Современные валютные режимы

В развитии международных финансов можно выделить две фундаментальные тенденции. Первая – перераспределение финансовой мощи между государствами, ввиду чего становится невозможным явное влияние одной страны или одного блока на мировую финансовую систему в целом. Вторая – перераспределение финансов между государством и негосударственными операторами рынка в пользу последних. Условия доступа к заемным средствам, активное влияние на курс валюты перестали быть прерогативой только государственных финансов. В целом финансовая система становится менее зависимой от доллара США.. Более практичным вариантом поддержания рубля было бы придание ему статуса региональной валюты. Однако, по мнению экспертов МВФ, рубль еще не готов к этому, и причины этого следующие. Первая заключается в том, что ценообразо ...

Введение
1. Понятие и виды валютных режимов
1. Понятие валютных режимов
1.2 Фиксированные валютные режимы
1.3 Гибкие валютные режимы
2. Режимы валютных курсов
3. Интеграции валют в современном финансовом мире
Заключение
Список использованных источников

Валютные режимы являются динамичными и сложными механизмами, реагирующими на постоянно меняющийся ландшафт монетарной и фискальной политики соответствующих стран. Более глубокое изучение поможет инвесторам понимать их воздействие на принимаемые решения по управлению риском и распределению активов в процессе управления инвестиционными портфелями. Сегодня основными причинами, привлекающими внимание деловой общественности к валютной обратимости, являются глобальное развития мировой экономики и конвертируемость рубля. В мировом масштабе вопрос введения обратимости по текущим операциям эволюционировал из проблемы введения полной обратимости национальных валют — как по текущим операциям, так и по операциям с капиталом (финансовая либерализация). Сейчас полная валютная конвертируемость все больше превращается в цель и стандарт. Это означает, что одной из основных задач Международного валютного фонда будет продолжение либерализации движения капиталопотоков. В связи с этим целью данной курсовой работы является исследование современных валютных режимов. Для этого были поставлены и решены следующие задачи: - изучены теоретические аспекты понятия и видов валютных режимов; - рассмотрены - изучены интеграции валют в современном мире.

