Доллар и его роль в современной валютной системе

Экономическая ситуация в Соединенных штатах Америки в настоящий момент достаточна сложна и противоречива, как и положение доллара как национальной валюты этой страны, так и мировой резервной валюты. Ввиду той экономической и политической роли, которую играют Соединенные штаты в мире, их состояние оказывает воздействие на весь рынок в целом. Доллар, как мировая резервная валюта, и национальная денежная единица Соединенных штатов Америки, в последнее время все менее предсказуем, что обусловило необходимость анализа поведения его курса, предпосылок этому поведению и выявление возможных путей решения проблем, с ним связанных.
Доллар в данной работе рассматривается как национальная денежная единица Соединенных штатов Америки и основная мировая резервная валюта. Рассмотрение его графического сод ...

Введение 3
1. История возникновения и основные этапы становления доллара США 5
1.1 История возникновения доллара как денежной единицы США и
его отличительные особенности 5
1.2 Основные этапы развития доллара США 9
Глава 2. Влияние курса доллара на мировую экономику 13
2.1 Обменный курс и его влияние на экономику 13
2.2. Факторы, влияющие на курс валюты 17
3. Тенденции и перспективы доллара в мировом хозяйстве 22
3.1. Курс доллара на современном этапе: курсообразующие факторы 22
3.2. Анализ курса доллара США и его перспективы 25
Заключение 28
Список использованной литературы 31

Процессы всемирной глобализации и интеграции, свойственные современной мировой экономике, порождают сильную зависимость экономик разных стран от множества факторов, в том числе и от экономики страны, играющей ключевую роль в мировом хозяйстве – Соединенных штатов Америки. Национальная денежная единица это страны является своеобразным символом и оказывает существенное влияние на ситуацию не только внутри страны, но и в странах-контрагентах, что порождает потребность в понимание формирования её курса.
Доллар имеет интересную и длительную историю, изучение которой способствует пониманию нынешних проблем ввиду цикличного характера развития экономики. Прогнозировать курс доллара в последнее время становится все сложнее, что не умаляет его роли в международных расчетах, и требует детального пони мания курсообразующих факторов.
На фоне ситуации с государственным долгом Соединенных штатов Америки, кризиса в Европе, общих кризисных настроений важно проанализировать причины и предпосылки возникновения такой ситуации и выявить возможные тенденции в решении таких проблем.
Доллар является одной из мировых резервных валют, на его долю приходится больше половины золотовалютных резервов, что опять же означает значимость его для экономик отдельных стран.
Все это, а также недостаточность информации втеоретических источников ввиду быстрых темпов изменения ситуации с курсом доллара в настоящее время, обусловили выбор темы работы и её актуальность.
Объектом работы является доллар, предметом – его сущность, основные особенности.
Целью работы является выявление роли доллара в современной валютной системе, исследование значения обменного курса валюты в современном мире на примере доллара Соединенных штатов Америки и разработка рекомендаций по решению существующих в этой части проблем.
Для достижения поставленной цели следует решить следующие задачи:
1) охарактеризовать историю возникновения доллара Соединенных штатов Америки и проанализировать ключевые этапы его развития;
2) исследовать сущность обменного курса и оценить его влияние на мировую экономику на примере доллара Соединенных штатов Америки;
3) выявить факторы, которые влияют на курс валюты на примере доллара Соединенных штатов Америки;
4) проанализировать развитие доллара как мировой резервной валюты с выделением основных проблем;
5) выявить перспективы развития доллара и основные тенденции изменения его курса.

