Повышение инвестиционной привлекательности предприятия

Работа содержит в себе большое количество таблиц, схем, расчетов, формул.
Целью работы явилось проведение анализа движения денежных средств на данных предприятия и выявление основных направлений по совершенствованию управления денежными потоками производственного предприятия. ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия 5
1.2. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность фирмы 12
1.3. Методы оценки инвестиционной привлекательности 19
2. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ КОМПАНИИ ОАО «-»
2.1. Общая характеристика предприятия 30
2.2. Анализ финансового состояния 35
2.3. Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом 38
2.4. Анализ денежных потоков предприятия косвенным методом 41
2.5. Расчет свободного денежного потока и денежного потока для акционеров компании 48
3. ОБЩИЙ ВЫВОД И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 50
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 53
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 54

Для принятия решений об инвестировании денежных средств в ту или иную компанию, необходимо предварительно произвести оценку инвестиционной привлекательности предприятия.
Оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль, так как потенциальные инвесторы уделяют внимание данной характеристике предприятия немалую роль, изучая при этом показатели финансово-хозяйственной деятельности как минимум за 3-5 лет. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений.
Бухгалтерский учет денежных средств также имеет большое значение для предприятия, правильной организации денежного обращения, организации ра счетов и кредитования. Контроль над движением денежных средств, расчетами ............

