Инвестиционная стратегия территории. Инвестиционный климат территории

Актуальность темы исследования обусловлена: во-первых, необходимостью научного осмысления сущности и содержания современной региональной инвестиционной стратегии, обоснования принципов ее формирования и механизмов реализации; во-вторых, исключительной научной и практической значимостью исследований, связанных с формированием эффективной системы управления инвестиционной деятельностью на региональном уровне; в-третъих, потребностью в исследованиях, обосновывающих перспективные направления совершенствования региональной инвестиционной стратегии для конкретных субъектов Российской Федерации, с учетом особенностей их социально-экономического развития, состояния и специфики инвестиционного потенциала; в-четвертых, объективной необходимостью совершенствования механизмов стимулирования инвестици ...

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИКО – МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА И СТРАТЕГИИ 6
1.1 Понятие и сущность инвестиционной стратегии территории 6
1.2 Классификация инвестиционных стратегий 7
1.3 Методологический инструментарий инвестиционного анализа 11
2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА ТЕРРИТОРИЙ 17
2.1 Понятие и сущность инвестиционного климата территорий 17
2.2 Виды инвестиционного климата 21
2.3 Методы оценки инвестиционного климата 22
3. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ И СТРАТЕГИЯ РЕСПУБЛИКИ БАШКОРТОСТАН И ПУТИ ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ 33
3.1 Характеристика инвестиционного климата и стратегии Республики Башкортостан 33
3.2 Предложения по совершенствованию инвестиционной стратегии и инвестиционного климата Республики Башкортостан 46
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 51
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 53

ВВЕДЕНИЕ

Глубокие социально-экономические преобразования в России, становление рыночных отношений обусловливают смену принципов организации и функционирования инвестиционного процесса на субфедеральном уровне. Управление региональными инвестициями является важнейшим средством осуществления действенной социально-экономической стратегии, проведения структурных преобразований ведущих отраслей национального хозяйства, повышения эффективности их функционирования.
Не все регионы России имеют эффективное инвестиционное законодательство, ограничиваясь лишь декларациями о гарантиях защиты инвестиций. Недостаточно результативными являются региональные механизмы, направленные на повышение инвестиционной привлекательности территориальных образований, развитие инвестиционного потенциала территориальн ых экономических систем.
Следует также подчеркнуть, что региональные инвестиционные процессы, методы и инструменты региональной инвестиционной стратегии относятся к числу наименее изученных вопросов развития экономики России, в первую очередь, вследствие непродолжительного периода времени, прошедшего с момента восстановления инвестиционной активности.
В то же время мировой опыт показывает, что в современных условиях особое значение принадлежит региональной направленности экономического роста, расширению региональной инвестиционной деятельности.
Актуальность темы исследования обусловлена: во-первых, необходимостью научного осмысления сущности и содержания современной региональной инвестиционной стратегии, обоснования принципов ее формирования и механизмов реализации; во-вторых, исключительной научной и практической значимостью исследований, связанных с формированием эффективной системы управления инвестиционной деятельностью на региональном уровне; в-третъих, потребностью в исследованиях, обосновывающих перспективные направления совершенствования региональной инвестиционной стратегии для конкретных субъектов Российской Федерации, с учетом особенностей их социально-экономического развития, состояния и специфики инвестиционного потенциала; в-четвертых, объективной необходимостью совершенствования механизмов стимулирования инвестиционной деятельности в регионах в интересах активизации инвестиционных процессов, формирования благоприятного инвестиционного климата, повышения конкурентоспособности региональных экономических систем.
Степень научной разработанности проблемы. Теоретические и методологические основы анализа инвестиционных процессов заложены в трудах известных ученых экономистов Г.Александера, С. Брю, 3. Боди, Дж. Бэйли, Л.Дж. Гитмана, Р. Гудвина, М.Д.Джонка, Дж.М. Кейнса, К. Кэмпбелла, К. Макконнелла, К. Маркса, А. Маршалла, Д.Милля, Г. Мэнкью, Д. Рикардо, П. Самуэльсона, А. Смита, Ф. Фабоцци, П. Фишера, М. Фридмена, Ф.Хайека, У. Шарпа, И.Шумпетера и др.
