Финансовая стратегия предприятия (Нефтяная компания ЛУКОЙЛ)

По данным проведенного анализа можно заключить, что показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2012 - 2013 годы удовлетворительны. Объемы производства находятся в динамике роста.
Проанализировав финансовые показатели деятельности предприятия можно заключить, что предприятие является прибыльным с уровнем рентабельности 7,2 %. Опережающий темп роста затрат (104,9 %) по сравнению с темпом роста продаж (101,6%) приводит к снижению прибыли. Величина прибыли от продаж снизилась на 27,2%, оставаясь на достаточно высоком уровне , в объеме 335,3 млрд руб.
Анализ имущественного состояния показал, что собственный капитал предприятия вырос на 152751 млн.руб., или на 6,3%. Доля собственных источников финансирования ЛУКОЙЛ составляет 75% на начало года и 72% - на конец года. ...

Введение 3
1.Финансовая стратегия предприятия 5
1.1.Роль и место финансовой стратегии в стратегическом управлении организации 5
1.2.Сущность и содержание финансовой стратегии 8
1.3.Механизм реализации финансовой стратегии 10
2.Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» 15
2.1.Общая характеристика ОАО «ЛУКОЙЛ» 15
2.2.Анализ финансово-хозяйственной деятельности 17
2.3.Оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» 21
3.Практические рекомендации по разработке и реализации финансовой стратегии ОАО «ЛУКОЙЛ» 28
Заключение 33
Список использованной литературы 34
Приложения 36


 

Переход к рыночной экономике, сложности экономического состояния в стране требуют от предприятий повышения эффективности хозяйствования, выбора наилучших методов управления производственными процессами, повышение конкурентоспособности продукции. В основе дальнейшего перспективного развития предприятия - внедрение эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства, инициативы, применение форм и методов стратегического управления.
Разработка стратегической финансовой политики внутрифирменной деятельности организации требует постоянного глубокого экономического анализа процессов, протекающих как внутри предприятия, так и в отрасли и на рынке.
Актуальность выбора данной темы обусловлена тем, что в условиях финансовой нестабильности муниципальн ой организации необходимо разрабатывать и применять новые методы управления финансовыми ресурсами как важнейшим фактором развития производства и роста эффективности хозяйствования с целью максимизировать доходность фирмы, укрепить финансовые позиции и улучшить финансовое состояние.
Целью данной курсовой работы является разработка направлений стратегического финансового развития компании ОАО «ЛУКОЙЛ». Для осуществления поставленной цели перед автором работы поставлены следующие задачи:
1) Изучить теоретические основы формирования финансовой стратегии и ее роль в деятельности предприятия;
2) Проанализировать производственно-хозяйственную деятельность ОАО «ЛУКОЙЛ» ;
3) Провести финансовый анализ компании;
4) Разработать основные направления финансовой стратегии развития ОАО «ЛУКОЙЛ».
Предметом исследования являются капитал компании, доходы, затраты компании, все, что является важнейшими составляющими процесса, показатели результативности финансово-хозяйственной деятельности.
Объектом исследования выбрано конкретное предприятие нефтяная компания ОАО «ЛУКОЙЛ». Компания завоевала определенное место на рынке нефтепродуктов. Продукция компании заслуженно пользуется успехом по показателям качества и является конкурентоспособными.
Работа состоит из трех основных разделов. В первом разделе раскрываются теоретические основы стратегического подхода к системе управления финансовой системой предприятия, сущность финансовой стратегии. Второй раздел работы посвящен характеристике предмета исследования, то есть конкретной компании ЛУКОЙЛ. В разделе дается описание производственно-хозяйственной деятельности, приведены основные технико-экономические показатели за последние два отчетных года – 2012 и 2013 год. В третьем разделе сделана попытка формировать основные направления стратегического финансового развития предприятия до 2015 года.
Основой для проведения анализа служат бухгалтерские документы, в том числе бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках (форма 2), нормативные и плановые документы предприятия, документы по разработке и формированию учетной политики, стратегического развития.

