Вход

Денежные агрегаты и другие характеристики денежного обращения

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 266131
Дата создания 21 мая 2015
Страниц 38
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 150руб.
КУПИТЬ

Описание

Работа по предмету "Деньги, кредит, банки".
В работе описана сущность и понятие денежных агрегатов, их характеристика. Рассмотрен закон денежного обращения. Во второй главе идет анализ денежного обращения на современном этапе.
...

Содержание

Введение …………………………………………………………………….. 3
Глава 1 Общая характеристика денежного обращения, денежные агрегаты5
1.1 Сущность и понятие денежного обращения…………………….. 5
1.2 Денежные агрегаты как показатели денежного обращения…….. 11
1.3 Закон денежного обращения……………………………………… 15
Глава 2 Анализ денежно-кредитной политики России на современном этапе и перспективы ее развития…………………………………………………….. 19
2.1 Денежно-кредитная политика России на современном этапе….. 19
2.2 Система инструментов и иные меры денежно-кредитной
политики России....…………………………………………………….. 24
2.3 Перспективы развития денежно-кредитной политики России.. 26
Заключение………………………………………………………………….. 33
Библиографический список …………………………………………………. 35
Приложение…………………………………………………………………. 38

Введение

Цель работы – изучить денежные агрегаты и другие характеристики денежного обращения; проанализировать денежно-кредитную политику России и перспективы ее развития.
Из поставленной цели вытекают следующие задачи:
- рассмотреть сущность и понятие денежного обращения;
- изучить денежные агрегаты как показатели денежного обращения;
- изучить закон денежного обращения;
- проанализировать денежно-кредитную политику России на современном этапе;
- выявить перспективы развития денежно-кредитной политики России.