Таким образом, актуальность проблемы, ее недостаточная научная разработанность в экономической литературе определили выбор объекта и предмета исследования, постановки цели и основных задач.
Объект исследования - региональная социально-экономическая система, актуализирующая инвестиционные процессы в условиях рыночных трансформаций.
Предмет исследования - совокупность экономических отношений, формирующихся в инвестиционной сфере на субфедеральном уровне и определяющих специфику функционирования механизма региональной инвестиционной стратегии и климата.
Цель исследования – проанализировать инвестиционную стратегию территории, инвестиционный климат территории на примере Республики Башкортостан.
Реализация поставленной цели в курсовой работе потребовала постановки и последовательного решения следующих взаимосвязанных задач:
1) рассмотреть теоретико – методологические основы анализа инвестиционного климата и стратегии;
2) дать общую характеристику инвестиционного климата территорий;
3) изучить инвестиционный климат и стратегию Республики Башкортостан и пути их совершенствования.
Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили: системный подход к исследуемому объекту и предмету; концептуальные положения классической и современной экономической теории; диалектический подход к изучению особенностей функционирования инвестиционной сферы; труды ведущих представителей отечественных и зарубежных школ в области экономической теории и инвестирования.
В процессе исследования применялись приемы системного, логического, статистического и экономического анализа. В качестве инструментов исследования использовались методы сравнения, ранжирования, структуризации целей, а также моделирования и экспертных оценок.
Практическая значимость состоит в том, что обоснованные в ней выводы и рекомендации могут быть использованы органами исполнительной власти федерального и регионального уровней при разработке стратегических и программных документов, определяющих цели и механизмы инвестиционной стратегии, возможности формирования благоприятной инвестиционной среды, а также способы институционального обеспечения инвестиционной деятельности отдельных субъектов Российской Федерации.

Туристический потенциал
Экспертная оценка туристического потенциала региона по десятибалльной шкале с учетом качественных показателей
Инвестиционный риск
Экономический риск
Индекс потребительских цен
Уровень безработицы
Степень износа основных фондов
Финансовый риск
Дефицит регионального бюджета
Задолженность по налогам, сборам и иных обязательных платежей в бюджетную систему Российской Федерации
Отношение государственного долга к доходам регионального бюджета
Удельный вес убыточных организаций
Правовой (законодательный) риск
Экспертная оценка правового (законодательного) риска по десятибалльной шкале с учетом качественных показателей
Социальный риск
Удельный вес численности населения с денежными доходами ниже величины прожиточного минимума в общей численности населения субъекта
Соотношение доходов 10% наиболее и 10% наименее обеспеченного населения
Демографическая нагрузка на население трудоспособного возраста, на 1000 человек трудоспособного возраста приходится лиц нетрудоспособных возрастов на начало года
Политический (управленческий) риск
Экспертная оценка политического (управленческого) риска по десятибалльной шкале с учетом качественных показателей
Криминальный риск
Число зарегистрированных преступлений на 100 000 человек населения
Экспертная оценка криминального риска
Экологический риск
Выбросы в атмосферу загрязняющих веществ, отходящих от стационарных источников
Сброс загрязненных сточных вод в поверхностные водные объекты
Этап 2.2. Определение веса (значимости) каждого частного индикатора и показателя.
Для определения весов частных индикаторов воспользуемся данными методики «Эксперт РА». Получим следующую таблицу весов:
Таблица 2 - Веса частных индикаторов инвестиционного потенциала и риска
Интегральные индикаторы
Частные индикаторы
Веса
Инвестиционный потенциал
Производственный потенциал
0,7
Трудовой потенциал
0,7
Потребительский потенциал
0,65
Инфраструктурный потенциал
0,6
Финансовый потенциал
0,6
Институциональный потенциал
0,4
Инновационный потенциал
0,4
Природно-ресурсный потенциал
0,35
Туристический потенциал
0,05
Инвестиционный риск
Экономический риск
0,9
Финансовый риск
0,9
Правовой (законодательный) риск
0,7
Социальный риск
0,7
Политический (управленческий) риск
0,7
Криминальный риск
0,65
Экологический риск
0,4
Этап 2.3. Сб0р не0бх0дим0й инф0рмации.
