Резервный Фонд и Фонд национального благосостояния:проблемы формирования, управления и использования.

Данная работа была посвящена теме «Резервный Фонд и Фонд национального благосостояния: проблемы формирования, управления и использования», вследствие этого целью данной работы являлось комплексное исследование таких институтов государственных финансов как Резервный фонд и Фонд национального благосостояния и выявлении их роли и значения для страны. Цель, поставленная в начале работы, была достигнута посредством решения вышеозначенных задач.
Основываясь на национальном законодательстве, а также на трудах специалистов, были изучены и проанализированы все аспекты, касающиеся главного вопроса данной работы.
В заключение проведенного исследования этого вопроса можно сделать следующие определенные выводы:
Автором данной работы были рассмотрены вопросы, связанные с целесообразностью создания на ...

Введение 3
1. Резервный Фонд и Фонд национального благосостояния: ключевые аспекты 5
1.1. Резервный фонд и специфика его функционирования 10
1.2. Фонд национального благосостояния 12
2. Анализ функционирования Резервного фонда и ФНБ за последние годы 15
3. Повышение эффективности функционирования резервного фонда и фонда национального благосостояния 23
Заключение 27
Библиографический список 29

Актуальность рассматриваемой нами в данной работе темы не вызывает сомнения и заключается в том, что рассмотрение вопросов, связанных с деятельностью Фонда национального благосостояния и Резервного фонда РФ приобретают большую значимость как в условиях финансового кризиса, так и в условиях возможных перспективы выхода из данного экономического положения, особенно, учитывая сырьевую направленность экономики Российской Федерации в последние годы.
Данное исследование представит освещение такого вопроса, как «Резервный Фонд и Фонд национального благосостояния: проблемы формирования, управления и использования». Цель данной работы заключается в комплексном исследовании таких институтов государственных финансов как Резервный фонд и Фонд национального благосостояния и выявлении их роли и значения для страны. Вследствие этого, для раскрытия темы и достижения вышеозначенной цели, необходимо решить следующие задачи. Перечислим их:
А) Обобщить ключевые аспекты характеристик Резервного фонда и Фонда национального благосостояния,
Б) Проанализировать финансовые показатели данных фондов за бижайший период времени,
В) Рассмотреть повышение эффективности функциинрвоания фондов и другие аспекты, необходимые для наиболее полного раскрытия главного вопроса работы.
Объектом данной работы механизм и специфика функционирования резервных фондов России, а предметом - фонд как институт управления финансовыми активами государства.
Теоретическая и практическая значимость данной работы достаточно высока в сфере последних глобальных изменений всей хозяйственной системы нашей страны. Также значимость данной работы определяется еще и тем, что научные и практические проблемы, поднимаемые в ней, непосредственно связаны с решением конкретных задач.
Методологической основой настоящего исследования являются общенаучные и частно-научные способы познания: диалектический, системный, функциональный, сравнительный, анализ и другие методы исследования.
Теоретической и нормативно-эмпирической основой исследования включает в себя:
- труды специалистов данной сферы,
- нормативно-правовые акты Российской Федерации,
- прочие.
Структурное строение данной работы включает введение, три главы, заключение и список использованных библиографических источников.
Изложенные в данной работе материалы базируются на российской нормативно - правовой базе, действующей в настоящее время.

