной коммерческой организации. Значение же доли покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов не соответствует рекомендуемому как на начало, так и на конец отчетного года, снизившись за отчетный год на 0,003, что является признаком финансовой неустойчивости коммерческой организации.
Таким образом, по данным коэффициентного анализа можно охарактеризовать как на начало, так и на конец отчетного года степень финансовой устойчивости данной коммерческой организации как удовлетворительную, уровень финансового риска (в аспекте финансовой устойчивости), связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью, - как средний, а их изменения за отчетный год - как неоднозначные.
Значения всех коэффициентов оценки платежеспособности на начало и на конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, однако к концу отчетного года отмечается небольшое их уменьшение, свидетельствующее о некотором снижении платежеспособности коммерческой организации.
Тем не менее на основании результатов коэффициентного анализа степень платежеспособности данной коммерческой организации как на начало, так и на конец отчетного года можно охарактеризовать как абсолютную, что говорит о полном отсутствии финансового риска (в аспекте платежеспособности), связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью, однако изменения значений всех финансовых коэффициентов оценки платежеспособности за отчетный год следует рассматривать как негативные.
Значения коэффициентов оценки ликвидности (за исключением коэффициента быстрой ликвидности (упрощенный вариант)) коммерческой организации на начало и на конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, однако при этом к концу отчетного года отмечается уменьшение значений коэффициентов средней, промежуточной и текущей ликвидности, составившее соответственно 0,369, 0,370 и 0,370, и рост значений коэффициентов мгновенной, абсолютной, быстрой (упрощенный вариант) ликвидности на 0,026, 0,029 и 0,015 соответственно. Рост значений коэффициентов мгновенной, абсолютной и быстрой (упрощенный вариант) ликвидности говорит об увеличении доли краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены немедленно и в ближайшее время. В то же время снижение значений коэффициентов средней, промежуточной и текущей ликвидности свидетельствуют о некотором снижении обеспеченности краткосрочных обязательств коммерческой организации ее оборотными активами средней и низкой ликвидности.
Итак, результаты расчета и оценки финансовых коэффициентов коммерческой организации показывают, что ее степень ликвидности как на начало, так и на конец отчетного года может быть охарактеризована как нормальная при неоднозначных изменениях значений показателей ее оценки, а уровень финансового риска (в аспекте ликвидности), связанного с финансово-хозяйственной деятельностью коммерческой организации, может быть определен как незначительный. В борьбе за сохранение спроса на продукцию менеджменту приходится предлагать все новые и новые подходы к работе с клиентами: скидки для постоянных клиентов, комплексное обслуживание, диверсификация продукции и т.д. Одним из критических факторов успеха стратегического развития любого бизнеса является правильное позиционирование на рынке. Весь смысл инвестиций в исследование и разработки, затрат на внедрение и последующий маркетинг, а также вложений в материальные активы состоит в том, чтобы дать возможность организации на протяжении своей экономической жизни получать прибыль, превышающую прибыль конкурентов. Эта прибыль генерируется главным образом на стадии зрелости жизненного цикла бизнеса, а добавленная стоимость создается только в результате устойчивого конкурентного преимущества. Такие конкурентные преимущества могут принимать различные формы (бренды, низкие затраты на производство продукта, контроль за каналом сбыта, прорывы в технологии и пр.). Изучение конкурентных преимуществ компании является одним из необходимых условий ее успешного функционирования на рынке, а понимание того, за счет чего можно обойти конкурентов, является ключом к успеху бизнеса.
На стадии зрелости бизнеса менеджмент компании нацелен на поддержание устойчивой доли рынка. Если на предшествующих этапах развития бизнеса для организации перепрофилирование деятельности еще может быть экономически оправданным, то на стадии зрелости бизнеса, когда уже осуществлены существенные финансовые вложения, переориентация бизнеса влечет за собой как потери потенциальных выгод, так и потери в размере осуществленных инвестиций. Данная стадия развития бизнеса характеризуется устойчивым чистым положительным денежным потоком, и усилия руководства компании направлены на поддержание бизнеса в фазе зрелости максимально продолжительное время, а одним из механизмов осуществления данной стратегии является как раз недопущение новых конкурентов на рынок. Хотя основное внимание на этой стадии уделяется удержанию завоеванных позиций, руководство может полагать, что у компании имеется конкурентный недостаток из-за отсутствия критической массы в некоторых областях бизнеса. Вместо того чтобы увеличивать свою долю рынка за счет естественного роста, в данный момент бывает выгоднее пойти на какое-нибудь поглощение, экономическим обоснованием которого может служить достижение эффекта экономии на масштабе. Однако результаты оценки экономической целесообразности поглощения для целей расширения имеющегося направления бизнеса компании не столь однозначны. Это связано прежде всего с риском прекращения фазы зрелости. Средства, потраченные на поглощения, просто-напросто могут не окупиться.
