Негосударственные пенсионные фонды.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
1. Механизм формирования накопительной части трудовой пенсии в нашей стране еще совершенствуется и подвергается изменениям. Как и формирование накопительной части пенсионной пенсии, ее сохранение и использование определено нормами действующего законодательства. В настоящее время система нормативного регулирования этой сфера несовершенно.
2. С точки зрения обеспечения наибольшей эффективности управления пенсионными отчислениями средствами, рационально перечислять дополнительные взносы напрямую в НПФ и работодателям, и застрахованным лицам. Более того, эти взносы не нужно контролировать на предмет правильности исчисления и своевременности уплаты (их размер не зависит от заработной платы работника, а сами пла ...

Содержание
Введение 3
1. Основные понятия пенсионного обеспечения в РФ 5
1.1. Законодательные акты по пенсионному обеспечению 5
1.2 Роль и место негосударственных пенсионных фондов в системе пенсионного обеспечения 7
1.3 Механизм управления средствами пенсионными накоплениями граждан 10
2. Деятельность негосударственных пенсионных фондов в современной экономике 13
2.1. Виды деятельности и требования к их осуществлению 13
2.2. Анализ данных, характеризующих деятельность негосударственных пенсионных фондов 16
3. Перспективы развития механизма формирования пенсионных прав граждан 20
3.1 Пенсионная реформа в России и роль Пенсионного фонда в процессе совершенствования системы пенсионного страхования 20
3.2 Совершенствование финансовая стратегия и управления рисками в негосударственных пенсионных фондах 24
Заключение 30
Список использованной литературы 31

ВВЕДЕНИЕ
.

Как следует из положений законодательства о пенсионном обеспечении граждан России, рудовая пенсия состоит из базовой, страховой и накопительной частей. Право на последнюю имеют только более молодые возрастные группы - мужчины 1952 г. рождения и моложе, женщины 1957 г. рождения и моложе). Базовая часть пенсии это государственное пособие по старости, предоставляемое застрахованным лицам в системе государственного пенсионного обеспечения по достижении ими пенсионного возраста (мужчинам – 60 лет, женщинами - 55). Накопительную часть пенсии можно рассматривать как разновидность страховой. Накопительная часть пенсии формируется за счет части страхового тарифа, выделяемой для более молодых возрастных групп из 14%-ного страхового взноса. В настоящее время отечественным законодательс твом предусматривается возможность размещения накопленной части трудовой пенсии в специальных финансовых институтах: негосударственных пенсионных фондов. Актуальность темы данной работы обусловлена социальным аспектом который формируется совокупностью элементов, связанных с ролью и управлением в негосударственном пенсионном фонде пенсионными накоплениями граждан с целью сохранения и преумножения данных финансовых ресурсов. Высокая степень общественной ответственности финансовых организаций по негосударственному пенсионному обеспечению подразумевает введение немаловажных требований к деятельности фондов, в том числе в области управления.
Целью работы является исследование места и роли негосударственных пенсионных фондов, а так же другие аспекты деятельности НПФ направленные в сторону сохранения и увеличения активов фонда.
Задачами настоящей работы в связи с установленной целью являются:
1. Определение НПФ, и правового статуса НПФ.
2. Анализ источников формирования капитала негосударственных пенсионных фондов.
3. Анализ деятельности НПФ по увеличении имущества: виды деятельности и ограничения при их осуществлении.
4. Рассмотрение данных, описывающих деятельность НПФ, на образце наиболее достоверных НПФ.
Объектом изучения являются негосударственные пенсионные фонды как финансовый институт в сфере действия современного отечественного законодательства.
Предметом исследования выступают отношения, появляющиеся при формировании и применении активов НПФ.
При подготовке настоящей работы применялось, как учебные материалы по деятельности НПФ, так и актуальные сегодня научные труды, направленные на изучение спорных вопросов в данной области. Также в работе использованы актуальные статистические данные, описывающие деятельность ПФ и действующие нормативные акты.

