Денежно-кредитное регулирование российской экономики

Защита прошла в июне 2015 года на "отлично", г.Санкт-Петербург. Использованы литературные источники за 2012-2015 гг., в том числе достоверные статистические данные Центрального Банка РФ, Официального сайта счетной Палаты РФ, официального сайта Министерства РФ. Работа содержит наглядные графики, таблицы, сноски. ...

Введение 3

Глава 1. Теоретические аспекты денежно-кредитного регулирования 5
1.1. Сущность и функции денежно-кредитного регулирования 5
1.2. Инструменты денежно-кредитного регулирования 7
1.3. Модель денежно-кредитного регулирования 11

Глава 2. Особенности денежно-кредитного регулирования российской экономики 17
2.1. Экономический анализ денежно-кредитного регулирования российской экономики 17
2.2. Пути совершенствования денежно-кредитного регулирования российской экономики 21
2.3. Экономические проблемы регулирования денежно-кредитной системы 25

Заключение 29

Список литературы 32

Приложения 35

Современное денежно-кредитное регулирование России имеет небольшой период ............

Центральный банк Российской Федерации, являясь важнейшим элементом банковской системы страны, оказывает большое воздействие на функционирование и жизнедеятельность государства и общества. Развитие экономики, функционирование государственных органов и учреждений, само существование суверенного государства напрямую зависят от того, насколько эффективна деятельность ........... всегда актуальны.
Подходы к проведению денежно-кредитного регулирования и его возможности в системе государственного регулирования экономики остаются предметом острых дискуссий на протяжении всего периода трансформации отечественной экономики. Причем на каждом этапе развития общества происходит пересмотр методов .............с точки зрения соответствия потребностям экономики, задачам экономического роста и повышения уровня жизни населения. Все это говорит о том, что выбранная для исследования тема является актуальной и нуждается в дальнейшей разработке концептуальных основ повышения эффективности государственного денежно-кредитного регулирования экономики.
Aктyaльнocть иccлeдoвaния oбycлoвлeнa также тeм, чтo в coвpeмeнныx ycлoвияx бюджeтнaя пoлитикa cлyжит вaжнeйшим экoнoмичecким pычaгoм вoздeйcтвия гocyдapcтвa нa coциaльнo-экoнoмичecкиe пpoцeccы. Нeoбxoдимocть yглyблeннoгo иccлeдoвaния cфepы бюджeтнoй пoлитики (пpeждe вceгo, иcпoльзoвaния .........
Цель курсовой работы – рассмотреть сущность, цели и основные направления современного денежно-кредитного и бюджетного регулирования России.
Задачи курсовой работы:
- изучить понятие денежно-кредитной и бюджетной политики государства, их задачи и роль в экономике государства;
- провести анализ денежно-кредитной и бюджетной политики государства в условиях финансового кризиса;
- определить пути совершенствования денежно-кредитной и бюджетной политики государства в современных условиях.
Объект исследования – денежно-кредитная и бюджетная политика России, предмет – финансовая система России.
Гипотеза исследования - ............
Структура курсовой работы: введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.
Первая глава работы посвящена ............. Вторая глава курсовой работы посвящена изучению особенностей денежно-кредитного регулирования российской экономики. 

