Разработка инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования для ОАО «ТИЗОЛ».

Цель курсовой работы заключается разработке инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования для ОАО «ТИЗОЛ». ...

Введение 3
1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 5
1.1 Организационная структура и виды деятельности предприятия 5
1.2 Роль предприятия в инфраструктуре города 13
1.3 Динамика основных технико-экономических показателей предприятия
19
2 Анализ финансового состояния предприятия 23
2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия 23
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 32
2.3 Разработка инвестиционного проекта приобретения нового оборудования
39
Заключение 51
Список использованной литературы 53
Приложения 54

Для реализации поставленной цели предусматривается решение следующих задач:
- дать краткую организационно-экономическую характеристику предприятия;
- проанализировать финансовое состояние предприятия;
- произвести расчет и анализ эффективности инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования.
Объектом исследования данной работы является ОАО «ТИЗОЛ». Предметом данной работы является инвестиционный проект по приобретению нового оборудования.
Теоретической основой данного исследования послужили труды известных отечественных и зарубежных ученых: Васильевой Л.С., Горемыкина В.А., Кравченко П.П., Крупиной Н.Н. и других.
Практическая значимость данной работы обусловлена тем, что проведенное комплексное исследование представляет интерес для работников и специалистов в области финанс ов, а также руководителей предприятий и организаций, а так же инвесторов.

рублей;Уровень валового дохода = Валовой доход/Товарооборот*100 % (2)Уровень валового дохода (2012) = 6059 /13975 * 100 %= 41,34 %;Уровень издержек обращения=Издержки обращения/Товарооборот*100 % (3)Уровень издержек обращения (2012) = 4459 / 13975 *100 % = 32,32 %;Прибыль от реализации = Валовой доход – Коммерческие расходыПрибыль от реализации (2012) = 6059 – 4459 = 1600 млн. рублей;Рентабельность реализации=Прибыль от реализации/Товарооборот*100 % (4)Рентабельность реализации (2012) = 1600 / 13975 * 100 % = 26,41 %Показатель выработки всех работающих = Товарооборот / Численность работающих (5)Показатель выработки всех работающих (2012) = 13975 / 675 = 20,44 млн. рублей/ чел. Стоимость основных фондов = (Стоимость основных фондов на начало года + Стоимость основных фондов на конец года) / 2 (6)Стоимость основных фондов (2012) = (1065 + 1618) / 2 = 1341,50 млн. рублей;Фондоотдача = Товарооборот / Стоимость основных фондов (7)Фондоотдача (2012) = 13975 / 1341,5 = 10,28 руб./руб.;Из таблицы 2 видно, что выручка от продаж в 2012 году увеличилась на 1815 млн. рублей или на 15,15 %, за счет некоторого роста объема реализации продукции и услуг, валовой доход также возрос на 1004 млн. рублей или на 19,86 %. Однако стоит отметить, что более высокий темп роста у валового дохода в 2012 году по сравнению с 2011 годом, нежели снижение уровня издержек обращения, где спад показателя составил 0,04 %.Прибыль от реализации в 2012 году увеличилась на 419 млн. рублей или на 35,48 %, что свидетельствует об осуществлении правильной политики предприятия в отношении развития бизнеса.Отмечаем также увеличение рентабельности реализации на 3,04 % или на 13,03 % от значения показателя прошлого периода, возросла производительность труда в 2012 году на 2,69 млн. рублей или на 15,15 %, что может однозначно свидетельствовать об улучшении финансового состояния предприятия.Обозначилось снижение показателя фондоотдачи на 10,67 %, также свидетельствующее об увеличении количества основных фондов к объему выручки.2 РАЗРАБОТКА И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ОАО «ТИЗОЛ»2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятияПрактическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2) (см. Приложения А, Б).