Система управления средствами пенсионных накоплений гражданНа рисунке 1 видно, что обязательное пенсионное страхование может осуществляться как через Пенсионный фонд РФ, так и через один и многообразия существующих негосударственных пенсионных фондов. При чем пенсионными накоплениями на счетах Пенсионного фонда РФ, в свою очередь, имеют возможность управлять как государственная управляющая компания (Внешэкономбанк), так и частные управляющие компании. Выбор частной управляющей компании (УК) может осуществить каждый гражданин, имею информацию об управляющих компаний с которыми Пенсионный фонд РФ установил договорные отношения, с учетом дополнительной информации, которая формируется в конкурентной среде у каждого потребителя продукта. Таким образом, каждый застрахованный в настоящее времясамостоятельно принимает решение, которое влияет на размер его достатка в период, когда наступить пенсионный возраст и гражданин может потерять свою трудоспособность. Наличие вариантов управления средствами пенсионных накоплений дает возможность смоделировать ситуацию в зависимости от принятого гражданином решения (рисунок 2).┌──────────────────────\ ┌───────────────────────────────────────────────┐│Не выбрана УК \ │Деньги остаются в ПФР и передаются в управление││ / │государственной УК - Внешэкономбанк │└──────────────────────/ └───────────────────────────────────────────────┘┌──────────────────────\ ┌───────────────────────────────────────────────┐│Выбран НПФ \ │Управлять деньгами будет частная УК, которую ││ / │выберет НПФ │└──────────────────────/ └───────────────────────────────────────────────┘┌──────────────────────\ ┌───────────────────────────────────────────────┐│Выбрана частная УК \ │Гражданин остается клиентом ПФР: ││ / │- собственником средств остается Российская │└──────────────────────/ │Федерация; │ │- пенсионные накопления передаются │ │в доверительное управление выбранной УК; │ │- УК получает единую сумму в управление │ │и отчитывается о результатах работы только │ │перед ПФР; │ │- ПФР зачисляет суммы на индивидуальные счета │ │и уведомляет граждан о результатах │ │инвестирования │ └───────────────────────────────────────────────┘Рисунок 2. Моделирование ситуаций с управлением пенсионныминакоплениямиОпределение приоритетности какого-либо из представленных на рисунке 2 вариантов развития событий предполагает анализ ситуации по таким направлениям, как доходность и риск инвестирования накапливаемых средств. В этом случае каждый человек исходит из того, что размещение своих пенсионных ресурсов в негосударственном секторе, сопровождается не только дополнительными прибылями, но и рисками, связанными с мошенничеством собственников недобросовестных компаний . 2. Деятельность негосударственных пенсионных фондов в современной экономике2.1. Виды деятельности и требования к их осуществлениюНПФ как субъект гражданского оборота может осуществлять сделки, не противоречащие его уставным целям. К источникам формирования средств пенсионных накоплений относятся досрочно выплаченные из Пенсионного фонда России в фонд по заявлению застрахованного лица средства, которые были ранее учтены в части индивидуального счета гражданина, подлежащего пенсионному страхованию, средства, поступившие в государственный пенсионный фонд для последующей передачи и еще не переданные управляющей компании и пр. средства в соответствии с п. 4 ст. 18 Закона «О НПФ». В состав пенсионных накоплений входят средства выплатного резерва, формируемого негосударственным пенсионным фондом в целях финансового обеспечения выплат накопительной части трудовой пенсии по старости, и средства пенсионных накоплений, сформированные в пользу застрахованных лиц, которым назначена срочная пенсионная выплата. Фонд в течение срока, установленного нормами действующего законодательства, после поступления средств пенсионных накоплений из ПФР или другого фонда передает их управляющей компании в целях доверительного управления. Источником формирования пенсионных накоплений, которые формируются в течении времени после передачи их в негосударственный пенсионный фонд, являются средства, которые включают чистый финансовый результат от реализации активов, изменение стоимости инвестиционного портфеля на рынке. Еще одними источниками формирования пенсионных накоплений фонда являются: средства, поступившие в фонд от управляющих компаний для выплаты застрахованным лицам или их правопреемникам и еще не направленные на выплату накопительной части трудовой пенсии; часть имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фонда, в случае направления этого имущества на покрытие отрицательного результата от инвестирования пенсионных накоплений по решению совета фонда.