Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительной организации ( на примере ООО «Стройимпульс» )

Заключение

В результате проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности организации мы пришли к выводу, что организация имеет неустойчивое финансовое состояние. Несмотря на это, вероятность банкротства у строительной компании отсутствует.
По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «Стройимпульс» за весь рассматриваемый период.
С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:
• оптимальная доля собственного капитала;
• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за два последних года наблюдалось увеличение чистых активов;
• значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации п ...

Содержание
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности 5
Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия 14
2.1. Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка 14
2.2. Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса строительного предприятия (зарубежный опыт) 15
2.3. Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия 16
2.4. Анализ деловой активности строительного предприятия 18
2.5. Анализ рентабельности строительного предприятия 20
2.6. Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия 22
2.7. Анализ ликвидности баланса 24
Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых 28
3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана 28
3.2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера 29
3.3. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта 29
3.4. Дискриминантная факторная модель Таффлера 30
3.5. Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации 31
3.6. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии 32
3.7. Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой 32
Заключение 34
Библиографический список 36

Введение

В современных условиях хозяйствования инвестиционно-строительная деятельность должна быть ориентирована на выпуск высококачественной продукции, максимальное снижение затрат на ее производство, эффективное управление ценообразованием на строительную продукцию, достижение конкурентных преимуществ, увеличение ценности продукции для клиента, рост добавленной стоимости и повышение эффективности по видам инвестиционно-строительной деятельности, что создает методологические и организационно-методические предпосылки использования функционального метода в стратегическом анализе деятельности строительных организаций.
Поиск резервов снижения затрат, и, как следствие, себестоимости строительной продукции, получения добавленной стоимости и ценности для клиентов выступает одним из решающих фа кторов повышения эффективности строительной деятельности и снижения уровня инвестиционного риска.
Функциональный метод в контексте стратегического анализа основывается на использовании принципиальных положений концепции учета и управления затратами по функциям (видам деятельности) и концепции цепочки создания ценностей.
Конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве определяет производственно-финансовое состояние. Устойчивое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности организации.
Определение его помогает понять:
 насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение предшествовавшего периода;
 как она использовала имущество;
 какова структура этого имущества;
 насколько рационально она сочетала собственные и заемные источники;
 насколько эффективно использовала собственный капитал;
 какова отдача производственного потенциала;
 нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом.
Современные условия требуют от руководства и специалистов предприятия обоснованного принятия решений по всем вопросам хозяйственной деятельности. Технико-экономический анализ деятельности (ТЭАД) строительной организации предшествует управленческим решениям и действиям, обосновывает и подготавливает их.
Содержание технико-экономического анализа организации включает в себя анализ результатов деятельности организации, анализ использования имеющихся ресурсов и оценку эффективности его работы.
К основным задачам технико-экономического анализа деятельности организации относятся:
 объективная оценка хозяйственной деятельности организации;
 анализ конкурентоспособности продукции и самой организации;
 оценка эффективности использования ресурсов организации;
 выявление резервов организации;
 подготовка аналитических материалов для выбора и принятия управленческих решений.
Теоретические оценки технико-экономической деятельности организаций претерпели в последнее время значительные изменения как из-за постепенного изменения взглядов на способы реализации целей организации, так и из-за того, что произошли перемены в области изучения финансовых, производственных, социальных проблем и методов их решения.
Цель данной работы – провести анализ финансовой деятельности строительной компании на примере ООО «Стройимпульс».

Характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия и определяется отношением выручки к сумме собственного капитала за отчетный период.
1,49
1,43
Можно сделать следующие выводы.
1) Производительность труда за период с 2011 г. по 2012 г. возросла в 1,2 раза - это является положительной тенденцией.
2) Фондоотдача возросла в 1,19 раза – положительный фактор. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
3) Оборачиваемость кредиторской задолженности вднях снизилась за последний период на 31%.
4) Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 83%.
Рост данного показателя может свидетельствовать о снижении числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более жесткой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем выше оборачиваемость дебиторской задолженности, тем ниже будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.
5) Оборачиваемость собственного капитала в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизилась примерно на 4%.
2.5. Анализ рентабельности строительного предприятия
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности.
Показатель
Характеристика и расчет
Начало периода
Конец периода
Рентабельность продаж
Данный показатель отражает доходность вложений в основное производство и определяется отношением прибыли от продаж к сумме постоянных и переменных издержек за отчетный период.
16,3%
18,6%
Рентабельность собственного капитала
отражает доходность использования собственных средств и определяется отношением величины чистой прибыли к собственному капиталу.
19%
22%
Период окупаемости собственного капитала
характеризует продолжительность периода деятельности, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала чистой прибылью
244,26
255,1
Рентабельность активов
относительный показатель эффективности деятельности, показывает способность активов компании порождать прибыль и определяется отношением чистой прибыли к сумме активов
9,9%
13,1%
Коэффициент производственной себестоимости
Позволяет выяснить истинную причину изменения показателей прибыльности предприятия и определяется отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к выручке от реализации
0,798
0,779
Рентабельность
Является итоговой характеристикой прибыльности, показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле и определяется отношением чистой прибыли к выручке
12,82%
15,1%
Рентабельность продаж ООО «Стройимпульс» увеличилась в 2012 году на 2,3 процентных пункта.
Рентабельность собственного капитала увеличилась на 3 процентных пункта и составила в 2012 году – 22%. Данный показатель говорит о достаточной инвестиционной привлекательности предприятия.
Период окупаемости собственного капитала увеличился на 10,84 дня, что свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия. Рентабельность активов выросла на 3,2 п.п. Коэффициент производственной себестоимости снизился в среднем на 2%, что не так негативно сказывается на эффективности предприятия в целом. Рентабельность общая увеличилась на 2,28 пп.,что свидетельствует об улучшении работы предприятия.
2.6. Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия
Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.
Показатель
Характеристика и расчет
Начало периода
Конец периода
Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2
Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам
0,8
1,12
Коэффициент быстрой ликвидности К2 > 1
Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.
0,37
0,38
Коэффициент абсолютной ликвидности К3 > 0.2
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (денежными средствами)
0,11
0,17
Коэффициент восстановления платежеспособности
Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев) КЗ=(К1+6/Т(К1к.п.-К1к.п.))/2, где Т - 12 мес.
-
0,64
Коэффициент утраты платежеспособности
Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца) К4=(К1+3/Т К1к.п.-К1к.п.))/2, где Т - отчетный период в месяцах (обычно Т=12)
-
0,6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0.1
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам
-0,24
0,07
Коэффициент автономии > 0.6
Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса
0,52
0,61
Коэффициент финансовой зависимости < 0.4
Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса К6+К5=1(100%)
0,48
0,39
Коэффициент капитализации
Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств.
0,94
0,66
Коэффициент маневренности собственного капитала > 0.5
Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу и показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована.
0,76
0,69
Коэффициент финансирования
Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств (собственного капитала), по отношению ко всем заемным
1,06
1,55
Коэффициент финансовой устойчивости
Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов
0,52
0,62
Коэффициент финансовой
независимости в формировании запасов
Отражает долю обеспеченности собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат.
1,87
1,52
Можно сделать вывод, что все коэффициенты ликвидности ООО «Стройимпульс» в 2011-2012 гг. не соответствуют норме, т.е. предприятие не может покрыть все свои обязательства оборотными активами. На конец периода наблюдается небольшой рост значений коэффициентов ликвидности, но также не достигая нормативных значений, данный рост можно рассматривать как положительную тенденцию, т.к. предприятие более рационально стало использовать собственные ресурсы.
2.7. Анализ ликвидности баланса
Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса является оценка ликвидности и платежеспособности.
