Технико-экономическое обоснование инвестирования строительства промышленного объекта

Уникальность текста 45% по ETXT ...

Введение 5
1. Расчет технико-экономических показателей инвестиционного проекта. 6
1.1 Расчет производственной мощности предприятия 6
1.2. Расчет общих инвестиционных затрат 8
1.2.1. Затраты на приобретение земельного участка 8
1.2.2. Затраты на строительство зданий и сооружений 9
1.2.3. Затраты на приобретение оборудования 10
1.2.4. Затраты на замещение оборудования с меньшим, чем у ведущего оборудования, сроком службы 12
1.2.6. Затраты на создание производственной инфраструктуры 13
1.2.7. Затраты на формирование оборотного капитала 13
1.3. Расчет материальных затрат 14
1.4. Расчет амортизационных отчислений 15
1.5. Расчет расходов на оплату труда 16
1.5.1. Расчет расходов на оплату труда рабочих 17
1.5.2. Расчет расходов на оплату труда служащих 19
1.6. Расчет накладных расходов 20
1.7. Расчет коммерческих расходов 23
1.8. Срок осуществления инвестиционного проекта 23
2. Финансово-экономическая оценка проекта 25
2.1. Расчет общих инвестиций 25
2.2. Источники и условия финансирования проекта 26
2.3. Производственная программа и объемы продаж 29
2.4. Расчет себестоимости продукции 29
2.5. Чистая прибыль и денежные потоки 31
2.5.1. Расчет чистой прибыли 32
2.5.2. Расчет денежных потоков 34
2.6. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта 37
2.6.1. Чистая текущая стоимость инвестиций 40
2.6.2. Индекс доходности 42
2.6.3. Внутренняя норма доходности 42
2.6.4. Срок окупаемости инвестиций с учетом фактора времени 44
2.6.5. Точка (норма) безубыточности 45
Заключение 47
Список использованной литературы 49

В условиях перехода к рыночным отношениям и дефицита финансовых ресурсов важнейшим критерием отбора инвестиционных проектов является их технико-экономическая оценка. В курсовой работе экономическое обоснование инвестиционного проекта рассматривается применительно к строительству нового промышленного объекта.
Долгосрочные инвестиции, связанные с созданием новых производств и предприятий, считаются целесообразными, если по истечении определенного срока они полностью возмещаются и приносят прибыль, достаточную для компенсации временного отказа от привлечения их в другие сферы хозяйственной деятельности. В связи с этим для оценки экономической эффективности инвестиционных проектов необходимо рассчитать систему показателей, отражающих соотношение затрат и результатов и учитывающих финансовые по следствия осуществления проекта для его участников (инвесторов).
Данная работа выполнена в соответствии с методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, которые в основном рассчитаны и адаптированы для условий перехода к рыночной экономике.
В рамках курсовой работы не представляется возможным рассмотреть технико-экономическое обоснование проекта в полном объеме. Такие вопросы, как характеристика рынка, прогноз сбыта и конкурентоспособность продукции, географические аспекты строительства объекта, проектно-конструкторская документация и некоторые другие не включены в состав курсовой работы вследствие недостаточной изученности этих вопросов и ограниченности объема курсовой работы.
Технико-экономическое обоснование проекта представлено двумя основными разделами:
1. Расчет технико-экономических показателей инвестиционного проекта
2. Финансово-экономическая оценка проекта.