Однако, к Первой мировой войне союз фактически прекратил свое существование.Скандинавский монетарный союз (8МП)Первыми Швеция и Дания, а вскоре после этого Норвегия вступили в монетарный союз примерно в 1875 году с конечной целью сформировать политическое и экономическое партнерство. Все страны придерживались серебряного стандарта, принимая валюту друг друга. Чтобы избежать неудач ЬМЦ", все три валюты были свободно-обмениваемы на установленное количество золота.Приблизительно после трех десятилетий, этот союз также распался, когда Норвегия объявила политическую независимость от Швеции и Дании, приняв более ограничительный контроль за капиталом. С началом Первой мировой войны, каждая из этих трех стран проводили свою собственную финансово-бюджетную политику, поскольку в союзе отсутствовалосоглашение для координации монетарной и фискальной политики.Африканское финансовое сообщество (СРА)Фактически с 1945 года несколько стран, которые были бывшими французскими колониями в Центральной и Западной Африке ввели единую валюту - франк, привязанный к французскому казначейству, прежде через французский франк, а теперь через евро.Бельгия и ЛюксембургКаждая страна имела свою собственную валюту, но обе валюты служили законным платежным средством в любой из этих стран. Центральный банк Бельгии управлял монетарной политикой обеих стран. Этот союз действовал с 1921 года вплоть до вхождения обеих стран в Еврозону.Значение для инвесторов Хотя они и связаны в какой-то мере фиксированными курсами или общим монетарным союзом, экономики отдельных членов валютного режима зависят от национальной и экономической политики. Некоторые страны имеют меньший суверенный долг, чем другие и могут быть призваны поддержать более слабых членов союза.В целом, такое неравенство служит нехорошим предзнаменованием для валюты, которая отражает смешанный состав, что время от времени может служить дезинтегрирующей силой для валютного союза. Расхождение между общей монетарной и локальной фискальной политикой может оказать давление на региональный валютный блок, ведя к снижению эффективности монетарного союза.Решения относительно распределения активов институциональными и индивидуальными инвесторами должны и дальше зависеть от поиска ими наиболее благоприятных условий, происходящего в соответствии с их целями и ограничениями. Учитывая потенциальную изменчивость общей валюты, в результате меняющихся состояний экономик отдельных стран-участниц, или особенностей валютного режима, инвесторы могут рассмотреть возможность хеджирование своего риска. Углубленные исследования деятельности компаний, их рынков (глобальных и внутренних), также могут играть критически важную роль.На практике объявленные странами валютные режимы весьма различны[4, с. 102]. В 1988 году 58 стран приняли решение об установлении курса своих валют по отношению к валюте одного из их основных партнеров: американскому доллару (39), французскому франку (14 стран зоны франка) или к другим валютам (5). Другие страны привязали свою валюту к СДР (17) или к другой корзине валют (29), кроме того, 4 страны высказались за режим ограниченной гибкости по отношению к единственной валюте, учредили для себя механизмы валютного сотрудничества, стабилизируя свои валютные курсы. 19 стран высказались за режим независимого плавания, в том числе США, Канада, Великобритания, Япония.2. Режимы валютных курсовВажный элемент валютной системы – регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностьюпонимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.Компоненты международной валютной ликвидности:- официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству);- счета в СПЗ и ЭКЮ;- резервная позиция в МВФ.Резервная позиция в МВФозначает право страны – члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, т.к. Золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. Для середины 70-х годов базой валютного курса служили золотое содержание валют – официальный масштаб цен – и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитныхденьгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения  национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости, усилился искусственный характер золотого паритета[6, с. 23].На протяжении более чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной цены золота. При Бреттон-Вудской валютной системе в силу владычества долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран.После прекращения размена доллара на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете – соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валютРазвитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.Валютный курс необходим для: - взаимного обмена валютами при сбыту товарами, услугами, при движении капиталов и займов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обмениваетнациональную валюту на иностранную для оплаты  товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним кредитам; - сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;Периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.Он характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т.е. режим валютного курса. Различают фиксированный, "плавающий" курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и "плавающего" курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому в МВФ делению валют на три группы;- валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);- валюты с большой гибкостью;- валюты с ограниченной гибкостью.Понятие режимов валютных курсов включает в себя, прежде всего, отношение различных валютных единиц друг к другу.Разные страны торгуют между собой товарами и сырьём.А это значит, что возникает необходимость приобретать денежные единицы тех стран, чьи товары предполагается купить. Эти денежные единицы должны иметь какое-то соотношение друг к другу. Например, за одну валютную единицу одной державы, можно купить две валютные единицы другой державы. Такое соотношение называется валютным курсом.Существует два вида валютных курсов: девизный и обменный.  Основой девизного курса является отечественная валюта, а курс показывает, сколько единиц  валюты другого государства можно получить за одну единицу данного.  В противоположность ему,  при обменном курсе базовой валютой является иностранная  валютная единица. Обменный курс показывает, сколько единиц валюты определённого государства дают за единицу валюты другого государства.В настоящее время различные государства используют различные режимы валютных курсов. До некоторого времени действовали фиксированные курсы валют, то есть соотношение различных валютных единиц определялось главами государств на основе национального дохода. Такое положение вещей препятствовало свободной торговле валютой. На сегодняшний день курсы большинства валют плавающие, то есть стоимость национальной валюты зависит исключительно от спроса и предложения на данную валютную единицу на международном валютном рынке. Чем же определяется спрос на валюту? Прежде всего, спросом на товары и активы данного государства. Предложение же валюты на международном валютном рынке определяется спросом данного государства на товары и активы других стран. Всё достаточно просто. Если страна продаёт нужные другим странам предметы: товары или активы, то другие страны вынуждены покупать её валюту для того, чтобы купить предложенные данной страной товары или активы. Если же страна покупает товары, произведённые в другой стране, то она вынуждена покупать валюту той страны, чьи товары она желает приобрести.Наряду с плавающими валютными курсами некоторые государства по-прежнему применяют фиксированный валютный курс. В этом случае стоимость национальной валюты определяется главой государства и центральным банком данного государства, а поддерживается на рынке путём валютных интервенций. Это тоже несложно представить. Например, некоторое государство определило курс своей национальной валюты по отношения к другому государству как 1:2. Но в процессе жизнедеятельности государства и различных экономических явлений этот курс может начать изменяться. Если он падает, то Центробанк создаёт искусственный дефицит своей валюты на рынке, что бы поднять упавший курс. Если же курс данной валюты, наоборот, начинает расти, то Центробанк проводит дополнительный выброс валюты на рынок, чтобы его искусственно снизить. Стоит заметить, что валюты с фиксированными курсами не торгуются на рынке форекс в свободной продаже, так как невозможно прогнозировать движение такой валюты. Валюты с фиксированными курсами представляют интерес исключительно для Центральных банков государств и для коммерческих предприятий.К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:режим "скользящей фиксации" -центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;режим "валютного коридора"– центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом "управляемого плавания" (если коридор достаточно широк). Чем шире "коридор", тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;режим "совместного", или "коллективного плавания", валют– курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах "валютного коридора" и "совместно плавают" вокруг валют не входящих в группировку.Режимы валютных курсов являются основным моментом для торговли на международном валютном рынке.3.