Необходимость в этом обусловлена тем, что в ходе осуществления текущей деятельности, описываемой различными потоками (расчетными, денежными, материальными) и связанной с преобразованием одних видов активов в другие, возникает задолженность перед кем-либо или от кого-либо, их погашение или востребование. Эти потоки отражаются на соответствующих счетах бухгалтерского учета, а их моментные характеристики представлены во втором («Оборотные активы») и пятом («Краткосрочные обязательства») разделах бухгалтерского баланса. Как утверждается в [2], второй раздел – потенциальный доход предприятия (сырье, материалы будут превращены в готовую продукцию, а за ее реализацию в дальнейшем получены деньги в счет погашения дебиторской задолженности), одновременно рассматриваемый и как материальное обеспечение предстоящих расходов по текущим операциям, пятый раздел – потенциальный расход предприятия.
Таким образом, сопоставляя соответствующие разделы баланса в целом или отдельные их элементы, имеется возможность понять, благоприятно ли положение организации относительно ее расчетов по текущим операциям, т.е. оценить ее ликвидность. Однако само понятие «ликвидность» неоднозначно трактуется в экономической литературе, что вызвано не только самостоятельным применением этой категории, но и ее использованием в сочетании с другими категориями – товаром, ценной бумагой, банком, предприятием, рынком, балансом. Зачастую понятие ликвидности трактуют как способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам (своевременно погашать свои обязательства), тем самым отождествляя его с понятием платежеспособности, что не совсем правильно.
В [3] дается более точное определение ликвидности: это финансовые возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими кредиторами. Ликвидность обусловливается также скоростью превращения в наличные денежные средства активов, представленных в статьях баланса.
Оценить степень покрытия обязательств организации ее активами можно только при проведении анализа ликвидности баланса, типовая методика которого широко представлена в литературе. Однако уже на первом этапе анализа предстоит столкнуться с определенными сложностями.
Актив и пассив баланса должны быть разбиты на 8 групп, или агрегатов (по 4 в каждом разделе): активы группируются по степени ликвидности и располагаются в порядке ее убывания; пассивы группируются по срокам погашения обязательств и располагаются в порядке их возрастания. Сложность состоит в том, что единый подход к наполнению каждой группы актива и пассива, за исключением группы наиболее ликвидных активов, не выработан.
При формировании групп необходимо корректировать их состав с учетом ликвидности активов и срока платежа по пассивам, устанавливая ее по данным бухгалтерского учета. Например, если краткосрочные финансовые вложения могут быть преобразованы в деньги не ранее чем через полгода, то их следует относить к группе А3, а не А1. Если в составе долгосрочных кредитов и займов в соответствии с учетной политикой отражаются обязательства, которые должны быть погашены менее чем через год, то их следует относить к группе П2 или П1.
Активы по степени ликвидности
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Прирост за анализ.
период, %
Норм. соотно-шение
Пассивы по сроку погашения
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Прирост за анализ.
период, %
Излишек/
недостаток
платеж. средств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1
2
3
4
5
6
7
8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)
774
+7,2 раза
≥
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)
4 315
-14,3
-3 541
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)
940
-24,4
≥
П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)
351
-45,5
+589
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)
3 493
+92,7
≥
П3. Долгосрочные обязательства
189
-40
+3 304
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)
7 171
-7,2
≤
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)
7 523
+53,7
-352
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 3 541 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у организации достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше на 167,8%).
Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых
3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ООО «Стройимпульс» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где
 Коэф-т 
Расчет
 Значение на 31.12.2012
 Множитель 
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
T1
Отношение оборотного капитала к величине всех активов
0,04
6,56
0,29
T2
Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов
0,32
3,26
1,03
T3
Отношение EBIT к величине всех активов
0,17
6,72
1,11
T4
Отношение собственного капитала к заемному
1,55
1,05
1,63
Z-счет Альтмана:
4,06
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.
По результатам расчетов для ООО «Стройимпульс» значение Z-счета по состоянию на 31.12.2012 составило 4,06. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства «Стройимпульс».
3.2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера
Необходимые расчеты по системе показателей У. Бивера свести в табличную форму, а результаты сопоставить относительно значений вероятности банкротства:
Показатели
Расчет
Значения вероятности банкротства
Значение показателя
через год
через 5 лет
Отсутствует
Коэффициент Бивера
[(чистая прибыль + амортизация) / (долгосрочные + краткосрочные обязательства
от – 0.15 до 0
от 0 до 0.17
Более 0.17
2334/4855=0,48
Финансовый левередж
[(долгосрочные + краткосрочные обязательства)/(активы)]
От 80 до 50
От 50 до 37
Менее 37
(4855/12378)*100=39
Рентабельность активов
[(чистая прибыль)/(активы)]
От – 22 до 0
От 0 до 4
Более 4
13,1