Стадия зрелости бизнеса для его собственников является самой привлекательной с финансовой точки зрения, и поэтому организации нацелены на то, чтобы бизнес как можно дольше приносил высокий доход на данном этапе своего развития. Однако такое положение вещей не может длиться вечно. В век высоких технологий потребитель становится все более и более требовательным, и поэтому то, что было модно вчера, сегодня может оказаться устаревшим и неприемлемым. Бизнес вступает в стадию своего умирания, и менеджеры компании сталкиваются с проблемой поиска альтернатив развития бизнеса.
Для компаний, которые обладают диверсифицированным набором продуктов и широко развитым рынком, этап упадка на одном из направлений бизнеса не сильно отразится на их деятельности в целом и может пройти незамеченным. Для компаний с небольшими оборотами и относительно неширокой продуктовой линией, с узкой специализацией данный этап не может остаться незамеченным. Он наступает главным образом за счет агрессивной политики соперничающих фирм, а также за счет усиливающегося старения ресурсов (как материальных, так и кадровых, информационных, организационных). Внешние факторы вновь приобретают большое значение. На этом этапе ухудшаются практически все финансовые показатели деятельности организации, нарушается структура баланса. Денежные потоки постепенно уменьшаются и могут стать отрицательными. Если менеджмент компании никак не отреагирует на подобные изменения, постепенно она потеряет свои рыночные позиции, и эффект осуществленных ранее инвестиций сойдет на нет. Одной из задач менеджмента компании являются определение подобных сценариев развития и принятие своевременных и адекватных изменяющимся рыночным условиям решений. Как правило, эффективно функционирующим компаниям удается подгадать период, когда бизнес вступает в стадию упадка, определить основные причины подобной тенденции и своевременно отреагировать на меняющуюся окружающую среду компании. В зависимости от причин, приводящих к сокращению и упадку бизнеса, менеджмент компании выбирает наиболее подходящую стратегию дальнейшего развития. Пожалуй, можно выделить две основные группы факторов: неэффективность бизнеса организации по сравнению с конкурентами и естественное старение рынка выпускаемой продукции. В первом случае менеджменту необходимо осуществлять поиск оптимизации бизнес-процессов и повышения эффективности с целью формирования конкурентных преимуществ. Если не удается найти способы реализации данной стратегии, то менеджменту необходимо серьезно задуматься над возможностью смены направления деятельности и перепрофилирования бизнеса. Иначе рано или поздно конкуренты вытеснят компанию с рынка, и она потеряет все те преимущества, которые выгодно отличают ее от других участников рынка. Для того чтобы не допустить подобной ситуации, необходимо осуществлять постоянный мониторинг деятельности конкурентов, иметь информацию об их затратах и технологиях, а также об ассортименте выпускаемой ими продукции.
Во втором случае, когда происходит естественное старение рынка выпускаемой продукции, у компании нет других альтернатив, кроме как перепрофилирование бизнеса. Фактически бизнес компании вступает в стадию выхода на новый для организации рынок со своими законами, своими потребителями, конкурентами.
