Оценка стоимости нематериальных активов и объектов индивид собственности ( на примере OAO «Гaзпpoм»).

-
...

COДEPЖAНИE

1. Ocнoвныe фaкты и вывoды 2
2. Зaдaниe нa oцeнку 3
3. Cвeдeния o зaкaзчикe oцeнки и oб oцeнщикe 4
4. Дoпущeния и oгpaничитeльныe уcлoвия, иcпoльзoвaнныe oцeнщикoм пpи пpoвeдeнии oцeнки 5
5. Пpимeняeмыe cтaндapты oцeнoчнoй дeятeльнocти 8
6. Oпиcaниe oбъeктa oцeнки 11
7. Aнaлиз pынкa, к кoтopoму oтнocитcя oбъeкт oцeнки 12
7.1. Кpaткий aнaлиз мaкpoэкoнoмичecкoй cитуaции в poccии зa 2012 г. 12
7.2. Aнaлиз pынкa гaзa 13
7.3 aнaлиз pынкa тoвapных знaкoв 22
8. Aнaлиз лучшeгo и нaибoлee эффeктивнoгo иcпoльзoвaния oцeнивaeмoгo oбъeктa (лнэи) 26
9. Oцeнкa cтoимocти oбъeктa интeллeктуaльнoй coбcтвeннocти cpaвнитeльным пoдхoдoм 28
10. Oцeнкa cтoимocти oбъeктa интeллeктуaльнoй coбcтвeннocти зaтpaтным пoдхoдoм 2
11. Oцeнкa cтoимocти oбъeктa интeллeктуaльнoй coбcтвeннocти дoхoдным пoдхoдoм 8
12. Coглacoвaниe peзультaтoв oцeнки 15
Cпиcoк иcпoльзoвaнных нopмaтивнo-мeтoдичecких мaтepиaлoв 16
Пpилoжeниe 1 17

Цeлью oцeнки являeтcя oпpeдeлeниe pынoчнoй cтoимocти тoвapнoгo знaкa OAO «Гaзпpoм» пo cocтoянию нa 01 янвapя 2013 г.
Oцeнкa пpoизвoдилacь нa ocнoвaнии пpeдocтaвлeннoй дoкумeнтaции и интepвью c Зaкaзчикoм. Хapaктepиcтики oцeнивaeмoгo oбъeктa пpивeдeны в oтчeтe oб oцeнкe. Oтдeльныe чacти дaннoгo oтчeтa мoгут тpaктoвaтьcя тoлькo в cвязи c eгo пoлным тeкcтoм, пpинимaя вo внимaниe вce coдepжaщиecя в нeм дoпущeния и oгpaничивaющиe уcлoвия.
Oцeнкa былa пpoвeдeнa в cooтвeтcтвии c Фeдepaльным зaкoн «Oб oцeнoчнoй дeятeльнocти в Poccийcкoй Фeдepaции» oт 29.07.1998 г. № 135-ФЗ, Пpикaзoм Миниcтepcтвa экoнoмичecкoгo paзвития и тopгoвли PФ «Oб утвepждeнии фeдepaльнoгo cтaндapтa oцeнки «Oбщиe пoнятия oцeнки, пoдхoды к oцeнкe и тpeбoвaния к пpoвeдeнию oцeнки (ФCO № 1)» oт 20.07.2007г. №256, Пpикaзoм Мин иcтepcтвa экoнoмичecкoгo paзвития и тopгoвли PФ «Oб утвepждeнии фeдepaльнoгo cтaндapтa oцeнки «Тpeбoвaния к oтчeту oб oцeнкe (ФCO № 3)» oт 20.07.2007г. №254, Пpикaзoм Миниcтepcтвa экoнoмичecкoгo paзвития и тopгoвли PФ «Oб утвepждeнии фeдepaльнoгo cтaндapтa oцeнки «Цeль oцeнки и виды cтoимocти (ФCO № 2)» oт 20.07.2007г. №255.
