Банковские кризисы исследование причин и путей выхода

Работа зачтена.

Актуальность темы исследования. Банковский сектор призван осуществлять трансформацию внутренних сбережений в инвестиции, способствовать эффективной аллокации ресурсов, предоставлять механизмы для реализации базовых социальных функций государства, обеспечивать укрепление финансового суверенитета. В периоды банковских кризисов выполнение данных целей затруднено, вследствие негативных процессов, приводящих к задержкам платежей между субъектами экономики, недостаточности кредитных ресурсов, необходимых для функционирования и развития субъектов хозяйствования, невыполнениям обязательств банков перед вкладчиками. Системные банковские кризисы оказывают влияние не только на функционирование банковского сектора, но и на состояние и уровень развития рыночных отношений в государстве, ...

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ БАНКОВСКИХ КРИЗИСОВ 5
1.1 Понятие типы и формы банковских кризисов 5
1.2 Причины банковских кризисов 9
ГЛАВА 2. БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ ПРИЧИНЫ И ПУТИ ВЫХОДА 13
2.1 Банковский кризис в России причины и пути выхода 13
2.2 Банковский кризис в США и Англии, причины и пути выхода 19
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 29
Приложение 1 31
Приложение 2 32
Приложение 3 33
Приложение 4 35

Объектом исследования являются банковские кризисы.
Предметом исследования пути и выходы из банковских кризисов.
Цель работы – рассмотреть особенности выхода из банковских кризисов на примере России, США и Англии.
Для достижения цели работы были поставлены следующие задачи:
- определить понятие типы и формы банковских кризисов;
- проанализировать причины банковских кризисов;
- проанализировать банковские кризисы в России. США и Англии, а так же пути выхода из кризисов.
Теоретическую основу исследования составили научные труды: Костерина Т.М., Марамыгина М.С., Шибаева А.А. и других.
Для достижения цели и задач исследования были использованы следующие методы: сравнительно-исторический, системно-структурный метод и метод сравнительно-правового анализа.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников, содержание которых определены целью, задачами и логикой исследования.

Однако в краткосрочном и среднесрочном плане реформы могут провоцировать и/или усугублять кризисные процессы в банковской системе.Либерализация цен в странах с переходной экономикой приводила первоначально к высокой инфляции. Приватизация переложила груз старых долгов предприятий на банки. Недостаточно продуманная политика лицензирования банков в условиях слабого надзора и недостаточной квалификации менеджмента. При проведении реформ огромную роль играет выбор момента, скорость и последовательность реформаторских действий. Либерализация и дерегулирование в условиях спада и макроэкономической нестабильности при непродуманной и непоследовательной системе контроля над банками, как правило, оказывает разрушительное воздействие на банковскую систему. Последствия стабилизационной политики такжемогут стать причиной банковских кризисов. В этом случае следует различать негативное влияние незавершенных стабилизационных программ и слишком резких ограничений, принятых без учета потенциальных последствий для банковской системы. Макростабилизация может оказывать воздействие и по иному сценарию. Чрезмерно жесткая программа способна привести к резкому изменению условий, в которых оперируют коммерческие банки, и нарастанию трудностей банков, которые не в состоянии адаптироваться к новым условиям бизнеса. В такой ситуации оказывалось большинство кредитных институтов в стране, пораженной банковским кризисом.ГЛАВА 2. БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ ПРИЧИНЫ И ПУТИ ВЫХОДА2.1 Банковский кризис в России причины и пути выходаФинансовый кризис в России закончился. Можно даже назвать время его окончания – апрель 2010 года. Посткризисное восстановление российской экономики и оздоровление финансового сектора позволяют правительству РФ и Банку России перейти к поэтапному завершению поддержки отечественного рынка.Апрель можно считать завершением кризиса, о чем свидетельствуют показатели финансового рынка, разработанные МВФ для оценки целесообразности сворачивания антикризисных мер. В частности, индикатор неопределенности на межбанковском рынке (спрэд между объявленными ставками по привлечению и размещению межбанковских кредитов), стоимость кредитных дефолтных свопов и другие показатели вернулись на докризисный уровень или даже опустились ниже его. И теперь власти приступают к сворачиванию мер антикризисной поддержки.