Цели и инструменты денежно-кредитной политики.

Заключение

Денежно-кредитную (или монетарную) политику обычно определяют как комплекс взаимосвязанных мероприятий по регуляции денежно-кредитного рынка, которые проводит государство через центральный банк. Центральный банк выступает в роли проводника, автора денежно-кредитной политики, то есть ее главного субъекта. Однако следует отметить, что при разработке денежно-кредитной политики, определении ее основных параметров, центральный банк ориентируется на макроэкономические показатели, которые определяются органами законодательной и исполнительной власти.
Проведение денежно-кредитной политики предусматривает определение ее стратегии и тактики. Стратегия политики заключается в:
– выборе целей;
– установлении определенной иерархии целей;
– определении параметров целей.
Тактика денежно-кредит ...

Введение 3
Глава 1 Теоретические особенности денежно-кредитной политики 5
1.1 Суть и цели денежно-кредитной политики 5
1.2 Инструменты реализации денежно-кредитной политики 9
Глава 2 Особенности реализации денежно-кредитной политики 15
2.1 Разработка и реализация денежно-кредитной политики 15
2.2 Кредитно-денежная система 18
Заключение 23
Список литературы 25

Введение

Денежно-кредитная политика является составной частью экономической политики государства, главные стратегические цели которой — повышение благосостояния населения и обеспечение максимальной занятости.
Исходя из этой долгосрочной стратегии, основными ориентирами макроэкономической политики правительства обычно выступают обеспечение роста ВВП и снижение инфляции.
Ее конечные цели формулируются в соответствии с принятыми на текущий год целями макроэкономической политики.
Основным направлением денежно-кредитной политики как составной части современной экономической политики России является постепенное снижение уровня инфляции и поддержание ее на определенном уровне.
Цель курсовой работы - цели и инструменты денежно-кредитной политики.
Задачи курсовой работы:
- рассмотреть особенност и денежно-кредитной политики,
- провести анализ методов денежно-кредитной политики государства,
- провести анализ методов денежно-кредитной политики в России,
- рассмотреть денежно-кредитную систему в России.
Предмет работы - денежно-кредитная система страны.
Объект работы - анализ особенностей методов денежно-кредитной политики в России.
Методологическая основа работы - теоретический, эмпирический, статистический методы. Применялись методики анализа, обобщения и диалектики.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

