Анализ рискованности и неликвидности акций на российском фондовом рынке.

Вопросами рисков и принятия решений в условиях неопределенности специалисты и теоретического направления, и практики занимаются уже очень давно. На сегодняшний день накоплен весьма внушительный опыт в данной теме. Однако еще большее количество вопросов так и остается неразгаданным.
Полностью все риски учесть достаточно сложно, однако значительное количество их видов в настоящее время имеет определения. Определение вида риска очень важно, это помогает снизить степень неопределенности тем, что появляются возможности для подбора способов управления рисками, если конечно же это возможно, так как существуют некоторые риски, управлять которыми физически не реально на том, или ином, уровне.
В книге «Против богов: укрощение риска» Питер Бернстайн рассказывает об эволюции вероятностного мышления. ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РИСКОВ ПРИ ИНВЕСТИРОВАНИИ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ 5
1.1. Понятие риска и неопределенности 5
1.2. Виды рисков при инвестировании в акции 7
1.3. Оценка и управление рисками при инвестировании 9
2. ПРАКТИКА АНАЛИЗА РИСКОВАННОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В АКЦИИ 11
2.1. Анализ рискованности российских акций 11
2.2 Измерение ликвидности 14
3. ПРОБЛЕМА «ЧЕРНОГО ЛЕБЕДЯ» И ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ОШИБКИ В СФЕРЕ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ 18
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 22
СПИСОК ИНФОРМАЦИОННЫХ ИСТОЧНИКОВ 24

Актуальность работы обусловлена тем, что процесс инвестирования в акции сопряжен со значительным количеством различных трудностей. Обратной стороной возможностей получения прибыли являются вероятности потерпеть убытки. Существует множество примеров, когда инвесторы теряли полностью достаточно значительные капиталы. И такие ситуации являются повседневной действительностью. Особенно это актуально по отношению к акциям, волатильность которых достаточно велика. К таким акциям, как правило, относятся акции второго эшелона, если говорить о российском рынке акций. Их большая волатильность обусловлена не слишком значительным объемом капитала, который находится в акциях и поэтому крупные операции вызываются серьезные колебания. Иногда и вовсе трудно работать на таких акциях с купными капиталами из- за проблем с ликвидностью.
Анализ рискованности вложений является достаточно сложным процессом, поскольку существует большое количество всевозможных рисков, которые могут встретиться при этом. На практике конечно же уделяется внимание, как правило, только наиболее часто встречающимся. Однако полностью игнорировать риски, которые встречаются не так часто было бы ошибочным, поскольку они могут таить в себе большие опасности даже для рядового инвестора.
Тема работы носит название «Анализ рискованности и неликвидности акций на российском фондовом рынке»
Цель работы состоит в том, чтобы сформировать вывод по рассматриваемой теме. Для реализации данной цели поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические особенности анализа риска вложений в акции
2. Рассмотреть проблему ликвидности российских акций
3. Рассмотреть проблемы управления рисками при инвестировании в акции
В качестве информационной базы работы стали материалы специалистов в области финансов и экономики, открытые информационные источники, статистические данные.
Структура работы включает введение, три главы, заключение и список информационных источников.

Уровень
ликвидности
Относительный Bid/Ask спред *
Кол-во сделок
ВТБ, акция об.
<0.01
34 441
100.00
высокий
Газпром, акция об.
<0.01
91 528
100.00
высокий
ГМК Норильский никель, акция об.
<0.01
35 255
100.00
высокий
Лукойл, акция об.
<0.01
44 207
100.00
высокий
Новолипецкий металлургический комбинат, акция об.
<0.01
14 302
100.00
высокий
Роснефть, акция об.
<0.01
40 736
100.00
высокий
Ростелеком, акция об.
<0.01
15 225
100.00
высокий
РусГидро, акция об.
<0.01
12 195
100.00
высокий
Сбербанк России ОАО, акция об.
<0.01
149 433
100.00
высокий
Сбербанк России ОАО, акция прив.
<0.01
15 123
100.00
высокий
Северсталь, акция об.
<0.01
17 920
100.00
высокий
Сургутнефтегаз, акция об.
<0.01
19 586
100.00
высокий
Уралкалий, акция об.
<0.01
19 551
100.00
высокий
Источник: Информационный ресурс investfunds
В настоящее время в число наиболее ликвидных акций попадает 13 инструментов.
Среди акций, которые отличаются средними показателями ликвидности, отмечаются следующие.
Таблица 2.4
Показатели ликвидности
Акция
Среднее за 30 календарных дней (торговых дней: 21)
% торговых дней акцией
Уровень
ликвидности
Относительный Bid/Ask спред *
Кол-во сделок
Аптечная сеть 36.6, акция об.
<0.01
1 044
100.00
средний
Аэрофлот, акция об.
<0.01
2 055
100.00
средний
Газпром нефть, акция об.
<0.01
2 629
100.00
средний
Группа Компаний ПИК, акция об.
<0.01
1 500
100.00
средний
ИНТЕР РАО ЕЭС, акция об.
<0.01
3 761
100.00
средний
Магнит, акция об.
<0.01
3 062
100.00
средний
Мечел, акция об.
<0.01
3 486
100.00
средний
ММК, акция об.
<0.01
4 711
100.00
средний
Мосэнерго, акция об.
<0.01
1 356
100.00
средний
МТС, акция об.
<0.01
4 401
100.00
средний
НОВАТЭК, акция об.
<0.01
4 334
100.00
средний
ОГК-2, акция об.
<0.01
2 174
100.00
средний
Распадская, акция об.
<0.01
6 954
100.00
средний
РБК (ранее РБК-ТВ Москва), акция об.
<0.01
2 925