"Анализ финансового состояния Саратовского НПЗ".

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансово-хозяйственной деятельности на данном предприятии. Даная курсовая работа посвящена изучению финансового состояния ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» , явля ющемуся одним из старейших нефтеперерабатывающих предприятий в России . Проведенный анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов объекта исследования выявил наличие положительн ой динамик и валюты баланса на конец отчетного периода по сравнению с началом , а также превышение величины собственного капитала над заемным . При этом несколько негативным моментом на коне ...

Введение
1. Теоретико-аналитические аспекты анализа финансового состояния предприятия
1.1 Краткая характеристика ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод»
1.2 Оценка имущественного состояния предприятия и его финансирования
1.3 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
1.4 Оценка деловой активности предприятия
2. Проектная часть анализа финансового состояния предприятия
2.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе моделей зарубежных и отечественных ученых
2.2 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия по результатам анализа
Заключение
Список литературы

Финансовое состояние  представляет собой важнейшую характеристику финансово-хозяйственной деятельности любого субъекта хозяйствования во внешней среде, определяющее конкурентоспособность предприятия, его деловой потенциал, а также степень гарантированности экономических интересов его финансовых партнеров. На сегодняшний день велика роль анализа финансового состояния деятельности предприятий в качестве базы для принятия стратегических управленческих решений. Развитие всех отраслей экономики нашей страны указывает на необходимость получения актуальной, достоверной и экономически обоснованной информации о финансово-хозяйственной деятельности того или иного субъекта хозяйствования. Кроме того, в условиях динамично развивающихся экономических взаимосвязей отмечаются изменения в нормативных о сновах регулирования сфер учета и анализа, а также их реформирование. Актуализация сформированных корректировок в методологии анализа финансового состояния позволит компаниям в целях управленческой оценки выйти на уровень наиболее достоверной и обоснованной информации. С помощью данных анализа финансового состояния управленческий персонал любой организации получает возможность обоснованно принимать краткосрочные и долгосрочные экономические решения. Таким образом, актуальность темы данной курсовой работы заключается в том, что оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта позволяет определить наиболее рациональные способы использования его ресурсов. Кроме того, в нынешних условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его финансового состояния, что и обуславливает важность выбранной темы исследования . Основная цель данной работы - провести анализ финансового состояния организации. Для достижения этой цели решены следующие задачи: изучены теоретические и методологические аспекты оценки финансового состояния; дана краткая характеристика деятельности выбранного предприятия; проведен анализ финансового состояния организации по данным его бухгалтерской отчетности; дан прогноз вероятности банкротства предприятия на базе моделей зарубежных и отечественных учетных; определены перспективы улучшения финансового положения исследуемой организации. Предметом исследования является финансовое состояние организации, объектом исследования – ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод». Область исследования охватывает 2009 г . Теоретической и методологической основой исследования послужили монографии российских ученых в области финансового анализа, экономики, финансового менеджмента и компьютерной обработки информации, материалы научно-практических конференций, тематические материалы периодических изданий. Информационной базой курсовой работы послужили данные годовых бухгалтерских отчетов, предоставленные объектом исследования. Для раскрытия темы были использованы общенаучные и специальные методы исследования, в том числе: монографич е ский и экономико-статистический методы, приемы сравнения, классификации, балансового обобщения, графической и табличной обработки и н формации.

9870
-0,01
2.2. Прочие долгосрочные обязательства
5907
0,10
1851
0,03
31,34
-4056
-0,08
3. Краткосрочные обязательства
1698334
29,78
1639681
25,31
96,55
-58653
-4,47
3.1. Кредиторская задолженность
1403171
24,61
1542285
23,81
109,91
139114
-0,80
В том числе:
3.1.1. Поставщики и подрядчики
572205
10,04
675153
10,42
117,99
102948
0,39
3.1.2. Задолженность перед персоналом организации
10306
0,18
13987
0,22
135,72
3681
0,04
3.1.3. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами
5196
0,09
5471
0,08
105,29
275
-0,01
3.1.4. Задолженность по налогам и сборам
520636
9,13
512870
7,92
98,51
-7766
-1,21
Продолжение таблицы 1.3
Наименование
На начало 2009 года
На конец 2009 года
Темп роста, %
Абсолютное отклонение
(+/-)
Структурный сдвиг, %
Сумма, тыс. руб.
Удель-ный вес, %
Сумма, тыс. руб.
