Формирование инвестиционного портфеля предприятия.Задачи и ключевые принципы

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были рассмотрены две основные организационные разновидности вторичных рынков ценных бумаг: организованный биржевой и неорганизованный – внебиржевой. В свою очередь и тот и другой принимают разнообразные формы организации.
К ценным бумагам относятся акции, облигации, паи, векселя, приватизаци-онные чеки (ваучеры), сберегательные боны, депозитные сертификаты, опционы, фьючерсные контракты и ряд других.
Эффективность управления портфелем ценных бумаг зависит от многих факторов помимо доходности ценных бумаг: отношения агентов к риску, ставок доходности по всем видам активов в экономике (по ценным бумагам в том числе), рискованности активов, волатильности уровня цен и доходов.
Деятельность ЗАО «УК МОНОМАХ» по управлению портфелем ценных бумаг заключается в том, ...

ВВЕДЕНИЕ 4
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ 5
1.1. Характеристика и назначение портфеля ценных бумаг 5
1.2. Основные принципы формирования портфеля ценных бумаг 7
Глава 2. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ В ЗАО «УК МОНОМАХ» 17
3. РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ В РФ 25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 29
ЛИТЕРАТУРА 30

ВВЕДЕНИЕ

Российский фондовый рынок находится в весьма сложном, нестабильном положении, особенно в нынешних условиях мирового финансового кризиса. В представлении большинства экономических субъектов он не является инструментом долгосрочного инвестирования в российскую экономику, а рассматривается как источник краткосрочного спекулятивного дохода.
Выбор темы настоящего исследования определяется в значительной мере также тем, что в российской литературе по вопросам финансового менеджмента не было уделено должного внимания исследованиям проблем банковского управления портфелем ценных бумаг.
Основной целью работы является всестороннее исследование проблем управления портфелем ценных бумаг и рисков инвестиционного портфеля, разработка предложений по совершенствованию стратегии портфельного инвестирования организации.
Достижение поставленной цели исследования связано с решением следующих задач:
• исследования экономической сущности и содержания портфельного инвестирования;
• анализа различных типов инвестиционных портфелей;
• исследования принципов формирования портфеля финансовых инвестиций;
• анализа деятельности на рынке ценных бумаг конкретной организации и исследования её стратегии портфельного инвестирования;
• анализа портфельной политики организации на российском рынке ценных бумаг;
• исследования степени влияния профессионального сообщества на развитие российского рынка ценных бумаг;
• разработки методов повышения эффективности управления портфелем ценных бумаг организации.
Предметом исследования является портфель ценных бумаг организации.
В качестве объекта исследования выступает ЗАО «УК Мономах».

390000
352,300
137 397 000
16,07

SBER
600000
101,910
61 146 000
7,15

SNGS
400000
30,352
12 140 800
1,42

MTS
250000
374,860
93 715 000
10,96

ОФЗ 46020
1000000
101,950
101 950 000
11,92
68,82
ОФЗ 46014
1000000
108,010
108 010 000
12,63
89,76
ОФЗ 46017
900000
106,130
95 517 000
11,17
84,76
ОФЗ 25060
900000
99,820
89 838 000
10,51
57,84
ОФЗ 46018
500000
110,410
55 205 000
6,46
89,76
Иркутская обл. 31003
500000
98,700
49 350 000
5,77
66,39
Нижегородская обл. 34002
500000
101,380
50 690 000
5,93
91,13
денежные средства и купонные выплаты


1 716,660
0,000201

стоимость портфеля


854 960 516,660
100,00

Портфель состоит из акций четырех компаний, которые представляют различные отрасли экономики (нефтегазовый сектор, телекоммуникационный сектор, банковский сектор), пяти видов ОФЗ и двух видов муниципальных облигаций: данное распределение основано на том, что акции различных секторов экономики слабо коррелируют друг с другом, тем самым, снижая уровень риска, а государственные и муниципальные облигации – консервативные инструменты, позволяющие хеджировать риски.
В портфель входят следующие акции следующих компаний:
нефтегазовый сектор – Открытое акционерное общество «Сургутнефтегаз» и Открытое акционерное общество «Газпром»;
телекоммуникационный сектор – Открытое акционерное общество «Мобильные ТелеСистемы»;
банковский сектор – Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество).
Государственные ценные бумаги в портфеле банка представлены в виде ОФЗ:
ОФЗ 25060– эмитент-Россия;
ОФЗ 46014, эмитент-Россия;
ОФЗ 46017, эмитент-Россия;
ОФЗ 46018, эмитент-Россия;
ОФЗ 46020, эмитент-Россия.
Муниципальные ценные бумаги занимают в портфеле небольшую долю (примерно 13%) и представлены следующими эмитентами:
эмитент – Иркутская область, выпуск 31003;
эмитент – Нижегородская область, выпуск 34002.
Проанализируем результаты управления портфелем ценных бумаг ЗАО «УК МОНОМАХ» за 2012 год.
На конец 2011 года (начало 2012 года) оценка стоимости портфеля ценных бумаг ЗАО «УК МОНОМАХ» уменьшилась по сравнению с началом 2011 года (см. табл. 2.3).
Таблица 2.3
Портфель ценных бумаг банка на 12.01.2012
Код в торговой системе
Количество ц/б в портфеле, шт.
Цена ц/б, руб.
Оценка стоимости пакета ц/б, руб.
Доля в общей стоимости портфеля, %
Купон, руб.
GAZP
390000
113,92
44 428 800
8,63

SBER
600000
22,99
13 794 000
2,68

SNGS
400000
15,819
6 327 600
1,23

MTS
250000
122,55
30 637 500
5,95

ОФЗ 46020
1000000
61,44
61 440 000
11,93
68,82
ОФЗ 46014
1000000
75
75 000 000
14,56
89,76
ОФЗ 46017
900000
65,3
58 770 000
11,41
84,76
ОФЗ 25060
900000
99,09
89 181 000
17,32
57,84
ОФЗ 46018
500000
70
35 000 000
6,80
89,76
Иркутская обл. 31003
500000
99,33
49 665 000
9,64
66,39
Нижегородская обл. 34002
500000
99,99
49 995 000
9,71
91,13
денежные средства и купонные выплаты


717636
0,14

стоимость портфеля


514 956 536
100,00

Таким образом, сравнивая состояние портфеля ценных бумаг на 12.01.2012 (табл. 2.5.) и 11.01.2013 (табл. 2.4.), можно говорить о существенном росте стоимости портфеля за 2012 г.
Проанализировав изменение курсовых разниц по ценным бумагам, входящим в изучаемый портфель ценных бумаг, были рассчитаны показатели прибыли/убытка, доходности по отдельным ценным бумагам и портфелю ценных бумаг за 2012 г. (см. табл. 2.4).
Таблица 2.4
Показатели прибыли/убытка и доходности по ценным бумагам за 2012 г.
Код в торговой системе