Управление инвестициями на предприятии

Работа содержит в себе большое количество таблиц, схем, расчетов, формул.
В завершении работы находится ряд приложений.
Целью работы является: изучение теоретических основ управления инвестиционным процессом, направления собственного и привлеченного капитала в проект, а также анализ инвестиционной политики предприятия ОАО «-», предложения по более эффективному управлению инвестиционной деятельностью. ...

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы управления инвестициями на предприятии. 4
1.1. Цели и задачи управления инвестициями на предприятии 4
1.2. Сущность и содержание организации инвестиционного процесса предприятия 9
1.3. Оценка эффективности инвестиций 14
Глава 2. Анализ инвестиционного процесса на примере ОАО «-» 19
2.1. Анализ и оценка состояния управления инвестиционным процессом в ОАО «-» 20
2.2. Совершенствование управления инвестиционным процессом в ОАО «-» 23
2.3. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта 26
Заключение 29
Литература 30

Все основные задачи экономики решаются с помощью инвестиций – от создания новых объектов предпринимательской деятельности до обновления, технического перевооружения действующих предприятий. Инвестирование всегда рассматривалось в связи с решением сложных проблем укрепления позиций предприятия на рынке, преодоления экономического кризиса.
Во все времена перед инвестором стояла задача принятия решения об инвестировании. Сложность состоит в том, что таких задач всегда большое множество, а ресурсы ограничены. Кроме того, каждая из них многовариантна в том смысле, что может быть решена с помощью различных систем машин, технологий, методов организации производства и т.п.
Обоснование управленческого решения о выборе приоритетных направлений инвестирования является проблемой экономической. Мало им еть ресурсы, ........