Почему «exit policy», как ее назвали за рубежом, приобрела самостоятельное значение? Она призвана минимизировать искажающие эффекты стабилизационной политики. Если сворачивание антикризисных мер будет затянуто или регулирование по-прежнему останется мягким, денежные власти столкнутся с рядом новых угроз.В актуальные задачи стратегии завершения антикризисных мер, связанных с деятельностью Банка России, входили:— снижение риска инфляционного давления в конце 2010 – начале 2011 года;— предотвращение неадекватного ценообразования на финансовые активы вследствие избыточной ликвидности в банковском секторе;— избежание гиперреакции валютного курса рубля;— и, наконец, устранение риска безответственного поведения участников рынка.Всякий регулятор призван стабилизировать рыночную среду. Если он тратит усилия на разъяснение своей политики, на снижение неопределенности будущего — рынок воздает ему сторицей: и стабилизация оказывается успешной, и участники рынка испытывают доверие к регулятору. Однако похоже, что Банк России является исключением. В то время как ФРС США публично расписала, что и как она будет делать, сворачивая антикризисные меры, Банк России предпочитает хранить молчание. Конечно, регулятор не может быть уверен в своих дальнейших действиях, когда его политика во многом зависит от внешних рынков. Тем не менее центральными банками наработан арсенал формирования рыночных ожиданий в условиях неопределенности собственных действий: «веерные» диаграммы, сценарные расчеты, публикация консенсус-прогнозов и пр. Банк России остается в стороне от новейших средств взаимодействия с целевой аудиторией, по-прежнему полагая, что лучшей политикой является политика молчания. В результате экспертному и банковскому сообществу самому приходится делать за денежные власти работу: разрабатывать и предлагать варианты сворачивания антикризисных мер. По крайней мере, тогда появляется повод для диалога, а за ним и возможность избежать нелепых действий, вредящих рынку.Банку России при принятии решений о процентных ставках необходимо обращать внимание на несколько рисков. В течение кризиса 2008–2009 годов процентная политика Банка России пережила несколько фаз развития. Осенью 2008 года регулятор произвел экстренное снижение процентных ставок по инструментам рефинансирования для повышения ликвидности в банковском секторе и расширения доступности операций рефинансирования для банков.Ставка рефинансирования не может быть адекватно снижена в связи с угрозой инфляции. Однако нужно иметь в виду, риск инфляции проистекает не из-за снижения процентных ставок Центрального банка, а из-за возможного быстрого восстановления мирового спроса на сырьевые товары. Это, в свою очередь, приведет к существенному притоку денег в российскую экономику и росту совокупного внутреннего спроса, а также увеличению цен в «неторгуемых» секторах с наименьшим уровнем конкуренции. Низкие процентные ставки выступают не главным фактором инфляции.В ходе кризиса Банк России значительное внимание уделил повышению эффективности системы рефинансирования и операциям пополнения банковской ликвидности в целом. В 2008 году были снижены дисконты по операциям прямого РЕПО с ОФЗ и ОБР, а также произошло повышение объемов операций прямого РЕПО. Кроме того, регулятор пошел на снижение минимального уровня кредитного рейтинга облигаций, принимаемых в ломбардный список. Банк России включил в список приемлемого обеспечения акции и биржевые облигации, а также ценные бумаги, выпущенные эмитентами, входящими в перечень система образующих предприятий, утвержденный Правительством РФ.По завершении кризиса возникает вопрос о сокращении кредитных рисков Банка России и пересмотре ломбардного списка исходя из критериев приемлемого обеспечения, действовавших в условиях нормальной работы рынка. Обсуждалось несколько вариантов: одномоментное изменение списка, его пересмотр при достижении «дна» ставок и другие подходы. В целом вряд ли можно назвать действенные причины, по которым Банку России не следует пересмотреть ломбардный список в пользу консервативных инструментов. Однозначно из него могут быть исключены обыкновенные и привилегированные акции корпораций как наиболее рискованные инструменты, не характерные для залоговых операций центральных банков. В то же время, чтобы не вызвать дестабилизацию рынка и сбои в управлении ликвидностью банков, облигации эмитентов из перечня системообразующих организаций Правительства РФ могут сохраниться в ломбардном списке вплоть до их погашения. После погашения текущих выпусков новые облигации тех же эмитентов в ломбардный список могут быть включены, только если они удовлетворяют критериям, применяемым к бумагам остальных эмитентов.