Как были распределены финансовые средства между этими двумя фондами представлено на нижеприведенном рисунке. Рис.1. Объем средств Стабилизационного фонда РФ, перечисленный в Резервный фонд и ФНБ, млрд. руб.1.1. Резервный фонд и специфика его функционированияРезервный фонд продолжил роль Стабилизационного фонда. Для этих целей Резервный фонд должен обеспечивать расходы бюджета в случае значительного снижения цен на нефть в среднесрочной перспективе.Правовой нормой, содержащейся в положениях Бюджетного кодекса РФ, регламентируется, что резервный фон является частью средств федерального бюджета, которые подлежат обособленному учету и управлению для осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов с целью финансового обеспечения указанного трансферта.Федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год устанавливается нормативная величина Резервного фонда в абсолютном размере, определенном исходя из 10% прогнозируемого на соответствующий финансовый год объема ВВП.Резервный фонд формируется посредством следующих источников:- нефтегазовые доходы федерального бюджета в объеме, который превышает утвержденную на соответствующий финансовый год величину нефтегазового трансферта при условии, что накопленный объем Резервного фонда не превышает его нормативной величины; - доходы от управления средствами Резервного фонда.Начиная с 2008г. нефтегазовые доходы подлежат учету отдельно от прочих доходов федерального бюджета. Нефтегазовые доходы федерального бюджета формируются посредством следующих источников:- налог на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья (нефть, газ горючий природный из всех видов месторождений углеводородного сырья, газовый конденсат из всех видов месторождений углеводородного сырья);- вывозные таможенные пошлины на нефть сырую;- вывозные таможенные пошлины на газ природный;- вывозные таможенные пошлины на товары, выработанные из нефти.Определенная часть указанных нефтегазовых доходов в виде нефтегазового трансферта каждый год направляется на финансирование расходов федерального бюджета. Величина нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.Объем нефтегазового трансферта установлен в процентах от прогнозируемого на соответствующий год объема ВВП.После формирования нефтегазового трансферта в полном объеме нефтегазовые доходов поступают в Резервный фонд.Согласно представленным Правительством РФ полномочиями Минфин РФ были утверждены следующие параметры:нормативную валютную структуру средств Резервного фонда в следующем составе:- доллар США – 45%,- евро – 45%;- фунт стерлингов – 10%.2) Текущие сроки до погашения выпусков долговых обязательств иностранных государств, долговых обязательств, разрешенных для размещения средств Резервного фонда:- для долговых обязательств, номинированных в долларах США и евро;-- минимальный срок до погашения – 3 мес.,-- максимальный срок до погашения – 3 года;- для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов:-- минимальный срок до погашения – 3 мес.,-- максимальный срок до погашения – 5 лет.Предполагается, что резервный фонд способствует стабильности экономического развития страны. Фактически, резервный фонд заменил собой Стабфонд России. По сравнению с последним кроме доходов федерального бюджета от добычи и экспорта нефти к источникам формирования Резервного фонда также относятся и доходы федерального бюджета от добычи и экспорта газа.1.2. Фонд национального благосостоянияФонд национального благосостояния (далее – ФНБ) представляет собой часть средств федерального бюджета, которые подлежат обособленному учету и управлению для возможности обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан России, а также с целью осуществления обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации. Среди источников формирования ФНБ необходимо отметить следующие:- дополнительные доходы федерального бюджета в случае достижения Резервным фондом 7% прогнозируемого ВВП;- доходы от управления средствами фонда (до 01.02.2016 года эти доходы подлежат направлению на финансирование расходов федерального бюджета). ФНБ надлежит аккумулировать доходы от нефти и газа, которые образуются в результате превышения доходов от нефтегазового сектора над отчислениями в Резервный фонд и средствами, которые используется с целью финансирования расходов федерального бюджета.Правовыми нормами, содержащимися в положениях Бюджетного кодекса страны, регламентировано, что ФНБ является частью средств федерального бюджета, которые подлежат обособленному учету и управлению для возможности обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан России, а также в целях обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда РФ. Правовыми нормами, содержащимися в ст. 96.10-96.12 БК РФ регламентированы принципы формирования, использования и управления средствами ФНБ.Объем зачисления средств Стабфонда РФ в ФНБ исчислялся как остаток средств Стабфонда после перечисления основной суммы в резервный фонд. В соответствии с правовыми нормами, заключенным в п.3 ст.96.10 БК РФ, ФНБ формируется посредством следующих источников:- нефтегазовые доходы федерального бюджета в объеме, превышающем утвержденный на соответствующий финансовый год объем нефтегазового трансферта, в случае если накопленный объем средств резервного фонда превышает его нормативную величину;- доходы от управления средствами ФНБ.