вариант 9 -Б

В данной курсовой работе были рассмотрены теоретические аспекты повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии. Подводя итоги, можно сделать следующие выводы.
Оборотные средства – это авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчётов.
Оборотные средства могут быть классифицированы по нескольким основаниям:
1) с точки зрения состава (назначения) выделяют: оборотные производственные фонды и фонды обращения;
2) в соответствии с источниками получения оборотные активы подразделяют на: собственные и приравненные к ним средства, заёмные средства;
3) с точки зрения особен ...

Введение
1. Повышение эффективности использования оборотных активов организации
1.1. Понятие, состав и источники формирования оборотных средств на предприятии
1.2. Методика оценки экономической эффективности использования оборотных средств на предприятии
1.3. Пути повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии
2. Финансовое планирование производственно-финансовой деятельности организации
2.1. Оценка и прогноз финансового состояния организации
2.2. Прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности организации
2.3. Факторный анализ рентабельности
3. Прогноз основных финансовых показателей организации
3.1. Определение оптимального объема закупки продукции
3.2. Прогнозирование порога рентабельности и запаса финансовой прочности организации
3.3. Прогнозированиеоперационного риска организации
3.4. Формирование политики управления денежной наличностью и запасами организации
3.5. Формирование оптимальной инвестиционной программы организации
3.6. Управление структурой источников капитала организации
Заключение
Список использованной литературы

Данная курсовая работа состоит из следующих разделов:
1) теоретический раздел, посвященный исследованию повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии;
2) практический раздел, посвященный финансовому планированию и прогнозированию производственно-финансовой деятельности организации.
Актуальность темы теоретического раздела данной курсовой работы обусловлена тем, что успешная работа каждой организации в современных условиях зависит от ряда условий, одним из важнейших среди которых является наличие необходимого объема оборотных средств. Проблемы рациональной организации оборотных средств и повышения эффективности их использования остро встают перед предприятиями, поскольку решение этих вопросов является залогом обеспечения непрерывности производственного процесса и од ним из слагаемых рентабельного производства.
Актуальность темы практического раздела данной курсовой работы определена тем, что, как показывает мировая практика, финансовое планирование и прогнозирование являются неотъемлемой частью управления финансами любой организации, без которой не возможно дальнейшее развитие рыночной экономики России.
Целью написания данной курсовой работы является рассмотрение сущности процесса финансового прогнозирования и планирования, методов и приемов экономического анализа, способов прогнозирования и планирования.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические аспекты повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии;
- провести оценку финансового состояния организации;
- составить прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности предприятия;
- составить прогноз основных финансовых показателей организации.
Теоретической базой исследования послужили труды ученых по рассматриваемой проблеме, а именно: Л.В. Донцова, В.В. Ковалев, Р.С. Сайфулин, Н.А. Никифорова, А.Д. Шеремет и др.