 

Разработанная стратегия ресурсосбережения позволяет снизить затраты на производство продукции, что несомненно приведет к росту прибыли компании, повышению рентабельности. Внедрение новых технологий, модернизация оборудования обеспечат компании рост производительности труда, что увеличит объемы производства, и также повлияет на рост показателей рентабельности. Внедрение мероприятий по маркетингу и росту конкурентоспособности повышает общехозяйственные затраты, но в конечном итоге приведет к привлекательности потребителей к продукции компании. Это в свою очередь будет влиять на покупательский спрос, что также отразится на увеличении объемов производства [4 , с.157]. Все мероприятия стратегического развития предприятия должны быть направлены в первую очередь на снижение затрат, повышение ресурсоемкости продукции, что обеспечит предприятию рост безубыточного объема. Запас финансовой прочности должен свидетельствовать о необходимости повышения финансовой защищенности предприятии, расширения кромки безопасности.Постоянный финансовый контроль за состоянием предприятия с помощью расчетных показателей финансовых результатов позволяет оперативно выявлять проблемные зоны в хозяйствовании и с помощью их разрабатывать стратегическое направление развития.Система стратегических финансовых показателей дает возможность составить целостную картину состояния компании в настоящем и тенденцию ее развития. Разработанная сбалансированная система стратегических финансовых показателей позволяет каждому подразделению и всей фирме в целом понять бизнес-задачи и является общей моделью выбранной стратегией на ближайшие годы [1, с. 82]. В систему показателей включены:- доходность инвестиций, соотношение величины прибыли и активов предприятия , их динамика;-доходность собственного капитала (ДСК), отношение прибыли после уплаты налогов к собственному капиталу;- темп роста доходности собственного капитала ;- темп роста доходности оборотных активов, отношение прибыли компании к оборотным активам;-будущий конкурентный статус фирмы (КСФ), определяется уровнем стратегических капиталовложений (К1), степенью оптимальности (будущей эффективностью) действующей стратегии (К2) и уровнем возможности (потенциалом) фирмы (К3);-устойчивость функционирования компании (УФО), характеризующие уровень конкурентоспособности в будущем.Устойчивость функционирования фирмы (УФО) в будущем развитии американские экономисты [14, с.228] рекомендуют определять по обобщенной формуле (1):УФО = 1,2*ЭРК + 1,4* ЭНК + 3,3* R + 0,6*З + 1,0 *ЭА, (1)где ЭРК – эффективность рабочего капитала (оборотные средства – краткосрочные обязательства)/активы фирмы); ЭНК – эффективность накопленного капитала (накопленный капитал (остаток прошлых лет) / активы); R – рентабельность производства(балансовая прибыль / активы); З – задолженность ( основные фонды + нематериальные активы) / общий долг компании); ЭА - эффективность активов ( объем продаж / активы).Если УФО ≥ 3 – фирма устойчивая, если УФО ≤ 1,8 – неустойчивая.ВыводыФинансовая стратегия - один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, которая обеспечивает основные направления развития финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, оптимального формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды.Разработка финансовой стратегии играет огромную роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Финансовая стратегия обеспечивает реализацию долгосрочных общих и финансовых целей развития предприятия, позволяет оценить финансовые возможности предприятия, обеспечить максимальное использование внутреннего потенциала, обеспечивает быструю реализацию перспективных инвестиционных возможностей.Разработка финансовой стратегии на предприятии предполагает решение ряда важных задач: выбора приоритетных рынков, источников финансирования; финансовых инструментов для долгосрочного сотрудничества; разработку долгосрочных инвестиционных стратегий компании; расчет прогнозных показателей будущей деятельности компании.2.Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ»  2.1.