Удель-ный вес, %
3.1.5. Задолженность перед прочими кредиторами
294828
5,17
334804
5,17
113,56
39976
0,00
3.2. Задолженность перед участниками по выплате доходов
2078
0,04
5022
0,08
241,67
2944
0,04
3.3. Резервы предстоящих расходов
293085
5,14
92374
1,43
31,52
-200711
-3,71
Итого
5702023
100,00
6477352
100,00
113,60
775329
0,00
Анализ источников формирования имущества ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» показал, что к концу 2009 г. по сравнению с его размер вырос на 775329 тыс. руб. или 13,60%.
При этом за исследуемый период наблюдается увеличение размера собственного капитала предприятия на 828168 тыс. руб. или 21,23%, что обусловлено ростом величины нераспределенной прибыли на 832840 тыс. руб., что составляет 28,19%. Размер уставного капитала общества за отчетный период остается неизменным.
За счет роста размера отложенных налоговых обязательств на 12,71% за исследуемый период наблюдается увеличение размера долгосрочных обязательств объекта исследования на 5814 тыс. руб.
Одновременно с этим на 31 декабря 2009 года в сравнении с 31 декабря 2008 года в ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» произошло снижение краткосрочных обязательств на 58653 тыс. руб., обусловленное сокращением более чем 3 раза размера резерва предстоящих расходов.
Анализ кредиторской задолженности объекта исследования показал, что за исследуемый период её размер вырос на 139114 тыс. руб. или 9,91%. При этом задолженность компании поставщикам к концу 2009 г. по сравнению с его началом увеличилась на 102948 тыс. руб., перед персоналом организации - на 3681 тыс. руб., перед внебюджетными фондами - на 275 тыс. руб. и перед прочими кредиторами - на 39976 тыс. руб. или 13,56%. Вместе с тем задолженность общества по налогам и сборам за этот период сократилась на 7766 тыс. руб.
Вертикальный анализ источников формирования имущества свидетельствует о том, что наибольший удельный вес в нем приходится на капитал и резервы ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод». При этом, если на конец 2008 года его доля составляла 68,75%, то к концу 2009 года удельный вес вырос до 73,71%. В свою очередь, доля долгосрочных и краткосрочных обязательств за исследуемый период сократилась на 0,09% и 4,47% соответственно.
В целом, анализ финансовых ресурсов позволяет дать положительную оценку структуре и динамике имущества ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод».
1.3 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
Целью оценки и анализа ликвидности баланса и платёжеспособности предприятия является определение степени готовности предприятия к погашению своей краткосрочной задолженности.
В настоящее время существует большое количество трактовок дефиниций «платежеспособность» и «ликвидность» предприятия, при этом единый подход к определению их содержания отсутствует. Это порождает определенные трудности при оперировании этими терминами, особенно в тех случаях, когда они употребляются в содержательной части различных методик и алгоритмов диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов. [9]
Так, Швецов Ю.Г. в своих публикациях по финансовому менеджменту подчеркивает, что платежеспособность (ликвидность) - это возможность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.
В свою очередь, согласно утверждению Волнина В.А. платежеспособность предприятия - это наличие у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности в объеме, достаточном для покрытия его краткосрочных обязательств. Характеризуя понятие ликвидности, автор определяет ее как способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы, т.е. своевременно и полностью рассчитаться по долгам имеющимися оборотными активами. [15]
Бадмаев Д.Г., говоря о ликвидности предприятия, имеет в виду наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Платежеспособность он определяет как наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для немедленного погашения кредиторской задолженности. [20]
В заключение отметим, что по нашему мнению платежеспособность определяется главным образом степенью ликвидности организации. Поэтому при анализе платежеспособности коммерческой организации рекомендуют оценивать коэффициенты ликвидности.
В экономической литературе также принято различать ликвидность активов и ликвидность баланса.
Под ликвидностью активов понимается способность их превращаться в денежные средства. Чем меньше требуется времени для трансформации данного актива в денежную наличность, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможности их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия, и понятие ликвидности оборотных активов как прохождение соответствующих стадий операционного цикла, прежде чем принять денежную форму. Именно ликвидность оборотных активов обеспечивает текущую платежеспособность. [1]
Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса. [17]
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
По степени ликвидности выделяют такие группы активов как: А1 – быстрореализуемые (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения); А2 – среднереализуемые (краткосрочная дебиторская задолженность); А3 – медленнореализуемые (долгосрочная дебиторская задолженность и запасы); А4 – труднореализуемые (внеоборотные активы).