 

пр.= zодн.×Тпр.ц.×kн.з.,(16)где zодн. – однодневные затраты на производство товаров, работ, услуг по производственной себестоимости:zодн.=(17)Тпр.ц. – продолжительность производственного цикла;kн.з. – коэффициент нарастания затрат в незавершённом производстве:kн.з.= ,(18)где a – единовременные затраты в начале производственного цикла изготовления изделия;b – все последующие нарастающие затраты до окончания производства продукции, входящие в себестоимость.3) норматив расходов будущих периодов:Нрасх.буд.пер.= Рнп+Рпл-Рс(19)где Рнп- сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;Рпл- сумма расходов, осуществляемая в плановом периоде;Рс- сумма расходов, включаемая в себестоимость планируемого периода.4) норматив готовой продукции на складе:Нгот.прод.= Водн.×Д,(20)где Водн.- однодневный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;Д – норма запаса готовой продукции на складе. Рассчитывается путём суммирования времени, необходимого для формирования партии готовой продукции, времени, необходимого для хранения готовой продукции на складе, и времени на упаковку.5) норматив товарного запаса – рассчитывается для торговых предприятий:Нтз= ПП+Зторг.+Згарант ,(21)где ПП – товарный запас на время приёмки и подготовки товаров к продаже;Зторг.- торговый запас;Згарант. – гарантийный запас.Таким образом, общий норматив оборотных средств можно рассчитать по следующей формуле:Нобщ= Нпроизв.зап.+ Ннезаверш.пр.+ Нрасх.буд.пер.+ Нгот.прод.+ (Нтов.зап.)(22)Финансовое планирование производственно-финансовой деятельности организацииОценка и прогноз финансового состояния организацииОценку финансового состояния организации начнем с расчета двух видов стоимости организации – ликвидационной стоимости и текущей рыночной стоимости. В первую очередь определим стоимость источников финансирования организации (таблица 1).Таблица 1Стоимость источников финансирования организацииИсточникиОтчетный периодПрогнозный периодБалансовая стоимость, тыс. ден. ед.dj, доляkj,%Балансовая стоимость, тыс. ден. ед.dj, доляkj,%Уставный капитал8070,05468070,0546Накопленная прибыль147350,9541,9147420,8941,9Банковский кредит0009250,0620Всего15542142,0716474140,84Определим текущую рыночную стоимость и ликвидационную стоимость организации (таблица 2).Таблица 2Оценка стоимости организации, тыс. ден. ед.ПоказательВеличина показателяИзменение (+,-)Отчетный периодПрогнозный периодЛиквидационная стоимость81607723-437Текущая рыночная стоимость9461758812Результаты расчета свидетельствуют о том, что ликвидационная стоимость организации больше ее текущей рыночной стоимости, следовательно на предприятии необходима организация работы по снижению стоимости отдельных источников капитала в целях повышения его инвестиционной привлекательности.Используя коэффициентный анализ, осуществим оценку ликвидности и платежеспособности организации за отчетный и прогнозный периоды (таблица 3).Таблица 3Показатели ликвидности и платежеспособности организации на конец годаПоказательФормула расчетаРекоменд.знач.Отчетный периодПрогнозный периодИзменение (+,-)123456Рабочий капитал, тыс. ден. ед.Стр.(1300+1530)- 1100-141-776-917Коэффициент текущей ликвидностиСтр.1200/ (1500-1530)1-21,290,46-0,83Коэффициент критической ликвидностиСтр.(1260+1230+1240+1250)/ (1500-1530)0,7-0,80,870,31-0,56Коэффициент абсолютной ликвидностиСтр.(1240+1250)/ (1500-1530)0,05-0,10,150,05-0,10Коэффициент обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталомСтр.(1300+1530-1100)/ 12000,10,22-1,16-1,39Коэффициент маневренности рабочего капиталаСтр.1250/ (1300+1530-1100)-0,52-0,10-0,63Доля рабочего капитала в финансировании запасовСтр.(1300+1530-1100)/ (1210+1220)-0,69-3,61-4,30Коэффициент финансирования запасовСтр.