В период кризиса Банк России значительно удлинил сроки кредитования и операций прямого РЕПО. Это было вызвано необходимостью предоставления ликвидности банкам по широкому каналу. По мере нормализации ситуации с ликвидностью срочность операций пополнения ликвидности должна вернуться в обычные рамки. Фактически рынок самостоятельно способствовал завершению среднесрочных операций Банка России. Спрос на длинные операции РЕПО на срок от полугода и выше никогда не был значительным, а с восстановлением ликвидности банков и вовсе сошел на нет. Кроме того, параллельное сохранение краткосрочных и среднесрочных операций предоставления ликвидности вносит конфликт в управление конъюнктурой денежного рынка. При пополнении ликвидности посредством среднесрочных операций краткосрочные ставки выходят из-под контроля, а спрос на краткосрочные инструменты Банка России падает. Наконец, необходимо иметь в виду, что задача любого центрального банка состоит в управлении ценой заемных денег на краткосрочном рынке. Вмешательство на более длинных сегментах рынка чревато как дополнительными рыночными рисками, так и потерей гибкости процентной политики и политики управления ликвидностью.Беззалоговое кредитование Банка России сыграло ключевую роль в обеспечении банков ликвидностью на пике финансового кризиса 2008–2009 годов. Мы считаем, что Банк России должен сохранить кредиты без обеспечения, но с существенной модификацией. Текущие аукционы беззалогового кредитования могут без проблем прекратить своей действие (новые аукционы не проводятся, банки погашают остаток ссудной задолженности в срок). Аукционы беззалогового кредитования как операции на открытом рынке должны сохраниться в качестве нестандартного инструмента на период финансовых кризисов.В то же время необходимо осуществить переход к краткосрочным беззалоговым кредитам как операциям постоянного действия для поддержания текущей ликвидности банков. При этом Банк России может решить следующие задачи: поддержание только текущей ликвидности банков; разрешение дефицита качественного обеспечения; уход от проблемы распределения обеспечения среди банков; сглаживание волатильности ставок на МБК; стимулирование консолидации банков. Беззалоговые кредиты должны стать операциями постоянного действия со следующими характеристиками:— короткие сроки (не более 7 дней);— операции проводятся на ежедневной основе;— фиксированные процентные ставки на уровне ставки рефинансирования;— наличие кредитного рейтинга от международных и российских агентств;— определение лимитов на банки исходя из величины собственного капитала, рейтинга и структуры пассивов;— санкции за многократное обращение к инструменту (при повторном ролл-овере ставка возрастает на очередные 0,5%).Как ни странно, финансовый кризис значительно ускорил модернизацию денежно-кредитной политики.Во-первых, были апробированы новые инструменты, такие как аукционы беззалоговых кредитов и временные гарантии по межбанковским сделкам. В последующем они могут оказаться востребованными при возникновении новых периодов финансовой нестабильности. Во-вторых, произошла перенастройка целевых операционных ориентиров денежно-кредитной политики. Стоимость бивалютной корзины стала более волатильной, значение процентных инструментов повысилось. В-третьих, Банк России наладил тесный диалог с банковским и экспертным сообществом, что добавило понимания денежно-кредитной политики и определенности рыночным ожиданиям. Антикризисные меры, таким образом, приблизили преобразования денежно-кредитной политики, связанные с более свободным курсообразованием рубля и повышением эффективности процентной политики, которые в последующем позволят реализовать инфляционное таргетирование.