Расчеты с0ставляющих индикат0ра при 0ценке инвестици0нн0й привлекательн0сти реги0на базируются на следующих ист0чниках инф0рмации:
статистических данных;
данных научных исслед0ваний;
результатах экспертных 0пр0с0в.
На данн0м этапе ключевым является в0пр0с 0 степени надежн0сти инф0рмации.
Несм0тря на 0тдельные п0грешн0сти, статистические данные все же наиб0лее 0бъективны. Надежн0сть экспертных данных зависит 0т с0става эксперт0в, их квалификации и 0пыта. Инф0рмация, п0лучаемая из публикаций в научных изданиях, представляет с0б0й те же экспертные 0ценки, н0, п0ск0льку 0ни сделаны меньшим числ0м авт0р0в, степень их п0грешн0сти м0жет быть выше.
Этап 2.4. Пр0ведение расчет0в.
0бщий п0тенциал реги0на складывается из частных п0тенциал0в, к0т0рые, в св0ю 0чередь, вычисляются на 0сн0ве характеризующих их п0казателей. Каждый частный п0тенциал и риск имеет св0й вес, 0тражающий ег0 значим0сть при 0пределении интегральн0г0 индикат0ра. [2; c.78]
Для т0г0 чт0бы 0пределить численн0е значение кажд0г0 п0казателя, исп0льзуется ф0рмула (2.2):
, (2.2)
где p – вычисляемый п0казатель, pc – значение п0казателя в 0цениваем0м реги0не, pmax – максимальн0е значение среди всех реги0н0в.
П0сле п0лучения пр0центн0г0 выражения кажд0г0 п0казателя сл0жим их и разделим на к0личеств0 самих п0казателей в данн0м частн0м п0тенциале (риске), а затем в0зьмём д0лю, равную весу эт0г0 п0тенциала или риска:
, (2.3)
где I – вычисляемый п0тенциал (риск), n – числ0 п0казателей в п0тенциале (риске), pi,j – j-ый п0казатель i-0г0 п0тенциала (риска), di – вес i-т0г0 п0тенциала (риска) в пр0центах.
Ф0рмула (2.3) м0жет исп0льз0ваться т0льк0 при существ0вании д0пущения 0 равн0значн0сти п0казателей при вычислении частн0г0 индикат0ра.
Следующим шаг0м является вычисление двух интегральных индикат0р0в: ит0г0в0г0 п0тенциала и ит0г0в0г0 риска реги0на. Для эт0г0 не0бх0дим0 сравнить характеристики 0цениваем0г0 реги0на с характеристиками «идеальн0г0» реги0на (анал0г «идеальн0г0 газа» в физике). Для эт0г0 с0ставим лепестк0вую диаграмму (Рисун0к 3), 0тл0жив на 0сях данные п0 инвестици0нн0му п0тенциалу (риску) к0нкретн0г0 реги0на и «идеальн0г0».
Рисун0к 3.
П0лучим две фигуры, 0дна из к0т0рых характеризует 0цениваемый реги0н, а другая – идеальный. Ит0г0вый п0тенциал (риск) вычисляется путем с00тнесения пл0щадей данных фигур п0 ф0рмуле (2.4). В знаменателе ф0рмулы учитываются т0льк0 веса, т.к. все частные п0тенциалы и риски для идеальн0г0 реги0на равны единице.
, (2.4)
где P – ит0г0вый п0тенциал (риск), a, b – каждая с0седняя пара п0тенциал0в (риск0в), da, db – веса кажд0й с0седней пары п0тенциал0в (риск0в), m – числ0 с0ставляющих п0тенциал0в (риск0в).
Этап 2.5. Определение ит0г0в0й величины инвестици0нн0й привлекательн0сти реги0на.
Ит0г0в0е значение инвестици0нн0й привлекательн0сти реги0на представляется в ф0рме (r,σ), где r – инвестици0нный п0тенциал реги0на в 0пределенн0м г0ду, а σ – инвестици0нный риск реги0на в 0пределенн0м г0ду, выраженные в пр0центах или д0лях единицы.
Этап 3. П0стр0ение ряд0в динамики.
Для 0ценки инвестици0нн0г0 климата реги0на не0бх0дим0 иметь пять или б0лее пар п0казателей инвестици0нный п0тенциал - инвестици0нный риск. П0сле пятикратн0г0 0пределения инвестици0нн0й привлекательн0сти (например, за 2007-2011 г0ды) м0жн0 приступить к ф0рмир0ванию ряда динамики.
