Инвестиционная оценка стратегических решений

Заключение
Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в форме реализации инвестиционных проектов. Выбирая инвестиционный проект, инвестор всегда уделяет внимание двум моментам:
во-первых, эффективности самого инвестиционного проекта и для этого проводит его оценку,
во-вторых, факторам, влияющим на эффективность инвестиционных процессов.
Инвестиционный проект появляется там и тогда, где и когда есть необходимость в решении вопросов развития производства или открытия новых малых и крупных предприятий. Поэтому жизнеспособность любого инвестиционного проекта заключается в его направленности на повышение эффективности производства.
Для того чтобы определить является ли инвестиционный проект жизнеспособным, необходимо разработать бизнес-план и провести оценку его эффективности. Иными сло ...

Введение 3
1. Резюме проекта 5
2. Анализ положения дел в отрасли 9
3. Производственный план 16
4. План маркетинга 22
5. Организационный план 23
6. Финансовый план 25
Заключение 39
Список использованных источников 40
Приложение 41

Введение
Одним из наиболее важных источников развития деятельности и восстановления экономического потенциала Российской Федерации являются инвестиции. В режиме реального времени инвестиции – важнейшая, но и наиболее рисковая сфера бизнеса.
Актуальность инвестиционного проектирования и разработки бизнес-планов требует серьезного отношения к проблеме и ее подробного изучения. Механизмы разработки и продвижения бизнес-проектов, организационные формы и методы привлечения инвестиций, в том числе иностранных, ориентированы большей частью на западные управленческие технологии. Их адаптация к российским условиям ведения рыночного хозяйства, и тем более к региональной специфике, не завершена. В процессе перераспределения прав собственности преобладали инвестиции в ценные бумаги.
Для разработки б изнес-плана требуется учитывать множество факторов, в том числе и в первую очередь – анализ финансовых результатов текущей хозяйственной деятельности предприятия, реализующего новый инвестиционный проект, с целью определения их возможных значений в будущем. Необходимо проанализировать все возможные варианты и выбрать оптимальную для данного хозяйствующего субъекта схему финансирования принятого инвестиционного проекта. Эта задача в свою очередь сводится к поиску источников финансирования проекта и проработке их структуры в рамках совокупной потребности.
Большое значение приобретает разработка широкопрофильного комплекса методов, позволяющих проводить оценку эффективности инвестиционных проектов. Данным обстоятельством обуславливается актуальность данной работы.
Целью курсового проекта является разработка бизнес-плана предприятия, которое будет функционировать в сфере трикотажной продукции. Для достижения поставленной цели в ходе выполнения курсового проекта необходимо реализовать следующие задачи:
- определить сущность, цели и задачи инвестиционного проекта;
- обобщить данные по рыночной ситуации;
- проанализировать деятельность конкурентов;
- провести расчет экономической эффективности проекта на основе имеющихся данных.
Научные аспекты данного курсового проекта формировались на основе изучения, анализа, осмысления теоретических и методологических разработок отечественных и зарубежных учёных.
Изложенный в этой работе материал опирается на теорию финансового и инвестиционного менеджмента, управления проектами, которые отличают комплексный подход к многоаспектной деятельности предприятия, новые целевые ориентиры развития предприятий, современный методический аппарат анализа, обширная система взаимоувязанных практических рекомендаций.

 
 
 
 
 
 
Услуги связи
 
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
Бухгалтерское сопровождение
 
7 300
7 300
7 300
7 300
7 300
7 300
7 300
7 300
7 300
7 300
7 300
7 300
Услуги банка
 
1 500
1 500
1 500
1 500
1 500
1 500
1 500
1 500
1 500
1 500
1 500
1 500
Выплаты по кредитам, всего:
-
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
в т.ч. Погашение кредита
 
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
25 000
Проценты по кредиту
 
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
Прочие расходы, всего:
 