Все эти изменения должны быть подкреплены адекватной информационной политикой. В задачи информационной политики Банка России в ходе завершения антикризисных мер должны входить:— управление ожиданиями изменения ставки рефинансирования; сглаживание колебаний процентных ставок денежного рынка;— предотвращение шоков на рынке облигаций (фондовый риск);— минимизация процентного риска банков; помощь банкам в управлении риском ликвидности. (См. Приложение 4)Банку России целесообразно принять информационный меморандум о завершении антикризисной политики, который в общих чертах определял бы предстоящие задачи и меры денежных властей.Кроме того, положительно воспринималось бы обнародование плана завершения антикризисных мер с объяснением критериев завершения каждой операции; публикация укрупненного графика со сроками и последовательностью поэтапного завершения антикризисных мер; раскрытие прогнозов изменения ставки рефинансирования (См. рисунок 1) и инфляции в форме веерных диаграмм без четких обязательств Банка России (для минимизации процентного риска и риска ликвидности в банковском секторе). В случае успешной реализации информационной политики Банк России сможет добиться нескольких результатов. В их числе снижение неопределенности будущего и предсказуемость предстоящих событий для участников рынка, минимизация риска обвала и паники, рост доверия к политике Банка России и рост понимания действий денежных властей.Рисунок 1.Подводя итог, отметим следующее:Банковский кризис на данном этапе возник за счет массового вывода наличности из банковских депозитов. При выводе большего количества денежной массы в обращение, на территории государства, возникает инфляция, причем скачкообразно, что приводит к обесцениванию денежных средств. Обесценивание денежных средств, приводит к ощутимой проблеме для банков. Имя этой проблемы, возврат долга населением, которое взято в банке - кредит. Многие потребители банковских кредитов становятся не платежеспособными, а недвижимость никто в такую ситуацию в стране выкупать не будет, если она была в залоге. Огромные потери денежных средств на ипотеке, клиент должен платить определенную ежемесячную плату, а валюта обесценивается.2.2 Банковский кризис в США и Англии, причины и пути выходаСлабая монетарная политика в США привела к возникновению пузырей на рынке недвижимости и фондовом рынке. Параллельно с этим происходил рост кредитования и развитие финансовых инструментов, риски которых трудно поддавались оценке, а дерегулирование деятельности банков сделало систему сильно подверженной риску. Ипотечный кризис 2007 года повлек за собой уменьшение доверия инвесторов к сложным финансовым инструментам, что вылилось в проблемы с ликвидностью в банковском секторе. Весной 2008 года инвестиционный банк Bear Stearns был вынужден обратиться за помощью в срочном финансировании. Государство спонсировало поглощение его банком JPMorgan. Полномасштабный финансовый кризис разразился в сентябре 2008 года, когда государство было вынуждено взять под свой контроль два крупнейших ипотечных агенства Fannie Mae и Freddie Mac и допустило банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers. После банкротства банка в тяжелом положении оказалась крупнейшая американская страховая компания AIG, которой государство предоставило кредит на $85 млрд. в обмен на 80% акций (марте 2009 средства выделенные AIG достигли уже $170 млрд). После этих событий правительство стало принимать систематические меры по поддержке финансовой системы.Действия государства. На протяжении кризиса, ФРС активно пыталась поддерживать ликвидность в банковской системе, и создала целый ряд инструментов по предоставлению банкам надежных залогов в обмен на облигации, обеспеченные ценными бумагами, по кредитованию корпораций и т.д. Последним действием ФРС было введение программы TALF по рефинансированию потребительских кредитов и кредитов малому бизнесу.Программа покупки проблемных активов TARP (октябрь 2008) на конец 2008 года в рамках TARP были проведены следующие программы:• Программа покупки капитала (CPP), которая направила 250 млрд долларов на приобретение привилегированных акций банков. Крупнешейшими бенефициарами оказались следующие банки:Citigroup, JP Morgan Chase, Wells Fargo (по $25 млрд.), Bank of America ($15 млрд), Morgan Stanley и Goldman Sachs (по $10млрд.). Привилегированные акции подразумевают выплату 5% годовых в течение первых 5 лет, и 9% после. Акции не имеют срока обращения и могут быть выкуплены через 3 года (или ранее при выполнении определенных условий). Вместе с привилегированными акциями государство приобрело возможность купить обыкновенные акции на сумму не более 15% стоимости привилегированных акций. • Покупка дополнительно $20 млрд. привилегированных акций банка Citigroup на условиях, схожих с CAP.