Современные интсрументы поддержания ликвидности комерческого банка

Таким образом, на основании всего вышеизложенного можно сделать выводы о наличии достаточно обширного инструментария управления банковской ликвидностью, в состав которого входят сделки РЕПО, секьюритизация активов и рефинансирование. Российский банковский сектор находится еще на этапе становления и определения рыночных механизмов взаимодействия с другими рыночными институтами. Во многом это обусловлено еще недавней сменой экономической формации в стране и переходов от одноуровневой на двухуровневую банковскую систему. В связи с этим банковский сектор страны еще не обзавелся собственными, национальными, инструментами регулирования банковской ликвидности, поддержания ее на должном уровне, необходимом для развития банка. Во многом этому способствует интеграция банковской системы Российской ...

Введение
1.Теоретические аспекты ликвидности банка
2.Значение рефинансирования для управления банковской ликвидностью
3.Использование сделок РЕПО для управления банковской ликвидностью
4.Сущность секьюритизации как инструмента управления банковской ликвидностью
5.Новые стандарты управления ликвидностью в соответствии с Базель III…………………..
Заключение
Список используемой литературы

Платежеспособность и ликвидность – это два взаимосвязанных понятия, которые определяют финансовую устойчивость не только коммерческого банка ,но и всей банковской системы. Следовательно , банки, применяя всю совокупность современны х финансовы х инструмент ов , должны постоянноучитывать финансовые риски, анализировать и поддерживать необходимую ликвидность и платежеспособность. Необходимость поддержания банковской системы на должном уровне ликвидности была практически доказана в период финансового кризиса 2007-2009 гг. В этот период правительства большинства европейских стран и США всеми имеющимися в наличии финансовыми средствами старались не допустить падение ликвидности банковского сектора. Не осталась в стороне и российская Федерация. Правительство России осуществило вливан ие в банковский сектор гигантских сумм для возобновления кредитования реального сектора экономики и поддержания банковской ликвидности на должном уровне. Но банки первой пятерки, в основном направили полученные из бюджета средства на сохранение ликвидности. Российская финансовая наука пока еще не обзавелась собственными наработками в сфере управления банковской ликвидностью, поэтому российские банкиры вынуждены применять методы, разработанные и повсеместно применяемые на Западе. В связи с этим данная тема является актуальной, особенно в сфере открытия национальных границ после вступления России в ВТО. Целью данной работы является изучение инструментов поддержания ликвидности коммерческого банка . Поставленная цель подразумевает решения следующих задач: - раскрыть теоретические аспекты банковской ликвидности; - рассмотреть рефинансирование как инструмент управления ликвидностью; - проанализировать процесс секьюритизации в контексте управления ликвидностью; - охарактеризовать значение сделок РЕПО для управления ликвидностью коммерческого банка; - раскрыть рекомендации Базель – III по управлению ликвидностью. Объектом исследования в данной курсовой работе является ликвидность коммерческого банка. Предметом исследования являются инструменты управления банковской ликвидностью. Методологической основой написания работы явились научные труды отечественных и зарубежных ученых, экспертов в области управления банковской ликвидностью, учебная и периодическая литературы, данные из официальных источников.

Другими словами, это способ отвлечения части ресурсов, мобилизованных коммерческими банками, который в целом их ликвидность ограничивает - своего рода «рефинансирование наоборот» - ресурсная поддержка Банка России коммерческими банками. В некоторых случаях Банк России возвращает зарезервированные средства (при банкротстве кредитной организации), причем выдача Банком России стабилизационных кредитов - своего рода противоположное обязательному резервированию фондирование коммерческих банков, - встречается крайне редко. Хотя вытекает из сформулированной выше миссии кредитора последней инстанции. На наш взгляд, в этом проявляется дисбаланс отношений в пользу последнего.В то же время встречаются случаи, когда Банк России в интересах сохранения стабильности в экономике и в банковской системе по указанию правительства оказывает поддержку системно значимым кредитным организациям, обеспечивая их финансированием теми методами, которые по своему существу аналогичны стабилизационным кредитам. Так называемые беззалоговые кредиты - форма экстренного рефинансирования крупных коммерческих банков, не связанная с каким-либо обеспечением их обязательств.