((1300+1400+ 1530-1100) +1510+1521)/ (1210+1220)-0,69-3,61-4,30На основании данных таблицы 3 можно сделать следующие выводы:в прогнозном периоде произошло снижение величины рабочего капитала на 917 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией, поскольку у организации появился недостаток собственных оборотных средств для финансирования ее текущих активов;значение коэффициента ликвидности в прогнозном периоде снизилось, стало ниже рекомендуемого и показывало, что на 1 рубль краткосрочных пассивов организации приходилось 1,29 руб. и 0,46 руб. оборотных активов соответственно в отчетном и прогнозном периодах; коэффициент критической ликвидности, значение которого в конце исследуемого периода снизилось и стало ниже оптимального, свидетельствует о том, что организация могла покрыть 87% и 31% текущих обязательств за счет абсолютно ликвидных активов и поступлений от дебиторов соответственно в отчетном и прогнозном периодах;значение коэффициента абсолютной ликвидности в течение анализируемого периода находилось в пределах нормативного и показывало, что предприятие могло погасить 15% и 5% текущих обязательств за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений соответственно в отчетном и прогнозном периодах;коэффициент обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом, значение которого в прогнозном периоде снизилось и стало меньше рекомендуемого, свидетельствовал о том, что все оборотные средства организации стали финансироваться за счет заемных средств;значение коэффициента маневренности рабочего капитала в конце анализируемого периода снизилась и показывало, что в отчетном году доля собственных средств, находящаяся в форме денежных средств, составляла 52%;доля рабочего капитала в финансировании запасов организации в прогнозном периоде снизилась и свидетельствовала о том, что в отчетном периоде 69% запасов покрывалось собственными оборотными средствами;коэффициент финансирования запасов, значение которого в конце исследуемого периода снизилось, показывал, что нормальных источников финансирования стало недостаточно для покрытия запасов, т.е. текущее финансовое состояние организации можно рассматривать как неустойчивое.Таким образом, большинство показателей ликвидности и платежеспособности в прогнозном периоде ухудшились и стали меньше оптимального, что свидетельствует о снижении ликвидности и платежеспособности организации.Используя коэффициентный анализ, осуществим оценку финансовой устойчивости организации за отчетный и прогнозный периоды (таблица 4).Таблица 4Показатели устойчивости организации на конец периодаПоказательФормула расчетаОтчетный периодПрогнозный периодИзменение (+,-)Коэффициент концентрации собственного капиталаСтр.(1300+ 1530)/ 17000,970,92-0,05Коэффициент финансовой зависимостиСтр.1700/ (1300+1530)1,031,090,06Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средствСтр.(1400+1500-1530)/ (1300+1530)0,030,090,06Коэффициент маневренности собственного капиталаСтр.(1300+1530-1100)/ (1300+1530)0,01-0,05-0,06Плечо финансового рычагаСтр.1400/ 1300000,00На основании данных таблицы 4 можно сделать следующие выводы:коэффициент концентрации собственного капитала, значение которого в прогнозном периоде снизилось, показывает, что доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования организации составляла 97% и 92% соответственно в отчетном и прогнозном периодах, т.е. организация практически не зависела от внешних источников финансирования;значение коэффициента финансовой зависимости в конце исследуемого периода увеличилось, что свидетельствует об увеличении доли заемных средств в капитале предприятия;коэффициент соотношения заемных и собственных средств, значение которого в прогнозном периоде увеличилось, показывает, что на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы организации, приходилось 3 коп. и 9 коп. заемного капитала;значение коэффициента маневренности собственного капитала в конце анализируемого периода снизилось и свидетельствовало о том, что в отчетном периоде 1% собственного капитала использовалось для финансирования текущей деятельности;плечо финансового рычага организации в течение исследуемого периода равнялось 0 и показывало, что в структуре капитала организации отсутствовал долгосрочный заемный капитал.