РГГУ. Управление дебиторской задолженностью

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ 5
1.1. Причины возникновения дебиторской задолженности на предприятиях 5
1.2. Управление дебиторской задолженностью 10
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ГК «КОСМОС» 17
2.1. Общая характеристика деятельности ГК «Космос» 17
2.2. Управление дебиторской задолженностью ГК «Космос» 18
2.3. Рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 29
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 31
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 33
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 35
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 36
...

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ 5
1.1. Причины возникновения дебиторской задолженности на предприятиях 5
1.2. Управление дебиторской задолженностью 10
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ГК «КОСМОС» 17
2.1. Общая характеристика деятельности ГК «Космос» 17
2.2. Управление дебиторской задолженностью ГК «Космос» 18
2.3. Рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 29
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 31
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 33
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 35
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 36

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ 5
1.1. Причины возникновения дебиторской задолженности на предприятиях 5
1.2. Управление дебиторской задолженностью 10
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ГК «КОСМОС» 17
2.1. Общая характеристика деятельности ГК «Космос» 17
2.2. Управление дебиторской задолженностью ГК «Космос» 18
2.3. Рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 29
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 31
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 33
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 35
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 36

Достичь этого возможно путем принятия краткосрочных и долгосрочных мер, которые представлены в таблице 1.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 1 - Меры, способствующие управлению дебиторской задолженностиМеры ликвидации дефицитаУвеличение притока денежных средствУменьшение оттока денежных средств1. Краткосрочные меры- Обеспечение гибкости ценообразования;- реструктуризация дебиторской задолженности;- претензионная работа;- привлечение внешних источников финансирования;- использование полной или частичной предоплаты;- реализация нерентабельных внеоборотных активов.- Использование скидок, предоставляемых поставщиками;- отсрочка платежей по обязательствам;- расчеты и взаимозачеты;- сокращение уровня затрат. 2. Долгосрочные меры- поиск и привлечение потенциальных партнеров;- поиск и привлечение потенциальных контрагентов.- Долгосрочные контракты, которые предусматриваю отсрочку платежей и скидки.Представленный выше материал дает представление о механизме управления дебиторской задолженностью, который является частью управлении оборотными активами в целом. Политика управления дебиторской задолженностью направлена на расширение оптимизации денежных потоков и объема реализации продукции.Современный финансовый менеджмент предусматривает два основных способа управления дебиторской задолженностью предприятия: самостоятельное управление и аутсорсинг. Рыночная инфраструктура на современном этапе предлагает предприятиям, которые нуждаются во внешнем управлении дебиторской задолженностью, различные пакеты услуг. Это может проявляться в предоставлении узкоспециализированных услуг (например, по взысканию долгов на основании уже состоявшихся решений суда или по сбору информации о контрагенте), а также и комплекса услуг (факторинговых или юридических). Большое внимание необходимо уделять приемам управления дебиторской задолженностью на предприятии. Основные приемы управления дебиторской задолженностью:- учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;- оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;- оценка возможности факторинга;- уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;- определение конкретных размеров скидок при долгосрочной оплате.Управление дебиторской задолженностью производится поэтапно:1) ранжирование и анализ покупателей;2) разработка кредитной политики;3) прогнозирование поступлений денежных средств;4) оценка эффекта от риска роста или снижения отсрочки платежа.На первом этапе производится полный анализ дебиторской задолженности, определение ее состава и классификация.Для того чтобы оценить уровень дебиторской задолженности, необходимо произвести расчет следующих финансовых показателей:Оборачиваемость определяется отношением выручки и дебиторской задолженности (формула 1) .Обобак=ВРДЗ(1)где Обобак – оборачиваемость дебиторской задолженности;ВР – выручка от реализации, руб.;ДЗ – дебиторская задолженность, руб.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях показывает, какова в среднем продолжительность промежутка времени от ее возникновения до погашения.Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность определяется отношением величины дебиторской задолженности к ее оборачиваемости (формула 2).kотв= ДЗОбак(2)Аналогичным методом производится расчет коэффициента отвлечения оборотных активов в просроченную дебиторскую задолженность, а также определение его доли в общей дебиторской задолженности.