Валютная система России

14й шрифт, работа содержит сноски, таблицу, рисунок, приложение. Дата исследования - декабрь 2014, защита - январь 2015г. (г.Казань) ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Сущность и элементы валютной системы 5
1.1. Понятие валютной системы 5
1.2. Элементы и этапы развития мировой валютной системы 8
2. Характеристика валютной системы Российской Федерации 15
2.1. Этапы и особенности развития валютной системы в России 15
2.2. Политика валютного курса Банка России в 2014 году 18
2.3. Перспективы развития валютной системы России 21
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 27
ПРИЛОЖЕНИЕ 29

.......

Цель исследования работы – рассмотреть особенности валютных отношений России в современных условиях экономики.
Для реализации поставленной цели были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть понятие и элементы валютной системы;
- определить методы регулирования валютной системы;
- провести анализ развития валютной системы в России и определить ее особенности.
......

ᅟ Появившисьᅟ вᅟ XIX веке,ᅟ МВСᅟ прошлаᅟ триᅟ этапаᅟ эволюции:-ᅟ «Золотойᅟ стандарт»ᅟ илиᅟ Парижскаяᅟ валютнаяᅟ система;-ᅟ Бреттон-Вудскаяᅟ системаᅟ фиксированныхᅟ валютныхᅟ курсов;-ᅟ Ямайскаяᅟ системаᅟ плавающихᅟ валютныйᅟ курсов».Золотойᅟ (золотомонетный)ᅟ стандартᅟ -ᅟ этоᅟ международнаяᅟ валютнаяᅟ система,ᅟ системаᅟ обменныхᅟ курсов,ᅟ системаᅟ денежногоᅟ обращенияᅟ иᅟ международныхᅟ расчетов,ᅟ предполагающаяᅟ закреплениеᅟ заᅟ золотомᅟ денежныхᅟ функцийᅟ иᅟ официальноеᅟ установлениеᅟ фиксированногоᅟ золотоᅟ содержанияᅟ (паритета)ᅟ национальнойᅟ денежнойᅟ единицы.ᅟ Паритетнаяᅟ стоимостьᅟ золотаᅟ (золотойᅟ паритет)ᅟ вᅟ национальнойᅟ валютеᅟ являласьᅟ официальнойᅟ ценойᅟ золота.ᅟ Золотыеᅟ монетыᅟ находилисьᅟ вᅟ обращенииᅟ иᅟ имелиᅟ силуᅟ законногоᅟ платежногоᅟ средства.ᅟ Центральныеᅟ банкиᅟбылиᅟ обязаныᅟ обмениватьᅟ бумажныеᅟ деньгиᅟ (банкноты,ᅟ казначейскиеᅟ билетыᅟ иᅟ другиеᅟ денежныеᅟ знаки)ᅟ наᅟ золотоᅟ поᅟ номиналу.ᅟ Такимᅟ образом,ᅟ обеспечиваласьᅟ конвертируемость,ᅟ тоᅟ естьᅟ обратимостьᅟ национальнойᅟ валютыᅟ вᅟ золотоᅟ илиᅟ вᅟ другуюᅟ валюту.Приᅟ системеᅟ «золотогоᅟ стандарта» былᅟ разрешенᅟ свободныйᅟ ввозᅟ иᅟ вывозᅟ золотаᅟ вᅟ любомᅟ виде.ᅟ Валютныеᅟ курсыᅟ странᅟ фиксировалисьᅟ наᅟ базеᅟ золотыхᅟ паритетовᅟ национальныхᅟ денежныхᅟ единиц,ᅟ т.е.ᅟ наᅟ основеᅟ соотнесенияᅟ ценыᅟ золотаᅟ вᅟ двухᅟ странах.ᅟ Колебанияᅟ валютныхᅟ курсовᅟ происходилиᅟ лишьᅟ вᅟ узкихᅟ пределахᅟ «золотыхᅟ точек»,ᅟ которыеᅟ определялисьᅟ расходамиᅟ (вᅟ основномᅟ наᅟ транспортировкуᅟ иᅟ страхование),ᅟ связаннымиᅟ сᅟ перемещениемᅟ золотаᅟ междуᅟ странами.«Кᅟ числуᅟ явныхᅟ преимуществᅟ принятоᅟ относитьᅟ отсутствиеᅟ приᅟ «золотомᅟ стандарте» резкихᅟ колебанийᅟ валютныхᅟ курсовᅟ иᅟ низкуюᅟ инфляцию.ᅟ Этоᅟ объясняетсяᅟ тем,ᅟ чтоᅟ системаᅟ «золотогоᅟ стандарта» требуетᅟ отᅟ каждойᅟ страны-участницыᅟ обмениватьᅟ своюᅟ национальнуюᅟ валютуᅟ наᅟ золотоᅟ (иᅟ обратно)ᅟ поᅟ фиксированномуᅟ курсу.ᅟ Именноᅟ фиксированноеᅟ содержаниеᅟ валютнойᅟ единицыᅟ делаетᅟ невозможнымᅟ резкиеᅟ колебанияᅟ обменногоᅟ курсаᅟ иᅟ крупныеᅟ спекуляцииᅟ наᅟ продаже-покупкеᅟ иностраннойᅟ валюты».Однакоᅟ «золотойᅟ стандарт» имелᅟ иᅟ недостатки. Во-первых,ᅟ вᅟ этойᅟ системеᅟ существуетᅟ жесткаяᅟ взаимосвязьᅟ междуᅟ объемомᅟ денежнойᅟ массы,ᅟ обращающейсяᅟ вᅟ мировойᅟ экономике,ᅟ иᅟ объемомᅟ добычиᅟ иᅟ производстваᅟ золота.ᅟ Открытиеᅟ новыхᅟ месторожденийᅟ золотаᅟ иᅟ ростᅟ егоᅟ добычиᅟ приводилоᅟ кᅟ мировойᅟ инфляции,ᅟ аᅟ отставаниеᅟ производстваᅟ золотаᅟ отᅟ ростаᅟ реальногоᅟ производстваᅟ иᅟ торговлиᅟ велоᅟ кᅟ дефицитуᅟ наличныхᅟ денежныхᅟ средств.Во-вторых,ᅟ вᅟ условияхᅟ «золотогоᅟ стандарта» невозможноᅟ былоᅟ проводитьᅟ самостоятельнуюᅟ национальнуюᅟ кредитно-денежнуюᅟ политику,ᅟ направленнуюᅟ наᅟ решениеᅟ внутреннихᅟ экономическихᅟ проблемᅟ своейᅟ страны.