Фрагмент работы для ознакомления

В России для расчетов совокупной денежной массы используют три агрегата - М0, М1, М2.В настоящее время для характеристики денежной массы используется показатель денежная база. Он включает агрегат М0 плюс денежные средства в кассах коммерческих банков, обязательные резервы банков в Банке России и средства на счетах коммерческих банков в Банке России. Таким образом денежная база по существу приравнивается к агрегату М2. Такой же позиции придерживаются США, Франция и Япония.С учетом национальной особенности денежно-кредитной системы набор агрегатных показателей различен по своему составу, однако отчетливая тенденция к универсализации финансовых рынков и инструментов в последние десятилетия привела к тому, что денежные агрегаты постепенно начинают терять свою национальную окраску. При международных сопоставлениях развитые и развивающиеся страны пользуются статистическими данными МВФ, который рассчитывает общий для всех показатель М1 (наличные деньги и все виды чековых вкладов) и более широкий показатель квазиденьги.Квазиденьги - это средства обращения, которые способны к обращению в меньшей степени, чем официальные средства платежа. К ним относят торговые векселя, куда включаются срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты. Таким образом квазиденьги можно рассчитать следующим образом:Квазиденьги = М2-М1.(1)Самую ликвидную часть денежной массы представляют банкноты и монеты, которые находятся в обращении вне банковской системы, то есть наличность в обращении (С=М0), а также бессрочные вклады (или вклады до востребования) не банков в кредитных институтах (D). Эти два показателя образуют агрегат М1. Он рассчитывается по формуле:М1=С+D.(2)Агрегат М1 отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике. Этот агрегат может выбираться в качестве объекта денежно-кредитного регулирования в экономике со значительным удельным весом срочных вкладов, а также в условиях, когда экономика попадает в так называемую ликвидную ловушку и не реагирует на изменение процентной ставки.Добавление к М1 срочных вкладов даст менее ликвидный денежный агрегат М2:М2=С+D+T.(3)Агрегат М2 используется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с финансовыми рынками, поведение субъектов которых зависит от уровня процентных ставок.Добавление к агрегату M2 сберегательных вкладов (S) даст еще менее ликвидный денежный агрегат M3:M3=C+D+T+S.(4)Предложение денег создается денежными эмитентами, то есть эмиссионным (Центральным) и коммерческими банками.Часто под деньгами понимают лишь деньги Центрального Банка, а также бессрочные (или текущие) вклады в коммерческих банках, т.е. агрегат М1. В США, стране с самой развитой в мире денежной массой, до 1987 г. было принято считать, что именно М1 в наибольшей степени соответствует определению денег как функций обращения. Агрегат М1 часто называют также деньгами в узком определении.Однако спрос на М1 является довольно нестабильным, и поэтому американские и западноевропейские центральные банки сегодня обращают большее внимание на поведение М2, чем на М1. Россия последовала в этой области примеру западных стран. Агрегат М2 называют также деньгами в широком определении, а М3 - деньгами в самом широком определении.1.3 ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯЗакон денег отвечает на вопрос, какое количество денег должно находиться в обращении, чтобы деньги могли выполнять свои функции.Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Необходимое количество денег, требуемое для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов:а) количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);б) уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);в) скорости обращения денег (связь обратная).Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке. Чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цен. Другими словами:Д = Т * Ц/v,(5)где Д — денежная масса;Т — товарная масса;Ц — цена;v — скорость оборота денег.Закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.Если деньги выполняют функцию средства платежа, то общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество.Количество денег как средство платежа определяется:а) общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);б) уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая, так как чем цены выше, тем больше требуется денег);в) степенью развития безналичных расчетов (связь обратная);г) скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (связь обратная). С учетом кредитных отношений денежная масса будет равна:Д = А — В + С — М/Е,(6)где Д — денежная масса, необходимая для обращения;А — сумма цен реализованных за данный период времени товаров;В — сумма цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты по которым наступил;С — сумма платежей за ранее проданный товар (по долговым обязательствам);М — сумма взаимопогашающихся платежей;Е — среднее число оборотов денег как средство обращения и платежа за данный период времени (скорость).Фишер записал эту формулу в виде уравнения обмена:М * v = Q * P,(7)где M — масса денег;v — скорость обращения;Q — количество товаров;P — цена.Формула показывает, что количество товаров напрямую связано с уровнем цен.Факторы, влияющие на количество денег в обращении можно разделить на следующие элементы:а) Объем товарной массы (чем он выше, тем больше нужно денег);б) Уровень цен (чем ниже цена, тем больше нужно товара и соответственно денег);в) Скорость обращения денег (число оборотов денежной единицы за промежуток времени).