Для того, чтобы выровнять торговый дисбаланс было решено провести девальвацию доллара, результатом чему выступил спад курса доллара в 2 раза по сравнению с фунтом, йеной и немецкой маркой к 1991 году. В 1992 года доллар вновь вырос – за 5 месяцев на 30 процентов относительно английского фунта. Это объясняется спекуляцией Дж. Сороса, в результате которой резко обвалились котировки фунта стерлинга относительно немецкой марки и доллара. В результате этой спекуляции Англия девальвировала свои валюты, потеряла больше 1 миллиарда долларов, а Европа отложила ввод единой валюты на 5 лет. Однако с 1993 по 1998 год доллар снова дешевеле.Следующее удорожание доллара произошло с 1999 года по 2001 год вследствие японской репатриации 1998 года. Продажа долларов обусловила обвал соотношения доллара к йене до 111 со 136 за 3 дня. Эту ситуацию можно назвать результатом определенных событий в мировой экономике, начало которых было положено девальвацией рубля. Из-за дефолта в России доверие к рынкам развивающихся стран резко сократилось, из-за чего имел место глобальный отток капитала из стран Латинской Америки. Апогеем кризиса можно назвать начало октября 1998 года в связи с известием о банкротстве самого крупного хеджевого фонда США «Long Term Capital Management», который обладал существенными вложениями в России и других рынках с высоким риском, в результате чего потерял почсти 90 процентов своих активов. Связанные к фондом финансовые институты также стали говорить о значимых потерях. В целях компенсации убытков, фонды закрывали длинные долгосрочные позиции на соотношении курса валют доллара и йены. Международными спекулянтами на фоне низких японских процентных ставок в течение более 2 лет брались кредиты в йенах с последующим их переводом в доллары, а средства вкладывались в казначейские обязательства Соединенных штатов Америки, которые давали значительно большие ставки. Для вывода американской экономики из кризиса Федеральная Резервная Система Соединенных штатов Америки снизила в 2011 году в 3 раза процентную ставку, опустив её до 2 процентов, что послужило новой причиной обесценения доллара.В настоящий момент ситуация в экономике Соединенных штатов Америки характеризуется как подающая надежды на восстановление. Рост ВВП, который подкрепляется достаточно позитивными отчета касательно трудового рынка, снижение угрозы дефляции, активность в сфере потребление, и, соответственно, производства, активный рост фондового рынка, позволяют считать, что американская экономика постепенно выходит из кризиса, что дает, в первую очередь, повод для роста процентных ставок, приводящий к «удорожанию» доллара.Глава 2. Влияние курса доллара на мировую экономику2.1 Обменный курс и его влияние на экономикуМеждународные денежные расчеты в начале 20 столетия осуществлялись посредством золота, выполняющего функции денег. Золото считалось всеобщим эквивалентом, а непосредственные расчеты производились с помощью золотых монет или денежных знаков, которые разменивались на драгоценные металлы, что обусловило устойчивый характер валютной системы.Однако с 1971 года обмен валют на золото прекратился, предпосылками чему служил мировой экономический кризис 1929-1933 годов. Причиной этому выступает нарушение равновесия внешнеэкономического обмена, расстройство платежного баланса некоторых стран, включая страны, которым принадлежат ключевые валюты – Англия и Соединенные штаты Америки. Ввиду изменения силового соотношения в мировом хозяйстве среди ведущих западных стран и усиления неравномерности распределения резервов мировая валютная система отвергла золото как единую основу, а валютный курс стал применяться в двух режимах – твердо фиксированном и плавающим.Первый выступает как результат некоего соглашения между заинтересованными странами в части поддержания обменных пропорций своих валют на установленном уровне. Если курс национальной валюты отклоняется от этой величины центральным банком этой страны принимается решение об интервенции на валютном рынке. Таким образом им продается или покупается определенное количество национальной валюты в целях восстановления фиксированного уровня национальной денежной единицы. Плавающим курсом считается курс обмена валюты, зависящий от валютного предложения и спроса.Непосредственно валюта может быть конвертируемой и неконвертируемой. Первая может быть свободно обменена на иностранную валюту, к примеру, доллар и евро, вторая используется на территории одной страны. Также выделяют ограниченную обратимость, при которой валюта может быть обменена только для некоторых владельцев и некоторых валютных операций.