• Займы машиностроительной отрасли ($18,4 млрд.)Гарантия по активам банка Citigroup (ноябрь 2008) Государство объявило, что покроет 90% потерь банка по пулу активов, стоимостью $306 млрд. после того, как банк понесет первые $29 млрд. потерь. $5 млрд должны будут быть покрыты из средств TARP, $10 млрд. из Фонда Страхования Вкладов, оставшиеся 234 млрд. покроет ФРС.План финансовой стабильности (обнародован в феврале 2009).В начале февраля был принят пакет фискальных мер по поддержке экономики США (в рамках которого уже действует программа по решению жилищного вопроса), и обнародован план финансовой стабильности, состоящий из трех пунктов:1. Стресс-тест всех банков и помощь банкам, испытывающих недостаток капитала (расширение программы CPP).2. Создание Частно-Государственного Инвестиционного Фонда для выкупа проблемных активов.3. Расширение кредитной программы TALF.Программа по поддержке капитала CAP (февраль 2009).CAP представляет собой второй этап рекапитализации банков (после CPP).Ключевые пункты программы:• В рамках CAP средства будут, как и на первом этапе, предоставляться в виде привилегированных акций.• Дивиденды установлены на уровне 9% годовых.• По желанию банка привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные по установленной цене (90% от цены средней цены закрытия в течение 20 дней до 9 февраля 2009).• Если привилегировнные акции не будут конвертированы либо выкуплены, по прошествии 7 лет они будут автоматически конвертированы в обыкновенные. В ходе подачи заявки на участие в программе, банки должны составить план по использованию капитала. Средства: $75-100 млрд. капитала из программы TARP, капитал частных инвесторов, привлечь частных инвесторов и направить $500-1000 млрд. на покупку плохих активов, оставшиеся со времен кредитного бума начала-середины 2000-ых годов. В рамках этой программы будет действовать несколько подпрограмм, направленных на выкуп у банков и воссоздание рынков по торговле следующими двумя типами активов: кредиты и ценные бумаги, обеспеченные активами, выпущенными до 2009 года.Реформа регулирования финансового сектора (март 2009).Согласно заявлению Казначейство, реформа финансового регулирования должна включать в себя изменения по следующим направлением:• Контроль и ограничение системного риска.• Защита интересов потребителей.• Закрытие пробелов в структуре регулирования.• Усиление международной координации в сфере регулирования финансовой системы. Действия против отмывания доходов и ухода от налогов.Набор мер, разрабатываемых Казначейством в направлении ограничения системных рисков, включает в себя:• Регистрация всех управляющих хедж-фондами, с активами более установленного лимита.• Система мониторинга, защиты и раскрытия информации для деривативов, торгуемых over the counter .• Усиление регулирования money market funds.Рассмотрим банковский кризис в Англии, а так же пути выхода из него. Первые проблемы в банковском секторе возникли в Англии после начала ипотечного кризиса в США. Недоверие к институтам, работающим с ипотекой, привело к нехватке ликвидности крупнейшего ипотечного банка Англии Northern Rock, а затем и набегу на него вкладчиков. После попыток спасти банк предоставлением ликвидности, государство вынуждено было национализировать Northern Rock в феврале 2008. Через полгода был национализирован еще один ипотечный банк Bradford & Bingly. С начала 2008 года правительство ввело в действие несколько программ по предоставлению ликвидности банкам и увеличило гарантии по депозитам до ₤50000, снижало ставки рефинансирования (последний раз ставка была снижена 5 марта 2009 до 0,5%). Но вскоре стало ясно, что эти меры не могут справиться с систематическими проблемами банковского сектора, в частности, с большим объемом неликвидных высокорискованных активов. В октябре была проведена рекапитализация нескольких банков, а в феврале 2009 года правительство объявило о программе защиты активов, в ходе которой банки смогут застраховать свои активы от потерь по определенной схеме, тем самым улучшив капитализацию. В программе уже приняли участие два крупнейших банка RBS и Lloyd Banking Group.Действия государства - национализация. На волне американского ипотечного кризиса стало прослеживаться нежелание предоставлять кредиты ипотечным банкам.