расходы.В состав общехозяйственных расходов включаются следующие виды затрат:расходы на управление;общехозяйственные расходы;сборы и отчисления;общезаводские непроизводительные расходы.Прямой расчет перечисленных затрат при проектировании значительно затруднен, поэтому в курсовой работе определяются лишь основные элементы накладных расходов.Однако для выполнения последующих расчетов очень важно обратить внимание на различие в характере накладных расходов в отношении включения их в себестоимость продукции. Так, величина общепроизводственных расходов во многом зависит от объемов производства и поэтому с известной долей условности их можно отнести к условно-переменным или производственным накладным расходам. Эти затраты включаются в состав производственной себестоимости продукции.Общехозяйственные расходы мало зависят от динамики производства и имеют место даже в период остановки производства. Относительная стабильность величины общехозяйственных расходов и независимость от производственного процесса позволяет отнести их к условно-постоянным или периодическим расходам. Такие затраты относятся непосредственно на уменьшение прибыли от реализации продукции.Однако на практике среди и тех и других расходов, относимых в разряд накладных, существуют затраты, величина которых либо меняется в зависимости от объемов производства, либо значительно колеблется в различные периоды времени. Поэтому каждому предприятию рекомендуется составить свой список условно-постоянных расходов в зависимости от специфики производства, отраслевых особенностей состава затрат и других факторов. Устанавливаемые таким образом периодические расходы списываются непосредственно на уменьшение прибыли от реализации продукции. Остальные накладные расходы, относимые к условно-переменным, должны быть распределены в конце каждого отчетного периода по видам продукции согласно принятому на предприятии методу распределения накладных расходов.Перечень общепроизводственных расходов и укрупненные нормативы для их расчета приводятся в табл.14.Таблица 14Данные для расчета общепроизводственных расходов№ п/пСтатьи расходовНормативы для расчета1231Содержание, ремонт и эксплуатация оборудования 4% от стоимости оборудования2Содержание и ремонт зданий, сооружений5% от стоимости зданий и сооружений3Охрана труда8% от ФОТ вспомогательных рабочих и цехового персонала4Износ МБП3% от стоимости оборудования5Прочие расходы17% от суммы предыдущих расходовРасчет 13. По установленным нормативам для расчета общепроизводственных расходов определим годовую сумму этих затрат (табл.15).Таблица 15Смета общепроизводственных расходов№ п/пСтатьи расходовПояснения к расчетамСумма затрат за год, тыс. д.е.12341РСЭО, всего,в том числе:ФОТ вспомогательных рабочих;отчисления на социальные нужды;содержание и эксплуатация оборудованияТабл.11Расчет 11(600 + 45,7) х 0,0445,713,725,82ФОТ цехового персоналаТабл.1326,43Отчисления на социальные нуждыТабл.137,94Содержание и ремонт зданий и сооружений130 х 0,056,55Охрана труда(45,7+26,4)х0,085,86Износ МБП(600 + 45,7)х0,0319,47Прочие расходы151,2 х 0,1725,7ИТОГО-176,9Рекомендуемый перечень общехозяйственных расходов и укрупненные нормативы для их расчета приводится в табл.16.Таблица 16Данные для расчета общехозяйственных расходов№ п/пСтатьи расходовНормативы для расчета1231Содержание и ремонт зданий, сооружений25% от стоимости зданий и сооружений2Расходы на служебные командировки и перемещения11% от ФОТ общезаводского персонала3Расходы на пожарную и сторожевую охрану3% от ФОТ общезаводского персонала4Канцелярские и почтово-телеграфные расходы1% от ФОТ общезаводского персонала 5Расходы на подготовку кадров и оргнабор работников4% от ФОТ общезаводского персонала6Налоги, сборы42% от ФОТ с отчислениями на соц.нужды общезаводского персонала7Прочие расходы18% от суммы предыдущих расходовРасчет 14. По установленным нормативам для расчета общехозяйственных расходов определим годовой размер этих затрат (табл.17).Таблица 17Смета общехозяйственных расходов№ п/пСтатьи расходовПояснения к расчетамСумма затрат за год, тыс. д.е.12341ФОТ общехозяйственного персоналаТабл.13722Отчисления на социальные нуждыТабл.1321,63Содержание и ремонт зданий, сооружений130 х 0,2532,54Расходы на служебные командировки и перемещения72 х 0,117,95Расходы на пожарную и сторожевую охрану72 х 0,032,26Канцелярские и почтово-телеграфные расходы72 х 0,010,727Расходы на подготовку кадров и оргнабор работников72 х 0,042,98Налоги, сборы(72+21,6)х0,4239,39Прочие расходы179,1 х 0,1832,2ИТОГО-211,31.7. Расчет коммерческих расходовНа предприятиях отраслей материального производства расходы, связанные с реализацией продукции, называются коммерческими расходами. К ним относятся следующие виды затрат: на тару и упаковку продукции; по доставке на пункт отправления и погрузке в транспортные средства; комиссионные сборы, уплачиваемые сбытовым и другим посредническим организациям; на рекламную деятельность; на проведение маркетинговых исследований и другие расходы.