Лизинг и виды лизинга

Сушности лизинга, как вида инвестиционной деятельности и классификация лизинговых операций.
Введение
1. Теоретические основы лизинговых отношений
1.1 Сущность лизинговой сделки
1.2 Структурные элементы лизинговой сделки
1.3 Классификация видов лизинговых операций
2. Особенности рынка лизинговых услуг в Российской Федерации
2.1 Анализ российского лизингового рынка
2.2 Развитие лизинга автомобильного транспорта в Российской Федер ...

В экономической науке выделяют такие элементы лизинговой сделки, как объект сделки, субъект сделки, срок лизинга, стоимость лизинга. Рассмотрим данные элементы подробнее.

Следует отметить, что лизинг относительно молодое экономическое явление для России.
Однако об эффективности применения лизинга позволяет судить многолетний опыт использования этого инструмента в предпринимательской деятельности во многих странах мира.

К специальному субъекту лизинга относят Российскую Ассоциацию Лизинговых Компаний. Это некоммерческое объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий, занимающихся лизингом. В его функции входит координация деятельности организаций, входящих в нее, и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов; разработка, совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России; подготовка проектов законодательных актов; участие в работе международных ассоциативных общественных организаций.
Следующим элементом лизинговой сделки является срок лизинга. Сроком лизингового договора является периодом лизинга [9, с. 259].
В связи с тем, что лизинг является особой формой долгосрочной аренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки обусловливают временные рамки периода лизинга.
При определении срока договора лизинга лизингодатель и лизингополучатель принимают во внимание такой момент как срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными.
Срок лизингового контракта не может превышать срока допустимой эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором.
Элементом лизинговой сделки выступает стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых платежей, принадлежащих лизингодателю.
При лизинге в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком контракта.
Поскольку лизинг является имущественными отношениями, складывающимися таким образом, что одна организация (пользователь) обращается к другой с просьбой приобрести необходимое имущество и передать его ей во временное пользование, то это описание можно представит в виде трех стадий [9, с. 262].
На первой стадии лизинговой компании пользователем сообщается, какое имущество ему необходимо. Далее лизинговая компания закупает это имущество у фирмы - изготовителя или оптовой фирмы. И наконец, лизинговая компания, став собственником имущества, передает его во временное пользование на основании отдельного контракта.
Таким образом, эффективность лизинга заключена потенциально. Конкретные выгоды могут быть получены лишь при заключении удачного контракта. Определяющее значение здесь имеют формы и методы расчетов, а также их правильность. Сумма лизинговых платежей состоит из амортизационных отчислений, платы за кредитные ресурсы, за дополнительные услуги лизингодателя, комиссионные выплаты и налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем в бюджет.
1.3 Классификация видов лизинговых операций
В настоящее время рынок лизинговых услуг характеризуется разнообразием форм лизинга. Объединяя различные параметры лизинга, можно выделить классификацию лизинговых отношений, характеризующихся своими специфическими особенностями.
В Приложении А представлена классификация лизинговых отношений в соответствии с признаками лизинга.
Рассмотрим подробно различные виды лизинга.
Существующие формы лизинга объединены в два основных вида – оперативный лизинг и финансовый лизинг [1, с. 330].
Оперативный лизинг определяется как арендные отношения, при которых лизингодатель на свой страх закупает его лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях [1, с. 330].
Для оперативного лизинга присущи характерные черты. Лизинговый договор при оперативном лизинге заключается на 2 – 5 лет. Это существенно меньше сроков физического износа оборудования.
Важнейшей отличительной чертой оперативного лизинга является право лизингополучателя досрочно прекратить действие контракта. Кроме этого, риск порчи или потери объекта возлагается в основном на лизингодателя. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, однако ее размер существенно меньше первоначальной цены имущества [14, с. 453].
Следует отметить, что лизингодатель, не располагая полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать всевозможные коммерческие риски повышая цены на свои услуги.
Объектом оперативного лизинга являются быстро устаревающие виды оборудования. К ним относятся компьютеры, копировальная и множительная техника, а также технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания, объекты. Среди них выделяют грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт.