Общая характеристика ОАО «ЛУКОЙЛ»  Компания ОАО «ЛУКОЙЛ»  является одной из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, которая занимается добычей и переработкой нефти и газа, производством нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. Компания обеспечивает более 2,1% мировой добычи нефти [21]. Лидирующие позиции Компании  являются результатом двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегических сделок. По размеру доказанных запасов нефти компания «ЛУКОЙЛ»   является первой и по объему добычи нефти третьей среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний. Доля в общем объеме общероссийской добычи нефти составляет 16,3% и 16,7% по переработке.Миссия компании : «Мы созданы, чтобы энергию природных ресурсов обратить во благо человека. Способствовать долгосрочному экономическому росту, социальной стабильности, содействовать процветанию и прогрессу, обеспечивать сохранение благоприятной окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов».Основное направление деятельности компании - обеспечение стабильного и долгосрочного роста бизнеса, трансформация в будущем компании ЛУКОЙЛ в лидирующую мировую энергетическую компанию, стать самым надежным поставщиком углеводородных ресурсов на глобальном рынке энергопотребления.Основная стратегическая цель компании - создание новой стоимости, поддержание высокой доходности и стабильности бизнеса, обеспечение акционеров высоким доходом на инвестированный капитал за счет роста стоимости активов Компании и выплаты денежных дивидендов.Основные бизнес-сегменты компании:- геологоразведка и добыча нефтепродуктов;- переработка и сбыт нефтепродуктов;- электроэнергетика [21].Компания ЛУКОЙЛ реализует проекты по разведке и добыче нефти и газа в 13 странах мира. Объем доказанных запасов углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2013 года составили 17,3 млрд. барр. н. э.За рубежом Компания участвует в проектах по добыче нефти и газа в пяти странах мира. Основную часть нефтяной деятельности Компания осуществляет на территории Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного федеральных округов РФ. Основная ресурсная база и основной регион нефтедобычи Компании - Западная Сибирь, на которую приходится 44% доказанных запасов и 49% добычи углеводородов [21]. Переработка и сбыт нефтепродуктов являются вторым важным бизнес-сегментом группы «ЛУКОЙЛ», владеющей нефтеперерабатывающими мощностями в 6 странах мира. Объем мощности нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2013 года составляет 77,6 млн т/год. На территории России компании принадлежат четыре нефтеперерабатывающих и четыре газоперерабатывающих завода, а также два мини - завода.С июля 2012 года нефтяные заводы группы «ЛУКОЙЛ» перешли на выпуск автобензинов по спецификации Евро-5, обеспечиваюший «чистый выхлоп» с минимумом содержания в выхлопных газах оксидов серы и продуктов неполного сгорания ароматических углеводородов.  Генерирующие мощности группы «ЛУКОЙЛ» в бизнес-секторе «Электроэнергетика» в настоящее время составляют около 4,0 ГВт. Общий объем выработки электроэнергии Группой, которая включает выработку малой энергетики, в 2013 году составил 15,8 млрд кВт/ч. Отпуск тепловой энергии в 2013 году составил 14,9 млн Гкал.  2.2.Анализ финансово-хозяйственной деятельностиПоказатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» рассчитаны на основе данных формы №2 «Отчет о финансовых доходах» за 2013 год (тыс. руб.), представленной в Приложении А [12, c.123]. По данным 2013 года объем продаж составил 4629,7 млрд. руб.против 4555,1 млрд.руб в 2012 году, что выше на 1,6%. Прирост выручки составил 74,6 млрд.руб.По данным таблицы 2.1 можно сказать, что показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2012 - 2013 годы удовлетворительны.Таблица 2.1 - Основные финансовые результаты ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2012 – 2013ПоказательЗначение показателя, млн.руб.Изменения 2012 г.2013 г.(+,-)%Объем продаж , млн.руб.4 555 0674 629 72474 657101,6Себестоимость, млн.руб.4 094 5564 294 340199 784104,9Прибыль от реализации, млн.руб460 511335 384-125 12772,8Прибыль чистая, млн.руб357 575249 632-107 94469,8Рентабельность продаж, %10,17,2-371,7Рентабельность продукции, %11,27,8-369,4В 2013 году тенденцию роста на 4,9% имела себестоимость продукции, что связано с маркетинговой политикой предприятия, что в свою очередь ведет к росту выручки от продаж. Выручка от продажи товаров возросла на на 74,6 млрд.руб. Соответственно, прибыль от продаж снизилась с 460 млрд.руб. до 335 млрд. руб., или на 27,2%. Чистая прибыль за год снизилась на 107 млрд.