В ходе хозяйственной деятельности на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей [9]. Для успешной хозяйственной деятельности необходимы как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, установим абсолютные показатели и тип финансовой устойчивости предприятия с 2010 по 2012 годы, которые представлены в таблицах 3–5.Из данных таблицы 3 следует, что общество находится в кризисном финансовом состоянии, причем по сравнению с 2010 годом на конец 2011 года финансовая устойчивость еще ухудшилась за счет увеличения доли внеоборотных активов и запасов.Подобное заключение сделано на основании следующих выводов: - наличие собственных оборотных средств за отчетный год выросло на 680 млн. руб., или на 772,7 %;- недостаток собственных оборотных средств на анализируемый период незначительно уменьшился на 92 млн. руб., или на 10,6 %;- недостаток собственных и долгосрочных заемных источников для покрытия запасов незначительно уменьшился на 10 млн. руб., или на 1,3 %;- недостаток общей величины источников средств, предназначенных для покрытия запасов, уменьшился на 45 млн. руб., или на 5,7%.Таблица 3 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 2010-2011 годы, млн. руб. ПоказателиУсловное обозначение2010 год2011 годИзменения 2011г.к 2010г (гр.4-гр.3)123451. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)ИСС1 1301 8577272. Внеоборотные активыВОА1 0421 089473. Наличие собственных оборот.средств на конец расчетного периода (стр.1 - стр.2)СОС887686804. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)ДКЗ820-825. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, финансирование оборотных средств (стр.3 + стр.4)СДИ1707685986. Краткосрочные кредиты и займыККЗ035357. Общая величина основных источников средств (стр.5 + стр.6)ОИ1708036338. Общая сумма запасов З9561 544588Излишек (+), недостаток (-) собственных и оборотных средств (стр.3 - стр.8) -868-77692Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр.5 - стр.8) -786-77610Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (стр.7 - стр.8) -786-74145Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости М=(0,0,0)М=(0,0,0)-В таблице 4 приведены абсолютные показатели устойчивости акционерного общества за 2011-2012 годы.Таблица 4 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 2011-2012 годы, млн. руб.ПоказателиУсловное обозначение2011 год2012 годИзменения 2012г.к 2011г (гр.4-гр.3)123451. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)ИСС1 8572 7919342. Внеоборотные активыВОА1 0891 6405513. Наличие собственных оборот.средств на конец расчетного периода (стр.1 - стр.2)СОС7681 1523844. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)ДКЗ0005. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, финансирование оборотных средств (стр.3 + стр.4)СДИ7681 1523846. Краткосрочные кредиты и займыККЗ354277. Общая величина основных источников средств (стр.5 + стр.6)ОИ8031 1943918. Общая сумма запасов З1 5441 909365Излишек (+), недостаток (-) собственных и оборотных средств (стр.3 - стр.8) -776-75718Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр.5 - стр.8) -776-75718Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (стр.7 - стр.8) -741-71525Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости М=(0,0,0)М=(0,0,1)--1090930258191000Из данных таблицы 4 следует, что акционерное общество находится в кризисном финансовом состоянии, причем по сравнению с 2011 годом в 2012 году финансовая устойчивость незначительно улучшилась за счет увеличения собственного капитала, и уменьшения объема запасов. Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:- наличие собственных оборотных средств за отчетный год выросло на 384 млн. рублей, или на 50 %;- недостаток собственных оборотных средств на анализируемый период уменьшился на 18 млн. руб., или на 2,3 %;- недостаток собственных и долгосрочных заемных источников для покрытия запасов уменьшился на 18 млн. руб., или на 2,3 %;- недостаток общей величины источников средств, предназначенных для покрытия запасов, уменьшился на 25 млн. руб., или на 3,4 %;В таблице 5 приведены абсолютные показатели устойчивости акционерного общества и их сравнение за 2010 и 2012 годы.