В пассивах выделяют следующие группы: П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, прочие краткосрочные обязательства); П3 - долгосрочные обязательства; П4 - постоянные (фиксированные) пассивы.
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1 ≥ П1,
А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3,
А4 ≤ П4. [1]
Выполнение первых трех неравенств является обязательным условием абсолютной ликвидности баланса. Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса предприятия и служит индикатором наличия у него собственных оборотных средств.
Группировку активов и пассивов ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» представим в таблице ниже.
Таблица 1.4 - Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» (тыс. руб.)
Группа
активов
Группировка активов
баланса
На начало 2009 года
На конец 2009 года
Группа
пассивов
Группировка пассива
баланса
На начало 2009 года
На конец 2009 года
Платежный излишек или недостаток (+/-)
На начало 2009 года
На конец 2009 года
А1
Наиболее ликвидные активы
5409
4045
П1
Наиболее срочные обязательства
1403171
1542285
-1397762
-1538240
В % к итогу
0,09
0,06
В % к итогу
24,61
23,81
А2
Быстрореализуемые активы
2499620
2129983
П2
Краткосрочные обязательства
295163
97396
2204457
2032587
В % к итогу
43,84
32,88
В % к итогу
5,18
1,50
А3
Медленнореализуемые активы
359524
334090
П3
Долгосрочные обязательства
83562
89376
275962
244714
В % к итогу
6,31
5,17
В % к итогу
1,47
1,38
А4
Труднореализуемые активы
2837470
4009234
П4
Собственный капитал и другие
постоянные пассивы
3920127
4748295
-1082657
-739061
В % к итогу
49,76
61,89
В % к итогу
68,74
73,31
Валюта баланса
5702023
6477352
Валюта баланса
5702023
6477352
Группировка активов ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод»по степени их ликвидности показывает, что в 2009 году на начало и конец периода наибольший удельный вес в валюте баланса занимают труднореализуемые активы. При этом доля активов абсолютной, высокой и низкой ликвидности сокращается.
Группировка обязательств общества по срочности их оплаты показывает, что наибольший удельный вес приходится на постоянные пассивы. При этом за изучаемый период удельный вес в валюте баланса долгосрочных и краткосрочных обязательств уменьшается.
Обобщим анализ ликвидности баланса объекта исследования в таблице ниже.
Таблица 1.5 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод»
На начало 2009 года
На конец 2009 года
А1 < П1
А1 < П1
А2 > П2
А2 > П2
А3 > П3
А3 > П3
А4 < П4
А4 < П4
Таким образом, согласно полученным данным на протяжении 2009 года. нарушено первое неравенство, т.е. на предприятии наличие срочных обязательств превышает размер наиболее ликвидных активов, а это означает, что баланс объекта исследования нельзя считать абсолютно ликвидным, хотя быстрореализуемых активов у общества достаточно для покрытия всех краткосрочных обязательств.
Для полной оценки ликвидности и платежеспособности наряду с абсолютными показателями рассчитываются относительные показатели на начало и конец анализируемого года, определяется их изменение за год и производится сравнение со сложившимися нормативами. [10]
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, с помощью которого осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Он исчисляется по формуле:
(1.1)
Помимо этого существует ряд других показателей платежеспособности:
1. коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и финансовых вложений. Он рассчитывается по формуле:
; (1.2)
Нормальным считается, когда этот коэффициент составляет 0,2 и выше.
2. коэффициент срочной (быстрой) ликвидности - показывает, какая часть срочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Он рассчитывается по формуле:
; (1.3)
Нормальным следует считать, когда этот показатель превышает 1,0, т.е. когда быстроликвидные активы равны или превышают сумму текущих обязательств.
3. коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он рассчитывается по формуле:
; (1.4)
По опыту работы предприятий нормальным считается, когда этот показатель составляет 2,0 и более. Его можно признать удовлетворительным, если значение в пределах 1,5. [14]
4. доля оборотных средств в активах (или коэффициент маневренности общего капитала) зависит от отраслевой принадлежности предприятия и рассчитывается по формуле:
; (1.5)
Данный коэффициент показывает долю более маневренного капитала в общей сумме хозяйственных средств, которые можно быстрее превратить в денежные средства в отличие от иммобилизованных активов. Нормальным считается, когда этот показатель более 0,6, т.е. оборотные средства в общей сумме хозяйственных средств составляют более 60%. [21]
Расчет вышеуказанных коэффициентов представим в таблице ниже.