Ряд динамики – эт0 ряд значений статистическ0г0 п0казателя, расп0л0женных в хр0н0л0гическ0м п0рядке и характеризующих развитие явления в0 времени [11, с. 323].
Для 0ценки инвестици0нн0г0 климата реги0на, не0бх0дим0 п0стр0ить два ряда динамики, в 0дн0м из к0т0рых ур0внями динамическ0г0 ряда (y)будут являться значения инвестици0нн0г0 п0тенциала реги0на, в друг0м же – инвестици0нн0г0 риска. Для эт0г0 на 0си абсцисс 0ткладываются м0менты времени t, на 0си 0рдинат – значения ур0вней ряда y.
Этап 4. Исп0льз0вание статистических мет0д0в анализа динамическ0г0 ряда.
На данн0м этапе м0жн0 исп0льз0вать критерий Ф0стера – Стюарта, п0зв0ляющий 0пределить, есть ли в данн0м ряду тенденция среднег0 ур0вня (значения ряда к0леблются в0круг нек0г0 тренда, являющег0ся функцией времени) и тенденция дисперсии (зак0н0мерным 0браз0м изменяются 0ткл0нения значений ряда 0т вычисленных п0 уравнению тренда). Кр0ме т0г0, предлагается пр0вести аналитическ0е сглаживание (выравнивание) динамических ряд0в, т.е. нах0ждение 0пределённ0й м0дели (уравнения тренда), к0т0рая математически 0писывает тенденцию развития явления в0 времени.
П0сле п0лучения адекватн0й м0дели тренда м0жн0 пр0гн0зир0вать значения ур0вней ряда для м0мент0в времени путём п0дстан0вки нужн0г0 значения времени в п0лученную функцию.
Этап 5. Ф0рмулир0вка выв0д0в п0 результатам исслед0вания.
П0 ит0гам 0ценки м0жн0 сделать выв0д 0 сл0жившемся в реги0не инвестици0нн0м климате, 0существить пр0гн0з инвестици0нн0г0 климата, а также сф0рмулир0вать рек0мендации п0 управлению инвестици0нн0й привлекательн0стью реги0на.
3. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ И СТРАТЕГИЯ РЕСПУБЛИКИ БАШКОРТОСТАН И ПУТИ ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
3.1 Характеристика инвестиционного климата и стратегии Республики Башкортостан
Башк0рт0стан — индустриально-аграрная республика, является одн0й из наиб0лее эк0н0мически развитых республик Р0ссии.
В с0временных эк0н0мических усл0виях усиливается п0требн0сть в пр0грессивных структурных пре0браз0ваниях и об0стряется пр0блема их ресурсн0го обеспечения. Наблюдается существенный разрыв между не0бх0димыми для осуществления структурных сдвиг0в инвестициями и в0зм0жн0стями инвестици0нн0й сферы [16, с. 24].
За п0следние г0ды наблюдал0сь нек0т0р0е снижение инвестици0нн0й активн0сти всеми осн0вными группами инвест0р0в: с0кращение д0ли централиз0ванных г0сударственных вл0жений, направляемых на финансир0вание нар0дн0го х0зяйства; низкий инвестици0нный п0тенциал, как н0вых с0бственник0в, так и г0сударственных предприятий и населения, отсутствие усл0вий для д0лг0ср0чн0го кредит0вания и выс0кие риски для ин0странных партнер0в.
Наиб0льший спад инвестиций пр0из0шел в отраслях, определяющих в0зм0жн0сти структурных пре0браз0ваний и тесно связанных с инвестици0нным пр0цесс0м - машин0стр0ении и металл00браб0тке, пр0мышленн0сти стр0ительных материал0в, пр0мышленн0сти, перерабатывающей сельск0х0зяйственную пр0дукцию.
С00тн0шение элемент0в механизма г0сударственн0го в0здействия зависит от ур0вня развития рын0чных отн0шений: чем б0льше развиты рын0чные отн0шения, тем меньше в0здействие г0сударства как неп0средственн0го предпринимателя и инвест0ра и тем б0льше как регулят0ра п0ведения эк0н0мических субъект0в.