3 500
3 500
3 500
3 500
3 500
3 500
3 500
3 500
3 500
3 500
3 500
3 500
Таблица 18
План финансовых результатов по проекту на первый год
№ пп
Показатели
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
ВСЕГО:
1.
Выручка от реализации
840 000
860 000
860 000
860 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
2 032 000
2 032 000
2 032 000
16 816 000
2.
НДС на поступления от реализации
128 136
131 186
131 186
131 186
222 712
222 712
222 712
222 712
222 712
309 966
309 966
309 966
2 565 153
3.
Выручка от реализации без НДС (1-2)
711 864
728 814
728 814
728 814
1 237 288
1 237 288
1 237 288
1 237 288
1 237 288
1 722 034
1 722 034
1 722 034
14 250 847
4.
Переменные затраты:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.1.
Стоимость сырья и иные переменные затраты (с НДС)
765 800
464 400
464 400
464 400
788 400
788 400
788 400
788 400
788 400
1 097 280
1 097 280
1 097 280
9 392 840
4.2.
В том числе НДС
116 817
70 841
70 841
70 841
120 264
120 264
120 264
120 264
120 264
167 382
167 382
167 382
1 432 806
4.3.
Сырье и иные переменные затраты без НДС
648 983
393 559
393 559
393 559
668 136
668 136
668 136
668 136
668 136
929 898
929 898
929 898
7 960 034
4.4.
Зар.плата производственного персонала
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
840 000
4.5.
Начисления на зар.плату произв.персонала
23 940
23 940
23 940
23 940
23 940
23 940
23 940
23 940
23 940
23 940
23 940
23 940
287 280
4.6.
Всего переменных затрат без НДС (4.3+4.4+4.5)
742 923
487 499
487 499
487 499
762 076
762 076
762 076
762 076
762 076
1 023 838
1 023 838
1 023 838
9 087 314
5.
Маржинальная прибыль (3-4.6)
- 31 059
241 314
241 314
241 314
475 213
475 213
475 213
475 213
475 213
698 196
698 196
698 196
5 163 534
6.
Постоянные затраты:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6.1.
Плата за аренду
120 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
1 000 000
6.2.
в том числе НДС
18 305
12 203
12 203
12 203
12 203
12 203
12 203
12 203
12 203
12 203
12 203
12 203
152 542
6.3.
Коммунальные услуги
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
30 000
6.4.
в том числе НДС
381
381
381
381
381
381
381
381
381
381
381
381
4 576
6.5.
Амортизация
2 900
2 900
2 900
2 900
2 900
2 900
2 900
2 900
2 900
2 900
2 900
2 900
34 800
6.6.
Ремонт
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
20 400
6.7.
в том числе НДС
259
259
259
259
259
259
259
259
259
259
259
259
3 112
6.8.
Транспортные расходы
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
36 000
6.9.
в том числе НДС
458
458
458
458
458
458
458
458
458
458
458
458
5 492
6.10.
Расходы на рекламу
-
75 000
198 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
705 000
6.11.
в том числе НДС
-
11 441
30 203
7 322
7 322
7 322
7 322
7 322
7 322
7 322
7 322
7 322
107 542
6.12.
Проценты за кредиты
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
6 000
72 000
6.13.
Зар.плата адм.персонала
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
660 000
6.14.
Начисления на зар.плату админ.персонала
18 810
18 810
18 810
18 810
18 810
18 810
18 810
18 810
18 810
18 810
18 810
18 810
225 720
6.15.
Организационные, иные постоянные и прочие расходы
38 700
21 900
21 900
21 900
27 900
27 900
27 900
27 900
27 900
33 620
33 620
33 620
344 760
6.16.
в том числе НДС
5 903
3 341
3 341
3 341
4 256
4 256
4 256
4 256
4 256
5 128
5 128
5 128
52 591
6.17.
Всего постоянных расходов
248 610
266 810
389 810
239 810
245 810
245 810
245 810
245 810
245 810
251 530
251 530
251 530
3 128 680
6.18.
НДС в постоянных расходах
25 307
28 083
46 846
23 964
24 880
24 880
24 880
24 880
24 880
25 752
25 752
25 752
325 855
6.19.
Всего постоянных расходов без НДС (6.17-6.18)
223 303
238 727
342 964
215 846
220 930
220 930
220 930
220 930
220 930
225 778
225 778
225 778
2 802 825
7.
Прибыль до уплаты налогов (5-6.19)
- 254 362
2 587
- 101 650
25 469
254 282
254 282
254 282
254 282
254 282
472 418
472 418
472 418
2 360 708
8.1.
Налог на имущество
 