Такая форма поддержки ликвидности в основном крупных коммерческих банков, на наш взгляд, представляет собой очевидный случай нарушения прав других - не столь крупных и значимых с точки зрения Банка России - коммерческих банков, означает их дискриминацию, отказ в доступе к таким же источникам. Хотя многие из банков, лишенных такой поддержки, с точки зрения надежности и финансовой устойчивости, не уступают системно значимым, и демонстрируют такие же, а иногда и более убедительные показатели с точки зрения эффективности работы.В этом, на наш взгляд, и заключается первый существенный изъян в системе работы Банка России по рефинансированию коммерческих банков.С другой стороны, заявленные и применяемые на практике Банком России технологии рефинансирования дают возможность коммерческим банкам в большом, на первый взгляд, выборе их инструментов. Банк России активно предлагает коммерческим банкам так называемое обеспеченное рефинансирование - выделение им во временное пользование денежных средств под залог активов, которыми они располагают. Они содержатся в так называемом ломбардном списке Банка России и представляют собой главным образом первоклассные с точки зрения Банка России активы. В ломбардном списке ЦБ на 25 мая 2012 года представлены ценные бумаги 250 эмитентов, в том числе Минфина России, 29 субъектов Российской Федерации и крупных городов, АИЖК и АРИЖК и их ипотечных агентов, 50 российских коммерческих банков, 59 нефинансовых организаций, 7 системообразующих организаций, 2 международных финансовых организаций, 10 нерезидентов, 244 российских резидентов. Беглый просмотр конкретных активов, позволяющих использовать их для рефинансирования Банком России, подтверждает, что они представляют небольшой круг ведущих российских коммерческих банков, крупных коммерческих организаций, федерального, региональных и местных бюджетов, которые признаны Банком России надежными и высоколиквидными. При этом подавляющая часть активов, представляющих менее значимые хозяйствующие субъекты и бюджеты, вероятно тоже достаточно надежных и ликвидных, Банком России в качестве таковых не рассматривается.В этом, на наш взгляд, проявляется второй серьезный изъян действующей системы рефинансирования, применяемой Банком России.Ее необходимо модернизировать с созданием условий для принятия прав требований по кредитным договорам в обеспечение кредитов Банка России. Это мнение разделяется многими исследователями и аналитиками, подтверждается постоянно озвучиваемыми заявлениями банковских ассоциаций, представляющих консолидированную позицию банковского сообщества, а также выступлениями и статьями руководителей многих российских коммерческих банков.Использование сделок РЕПО для управления банковской ликвидностьюТермин РЕПО происходит от английского «repurchase agreement», что в переводе означает «соглашение об обратном выкупе».Операция РЕПО представляет собой сделку, состоящую из двух частей:– по первой части одна сторона (продавец по первой части РЕПО, далее – продавец) обязуется передать в собственность другой стороне (покупателю по первой части сделки РЕПО, далее – покупатель) ценные бумаги, а покупатель обязуется принять ценные бумаги на определенный срок и уплатить за них определенную денежную сумму;– по второй части сторона, являющаяся покупателем, выступает продавцом по второй части, а сторона – продавец является покупателем. Иначе говоря, сделка РЕПО представляет собой обмен ценных бумаг на денежные средства между двумя контрагентами на определенный срок за обговоренную процентную ставку с последующим обратным обменом этими активами.По экономической сущности операция РЕПО является кредитованием деньгами (обеспечением служат продаваемые ценные бумаги), либо кредитованием ценными бумагами под «залог» денежных средств. Обычно проценты по сделке РЕПО уплачивает продавец, но в случае дефицита определенной ценной бумаги процентная ставка может быть отрицательной, то есть проценты будет уплачивать покупатель. В большинстве случаев сделки РЕПО заключаются сроком на один день и используются в основном для поддержания мгновенной ликвидности. В посткризисных условиях операции РЕПО превратились в основной инструмент «доставки» ликвидности на финансовый рынок.Операция РЕПО имеет ряд преимуществ по сравнению с обычным кредитом, так как оформляется двумя отдельными, но взаимосвязанными сделками купли-продажи. Это дает возможность контрагентам распоряжаться полученными на время активами и извлекать дополнительные выгоды – например, инвестировать денежные средства по более высокой процентной ставке, или использовать ценные бумаги в качестве обеспечения по другим финансовым операциям.Покупатель имеет право в случае неисполнения контрагентом своих обязательств реализовывать полученные ценные бумаги по их рыночной стоимости без дополнительных согласований с ним.