Этоᅟ обязательствоᅟ заставилоᅟ всеᅟ европейскиеᅟ страны,ᅟ включаяᅟ Россию,ᅟ отказатьсяᅟ отᅟ «золотогоᅟ стандарта»ᅟ воᅟ времяᅟ первойᅟ мировойᅟ войны.ᅟ Ведьᅟ финансироватьᅟ военныеᅟ расходыᅟ приходилосьᅟ заᅟ счетᅟ галопирующейᅟ эмиссииᅟ бумажныхᅟ денег,ᅟ дляᅟ конвертацииᅟ которыхᅟ неᅟ хватилоᅟ быᅟ никакогоᅟ золотогоᅟ запасаᅟ стран.ᅟ Послеᅟ войныᅟ восстановитьᅟ золотойᅟ стандартᅟ такᅟ иᅟ неᅟ удалось,ᅟ хотяᅟ некоторыеᅟ европейскиеᅟ страныᅟ (Англия,ᅟ Франция)ᅟ иᅟ пыталисьᅟ этоᅟ сделать.Объективнаяᅟ основаᅟ дляᅟ ликвидацииᅟ системыᅟ «золотогоᅟ стандарта» вᅟ егоᅟ классическомᅟ вариантеᅟ былаᅟ подготовленаᅟ развитиемᅟ международногоᅟ движенияᅟ капиталаᅟ иᅟ эволюциейᅟ внутреннегоᅟ платежногоᅟ механизма,ᅟ вᅟ которомᅟ кредитᅟ иᅟ безналичныеᅟ деньгиᅟ занялиᅟ господствующееᅟ положение.После окончания второй мировой войны была предпринята попытка преодолеть ошибки предвоенного периода, найти взаимоприемлемые решения по регулированию валютной сферы. На состоявшейся в 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США) конференции были приняты международные соглашения, которые легли в основание системы валютных отношений, получившей название «бреттон-вудской». Данная система не имела резкого отличия от золотого стандарта. В основе ее лежал золотовалютный стандарт, где в качестве резервов выступали золото и доллары. Страны, подписавшие соглашение, зафиксировали курсы своих валют в долларах или в золоте. Доллар был увязан с золотом (35 долл. за 1 унцию золота) и признавался основной резервной и расчетной валютой».Страны - члены Международного валютного фонда (МВФ), который был создан на этой конференции вместе с Международным банком реконструкции и развития (МБРР), обязывались поддерживать курсы своих валют на уровне фиксированных паритетов, регулируя отклонения через валютную интервенцию, куплю-продажу иностранной валюты, в основном доллара. США взяли на себя обязательства по размеру бумажного доллара на золото по фиксированному содержанию для центральных банков других стран.Бреттон-Вудская система была призвана компенсировать отсутствие свободного обмена валют на золото. Она усиливала степень воздействия регулирующего начала в стихийно-рыночном характере международных расчетов. Однако предусмотренная в ней система коллективной защиты фиксированных паритетов могла существовать пока доллар, будучи резервной мировой валютой, был столь же устойчивым обеспечением, как и золото. Коллективная защита стабильности валютных курсов при неустойчивости доллара повышала уязвимость национальных экономик от независящих от них факторов. После официального прекращения обмена доллара на золото (1971г.) фиксированные курсы валют уступили место плавающим. Эти изменения в международной валютной системе были юридически закреплены в соглашении, подписанном в 1976 г. в Кинстоне (Ямайка), отражены в пересмотренном уставе МВФ.Началсяᅟ третийᅟ этапᅟ развитияᅟ мировойᅟ валютнойᅟ системы.ᅟ Валютныйᅟ курс,ᅟ какᅟ иᅟ всякаяᅟ другаяᅟ цена,ᅟ долженᅟ былᅟ определятьсяᅟ рыночнымиᅟ силами,ᅟ т.е.ᅟ спросомᅟ иᅟ предложением.ᅟ Размерᅟ спросаᅟ наᅟ иновалютуᅟ определяется потребностямиᅟ даннойᅟ страныᅟ вᅟ техᅟ товарахᅟ иᅟ услугах,ᅟ которыеᅟ онаᅟ импортирует,ᅟ расходамиᅟ туристовᅟ иᅟ разнымиᅟ внешнимиᅟ платежами.ᅟ Размерыᅟ предложенияᅟ валютыᅟ определяютсяᅟ объемамиᅟ экспортаᅟ страны,ᅟ полученнымиᅟ еюᅟ займамиᅟ иᅟ т.п.ᅟ Ноᅟ пределыᅟ измененияᅟ ценᅟ валютᅟ относительноᅟ другᅟ другаᅟ неᅟ должныᅟ бытьᅟ слишкомᅟ большими.ᅟ Дляᅟ сглаживанияᅟ резкихᅟ колебанийᅟ центральныеᅟ банкиᅟ разныхᅟ стран,ᅟ согласноᅟ договоренности,ᅟ обязаныᅟ покупатьᅟ иᅟ продаватьᅟ иностраннуюᅟ валюту,ᅟ т.е.ᅟ «управлять» краткосрочнымиᅟ спекулятивнымиᅟ изменениямиᅟ курсовᅟ валютᅟ своихᅟ странᅟ сᅟ цельюᅟ ихᅟ стабилизации.Ямайское соглашение признало в качестве коллективной валютной единицы «специальные права заимствования» (СДР), т.