Финансово-кредитный механизм инвестиционной деятельности

Понятие “инвестиции” достаточно многогранно. В целом, под инвестициями в экономической литературе понимается любая текущая деятельность, которая увеличивает будущую способность экономики производить продукцию. Соответственно, вложение денежных средств и других капиталов в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их увеличения называется инвестированием. Юридические и физические лица, осуществляющие инвестиционные вложения, являются инвесторами.
На современном этапе развития экономических отношений законо-дательство об инвестициях и инвестиционной деятельности весьма многогранно, причем как на федеральном уровне, так и на уровне субъектов Федерации. Неизбежно также вхождение в российскую систему правового регулирования международных правовых норм, которые имеют преим ...

Введение 2
1. Теоретические основы финансового обеспечения инвестиционной деятельности предприятия 4
1.1. Экономическая сущность инвестиционной деятельности 4
1.2. Основы формирования финансово-кредитного механизма инвестиционной деятельности предприятия 8
2. Финансово-кредитный механизм инвестиционной деятельности предприятия ООО «Юнител Групп» 13
Заключение 29
Список использованной литературы 31

Инвестиции необходимы для поддержания работоспособности имеющегося производства. Без инвестиций невозможен рост экономики. Отсутствие инвестиций в достаточном количестве блокирует не только развитие функционирующего производства, но и зарождение новых видов производства с целью освоения более свободных, ненасыщенных рынков. А ведь эти рынки могут приносить значительные доходы, как осваивающим их предпринимателям, так и государству в целом. Это особенно важно для России в условиях переходной экономики.
Основной и наиболее актуальной задачей государственной политики в сфере модернизации промышленности страны является создание условий для динамичного инвестиционного процесса.
В настоящее время в экономической деятельности все чаще встречается понятие «инвестиционная деятельность». Это связа но с объективным присутствием в экономике России инвестиционных процессов и их интенсивной динамикой. Термин появился в экономической литературе и стал весьма актуальным в начале 1990-х гг. В связи с началом процессов приватизации стала обсуждаться проблема целесообразности вложения средств в то или иное предприятие, т.е. выбора наиболее привлекательных для инвесторов предприятий.
Тема работы является крайне актуальной на сегодняшний день, ведь от инвестирования в производство, а значит, и от выбора наиболее эффективной инвестиционной политики множества российских предприятий, сегодня зависит развитие экономики нашей страны.
В связи с вышеизложенным, целью работы является рассмотрение проблем, связанных с разработкой системы финансового обеспечения инвестиционной деятельности предприятия. Для достижения указанной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть экономическую сущность инвестиций;
- проанализировать основы формирования и реализации инвестиционной политики предприятия;
- исследовать специфику финансово-кредитного механизма инвестиционной деятельности предприятия;
- дать общую характеристику объекту исследования и провести оценку его финансового состояния;
- провести анализ системы управления инвестициями на предприятии;
- разработать основные направления улучшения финансово-кредитного механизма обеспечения инвестиционной деятельности пред-приятия;
Предметом исследования является финансово-кредитный механизм инвестиционной деятельности предприятия.
Объектом исследования выступает предприятие ООО «Юнител групп».
Методологической и теоретической основой данного исследования послужили труды классиков инвестиционного менеджмента и прикладные разработки зарубежных и отечественных ученых по проблемам разработки инвестиционных стратегий. В процессе исследования были использованы методы системного анализа, системно-структурного анализа, сравнительный анализ, экономико-математические и экономико-статистические методы.

