Анализ финансово-хозяйственной деятельности

АФХД ...

Введение 4
1. Общая характеристика ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» 7
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации 10
2.1. Предварительная оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации на основе ознакомления с бухгалтерской отчетностью 10
2.2. Анализ структуры и динамики имущества (активов) и источников средств (пассивов) организации на основе сравнительного аналитического баланса 11
2.3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности
организации 15
2.4. Анализ финансовой устойчивости организации 20
2.5. Анализ финансовых результатов деятельности организации 24
2.6. Анализ эффективности деятельности организации 25
2.7. Анализ деловой активности организации 27
2.8. Выводы 30
3. Мероприятия по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» 32
Заключение 45
Список использованной литературы 47
Приложение 1. Перечень услуг, предоставляемых
ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» 50
Приложение 2. Отчетность предприятия за 2010 год 51

Развитие рыночных отношений в России обусловливает необходимость применения передового экономического инструментария, как в практике предпринимательской деятельности, так и в теоретических экономических работах. В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами. Управление финансами – важнейшая сфера деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия, ведущего производственно-коммерческую деятельность. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресу рсов.
Исследование теоретических вопросов анализа финансово-экономической деятельности позволяет утверждать, что за последние годы рыночных преобразований в России, когда несравненно возросли значимость и актуальность финансового анализа, произошла коренная ломка традиционных для отечественной научной школы представлений о месте и роли анализа финансового состояния в системе экономического анализа в целом.
Актуальность данной работы состоит в том, что на любом предприятии финансовое состояние характеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии. Показатели ..........

Коэффициент абсолютной ликвидности ((п.1+п.2)/п.50,21,1641,067выполняется7. Коэффициент быстрой ликвидности ((п.1+п.2+п.3)/п.5)0,81,6321,388выполняется8. Коэффициент покрытия ((п.1+п.2+п.3+п.4)/п.5)21,6631,396не выполняетсяРасчет показателей платежеспособности позволяет сделать вывод, что предприятие является платежеспособным. Имеющихся денежных средств достаточно для покрытия всех краткосрочных обязательств.2.4. Анализ финансовой устойчивости организацииМетодика оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью системы абсолютных показателей подразумевает выделение четырех типов финансовой устойчивости:1) абсолютная устойчивость финансового состояния, которая означает наличие у предприятия излишка собственных источников формирования запасов, что соответствует следующей системе неравенств:СОС≥0, ПОС≥0, ОИФ≥0,где СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств,Данный показатель рассчитывается по формуле:СОС=КиР-ВНА-З,где ПОС – излишек или недостаток перманентных оборотных средств, рассчитывается данный показатель по формуле:ПОС=СОС+ДО,ОИФ – излишек или недостаток основных источников формирования запасов и затрат.ОИФ=ПОС+КСК;2) нормально устойчивое финансовое состояние, когда запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств предприятия и долгосрочных заемных средств, что соответствует системе неравенств:СОС<0, ПОС≥0, ОИФ≥0;3) неустойчивое финансовое состояние, когда запасы обеспечиваются за счет собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных), что соответствует системе неравенств:СОС<0, ПОС<0, ОИФ≥0;4) кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), когда запасы не обеспечиваются источниками формирования, что соответствует системе неравенств:СОС<0, ПОС<0, ОИФ<0.В случае, если предприятие имеет абсолютно устойчивое или нормально устойчивое финансовое положение, оно является достаточно надежным партнером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ платежеспособности через определение допустимости финансовой неустойчивости. Если предприятие находится в кризисном финансовом положении, необходимо предпринимать срочные меры по улучшению финансовой устойчивости предприятия.Анализ приведен в табл. 4.