Надо сказать, что условия оперативного лизинга наиболее выгодны для лизингополучателя. Возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавиться от устаревшего оборудования и заменить его высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме этого, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор вправе прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив оборудование владельцу, и существенно сократив затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства [2, с. 167].
Вместе с тем, можно говорить о недостатках оперативного лизинга. Это и более высокая арендная плата, и упоминание в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды и другие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.
Финансовый лизинг - это соглашение, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность имущество, указанное лизингополучателем и передать его лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях [1, с. 330].
Для финансового лизинга характерны такие особенности, как участие третьей стороны сделки. Для данного вида лизинга характерна невозможность расторжения договора, в течение основного срока аренды и более продолжительный срок лизингового соглашения. При финансовом лизинге договор оформляется на 5 – 10 лет. По завершениюя контракта лизингополучатель вправе купить объект сделки, но по остаточной стоимости, заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке или вернуть объект сделки лизинговой компании [2, с. 168].
В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. Его условия во многом тождественны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов.
Объектом финансового лизинга является недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства.
Следует подчеркнуть, что использование финансового лизинга является менее рискованным для лизингодателя.
На практике часто наблюдается применение возвратного лизинга. Возвратный лизинг является разновидностью финансового лизинга. Данный вид лизинга характеризуется тем, что продавец объекта одновременно выступает и как лизингополучатель. В подобной операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). В результате первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, сохраняет за собой право владения и периодически платит за пользование оборудованием [1, с. 330].
К подобной сделке следует прибегать в том случае, если у предприятия сравнительно низкий уровень доходов, что затрудняет воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли.
Надо сказать, что лизинговые операции можно классифицировать в зависимости от состава участников сделки. В связи с этим, лизинг подразделяется на внутренний и международный лизинг [1, с. 330].
Для внутреннего лизинга характерно то, что его участники являются резидентами РФ. При осуществлении международного лизинга один их участников лизинга не является резидентом РФ.
Рассматривают также лизинг прямой и косвенный.
Прямой лизинг имеет место тогда, собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг. Прямой лизинг может быть только двухсторонним и организуется двумя участниками: лизингодателем и арендатором. Однако в большинстве случаев, лизинговые операции являются многосторонними отношениями. Работа без посредников не существенно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение.
Кроме того, это позволяет самому товаропроизводителю получать все экономические преимущества от лизинга своей продукции и направлять их на расширение и техническую реконструкцию производства.
Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников. В основе большей части лизинговых сделок находится процедура косвенного лизинга, который во многом похож на продажу товара в рассрочку. Посредник первоначально финансирует покупку средств производства изготовителя и поставляет их пользователю, а затем периодически получает лизинговые платежи от арендатора. В косвенном лизинге участвуют, как минимум, три лица: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор, но косвенный лизинг бывает и многосторонним
По объёму оказываемых услуг лизинг подразделяется на чистый лизинг, лизинг с полным набором услуг и лизинг с частичным набором услуг [3, с. 145].
При чистом лизинге все обслуживание арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель. При лизинге с полным набором услуг полное обслуживание имущества находится на лизингодателе. При лизинге с частичным набором услуг на лизингодателя возлагается только часть функций по обслуживанию имущества.
В зависимости от сектора рынка выделяют лизинг внутренний, когда все участники сделки находятся в одной стране, и международный, когда хотя бы один из участников - представитель другой страны.
По характеру лизинговых платежей лизинг подразделяется на лизинг с денежным платежом; компенсационный лизинг - арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки; лизинг со смешанным платежом.
Исходя из сроков договора лизинга, различают следующие виды лизинга. Краткосрочный лизинг – сроком до 1 года, среднесрочный лизинг – сроком от 1 до 3 лет, долгосрочный лизинг – сроком более 3 лет [1, с. 332].
Следует отметить, что из проанализированного многообразия признаков лизинга становится очевидным, насколько многогранными и сложными являются лизинговые отношения. Это в свою очередь предопределяет возможности применения лизинга с учетом особенностей и потребностей конкретного предприятия и способствует оптимизации финансовых потоков и повышению эффективности производственного процесса.