Являясь собственностью фонда, пенсионные резервы предназначены исключительно для выполнения обязательств фонда перед вкладчиками, участниками фонда и их правопреемниками в соответствии с заключенными пенсионными договорами. Пенсионные накопления предназначены для исполнения обязательств фонда перед застрахованными лицами в соответствии с установленными договорными отношениями. Таким образом, фонд получает возможности осуществлять деятельность по приращению имущества на основании сформированного капитала, При этом особый интерес представляет деятельность негосударственных пенсионных фондов с целью увеличения имущества. Активы фонда, которые используют для увеличения имущества, формируются за счет пенсионных накоплений. Размещение и инвестирование финансовых ресурсов фонд позволяют получать дополнительные доходы и преумножать средства, вложенные участниками фонда. Можно отметить, что НПФ имеет возможность (в рамках, разрешенных действующим законодательством) самостоятельно производить размещение пенсионных резервов или привлекать для этого специализированные компании. Инвестирование пенсионных накоплений, выполняемое при участии управляющей компании, которой фонд передает средства производится на основании контракта доверительного управления.С учетом общественной значительности указанных видов деятельности законодательно предусмотрено особо тщательное регулирование прав и ответственности НПФ и управляющих компаний в этой сфере.Сегодня в законодательстве, установлен список имущества, которое можно использовать для размещения пенсионных запасов и инвестирование пенсионных накоплений (Таблица 2).Таблица 2Перечень и структура имущества, разрешенного для размещения и инвестированияНаименованиеУстановленное ограничениеРазмещение пенсионных резервовИнвестирование пенсионных накопленийденежные средства, включая иностранную валюту, размещенные на банковских счетах и в банковских депозитахНе более 80 % вместе с депозитными сертификатами (в одном банке не более25 %)Не более 80 % (с ограничениями по заинтересован. и одному эмитенту)государственные ценные бумаги Российской ФедерацииНе более 35 % одного выпускаОграничений не установленогосударственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, допущенные к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумагНе более 80 %Не более 40 %муниципальные облигации, допущенные к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумагНе более 80 %Не более 40 %депозитные сертификаты российских банковНе более 80 % вместе с депозитами (одного банка не более 25 %)Аналогичные требования, что к депозитам и ценным бумагам, эмитированным банкамиакции российских открытых акционерных обществ, допущенные к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумагНе более 70 % (одного эмитента не более 15 %, эмитента, являющ. вкладчиком НПФ – не более 5 %)Не более 65 % (с ограничениями по заинтересованности одному эмитенту)облигации российских хозяйственных обществ, допущенные к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумагНе более 80 % (эмитента, являющ.вкладчиком НПФ – не более 5 %)Не более 80 % (с ограничениями по заинтересованности одн. эмитенту)ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах и допущенные к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумагНе более 20 % (не более 10 % при управлении одним управляющим) Не более 40 %инвестиционные паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, созданных в соответствии с законодательством Российской ФедерацииНе более 70 % (не более 25 % под управление однойУК)---инвестиционные паи закрытых паевых инвестиционных фондов, созданных в соответствии с законодательством Российской ФедерацииНе более 5 %---ценные бумаги правительств иностранных государств*Не более 30 %Не более 20 %ценные бумаги международных финансовых организаций, включенные в перечень, утвержденный Федеральной службой по финансовым рынкам*акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций*акции (паи, доли) иностранных инвестиционных фондовнежилые здания, нежилые помещения, строения и сооружения, находящиеся на территории Российской Федерации и введенные в эксплуатацию в установленном порядке, земельные участки, занятые указанными зданиями, строениями и сооружениямиНе более 10 %Не предусмотрено 2.2. Анализ данных, характеризующих деятельность негосударственных