Объект исследования – денежно-кредитная и бюджетная политика России, предмет – финансовая система России.Гипотеза исследования - инструменты и методы денежно-кредитной и бюджетной политики Центрального банка РФ и их взаимосвязь.Структура курсовой работы: введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам денежно-кредитного регулирования. Здесь изучены сущность и функции денежно-кредитного регулирования, рассмотрены инструменты денежно-кредитного регулирования, его модели. Вторая глава курсовой работы посвящена изучению особенностей денежно-кредитного регулирования российской экономики.Глава 1. Теоретические аспекты денежно-кредитного регулированияСущность и функции денежно-кредитного регулированияДенежно-кредитная политика - это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования.Денежно-кредитное регулирование - это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.Денежно-кредитная политика является составной частью единой государственной экономической политики. Государственная экономическая политика должна предусматривать меры по решению проблем в каждом блоке. Центральный банк выполняет свою часть - денежно-кредитную политику, он отвечает за её проведение [7, с.220].Исследуя природу денежно-кредитного регулирования экономики, можно исходить из того, что оно является следствием развития экономики и общества в целом. Денежно-кредитная система, будучи «кровеносной системой» экономики, затрагивает все сферы хозяйственной деятельности, во многом предопределяя процессы экономического роста. Денежно-кредитное регулирование является важнейшим инструментом системы государственного регулирования экономики. Наибольшая грань в подходах к сущности денежно-кредитного регулирования пролегает между кейнсианскими и монетаристскими взглядами. В условиях трансформации экономики значение государственного регулирования в России, в соответствии с подходами монетаристской концепции, изначально было недооценено, в чем заключался серьезный методологический просчет. Не только хозяйственные преобразования были отданы во власть рыночной стихии, но и денежная система оказалась в «свободном плавании». Отечественный опыт проведения экономических реформ только добавил нерешенных вопросов и показал, что механический перенос существующих подходов, успешно зарекомендовавших себя на западе, в российскую действительность не гарантирует положительных результатов [5, с.37]. Денежно-кредитное регулирование характеризуется как важнейшее направление экономической политики государства, представляющее собой совокупность мероприятий, реализуемых через воздействие монетарных инструментов и методов на экономическую конъюнктуру с целью создания условий для экономического роста. Данное определение, наиболее полно отражает суть денежно-кредитного регулирования с точки зрения стратегической направленности этих мероприятий, целей и объектов их воздействия на экономику. Денежная система России функционирует в соответствии с федеральными законами «О Центральном банке РФ (Банке России)» от 10 июля 2002 г. и «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996 г. с последующими дополнениями и изменениями. Эти законы определили правовые основы денежной системы, а также задачи, функции и полномочия Банка России в организации денежного обращения и денежной системы.Официальной денежной единицей в нашей стране (валютой) является рубль, состоящий из 100 коп. Введение на территории РФ других денежных единиц запрещено. Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется Центральным Банком РФ (ЦБР) и публикуется в печати. Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории РФ обладает Банк России. Он отвечает за состояние денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране [10, с.34].Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах в ЦБР.В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (ст. 4) основные направления современной единой денежно-кредитной политики России разрабатывает Банк России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации [2].В основе денежно-кредитного регулирования лежит теория денег, изучающая, в том числе процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.Инструменты денежно-кредитного регулированияИнструменты денежно-кредитной политики - это тесно связанные с целевыми ориентирами денежно-кредитной политики показатели, находящиеся в сфере воздействия Банка России как органа денежно-кредитного регулирования, величина которых может быть достаточно быстро скорректирована.Оперируя в сфере денежно-кредитного обращения, ЦБ использует целый ряд инструментов. Большинство из них имеет косвенный характер воздействия. В этом - аналогия общим принципам действия государства в экономике. Однако некоторые операции кредитного центра такие могут осуществляться более прямым образом (схожий пример - субсидии государства).В целом структуру принимаемых ЦБ мер можно представить следующей схемой (рис. 1):Кредитная политикаПрямые методыКосвенные методы- учетная (дисконтная) политика;- операции на открытом рынке;- политика минимальных резервов;- добровольные соглашенияОграничения: динамики кредитованияРис. 1. Кредитная политика Центрального Банка РФ [18, с.317]Метод ограничения динамики кредитования заключается в том, что в некоторых странах (в Англии, Франции, Швейцарии, Нидерландах) ЦБ обладает правом ограничивать степень роста кредитных вложений деловых банков в небанковском секторе. С этой целью вводится процентная норма расширения кредитных операций за определенный отрезок времени. Если условия не выполняются, ЦБ применяет санкции: банки могут быть обязаны выплатить штрафные проценты или (как это принято Швейцарии) перевести на беспроцентный счет ЦБ сумму, равную размеру превышенного кредита. Учетная (дисконтная) политика относится к давно используемым методам регулирования. ЦБ выступает в роли кредитора по отношению к деловым банкам. Средства предоставляются при условии переучета векселей банков и под залог их ценных бумаг. Такие полученные в центральном кредитном звене средства называются редисконтными, или ломбардными кредитами. На основании закона ЦБ имеет право манипулировать ставкой процента, по которой он выдает банкам кредиты. Возможность установления «цены» кредита выступает как метод влияния на кредитную систему.