706
 
 
786
 
 
804
 
 
802
 
3 098
8.2.
НДС (2-4.2-6.18)
- 13 988
32 263
13 500
36 381
77 568
77 568
77 568
77 568
77 568
116 832
116 832
116 832
806 492
8.3.
НДС к возмещению по капитальным расходам
41 161
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
41 161
9.
Налогооблагаемая база для налога на прибыль (7-8.1)
- 254 362
1 882
- 101 650
25 469
253 496
254 282
254 282
253 478
254 282
472 418
471 615
472 418
2 357 610
10.
Налогооблагаемая база для налога на прибыль нарастающим итогом
- 254 362
- 252 480
- 354 130
- 328 662
- 75 166
179 117
433 399
686 877
941 159
1 413 577
1 885 193
472 418
 
11.
Налог на прибыль
-
-
-
-
-
35 823
50 856
50 696
50 856
94 484
94 323
94 484
471 522
12.
Чистая прибыль (9-11)
- 254 362
1 882
- 101 650
25 469
253 496
218 459
203 426
202 783
203 426
377 934
377 292
377 934
1 886 088
13.
Чистая прибыль нарастающим итогом
- 254 362
- 252 480
- 354 130
- 328 662
- 75 166
143 293
346 719
549 502
752 928
1 130 862
1 508 154
1 886 088
 
Расчет налога на имущество
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Остаточная стоимость основных средств
173 994
171 094
168 194
165 294
162 394
159 494
156 594
153 694
150 794
147 894
144 994
142 094
139 194
Налог на имущество
 
706
 
 
786
 
 
804
 
 
802
 
3 098

Таблица 19
План движения денежных средств по проекту на первый год
№ пп
Статьи расходов и доходов
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
ВСЕГО
1.
Остаток денежных средств на начало месяца
-
45 969
124 719
130 672
14 330
47 989
314 470
581 736
890 164
984 167
1 216 349
1 705 931
1928872
 
2.
Источники финансирования
685 000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
685 000
3.
Поступления от реализации
-
840 000
860 000
860 000
860 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
2 032 000
2 032 000
2 032 000
16 816 000
4.
Итого поступления (2+3)
685 000
840 000
860 000
860 000
860 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
1 460 000
2 032 000
2 032 000
2 032 000
17 501 000
5.
Расходы организационного периода, всего в том числе:
286 831
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
286 831
 
Капитальные затраты
269 831
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
269 831
 
Текущие расходы организационного периода
17 000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
17 000
6.
Переменные затраты, всего в том числе:
312 200
523 600
534 400
534 400
534 400
858 400
858 400
858 400
858 400
858 400
1 167 280
1 167 280
1 167 280
10 232 840
 
Закупки сырья и иные переменные затраты
312 200
453 600
464 400
464 400
464 400
788 400
788 400
788 400
788 400
788 400
1 097 280
1 097 280
1 097 280
9 392 840
 
Зар. плата производственного персонала
-
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
70 000
840 000
7.
Постоянные затраты, всего в том числе:
40 000
163 900
239 100
362 100
212 100
218 100
218 100
218 100
218 100
218 100
223 820
223 820
223 820
2 779 160
 
Плата за аренду
40 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
80 000
1 000 000
 
Коммунальные услуги
-
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
2 500
30 000
 
Транспортные расходы
-
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
3 000
36 000
 
Ремонт
-
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
20 400
 
Организационные расходы
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
 
Расходы на рекламу
-
-
75 000
198 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
48 000
705 000
 
Заработная плата административного персонала
-
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
55 000
660 000
 
Иные постоянные и прочие расходы
-
21 700
21 900
21 900
21 900
27 900
27 900
27 900
27 900
27 900
33 620
33 620
33 620
327 760
8.
Налоги, всего в том числе:
-
42 750
49 547
48 842
48 842
86 019
85 233
44 072
258 497
120 318
120 318
386 960
146 494
1 437 891
 