-1090930258191000 Из данных таблицы следует, что финансовое состояние акционерного общества с 2010 года в 2012 год не изменилось, общество продолжает пребывать в кризисном состоянии. Однако, все также в структуре капитала высока доля внеоборотных активов и возможно неэффективное использование краткосрочных и долгосрочных займов.Основные пути улучшения финансовой устойчивости предприятия можно предложить следующие:- увеличение собственного капитала (раздела III баланса);- снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);- сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов);- сокращение объема краткосрочной кредиторской задолженности за счет привлечения краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов. Таблица 5 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 2010 и 2012 годы, млн. руб.ПоказателиУсловное обозначение2010 год2012 годИзменения 2012г.к 2010г (гр.4-гр.3)123451. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)ИСС1 1302 7911 6622. Внеоборотные активыВОА1 0421 6405983. Наличие собственных оборот.средств на конец расчетного периода (стр.1 - стр.2)СОС881 1521 0644. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)ДКЗ820-825. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, финансирование оборотных средств (стр.3 + стр.4)СДИ1701 1529826. Краткосрочные кредиты и займыККЗ042427. Общая величина основных источников средств (стр.5 + стр.6)ОИ1701 1941 0248. Общая сумма запасов З9561 909953Излишек (+), недостаток (-) собственных и оборотных средств (стр.3 - стр.8) -868-757111Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр.5 - стр.8) -786-75729Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (стр.7 - стр.8) -786-71571Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости М=(0,0,0)М=(0,0,0)-Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «ТИЗОЛ». Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому акционерному обществу за 2010 – 2011 годы представлены в таблице 6.Таблица 6 – Относительные коэффициенты финансовой устойчивости за 2010-2011 годы Нормативное значение2010 год2011 годИзменения 2011г.к 2010г (гр.4-гр.3) 2345Коэффициент финансовой независимости0,5-0,60,480,610,13Коэффициент задолженности (фин.зависимости)0,5-0,70,070,02-0,05Коэффициент финансовой устойчивости0,8-0,90,520,610,09Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами>0,10,070,400,33Коэффициент маневренности0,2-0,50,080,410,33Коэффициент финансовой напряженности<0,40,520,39-0,13Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств0,1-0,20,040,00-0,04Коэффициент имущества производственного назначения>0,50,860,870,01Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активовиндивид.1,241,780,54Так, коэффициент финансовой независимости вырос за 2011 год на 0,13 (0,61 – 0,48) или 27,1 %, и попал в рамки нормативного значения. Коэффициент финансовой устойчивости тоже вырос на 0,09 (0,61 – 0,52) или на 17,3 %, однако все еще ниже рекомендуемого нормативного значения. Значение коэффициента маневренности выросло на 0,33 (0,41 + 0,08) или на 412,5 %, однако его уровень и в 2011 году находился в пределах нормативного значения. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также вырос на 0,33 (0,40 + 0,07) или на 471,4 % и оказался в пределах нормативного значения.Из данных таблицы 7 видно, что, хотя отдельные показатели и остались меньше рекомендуемых значений, однако в 2012 году по сравнению с 2011 годом, финансовая устойчивость акционерного общества несколько улучшилась, хотя финансовое положение и остается не совсем устойчивым.Таблица 7 – Относительные коэффициенты финансовой устойчивости за 2011-2012 годы Нормативное значение2011 год2012 годИзменения 2012г.к 2011г (гр.4-гр.3) 2345Коэффициент финансовой независимости0,5-0,60,610,680,07Коэффициент задолженности (фин.