4) Принцип рентабельности капиталовложений. Выгодным привлечение заемного капитала будет в том случае, если это повлечет за собой рост рентабельности собственного капитала. В этом случае обеспечивается положительное воздействие так называемого эффекта финансового рычага.5) Принцип сбалансированности рисков заключается в том, что особо рисковые инвестиции долгосрочного характера является целесообразным финансировать посредством собственных источников.6) Принцип приспособления к потребностям рынка состоит в том, что для субъекта хозяйствования важным является принимать во внимание рыночную конъюнктуру и собственную зависимость от предоставления кредитов.7) Принцип предельной рентабельности состоит в том, что целесообразно выбирать только те капиталовложения, которыми обеспечивается максимальная (предельная) рентабельность.Таким образом, как составная часть финансового менеджмента финансовое планирование:- представляет собой планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств с целью обеспечения развития субъекта хозяйствования. Основными целями процесса финансового планирования выступают: установление соответствия между наличием финансовых ресурсов субъекта хозяйствования и потребностью в них, выбор наиболее эффективных источников формирования финансовых ресурсов и оптимальных направлений их использования;- сводит к минимуму неопределенность рыночной среды и ее отрицательные последствия для субъекта хозяйствования.Стратегия представляет собой компас, который указывает путь, вектор направления развития субъекта хозяйствования. Как правило, стратегия формируется высшим руководством хозяйствующего субъекта и формулируется на качественном уровне или в форме общих количественных ориентиров.Нужно отметить, что термины «стратегический» и «долгосрочный» не являются тождественными. Первый немного объемнее второго в смыслах концептуальном и содержательном, в связи с этим, и подходы стратегического и долгосрочного планирования имеют качественно иное содержание. Основное отличие в них заключается в трактовке будущего. В системе долгосрочного планирования делается предположение, что будущее можно предсказать посредством проведения экстраполяции сложившихся структурных пропорций и тенденций. В системе стратегического планирования направление идет от настоящего к будущему, при этом заменяя экстраполяцию анализом перспектив субъекта хозяйствования. К примеру, при прежнем подходе объем выпускаемой продукции прогнозируется на основе уже сложившихся тенденций. В том случае, если на протяжении трех лет темп прироста объемов выпускаемой продукции был равен 5, 10, 15%, то на будущее будет запланировано 20%. При использовании второго подхода изначально составляется прогноз ситуации будущего, основываясь на анализе внешней среды (спроса, рыночной конъюнктуры, покупательной способности населения и т.п.). Если происходит падение спроса, покупательной способности населения, то и объем производимой продукции на плановый период можно будет уменьшить. После проведения анализа внешних факторов проводится анализ того, насколько увеличится эффективность производственной деятельности с учетом использования сведений по изменению воздействия внешних факторов.Следующие отличие заключается в использовании методов планирования. В качестве методологической основы при стратегическом подходе выступают системный и ситуационный подходы (разработка сценариев будущих ситуаций, оценки экспертов, методы имитационного и стохастического моделирования и пр.). Данные подходы отличаются гибкостью, адаптивностью, маневренностью.