В развитых странах наблюдается 2-3 оборота в год. В России в период гиперинфляции было зафиксировано до 20 оборотов. На сегодняшний день в России насчитывается приблизительно 7-8 оборотов в год.2 АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЕ РАЗВИТИЯ2.1 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕБанк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 8,0% в сентябре 2014 г. после ее повышения на 50 б. п. в июле. Текущая направленность соответствует достижению среднесрочной цели по инфляции 4%. Объявление западными странами секторальных санкций в отношении российской экономики, а также введение Россией эмбарго на поставки отдельных видов товаров из ряда стран привели к ускорению инфляции при одновременном ухудшении перспектив экономического роста. В случае распространения влияния указанных факторов на цены широкого круга товаров и услуг и появления угрозы превышения инфляцией целевого уровня в среднесрочной перспективе Банк России может продолжить повышение ключевой ставки.После ускорения в июне до максимального с начала года значения (7,8% к соответствующему периоду предыдущего года) в июле рост потребительских цен замедлился до 7,5%, что преимущественно было обусловлено меньшей индексацией регулируемых цен и тарифов на коммунальные услуги. Дополнительным фактором, оказывающим сдерживающее влияние на инфляцию, стала стабилизация ситуации на валютном рынке, чему способствовало в том числе повышение ключевой ставки Банком России в марте-апреле 2014 года. Согласно прогнозу, опубликованному в Докладе о денежно-кредитной политике в июне 2014 г., во втором полугодии 2014 г. ожидалось дальнейшее снижение инфляции. Однако введение ограничений на импорт некоторых категорий товаров из ряда стран привело к ускорению роста потребительских цен на отдельных рынках. По оценкам на 8 сентября 2014 г., годовой темп прироста потребительских цен составил 7,7%. Масштаб дальнейшего влияния указанного фактора на цены будет зависеть от скорости смены поставщиков данных товаров и возможностей импортозамещающих производств по расширению выпуска. Дополнительный вклад в годовую инфляцию, связанный с ограничениями на импорт, может составить до 1,5 п.п. и будет реализован до середины 2015 года. В результате темпы прироста потребительских цен с высокой вероятностью сохранятся на уровне, превышающем 7%, до конца 2014 года.Фактический темп роста ВВП во II квартале 2014 г. был несколько выше прогноза Банка России. Однако в условиях сохранения сдерживающего влияния со стороны внутренних факторов структурного характера, а также повышенной внешнеэкономической неопределенности во втором полугодии 2014 г. ожидается большее, чем прогнозировалось ранее, замедление экономического роста. В целом в 2014 г. темп прироста ВВП ожидается, как и ранее, на уровне 0,4%.В среднесрочной перспективе прогнозируется постепенное увеличение темпов роста российской экономики и приближение совокупного выпуска к потенциальному уровню. Темпы прироста ВВП составят 1,0% в 2015 г., 1,9% в 2016 г. и 2,3% в 2017 году. Основным источником экономического роста останется внутренний инвестиционный и потребительский спрос. По мере снижения экономической неопределенности, улучшения ожиданий субъектов экономики и смягчения финансовых условий инвестиционная активность будет постепенно восстанавливаться. Росту инвестиций также должно способствовать планируемое начало реализации ряда крупных инфраструктурных и инвестиционных проектов с государственным участием. В условиях некоторого ускорения роста совокупных трудовых доходов, снижения инфляции и стабильной динамики предложения кредита будет наблюдаться восстановление темпов роста потребительского спроса в 2016 – 2017 гг. после его замедления в 2015 году.Темпы роста внешнего спроса в ближайшие годы останутся невысокими и не окажут значительного стимулирующего воздействия на экономический рост России. Постепенное снижение цен на нефть обусловит сохранение невысоких положительных темпов роста экспорта.В условиях восстановления темпов роста импорта вклад чистого экспорта в рост ВВП будет слабоотрицательным в 2016 – 2017 годах.Текущая направленность денежно-кредитной политики обеспечивает условия для постепенного замедления роста потребительских цен. По прогнозу Банка России, при отсутствии новых негативных событий ожидается снижение инфляции до целевого уровня 4% в среднесрочной перспективе. Замедлению роста потребительских цен также будет способствовать постепенное исчерпание влияния на цены введенных в августе 2014 г. ограничений на импорт отдельных групп продовольственных товаров из ряда стран, стабилизация динамики валютного курса, невысокий агрегированный спрос при сохранении совокупного выпуска ниже потенциального уровня и снижение инфляционных ожиданий.Вместе с тем в настоящее время сохраняются высокие инфляционные риски. Их реализация может привести к отклонению инфляции от целевого уровня в среднесрочной перспективе. Данные риски связаны с неопределенностью дальнейшего развития внешнеэкономической ситуации и ее влиянием на динамику курса рубля и ожидания экономических агентов.Значительное воздействие на цены также могут оказать возможные изменения государственной налоговой политики. Банк России будет определять параметры денежно-кредитной политики с учетом необходимости обеспечения замедления инфляции до целевого уровня без создания рисков для устойчивости экономического роста.