Таким образом, в течение анализируемого периода предприятие практически полностью зависело от внутренних источников финансирования, при этом собственный капитал организации был иммобилизован, т.е. вложен во внеоборотные активы.Используя коэффициентный анализ, осуществим оценку рентабельности организации за отчетный и прогнозный периоды (таблица 5).Таблица 5Показатели рентабельности организацииПоказательФормула расчетаОтчетный периодПрогнозный периодИзменение (+,-)Рентабельность средств в активах, %(Pit/ Ф1 стр.1600)* 1002,484,231,74Рентабельность собственного капитала, %(Pn/ Ф1 стр. (1300+1530))*1000,922,771,85Сила воздействия операционного рычага(S-Cvar)/ Pit8,825,18-3,64Чистая рентабельность продаж, %(Pn/S)*1002,296,514,22Рентабельность хозяйственной деятельности, %(Pn/ (Cvar+Ccost))* 1002,497,304,81Коэффициент экономического роста организации, %-1001066На основании данных таблицы 5 можно сделать следующие выводы:рентабельность средств в активах в конце исследуемого периода увеличилась и показывала, что каждый рубль активов приносил 2,48 руб. и 4,23 руб. операционной прибыли соответственно в отчетном и прогнозном периодах;рентабельность собственного капитала в прогнозном периоде выросла и свидетельствовала о том, что каждый рубль инвестированного собственного капитала приносил 0, 92 руб. и 2,77 руб. чистой прибыли соответственно в отчетном и прогнозном периодах;сила воздействия операционного рычага снизилась, т.е. снизился производственный риск организации;чистая рентабельность продаж предприятия в конце анализируемого периода увеличилась и показывала, что каждый рубль проданной продукции приносил 2,29 руб. и 6,51 руб. чистой прибыли соответственно в отчетном и прогнозном периодах;рентабельность хозяйственной деятельности в прогнозном периоде выросла и свидетельствовала о том, что на один рубль понесенных на производство продукции затрат приходилось 2,49% руб. и 7,30 руб. чистой прибыли;темп прироста выручки в прогнозном периоде составил 6%.Таким образом, в конце исследуемого периода произошел рост всех показателей рентабельности, что говорит о повышении эффективности деятельности организации.Проведем рейтинговую оценку финансового состояния организации в отчетном и прогнозном периодах. Исходные данные для проведения рейтинговой оценки представим в таблице 6.Таблица 6Исходные данные для рейтинговой оценки организацииПоказательФормула расчетаОтчетный периодПрогнозный периодОтносительный запас финансовой прочностиFa/ S0,860,81Соотношение срочной и спокойной краткосрочной задолженности(Ф1 стр.(1510+1523+1524+ 1525))/ (1500-(1510+1523+1524+1525))0,220,07Коэффициент текущей ликвидностиФ1 стр.1200/ (1500-1530)1,290,46Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капиталаTsTw10,999997Коэффициент реагирования затратMc/ Ms10,99Переведем в баллы фактические значения каждого рассчитанного в таблице 6 показателя (таблица 7).Таблица 7Рейтинговая оценка организацииПоказательОтчетный периодПрогнозный периодЗначение показателяБаллыЗначение показателяБаллыОтносительный запас финансовой прочности0,86280,8128Соотношение срочной и спокойной краткосрочной задолженности0,22240,0721Коэффициент текущей ликвидности1,29180,460Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала1160,9999970Коэффициент реагирования затрат1120,9912Сумма баллов-98-61На основании данных таблицы 7 можно сделать следующие выводы:в отчетном периоде организация относилась к организациям высшего класса, реализующим услуги с высоким уровнем рентабельности, являющимся лидерами в своей отрасли, способным противостоять влиянию внешней среды, имеющим низкие операционные риски, способными к стабильному развитию;в прогнозном периоде организация перешла во второй класс и стала хорошей организацией, сходной с представителями 1-го класса, но имеющей меньшую деловую активность, уязвимой к перепадам характеристик внешней среды, имеющей элементы, способные ослабить компанию в будущем.Используя модель Ковалева В.