Стратегический финансовый план является системой целей финансовой деятельности, которые направлены на максимизацию стоимости субъекта хозяйствования. Планирование стратегических целей по длительности производится, как правило, начиная от года. Сюда можно отнести темпы и пропорции финансовых показателей, а также философию финансовой политики. В качестве целевых стратегических нормативов по отдельно взятым аспектам финансовой деятельности субъекта хозяйствования могут быть определены: среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, которые формируются из его внутренних источников; минимальный удельный вес собственного капитала в общем объеме используемого капитала субъекта экономики; уровень рентабельности собственного капитала хозяйствующего субъекта; соотношение оборотных и внеоборотных активов субъекта хозяйствования; минимальный уровень денежных активов, которые обеспечивают текущую платежеспособность субъекта; минимальный уровень самофинансирования инвестиций; предельный уровень финансовых рисков по основным направлениям хозяйственной деятельности субъекта экономики [13, с.86].В субъекте хозяйствования философия финансовой политики должна обосновывать самые важные аспекты финансовой деятельности по следующим важнейшим направлениям: инвестиционная политика; управление оборотным капиталом, кредиторской и дебиторской задолженностью; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики; выбор дивидендной политики [20, с.175].Целью стратегического финансового планирования субъекта хозяйствования выступает обеспечение его финансовой устойчивости на долгий период времени. Финансовая устойчивость субъекта экономики характеризует такое состояние его финансовых ресурсов, при котором оно является способным обеспечивать бесперебойный производственный процесс и процесс продажи продукции, его расширение и обновление.2. Финансово-кредитный механизм инвестиционнойдеятельности предприятия ООО «Юнител Групп»ООО «Юнител Групп» - российское предприятие, производитель и системный интегратор в области высокочастотной и цифровой технологической связи, релейной защиты, противоаварийной автоматики, АСУ ТП.Компания "Юнител Групп" предоставляет комплекс услуг, начиная с разработки системных решений и заканчивая эксплуатацией и техническим обслуживанием поставляемого оборудования и систем.Компания работает в сотрудничестве с российскими и иностранными производителями. В производственной и исполнительной сферах безусловный приоритет имеют российские компании.Основное внимание уделяется качеству предлагаемых решений.С 2010 года организация является участником Саморегулируемой организации "Некоммерческое Партнерство «Энергострой»", с 2011 года участником Саморегулируемой организации "Некоммерческое партнерство «Объединение Энергостроителей»".На сегодняшний день компания «Юнител Групп» предлагает решения по внедрению систем "под ключ" на базе оборудования и программного обеспечения российского и импортного производства, поставляет компоненты технологических систем для системных интеграторов; осуществляет техническую поддержку и сервисное обслуживание; оказывает помощь заказчику при эксплуатации и постгарантийном обслуживании оборудования; осуществляет обучение отраслевых специалистов.Рассмотрим и проанализируем, как в компании ООО «Юнител Групп» разрабатывается и обосновывается инвестиционный проект.Основные характеристики инвестиционного проекта компании ООО «Юнител Групп», разрабатываемого в рамках реализации её инвестиционной активности:1. Цель разработки проекта - улучшение финансовых показателей ООО «Юнител Групп».2. Инновационный проект развития производства компании «Юнител Групп» разработан на основании решения Совета директоров ООО «Юнител Групп».3. Проект разработан в 3 квартале 2012 года. Реализация проекта начинается с января 2013 года. Для реализации проекта необходимо 9 375 тыс. руб. по состоянию на 1.10.2012г. Финансирование осуществляется за счет собственных средств и кредита банка. Производство начинается с 3 квартала 2013 года с 70% проектной мощности с выходом в 4 квартале 2013 года на полную мощность. Длительность проекта 3 года.4. Чистая текущая стоимость проекта равна 4 203 тыс. руб., срок окупаемости 2,04 года, индекс доходности проекта 1,44.Оценка первоначальных вложенийПервоначальные капитальные вложения представляет собой часть производительного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве продукции, перенося свою стоимость на новый товар по частям в течение ряда периодов. В таблице 3 приведены данные по первоначальным капитальным вложениям компании «Юнител Групп» с разбивкой по кварталам.