руб. Показателями финансовых результатов фирмы являются система показателей рентабельности, оценивающих доходность. Показатели рентабельности рассчитываются как отношение прибыли к объему продаж (либо к объему затрат), выраженное в процентах. Из произведенных расчетов можно заключить, что деятельность компании является рентабельной. Рентабельность продукции составила в 2013 году 7,8 %, характеризующая величину прибыли, приходящуюся на рубль произведенных затрат на производство и реализацию продукции и услуг, это на 28,3% меньше показателя 2012 года. Рентабельность продаж итогам 2013 года составляет 7,2%. Наблюдается динамика снижения показателей рентабельности. Темпы роста рентабельности по итогу 2012 и 2013 годов представлены на рисунке 2.1.Рисунок 2.1 - Темп роста рентабельности предприятия в 2013 г.относительно 2012г.Исследование структуры и динамики финансового состояния предприятия осуществляется с помощью сравнительного аналитического баланса по активу и пассиву. Исходными данными являются статьи баланса предприятия за отчетный 2013 год. В расчете отражены отклонения по абсолютной величине, сравнивая данные на начало и конец периода, относительные величины (каждое значение относительно сумы баланса, в %. Такой баланс включает показатели и горизонтального и вертикального анализа Исходные данные для проведения финансового анализа предприятия представлены в Приложении Б. Основные показатели баланса предприятия дают возможность проведения финансового анализа, одним из направлений которого является оценка финансовой устойчивости предприятия. Из расчетов данного аналитического баланса, приведенного в таблице 2.2 можно получить ряд важных характеристик финансового состояния предприятия [8, c.156].Таблица 2.2 – Сравнительный анализ статей баланса за 2012 – 2013 г.г.Наименование показателяЗначение показателя, млн.руб.Абсолютное отклонение (+,-)Темп роста, %Структура за 2011 г., %Структура за 2012 г., %2012 г.2013г.Основные средства21890812568192379112117,367,671,7Внеоборотные активы24445382816220371682115,275,578,6Оборотные активы794455765718-2873796,424,521,4Активы компании32389943581938342945110,6100,0100,0Обязательства8108201001014190194123,525,027,9Кредиторская задолженность2377182400752357101,07,36,7Капитал24281732580924152751106,375,072,1По данным таблицы 2.2 можно заключить, что собственный капитал предприятия увеличился на 152751 млн.руб., или на 6,3%. Доля собственных источников финансирования ЛУКОЙЛ в валюте баланса составляет 75% на начало года и 72,1% - на конец года. Снижение доли наблюдается на 2,8%. На предприятии наблюдается рост заемного капитала на 190194 млн.руб. (на 23,5%), в том числе величина краткосрочных обязательств возросла на 2357 млн.руб. ( 101%). Удельный вес заемного капитала в валюте баланса составил 25% и 27,9% соответственно по годам. В активах баланса основные средства занимают 67,6% (2012 г.) и 71,7% (2013 г.), что обусловлено наличием дорогостоящего оборудования. Удельный вес внеоборотных активов на конец 2013 года составляет 78,6%. Рост внеоборотных активов 15,2%. Оборотные активы снизились на 2873,7 млн. руб., или на 3,6%. В основном снижение произошло за счет уменьшение дебиторской задолженности на 8,4% и денежных средств на 41,3%. Положительным фактом в активах баланса является вложение свободных финансовых ресурсов в краткосрочные активы ( ценные бумаги), увеличение данной статьи – на 26,9%. Динамика основных статей баланса компании ЛУКОЙЛ приведена на рисунке 2.2. Структура актива и пассива компании в 2013 году приведена на рисунке 2.3.Рисунок 2.2 - Динамика основных статей баланса компании ЛУКОЙЛ в 2013 году Рисунок 2.3 – Структура актива и пассива компании ЛУКОЙЛ в 2013 годуКак видно из рисунка 2.3, в активах компании наибольшая доля приходится на внеоборотные активы (78,6%), в пассивах баланса наибольший удельный вес занимает собственный капитал (72,1%), что свидетельствует о значительной финансовой независимости компании.2.3.Оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ»  Исходные данные для оценки финансовой устойчивости, ликвидности и оборачиваемости представлены в Приложении В. Расчет показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 2.3 [16, c.207]. Доля собственных средств в общем объеме ресурсов (коэффициент автономии) предприятия составляет 75% на конец года и 72,1% на начало года, снижение показателя 2,9 %. Коэффициент автономии равен 0,72 при нормативном более 0,5. Таблица 2.3 - Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия за 2012 и 2013 годыНаименование показателяОбозначение, формула для расчетаЗначение показателя, млн.