В., оценим вероятность банкротства организации за отчетный и прогнозный периоды. Результаты расчета комплексного индикатора финансовой устойчивости представим в таблице 8.Таблица 8Оценка вероятности банкротства организации по методике В.В. КовалеваПоказательФормула расчетаNnormОтчетный периодПрогнозный периодИзменение Ri (+,-)NiRiNiRiКоэффициент оборачиваемости запасовS/ Ф1 стр.(1210+1220)330,7810,2630,8110,270,01Коэффициент текущей ликвидностиФ1 стр.1200/ (1500-1530)21,290,640,460,23-0,41Коэффициент структуры капиталаФ1 стр.(1300-1530)/ (1400+1500+1530)131,8531,8510,7810,78-21,07Коэффициент рентабельности активовPit/ Ф1 стр.16000,30,020,080,040,140,06Коэффициент эффективностиPit/ S0,20,060,320,110,540,22N25R1+25R2+20R3 +20R4+10R5-1439,91-999,23--440,68На основании данных таблицы 8 можно сделать вывод о том, что финансовое состояние может считаться хорошим.Прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности организацииПрогноз агрегированных форм отчетности организации начнем с построения прогнозного отчета о финансовых результатах деятельности (таблица 9). Таблица 9Прогнозирование отчета о финансовых результатах деятельности организацииПоказательОтчетный периодПрогнозный периодВыручка62496624Затраты переменные27402904Маржинальная прибыль35093720Затраты постоянные30023002Прибыль от продаж507718Сальдо прочих доходов и расходов-1090Операционная прибыль398718Налоги и обязательные платежи, в том числе банковские проценты255287Прибыль чистая143431Составим прогнозный агрегированный бухгалтерский баланс организации (таблица 10).Таблица 10Прогнозирование агрегированного бухгалтерского баланса организацииСтрокаОтчетный периодПрогнозный периодАктив11001540116325121013414212151112206973123135237312350012400012507478120062966716001603016992Пассив13108078071360071300155421554915100925152048751615213941152400152587921530001540111550001500488144317001603016992Факторный анализ рентабельностиОценим изменение рентабельности собственного капитала организации в прогнозируемом периоде по сравнению с отчетным с помощью системы показателей, в которой коэффициент рентабельности собственного капитала представлен в виде взаимосвязи трех факторов:ROE = NPM×TAT×FD,где ROE – рентабельность собственного капитала;NPM – чистая рентабельность продаж;TAT – ресурсоотдача или оборачиваемость средств в активах;FD – коэффициент финансовой зависимости предприятия.Результаты расчетов влияния каждого из перечисленных выше факторов представим в таблице 11.Таблица 11Факторный анализ рентабельности собственного капитала организацииПоказательЗначение показателяОтчетный периодПрогнозный периодОтклонение за счет факторовРентабельность собственного капитала0,00920,02770,0185Чистая рентабельность продаж0,02290,06510,0170Ресурсоотдача0,38980,38980,0000Коэффициент финансовой зависимости1,03141,09280,0016На основании данных таблицы 11 можно сделать следующие выводы:рентабельность собственного капитала в прогнозном периоде выросла на 1.85%;положительное влияние на изменение рентабельности собственного капитала оказало:увеличение чистой рентабельности продаж, в результате которого рентабельность собственного капитала выросла на 1,7%;увеличение значения коэффициента финансовой зависимости, вследствие которого рентабельность собственного капитала выросла на 1,6%.Прогноз основных финансовых показателей организацииОпределение оптимального объема закупки продукцииС использованием теории игр определим объем закупок дочерней организацией двух видов продукции: А и В, максимизируя среднюю величину прибыли от реализации закупленной продукции, не смотря на капризы природы.Исходные данные для решения задачи представлены в таблице 12.Таблица 12Объемы закупаемой и реализуемой продукции организации, нат. ед.ВариантОбъем реализацииВ хорошую погодуВ плохую погодуПродукции А (Х)Продукции В (Y) Продукции а (Z)Продукции В (W)9109608408128Рассматривая организацию и природу как двух игроков, можно оценить прибыль организации при совпадении и несовпадении стратегий игроков.