Учитывая необходимость анализа будущих денежных потоков, можно утверждать, что их прогнозирование является важнейшим элементом финансовой информации на этой стадии. Ввиду существенных изменений внешней среды денежные потоки компании от существующего направления бизнеса могут пострадать. В задачи менеджмента на данном этапе входит определение момента смены направления бизнеса. При этом должна сложиться такая ситуация, что старое направление бизнеса полностью себя исчерпало, а для нового созрели определенные условия, дающие возможность с определенной долей вероятности говорить о перспективах его развития и получения доходов в будущем. Данная стадия развития бизнеса внешне напоминает стадию внедрения. Однако на стадии поиска новых альтернатив развития бизнеса ситуация отличается тем, что компания является новичком на новом для нее рынке, но отнюдь не новичком на рынке в принципе. Вся подготовительная работа к развитию нового направления бизнеса осуществляется на заключительной фазе стадии зрелости бизнеса, когда у компании есть возможность использовать денежные поступления от своей текущей деятельности и проводить работу с уже имеющимися клиентами в плане ознакомления с новыми разработками компании. Это во многом уменьшает рискованность развития нового направления бизнеса. Помимо этого, компания уже зарекомендовала себя на рынке, и за ней закрепился определенный имидж, отличающий ее от других участников рынка. Поэтому одним из моментов развития нового направления бизнеса является перенос на него активов умирающего бизнеса.
Таким образом, разумное сочетание при оценке эффективности бизнеса показателей как бухгалтерского, так и стоимостного подходов позволит обеспечить заинтересованных пользователей системной аналитической информацией, не только отражающей реальное состояние бизнеса, но и структурированной вокруг стратегических задач компании.
Таким образом, подводя итоги коэффициентного анализа бухгалтерского баланса коммерческой организации (промышленного предприятия) можно сделать обобщающий вывод о достаточной степени устойчивости финансового состояния данного промышленного предприятия и относительно невысоком уровне финансового риска, связанном с его деятельностью.
Заключение
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
В борьбе за сохранение спроса на продукцию менеджменту приходится предлагать все новые и новые подходы к работе с клиентами: скидки для постоянных клиентов, комплексное обслуживание, диверсификация продукции и т.д. Одним из критических факторов успеха стратегического развития любого бизнеса является правильное позиционирование на рынке. Весь смысл инвестиций в исследование и разработки, затрат на внедрение и последующий маркетинг, а также вложений в материальные активы состоит в том, чтобы дать возможность организации на протяжении своей экономической жизни получать прибыль, превышающую прибыль конкурентов. Эта прибыль генерируется главным образом на стадии зрелости жизненного цикла бизнеса, а добавленная стоимость создается только в результате устойчивого конкурентного преимущества. Такие конкурентные преимущества могут принимать различные формы (бренды, низкие затраты на производство продукта, контроль за каналом сбыта, прорывы в технологии и пр.). Изучение конкурентных преимуществ компании является одним из необходимых условий ее успешного функционирования на рынке, а понимание того, за счет чего можно обойти конкурентов, является ключом к успеху бизнеса.
Большинство из рассмотренных выше показателей финансового анализа является бухгалтерскими показателями эффективности, т.е. построенными непосредственно на данных из финансовой отчетности. Такие показатели имеют неоспоримое преимущество - простоту расчета, доступность информации и возможность оперативного контроля со стороны аналитических служб предприятия, универсальность (возможность применения для компаний различных видов экономической деятельности), сопоставимость результатов анализа в динамике; исключение ошибки в прогнозирования, так как расчет опирается на ретроспективные данные финансовой отчетности.
Исследование бухгалтерской финансовой учетно-аналитической системы в контексте ее информационных возможностей для целей управления организацией позволило сделать два взаимоисключающих вывода:
Бухгалтерская финансовая учетно-аналитическая система служит целям управления организацией, поскольку очевидные ее преимущества следующие:
- данные бухгалтерской финансовой учетно-аналитической системы систематизированы, известны общие правила учета и представления данных в отчетности;
- все данные в системе подтверждаются документально, т.е. степень доверия к информации по определению более высока;
- учет ведется систематически, а отчетность составляется регулярно, т.е. имеется возможность получать данные в динамике, что представляется весьма важным для выявления тенденций;
Список использованной литературы
1. Анисимова И. Система показателей аудита и методики оценки эффективности управления персоналом организации // Кадровик. Кадровый менеджмент. 2011. N 12. С. 64 - 71; 2012. N 1. С. 106 - 110.
2. Беспалов М.В. Модель формирования стратегии управления рисками в процессе развития предпринимательских структур в российской экономике // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 1. С. 17 - 21.