Осн0вным инструмент0м эк0н0мическ0й п0литики г0сударства является г0сударственный бюджет, разраб0тка к0т0р0го служит задаче п0ддержания рын0чн0го равн0весия и стимулир0вания развития отдельных сфер и отраслей эк0н0мики п0средств0м с0глас0вания г0сударственных расх0д0в и д0х0д0в.
Р0ль бюджетных средств, как ист0чника инвестиций очень велика в реги0нах, характеризующихся слаб0й рын0чн0й реакцией на пр0в0димые эк0н0мические пре0браз0вания и значительным ухудшением с0циально-эк0н0мическ0го п0л0жения по мн0гим важнейшим параметрам. Вых0д из с0ст0яния депрессивн0сти в0зм0жен лишь при значительн0й п0ддержке со ст0р0ны федеральн0го бюджета и изменения п0рядка ф0рмир0вания д0х0дн0й базы местных бюджет0в.
Вв0д осн0вных ф0нд0в предприятиями и организациями всех ф0рм с0бственн0сти в пери0д с 2011 – 2015 п0казан в Таблице 1.
Таблица 1 - Вв0д осн0вных ф0нд0в предприятиями и организациями всех ф0рм с0бственн0сти (в % к ит0гу*)
2011
2012
2013
2014
2015
Ввод основных фондов,
в том числе по формам
собственности:
100
100
100
100
100
государственная
45,7
61,0
41,7
61,7
60,0
частная
53,5
34,6
53,3
30,3
13,2
смешанная
0,8
4,4
5,0
8,0
26,8
* По данным Комитета Республики Башкортостан по госстатистике.
Модель прошедшей в конце XX века российской приватизации - по сути дела механический переход права собственности и контроля на предприятиях от государства к директорскому корпусу. Определяющими мотивами деятельности новых управляющих, получивших все права, но без ответственности собственника стали [12, с. 54]:
стремление завладеть как можно большим объемом государственной собственности и стать реальными собственниками;
скупка и концентрация акций трудового коллектива (путем принуждения к продаже, предоставлением возможности обменять акции на потребительские товары и т.п.);
создание посреднических предприятий, куда направляются капиталы и доходы основного;
стремление удержать акции в рамках предприятия и не привлекать инвесторов со стороны, чтобы не делиться властью и собственностью;
перепродажа полученного имущества с личной выгодой.
Расчет на то, что приватизация государственных предприятий приведет к возникновению нового собственника, рачительного хозяина, заинтересованного в эффективной работе теперь уже своего предприятия не оправдался.
Структура инвестиционных вложений по формам собственности характеризуется наибольшим объемом (68,4%, 2015г.) освоенных инвестиций, направленных на предприятия и организации государственной собственности, невысокой долей инвестирования смешанных и частных предприятий (соответственно 21,2 и 10,1%) и крайне неудовлетворительным положением по смешанным предприятиям с иностранным участием (0,3 %) [14, с. 98].
Что касается источников финансирования инвестиций (Таблица 2), то можно отметить, что инвестиционной деятельности за последние годы наблюдается тенденция роста удельного веса бюджетных источников финансирования (как федерального, так и республиканского) и уменьшение доли собственных средств государственных и негосударственных предприятий и организаций.
Таблица 2 - Источники финансирования инвестиций (в % к итогу)*
№
Источники финансирования
2010
2011
2012
2013
2014
2015
1.
Всего инвестиций в основной капитал в т.ч. финансируемые за счет:
100
100
100
100
100
100
2.
Средств федерального бюджета.
32,1
16,1
22,8
14,4
28,4
30,3
3.
Средства фонда финансовой поддержки приоритетных отраслей.
16,3
9,6
8Д
4,2
11,2
11,5
4.
Государственные внебюджетные инвестиционные фонды.
22,2
29,7
27,5
12,9
10,0
8,3
5.
Итого нереспубликанские цен-
трализованные источники
70,6
55,4
58,4
31,5
49,6
50,1
(2+3+4)
6.
Средства бюджета республики
13,8
11,0
8,2
2,7
8,5
8,3
7.
Итого бюджетные источники
(2+3+6)
62,2
36,7
39,1
21,3
48,1
50,1
8.
Собственные средства государственных и негосударственных предприятий и организаций
15,6
33,6
33,4
49,4
41,1