Таблица 4Анализ финансовой устойчивости предприятияПоказателиНа начало годаНа конец годаКапитал и резервы352288376754Внеоборотные активы249720243922Собственные оборотные средства102568132832Запасы (+НДС)47261544Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств107294134376Долгосрочные кредиты4037Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов107334134413Краткосрочные кредиты00Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов107334134413Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуацииСОС>0, ПОС>0, ОИФ>0СОС>0, ПОС>0, ОИФ>0Тип финансовой ситуацииабсолютно устойчивое финансовое состояниеабсолютно устойчивое финансовое состояниеРезультаты анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей позволяют сделать вывод, что финансовое состояние данного предприятия является абсолютно устойчивым. Это означает наличие у предприятия излишка собственных источников формирования запасов, что соответствует следующей системе неравенств. Учитывая динамику излишков источников формирования запасов, следует отметить, что финансовое состояние организации улучшилось.Далее рассмотрим методику расчета финансовых коэффициентов, с помощью которых можно оценить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия:1. Коэффициент автономии (КА) рассчитывается по формуле:КА=КиРИБ,где КиР – собственный капитал предприятия (итог 3-го раздела баланса),ИБ – итог (валюта) баланса.Рекомендуемое ограничение коэффициента 0,5.2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С):КЗ/С=ДО+КОКиР,где ДО – долгосрочные обязательства (итог 4-го раздела баланса),КО – краткосрочные обязательства (итог 5-го раздела баланса).Рекомендуемое ограничение – не более 1.3. Коэффициент маневренности (КМ):КМ=КиР+ДО-ВНАКиР,где ВНА – внеоборотные активы.Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия.4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (КОЗ):КОЗ=КиР+ДО-ВНАЗ+НДС,где З – запасы,НДС – налог на добавленную стоимость.Рекомендуемое значение коэффициента – 1.5. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (КИП):КИП=НА+ОС+ЗИБ,где НА – нематериальные активы,ОС – основные средства.Рекомендуемое ограничение – 0,5. Это означает, что указанных в числителе формулы активов должно быть не менее половины общей величины имущества предприятия.6. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб):КПБ=ДС+КФВ+З+НДС-КОИБ.Значение данного коэффициента должно быть более 0. Это означает, что оборотных активов недостаточно для удовлетворения требований кредиторов.Относительные показатели финансовой устойчивости рассчитаны в табл. 5.Таблица 5Относительные показатели финансовой устойчивостиПоказателиРекомендуемое значениеНа начало годаНа конец годаВыполнение нормы12345Исходные данные    1. Собственные средства-352288376754-2. Итог баланса-507060571278-3. Заемные средства-154772194524-4. Долгосрочные обязательства-4037-5. Внеоборотные активы-249720243922-6. Запасы + НДС-47261544-7. Нематериальные активы-8852-8. Основные средства-47675377-Продолжение табл. 5123459. Краткосрочные обязательства-154732194487-10. Денежные средства-179627207018-11. Краткосрочные финансовые вложения-425425-Расчетные показатели:    Коэффициент автономии (п.1/п.2)более 0,50,6950,659соблюдается Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (п.3/п.1)менее 10,4390,516соблюдается Коэффициент маневренности ((п.1+п.4-п.5)/п.1)более 0,20,2910,353соблюдается Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками ((п.1+п.4-п.5)/п.6)более 0,10,6630,683соблюдается Коэффициент реальной стоимости имущества ((п.7+п.8+п.6)/п.2)более 0,50,0190,012соблюдается Коэффициент прогноза банкротства ((п.10+п.11+п.6-п.9)/п.2)более 00,0590,025соблюдается Анализ рассчитанных показателей свидетельствует о том, что рассматриваемая организация является финансово устойчивой. Нормативы показателей соблюдаются.2.5. Анализ финансовых результатов деятельности организацииАнализ показателей финансовых результатов осуществлен в табл. 6.Таблица 6Анализ финансовых результатов предприятияПоказатели20092010Темп прироста, %тыс. руб.в % к выручкетыс. руб.