2 Особенности рынка лизинговых услуг в Российской Федерации
2.1 Анализ российского лизингового рынка
В настоящее время лизинг является гибким и перспективным экономическим рычагом способным привлечь инвестиции и капитал в жизненно важные отрасли экономики страны. На протяжении последних лет рынок лизинга в России стал стабильно и активно развиваться. Многие предприятия успешно используют механизм лизинга для решения проблемы обновления основных фондов.
Вместе с тем на российском лизинговом рынке произошли не только количественные, но и весьма важные качественные изменения. Сегодня лизинг признан на государственном уровне основным инструментом развития ведущих отраслей. Это производство телекоммуникационного оборудования, автотранспорта, сельскохозяйственной продукции, авиатехники.
Российский рынок обладает специфическими свойствами [12]. Вопреки сложившемуся убеждению лизинг не всегда является лучшей альтернативой другим доступным в современной России инструментам финансирования. В ряде случаев кредит может оказаться выгоднее лизинга. Проанализируем специфические особенности российского лизинга, которые необходимо учитывать при принятии решения о выборе наиболее адекватной формы финансирования.
В современных условиях лизинговые компании могут привлекать большие объемы долгосрочного финансирования благодаря эффективному управлению рисками. Надо сказать, что ликвидность объекта лизинга, который остается в собственности лизингодателя на протяжении всего срока лизинговой сделки, не является для лизинговой компании достаточной гарантией надежности сделки [6].
Для лизинговых компаний в наибольшей степени привлекательны крупные проекты, поскольку при той же, а порой и более высокой доходности временные и материальные издержки по реализации договора значительно ниже, чем при реализации более мелких проектов.
Объекты лизинга можно разделить на два основных типа: ликвидное оборудование и дорогостоящие низко ликвидные объекты.
Следует подчеркнуть, что на рынке лидируют именно сделки с дорогостоящими низко ликвидными объектами лизинга: телекоммуникационным, машиностроительным, технологическим и специальным оборудованием и техникой [12].
В последние годы лизинговые компании в большей степени специализируются на отдельных видах оборудования. Такой подход призванснизить риски лизинговой сделки за счет углубленного понимания отраслевой специфики и стабильных отношений с поставщиками. Однако специализация не обязательно означает концентрацию в одной отрасли. Как правило, лизинговая компания выбирает для себя несколько отраслей. Это основание позволяет лизингополучателю наиболее выгодно ориентироваться на лизинговые компании, специализирующиеся на тех видах оборудования, которые он намеревается заказать.
Одним из значительных преимуществ лизинговой сделки является возможность разделения рисков между несколькими сторонами: инвестором, поставщиком (гарантия обратного выкупа или принятие рисков при транспортировке), лизингополучателем (авансовый платеж) и лизинговой компанией (собственные средства) [11].
Основными источниками финансирования лизинговых компаний являются российские банки, коммерческие кредиты поставщиков и средства учредителей.
Следует отметить, что существенной проблемой для большинства лизинговых компаний является недостаток финансирования. В связи с этим, если лизингополучатель оказывает помощь в привлечении финансирования, то это может стать решающим аргументом для заключения лизингового договора, а также для установления наиболее выгодных для заказчика условий контракта. Основным источником финансирования, который заказчик способен привлечь самостоятельно, является коммерческий кредит поставщика.
В настоящее время для развития лизинга в России необходимы такие инструменты, которые бы предусматривали меры по улучшению инвестиционного климата [6].
Среди них выделяют освобождение от налогообложения прибыли, направленной на инвестиции, снижение процентных ставок за кредит, развитие новых направлений кредитования, привлечения иностранного капитала и другие.
Следует отметить, что основной тенденцией рынка лизинга в последнее время стало явное усиление конкуренции между лизингодателями. Это явление способствовало заметному оживлению рынка в целом. При этом следует отметить, что в текущий момент осуществляется вливание в российский бизнес иностранных компаний. Это начало нового этапа развития лизинга в России.
Надо сказать, что лизинговый бизнес представляет собой особую форму предпринимательской деятельности. Активное внедрение лизинга может стать мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики. Это в свою очередь способствует активизации инвестиционного процесса и улучшения финансового состояния предприятия.
2.2 Развитие лизинга автомобильного транспорта в Российской Федерации
Экономическая сущность лизинга делает его использование наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, реализация которой определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции.