е. попыталось ввести стандарт СДР. СДР были выпущены МВФ в 1969 г. как простое кредитное средство. Однако затем была поставлена задача превратить СДР «в главный резервный актив международной валютной системы». СДР должны были стать альтернативой как золоту, так и доллару. Поначалу единица СДР приравнивалась к золоту, соответствовавшему золотому содержанию доллара (1970 г.). С июля 1974 г. в связи с переходом к плавающим курсам валют было отменено золотое содержание СДР. Курс этой валютной единицы определялся на основе валютной корзины - средневзвешенного курса 16 валют стран, внешняя торговля которых составляла не менее 1% мировой торговли. С 1981 г. СДР рассчитывается исходя из набора 5 валют (американский доллар, марка ФРГ, японская йена, французский франк и фунт стерлингов). «Реализация Ямайского соглашения принесла неожиданные результаты. Утеряв, единый стержень, роль которого играл в Бреттон-Вудской системе доллар, представлявший золото, международная валютная система как бы раздробилась на ряд "фрагментов".Важное значение в области валютной интеграции и международных расчетов имело образование в 1979 г. Европейской валютной системы (ЕВС). Европейская валютная система (ЕВС) как региональная валютная система является существенным элементом мировой валютной системы пост Бреттон-Вудского периода.Она была основана на трех элементах: европейской валютной единице - ЭКЮ, механизме валютных курсов, механизме кредитования. Эта система обеспечивала относительную стабильность обменных курсов национальных валют и коллективное противостояние американскому доллару».Одиннадцать стран - членов европейского Общего рынка приняли решение и заключили соглашение о переходе с 2001 г. на новую европейскую денежную единицу - евро. Один евро соответствует одному ЭКЮ. С января 2002 г. введены банкноты и монеты евро.После 1 июля 2002 г. евробанкноты и евромонеты стали единственным платежным средством в странах Европейского общего рынка. Это означает, что сфера обращения доллара США в этих европейских странах существенно сужается.Для регулирования денежного обращения создан Европейский центральный банк, которому поручено обеспечить единую валютную политику стран - членов Европейской валютной системы (ЕВС), в которую входит 14 стран Европы.Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота.Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах (Приложение 1).«От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях».Таким образом, мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями. Ее составными элементами являются: национальные и коллективные резервные валютные единицы; состав и структура международных ликвидных активов; механизм валютных паритетов и курсов; условия взаимной обратимости валют; формы международных расчетов; режим международных валютных рынков и мировых рынков золота; статус межгосударственных валютно-кредитных организаций, регулирующих валютно-финансовые отношения.Появившись в XIX веке, МВС прошла три этапа эволюции: «Золотой стандарт» или Парижская валютная система; Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов; и Ямайская система плавающих валютный курсов.2. Характеристика валютной системы Российской Федерации2.1. Этапы и особенности развития валютной системы в России«По мировым меркам российская валютная система является достаточно «молодой». Можно выделить несколько ключевых этапов развития валютного рынка России: первый этап (1987-1992 годы) начало формирования валютного рынка и проведения первых биржевых валютных торгов; второй этап (1992-1994) годы становления отдельных сегментов валютного рынка и первые валютные кризисы («черные вторники и пятницы»); третий этап (1995-1998 годы) введение и функционирование «валютного коридора»; четвертый (1998-2000 годы) кризисный этап развития валютного рынка России (период «августовского дефолта» и преодоления его негативных