Средний период инкассации (возраст) дебиторской задолженности в днях рассчитывается согласно формуле 3: ПОДЗ=ДЗ*365ВР=ДЗВР (в днях)(3)где ПОДЗ - средний период инкассации дебиторской задолженности, днейИнвестиции в дебиторскую задолженность определяются как произведение дебиторской задолженности на отношение себестоимости и выручки продукцию (формула 4):ИнвДЗ=ДЗ*СбВР(4)где ИнвДЗ - инвестиции в дебиторскую задолженность, руб.; Сб – себестоимость продукции, руб.Представленный показатель отражает долю средств замороженных у покупателей и наиболее необходимых для предприятия. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какой размер кредиторской задолженности приходится на 1 денежную единицу дебиторской задолженности (формула 5):kд/к=ДЗКЗ(5)где kд/к - коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;КЗ – кредиторская задолженность, руб.На втором этапе производится ранжирование и анализ потребителей. Сегментирование производится по истории кредитных отношений, представленных условий оплаты, а также объемов закупок. В процессе управления дебиторской задолженностью требуется оценка вероятности безнадежных долгов, которая реализуется путем группировки дебиторской задолженности по срокам возникновения, а также определения вероятности безнадежности на основе статистики предприятия и экспертных оценках. На третьем этапе определяются условия предоставления кредита, а также инкассации для различных видов продукции и сегментов покупателей. Различают три вида кредитной политики: агрессивная, консервативная и умеренная. Особенность агрессивной состоит в том, что политика является гибкой по отношению к покупателям и агрессивная по отношению к конкурентам. Этот тип кредитной политики ставит целью максимизацию дополнительной прибыли за счет увеличения объема реализации продукции за счет кредитов, несмотря на высокий уровень кредитного риска и рост расходов по инкассации дебиторской задолженности. Особенность консервативной политики состоит в том, что она является жесткой по отношению к покупателям. Ее целью является минимизировать кредитный риск, при этом предприятие не стремится максимизировать дополнительную прибыль за счет объема реализации. Умеренная политика представляет типичные условия для ее реализации в соответствии с принятой финансовой и коммерческой практикой на рынке, ориентируясь на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.На четвертом этапе производится прогнозирование поступлений денежных средств на основе коэффициентов инкассации от дебиторов.На пятом этапе производится оценка эффекта от риска роста, либо снижения отсрочки платежа. Эффект, который получен от роста отсрочки платежа, рассчитывается путем сопоставления суммы дополнительной прибыли с суммой дополнительных затрат по оформлению предоставленного кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями:ЭДЗ=ПДЗ-ТЗДЗ-ФПДЗ(6)где ЭДЗ – сумма эффекта, который получен от увеличения отсрочки платежа, руб.;ПДЗ – дополнительная прибыль, которая получена от роста объема реализации продукции за счет предоставления кредита, руб.;T3ДЗ – текущие затраты, которые связаны с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга, руб.;ФПДЗ – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга, руб.Таким образом, проведенное исследование показало, что управление дебиторской задолженностью является сложным процессом, который сопряжен с анализом, оценкой различными экономико-математическими методами. ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ГК «КОСМОС»2.1. Общая характеристика деятельности ГК «Космос»На сегодняшний день ОАО «Гостиничный комплекс «Космос» (ОАО «ГК «Космос» г. Москва) является крупнейшим отелем Европы и России, который совмещает одновременно возможность размещения более 3000 человек и проведения конференций с участием более 2 000 человек с организацией питания для всех гостей собственными силами в границах единого комплекса. ОАО «Гостиничный комплекс «Космос» сотрудничает со многими крупными туроператорами и конгрессными ассоциациями, среди которых: - ООО «Zelenski  Corporate Travel Solutions»;- ООО «Сити Турист Офис»;- ООО «Академсервис»;- ООО «Интурист» и др. Партнерами ОАО «ГК «Космос» являются различные государственные структуры и общественно-политические организации. Также исследуемый гостиничный комплекс активно взаимодействует с иными участниками туристского рынка г. Москвы, что позволяет ему оставаться крупнейшим многофункциональным предприятием в области познавательного и делового туризма России. Активное взаимодействие с ведущими участниками туристского рынка г. Москвы позволяет гостиничному комплексу ОАО «ГК «Космос» расширять сферы деятельности, оказывать дополнительные услуги, увеличивать ассортимент и др.Позиционировать ОАО «ГК «Космос» как популярный культурно-развлекательный центр г. Москвы позволяет наличие универсального Кино-Конгрессно-Концертного зала и фитнес центра.Располагается ОАО «ГК «Космос» на северо-востоке Москвы в двадцати минутах езды от центра в зеленом районе, на проспекте Мира, то есть одной из главных улиц города. 2.2. Управление дебиторской задолженностью ГК «Космос»Формирование политики управления дебиторской задолженностью посредством кредитной политики ГК «Космос» осуществляется по следующим основным этапам.1. На первом этапе производится полный анализ дебиторской задолженности, определение ее состава и классификация. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности предприятия представлен в таблице 2.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 2 - Анализ дебиторской задолженности гостиницы, тыс. руб.Наименование01.01.1301.01.1401.01.15Выручка 1 218 8371 642 9861 651 140Дебиторская задолженность, в том числе:46 37724 333107 418-краткосрочная дебиторская задолженность;44 53524 333107 418долгосрочная дебиторская задолженность.184200Оборотные активы153 549170 469487 932Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз26,2867,5215,37Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, раз0,290,140,22Средний период инкассации дебиторской задолженности, дней13,895,4123,75Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности0,010,010,04Проанализируем результаты.1) Анализ коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что относительно оптимального уровня (k>2), у исследуемого комплекса они находились в течение всего периода на довольно высоком уровне. Несмотря на то, что к 2014 году наблюдалось снижение, в целом уровень довольно высок и не требует мер по стабилизации.2) По результатам проведенных расчетов было определено, что показатели коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность за период с 2012 по 2013 год были снижены. Тогда как в период с 2013 по 2014 год они были увеличены на 0,08 раз. Негативным в таком положении является отсутствие четкой кредитной политики, что ведет к тому, что коэффициенты меняются стремительно, более того, отсутствует общая тенденция изменений (стремительный рост, значительное снижение).3) Средний период инкассации дебиторской задолженности отражает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Таким образом, проведенные расчеты позволили определить, что величина продолжительности оборота дебиторской задолженности за период с 2013 по 2014 год значительно выросла, что является негативным фактором, поскольку может отразиться на текущей финансовой деятельности гостиницы.Негативный эффект также выражается в том, что изменение в динамике не отражает стабильности. Резкие скачки более чем на 30% говорят о проблеме в системе управления дебиторской задолженностью в составе оборотных активов. Несмотря на то, что руководство ГК «Космос» на регулярной основе исследует состояние рынка, принимает решения для улучшения положения, не отпуская проблему, а решая ее, радикальные меры агрессивной политики сказываются на отсутствии стабильности показателей. Значит фактически невозможности объективного построения прогнозов, так как последние в свою очередь зависят в большей степени от динамики показателей и чем более они стабильные, тем точнее прогноз, а, следовательно, и результаты последующих решений по совершенствованию.4) Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности отражает, какой размер кредиторской задолженности приходится на 1 руб. дебиторской задолженности. По результатам проведенных расчетов было выявлено, что дебиторская задолженность составляет не более 1%, что крайне негативно характеризует управление обязательствами. По итогам проведения первого этапа исследования дебиторской задолженности, основанного на использовании метода анализа финансовых коэффициентов оборачиваемости, было определено, что в целом положение показателей оборачиваемости является оптимальным. Однако нельзя не отметить наличие проблем, в частности в области отсутствия четко построенной кредитной политики. Предпринимаемые меры хоть и эффективны, однако они в значительной степени интуитивны, не продуманны. Соответственно результат достижим лишь в краткосрочном периоде, а риск последующего их повтора крайне велики. Вызывает опасение и высокий уровень кредиторской задолженности, что требует разработки мер по стабилизации положения.2. На втором этапе производится ранжирование и анализ покупателей туристских услуг. В своей деятельности ГК «Космос» практикует использование предоставления коммерческого кредита с целью увеличения прибыли, однако предоставление всем желающим является нецелесообразным, так как может быть достигнут обратный эффект, то есть произойдет рост безнадежной дебиторской задолженности.Поэтому ранжирование дебиторов представляет собой основу кредитной политики анализируемого предприятия. В рамках ранжирования производится классификация в соответствии с уровнями риска. Для этого процесса используется метод оценки кредитной истории, показателями которого служат: 1) тип покупателя; 2) период совместной работы; 3) «возраст фирмы»; 4) платежная дисциплина; 5) объем закупок. Основываясь на бальном определении веса значимости статей, составляется рейтинг. Дебиторы с учетом общей оценки группируются по степени их надежности:Группа А: общая оценка от 80 до 100;Группа Б: общая оценка от 60 до 80;Группа В: общая оценка от 40 до 60;Группа Г: общая оценка до 40.Данный рейтинг был разработан сотрудниками финансовой службы ГК «Космос». Для оценки были привлечены независимые эксперты с консалтинговой компании, а также специалисты финансовой службы гостиницы.В таблице 3 представлен сводный рейтинг дебиторов ГК «Космос». Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 3 - Рейтинг дебиторовДебиторПоказателиОценка показателей кредитной историиОбщая оценкаТип клиентаПериод работы, лет«Возраст фирмы», летПлатежная дисциплина (% просроченной задолженности)Объем закупок, тыс. руб.Удельный вес0,250,150,150,20,25ТОО «Шелковый путь»Показатель оценкиДилер69855470Баллы10010010080100Рейтинг (Баллы*Удельный вес)25151516250,96ТОО «Идея»Показатель оценкиДилер512755470Баллы8080808080Рейтинг0,8ТОО «Капитал»Показатель оценкиОптовик4111513422Баллы6060606060Рейтинг???ООО «Армин»Показатель оценкиРозничные продажи2417-Баллы4040404040Рейтинг????Ранжирования контрагентов ГК «Космос» в динамике представлено в таблице 4.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 4 - Оценка уровня обеспечения дебиторской задолженности в динамике, тыс. руб.Дебиторы01.01.1301.01.1401.01.15Покупатели и заказчики всего, в том числе:46 37724 333107 418Группа «А»236301648755470Группа «Б»20229784638526Группа «В»2 404013422Группа «Г»114002. Обеспечение поручительством287951386768474Уровень обеспечения задолженности, %62,09%56,99%63,75%Оценка дебиторской задолженности производилась по четырем группам:Группа «А» - динамика показателей предоставленной дебиторской задолженности за период с 2012 по 2014 года происходила без существенных изменений, не более 1,5%. Для клиентов группы «А» рассматривается возможность предоставления услуг с последующей оплатой на разработанных для данной группы стандартных условиях, возможны эксклюзивные условия в случае стратегической значимости или предполагаемых будущих экономических выгод. Однако обязательным условием является наличие поручительства. Для клиентов группы «А» срок предоставления дебиторской задолженности составляет до 5 дней. Также установлены скидки в размере 10%.Группа «Б» - динамика показателей предоставленной дебиторской задолженности за период с 2012 по 2014 года происходила нестабильно. Так за период с 2012 по 2013 год произошло значительное снижение на 12383 тыс. руб., т.е. на 44,25%. За период с 2013 по 2014 год напротив произошло увеличение предоставленной дебиторской задолженности на 30 680 тыс. руб., т.е. на 43,65%.Для дебиторов группы «Б» принимается решение об ограниченном кредитовании, взимание аванса в размере фиксированного процента реализуемых услуг. Обязательным условием является наличие поручителя. Для клиентов группы «Б» срок предоставления дебиторской задолженности составляет до 7 дней. Также установлены скидки в размере 5%.Группа «В» - динамика показателей предоставленной дебиторской задолженности за период с 2012 по 2014 года происходила в сторону увеличения к 2014 году в 2,35 раза. Однако при этом стоит отметить, что в 2013 году дебиторская задолженность отмечена не была.Для клиентов группы «В» принимается решение о реализации услуг только по предоплате. Обязательным условием является наличие поручительства. Для клиентов группы «В» срок предоставления дебиторской задолженности составляет до 10 дней. Также установлены скидки в размере 3%.Группа «Г» - дебиторская задолженность возникла исключительно в 2012 году. Для клиентов группы «Г» принимается решение о реализации только по предоплате. Обязательным условием является наличие поручительства. Для клиентов группы «г» срок предоставления дебиторской задолженности составляет до 14 дней. Скидки не установлены.По всем представленным группам стоит отметить, что дебиторская задолженность за период с 2012 по 2014 год была обеспечена поручительством. Консервативная кредитная политика ГК «Космос» по отношению к дебиторам обязывает их обеспечивать задолженность поручительством. Данная мера была принята в 2009 году в период экономического кризиса для стабилизации положения и не отменена по сей день, так как на практике было определено, что риск без гарантий намного выше, чем прибыль. По этой причине руководство и до сих пор не отменяет меру, хотя фактически прибыль могла бы быть намного выше. Также это способствует сдерживанию роста дебиторской задолженности в целом. Исследования уровня обеспечения дебиторской задолженности ГК «Космос» показало, что уровень обеспечения задолженности за период с 2012 по 2014 год является достаточно высоким и за весь срок исследования не снижался ниже 50%. Это характеризует политику предприятия как консервативную по отношению к поставщикам и заказчикам. При этом по отношению к клиентам политика намного лояльнее, она является гибкой, как и процесс ценообразования в целом.Таким образом, ГК «Космос» использует консервативную кредитную политику, что недостаточно эффективно и не способствует росту прибыли гостиницы, что требует разработки мероприятий по стабилизации положения.2.3. Рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью В результате проведенного исследования кредитной политики (управления дебиторской задолженностью) ГК «Космос» был выявлен ряд проблем, которые влияют на развитие гостиничного комплекса. В связи с чем, предлагается:1. Изменение кредитной политики в части организационного аспекта.Действующая кредитная политика ГК «Космос» не показывает свою эффективность не только по причине ее несостоятельности и неполноты, существует еще и организационный аспект. Несмотря на то, что действующая организационная структура является эффективной и не требует изменения, сотрудниками абсолютно не осознается значимость кредитной политики гостиницы. Отчасти виной тому стереотипы, но в большей степени – это недостаточный уровень знаний в этой области.