Чистые стратегии Организации:S1 – расчет на хорошую погоду;S2 – расчет на плохую погоду.Чистые стратегии Природы:S3 – хорошая погода;S4 – плохая погода.Цена игры – прибыль Организации, которая рассчитывается как разница между выручкой и затратами на закупку и реализацию продукции.Рассмотрим возможные сочетания стратегий игроков.1 игра. Стратегии: Организации – S1, Природы – S3.В расчете на хорошую погоду Организация закупит 109 единиц продукции А и 608 единиц продукции В и реализует всю эту продукцию, так как погода действительно окажется хорошей.С1 = 109×3,5 + 608×6,0 +100 = 4129,5 ден. ед.S1 = 109×5,0 + 608×9,0 = 6017 ден. ед.Р1 = 6017 – 4129,5 = 1887,5 ден. ед.2 игра. Стратегии: Организации – S1, Природы – S4.В расчете на хорошую погоду Организация закупит 109 единиц продукции А и 608 единиц продукции В, но реализует только 109 единиц продукции А и 128 единиц продукции В, так как погода окажется плохой.С2 = 109×3,5 + 608×6,0 +100 = 4129,5 ден. ед.S2 = 109×5,0 + 128×9,0 = 1697 ден. ед.Р2 = 1697 – 4129,5 = -2432,5 ден. ед.3 игра. Стратегии: Организации – S2, Природы – S3.В расчете на плохую погоду Организация закупит 408 единиц продукции А и 128 единиц продукции В, но реализует только 109 единиц продукции А и 128 единиц продукции В, так как погода окажется хорошей.С3 = 408×3,5 + 128×6,0 +100 = 2296 ден. ед.S3 = 109×5,0 + 128×9,0 = 1697 ден. ед.Р3 = 1697 – 2296 = -599 ден. ед.4 игра. Стратегии: Организации – S2, Природы – S4.В расчете на плохую погоду Организация закупит 408 единиц продукции А и 128 единиц продукции В и реализует всю эту продукцию, так как погода действительно окажется плохой.С4 = 408×3,5 + 128×6,0 +100 = 2296 ден. ед.S4 = 408×5,0 + 128×9,0 = 3193 ден. ед.Р4 = 3192 – 2296 = 896 ден. ед.На основании рассуждений сформируем платежную матрицу игры, в ячейках которой на пересечении стратегий игроков укажем прибыль организации (таблица 13).Таблица 13Платежная матрица игры, ден. ед.ИгрокиПогодаОрганизацияS3S4S11887,5-2432,5S2-599896Оба игрока в игре применяют все свои стратегии. Составим уравнение с учетом этого обстоятельства, приняв за:Х – частоту применения Организацией стратегии S1;(1-Х) – частоту применения Организацией стратегии S2.1887,5Х-599×(1-Х)=-2432,5Х+896×(1-Х).Решим составленное уравнение для Х:5815Х=1495Х=0,26,Тогда 1-Х = 0,74.Наче говоря, организация, применяя чистые стратегии S1 и S2 в соотношении 0,26:0,74, будет иметь оптимальную смешанную стратегию, основанную на закупке 331 единицы продукции А и 251 единицы продукции В:(109А+608В)×0,26 + (408А+128В)×0,74 = 331А+251В. Таким образом, закупая ежедневно 331 единицу продукции А и 251 единицу продукции В, Организация при любой погоде будет иметь среднюю прибыль в размере:(331×5,0 + 251×9,0) – (331×3,5 + 251×6,0 +100) = 1149,5 ден. ед.Прогнозирование порога рентабельности и запаса финансовой прочности организацииС использованием инструментов маржинального анализа выявим зависимость между изменением структуры затрат и величиной критического объема продаж.Исходные данные представим в таблице 14.Таблица 14Объем выручки и затрат организации, ден. ед.Вариант S*C*varCconst94,32,9780Определим порог рентабельности с помощью следующей формулы:Объем выручки в точке безубыточности составит:Srent = 557×4,3 = 2395,1 ден. ед.Определим порог рентабельности и выручку в точке безубыточности при повышении постоянных затрат на 50%:Srent = 836×4,3 = 3594,8 ден. ед.Результаты расчета свидетельствуют о том, что рост постоянных затрат на 50% привел к такому же увеличению порога рентабельности (836/557×100-100).Определим новый порог рентабельности и выручку в точке безубыточности при увеличении цены реализации на 10%:Srent = 426×4,3×1,1 = 2015 ден. ед.Результаты расчета свидетельствую о том, что увеличение цены реализации на 10% привело к снижению порога рентабельности на 20% (426/557×100-100).Определим новый порог рентабельности и выручку в точке безубыточности при увеличении закупочной цены реализации на 13,3%:Srent = 769×4,3 = 3306,7 ден. ед.