В последние годы зримо увеличился спрос на лизинг автомобильного транспорта. Это объясняется рядом причин. Многие компании самостоятельно занимаются автоперевозками, и лизинг автотранспорта позволяет получить необходимый транспорт даже тем компаниям, которые испытывают недостаток собственных средств для его покупки.
Надо сказать, что спрос на услуги лизинговых компаний быстро возрастает, как в сегменте грузового автотранспорта, так и в сегменте легковых машин. Сегодня, выбирая способ приобретения автомобиля, в пользу лизинга приводят такие аргументы как отнесение платежей на себестоимость, ускоренная амортизация позволяют оптимизировать налогообложение. Тем не менее, финансисты выделяют и такое преимущество как высокая гибкость при принятии решений. Как правило, лизинг не требует никакого дополнительного обеспечения, не выставляется условие о переводе счетов в определенный банк, сама же сделка может быть одобрена в кратчайшие сроки.
Лизинг автотранспортных средств можно условно разделить на три основных направления. Первое направление – это традиционно популярный в России лизинг специализированных автотранспортных средств, второе – лизинг дорогостоящих легковых автомобилей и третье – лизинг сравнительно недорогих автомобилей и микроавтобусов для среднего класса [5].
Лизинг специализированных автомобилей давно используется в России. Большинство лизинговых компаний с удовольствием работают в этой области. Это объясняется постоянно растущей потребностью в технике у предприятий строительного комплекса и добывающих отраслей, а также высокой стоимостью специализированной техники. По договору лизинга в равной степени часто предоставляются как зарубежные, так и российские специализированные транспортные средства.
Лизингом дорогостоящих легковых автомобилей чаще всего занимаются специализированные лизинговые компании при автосалонах. Заключение договора в такой компании предполагает простоту заключения сделки, быстроту ее оформления, большой набор дополнительных услуг.
Лизингом сравнительно недорогих легковых автомобилей занимаются либо специализированные лизинговые компании при автосалонах, либо крупные лизинговые компании. Работать с этим видом лизинга готовы не все лизингодатели, по причине того, что при аренде одного или двух автомобилей цена сделки невысока.
Рассмотрим, какие условия договора лизинга транспортных средств предлагает большинство лизинговых компаний [5]. Срок договора в большинстве случаев составляет от одного года до четырех лет (максимальный срок - пять лет). Это обусловлено тем, что в течение этого периода обычно достигается полная амортизация автотранспорта с использованием коэффициента ускоренной амортизации. Таким образом, в течение срока лизингового договора транспортное средство может быть полностью выкуплено лизингополучателем [5].
Сумма финансирования или стоимость транспортного средства, включая все дополнительные услуги лизинговой компании, может составлять от 25 000 до миллиона долларов США. Большинство лизинговых договоров заключается в валюте. Договоры в рублях заключаются, как правило, по недорогим российским автомобилям при общем сроке лизинга не более одного года.
К выплатам по договорам лизинга обычно относятся лизинговые платежи, авансовые платежи и платежи по выкупу предмета лизинга.
Размер выплат по договору лизинга зависит от вида автотранспорта, дополнительных услуг, оказываемых лизингодателем, от срока лизинга и валюты договора. Отсрочка лизинговых платежей дается лизингополучателю на срок, согласованный с лизинговой компанией, обычно на срок поставки, монтажа и пусконаладочных работ, связанных с предметом лизинга.
Одним из условий лизингового договора является регистрация транспортного средства. Она является характерной особенностью сделок, связанных с автолизингом. Регистрация осуществляется в органах ГИБДД и в Районном военном комиссариате.
Страхование автотранспорта на весь срок лизинга является важнейшим условием, выдвигаемым лизинговыми компаниями. Страхователем может быть как лизингодатель, так и лизингополучатель, однако сумму страховки по договору страхования получает лизингодатель.
Следует подчеркнуть, что при всей динамичности и перспективности российский рынок проката автомобилей слабо структурирован, саморегулирующие механизмы малоэффективны. Однако можно с уверенностью говорить о том, что лизинг автомобильного транспорта в нашей стране будет наращивать свои обороты, поскольку его применение позволит осуществлять крупные капитальные вложения в развитие любого производства. Вместе с тем, это позволит снизить налогообложение путем оптимизации налоговых отчислений.
Заключение