Налог на имущество
 
 
706
 
 
786
 
 
804
 
 
802
 
3 098
 
НДС
-
-
6 092
6 092
6 092
42 483
42 483
42 483
77 568
77 568
77 568
103 744
103 744
585 915
 
НДС к возмещению
 
 
 
 
 
 
 
- 41 161
 
 
-
 
 
- 41 161
 
Налог на прибыль
 
 
-
 
 
-
 
 
137 375
 
 
239 663
 
377 039
 
Начисления на зар.плату наемных работников
-
42 750
42 750
42 750
42 750
42 750
42 750
42 750
42 750
42 750
42 750
42 750
42 750
513 000
9.
Выплаты по кредитам и займам
-
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
31 000
372 000
10.
Всего расходов (5+6+7+8+9)
639 031
761 250
854 047
976 342
826 342
1 193 519
1 192 733
1 151 572
1 365 997
1 227 818
1 542 418
1 809 060
1 568 594
15 108 722
11.
Остаток денежных средств на конец месяца (1+4-10)
45 969
124 719
130 672
14 330
47 989
314 470
581 736
890 164
984 167
1 216 349
1 705 931
1 928 872
2 392 278
 
Рис. 1. График движения денежных средств на первый год

Наиболее существенными факторами риска для проекта являются:
Изменение условий системы налогообложения;
Политическая нестабильность;
Перепроизводство продукта;
Недостаточное финансирование.
Меры по минимизации рисков:
Отслеживание изменений в налоговом законодательстве;
Отслеживание объема продаж;
Четкое соблюдение бюджета;
Выпуск небольшими партиями и работа по пред-заказам;
Создание не коллекций сезонных, а гардероба постоянно пополняющегося и взаимозаменяющегося .
Устойчивость проекта к неблагоприятным факторам характеризуется положительными показателями прибыли и остатка денежных средств, которые рассчитаны согласно пессимистическому сценарию (см. таб. 20 и 21).
Таблица 20
Параметры сценариев реализации проекта
Показатель
Реалистический
сценарий
Пессимистический сценарий
Выручка от реализации услуг, руб.
16 816 000
14 293 600
Величина общих расходов*, руб.
15 108 722
13 418 998
* Величина расходов отличается в связи с тем, что при реализации пессимистического сценария (если все пойдет не так, как планирует предприниматель) потребуется закупка меньшего объема материалов и выплаты по отшиву в цеху будут меньше. Остальные параметры приняты на одинаковом уровне по обоим сценариям.
По каждому из сценариев проведена оценка финансовых показателей. При пессимистическом сценарии определенная трудность с наличными средствами может возникнуть с марта 2014 г. по май 2014 г. (что можно было увидеть из графика движения денежных средств). В этой связи, предприниматель планирует дополнительное вложение собственных средств в размере 200 000 руб.
Таблица 21
Показатели оценки проекта для различных сценариев
Показатель
Реалистический
сценарий
Пессимистический сценарий
Сумма чистой прибыли, руб.
1 886 088
1 116 543
Остаток денежных средств в конце первого года работы предприятия, руб.
2 392 272
1 759 602
Таким образом, проект приемлем, о чем свидетельствует допустимая величина его простых показателей эффективности для пессимистического сценария реализации.
Для расчета чистой текущей стоимости проекта необходимо взять данные по пяти годам реализации проекта (табл. 22).
Таблица 22
Показатели по проекту за 5 лет реализации
№
Статьи расходов и доходов
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
Всего
1.
Выручка от реализации
16816000
18497600
20347360
23399464
26909384
105969808
2.
НДС на поступления от реализации
2565153
2821668
3103835
3569410
4104821
16164886
3.
Выручка от реализации без НДС (1-2)
14250847
15675932
17243525
19830054
22804562
89804922
4.
Переменные затраты:
4.1.
Стоимость сырья и иные переменные затраты (с НДС)
9392840
9988704
10987574
12635711
14531067