Когда между странами устанавливаются экономические отношения, они определяют курс, по которому их национальные валюты могут взаимно обмениваться. Различают обменный и девизный курс. Первый показывает объем национальной валюты, который можно получить при обмене единицы иностранной валюты, то есть он отражается цену иностранной валюты. Девизный же отражается объем иностранной валюты, получаемой за 1 единицу национальной валюты. То есть название обменной пропорции зависит от страны, с позиции которой она рассматривается.При колебаниях валютного курса происходит 2 варианта событий – положение с импортом или экспортом улучшается или ухудшается.Например, если курс обмена национальной валюты снижается, это приведет к меньшей доступности импортных товаров, поскольку они подорожают, и получению большей выгоды при экспорте. Если же курс растет, что означает дешевизну иностранной валюты, экспорт уменьшится ввиду его удорожания, а импорт, напротив, увеличиться ввиду уменьшения стоимость импортных товаров, а, соответственно, роста спроса на них.В качестве примера можно проиллюстрировать валютные отношения Соединенных штатов Америки и Японии. Ввиду экспортных японских преимуществ, с 1993 года курс йены относительно курса доллара сильно возрос, итогом чего можно назвать затруднительное положение в части экспорта. В частности, для корпорации «Тойота», производящей автомобили, падение долларового курса на 1 йену несет убытки в 6 миллиардов йен. В целях предотвращения негативных последствий колебаний валютных курсов, государством могут быть предприняты такие регулирующие меры, как:изменение процентной ставки;валютные интервенции на внешнем и внутреннем рынках валют;влияние на инфляционные темпы;и прочие.Валютные интервенции предполагают, как уже ранее было сказано, покупку и продажу центральным банком страны иностранной валюты на международном рынке в целях воздействия на курс национальной валюты и денежное предложение и спрос. К примеру, в Соединенных штатах Америки в 70-е годы курс существенно снизился курс доллара, вследствие чего в 80-х годах американское правительство увеличило процентную ставку в целях привлечения иностранного капитала, а также была проведения масштабная валютная интервенция, дополненная ужесточенной денежно-кредитной политикой. Курс доллара в результате этих действий стал неуклонно увеличиваться и к 1985 году достиг своего пика, снизившись, однако, во второй половине 80-х годов.Рассматривая в совокупности валютные и торговые отношения, можно установить некоторую их взаимосвязь, проявляющуюся в 2 разных качественно тенденциях. Первая состоит в возможности обеспечения повышающегося курса национальной валюты активным сальдо платежного и торгового баланса. Также следует учитывать наличие положительного сальдо бюджета государства, предполагающее превышение над расходами доходов. Подобные тенденции свойственны Германии и Японии.Вторая тенденции заключается в противоположных последствиях. Если сальдо торгового баланса является пассивным курс национальной валюты падает и возникает дефицит бюджета. В Соединенных штатах Америки существующий большой дефицит покрывает огромный приток иностранного капитала. Доллар Соединенных штатов Америки преобладает в курсообразующем процессе, что объясняется проявлением интереса участниками рынка (финансовыми компаниями, банками, импортерами и экспортерами) именно к доллару США, а не к иным валютам, что, в свою очередь, обусловлено рядом причин:самая ликвидная мировая валюта;основная иностранная валюта, которая используется при проведении расчетов;единственная валюта, имеющая «глубокий» в достаточной степени внутренний рынок валют;существенная доля населения предпочитает хранить средства в долларах США.Таким образом, можно сказать, что доллар Соединенных штатов Америки и его обменный курс могут оказывать существенное влияние на мировую экономику, что требует отдельного изучения факторов, его образующих.2.2. Факторы, влияющие на курс валюты Соотношение спроса и предложения, под влиянием которых курс валюты отклоняется от своей стоимостной основы, зависимо от нескольких факторов, что выражает связь валютного курса с иными категориями экономики, такими как цена, стоимость, процент, деньги, платежный баланс и прочие. Существует множество различных факторов, влияющих на образование курса той или иной валюты, среди которых можно выделить несколько основных:темп инфляции;разница в процентных ставках различных стран;состояние платежного баланса;действия на валютных рынках и спекуляции с валютой;уровень применения какой-либо валюты в международных расчетах и на еврорынке; задержка или ускорение международных платежей;уровень доверия в мировом и национальном масштабе к валюте;валютная политика.