При этом он снижает официальную процентную ставку, сокращает норму обязательных резервных требований, выступает на открытом рынке в роли покупателя ценных бумаг и, таким образом, предлагает более льготные условия для кредитования реального сектора экономики. И наоборот, в период нарастания инфляционных процессов центральный банк проводит политику «дорогих денег» (политику денежно-кредитной рестрикции).Политика рефинансирования реализуется центральными банками двумя путями [8]:– изменением объемов и условий рефинансирования коммерческих банков;– изменением официальной процентной ставки рефинансирования (процентная политика).Центральный банк Российской Федерации постепенно увеличивает объем рефинансирования коммерческих банков, внедряет новые методы рефинансирования, в частности проведениеопераций РЕПО, создает для коммерческих банков одинаковые условия для пользования централизованными кредитами.При определении процентной политики центральный банк учитывает ряд факторов:– уровень инфляции;– процентные ставки на межбанковском рынке;– процентные ставки коммерческих банков по кредитам и депозитам на межбанковском рынке;– доходность государственных ценных бумаг;– динамику обменного курса национальной денежной единицы;– состояние ликвидности коммерческих банков и т. п.Политика обязательных резервных требований заключается в изменении центральным банком нормы, в пределах которой коммерческие банки обязаны часть привлеченных средств хранить на счетах в центральном банке. Резервирование части средств банков направлено главным образом на ограничение их возможности увеличивать денежную массу в процессе депозитно-кредитной эмиссии.Норма резервных требований является важным компонентом денежного мультипликатора. Зависимость объема денежной массы от уровня нормы резервных требований прослеживается в формуле, которая определяет предложение денег [9]:MS = MB ( mm )где MS — денежное предложение (масса); MB — денежная база; mm — денежный мультипликатор.В свою очередь, формула денежного мультипликатора имеет такой вид:,где cr — коэффициент депонирования денег, т. е. величина соотношения наличности и депозитов; rr — норма резервирования, т. е. соотношение банковских резервов и депозитов. В свою очередь, банковские резервы определяются двумя факторами: во-первых, нормой обязательных резервов, во-вторых, величиной избыточных резервов коммерческих банков.Механизм использования резервных требований характеризуется целым рядом параметров, а именно:– порядком определения нормы обязательных резервных требований (на законодательном уровне или центральным банком); – базой, которая используется для вычисления обязательных резервов (пассивы или активы, какие именно);– определением банковских активов, которые позволяется использовать для удовлетворения резервных требований;– величиной нормы резервирования и критериями ее дифференциации;– расчетным периодом соблюдения резервных требований.Центральный банк Российской Федерации активно использует политику обязательных резервных требований. В настоящий момент норма резервирования равняется 15 %. Обязательному резервированию подлежат все средства юридических и физических лиц, привлеченные коммерческими банками. Банки создают обязательные резервы только в национальной валюте и хранят их на корсчете в Центральном банке. Частично банкам позволяется формировать обязательные резервы за счет кассовой наличности и облигаций внутренней государственной ссуды.Политика открытого рынка заключается в изменениях объемов покупки и продажи ценных бумаг Центральным банком. Эти операции предопределяют изменение резервов коммерческих банков, что, в свою очередь, отражается на объеме и стоимости кредитов. В итоге Центральный банк получает возможность влиять на размер денежной массы и уровень процентной ставки в нужном направлении, т. е. достигая предварительно поставленной цели. Объектом операций на открытом рынке выступают, как правило, ценные бумаги, которые имеют высокую ликвидность, имеют повсеместный спрос при незначительных колебаниях рыночной стоимости. Традиционно центральные банки проводят политику открытого рынка в основном с государственными ценными бумагами на вторичном рынке.Механизм операций на открытом рынке несложен, что делает его привлекательным для использования. В то же время для проведения этих операций центральные банки используют разнообразные соглашения относительно ценных бумаг, которые отличаются по целому ряду параметров, а именно по [10]:– форме соглашения (обычная покупка или продажа или же на условиях обратной покупки — РЕПО);– объекту соглашения;– срочности соглашения;– участникам соглашения.Исторически первой формой операций на открытом рынке были обычные операции центрального банка по покупке и продаже ценных бумаг. Рост спроса на ценные бумаги, в частности со стороны центрального банка, приводит к росту их рыночной стоимости и одновременно с этим к падению фактической доходности, что, естественно, побуждает владельцев ценных бумаг к их продаже и наоборот. Таким образом, центральные банки проводят операции на открытом рынке, опираясь на действие рыночных механизмов колебания цен и доходности финансовых инструментов.Операции РЕПО (REPO — repurchase agreement) — это финансовая операция, которая состоит из двух частей. В первой части одна сторона продает ценные бумаги другой стороне. В то же время первая сторона принимает на себя обязательство выкупить отмеченные ценные бумаги в определенный срок или по требованию другой стороны. Это обязательство на обратную покупку отвечает обязательству на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, которая отличается от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и является тем процентным доходом, который должна получить сторона, которая выступает покупателем ценных бумаг (продавцом денежных средств) в первой части РЕПО.Операции РЕПО позволяют центральному банку оказывать краткосрочное влияние на конъюнктуру рынка с последующей нивелировкой этого влияния через определенный промежуток времени. В мировой практике соглашения РЕПО заключаются, как правило, на внебиржевом рынке, в короткий промежуток времени и на большие суммы, т. е. это операции оптового денежного рынка. Отдельные параметры операций РЕПО являются стандартизированными.