зависимости)0,5-0,70,020,020,00Коэффициент финансовой устойчивости0,8-0,90,610,680,07Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами>0,10,400,470,07Коэффициент маневренности0,2-0,50,410,410,00Коэффициент финансовой напряженности<0,40,390,32-0,07Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств0,1-0,20,000,000,00Коэффициент имущества производственного назначения>0,50,870,870,00Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активовиндивид.1,781,49-0,29Так, коэффициент финансовой независимости вырос за 2012 год на 0,07 (0,68 – 0,61) или на 11,5 % и преодолел критическое значение в 0,6. Коэффициент финансовой устойчивости тоже вырос на 0,07 (0,68 – 0,61) или на 11,5 % и однако все еще ниже рекомендуемого нормативного значения. Значение коэффициента маневренности не изменилось и остается в рамках нормативного значения. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также вырос на 0,07 (0,47 – 0,40) или на 17,5 % и продолжает оставаться выше минимального нормативного значения в 0,1.В таблице 8 приведен анализ изменения относительных показателей финансовой устойчивости акционерного общества за рассматриваемый период, т.е. в 2012 году по отношению к 2010 году.Таблица 8 – Относительные коэффициенты финансовой устойчивости за 2010 и 2012 годы Нормативное значение2010 год2012 годИзменения 2012г.к 2010г (гр.4-гр.3) 2345Коэффициент финансовой независимости0,5-0,60,480,680,20Коэффициент задолженности (фин.зависимости)0,5-0,70,070,02-0,06Коэффициент финансовой устойчивости0,8-0,90,520,680,16Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами>0,10,070,470,40Коэффициент маневренности0,2-0,50,080,410,34Коэффициент финансовой напряженности<0,40,520,32-0,20Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств0,1-0,20,040,01-0,03Коэффициент имущества производственного назначения>0,50,860,870,01Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активовиндивид.1,241,490,25Из расчетных показателей видно, что, хотя отдельные показатели и остались меньше рекомендуемых значений, однако в 2012 году по сравнению с 2010 годом, финансовая устойчивость акционерного общества значительно улучшилась и приблизилась к устойчивому состоянию. Так, коэффициент финансовой независимости вырос на 0,20 (0,68 – 0,48) или на 41,6 % и преодолел критическое значение в 0,5. Коэффициент финансовой устойчивости тоже вырос на 0,16 (0,68 – 0,52) или на 30,8 % однако все еще ниже рекомендуемого нормативного значения. Значение коэффициента маневренности выросло на 425 %, и его уровень в 2012 году превысил критическую отметку в 0,2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также вырос на 571,2 % и тоже стал выше минимального нормативного значения.Вместе с тем, следует отметить, что для достижения финансовой устойчивости акционерному обществу необходимо повысить до рекомендуемых значений коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, для чего необходимо провести комплекс мер, направленных на проведение независимой финансовой политики, и прежде всего в отношении кредитной политики и привлечению долгосрочных и краткосрочных кредитов. Также следует уделить внимание коэффициенту финансовой напряженности, не допускать его колебаний выше нормативных значений.2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятияСравнительную оценку абсолютных показателей ликвидности баланса за 2010 – 2012 года произведем с помощью аналитических таблиц (таблицы 9–11).В таблице 9 представлены абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия за 2010 – 2011 годы.Таблица 9 – Абсолютные показатели ликвидности баланса за 2010 год, млн. руб.АктивНа начало 2010 годаНа конец 2010 годаПассивНа начало 2010 годаНа конец 2010 годаПлатежный излишек (+), недостаток ( - )на начало годана конец отчетного периода123456781.Быстрореализуемые активы (А1)52841. Наиболее срочные обязательства (П1)9951 123-943-1 0392.Среднереализуемые активы (А2)2622532.Краткосрочные обязательства (П2)9951 123-733-8703.Медленнореализуемые активы (А3)5679563.Долгосрочные обязательства (П3)127824408744.Труднореализуемые активы (А4)1 0571 0424. Постоянные (фиксированные) пассивы (П4)8161 130241-88Баланс (п.1 + 2 + 3 + 4)1 9382 335Баланс (п.2 + 3 + 4)1 9382 335--Из таблицы 9 видно, что по параметру А1 > П1 платежный недостаток на начало 2010 года составлял 943 млн. руб. (52 – 995), или 1813,5 %, а на конец 2010 года вырос до 1039 млн. руб. (84 – 1123), или до 1236,9 %.