пенсионных фондовОценка эффективности деятельности НПФ может осуществлять по различным критериям: доходность пенсионных накоплений; доходность пенсионных резервов; количество застрахованных лиц; объем пенсионных накоплений; количество участников; величина собственного имущества и пр. Для удобства в настоящей работе используются данные о деятельности НПФ, которым присвоены наивысшие рейтинги надежности таких агентств как «Эксперт РА» и «НРА». Таблица 3Рейтинги НПФ№ п/пНаименование НПФРейтинг Эксперт РАРейтинг НРА1Благосостояние НПФА++ААА2Лукойл-Гарант НПФА++ААА3НПФ электроэнергетикиА++ААА4Сбербанк НПФА++ААА5Телеком-Союз НПФА++АААСам факт присвоения экспертными агентствами наивысших рейтингов указанным НПФ свидетельствует об их надежности. Для соизмерения степени надежности и эффективности деятельности обратимся к данным, характеризующим их деятельностьВ первую очередь рассмотрим данные о доходности, так как именно данный фактор привлекает участников и вкладчиков в первую очередь (но не единственный).Таблица 4Сведения о доходности деятельности НПФ№ п/пНаименование НПФДоходность пенсионных накоплений, в %Доходность пенсионных резервов, в %2010201120122008200920101Благосостояние НПФ10,200,657,004,351010,22Лукойл-Гарант НПФ10,551,997,57---3НПФ электроэнергетики10,512,017,75--7,54Сбербанк НПФ9,260,007,03010,268,95Телеком-Союз НПФ11,592,007,35--10,01Как видно из представленных данных все наиболее надежные НПФ примерно приносят одинаковый размер дохода. Далее обратимся к данным о величине собственного имущества, что может свидетельствовать об успешности деятельности фонда.Таблица 5Сведения о величине собственного имущества НПФ№ п/пНаименование НПФВеличина собственного имущества, в млн. руб.201020112012Изм. за 3 года1Благосостояние НПФ170 755222 196276 39461 %2Лукойл-Гарант НПФ62 44093 780136 541118 %3НПФ электроэнергетики37 46653 11472 27092 %4Сбербанк НПФ9 48125 82447 274398 %5Телеком-Союз НПФ17 05017 45720 18918 %Как видно динамика достаточно разнонаправленная (в части темпов роста), что может обуславливаться в большей степени внутренними факторами в деятельности НПФ. В этой связи приведенные данные проанализируем совместно с данными об объеме пенсионных накоплений и резервов, а также количеству застрахованных лиц и участников. Таблица 6Сведения об объеме пенсионных накоплений в НПФ№ п/пНаименование НПФОбъем пенсионных накоплений, в млн. руб.201020112012Изм. за 3 года1Благосостояние НПФ26 89658 88485 040216 %2Лукойл-Гарант НПФ24 22555 85491 838279 %3НПФ электроэнергетики9 51722 83037 985299 %4Сбербанк НПФ6 68721 97640 984512 %5Телеком-Союз НПФ6711 1411 459117 %Таблица 7Сведения об объеме пенсионных резервов в НПФ№ п/пНаименование НПФОбъем пенсионных резервов, в млн. руб.201020112012Изм. за 3 года1Благосостояние НПФ136 254156 760184 77435 %2Лукойл-Гарант НПФ14 83915 66017 44417 %3НПФ электроэнергетики26 36028 63332 23922 %4Сбербанк НПФ2 3913 5985 513130 %5Телеком-Союз НПФ15 84816 02818 31315 %Таблица 8Сведения о количестве застрахованных участников№ п/пНаименование НПФКоличество застрахованных лиц, в тыс. чел.201020112012Изм. за 3 года1Благосостояние НПФ1 042,71 404,81 661,859 %2Лукойл-Гарант НПФ1 214,51 6182 02763 %3НПФ электроэнергетики434586,5754,474 %4Сбербанк НПФ186,8420,4672260 %5Телеком-Союз НПФ19,721,721,69,6 %Анализ данные о количестве участников НПФ, напротив, свидетельствует об уменьшении их количества по всем анализируемым фондам. Приведенные данные позволяют сделать вывод о том, что объемы резервов и накоплений фондов зависят от количества участников и застрахованных лиц, что совершенно объективно. В то же время указанные показатели никак не влияют на уровне доходности того или иного фонда. То есть деятельность по приращению имущества фонда с использованием привлеченных средств является достаточно стабильной. С учетом изложенного и основываясь на принципах использования имущества НПФ (сохранность; доходность, диверсификация, ликвидность; надежность; определенность стратегии; информационная открытость; прозрачность; профессионализм) необходимо говорить о том, что деятельность НПФ по использованию имущества НПФ направлена на получение дохода и увеличение соответствующей части имущества. При этом получение дохода должно быть осуществлено с минимальными рисками, Принимая во внимание, что направления деятельности по приращению имущества НПФ являются законодательно урегулированными и предполагая, что данной деятельностью занимаются профессионалы в области финансовых инвестиций, считаем целесообразным осветить в настоящей работе вопросы финансовой стратегии и риск-менеджмента применительно к деятельности НПФ. 3. Перспективы развития механизма формирования пенсионных прав граждан3.1 Пенсионная реформа в России и роль Пенсионного фонда в процессе совершенствования системы пенсионного страхованияПенсионная реформа, которая осуществляется в России два десятилетия, вступает в завершающую стадию, поскольку созданы минимально необходимые институциональные правовые и организационные условия формирования пенсионных прав граждан.