в % к выручке123456Выручка281 684100,00323 906100,0014,99Себестоимость продаж220 12078,14258 61179,8417,49Валовая прибыль (убыток)61 56421,8665 29520,166,06Прибыль (убыток) от продаж61 56421,8665 29520,166,06Проценты к получению16 4595,847 1082,19-56,81Прочие доходы1 9930,7129 2139,021365,78Продолжение табл. 6123456Прочие расходы39 02313,8571 60722,1183,50Прибыль (убыток) от налогообложения40 99314,5530 0099,26-26,79Чистая прибыль24 8318,8218 0985,59-27,12Анализ финансовых результатов организации позволил сделать следующие выводы:- выручка увеличилась на 14,99%, при этом себестоимость увеличилась на большую величину – на 17,49%. Это говорит о том, что деятельность организации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. стала более затратоемкой. В результате темп прироста валовой прибыли и прибыли от продаж (оказания услуг) увеличился с более низким темпом (+6,06%);- финансовая деятельность организации была менее эффективной, чем в прошлом году, поскольку в отчетном году получено меньше доходов в виде процентов, чем в предыдущем году. Вместе с тем, организация стала получать больше прочих доходов, чем в предыдущем году;- в целом работа организации стала менее результативной, поскольку предприятие стало получать меньшую сумму как прибыли до налогообложения (-26,79%), так и чистой прибыли (-27,12%).2.6. Анализ эффективности деятельности организацииОценка эффективности деятельности организации осуществляется с помощью коэффициентов рентабельности.1. Коэффициент рентабельности продаж (КРП) рассчитывается по формуле:КРП=ПРВ,где ПР – прибыль от реализации продукции,В – выручка-нетто от реализации продукции.2. Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия (КРК):КРК=ЧПИБ,где ЧП – чистая прибыль.3. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (КРВ):КРВ=ЧПВНА.4. Коэффициент рентабельности собственного капитала (КРС):КРС=ЧПКиР.5. Коэффициент рентабельности перманентного капитала (КРП):КРП=ЧПКиР+ДО.Коэффициенты рентабельности работы предприятия рассчитаны в табл. 7. Учитывая, что для анализа мы располагаем отчетностью только за 2010 г., для расчетов показателей рентабельности вместо среднегодовых значений показателей баланса, считаем целесообразным использовать данные на конец 2009 года (для расчета показателей рентабельности за 2009 год и на конец 2010 года (для расчета показателей рентабельности за 2010 год).Таблица 7Результаты расчета коэффициентов рентабельностиПоказатели20092010Темп прироста, %1234Исходные данные:1. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.61 56465 2956,062. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.281 684323 90614,993. Чистая прибыль, тыс. руб.24 83118 098-27,124. Итог баланса, тыс. руб.50706057127812,665. Внеоборотные активы, тыс. руб.249720243922-2,326. Собственный капитал, тыс. руб.3522883767546,947. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.4037-7,50Продолжение табл. 71234Расчетные показатели:   Коэффициент рентабельности продаж (п.1/п.2)0,2190,202-7,76Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия (п.3/п.4)0,0490,032-35,31Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (п.3/п.5)0,0990,074-25,38Коэффициент рентабельности собственного капитала (п.3/п.6)0,0700,048-31,85Коэффициент рентабельности перманентного капитала (п.3/(п.6+п.7))0,0700,048-31,85Результаты расчета подтвердили сделанные ранее выводы. Работа предприятия является прибыльной. Этим объясняется и наличие значительных сумм нераспределенной прибыли в балансе организации. Вместе с тем, все показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению. Факторы, этому способствующие, рассмотрены при анализе динамики финансовых результатов.2.7. Анализ деловой активности организацииПоказатели деловой активности свидетельствуют об отдаче ресурсов предприятия, т.е. они показывают, сколько денежных средств выручки приходится на 1 руб. совокупных активов, собственного капитала, оборотных активов и пр. Рассмотрим методику их расчета.1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КООК):КООК=ВИБ.2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (КОМС):КОМС=ВОА.3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (КМОС):КМОС=ВЗ+НДС.4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(Кодз):КОДЗ=ВДЗ,где ДЗ – дебиторская задолженность.5. Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях (КСДЗ):КСКЗ=N×ДЗВ.6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОКЗ):КОКЗ=ВКЗ,где КЗ – кредиторская задолженность.7. Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях (КСКЗ):КСКЗ=N×КЗВ.8. Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов (КФВА):КФВА=ВВНА.9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск):КОСК=ВКиР.Для расчетов, как и в предыдущем подразделе, мы будем использовать данные из баланса на начало года (для расчета коэффициентов деловой активности за 2009 год) и на конец года (для расчета коэффициентов деловой активности за 2010 год). Результаты расчетов представлены в табл. 8.