руб.Изменениена начало годана конец годанормативноеабсолютноеотносительное, %Коэффициенты финансовой устойчивостиКоэффициент автономииКа = СС / ВБ0,7500,721≥0,5-0,029-3,89Финансовой зависимостиКфз = ЗК / ВБ0,2500,279≤ 0,50,02911,64Обеспеченность собственными оборотными средствамиКо = СОС / ОА0,4870,440≥0,1-0,047-9,61Текущей задолженностиКз = КО / ВБ0,1260,120≤ 0,3-0,006-4,90Долгосрочной финансовой независимостиКфн = (СС + ДО) / ВБ0,8740,880≥ 0,60,0060,71Финансирования (платежеспособности)Кп = СС / ЗК2,9952,578≥ 0,7-0,416-13,90Финансового левериджа (финансового риска)Кфр = ЗК / СС0,3340,388≤ 1,50,05416,15Маневренности собственного капиталаКм = (СС- ВА) / СС-0,007-0,091≥0,5-0,0841252,70ИнвестированияКи = СС / ВА0,9930,916≥ 1-0,077-7,74Характерно достаточное количество собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости; показатель обеспеченности принимает положительное значение 0,44 на конец года при нормативном значении более 0,1. У предприятия ограничена возможность для маневрирования своими средствами, так как коэффициент маневренности составил (-0,091) при нормативном более 0,5.Значение показателя финансовой зависимости выше нормативного (менее 0,5) и показывает значении 0,28 на конец периода и 0,25 – на начало года, что на 0,029 выше показателя на начало периода. Соотношение заемного и собственного капитала характеризуется 28 % и 72 %. Предприятие лишь на 28% зависит от заемных средств. Данный показатель положительно характеризует финансовую автономии и независимость фирмы. Привлеченные средства приносят фирме значительную прибыль, эффективность заемных средств подтверждается наличием достаточной операционной прибыли и прибыли от продаж, которую компания направляет на развитие и модернизацию предприятия, на социальные сферы.Доля текущих обязательств в валюте баланса значительна и находится ниже нормы, значение 0,12 против нормативного 0,3. Часть активов, которая финансируется за счет устойчивых источников, полностью соответствует установленным нормам: значение коэффициента устойчивого финансирования составляет 0,87 и 0,88, соответственно на начало и конец года, против значения более 0,6. Показатель финансового риска 0,388 на конец года по сравнению со значением 0,334 на начало года находится ниже нормы 1,5, что характеризует высокую устойчивость фирмы к влиянию внешних долгов, внешних факторов воздействия. Однако, следует отметить динамику не значительного роста финансового риска на 0,054 позиций.Коэффициент инвестирования снизился с 0,99 до 0,91 против нормативного значения более 1,0.Способность предприятия своевременно погасить свои краткосрочные обязательства оборотными активами отображаются показателями ликвидности [5,С.305]. Расчет показателей ликвидности приведен в таблице 2.4.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в ближайшее к моменту составления баланса время может быть погашена только 15,8% текущей задолженности на конец года, на начало года было 25,7 %, это при нормативном значении от 20 % до 50%. Таблица 2.4 - Показатели ликвидности предприятия за 2012 и 2013 годыНаименование показателяОбозначение, формула для расчетаЗначение показателя, млн.руб.Изменениена начало годана конец годанормативноеабсолютноеотносительное, %Коэффициенты ликвидностиКоэффициент абсолютной ликвидностиКал = (ДС + КФВ) / КО0,25700,1584≥ 0,2-0,099-38,34Коэффициент критической ликвидностиКкл = (ДС+КФВ+КДЗ) / КО0,95290,7649≥ 1-0,188-19,73Коэффициент текущей ликвидностиКтл = ОА / КО1,9491,786≥ 2-0,163-8,36Текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов на 178,6 % (на конец года) и на 194,9 % (начало года) при нормативе от 1,0 до 2,0. Значение коэффициента быстрой (мгновенной) ликвидности составляет 0,953 и 0,765 при норме от 1,0. С учетом погашения дебиторской задолженности предприятие сможет вернуть свои долги по кредиторской задолженности не более чем на 76,5% [17, c.133]. В целом все показатели ликвидности имеют тенденцию к понижению, но значения показателей находятся на уровне нормативных значений, что характеризует достаточно устойчивое финансовое состояние предприятия. Показатели оборачиваемости средств и капитала являются одними из важнейших характеристик деловой активности предприятия.Расчеты оборачиваемости оборотных активов приведены в таблице 2.5.