Учетная ставка - это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Причем Центральный банк предоставляет этот кредит не всем желающим коммерческим банкам, а лишь тем, кто прочное финансовое положение, но терпит временные трудности. Учетную ставку устанавливает Центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы резервных фондов дешевыми. Коммерческие банки стремятся получить кредит. При этом увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки делает займы резервных фондов невыгодными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения. Среди инструментов монетарной политики политика учетных ставок занимает второе по значению место после политики Центрального банка на открытом рынке (а в некоторых странах является главным инструментом управления предложения денег) и проводится обычно в сочетании с деятельностью Центрального банка на открытом рынке. Динамика изменения учетной ставки ЦБ РФ (ставки рефинансирования) за последние годы представлена в таблице 1.Таблица 1Динамика изменения учетной ставки ЦБ РФ (ставки рефинансирования) [22]Дата, начиная с которой действует ставкаСтавка (% в год)14 сентября 2012 г.8,2526 декабря 2011г.83 мая 2011 г.8,2528 февраля 2011г.81 июня 2010г.7,7530 апреля 2010г.8В настоящее время в мировой экономической практике основным инструментом являются операции на открытом рынке. Путем покупки или продажи на открытом рынке казначейских ценных бумаг Центральный банк может осуществлять либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изымать их оттуда. Операции на открытом рынке проводятся Центральным банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений.Политика минимальных резервов обеспечивает обязательное хранение определенных денежных сумм деловых банков на счетах ЦБ. Этим самым банки получают определенный элемент страховки со стороны ЦБ при выполнении своих обязательств. Резервная норма – установленный минимальный процент депозитных обязательств, которые банк должен держать в Центральном банке [18, с.320].В основе действия этого инструмента денежно-кредитной политики лежит механизм влияния банковской системы на денежное предложение через банковский (денежный) мультипликатор, а именно:а) если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения;б) при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег.Этот инструмент монетарной политики является, по мнению специалистов, занимающихся данной проблемой, наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских депозитов и кредита.Установление норм обязательных резервов коммерческих банков, с одной стороны, способствует улучшению банковской ликвидности, а с другой – эти нормы выступают в качестве прямого ограничителя инвестиций.Модель денежно-кредитного регулированияДлительное время среди экономистов ведутся дискуссии по вопросам значимости и роли денежно-кредитной политики в условиях рынка, обусловленные двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией и современным монетаризмом. И современные кейнсианцы, и монетаристы признают, что состояние денежной сферы и изменения в ней под воздействием денежно-кредитной политики влияют на состояние национальной экономики в целом, но оценивают по-разному и значение этого влияния, и его механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитного регулирования должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов - спрос на деньги и их предложение. [15, с.187]Сторонники кейнсианства утверждают, что рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему со многими внутренними «пороками». Поэтому государство должно активно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе финансовые и денежно-кредитные, с целью достижения «эффективного совокупного спроса», высокого уровня занятости и максимально возможных темпов роста производства. Сам механизм денежно-кредитного регулирования с точки зрения кейнсианского подхода выглядит следующим образом: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что в свою очередь приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект инвестиций - к изменению уровня национального производства. Однако кейнсианцы отмечают, что цепь причинно-следственных связей между предложением денег и уровнем национального производства достаточно велика. Центральный банк для проведения денежно-кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации (например, о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и как при этом изменится величина валового национального продукта). Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный временной лаг. В связи с изложенным кейнсианцы считают денежно-кредитную политику не столь эффективным средством стабилизации экономики, как, например, использование инструментов фискальной или бюджетной политики. Формирование теории монетаризма в 60-70-е годы XX века происходило в условиях возрождения традиций неоклассического направления в экономической теории и количественной теории денег. Специфика монетаризма по сравнению с традиционными неоклассическими идеями состоит в том, что монетаристы особое значение придают денежно-кредитной сфере: «Деньги - главная движущая сила рыночной экономики». Наиболее известный теоретик монетаризма - М. Фридмен. Монетаристский подход базируется на убеждении, что рыночная экономика - внутренне устойчивая система. Все негативные моменты, возникающие в рыночной экономике, носят экзогенный характер и являются результатом некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое блокирует действие стихийных рыночных сил и в то же время «раскачивает лодку». [13, с.188]Монетаристы предлагают свести к минимуму государственное регулирование экономики, ограничив его денежно-кредитным регулированием, осуществляемым совместно с центральным банком, так как «ни одно правительство не может быть мудрее рынка»; «за неизбежные ошибки государства мы отвечаем своими деньгами, а оно - нашими»; «чем меньше доля государственных расходов в ВНП, тем лучше жизнь людей». Для стимулирования деловой активности, стабилизации экономической системы необходимо поддерживать устойчивый и обоснованный уровень инфляционных ожиданий. В этом случае уровень безработицы будет независим от уровня инфляции, поскольку «безработица связана не с инфляцией как таковой, а с неожидаемой инфляцией; устойчивого компромисса между инфляцией и безработицей не существует». Таким образом, приоритет отдастся регулируемому росту денежной массы, а не стимулированию экономического роста и занятости. Монетаристы считают, что корреляция между денежным фактором и объемом национального производства более тесная, чем между инвестициями и валовым национальным продуктом. При умеренном (слабовыраженном) снижении цен (умеренной дефляции) наблюдается рост общественного богатства. Однако при более значительной дефляции проявляются чистые убытки. Таким образом, динамика валового национального продукта следует непосредственно за динамикой денег. Причинно-следственная связь между предложением денег и национальным производством, номинальным объемом валового национального продукта осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. М. Фридмен объясняет этот механизм воздействия посредством промежуточной категории - «портфель активов», т.е. совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивидуум. Количественная теория денег, подчеркивает Фридмен, это прежде всего теория спроса на деньги: для домохозяйств это одна из форм обладания богатством, для фирм деньги являются капитальным благом. Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. При увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и, в конечном счете, это приводит к росту национального производства и, как следствие, валового национального продукта. Исходя из этого, Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной денежно-кредитной политики, а именно: необходимо поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении. «Денежное правило» Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении - в пределах 3-5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3-5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3-5% годовых, то темп прироста валового национального продукта станет падать. Стратегия монетаризма в этот промежуток очутилась эффективной в финансовой практике многочисленных государств, итогом её осуществлении начало валютное налаживание экономики в Израиле, обновление в базарных почвах экономики в государствах Юго-Ориентальной Азии, Ориентальной Европы. Но лично Фридмен замечал, то что использовать денежными рычагами необходимо весьма аккуратно. Демонстрируя способности денежной политические деятели, некто анализировал кроме того и о её границах, так как «наше понимание о связях среди валютной множеством, тарифами и созданием до такой степени скромно, то что манипулирование выделиться в практике способен дать более ущерба, нежели выгоды». Формируя идею Джона Стюарта Милля, Фридмен сопоставлял средства с устройством, весьма результативным, однако и весьма своенравным, неисправность какого приводит в конвульсии все без исключения прочие аппаратура. По этой причине Фридмсн рекомендовал остерегаться внезапных скачков, предоставляя окружению вероятность адаптироваться к определенному непрерывному темпу увеличения конкретного валютного аппарата, никак не пересматривать неплохую политическому деятелю и никак не копировать (снимать копию) погрешностей некачественный. «Погрешности появляются никак не согласно жестокому замыслу экономистов либо политических деятелей, а с-из-за изъянов финансовой урока». В таком случае, в какой мере справедлив был Фридмен, демонстрирует навык использования монетаристской концепции в Российской федерации. Следует отметить, то что главное сущность монетаристской концепции - данное исследование спроса в средства с края изначальных владельцев имущества (домохозяйств) и компаний, а никак не лимитирование предписания наличных средств и затормаживание увеличения стоимости, потребность в средства, равно как и потребность в прочие актив, находится в зависимости: а) с единой средства имущества; б) с потерь, с какими сопряжено приобретение заработка с валютной фигуры имущества в сопоставлении их с другими издержками; в) с полнее и предпочтений владельцев имущества. В совокупном варианте данное принадлежит и к справу в средства изначальных владельцев имущества (домохозяйств), и к справу с края компаний. Влияние сведений условий спроса в средства различается сравнительной стабильностью в обстоятельствах торга и никак не способен быть предпосылкой стагнации экономики присутствие демонополизации и действительной приватизации экономики.Интерес к рекомендациям монетаристов о применении «денежного правила» на практике проявился в начале 70-х годов XX века, когда кейнсианская концепция «формирования эффективного совокупного спроса» посредством мер государственного (фискального и бюджетного) регулирования на фоне возникшей стагфляции, непрекращающегося роста процентных ставок и нестабильности валютных курсов показала свою неэффективность. Политика монетаризма в тот период оказалась успешной в экономической практике многих стран, результатом ее реализации стало денежное оздоровление экономики в Израиле, модернизация на рыночных основах экономики в странах Юго-Восточной Азии, Восточной Европы. Однако сам Фридмен отмечал, что пользоваться монетарными рычагами следует очень осторожно.