Таблица 8Результаты расчета показателей деловой активностиПоказатели20092010Темп прироста, %Исходные данные:1. Выручка, тыс. руб.281 684323 90614,992. Итог баланса, тыс. руб.50706057127812,663. Оборотные активы, тыс. руб.25734032735627,214. Сумма запасов и НДС, тыс. руб.47261544-67,335. Дебиторская задолженность, тыс. руб.7252811831663,136. Кредиторская задолженность, тыс. руб.15295319272826,007. Внеоборотные активы, тыс. руб.249720243922-2,328. Собственный капитал, тыс. руб.3522883767546,94Расчетные показатели:   9. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (п.1/п.2), оборотов0,560,572,0610. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (п.1/п.3), оборотов1,090,99-9,6111. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (п.1/п.4), оборотов59,60209,78251,9712. Коэффициент отдачи внеоборотных активов (п.1/п.7)1,131,3317,7213. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п.1/п.8)0,800,867,5214. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (п.1/п.5), оборотов3,882,74-29,5115. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (п.1/п.6)1,841,68-8,7416. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности (365/п.14)9413341,8717. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (365/п.15)1982179,58Анализ показателей деловой активности показал, что данный аспект деятельности организации находится на удовлетворительном уровне. В целом это объясняется ростом выручки на 14,99%. По этому критерию работу предприятия следует признать успешной. Однако отдельные элементы имущества (например, оборотные активы, дебиторская и кредиторская задолженность) росли быстрее, чем выручка. В результате наблюдается некоторое снижение коэффициентов оборачиваемости и увеличение сроков одного оборота.2.8. ВыводыСуммируя результаты проведенного анализа, следует отметить, что работа предприятия за анализируемый период была достаточно успешной, предприятие получило следующие финансовые результаты:- валовая прибыль (а также прибыль от продаж) в 2009 г. была равна 61564 тыс. руб., в 2010 г. – 65295 тыс. руб.;- прибыль до налогообложения в 2009 г. составила 40993 тыс. руб., а 2010 г. – 30009 тыс. руб.;- чистая прибыль в 2009 г. составила 24831 тыс. руб., а 2010 г. – 18098 тыс. руб.При этом общая стоимость имущества предприятия увеличилась с 507060 до 571278 тыс. руб., т.е. на 12,66%. Структура активов предприятия стала более мобильной (удельный вес внеоборотных активов снизился с 49,25% до 42,70%; а удельный вес оборотных активов увеличился с 50,75% до 57,30%).В целом финансовое состояние не вызывает опасений: предприятие имеет достаточно денежных средств, чтобы быть платежеспособным. Условия ликвидности баланса выполняются. Значение общего коэффициента ликвидности на начало года составляло 1,882, на конец года – 1,683. Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единице. В данном случае, как и показано выше, что баланс предприятия следует признать ликвидным.Показатели платежеспособности в целом соответствуют нормативным значениям. В частности, имеющихся денежных средств достаточно для покрытия всех краткосрочных обязательств.Финансовое состояние данного предприятия является абсолютно устойчивым. Это означает наличие у предприятия излишка собственных источников формирования запасов, что соответствует следующей системе неравенств. Учитывая динамику излишков источников формирования запасов, следует отметить, что финансовое состояние организации улучшилось. Это подтверждают и значения коэффициентов финансовой устойчивости, нормативы которых соблюдаются.Вместе с тем, следует отметить, что эффективность (рентабельность) работы предприятия и отдача активов и капитала демонстрирует тенденцию к снижению. При этом работа основных подразделений организации стала более затратоемкой. Это является, по сути, практически единственным негативным аспектом работы предприятия.Учитывая результаты анализа, следует отметить, что в ближайшее время финансовые сложности рассматриваемой организации не угрожают. Исходя из этого, в данное время для ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» программы улучшения финансового состояния не являются актуальными. Вместе с тем, целесообразно предпринять меры, направленные на повышение эффективности предоставления услуг клиентам.3. Мероприятия по совершенствованиюфинансово-хозяйственной деятельностиОАО «Регистратор Р.