Таблица 3Первоначальные вложения№ п/пВиды первоначальных затрат тыс.руб.Квартал121Разработка архитектуры DEPA 1 6501 65002Разработка программных средств DEPA2 020 2 0203Разработка технических средств DEPA2 84002 8404Программный стенд1 0101 01005Испытательный стенд64064006Линия по изготовлению компонент системы1 010 1 0107ВСЕГО:9 1703 3005 870Рисунок 3 - Структура первоначальных затратИз таблицы и рисунка видно, что наибольшую долю в структуре первоначальных вложений составляют разработка технических средств DEPA.Расчет производственных издержек.Все элементы затрат, необходимые для расчета общих производственных издержек, должны планироваться по этапам, в соответствии с производственной программой и на весь период функционирования проекта. Структурно общие производственные издержки делятся на четыре основные категории: общие цеховые (заводские) издержки, административные издержки, издержки при продажах, финансовые издержки - амортизация и проценты по кредитам. Первые три категории издержек вместе составляют функциональные издержки.Прямые издержки на одну интеллектуальную систему видеонаблюдения приведены в таблице 4.Таблица 4Прямые расходы на 1 изделиеСтатья затраттыс. рубСырье и материалы70,30Вспомогательные материалы7,10Энергия и топливо2,50Заработная плата30,00Страховые взносы10,20Издержки при продаже1,40Итого121,50Структура прямых издержек на одну интеллектуальную систему видеонаблюдения приведена на рисунке 4.Рисунок 4 - Структура прямых издержек на 1 изделиеИз рисунка и таблицы видно, что наибольшую долю в структуре прямых издержек составляют затраты на сырьё и материалы.Амортизационные отчисления составляют значительную часть общих производственных издержек и играют важную роль в процессе возмещения основного капитала. Расчет амортизационных отчислений приведен в таблице 5. Таблица 5Расчет амортизационных отчисленийНаименованиеСтои-мость тыс. руб.Процент аморти-зации, %Амортиза-ция в год тыс. руб.Амортизация в квартал тыс. руб.Разработка архитектуры DEPA 1 65030495123,75Разработка программных средств DEPA2 02030606151,5Разработка технических средств DEPA2 84030852213Программный стенд1 0103030375,75Испытательный стенд6403019248Линия по изготовлению компонент системы1 0103030375,75Итого 9 170 2 751,0687,8Размер процентов при погашении задолженностей (кредитов) зависит от условий предоставления данных средств и периода их погашения, а ежегодная сумма выплат по процентам учитывается только в период эксплуатации предприятия (без учета периода строительства).Наряду с классификацией производственных издержек по вышеуказанным категориям, они подразделяются на переменные и постоянные. Переменные издержки - это та часть производственных издержек, величина которых меняется в близком соответствии с изменением объема производства. К переменным издержкам относятся затраты на основное сырье и материалы, топливно-энергетические ресурсы, рабочую силу, занятую в основном производстве, издержки пи продажах.Постоянные издержки остаются без изменения независимо от уровня производства и состоят из цеховых и административных накладных расходов, арендных платежей и амортизационных отчислений. В квартал планируется производить 15 интеллектуальных систем видеонаблюдения. В таблице 6 приведена смета расходов на производство систем видеонаблюдения (производственные издержки) по кварталам на планируемый объем производства. Освоение нового производства идет постепенно в течение 3-4 квартала.С точки зрения планирования реализации инновационного проекта целесообразно оценить потребность в оборотных средствах, необходимых для обеспечения устойчивого процесса производства. Потребность в отдельных видах текущих активов рассчитывается, исходя из планируемых норм запаса по каждому виду, длительности цикла, установленного периода оборота и других факторов. На начальных стадиях разработки проекта допускается приближенное определение оборотного капитала как процента от производственных издержек. Примем величину оборотного капитала как 10% от производственных издержек (таблица 6). Таблица 6 Производственные затраты, тыс. руб. Квартал123456789101112Создание