Преимущество РЕПО для продавцов заключается в том, что при наличии ценных бумаг, характеризующихся высокой ликвидностью, можно получить в пользование денежные средства, не имея длительной положительной кредитной истории. Как правило, процентные ставки по сделкам РЕПО ниже ставок по кредитам под аналогичное обеспечение и на такой же срок, так как покупатель лишается выгод от владения ценными бумагами (например, ростом курсовой стоимости, выплат дивидендов и купонных выплат), а требования к продавцу значительно ниже по сравнению с классическим кредитованием.Сделка РЕПО является сложным финансовым инструментом, и ее участники подвержены различным рискам – кредитным, рыночным (включающими ценовой, процентный риски и риск рыночной ликвидности) и операционным рискам. Юридические, налоговые и репутационные риски также входят в комплекс рисков, присущий сделкам РЕПО, и в зависимости от точки зрения могут быть рассмотрены как подвид операционных рисков, либо отдельно.В III квартале 2012 г. Банк России продолжил активно участвовать в операциях на рынке прямого РЕПО. В течение этого периода был зафиксирован исторический максимум задолженности банковского сектора по операциям прямого РЕПО с Банком России. Предоставление ликвидности со стороны Банка России позволило удержать ставки на денежных рынках на приемлемом уровне: в конце июля – начале августа 2012 г. ставка RUONIA и ставка междилерского РЕПО «овернайт» не превышали 6% (за исключением двух дней, в которых RUONIA была незначительно выше этого уровня). Регулярное совершение Банком России операций прямого РЕПО происходило на трех ключевых сегментах рынка междилерского РЕПО: Банк России предоставлял средства на сроки «овернайт», «неделя» и «три месяца». При этом в связи с постепенным переходом Банка России на использование операций прямого РЕПО на срок «неделя» в качестве основного инструмента рефинансирования банковского сектора задолженность кредитных организаций по указанному инструменту превышала задолженность по операциям прямого РЕПО Банка России на иные сроки (см. рис. 2). Рисунок 2 - Структура задолженности по операциям прямого РЕПО с Банком России и динамика средневзвешенных ставок на рынке междилерского РЕПО и на аукционах РЕПО срочностью «неделя»Кроме того, в июле 2012 г. Банк России провел аукцион прямого РЕПО на срок 364 дня, однако спрос на нем оказался незначительным, а объем заключенных сделок не превысил 1 млрд. руб. Таким образом, сделки РЕПО активно применяются Банком России для поддержания ликвидности банковского сектора страны, что доказывает их эффективность.Сущность секьюритизации как инструмента управления банковской ликвидностьюСекьюритизация – понятие рыночной экономики, подразумевающее подмножество инструментов структурированного финансирования. По сути – это создание и выпуск ценных бумаг, обеспеченных пулом (портфелем) активов; должники по указанным активам, как правило, разные. Фактически любая комбинация финансовых активов или денежных потоков может быть трансформирована в рыночные ценные бумаги для продажи инвесторам, то есть секьюритизирована. Таким образом, секьюритизация представляет собой весьма действенный механизм повышения банковской ликвидности путем наращивания в активе банка портфеля высоколиквидных финансовых инструментов за счет трансформации активов с более низкой степенью ликвидности.На наш взгляд, секьюритизацией в широком смысле можно назвать любую структурированную сделку в сфере кредитования, отвечающую следующим критериям: Основой сделки является передача будущих денежных потоков по финансовому активу третьим лицам. Актив, являющийся основанием сделки, гене-рирует постоянный и прогнозируемый денежный поток. Денежные потоки являются обеспечением обязательств перед третьими лицами, выпущенных в виде ценных бумаг. Виды задолженности, которые могут быть секьюритизированы, весьма многочисленны, они ограничены только воображением участников и законодательной базой юрисдикции, в рамках которой проводятся такие операции. Необходимо отметить, что секьюритизация активов изначально внедрялась не как самостоятельный инструмент, а лишь в качестве дополнительной меры по стимулированию строительного рынка США – одного из локомотивов роста американской экономики. Впервые термин секьюритизация был использован в 1977 г., но ее предпосылки сформировались гораздо раньше – со вступлением в силу в 1934 г. американского Национального жилищного закона (National Housing Act), который предусматривал создание Фе-деральной жилищной администрации, одним из на-правлений работы которой являлось обеспечение ипотечных кредитов, предоставляемых физическим лицам.