Таким образом, коммерческие расходы участвуют в сфере обращения продукции и не относятся к производственным издержкам. По экономической роли в процессе производства продукции и по отношению к объему производства коммерческие расходы можно отнести к условно-постоянным.Расчет 15. По данным табл.8,15,17 и расчета 11 определим величину производственных издержек: 725,6+267,2+211,3+176,9=1381 тыс. д.е. Приняв норматив для расчета коммерческих расходов в размере 2,12%, исчислим их годовую сумму: 1381 х 0,0212 = 29,3 тыс. д.е.1.8. Срок осуществления инвестиционного проектаПри определении эффективности инвестиционного проекта предстоящие затраты и результаты оцениваются в пределах расчетного периода, продолжительность которого принимается с учетом длительности использования авансированного капитала и периода эксплуатации материализированных капитальных вложений, средневзвешенного нормативного срока службы ведущего технологического оборудования, достижения желаемых параметров прибыли, требований инвесторов.Срок действия инвестиционного проекта устанавливается исходя из продолжительности предпроизводственного периода и периода производства продукции. Предпроизводственная стадия – это период, в течение которого происходит разработка проекта и его технико-экономическое обоснование, а также осуществляется строительство объекта и закупается оборудование. Период производства продукции состоит из времени освоения производственной мощности и работы предприятия на полную мощность.Жизненный цикл инвестиционного проекта может определяться также периодичностью обновления выпускаемой продукции или замены основного технологического оборудования. Однако в любом случае продолжительность инвестиционного проекта должна быть ограничена, т.к. при значительных сроках достоверность экономических расчетов резко снижается.Расчет 16. Строительно-монтажные работы предполагается осуществить за 2 года. В течение этого срока предусмотрено также поставить и смонтировать оборудование предприятия. При этом в первый год реализации проекта планируется освоить 90% затрат на строительство зданий и сооружений, 50% затрат на приобретение оборудования и 40% затрат в сопутствующие объекты.В течение второго года реализации проекта планируется освоить остальные затраты, связанные со строительством основных и вспомогательных объектов и приобретением оборудования.С учетом вышеизложенного сумма инвестиций составит:в первый год реализации проекта – 433 тыс. д.е., в том числе на:приобретение земельного участка – 0,3 тыс. д.е.;подготовку строительной площадки – 2,6 тыс. д.е.;строительство зданий и сооружений – 117 тыс. д.е.;приобретение и установку оборудования – 300 тыс. д.е.;создание сопутствующих объектов – 13,1 тыс. д.е.;во второй год реализации проекта – 514,5 тыс. д.е.,в том числе на:строительство зданий и сооружений – 13 тыс. д.е.;приобретение и установку оборудования – 300 тыс. д.е.;создание сопутствующих объектов – 19,7 тыс. д.е.;подготовку производства – 38,9 тыс. д.е.Освоение производственной мощности начинается с 3-го года реализации проекта, который является первым годом производственного периода. Следовательно, затраты на замену вспомогательного оборудования (со сроком службы 3 года) в сумме 47,5 тыс. д.е. будут иметь место в 6-м году реализации проекта (или в 4-м году производства).Потребность в оборотных средствах планируется обеспечить в 1-м году производства на 61%, во 2-м – 83,5%, в 3-м – на 100% от общей потребности. Тогда размер инвестиций на формирование оборотного капитала составит соответственно по годам: 62,4 тыс. д.е., 29,6 тыс. д.е. и 10,2 тыс. д.е..Производственную мощность предприятия планируется освоить в течение одного года. Уровень освоения производственной мощности составит:1-й год производства (3-й год реализации проекта) – 80%;Следовательно, объем реализации продукции составит 86 тыс. изделий. Общий период производства (освоение и работа на полную мощность), исходя из срока службы ведущего оборудования, составит 6 лет, а жизненный цикл проекта – 8 лет.2. Финансово-экономическая оценка проектаЗавершающим этапом технико-экономического обоснования инвестиционного проекта является его финансово-экономическая оценка, позволяющая, с одной стороны, проанализировать финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников, а с другой стороны, учитывая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта - убедиться в способности проекта гарантировать сохранность покупательной ценности авансированного в него капитала и обеспечить требуемую норму доходности.Финансово-экономическая оценка проекта включает в себя обобщенные данные об инвестициях; сведения об условиях и источниках финансирования проекта; информацию о текущих операционных затратах; данные о ликвидационной стоимости и объемах продаж; определение чистой прибыли; расчет денежных потоков; расчет экономических показателей проекта. Расчет общих инвестицийРасчет 17. На основе данных табл.6 и результатов расчета 16 составим табл.18.