Цель управления средствами ФНБ представляет собой обеспечение сохранности средств и стабилизации уровня дохода от их размещения в долгосрочном периоде времени.2. Анализ функционирования Резервного фонда и ФНБ за последние годыМаксимальный размер Резервного фонда равен 7% (до 2013 года – 10%) прогнозируемого на соответствующий финансовый год ВВП. Как уже было отмечено нами ранее, к источникам формирования Резервного фонда относят следующие:- дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета, если накопленные средства фонда менее 7% прогнозируемого ВВП;- доходы от управления фондом (до 01.02.2016 эти доходы направляются на финансирование расходов федерального бюджета). Нефтегазовые доходы, которые планируются к зачислению в Резервный фонд, подлежат определению федеральным законодательством страны (в частности о федеральном бюджете) на текущий финансовый год и плановый период в порядке, который предусмотрен правовыми нормами, содержащимися в БК РФ.Отметим, что за время существования фондов в них накопились огромные средства. Ниже представлена динамика совокупных объемов средств Резервного фонда и ФНБ. Рис. 2. Совокупный объем средств Резервного фонда по состояию на 1 марта каждого года, млрд. руб.Рис. 3. Совокупный объем средств ФНБ по состояию на 1 марта каждого года, млрд. руб.Резервный фонд по своей экономической сущности представляет собой фонд стабилизационного типа, первостепенная цель которого заключается в обеспечении сбалансированности федерального бюджета. ФНБ представляет собой фонд сберегательного типа, цель формирования которого – накопление средств для будущих поколений, а также обеспечение сбалансированности пенсионной системы Российской Федерации. Аккумулирование средств в суверенных фондах, в сущности, представляет собой механизм раздельного планирования и использования нефтегазовых доходов федерального бюджета. Данный механизм нацелен на достижение «ненефтегазового баланса» федерального бюджета, который в долгосрочной перспективе обеспечит стабильность расходов нашей страны, независимо от мировых цен на энергоносители. Рис.4. Нефтегазовые доходы в % ко всем доходам федерального бюджетаКак показывают приведенные в таблице 1 цифровые данные - в первой половине 2012 г. нефтегазовые доходы федерального бюджета достигли рекордного уровня – 11,5% ВВП и более половины (52,1%) всех его доходов. Однако даже такие рентные доходы не смогли предотвратить наступления рецессии-стагнации в декабре 2011 г. – августе 2012 года.Отметим, что ввиду разразившегося финансового кризиса в 2008-2009гг., в результате которого резко сократились доходы бюджета, концепция ненефтегазового баланса была приостановлена, и в 2010-2012гг. операции в части учета нефтегазовых доходов федерального бюджета Федеральным казначейством не проводились по причине изменений, которые были внесены в БК РФ. Таблица 1Доходы федерального бюджета России в процентах к ВВПГодыВсе доходыНефтегазовые доходыДоходы кроме нефтегазовых199414,10,313,9199516,20,415,8199614,80,614,2199712,51,311,2199811,11,49,7199911,81,410,4200015,21,413,8200117,51,615,9200220,43,017,4200320,03,116,9200420,16,313,8200524,29,814,5200623,610,712,9200722,58,613,9200822,710,911,8200918,77,111,7201018,98,610,3201121,010,210,72012 (янв-июнь)22,111,510,6Интегральный показатель при оценке эффективности управления нефтегазовыми доходами представляет собой ненефтегазовый дефицит. Ненефтегазовый дефицит федерального бюджета является разницей между объемом доходов федерального бюджета без учета нефтегазовых доходов федерального бюджета и доходов от управления средствами Резервного фонда и ФНБ и общим объемом расходов федерального бюджета в соответствующем финансовом году. Основные характеристики федерального бюджета представлены ниже (см. таблицу 2).Таблица 2 Основные характеристики федерального бюджета в 2006-2015гг., в % в ВВП  20062007200820092010201120122013201420151.Доходы23,323,422,518,918,520,82119,31918,8Нефтегазовые доходы, в % к общему объему доходов46,9037,2047,3040,7046,1049,6050,2046,1044,6044,40Нефтегазовые доходы, в % к ВВП10,938,7010,647,698,5310,3210,548,908,478,352.Расходы15,91818,324,922,4202120,119,218,83.Дефицит/профицит (+)7,45,44,1-6-40,8-0,02-0,8-0,204.Ненефтегазовый дефицит-3,5-3,3-6,5-13,7-12,5-9,5-10,4-9,7-8,7-8,45.Цена на нефть, обеспечивающая сбалансированность федерального бюджета долл/барр24,62957,597,7106,2101,1110,6105,1103,2104,2 Данные, представленные в таблице 2, показывают, что в разное время рассматриваемого периода (включая прогнозные значения до 2015г.) нефтегазовые доходы составляют в среднем 45,31%, причем в 2012 году они составляли более 1/2 федеральных доходов (50,2%). Подобный факт обуславливает значительный разрыв в значениях дефицита и ненефтегазового дефицита федерального бюджета. Необходимо обратить внимание на тот факт, что в докризисные годы федеральный бюджет исполнялся с профицитом, после кризиса – преимущественно с дефицитом. К примеру, в 2008г. годовой темп прироста ненефтегазового дефицита был равен 98%, в 2009г. - 110,77% (для сравнения: в 2007 году имел место отрицательный прирост 5,71%, т.