последствий; пятый (2001-2007 годы) этап либерализации валютного рынка и массового прихода иностранных финансово-банковских структур на валютный рынок России; шестой этап (с 2008 г. по настоящее время) период глобального финансово экономического кризиса и устранения его негативных последствий, в том числе и в сфере валютных отношений. Развитие валютного рынка и валютных операций в России началось в конце 1980-х годов с либеральных реформ в СССР, направленных на переход к рыночной экономике: произошла отмена государственной монополии внешней торговли и валютной сферы, а также была децентрализована внешнеэкономическая деятельность страны. Валютная реформа обеспечила переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка. Предприятиям и организациям в августе 1986 года впервые было предоставлено право оставлять в своем распоряжении значительную часть экспортной выручки на валютных счетах и использовать эти средства по своему усмотрению. С ноября 1989 года Внешэкономбанк СССР начинает проводить аукционы по продаже валюты по рыночному курсу. Согласно Закону СССР «О валютном регулировании» от 1 апреля 1991 года предприятиям и организациям, а также гражданам страны было предоставлено право продавать и покупать через уполномоченные коммерческие банки иностранную валюту в обмен на советские рубли. В том же году стали регулярно проводиться торги на валютной бирже Госбанка СССР по рыночному курсу. После распада СССР на рубеже 1991-1992 годов и образования Российской Федерации процесс формирования валютного рынка ускорился и стал составной частью структурных экономических реформ страны. Со вступлением России в 1992 году в Международный валютный фонд ее валютная система формируется в соответствии с Уставом МВФ. Кроме того, основные элементы отечественной системы были оформлены в Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 года. Изданный впоследствии новый закон от 19 декабря 2003 года с одноименным названием установил правовые основы и базовые принципы валютного регулирования и контроля, полномочия органов валютного регулирования, а также определил права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями и нерезидентов - в отношении владения, пользования и распоряжения валютой Российской Федерации. В данном документе также изложен порядок открытия и ведения валютных и рублевых (нерезидентами) счетов, механизмы осуществления и регулирования валютных операций между участниками российского валютного рынка. Так, купля-продажа иностранной валюты и номинированных в валюте чеков производится в России только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию Центрального банка РФ на проведение операций в иностранной валюте. В законе «О валютном регулировании и валютном контроле» также выделены ключевые элементы валютной системы России. Основой валютной системы является национальная денежная единица - российский рубль, находящийся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации. (Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается).Международные резервы (ликвидные активы), которые объединяют валютные резервы, золото, резервную позицию страны в МВФ, СДР на счетах МВФ.» «Начиная с 2002 года, Банк России внес существенные изменения в структуру валютных резервов: снизилась доля доллара США, на которую в начале 2002 года приходилось около 90% всех резервов, и возросла доля других валют. По состоянию на 1 января 2012 года в долларах США было номинировано 45,5% резервных валютных активов Банка России (45,2% на 1 января 2011 года), в евро - 42,1% (43,1%), в фунтах стерлингов - 9,2% (9,3%), в японских иенах - 1,6% (1,6%) и в канадских долларах - 1,6% (0,8%). Объем резервных активов в швейцарских франках в 2011 году, как и в 2010 году, оставался незначительным.»