ОсвоениеЭксплуатацияПроцент от проектной мощности0%0%70%90%100%100%100%100%100%100%100%100%Объем производства, шт0,00,011141515151515151515Сырье и материалы0,00,0738,2949,11 054,51 054,51 054,51 054,51 054,51 054,51 054,51 054,5Вспомогательные материалы0,00,074,695,9106,5106,5106,5106,5106,5106,5106,5106,5Энергия и топливо0,00,026,333,837,537,537,537,537,537,537,537,5Заработная плата0,00,0315,0405,0450,0450,0450,0450,0450,0450,0450,0450,0Страховые взносы0,00,0107,1137,7153,0153,0153,0153,0153,0153,0153,0153,0Накладные расходы без амортизации 0,00,090,090,090,090,090,090,090,090,090,090,0Общие цеховые издержки0,00,01 351,11 711,41 891,51 891,51 891,51 891,51 891,51 891,51 891,51 891,5Административные накладные расходы0,00,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0Издержки при продаже0,00,014,718,921,021,021,021,021,021,021,021,0Производственные издержки0,00,01 500,81 865,32 047,52 047,52 047,52 047,52 047,52 047,52 047,52 047,5Амортизационные отчисления0,00,0687,8687,8687,8687,8687,8687,8687,8687,8687,8687,8Выплаты процентов по кредитам0,00,00,0212,587,565,643,821,90,00,00,00,0Общие производственные издержки, в том числе0,00,02 188,52 765,52 822,82 800,92 779,02 757,12 735,32 735,32 735,32 735,3Постоянные расходы0,00,0912,81 125,31 000,3978,4956,5934,6912,8912,8912,8912,8Переменные расходы0,00,01 275,81 640,31 822,51 822,51 822,51 822,51 822,51 822,51 822,51 822,5Определение финансированияОбщая потребность в инвестициях, в соответствии с настоящим инновационным проектом, определена в 9 375 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: собственные средства и кредит банка.Таблица 7 Потребность в оборотном капитале (тыс. руб.)Таблица 8Источники финансирования, тыс. руб.Рисунок 5 - Источники финансированияИз таблицы 8 и рисунка 5 видно, что большую долю в структуре финансирования проекта составляют собственные средства компании. График погашения инвестиционного кредита и процентов по нему приведен в таблице 9 и рисунке 6.Таблица 9Выплаты по обязательствам (тыс. руб.)Рисунок 6. Выплаты по обязательствамИз рисунка 6 и таблицы 9 видно, что наибольшая сумма выплаты по кредиту приходится на пятый кварталДоход от продаж определяется ценой единицы продукции (279 тыс. руб.), умноженной на объем ее реализации, каждый из которых соответственно задан на стадиях анализа рынка продукции (цена) и определения производственной мощности предприятия (объем).Расчет прибыли осуществляется на основе чистого дохода от продаж и производственных издержек (таблице 10).Таблица 10Отчет о результатах финансовой деятельностиВиды поступлений и платежейКварталы123456Цена шт (тыс. руб)279279279279279279Объем продаж шт0011141515Выручка от продаж003069390641854185Общие производ-ственные издержки002189276628232801Валовая прибыль00880114013621384Налог на прибыль (20%)00-176-228-273-277Чистая прибыль0070491210911107Аккумулированная прибыль00704161627073814Цена шт (тыс. руб)279279279279279279Объем продаж шт151515151515Выручка от продаж418541854185418541854185Общие производственные издержки277927572735273527352735Валовая прибыль140614281450145014501450Налог на прибыль (20%)-281-286-290-290-290-290Чистая прибыль112511421160116011601160Аккумулированная прибыль4939608172418401956010720Недостаточно определить общую сумму необходимых финансовых средств и источники финансирования. Поток чистых средств инвестиционного проекта, формируемый на основе балансов единовременных и текущих доходов и расходов, выплат по кредитным обязательствам и др., приведен в таблице 11.Таблица 11Отчет о движении денежных средствНаличностиИтого (тыс.руб.)Кварталы123456789101112А. Приток наличности:49 8303 3005 8703 2193 9424 2034 1854 1854 1854 1854 1854 1854 1851. Источники финансирования9 3753 3005 87015036180000000 2. Доход от продаж40 455003 0693 9064 1854 1854 1854 1854 1854 1854 1854 185Б. Отток наличности:-35 732-3 300-5 870-1 827-2 342-3 301-3 265-3 247-3 230-2 337-2 337-2 337-2 337 1. Общие активы-9 375-3 300-5 870-150-36-1800000002. Производственные издержки-19 74600-1 501-1 865-2 048-2 048-2 048-2 048-2 048-2 048-2 048-2 0483.