Таблица 1.6 - Коэффициенты платежеспособности ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод»
Коэффициенты платежеспособности
На начало 2009 года
На конец 2009 года
Отклоне-ние
Рекомендуемое значение
1. Общий показатель ликвидности (L1)
0,86
0,72
-0,14
≥ 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
0,003
0,002
-0,001
≥ 0,2 - 0,5
3. Коэффициент срочной ликвидности (L3)
1,47
1,30
-0,17
≥ 0,7 - 1
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)
1,69
1,51
-0,18
≥ 2
5. Доля оборотных средств в активах (L5)
0,50
0,38
-0,12
≥ 0,5
Анализ данных таблицы показал, что в 2009 году в ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» показатель общей ликвидности ниже нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие недостаточно платежеспособно. Ппри этом к концу изучаемого периода по сравнению с его началом положение ухудшается, о чем свидетельствует отрицательная динамика изменения коэффициента.
Снижение коэффициента абсолютной ликвидности и его несоответствие рекомендуемым значениям говорит о том, что в обществе наблюдается рост краткосрочных обязательств при наличии тенденции снижения размера свободных денежных средств. Значение коэффициента текущей ликвидности за исследуемый период также не превышает рекомендуемого уровня, т.е. предприятие, мобилизовав все оборотные средства не имеет возможности погасить выявленную часть обязательств по кредитам и расчетам.
В свою очередь значение коэффициента срочной ликвидности свидетельствует о наличии у общества средств в расчетах (краткосрочной дебиторской задолженности), при реализации которых есть возможность покрыть все имеющиеся краткосрочные обязательства, что положительно характеризует уровень платежеспособности объекта исследования.
При этом в составе имущества предприятия недостаточна доля оборотных средств, необходимых для текущей деятельности, а также наблюдается отрицательная динамика её роста.
Основой стабильного положения предприятия является его финансовая устойчивость, подразумевающая такое состояние его финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие хозяйствующего субъекта на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Анализ финансовой устойчивости основывается на балансовой модели следующего вида:
, (1.7)
где – внеоборотные активы;
– запасы и затраты;
– денежные средства, в т. ч. и в расчётах;
– собственный капитал;
и – долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, соответственно;
– прочие пассивы.[5, с. 284]
Для характеристики источников формирования запасов определяются три основных показателя.
1. Собственные оборотные средства , представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами.
2. Собственные и долгосрочные источники финансирования запасов , определяющиеся как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами.
3. Общая величина основных источников формирования запасов , характеризующая достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат предприятия. [18]
В зависимости от обеспеченности запасов источниками их финансирования выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, означающая, что сумма запасов и затрат меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности:
, (1.8)
2. Нормальная устойчивость, которая гарантируется платежеспособностью:
(1.9)
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в платежеспособности:
(1.10)
В этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.
4. Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость:
[25, с. 489] (1.11)
Абсолютные показатели финансовой устойчивости изучаемого акционерного общества представим ниже.
Таблица 1.7 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод»
№п/п
Показатели
На начало 2009 года
На конец 2009 года
1
Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)
3920127
4748295
2
Внеоборотные активы (без учета ДФВ)
2837509
4009234
3
Собственные оборотные средства
1082618
739061
4
Долгосрочные обязательства
83562
89376
5
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств
1166180
828437
6
Краткосрочные кредиты и займы
7
Общая величина основных источников средств
1166180
828437
8
Общая сумма запасов и затрат
324819
273536
9
Излишек (+), недостаток (−) собственных оборотных средств
757799
465525
10
Излишек (+), недостаток (−) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов
841361
554901
11
Излишек (+), недостаток (−) общей величины основных источников покрытия запасов
841361
554901
12
Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости
Таким образом, в связи с наличием возможности покрыть запасы за счет собственных оборотных средств ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» имеет абсолютную устойчивость финансового положения. Данный факт подтверждает сделанные ранее выводы о срочной платежеспособности предприятия.
Наиболее распространенным и часто встречающимся видом анализа финансовой устойчивости компании является расчет относительных показателей. Значения этих коэффициентов зависят от влияния многих факторов, включая отраслевую принадлежность предприятия, условия кредитования, структуру источников покрытия имущества и т.п.
Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» представим в таблице ниже.
Таблица 1.8 – Относительные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод»
Показатели
На начало 2009 года
На конец 2009 года
Отклоне-ние
Рекомендуемое значение
1. Коэффициент финансового левериджа (U1)1
0,45
0,36
-0,09
< 0,7
2. Коэффициент маневренности собственного капитала (U2)2
0,28
0,16