Итoгoвaя pынoчнaя cтoимocть тoвapнoгo знaкa OAO «Гaзпpoм» пo cocтoянию нa 01 янвapя 2013 г. cocтaвляeт 19 014 964 322 pуб.

По второму сценарию, связанному с некоторым сжатием спроса под воздействием роста цен, ресурсных ограничений можно будет избежать. Рост спроса будет происходить в пределах 1-1,5% в год (с учетом общего роста производства в стране), при этом наиболее крупные потребители газа будут инвестировать средства в снижение газоемкости производства, закладывая таким образом основу для предотвращения резкого роста спроса на газ в будущем. Объем потребления газа на внутреннем рынке, включая технологические нужды газовой отрасли, не превысит 430 млрд. куб. м в год, что с учетом ожидаемой стабилизации добычи газа ОАО «Газпром» и возможного увеличения темпов роста добычи газа независимыми производителями позволяет говорить об отсутствии перспективы ресурсных ограничений на внутреннем рынке газа.Таким образом, спрос на газ и уровень газоемкости экономики страны находятся в прямой зависимости от проводимой ценовой политики.Не смотря на значительные положительные тенденции в данном секторе экономике, имеется ряд существенных проблем.Российский рынок газа в современном состоянии не имеет развитой рыночной инфраструктуры и конкурентной среды. Его характерной особенностью является весьма высокая степень государственного регулирования.Нерегулируемый сегмент рынка, на котором газ является предметом купли – продажи по свободному выбору с применением рыночных цен, определяемых спросом и предложением, не развит. Этот сегмент рынка пока не оказывает конкурентного воздействия на доминирующее положение регулируемого сегмента рынка газа.В сфере добычи газа основную долю (90%) занимает ОАО «Газпром». В значительной степени это обусловлено концентрацией запасов газа в отдельных крупных месторождениях и структурой выданных лицензий на их разработку. Прогноз добычи газа в России на 2010 годах приведен в таблице.Независимые организации владеют примерно 30% лицензий на освоение запасов газа и имеют право реализовывать его по свободным рыночным ценам, но их доля в совокупных объемах добычи и поставки газа на рынок составляет немногим более 10%.В условиях, когда основная часть газа реализуется потребителям на регулируемом секторе рынка газа, возможности использовать указанное право у независимых производителей весьма ограничены.Сфера транспортировки газа по магистральным трубопроводам отнесена к естественно монопольным видам деятельности. Этот вид услуг предоставляет ОАО «Газпром», являющееся собственником газотранспортных сетей.Сектор газораспределения, в котором действует достаточно большое количество организаций (в основном в форме акционерных обществ), также функционирует в регулируемом режиме естественно монопольных видов деятельности.Несмотря на то, что к сфере естественных монополий законодательством отнесены только услуги по транспортировке газа по трубопроводам, включая магистральные, по решению Правительства Российской Федерации осуществляется государственное регулирование оптовых цен на газ, поставляемый конечным потребителям.Таким образом, основная доля поставляемого на российский рынок газа реализуется по оптовым ценам, директивно устанавливаемым уполномоченным регулирующим органом.Помимо оптовых цен и тарифов на услуги по транспортировке газа по магистральным сетям трубопроводов, оказываемые независимым организациям, этим органом регулируются тарифы на услуги по транспортировке газа по распределительным сетям трубопроводов, а также размер платы за снабженческо-сбытовые услуги, оказываемые конечным потребителям.В сфере сбыта газа функционируют специализированные организации по продаже газа – Регионгазы, со смешанным участием в их капиталах ООО «Межрегионгаз», дочерних обществ ОАО «Газпром», администраций регионов и других хозяйствующих субъектов. Доля независимых сбытовых организаций по продаже газа невелика.