е. сокращение ненефтегазового дефицита). Немалую роль в преодолении последствий кризиса сыграл Резервный фонд.Резервный фонд нацелен на обеспечение сбалансированности федерального бюджета. Реализация указанной функции Резервного фонда была подтверждена в послекризисные годы. До финансового кризиса 2008-2009 годов сверхдоходы от продажи сырья активно накапливались в фонд. В 2009 году федеральный бюджет был исполнен с дефицитом, равном 4,3% ВВП. По причине реализации антикризисной политики Правительства РФ расходование средств Резервного фонда достаточно ощутимо увеличилось, согласно оценке Минфина РФ, в 2009г. было израсходовано около 80% средств Резервного фонда. И хотя резкое ухудшение ситуации в мировой экономике не было спровоцировано снижением цен на сырьевые товары, расходование средств Резервного фонда представляло собой необходимый шаг в бюджетной политике для обеспечения сбалансированности федерального бюджета.Далее отметим, что Федеральным казначейством осуществляются операции по счетам по учету средств Резервного фонда (тем не менее, стоит сказать, что весь 2012 год, включая март-апрель 2013 года они не осуществлялись). Также немаловажно отметить, что в 2010-2011 годах нефтегазовые доходы не поступали в Резервный фонд и ФНБ, а в полном объеме использовались на финансирование расходов федерального бюджета. В приложении 1 приведена таблица 3, в которой содержатся данные о движении финансовых средств. Так, цифровые данные представленной таблицы демонстрируют, что в 2009г. 179,4 млрд. руб. было направлено на обеспечение нефтегазового трансферта и 2964,8 млрд. руб. на обеспечение сбалансированности федерального бюджета. В 2010 году с целью осуществления финансирования дефицита федерального бюджета было направлено 1119,5 млрд. руб. В 2011 году федеральный бюджет был исполнен с профицитом 0,8% ВВП. Таким образом, Резервный фонд достиг цели обеспечения сбалансированности федерального бюджета. Необходимо отметить, что нормативная величина Резервного фонда была 10% прогнозируемого ВВП до 2013 года, после 2013 она была снижена до 7%. По мнению автора данной работы, это экономически оправдано в силу того обстоятельства, что изъятие из экономики чрезмерно большого объема средств на данный момент не требуется по сравнению с тем периодом, когда функционировал Стабфонд.Также существенно изменен механизм формирования фонда. Если раньше объем ежегодного пополнения определялся на каждый год согласно правовым нормам федерального законодательства страны, то с 2013 года рассчитывается исходя из средней цены за несколько лет (5 для очередного, и 6 и 7 лет для первого и второго года планового периода). Данное изменение направлено на обеспечение объективности пополнения Резервного фонда.В равной степени важно провести оценку степени достижения цели ФНБ. Как уже было отмечено нами ранее, цель ФНБ заключается в обеспечении стабильности пенсионной системы нашей страны. В таблице 4 Приложения 2 представлена таблица, которая отражает сведения о движении средств ФНБ. Эта таблица демонстрирует, что в 2012 году на софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан было направлено 3,86 млрд. руб., что на 54,84% больше в сравнении с 2010 годом. В начале 2013 года на софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан уже было направлено 5,71 млрд. руб., что больше аналогичного показателя в 2012 году на 47,92%. Подобные статистические данные демонстрируют растущую долю целевого использования средств ФНБ. Однако средства, которые используются в этом направлении, занимают небольшую часть совокупного объема фонда, что дает возможность размещать средства в высоконадежные финансовые активы. К примеру, в 2012 году сроки размещения средств ФНБ на депозиты во Внешэкономбанке в сумме 3,5 млрд. долларов $, 2,0 млрд. долларов $ и 0,75 млрд. долларов $ были продлены на 2 года. Средства ФНБ за время его существования ни разу не были направлены на покрытие дефицита бюджета Пенсионного фонда. Подобный факт обуславливается тем, что бюджет Пенсионного фонда определяется как профицитный. Отсюда следует, что свою основную функцию ФНБ еще не имел возможности реализовать.Доходы фондов поступают на их счета в рублевом эквиваленте и должны быть конвертированы в иностранную валюту, при этом нормативная валютная структура, как было уже указано нами ранее в первой главе работы, должна быть соблюдена в следующих пропорциях: 45% в долларах США;45% в евро;10% в фунтах стерлингов.Размещенные в иностранную валюту средства суверенных фондов Российской Федерации приносят государству дополнительный доход. Анализ зарубежных практик функционирования успешных фондов показал, что доходы от размещения средств и от управления ими превышают собственно сырьевые доходы. Согласно мнению автора данной работы, к подобной практике должно стремиться и наше государство для уменьшения степени зависимости от экспортных доходов.3.