Темпы роста денежной массы на протяжении 2014 года продолжали снижаться. Месячные темпы прироста депозитов населения в июне-июле приблизились к аналогичным значениям предшествующего года, но другие компоненты денежной массы по-прежнему росли медленно или снижались. В результате продолжилось снижение годовых темпов прироста денежной массы, составивших 6,2% на 1.08.2014 против 7,7% на 1.06.2014 и 14,6% на начало года (см. Приложение). В условиях сокращения валютных депозитов организаций и населения годовые темпы прироста широкой денежной массы снижались опережаюшими темпами и на 1.08.2014 составили 9,0% после 11,8% на 1.06.2014 и 15,7% на начало года (см. рис. 3). Рисунок 3 – Динамика денежных агрегатов России в 2014 годуЗамедление роста широкой денежной массы сопровождалось изменением ее структуры. Доля депозитов населения в широкой денежной массе за июнь-июль увеличилась на 0,8 процентного пункта, составив 45,0% на 1.08.2014. Незначительно увеличилась также доля наличных денег, составив 18,3% на 1.08.2014 (на 1.06.2014 – 18,1%) (см. рис. 4).Рисунок 4 – Темпы роста денежной массы (в % к началу года)В разрезе источников формирования денежной массы замедление ее роста происходило на фоне сокращения чистых требований банковской системы к расширенному правительству (прежде всего за счет увеличения остатков на бюджетных счетах в Банке России). Значительный вклад в снижение годовых темпов роста денежной массы вносило также сокращение чистых иностранных активов Банка России в начале года, связанное с масштабными интервенциями на внутреннем валютном рынке. Расширение кредита экономике, остававшееся основным источником роста денежной массы, также несколько замедлилось.По предварительным данным, в августе сохранялись годовые темпы прироста денежной массы, сложившиеся к началу месяца. Продолжался отток средств с валютных депозитов населения и организаций, компенсируемый притоком средств на рублевые депозиты.При сохранении в 2014 г. внутригодовой цикличности динамики источников роста денежной массы, отмечавшейся в предшествующие годы, до конца года можно ожидать сохранения сложившихся годовых темпов прироста денежной массы или небольшого их снижения. 2.2 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РОССИИВ проекте «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и на период 2016 – 2017 годов» изложены сценарии макроэкономического развития и характеристика денежно-кредитной политики на трехлетний период (I базовый и альтернативные сценарии II и III). Рассмотрим основные параметры базового сценария.Неопределенность относительно перспектив развития российской экономики за прошедшие месяцы возросла. Связана она как с внешними факторами (возможностью изменения геополитической ситуации, неопределенностью относительно продолжительности действия санкций и их влияния на российскую экономику), так и с внутренними факторами (в том числе обсуждаемыми в Правительстве Российской Федерации мерами бюджетной политики).Ожидается, что темпы роста мировой экономики в предстоящие годы будут повышаться. Вместе с тем перспективы экономического роста в ряде стран – торговых партнеров России за прошедшие месяцы ухудшились в связи с наблюдаемым снижением активности в европейском регионе и странах СНГ. Ожидается, что темпы роста внешнего спроса в ближайшие годы останутся недостаточно высокими для того, чтобы оказать стимулирующее воздействие на экономический рост России.Центральные банки развитых стран по мере восстановления мировой экономики в ближайшие годы перейдут к последовательной нормализации денежно-кредитной политики (в США – уже в середине 2015 г.), что приведет к постепенному повышению процентных ставок на внешних рынках. Для стран с формирующимися рынками ужесточение условий внешнего финансирования вследствие повышения ставок будет отчасти компенсироваться готовностью внешних кредиторов предоставлять больший объем финансирования по мере восстановления мировых финансовых рынков и роста оптимизма инвесторов. Тем не менее, в 2015 г. стоимость заимствования на внешнем рынке для российских компаний будет выше, а объемы предоставленных займов меньше, чем предполагалось ранее, из‑за негативного влияния введенных в отношении России финансовых ограничений. В дальнейшем ожидается постепенная нормализация ситуации.Прогнозируется сохранение тенденции к ухудшению условий торговли для России. Банк России ожидает снижения мировой цены на нефть марки «Юралс» со 106,5 долл. США за баррель в среднем за период с начала 2014 г. до 102,0 – 103,0 долл. США за баррель в 2016 – 2017 гг. в условиях сдержанного роста спроса и быстро расширяющегося предложения. Увеличение спроса будет сдерживаться замедлением экономического роста в странах – крупнейших импортерах нефти (Китае, странах еврозоны), внедрением энергосберегающих технологий и переориентацией на другие виды энергии.Расширение мирового предложения будет обусловлено увеличением добычи и экспорта нефти из Северной и Латинской Америки и стран Ближнего Востока. В то же время возможны серьезные перебои с поставками нефти. Ирак, который, по прогнозу Международного энергетического агентства, обеспечит 60% прироста добывающих мощностей ОПЕК в среднесрочной перспективе, из‑за эскалации конфликта может привлечь недостаточно инвестиций для освоения месторождений. Также возможны перебои поставок из Ливии в связи с сохраняющимися конфликтами в данной стране.Снижение цен на нефть и ожидаемое отсутствие роста цен на другие значимые сырьевые товары экспорта России в сочетании с продолжением роста цен российского импорта обусловят ухудшение условий торговли в среднесрочном периоде. Это станет дополнительным фактором, ограничивающим темпы роста потенциального выпуска и в конечном счете экономическую динамику в России.

Список литературы

Анализ сделан на основании информации Банка России.
Учебники по ДКБ
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00505
© Рефератбанк, 2002 - 2024