На данном этапе реформы центральным элементом формирования страховых пенсионных прав застрахованных лиц является разработка экономического (в дополнение к политическому и социальному) механизма эквивалентности пенсионных прав и государственных обязательств. Для решения этой экономической задачи необходимо исходить из страховой пенсионной формулы, которая позволяет не только учитывать накопленные пенсионные права каждого застрахованного лица, но и количественно исчислять весь объем государственных пенсионных обязательств. Это, в свою очередь, позволит обеспечивать как оперативное, так и долгосрочное управление финансовыми источниками для реализации пенсионных прав, т.е. сбалансированность доходов и расходов бюджета всей пенсионной системы.За исходную базу страхового механизма формирования пенсионных прав принимается критерий эквивалентности пенсионных прав и государственных обязательств, который, по нашему мнению, должен определяться целевыми ориентирами развития конкретной пенсионной системы. При этом внешним ограничителем экономического механизма функционирования пенсионной системы должна выступать зависимость от демографической и экономической ситуации в стране.Для конкретных демографических и макроэкономических условий РФ на весь страховой пенсионный период после реформы (до 2070 г.) актуарно обоснованы несколько различных, как правило, альтернативных, целевых ориентиров формирования экономического механизма функционирования пенсионной системы, в частности:- целевой ориентир на ликвидацию бедности пенсионеров;- целевой ориентир на ограничение нагрузки страхователей ("нагрузки на бизнес");- целевой ориентир на гарантирование достойного уровня пенсий (гарантия "коэффициента замещения заработка").Каждый из указанных ориентиров может рассматриваться самостоятельным желаемым итогом развития пенсионной системы, либо они могут реализовываться последовательно, поэтапно, в зависимости от изменения социально-экономической ситуации.Поскольку российская пенсионная система и по Конституции РФ, и по законодательно закрепленным функциям, и по экономической сути предназначена для реализации государственных гарантий материального обеспечения при наступлении страховых рисков (по старости, инвалидности и по случаю потери кормильца), то, по нашему мнению, критерием ее развития должно быть принято исключительно обеспечение достойного уровня пенсий, т.е. государственная гарантия коэффициента замещения. Исходя из этого критерия и, соответственно, выбора целевого ориентира предлагается обоснование принципиально нового страхового экономического механизма функционирования пенсионной системы.Для оценки предлагаемого критерия следует учитывать достаточно успешную многолетнюю практику экономически развитых зарубежных пенсионных систем. Она отражена в международных нормативных актах, в частности в Конвенции МОТ N 102 "О минимальных нормах социального обеспечения", в Европейском кодексе социального обеспечения, Европейской социальной хартии, которые установили минимальный уровень замещения пенсией утраченного дохода в 40%, при условии выработки трудового стажа (с учетом уплаты страховых взносов) не менее 30 лет для пенсий по старости и 15 лет - для пенсий по инвалидности и потере кормильца.Сложившаяся практика развитых стран и поставленная Президентом РФ цель войти в число наиболее экономически и социально развитых государств диктуют России адекватное требование развивать пенсионную систему в направлении скорейшего достижения 40%-ного коэффициента замещения.Исходя из этого, должны быть определены требования к каждому фактору формирования пенсионных прав застрахованных лиц:- к продолжительности трудового стажа;- к размеру заработка/дохода;- к тарифной политике (включая размер самого тарифа, страхуемый размер дохода, условия уплаты взносов и т.д.);- к охвату различных категорий граждан;- к "льготам" и "привилегиям" по формированию пенсионных прав;- к государственным бюджетным гарантиям (размер страхового бюджетного трансферта) и др.