Для функционирования полноценного газового рынка пока не созданы основные структурные элементы и рыночные институты, которые должны способствовать его становлению. Реализация газа на торговых площадках, которая позволяет выбирать продавца (покупателя), условия, сроки поставки и другие аспекты рыночной купли-продажи продукции находится на начальной стадии. Не развита система страховых предприятий, обеспечивающих гарантиями сделки купли-продажи, и других структур, которые могут с помощью рыночных инструментов управлять рисками, связанными с непредвиденными ситуациями на рынке газа. Отсутствует налаженный механизм привлечения российских инвесторов в газовый бизнес. Не разработаны правила поведения участников нерегулируемого сегмента рынка газа.Неразвитая рыночная инфраструктура на российском рынке газа обусловлена отсутствием необходимых финансово-экономических условий для развития полноценного конкурентного рынка.Инвесторы, которые могли бы вкладывать средства в потенциально конкурентную сферу деятельности (прежде всего в разработку и обустройство новых газовых месторождений) и тем самым создавать конкурентную среду в основополагающей производственной сфере, испытывают значительные финансовые риски и отсутствие достаточных гарантий эффективного возврата вложенных средств. Главным образом эти риски обусловлены тем, что общий уровень цен (тарифов) на газовом рынке определяется заниженными ценами (тарифами), директивно устанавливаемыми для регулируемого сектора рынка газа.Пока не в достаточной степени обеспечивается соблюдение прав участников рынка – собственников продукции. В частности, не в полной мере урегулирован вопрос возврата долгов потребителей за ранее поставленный газ.Участники рынков альтернативных видов топлива, металла, минеральных удобрений и другой продукции, выпускаемой с использованием газа, функционирующие в условиях свободного ценообразования, имеют безусловное экономическое преимущество по сравнению с участниками газового бизнеса, который сегодня не является привлекательной сферой вложения капитала и инвестиций.На данный момент лидерами на рынке производства сжиженного газа в России являются ОАО «Газпром» и ОАО СИБУР», на долю которых приходится около 60% в общем объеме российского производства сжиженного газа. Остальная доля рынка приходятся на нефтеперерабатывающие предприятия, которые входят в состав крупных нефтяных компаний («Сургутнефтегаз», «СИДАНКО», «ЮКОС», «Роснефть», «ТНК», «НК ЛУКОЙЛ» и др.). Сжиженный газ на данных предприятиях производится в процессе переработки нефти.Сырьем для производства сжиженного газа является природный газ, нефтяные попутные газы, газовый конденсат и нефть. Сжиженный газ в Российской Федерации производится на нефтехимических, нефтеперерабатывающих и газоперерабатывающих предприятиях. При нефтепереработке сжиженный газ фактически является дополнительным продуктом при получении бензинов и прочих продуктов. В отраслях газопереработки и частично в нефтехимии производимый сжиженный газ является основным продуктом для реализации и/или последующей переработки в продукцию более высоких переделов.7.3 Анализ рынка товарных знаковВ мире зарегистрировано более 27 млн. товарных знаков и эта цифра увеличивается каждый год почти на миллион. Сроки рассмотрения заявок на знаки для товаров и услуг сократились почти в 2,5 раза. На сегодня этот срок составляет около 12 месяцев.Таблица 6Охранные документыПатенты на изобретенияПатенты на полезные моделиПатенты на промышленные образцыСвидетельства на знаки для товаров и услугМеждународная регистрация знаков по Мадридскому соглашениюВсегоПо национальной процедуреПо процедуре РСТ200657525349423222104433394446200711670108947764221186438942862008917881771001440126766425732200910983991910646721474770651032010990789289791853143693835853201137192607111274671569116456899201237052652105382682061131349396Как видно из приведенной информации, количество желающих зарегистрировать знак для товаров и услуг, а также количество зарегистрированных товарных знаков ежегодно увеличивается.