Темп инфляции влияет на курс валюты вследствие паритета покупательной способности, который является некой осью курса валюты. Высший темп инфляции в какой-либо стране соответствует низшему курсу национальной валюты этой страны при отсутствии противодействия иных факторов. Обесценение денег, которое вызвано инфляцией, приводит к спаду покупательной способности и возникает падение курса национальной валюты относительно валют тех стран, где более низкий темп инфляции. Эту тенденцию можно увидеть в долгосрочном и среднесрочном плане. Приведение валютного курса соответственно паритету покупательной способности, его выравнивание, осуществляется обычно в течение примерно 2 лет, что объясняется действием различных курсообразующих факторов, в том числе отсутствием корректировки ежедневных котировок валютных курсов по покупательной способности.Курсы валют в 80-х годах зачастую отклонялись от паритета больше, чем на 30 процентов, но курсовые валютные соотношения, являясь очищенными от конъюнктурных и спекулятивных факторов, меняются на базе закона стоимости при корректировке покупательной способности денег.В странах с большими объемами международного торговли услугами, товарами и движения капитала зависимость темпов инфляции и валютных курсов особенно велика, причиной чему служит наличие максимально тесной связи, если курс рассчитывается на основе экспортных цен, динамики курса валюты и относительного темпа инфляции. Цены на мировом рынке есть интернациональная стоимость в денежном выражении. Импортные цены являются менее приемлемыми при расчете паритета, поскольку сами они зачастую зависимы от динамики курса валют. Индекс оптовых цен используется для подобных расчетов только в развитых странах со сходной структурой экспорта и внутренней оптовой торговли. Если рассчитывать эти показатели на основе розничной цены, может сложиться искаженная картина, поскольку она включает некоторые услуги, которые не являются объектами мировой торговли. Таким образом, на мировом рынке выравнивание курсов валют происходит стихийно соответственно реально существующей покупательной способности.Определение реального валютного курса можно провести исходя из номинального курса валют по отношению друг к другу, умножив его на отношение уровня цен двух этих стран. Это возможно исходя из того, что осуществление международных расчетов происходит посредством покупки и продажи внешнеэкономическими участниками нужного объема иностранной валюты.Изучая следующий фактор, можно сказать, что росту курса национальной валюты способствует активный платежный баланс, поскольку спрос на валюту возрастает от иностранных должников. Пассивный платежный баланс, напротив, приводит к падению курса национальных валют, что обусловлено продажей её должниками для погашения собственных внешних обязательств. Если платежный баланс не стабилен, спрос на валюты этих стран и их предложение изменяется скачкообразно. Влияние фактора разницы в процентных ставках различных стран обусловлено 2 обстоятельствами.Во-первых, если при прочих неизменных условиях изменяются процентные ставки, они отражаются на международном движении капитала, прежде всего в краткосрочном плане. Рост процентных ставок оказывает стимулирующее воздействие на приток капитала из-за рубежа, а снижение ставок, соответственно, на отток капиталов за границу, в первую очередь капиталов национальных. Их движение ужесточает нестабильность платежного баланса. Во-вторых, процентные ставки оказывает сильное влияние на рынок ссудных капиталов и валютные рынки. Банки, учитывая разницу в процентных ставках на мировом и национальном рынках, предпочитают, действуя в целях извлечения максимальной прибыли, получать кредиты на иностранных рынках ввиду более низких ставок на них и размещать валюту на национальном рынке с большими процентными ставками.Действия на валютных рынках и спекуляции с валютой воздействуют на курс валюты следующим образом. При тенденциях курса определенной валюты к снижению, банки и другие юридические лица предпочитают обменять такую валюту на более устойчивую, в результате чего позиции первой валюту еще больше ослабляются. Ввиду быстрой реакции валютных рынков на политические и экономические изменения, а значит и колебания соотношения курсов разных валют, возможность спекулятивных операций с валютой расширяется, что вызывает движение денег, носящее стихийный характер.