О.С.Т.»Как показано в предыдущем разделе, рассматриваемой организации целесообразно реализовать мероприятия, направленные на повышение эффективности предоставления услуг клиентам. Исходя из этого, в качестве стратегической задачи ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» принимаем создание эффективного комплекса услуг и электронных сервисов для сопровождения бизнеса компаний, холдингов и корпораций. Достичь поставленную стратегическую цель можно, предоставив клиентам весь комплекс услуг по ведению реестра, а также широкий ассортимент дополнительных сервисов, в том числе по проведению собраний акционеров, организации и хранению истории выплаты дивидендов, рассылок информации, мониторингу состояния реестра и т.д.В целях повышения качества обслуживания эмитентов и зарегистрированных лиц, а также во исполнение требований законодательства об использовании электронного документооборота при их взаимодействии с регистратором ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» целесообразно разработать и внедрить систему электронного документооборота Регистратора (СЭД РОСТ) и сервис электронных услуг Р.О.С.Т.-connect.В частности, нами предлагается внедрить сервис Р.О.С.Т.-connect. Это общее название технологии и семейства электронных услуг, предназначенных для организации общего информационного пространства регистратора и его клиентов с применением электронного документооборота. Основные параметры предлагаемого у внедрению сервиса показаны в приложении 4.Конечной целью любого коммерческого предприятия является получение прибыли, поэтому и от внедрения сервис электронных услуг Р.О.С.Т.-connect требуется результат, который позволит быстрее достичь данной цели. Поэтому, прежде чем начать разработку и внедрение данной системы, необходимо определить выгоды для организации и в какой срок окупятся вложения.Расчет окупаемости – это процесс, построенный не только на точных данных, но и на самостоятельных достоверных знаниях – опыте. Тем не менее, результаты расчета окупаемости позволяют оценить перспективы внедрения, выгоду от реализации предложений и принять взвешенное решение.Для того, чтобы рассчитать прибыль от внедрения сервиса, необходимо определить:во-первых, размер вложений в разработку и внедрение сервиса электронных услуг Р.О.С.Т.-connect;во-вторых, объём затрат, которые несёт организация без данного сервиса.Учитывая вышеизложенное, осуществляем расчет стоимости разработки сервиса электронных услуг Р.О.С.Т.-connect. Для того, чтобы рассчитать стоимость разработанного программного продукта, необходимо рассчитать прямые и косвенные затраты.Рассчитываем прямые затраты.1. Время, затраченное на создание программы. При расчете времени на создание программного продукта учитывается время на создание архитектуры сервиса и на программирование. Данный сервис предусматривает наличие 7-ми модулей (модуль просмотра реестра, модуль электронного документооборота с эмитентами, модуль просмотра лицевых счетов в реестре, модуль электронного документооборота а акционером (номинальным держателем), модуль взаимодействия с трансфер-агентами), модуль расчетов с клиентами, модуль корпоративного управления).Итак, сервис электронных услуг Р.О.С.Т.-connect предусматривает 7 приблизительно равных по трудоемкости разработки модулей. На создание архитектуры для каждого модуля предполагается затратить 8 дней (или 8×7=56 часов), а на программирование – 30 дней (30×7=210 часов), исходя из продолжительности рабочего дня 7 часов. Значит, время на создание сервиса составляет всего 2660 часов (56×10+210×10), из них с использованием ПК 2100 часов (210×10).2. Заработная плата. Здесь исчисляется общий фонд заработной платы исходя из:а) затраченного времени;б) среднечасовой тарифной ставки или месячного оклада.Сложность работ по созданию учетных материалов принимаем равной сложности работы программиста. Квалификационный разряд программиста – 8, тарифный коэффициент 8-го разряда – 2,7. С 1.01.2012 г. базовая месячная тарифная ставка рабочих 1-го разряда составляет 4680 руб. Следовательно, месячная тарифная ставка работника 8-го разряда 12636 (4680×2,7) руб.По плану в месяце 24 рабочих дня и продолжительность рабочего дня 7 часов. Итого получается, что за месяц работник должен отработать 168 часов. Исходя из этого, часовая тарифная ставка составляет 75,21 руб. (12636/168).Всего на разработку сервиса, как показано выше, следует затратить 2660 часов.