Различные отрасли экономики отличаются с точки зрения объемов использования интеллектуальной собственности. Большая часть зарегистрированных товарных знаков относится к фармацевтической, химической или пищевой промышленности. В сфере услуг преобладают товарные знаки в области рекламной деятельности, научных исследований и разработок, образования, услуг в сфере бизнеса и развлечений.Однако, с точки зрения оценки, эксперту важнее наличие активного рынка купли-продажи прав на торговые марки. Внутренний оборот прав на товарные знаки начал зарождаться после 1992 г. после перехода к рыночной экономике и принятия законодательства в области интеллектуальной собственности. В этот период стали заключаться сделки по продаже прав на знаки для товаров и услуг, оформляться лицензионные договоры, интеллектуальную собственность стали вносить в уставные фонды предприятий.Таблица 7 Приоритет распределения регистрации знаков для товаров и услуг по классам Международной классификации товаров и услугКласс МКТУНазвание классаКоличество зарегистрированных знаковНа имя национальных заявителейНа имя иностранных заявителей35Реклама, управление делами, деловое администрирование6475 (16,5%)5737 (17,7%)720 (10,9%)05Фармацевтические и ветеринарные препараты, гигиенические препараты2145 (5,5%)1154 (3,5%)991 (15,0%)16Бумага, картон и изделия из них2100 (5,3%)1790 (5,5%)310 (4,6%)30Кофе, чай, какао, сахар, рис1954 (5,0%)1617 (5,0%)337 (5,1%)41Воспитание, обеспечение учебного процесса1917 (4,9%)1698 (5,2%)219 (3,3%)33Алкогольные напитки (кроме пива)1619 (4,1%)1462 (4,5%)157 (2,3%)42Научные и технологические услуги и относящиеся к ним научные исследования и разработки1691 (4,3%)1510 (4,7%)181 (2,7%)29Мясо, рыба, птица и дичь1653 (4,2%)1360 (4,2%)293 (4,4%)43Услуги по обеспечиванию пищевыми продуктами и напитками1590 (4,1%)1496 (4,6%)94 (1,4%)03Препараты для отбеливания и прочие вещества для стирки1096 (2,8%)578 (1,8%)509 (7,7%)Официальная статистика не содержит полных сведений, характеризующих объемы, динамику и направления развития национального рынка интеллектуальной собственности. Спрос на объекты интеллектуальной собственности связан с возможностью ее коммерческого использования для получения дополнительной прибыли, наличием правовой охраны и возможностью получения дохода от реализации полных или частичных прав по лицензионному договору.Рынок интеллектуальной собственности характеризуется:Высокой степенью монополизации (рынок продавца),Высокой нормой прибыли,Многолетними и глубокими связями между лицензиаром и лицензиатом, кторые становятся партнерами по бизнесу.Закрытостью информации о сделках.Для анализа рынка пока еще мало информации. Существует лишь статистика лицензионных договоров и договоров о передаче прав собственности на знак.Передача прав собственности на товарные знаки и лицензирование товарных знаков являются наиболее прибыльными видами международной торговли промышленной собственностью. Таблица 8 Регистрация лицензионных договоров и договоров о передаче права собственности на знак для товаров и услугВид договора201020112012Исключительная лицензия270227150Неисключительная лицензия613725Передача права собственности331467524Всего 662731699Наблюдаются следующие тенденции:Рост общего количества договоров передачи имущественных прав интеллектуальной собственности,Снижение доли лицензионных договоров в общем количестве зарегистрированных договоров,Преобладание договоров о выдаче исключительных лицензий в структуре лицензионных договоров,Увеличение доли договоров передачи прав собственности в общем количестве зарегистрированных договоров.Как показывает проведенный анализ, рынок интеллектуальной собственности только формируется. Вместе с ним формируется и развивается рынок услуг в области оценки интеллектуальной собственности. Исходя из опыта стран Западной Европы и Америки, в РФ необходимо создать открытые базы данных по ставкам роялти и сделкам по переходу прав собственности. Наличие официальной информации позволит корректно применять рыночные методы в оценке.8. Анализ лучшего и наиболее эффективного использования оцениваемого объекта (ЛНЭИ)Анализ наиболее эффективного использования позволяет определить наиболее доходное и конкурентное использование объекта интеллектуальной собственности - то использование, которому соответствует максимальная стоимость объекта.