Очевидно, что с точки зрения экономики в целом секьюритизация ипотеки – это не столько самодостаточный инструмент, сколько механизм, направлен-ный на стимулирование приоритетных направлений экономической активности. Исторически в целях формирования стабильного и устойчивого спроса на жилье ресурсы направлялись именно в строительный сектор. Но в качестве сектора – реципиента денежных средств может быть выбран любой из приоритетных сегментов экономики, нуждающейся в привлечении долгосрочных и недорогих ресурсов. Однако уроки кризиса 2007 – 2009 гг. диктуют необходимость пересмотра существующих механизмов ипотечной секьюритизации. Перед регулятором стоит задача по внедрению механизмов, которые при обеспечении системы стимулов для сектора – реципиента ресурсов не будут нести в себе риски для финансовой системы и экономики в целом. Выше мы достаточно подробно рассматривали предпосылки кризиса и недостатки секьюритизации именно для того, чтобы определить механизмы, которые обеспечат функционирование секьюритизации в качестве стимулирующего инструмента без накопления существенных рисков. На наш взгляд, секьюритизация должна обеспечивать следующие преимущества для направления ресурсов: Привлечение долгосрочных ресурсов (что остается одной из наиболее актуальных задач для российского рынка жилой недвижимости). Понижение относительно рыночных ставок стоимости финансирования. Обеспечение стабильности привлечения ресурсов при заданной стоимости. Как показала практика, крайне важны не только характеристики срочности и стоимости привлекаемых ресурсов, но также и доступность финансирования для заемщиков при заданном кредитном качестве. То есть при прочих равных условиях заемщик должен иметь возможность спрогнозировать объем кредита, на который он может рассчитывать. Например, если физические лица, удовлетворяющие требованиям банков по выдаче ипотечных кредитов, получают отказы из-за нестабильности пассивной базы самого банка, то такое явление просто замораживает активность на рынке жилья. То же самое можно сказать и о ставках – резкое увеличение ставок на 300 – 1500 базисных пунктов (что мы также наблюдали во время кризиса) фактически прекращает выдачу ипотеки. При этом преимущества секьюритизации для финансовых организаций вполне очевидны. 1. Оптимизация фондирования. Секьюритизация ипотечных активов может способствовать удешевлению фондирования. Стоимость заимствования (депозитов) очень высока из-за неразвитости банковского сектора и фондового рынка, значительной инфляции. Поэтому применительно к Российской Федерации секьюритизация позволяет выйти на рынок ценных бумаг и восполнять недостаток кредитных ресурсов путем привлечения средств на более выгодных условиях. 2. Удобство в плане управления уровнем ликвидности банка. 3. Снижение нагрузки в части обязательных нормативов. Секьюритизация ипотечных активов, сопровождаемая реальной передачей рисков, позволит снизить нагрузку на капитал, улучшить показатели ликвидности банка, 4. Возможность снижения рисков как для инвесторов, так и для банков-оригинаторов. Для банка снижается риск, так как он частично переходит на инвесторов (покупателей ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами). С другой стороны, для инвесторов риск вложения в ипотечные ценные бумаги также ниже, чем если бы они вкладывали средства в традиционные облигации, так как ипотечные ценные бумаги являются производными от денежных потоков, в принципе, стабильного и значительного по размерам строительного сектора. Новые стандарты управления ликвидностью в соответствии с Базель IIIЖесткие требования к достаточности капитала являются необходимым условием для обеспечения стабильности банковского сектора, но сами по себе они не являются достаточными. Сильная база ликвидности, подкрепленная надежными стандартами надзорного характера, имеет не меньшее значение. До настоящего времени, однако, в этой области не было согласованных на международном уровне стандартов. Поэтому Базельский Комитет, выстраивает свою структуру требований к ликвидности и представляет свои первые, согласованные на международном уровне стандарты ликвидности. Подобно международным стандартам капитала, эти стандарты в отношении ликвидности создадут минимальные требования и будут поддерживать равные условия на международном уровне. Стандарты ликвидности и система мониторинговых инструментов изложены в документе Комитета «Международные стандарты по оценке риска ликвидности, стандартам и мониторингу» (International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring), опубликованным в декабре 2009 г.Комитет предлагается два стандарта регулирования риска ликвидности, разработанные для разных, но взаимно дополняющих целей. Первая цель состоит в том, чтобы обеспечить надежный уровень ликвидности банков в краткосрочном периоде посредством создания запаса высоколиквидных ресурсов, позволяющего продолжать деятельность в условиях стресса в течение одного месяца. Вторая цель заключается в том, чтобы обеспечить устойчивость в долгосрочном периоде посредством создания дополнительных стимулов для банков по привлечению финансирования из более надежных источников на постоянной структурной основе. Таким образом, Базель III для оценки стабильности банков вводит два норматива ликвидности: показателя краткосрочной ликвидности (LGR) и показателя чистого стабильного фондирования (NSFR), которые должны стать внешними индикаторами устойчивости банков на случай возникновения кризисных проблем с ликвидностью.1.