3. Баженов А. Эффективность инвестиций в персонал производственной компании // Кадровик. Кадровый менеджмент. 2011. N 10. С. 138 - 144.
4. Беспалов М.В. Модель формирования стратегии управления рисками в процессе развития предпринимательских структур в российской экономике // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 1. С. 17 - 21.
5. Бухтиярова Т.И., Лоскутова Н.И. Интегрированная управленческо-информационная модель управления затратами // Все для бухгалтера. 2011. N 2. С. 33 - 38.
6. Газизова А.Р., Ермакова Н.А. О применении счетов управленческого учета по внутрихозяйственным расчетам инновационной деятельности в вертикально интегрированных структурах // Международный бухгалтерский учет. 2010. N 8. С. 21 - 28.
7. Галкина Е.В. Методические направления анализа отклонений при корректировке финансовой отчетности по МСФО // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 1. С. 9 - 15.
8. Гафурова Г.Н. Постановка и совершенствование управленческого учета на предприятии // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2011. N 12. С. 24 - 27.
9. Горулев Д.А. Анализ несостоятельности (банкротства) на базе модели межсубъектного взаимодействия // Финансы. 2011. N 11. С. 46 - 51.
10. Гусева Т., Полуяктова Н. Анализ финансовых вложений: в банк или в банку? // ЭЖ-Юрист. 2011. N 37. С. 12 - 13.
11. Зинкевич В.А. Управление рисками и повышение эффективности кредитного процесса - есть ли взаимосвязь? // Банковское кредитование. 2011. N 6. С. 56 - 70.
12. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учебник. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. 480 с.: ил.
13. Каретников А.С., Арзамасцева К.А. Упрощение процесса применения залога как условие повышения его эффективности // Законность. 2011. N 7. С. 19 - 23; N 8. С. 20 - 24.
14. Карпова Н.В. Формирование финансовых результатов финансово-хозяйственной деятельности организаций оптовой торговли // Все для бухгалтера. 2011. N 2. С. 6 - 13.
15. Киров А.В. Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмы // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2011. N 3. С. 14 - 19.
16. Квитковская П. Новый финансовый регулятор // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 4. С. 2 - 4.
17. Крылов С.И. Анализ эффективности деятельности и использования ресурсов коммерческой организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2011. N 8. С. 28 - 34.
18. Лаптев С.В. Финансово-экономические аспекты преодоления противоречий формирования инновационной экономики // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 3. С. 35 - 38.
19. Литвинова Н.Г. Основы теории экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2010. 95 с.
20. Лоскутова Н.И., Бухтиярова Т.И. Организация учета расходов по местам возникновения затрат // Челябинск: Вестник ЮУрГУ, 2010. N 7(183), вып. 13, 0,6/0,5.
21. Лоскутова Н.И., Бухтиярова Т.И. Алгоритм формирования информационных потоков управленческого анализа затрат в современных экономических условиях // Челябинск: Вестник ЧелГУ, 2010. N 14(195), вып. 27.
22. Лебедев П. Управление, ориентированное на стоимость: осознанная необходимость // Консультант. 2010. N 21. С. 18 - 21.
23. Лысенко И.В. Оценка эффективности и целесообразности инвестирования инновационных проектов по параметрам модели динамики функционирования предприятий // Управление собственностью: теория и практика. 2011. N 4. С. 16 - 19.
24. Машинская Е.А. Мифы инвестиционных рисков // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 5. С. 17 - 23.
25. Наумов И.С. Оптимальное распределение ресурсов на промышленных предприятиях при возникновении чрезвычайных ситуаций // Охрана труда и техника безопасности на промышленных предприятиях. 2011. N 8. С. 18 - 24.
26. Парасоцкая Н.Н. Сфера управленческого контроля за издержками производства // Все для бухгалтера. 2010. N 7. С. 13 - 23.
27. Панчина В.А. Перспективы и тенденции развития управленческого учета в России // Все для бухгалтера. 2010. N 3. С. 26 - 31.
28. Петров А.М. Теория, методология и практика бухгалтерского учета и контроля расчетов в корпоративных системах сфер услуг. М.: ИНФРА-М, 2010. 234 с.
29. Петров А.М. Проблемы составления консолидированной отчетности на этапе автоматизации // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 33. С. 2 - 10.