Анализ наиболее эффективного использования выполняется путём проверки соответствия рассматриваемых вариантов использования следующим критериям.Законодательная разрешенностьФизическая осуществимостьФинансовая осуществимость Максимальная эффективностьВ таблице ниже приводятся варианты предполагаемого использования оцениваемого объекта, на основании которых оценщиком выбран вариант, при котором оцениваемый объект будет иметь максимальную стоимость.Таблица 9№ п/пВариант использованияобъектаКритерии наиболее эффективного использованияВывод о наиболее эффективном использованииЮридическая законностьФизическая возможностьФинансовая осуществимость1.Текущее использование+++Наиболее эффективным является текущее использование объекта2.Продажа+-+Пояснения по заполнению таблицы:- в случае соответствия варианта использования какому-либо из критериев наиболее эффективного использования на пересечении строки, в которой находится вариант использования, и столбца, соответствующего этому критерию, ставится знак «+» (плюс).- в случае несоответствия варианта использования какому-либо из критериев наиболее эффективного использования на пересечении строки, в которой находится вариант использования, и столбца, соответствующего этому критерию, ставится знак «-» (минус).Примечание: Несоответствие варианта использования хотя бы одному из критериев свидетельствует о том, что данное использование не может считаться наиболее эффективным.9. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА интеллектуальной собственности СРАВНИТЕЛЬНЫМ ПОДХОДОМСравнительный подход предполагает применение следующих методов:- метод прямого анализа сравнения продаж;- метод качественного анализа для корректировки данных;- метод параметрической оценки;- правила Бегунка для определения стоимостной оценки;Для определения рыночной стоимости объекта оценки применялся метод прямого анализа сравнения продаж.В связи с отсутствием информации о цене сделок с товарными знаками объекты-аналоги были подобраны на основании данных представленных рейтинговыми агентствами.Таблица 10Компания газовой отраслиСтоимость товарного знака тыс. руб.Источник информацииОАО «СИБУТ»4 736 640Rbc.ruОАО «Роснефть»12 988 800Oilkapital.ruОАО «ТНК»18 453 160Rbc.ruРасчет стоимости товарного знака методом сравнения продаж представлен в таблице 12.Корректировка на дату определения стоимости определяется с учетом изменения темпов инфляции с даты определения стоимости объектов-аналогов до даты оценки.Уровень инфляции в 2013 году был на уровне 12,6 %.Таблица11Индекс изменения стоимости с 01.08.2012 по 01.08.20132012 годавгустсентябрьоктябрьноябрьИндекс потребительских цен в % к предыдущему месяцу100,8100,9100,8100,7Индекс изменения стоимости с 01.08. 2012 по 01.08.20131,0324   По данным исследования рынка, стоимость товарного знака, зарегистрированного на территории РФ, на 50 % ниже стоимости товарного знака, действующего для группы однородных товаров и имеющего международную регистрацию.Корректировка на срок использования товарных знаков устанавливается на уровне 5% за каждый год использования прав на товарный знак, т.к. большая часть аналогов и объект оценки существуют на рынке более 10 лет, и срок действия прав на них продлялся еще на 10 лет в Роспатенте.Корректировка на спрос на продукцию, которая производится с использованием объекта ИС, производится с учетом данных рынка. Учитывается, что продукты нефтепереработки, продающиеся под менее известными товарными знаками, пользуются меньшим спросом, при этом стоимость такого товарного знака снижается на 30% по сравнению со стоимостью ТЗ более крупных и известных компаний.