Итого по разделу II
290
11102318,00
12125027,00
1022709,00
93,78
92,50
-1,27
9,21
БАЛАНС
300
11838973,00
13107723,00
1268750,00
100,00
100,00
0,00
10,72
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
490
Уставный капитал
410
769355
769355
0,00
6,50
5,87
-0,63
0,00
Добавочный и резервный капитал
420
115403
115403
0,00
0,97
0,88
-0,09
0,00
Прибыль и резервы
3341245
3321442
-19803,00
28,22
25,34
-2,88
-0,59
Итого по разделу III
4226003,00
4206200,00
-19803,00
35,70
32,09
-3,61
-0,47
IV. Долгосрочные обязательства
590
1017489,00
899431,00
-118058,00
8,59
6,86
-1,73
-11,60
V. Краткосрочные обязательства
690
Краткосрочные кредиты и займы
610
0,00
2670174,00
2670174,00
0,00
20,37
20,37
-
Кредиторская задолженность
6485405,00
5265869,00
-1219536,00
54,78
40,17
-14,61
-18,80
Прочие краткосрочные обязательства
110076,00
66049,00
-44027,00
0,93
0,50
-0,43
-40,00
Итого по разделу V
6595481,00
8002092,00
1406611,00
55,71
61,05
5,34
21,33
Всего заемных средств
7612970,00
8901523,00
1288553,00
64,30
67,91
3,61
16,93
БАЛАНС
300=700
11838973,00
13107723,00
1268750,00
100,00
100,00
0,00
10,72
Величина чистых оборотных активов
290-690
4506837,00
4122935,00
-383902,00
38,07
31,45
-6,61
-12,12
Величина собственных оборотных средств
490-290
-6876315,00
-7918827,00
-1042512,00
-58,08
-60,41
-2,33
-9,68
За анализируемый период произошло увеличение валюты баланса на 1 268 750тыс. руб. Величина собственных оборотных средств над заемными, напротив, снизилась на 1 042 512 тыс. руб.
Таблица 2 – Отчет о прибылях и убытках компании ОАО «-»
Показатель
2012
2013
Изменение
Выручка от продаж
8538145,00
5070382,00
-3467763,00
Себестоимость проданной продукции
6889679,00
48772265,00
41882586,00
Валовая прибыль
1648466,00
198117,00
-1450349,00
коммерческие расходы
-
-
-
Управленческие расходы
-
-
-
Прибыль (убыток) от продаж
1648466,00
198117,00
-1450349,00
Проценты к получению
111 578
107 834
-3 744
Проценты к уплате
12 343
125 531
113 188
Доходы от участия в других организациях
-
-
-
Прочие доходы
11306218,00
3210889,00
-8095329,00
Прочие расходы
11593653,00
3201186,00
-8392767,00
Результат от прочих доходов и расходов
-
-
-
Прибыль до налогообложения
1361031,00
277889,00
-1083142,00
Налог на прибыль
302 731
50 236
-252 495
Чистая прибыль
876511,00
201245,00
-675566,00
Дивиденды начисленные
33 944
175 305
141 361
Нераспределенная прибыль
842 567
-19 803
-862 370
Выручка от реализации предприятия за анализируемый период имела тенденцию к сокращению.
Себестоимость предприятия в течение рассматриваемого периода снизилась. Та же тенденция характерна и для прибыли.
Балансовая стоимость ОАО «-» равна:
активы – (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства)
на конец 2012 года : 11838973– 7612970= 4226003 (тыс. руб.)
на конец 2013 года: 13107723 – 8002092= 4206200 (тыс. руб.)
Стоимость чистых активов предприятия равна 4226003тыс. руб. 4206200 тыс. руб. в 2012 и 2013 года соответственно.
В целом можно сделать положительные предварительные выводы о финансовом состоянии предприятия, но все же имеется тенденция ухудшения финансового состояния.
Таблица 3 – Дополнительные сведения о компании, необходимые для анализа денежных потоков, в тыс. руб.
Показатель
2012
2013
Сумма начисленной за год амортизации
95436
107654
Приобретение основных средств
95234
136383
Продажа основных средств
15455
29477
Приобретение финансовых вложений
25436
32765
Продажа финансовых вложений
14345
18233
Приобретение НМА
12564
9653
Продажа НМА
1986
1589
Начисленные дивиденды
33 944
175 305
Изменение добавочного капитала
Иная информация о денежных опреациях (начисленные резервы)
115403
115403
нераспределенная прибыль
842 567
-19 803
Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах предприятия и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменение суммы прибыли, рентабельности предприятия, а, следовательно, улучшение его финансового состояния.
Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. В последующих параграфах проведем анализ инвестиционной привлекательности предприятия.
2.2 Анализ финансового состояния компании (методика «Standard&Poor’s»)
Суть анализа финансового состояния компании по методике «Standard&Poor’s» - оценка степени консервативности финансовой политики предприятия, а также его способности своевременно обслуживать свои обязательства исходя из текущего финансового состояния.
При анализе финансового состояния предприятия по данной методике используются следующие обозначения:
EBIT - прибыль до уплаты налогов и процентов;
EBITDA - прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации;
CFO - денежные потоки от операционной деятельности;
FCF - свободный денежный поток;
CapEx - капитальные вложения;
ROC - доходность суммарного капитала (акционерного и долгового);
ROA - доходность активов;
ROE - доходность капитала.
Таблица 4 – Финансовые показатели ОАО «-» в 2012-2013 гг., тыс. руб.
Показатель
Расчет
2012
2013
изменение
Прибыль до уплаты процентов и налогов, EBIT
Прибыль до налогов+сумма процентов к уплате
1 373 374,00
403 420,00
-969 954,00
Прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации, EBITDA
EBIT+сумма начисленной за год амортизации
1 468 810,00
511 074,00
-957 736,00
Капитальные вложения, CapEX
Сумма приведена в отчетности
160 098,00
353 695,00
193 597,00
Маржа EBIT, %
EBIT/выручка, в %
16,09
4,72
-11,36
Маржа EBITDA, %
EBITDA/выручка, в %
17,20
5,99
-11,22
Доходность инвестированного капитала, ROС
EBIT/(Собственный капитал+долгосрочные обязательства), в %
50,04
22,86
-27,17
доходность собственного капитала, ROE
Чистая прибыль/собственный капитал, в %
50,74
23,23
-27,51
Рентабельность (норма) чистой прибыли
Чистая прибыль/выручка, в %
10,27
3,96
-6,30
Финансовый рычаг (обязательства/активы)
(Долгосрочные+краткосрочные обязательства)/активы
0,69
0,73
0,05
Достаточность денежных потоков
0,00
CFO/обязательства
0,09
0,22
0,13
FCF/обязательства
0,11
0,26
0,15
CFO/CapEx
4,18
5,57
1,39
Кредитный рычаг
Обязательства/капитал
4,41
10,29
5,88
обязательства/активы
64,30
67,91
3,61
Структура долга (краткосроч обяз-ва/обяз-ва)
0,87
0,90
0,03
Долговая нагрузка
(Долгосрочные+краткосрочные обязательства)/EBIT(EBITDA)
обязательства/EBIT
5,54
22,07
16,52
обязательства/EBITDA
8,06
25,65
17,59
Долговое покрытие
EBIT(EBITDA)/сумма процентов к уплате
0,00
EBIT/проценты
111,27
3,21
-108,05
EBITDA/проценты
119,00