Полуфабрикаты
31,2
4,8
15
Всего
8945,1
5573,4
62
Пуск в эксплуатацию нового инкубатора на 924 млн. яиц единовременной закладки увеличит ежедневный вывод суточного молодняка до 60 тыс. голов.
В первые три месяца реализации продукции цены устанавливаются на уровне 90% от текущих цен, после чего они приравниваются к установившимся ценам. Ценообразование по месяцам реализации проекта представлено в таблице 3.
В таблице 3 приведены существующие объемы реализации продукции ОАО «-» и планируемое увеличение объемов реализации по категориям продукции.
Таблица 3
Ценообразование на период инвестиционного проекта за 2013 – 2020 гг., руб.
Продукт/Вариант
Цена
Описание
Мясо бройлеров с разрезкой
73,20
Изменения цены от даты начала проекта
С 12 мес. – 65,88 руб.
С 15 мес. – 73,20 руб.
Субпродукты 1 кат.
56
Изменения цены от даты начала проекта
С 12 мес. – 50,4 руб.
С 15 мес. – 56 руб.
Субпродукты 2 кат.
19,00
Изменения цены от даты начала проекта
С 12 мес. – 17,10 руб.
С 15 мес. – 19,00 руб.
Колбасы
74,00
Изменения цены от даты начала проекта
С 12 мес. – 66,6 руб.
С 15 мес. – 74,00 руб.
Копчености
91,00
Изменения цены от даты начала проекта
С 12 мес. – 81,9 руб.
С 15 мес. – 91,00 руб.
Фарши
46,00
Изменения цены от даты начала проекта
С 12 мес. – 41,40 руб.
С 15 мес. – 46,00 руб.
П/фабрикаты
68,00
Изменения цены от даты начала проекта
С 12 мес. – 61,2 руб.
С 15 мес. – 68,00 руб.
Планируемые инвестиции на строительство инкубатора и реконструкцию цехов выращивания птицы позволят увеличить объемы производства. Данные объемы производства планируется обеспечить за счет высокого качества продукции и вытеснения с регионального рынка импортной продукции и продукции из других областей, а также за счет общего роста потребления мяса птицы населением.
2.3. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта
Финансовый план является результирующим разделом проекта, в котором используется информация большинства предшествующих расчетов. В финансовом плане вся проектируемая деятельность предприятия отражается в виде потоков денежных средств. Потоки денежных средств разделяются на поток от операционной деятельности (поступления от реализации, затраты на производство и пр.), поток от инвестиционной деятельности (приобретение основных средств, их установка, проектные работы), поток от финансовой деятельности (получение кредитов и их погашение).
1. Чистый приведенный доход (NPV)
,
где PVt – денежный поток в период t
I0 – инвестиционные вложения.
Чистый приведенный доход = 485 156,2 – 103 000,0 = 382 156,2.
Таблица 4
Расчет чистого приведенного дохода ОАО «-» за 2013 – 2020 гг.
Ставка / год
25 %
(1 + r)t
Pt / (1 + r)t
2013
1,25
74 055,36
2014
1,56
108 986,39
2015
1,95
85 291,53
2016
2,44
65 070,74
2017
3,05
52 338,30
2018
3,81
42 068,16
2019
4,77
32 045,28
2020
5,96
25 723,67
NPV
382 579,43
NPV (таблица 4) показывает, насколько будущие поступления оправдают сегодняшние затраты. В данном случае NPV > 0, следовательно, проект эффективен, его следует принять.
2. Внутренняя норма доходности (IRR)
Показатель внутренней нормы доходности (IRR) соответствует коэффициенту дисконтирования, при котором NPV равна нулю. IRR показывает наибольший допустимый уровень расходов, связанных с проектом. Определим внутреннюю норму доходности.
Таблица 5
Таблица NPV для разных ставок дисконтирования за период 2013 – 2020 гг.
Ставка / год
25 %
120 %
130 %
(1 + r)t
Pt / (1 + r)t
(1 + r)t
Pt / (1 + r)t
(1 + r)t
Pt / (1 + r)t
2013
1,25
74 055,36
2,2
42 076,9
2,3
40 247,4
2014
1,56
108 986,39
4,84
35 127,8
5,29
32 139,6
2015
1,95
85 291,53
10,64
15 631,4
12,16
13 677,5
2016
2,44
65 070,74
23,42
6 779,3
27,98
5 674,5
2017
3,05
52 338,30
51,53
3 097,8
64,36
2 480,3
2018
3,81
42 068,16
113,37
1 413,7
148,03
1 082,7
2019
4,77
32 045,28
249,43
612,8
340,48
448,9
2020
5,96
25 723,67
548,74
279,39
783,1
195,7
NPV
382 579,43
2 019,1
- 7 053,4
NPV при ставке дисконтирования 120% было положительным, а при 130% стало отрицательным. Можно сделать вывод, что внутренняя норма доходности находится в диапазоне от 120 до 130% (таблица 5).
Точную цифру определим по формуле: 120 + (NPV120%/(NPV120% - NPV130%))*(130 – 120).
.
IRR = 120 + (2 019,1/(2 019,1 + 7 053,4)*(130 – 120)) = 120 + 2,2 = 122,2%.
Проект прибыльный.
3. Индекс рентабельности (PI).
Индекс рентабельности (PI) проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Он рассчитывается по формуле:
.
PI = 485 156,2/103 000,0 = 4,71.
Сумма дисконтированных текущих поступлений (доходов) по проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений. Индекс рентабельности > 1, следовательно, проект следует принять.
4. Срок окупаемости (РР).
Срок окупаемости инвестиций представляет собой минимальный временной промежуток, измеряемый в месяцах, кварталах или годах, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами от его осуществления (таблица 6).
РР = 103 000,0 – 67 538,17 = 35 461,83 – т.е. 2 года.
63 837,88/12 = 5 319,8.
35 461,83/5 319,8 = 6,6мес.
Срок окупаемости составляет 2 года 6 месяцев или 30 месяцев.
Таблица 6
Показатели экономической эффективности проекта
Показатель
Значение
Чистая приведенная стоимость (NPV)
382 579,43
Внутренняя норма доходности (IRR)
122,2%
Индекс рентабельности (PI)
4,71
Срок окупаемости (РР)
30 мес.
Совершенствование работы в области управления финансами и инвестициями должно быть направлено на решение трех основных проблем: минимизация дебиторской задолженности, оптимизация товарных запасов, а также регулирование денежных потоков.
Заключение
Управление инвестиционным процессом предприятия является одним из наиболее важных звеньев системы финансового менеджмента.
Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т. е. деятельностью по производству и ре­ализации продукции. В то же время в процессе операционной деятель­ности формируются финансовые предпосылки для реализации инве­стиционной деятельности.
Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направлен­ности - основа эффективного управления инвестиционным процессом на предприятии. Любой проект малозначим без его реализации.
При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей необходимо точно знать начало и окончание работ.
Осуществление проекта требует выполнения опре­деленной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обос­нования рабочего проекта, заключением контрактов, ор­ганизацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию.
Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. Определение реальности достижения именно таких результатов инвестиционных операций и является ключевой задачей оценки финансово-экономических параметров любого проекта вложения средств в реальные активы.
Управление инвестиционной деятельностью предприятия – это интересная, важная и сложная проблема, которая очень важна для развития экономики как внутри страны, так и на мировом уровне.
Литература
1. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал. – М.: Издательство «Экзамен», 2010.
2. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций: Практикум. – М.: Маркетинг, 2011.
3. Ильенкова С.Д. Инвестиционный менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2009.
4. Инвестиции: Системный анализ и управление / Под ред. К.В.Балдина. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2010.
5. Крейнина, Н.Н. Финансовый менеджмент / Н.Н. Крейнина. - М.: Дело и сервис, 2010.
6. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. – СПб.: Питер, 2009.
7. Лактюшина З.Н. Комплексная оценка эффективности управления организацией с использованием финансовых коэффициентов // Справочник экономиста, 2010, №8
8. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие – СПб.: Знание, 2009.
9. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДеКа, 2010.
10. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2011.
11. Ример М.И., Касатов А.Д. Планирование инвестиций. – М.: Высшее образование и наука, 2009.
12. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2010.
13. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под. ред. А.А. Володина. М.: ИНФРА-М, 2009.
Приложение
Производственные показатели за 2011 – 2012 гг.
№ п/п
Перечень показателей
ед. изм
2010 – 2011
2011 – 2012
Выполнение плана, %
2011 – 2012 к 2010 – 2011, %
факт
план
факт
1
Принято бройлеров на выращивание
тыс. гол