По критерию А2 > П2 платежный недостаток на начало 2010 года был равен 733 млн. руб. (262 – 995), или 279,8 %, а на конец 2010 года увеличился до 870 млн. руб. (253 – 1123), или до 343,9 %.По критерию А4 < П4 платежный избыток на начало 2010 года был равен 241 млн. руб. (1057 – 816) или 22,8 %, а на конец 2010 года уменьшился до -88 млн. руб. и соотношение критерия стало выполняться, т.е. А4 стал меньше П4 .Сравнивая А1 с П1 и А2 с П2 можно сделать вывод, что текущая ликвидность акционерного общества неудовлетворительная, что свидетельствует о его неплатежеспособности в рассматриваемом периоде. Таблица 10 – Абсолютные показатели ликвидности баланса за 2011 год, млн. руб.АктивНа начало 2011 годаНа конец 2011 годаПассивНа начало 2011 годаНа конец 2011 годаПлатежный излишек (+), недостаток ( - )на начало годана конец отчетного периода123456781.Быстрореализуемые активы (А1)84931.Наиболее срочные обяза-тельства (П1)1 1231 138-1 039-1 0452.Среднереализуемые активы (А2)2533042.Краткосрочные обязательства (П2)1 1231 173-870-8693.Медленнореализуемые активы (А3)9561 5443.Долгосрочные обязательства (П3)8208741 5444.Труднореализуемые активы (А4)1 0421 0894.Постоян-ные (фиксированные) пассивы (П4)1 1301 857-88-768Баланс (п.1 + 2 + 3 + 4)2 3353 030Баланс (п.2 + 3 + 4)2 3353 030--Анализируя данные таблицы 10 видим, что по параметру А1 > П1 платежный недостаток на начало 2011 года составлял 1039 млн. руб. (84 – 1123), или 1236,9 %, а на конец 2011 года вырос до 1045 млн. руб. (93 – 1138), или до 1123,7 %.По критерию А2 > П2 платежный недостаток на начало 2011 года был равен 870 млн. руб. (253 – 1123), или 343,9 %, а на конец 2011 года незначительно уменьшился до 869 млн. руб. (304 – 1173), или до 285,9 %.По критерию А4 < П4 платежный недостаток на начало 2011 года был равен 88 млн. руб. (1042 – 1130) или 8,4 %, а на конец 2011 года увеличился до 768 млн. руб. и соотношение критерия продолжает выполняться, т.е. А4 стал меньше П4 .Сравнительный анализ показателей ликвидности баланса за 2012 год приведен в таблице 11.Таблица 11 – Абсолютные показатели ликвидности баланса 2012 год, млн. руб.АктивНа начало 2012 годаНа конец 2012 годаПассивНа начало 2012 годаНа конец 2012 годаПлатежный излишек (+), недостаток ( - )на начало годана конец отчетного периода123456781.Быстрореализуемые активы (А1)931851.Наиболее срочные обязательства (П1)1 1381 248-1 045-1 0632.Среднереализуемые активы (А2)3043482.Краткосрочные обязательства (П2)1 1731 290-869-9423.Медленнореа-лизуемые активы (А3)1 5441 9093.Долгосрочные обязательства (П3)001 5441 9094.Труднореализуемые активы (А4)1 0891 6404.Постоянные (фиксированные) пассивы (П4)1 8572 791-768-1 152Баланс (п.1 + 2 + 3 + 4)3 0304 082Баланс (п.2 + 3 + 4)3 0304 082--Из таблицы 11 видно, что по параметру А1 > П1 платежный недостаток на начало 2012 года составлял 1045 млн. руб. (93 – 1138), или 1123,7 %, а на конец 2012 года вырос до 1063 млн. руб. (185 – 1248), или до 574,6 %.По критерию А2 > П2 платежный недостаток на начало 2012 года был равен 869 млн. руб. (304 – 1173), или 285,9 %, а на конец 2012 года увеличился до 942 млн. руб. (348 – 1290), или до 270,7 %.Критерий А4 < П4 начинает выполняться уже с 2011 года.Сравнивая А1 с П1 и А2 с П2 можно сделать вывод, что в отношении текущей ликвидности акционерного общества произошло значительное улучшение, что свидетельствует о сокращении платежного недостатка по критерию А2 > П2., однако она остается неудовлетворительной. Для улучшения ликвидности баланса акционерному обществу следует увеличить долю быстрореализуемых активов, а именно, иметь больше свободных денежных средств на балансе предприятия и сократить долю краткосрочной кредиторской задолженности.Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов [3]. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств, для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на предположении, что все виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы [7].