Уровень применения какой-либо валюты в международных расчетах и на еврорынке оказывает значимое влияние на валютный курс, что подтверждается множеством фактом. К примеру, около 60 процентов операций европейских банков проводятся в долларах, что естественным образом устанавливает масштабы их предложения и спроса. Рост мировых цен и выплат по государственным долгам, проходящие периодически, повышают курс доллара даже при спаде его покупательной способности. На основе ранее изученного можно сделать вывод, что происходит это ввиду колоссальных размеров его использования в международных расчетах, особенно в 90-е годы, когда на его долю пришлось более 50 процентов расчетов в международной торговле и 70 процентов внешней задолженности.Задержка или ускорение платежей при международных расчетах, как следующий фактор образования курса валюты, имеет место, поскольку импортеры, когда ожидают падение курса какой-либо национальной валюты, стараются ускорить платеж в иностранной валюте контрагенту, чтобы нивелировать потери, связанные с ростом её курса. И, напротив, если курс национальной валюты укрепляется, ими будут предприняты действия по задержанию таких платежей.Уровень доверия в мировом и национальном масштабе к валюте обусловлен экономической и политической ситуацией в стране некоторой валюты и иными факторами, которые в совокупности влияют на курс валюты. При этом дилерами, помимо инфляции, темпов роста экономики, объемов предложения и спроса валюты, уровня денежной покупательной способности, учитываются также перспективы их развития. Зачастую на соотношении предложения и спроса валюты, а следовательно и на её курс оказывают влияние даже ожидания официальных данных о платежном и торговом балансах или о результатах политических выборов. Последний фактор – валютная политика предполагает влияние на динамику валютного курса соотношения его государственного и рыночного регулирования. Валютному курсу, формируемому посредством рыночного механизма, свойственны резкие колебания. При реальном валютном курсе, сложившемся под воздействием вышеперечисленных факторов, государство проводит определенную валютную политику, направленную на снижение или повышение валютного курса в соответствии с поставленными задачами.Таким образом, формирование курса валюты можно назвать сложным многофакторным процессом, который обусловлен взаимодействием мировой и национальной политики и экономики, вследствие чего при его изучении и прогнозировании следует учитывать все факторы, влияющие на его образования и неоднозначной влияние в каждом конкретном случае их на соотношение валют.3. Тенденции и перспективы доллара в мировом хозяйстве3.1. Курс доллара на современном этапе: курсообразующие факторыМожно выделить несколько основных доминирующих факторов, влияющих в настоящий момент на формирование курса доллара Соединенных штатов Америки. Среди них можно назвать индекс доллара, стоимость нефти и другие, подробно рассмотренные далее. Индекс доллара Соединенных штатов Америки, обозначаемый как DXY, USDX, используется для прогнозирования валютных курсов. При растущем недовольстве американцев к ситуации в стране, многие страны достаточно позитивно реагируют на неё с точки зрения биржевого интереса. В то время как Соединенные штаты Америки находятся в расшатанном положении, евро укрепляется в валютной корзине, находясь вне влияния ситуации в Португалии и Греции, угрозы от которых не так существенны по сравнению с масштабами американского государственного долга.Помимо этого, Евросоюз в большей степени, чем формально считается, зависит от России, что подтверждается, в том числе, последним скандалом в сфере газовых поставок, когда одна из крупнейших испанских компаний «Gas Natural SDG» отказалась от поставки сжиженного газа на территорию Украины, что говорит о перенесении «холодной войны» в другую плоскость. Влияние фактор нефтяной стоимости можно связать, как с долларом, так и с военными конфликтами. Этот фактор иллюстрирует факт того, что американское правительства в настоящий момент озабочено не колоссальными размерами государственного долга, а изучением проблемы нехватки нефти, поскольку реальный экономический крах для них состоит не в очередном банковском или валютном «пузыре», а в отсутствии реальных ресурсов, включая нефть. Военные конфликты для Соединенных штатов Америки в данном случае лишь повод получить возможность контроля нефтяных потоков арабских стран, которые не смогли освоить земли, имеющие в недрах этот ресурс. Цены на нефть, с экономической точки зрения, прогнозируются так же сложно, как и курс доллара, поскольку цена на 50 процентов зависит от фьючерсных контрактов, а не от реальных объемов сырья. Примером может выступить 2011 год, когда 50 процентов фьючерсных контрактов стоили примерно 150 долларов за баррель, в остальные – 50 долларов. Немаловажным фактором также можно считать факт наличия для подкрепления национальной валюты резервов реальных.Также на доллар оказывают влияние информационные и политические факторы.