Центральный банк Российской Федерации осуществляет на открытом рынке как обычные операции с ценными бумагами, так и операции РЕПО. Согласно положению, утвержденному ЦБ РФ, операции РЕПО разделяются на три вида в зависимости от срока действия и порядка определения процентной ставки:– ночное РЕПО;– открытое РЕПО;– срочное РЕПО. Политика открытого рынка широко применяется в регулятивной деятельности центральных банков. Это наиболее действенный и гибкий инструмент денежно-кредитной политики.Глава 2 Особенности реализации денежно-кредитной политики в России2.1 Разработка и реализация денежно-кредитной политики в РоссииНельзя забывать и о том, что денежно-кредитная политика — чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива — усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. Конкретные методы и инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка определены законом о Банке России и отличаются большим разнообразием. Центральному банку предоставлены самые широкие полномочия и полная самостоятельность в вопросе о выборе методов и мероприятий по денежно-кредитному регулированию экономики страны в рамках действующего законодательства [3].Банком России подготовлен проект единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий трехлетний период, приоритетной целью которой будет являться поддержание запланированного уровня инфляции — 4,5 процентов в 2014 и 2015 годах и 4 процента в 2016 году. Кроме того, Банк России намерен продолжить повышать гибкость курсообразования, в том числе путем сокращения объемов интервенций, и к 2015 году завершить переход к режиму плавающего валютного курса.В рамках процесса перехода к режиму инфляционного таргетирования Банк России продолжит работу по повышению действенности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики — основного канала воздействия Банка России на экономику.В качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики Банк России будет использовать ключевую ставку. При этом к 1 января 2016 года Банк России скорректирует ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки. До указанной даты ставка рефинансирования будет иметь второстепенное значение. Проводя операции по регулированию ликвидности банковского сектора Банк России будет стремиться к поддержанию однодневных ставок денежного рынка на уровне ключевой ставки. При этом основную роль в перераспределении ликвидности между участниками рынка должно играть межбанковское кредитование.Основными инструментами регулирования ликвидности банковского сектора будут оставаться операции Банка России на аукционной основе на срок 1 неделя, ставка по которым является ключевой ставкой Банка России. По оценкам Банка России, в предстоящий трехлетний период сохранится структурный дефицит ликвидности банковского сектора и основным инструментом регулирования банковской ликвидности продолжат выступать операции по рефинансированию кредитных организаций, а именно аукционы РЕПО на срок 1 неделя. В случае возникновения избытка ликвидности (в том числе временного) роль основного инструмента будут выполнять депозитные аукционы на аналогичный срок. При определении максимальных объемов предоставления (изъятия) средств с помощью указанных операций Банк России будет исходить из прогноза ликвидности банковского сектора, стремясь к удовлетворению потребности кредитных организаций в средствах для выполнения резервных требований и осуществления платежных операций.В целях создания условий для более активного перераспределения средств на межбанковском рынке и повышения эффективности управления собственной ликвидностью кредитными организациями начиная с 1 февраля 2014 года Банк России прекратит проведение на ежедневной основе аукционов РЕПО на срок 1 день и будет использовать операции РЕПО на аукционной основе на сроки от 1 до 6 дней в качестве инструмента «тонкой настройки». В случае возникновения необходимости компенсации эффектов резких изменений уровня ликвидности банковского сектора вследствие действия автономных факторов или изменений спроса кредитных организаций на ликвидность Банк России будет оперативно принимать решение о проведении указанных операций.Следует отметить также, что в подготовленном Банком России проекте рассматриваются 4 варианта проведения денежно-кредитной политики. Варианты различаются ожидаемыми внешними условиями в 2014 году:· с учетом сохранения среднегодовой цены на нефть на уровне, близком к 2013 году: вариант II(б) — прирост инвестиций — 3,9 процентов, увеличение ВВП до 2,8 процентов; вариант II(а) — прирост инвестиций — 3,0 процента, увеличение объема ВВП — 2,0 процента.Заложенные в прогноз предпосылки относительно внешних условий различаются между вариантами. В вариантах II(а) и II(б) предполагается постепенное улучшение ситуации в мировой экономике и сохранение среднегодовой цены на нефть на уровне, близком к уровню 2013 года. Варианты I и III предусматривают отклонение среднегодовой цены нефти на 25 долларов США в меньшую и большую сторону в условиях соответственно более медленного и более быстрого восстановления мировой экономики.В отношении внутренних условий предполагается реализация структурных реформ, намеченных Правительством Российской Федерации (ожидается, что заявленные реформы будут закреплены соответствующими нормативно-правовыми актами и решениями). При этом вариант II(б) исходит из предпосылки об относительно быстром улучшении делового климата и повышении конкурентоспособности российской экономки, в то время как в вариантах Банка России предполагается, что влияние структурных реформ на экономику будет более растянутым во времени и не приведет к значительному увеличению инвестиционной активности частного сектора в рассматриваемый трехлетний период. Все варианты учитывают изменение порядка индексации регулируемых тарифов на товары и услуги инфраструктурных компаний: осуществление индексации тарифов для населения в 2014—2016 годах исходя из уровня инфляции предыдущего года с понижающим коэффициентом 0,7; неизменность в 2014 году и индексацию на уровне инфляции предыдущего года в 2015 и 2016 годах тарифов для других категорий потребителей.Относительно бюджетной политики во всех вариантах делается предположение о ее проведении в 2014—2016 годах в рамках существующих бюджетных правил. Прогнозы Банка России основных макроэкономических параметров также учитывают влияние на внутренние условия со стороны проводимой денежно-кредитной политики, направленной на достижение целей по инфляции.Банк России в 2014 году продолжит проводить курсовую политику, не препятствующую формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, не устанавливая каких-либо фиксированных ограничений на уровень курса национальной валюты.