Таблица 18Общие инвестиции и их распределение по годам реализации проекта№ п/пЗатратыВеличина затрат, тыс. д.е.СтроительствоОсвоениеПолная мощностьИтогоГоды инвестиционного периода1234567812345678910131Приобретение земельного участка0,3-------0,32Затраты на подготовку площадки2,6-------2,63Здания и сооружения11713------1304Затраты на оборудование300300------6005Частичная замена оборудования-----47,5--47,56Затраты на подготовку производства-38,9------38,97Создание сопутствующих объектов13,119,7------32,88Прирост оборотного капитала--62,429,610,2---102,2ИТОГО (с округлением до целых)43337262301048--955 Источники и условия финансирования проектаФинансирование инвестиционного проекта может осуществляться за счет собственных, привлеченных и заемных средств.В качестве собственных финансовых средств, образующих учредительский капитал, могут выступать такие источники, как прибыль, амортизационные отчисления, земельные участки и другие виды активов предприятия. Привлеченный капитал образуется за счет средств акционеров-пайщиков путем дополнительной эмиссии акций, бюджетных средств и иных взносов, предоставляемых на безвозмездной основе.Все перечисленные финансовые средства образуют собственный акционерный капитал реципиента. Средства, привлеченные со стороны, не подлежат возврату, а субъекты, предоставившие их, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.Заемный капитал реципиента образуется прежде всего за счет кредитов, предоставляемых государством, банками и другими инвесторами на возвратной основе и заранее определенных условиях. К заемным средствам относятся также кредиты поставщиков оборудования, сырья, материалов и текущие устойчивые пассивы предприятия. Субъекты, предоставившие средства на возвратной основе, в будущих доходах не участвуют.Расчет 18. Источниками финансирования инвестиционного проекта являются:Собственные средства (акционерный капитал) в сумме 538 тыс. д.е. (56,3% от общей потребности), в т.ч. взносы учредителей составляют 430 тыс. д.е. (80% от акционерного капитала), взносы пайщиков – 108 тыс. д.е. (20% от акционерного капитала). Средства учредителей вносятся в 1-м году, средства пайщиков – во 2-м году реализации проекта.Заемные средства в сумме 417 тыс. д.е. (43,7% от общей потребности), в т.ч. кредит поставщиков составляет 278 тыс. д.е. (66,7% от заемных средств), текущие пассивы – 19 тыс. д.е., банковский кредит – 120 тыс. д.е.Расчет текущих пассивов: принят укрупнено в размере 2,0% от требуемой суммы инвестиций и составляет 19 тыс. д.е. Кредит поставщиков привлекается во 2-м году сроком на 3 года, банковский кредит – в 3-м году реализации проекта сроком на 3 года. Текущие пассивы используются в 3-м году производственного цикла (5-м году реализации проекта).Информация об источниках и сроках финансирования приводится в табл. 19.Таблица 19Источники финансирования проекта№ п/пИсточникиРазмеры финансирования, тыс. д.е.СтроительствоОсвоениеПолная мощностьИтогоГоды инвестиционного периода123456781Учредители430-------4302Пайщики-108------1083Кредит поставщиков-278------2784Кредит банка--120-----1205Текущие пассивы----19---19ИТОГО:расчетная потребность;с учетом фактора риска.В т.ч. акционерный капитал430438438386386108120120----1919----------955963546Сумма запаса составила 8 тыс. д.е.Расчет 19. Условия использования акционерного капитала и привлечения заемных средств принимаются следующими:1. По акциям учредителей и пайщиков, начиная с 1-го года производства продукции (с 3-го года реализации проекта), выплачиваются дивиденды по ставке 5,5% годовых. Сумма дивидендов составит:за год – 30 тыс. д.е.;за весь срок выплаты – 180 тыс. д.е.2. Возврат кредита поставщиков начинается с 1-го года производства и осуществляется равномерно в течение 3 лет. Ставка процентов за кредит составляет 7,3% годовых.Расчет сумм процентов за кредит:за 1-й год (3-й год реализации проекта) – 2780,073=20 тыс. д.е.;за 2-й год (4-й год реализации проекта) – (278-93) 0,073=14 тыс. д.е.;за 3-й год (5-й год реализации проекта) – (278-186) 0,073=7 тыс. д.е.;Таким образом, к концу 5-го года реализации проекта будет возвращен кредит поставщиков и погашены проценты по нему. Результаты расчетов сводятся в табл. 20.Таблица 20График получения и возврата кредита поставщиков№ п/пПоказателиЗначения показателей по годам, тыс. д.е.Годы инвестиционного периодаВсего123456781Размер кредита-278------2782Возврат кредита--939392---2783Остаток кредита на начало года--27818592----4Погашение % за кредит--20147---413. Банковский кредит возвращается в 4-м, 5-м и 6-м годах реализации проекта в суммах 70, 25 и 25 тыс. д.е. соответственно. Кредит получен под 8,6% годовых.Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на конец года):за 1-й год (4-й год реализации проекта) – 1200,086=10 тыс. д.е.;за 2-й год (5-й год реализации проекта) – 500,086= 4 тыс. д.е.;за 3-й год (6-й год реализации проекта) – 25 0,086=2 тыс. д.