Органами валютного регулирования в России являются Центральный банк и Правительство Российской Федерации. Валютный контроль в нашей стране осуществляется Правительством РФ, а также органами валютного контроля - Центральным банком РФ и федеральными органами исполнительной власти, уполномоченными Правительством РФ. Агентами валютного контроля, в свою очередь, выступают уполномоченные банки, подотчетные банку России, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.Выбор политики определения валютного курса вышеупомянутыми органами валютного регулирования является одним из важнейших компонентов структуры валютной системы. 2.2. Политика валютного курса Банка России в 2014 годуБанк России в 2014 году продолжил осуществлять курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, не устанавливая фиксированные ограничения на уровень курса национальной валюты или целевые значения его изменения. Как и в 2013 году, Банк России использовал в качестве операционного ориентира рублевую стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара США и 0,45 евро), диапазон допустимых значений стоимости которой задавался плавающим операционным интервалом. 18.08.2014 Банк России осуществил симметричное расширение операционного интервала с 7 до 9 рублей.Механизм курсовой политики предполагал возможность осуществления покупок или продаж иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в зависимости от положения рублевой стоимости бивалютной корзины относительно операционного интервала, причем внутри него выделялся «нейтральный» диапазон, в котором валютные интервенции, направленные на сглаживание волатильности курса рубля, не совершались. Корректировка границ операционного интервала осуществлялась автоматически при достижении установленной величины накопленным объемом операций Банка России, в расчет которого не включалась величина целевых покупок и продаж иностранной валюты.В условиях преобладания тенденции к ослаблению рубля по отношению к основным мировым валютам Банк России осуществлял в 2014 году значительные объемы валютных интервенций, направленных на сглаживание колебаний курса национальной валюты. За январь-октябрь 2014 год объем нетто-продажи иностранной валюты Банком России составил 70,5 млрд. долларов США. Наибольший объем продаж иностранной валюты осуществлялся Банком России в марте и октябре (25,4 и 29,3 млрд. долларов США), когда давление на курс рубля было особенно сильным. Следуя действующему правилу сдвига границ операционного интервала в зависимости от объема совершенных интервенций, они были скорректированы более чем на 7 рублей. В результате данных корректировок, а также расширения интервала в августе по состоянию на 31 октября они составили 39,55 и 48,55 рубля для нижней и верхней границ соответственно.Рис. 2.1. Интервенция Банка России на внутреннем валютном рынке и динамика рублевой стоимости бивалютной корзиныВ рамках мер по дальнейшему повышению гибкости курсообразования Банк России 13.01.2014 снизил объем целевых валютных интервенций с 60 млн. долларов США в день до нуля и величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 копеек, с 400 до 350 млн. долларов США. С 3.03.2014 в связи с обострением внешнеполитической ситуации, спровоцировавшим резкое ослабление рубля, которое могло создать угрозы для устойчивости внутренних финансовых рынков, Банк России в целях стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке повысил величину накопленных интервенций до 1,5 млрд. долларов США. Прочие параметры механизма курсовой политики остались неизменными. Временное уменьшение гибкости курсообразования национальной валюты позволило Банку России стабилизировать ситуацию на внутреннем валютном рынке, в результате чего снизились девальвационные ожидания в экономике и не произошло существенного роста долларизации депозитов. Кроме того, указанная мера способствовала смягчению инфляционных последствий ослабления национальной валюты.