Внесение корректировокТаблица 12 Объект-аналог № 1Объект-аналог № 2Объект-аналог № 3Объект оценкиНаименование объектаОАО «Роснефть»ОАО «СИБИНТ»ОАО «ТНК»ОАО «Газпром»Назначение объектаТоварный знакТоварный знакТоварный знакТоварный знакСтоимость товарного знака по данным рейтинговых агентств, млн.руб.4736,64012988,80018453,160 Элементы сравненияДата определения стоимости01.01.201301.01.201301.01.201301.01.2013Корректировка,%12,60%3,24%0,00% Скорректированная цена, млн. руб.5333,45713409,63718453,160 Территория действия исключительных правМеждународныйМеждународныйМеждународныйМеждународныйКорректировка,%50,00%0,00%0,00%0,00%Скорректированная цена, млн. руб.8000,18513409,63718453,1600,000Срок полезного использования ИС, летБессрочноБессрочноБессрочноБессрочно(в случае успешного коммерческого использования)(в случае успешного коммерческого использования)(в случае успешного коммерческого использования)(в случае успешного коммерческого использования)Корректировка,%0,00%0,00%0,00%0,00%Скорректированная цена, млн. руб.8000,18513409,63718453,160 Год регистрации ИС1998199419931998Срок существования ИС, лет10111211Корректировка,%0-20,00%-25,00% Скорректированная цена, млн. руб.8000,18510727,71013839,870 Наличие патентной охраныдадададаКорректировка,%0,00%0,00%0,00% Скорректированная цена, млн. руб.8000,18510727,71013839,870 Отрасль, в которой были или будут использованы ОИСГазоваяГазоваяГазоваяГазоваяКорректировка,%0,00%0,00%0,00% Скорректированная цена, млн. руб.8000,18510727,71013839,870 Спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием ИССреднийВысокийВысокийВысокийКорректировка,%30,00%0,00%0,00%0,00%Скорректированная цена, млн. руб.10400,24010727,71013839,870 Количество корректировок, n421 1/n0,250,51 Сумма 1/n1,75 Вес аналога0,140,290,57 Взвешенная стоимость, млн. руб.1485,7493065,0607908,497Рыночная стоимость объекта оценки, млн. руб.12459,306Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки на 01.01.2013 г. по результатам использования сравнительного подхода составляет 12459,306 рублей.(двенадцать миллиардов четыреста пятьдесят девять миллионов триста шесть тысяч рублей).10. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА интеллектуальной собственности ЗАТРАТНЫМ ПОДХОДОМЗатратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа.Для расчета рыночной стоимости объекта оценки применяется метод стоимости создания. Данный метод заключается в калькулировании в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности.Для расчета стоимости товарного знака необходимо все затраты необходимо привести к текущей стоимости по формуле:Vтз = ((Здi + Зпi + Змi + Зрi)*(1+)* Киi)*Кв*М*Кэсв, где Vтз – стоимость товарного знака;Здi – затраты на дизайн в i-ом году;Зпi – затраты на правовую охрану в i-ом году;Змi – затраты на маркетинг в i-ом году;Зрi – затраты на рекламу в i-ом году;р – рентабельность, %;Киi - коэффициент индексации в i-ом году;М – коэффициент масштабности использования товарного знака;Кэсв – коэффициент эстетического восприятия;Кв –коэффициент времени использования товарного знака;Затраты на дизайн при создании нового товарного знака.Оценщиком была собрана информация о затратах на создание нового товарного знака, аналогичного объекту оценки.Таблица 13Наименование услугСтоимость услуг по созданию товарного знака, руб.Дизайн-студия.ru , Москва, Нижний Сусальный пер., д. 5, стр. 3а, http://www.designstudia.ru/price/ООО "Новик", г. Ижевск, ул. Дзержинского, 71-а, офис 221, тел. в г. Москва: +7 (495) 665-03-04, http://www.dsnovik.ru/price.htmСтудия Brainmen, 115201, г. Москва, Каширское шоссе, д. 22, к. 3, офис 902, http://www.brainmen.ru/price_price.htmlРазработка товарного знака185002200040000Разработка фирменного стиля260002900040000Средняя стоимость услуг58500Затраты на дизайн товарного знака в 2008г. составят 58,5 тыс. руб.Затраты на рекламуОценщиком была собрана информация о стоимости услуг по организации и проведении рекламной компании товарного знака.