е.;Таким образом, к концу 6-го года реализации проекта будет возвращена вся сумма кредита и погашены проценты по нему. Результаты расчетов сводятся в табл. 21.Таблица 21График получения и возврата кредита банка№ п/пПоказателиЗначения показателей по годам, тыс. д.е.Годы инвестиционного периодаВсего1234567812345678910131Размер кредита--120-----1202Возврат кредита---702525--1193Остаток кредита на начало года---1205025---4Погашение % за кредит---1042--16Производственная программа и объемы продажПроизводственная программа предусматривает расчет объемов производства продукции по годам эксплуатационного периода с учетом возможного освоения производственной мощности. Объем продаж в натуральном измерении соответствует физическому объему производства продукции. Таким образом, сбыт продукции планируется осуществлять в объемах, соответствующих выпуску готовых изделий, т.е. без учета остатков последних на складах предприятия.Расчет 20. По данным расчета 16 освоение производственной мощности начинается с 3-го года реализации проекта и осуществляется в течение одного года. Следовательно, начиная с 4-го года реализации проекта, предприятие работает на полную мощность, выпуская ежегодно 108 тыс. изделий.С учетом принятого в расчете 16 уровня освоения мощности, рассчитаем производственную программу предприятия с разбивкой по годам эксплуатационного цикла (табл. 22).Таблица 22Производственная программа и объемы продаж№ п/пПоказателиЗначения показателей по годам, тыс. д.е.Годы инвестиционного периодаВсего123456781Установленная ПМ, тыс. изд.--1081081081081081086482% освоения ПМ--80100100100100100-3Объем производства и продажи, тыс. изд.--86108108108108108626Расчет себестоимости продукцииКоличество продукции, которое предприятие может предложить на рынке, зависит от уровня издержек на ее производство и реализацию, а также цены, по которой эта продукция будет продаваться на рынке. Поэтому знание и правильный расчет издержек на производство и сбыт продукции является одним из важнейших условий эффективного хозяйствования предприятия.Затраты на производство и реализацию продукции могут быть представлены в показателе себестоимости продукции, которая характеризует в денежном измерении расходы предприятия, необходимые для осуществления им своей производственной и коммерческой деятельности.Затраты, составляющие себестоимость продукции, принято классифицировать по ряду признаков: в зависимости от экономической роли и участия в процессе производства, по способу включения в себестоимость продукции, по отношению к объему производства и т.д. В курсовой работе затраты на производство и реализацию продукции представлены по принципу объединения нескольких признаков и сформирована полная себестоимость продукции по следующей схеме:Операционные издержки, в т.ч.:производственные;периодические;коммерческие.Амортизация.Финансовые издержки.В составе производственных затрат учитываются прямые производственные издержки и накладные производственные издержки. Производственные затраты относятся к условно-переменным, так как они обусловлены протеканием производственного процесса. Величина этих расходов напрямую, т.е. прямо пропорционально зависит от изменения объемов производства продукции. Периодические накладные и коммерческие расходы относятся к условно-постоянным затратам. Их величина не зависит от количества выпускаемой продукции и рассчитывается на полный объем производства продукции. Амортизационные отчисления также относятся к условно-постоянным затратам. Величина годовой суммы амортизации остается неизменной в течение всего производственного периода.К финансовым издержкам относятся суммы процентов, выплачиваемых за предоставленные кредиты. Учитывать в составе себестоимости продукции подобные выплаты разрешается только в пределах установленной Центральным банком РФ ставки рефинансирования. Финансовые издержки относятся к условно-постоянным расходам, так как их размер зависит только от источника и условий предоставления кредитных ресурсов. Расчет 21. С учетом изложенных выше пояснений определим полную себестоимость продукции и себестоимость единицы продукции. Результаты расчетов представлены в табл. 23.Таблица 23Расчет себестоимости продукции, тыс. д.е.№ п/пВиды затратВеличина затрат по годам производственного периодаВсегоОсвоениеПолная мощность34567812345678111Прямые издержки на материальные ресурсы58172672672672672642112Прямые издержки на оплату труда основных рабочих с отчислениями на социальные нужды21426726726726726715493Накладные производственные расходы14217717717717717710274Итого производственные затраты9371170117011701170117067875Накладные периодические расходы21121121121121121112666Коммерческие расходы2929292929291747Итого операционные издержки11771410141014101410141082278Амортизация1161161161161161166969Финансовые издержки2024112--5710Итого общие издержки (полная себестоимость продукции)131315501537152815261526898011Себестоимость одного изделия, д.е.