Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
| Код |
246832 |
| Дата создания |
01 февраля 2016 |
| Страниц |
36
|
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 26 апреля в 12:00 [мск] Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
|
Описание
В ходе работы были описаны кейсы по определению структуры капитала для компаний Alma Media (в 2005 году) и «РБК Информационные системы» (в 2004 году). При этом с помощью использования методов EBIT-EPS, операционных доходов и APV было определено, что для Alma Media оптимальным будет увеличение доли заемных средств в компании до 20%. В то же время РБК для финансирования развития бизнеса должна была использовать собственные средства, оставив долю заемного капитала на прежнем уровне – около 2%.
Но менеджментом обеих компаний были приняты решения, противоречащие приведенным в статье расчетам. В результате этого Alma Media осталась с существенно заниженной долей заемного капитала, что снизило ее эффективность. При этом компания ...
Содержание
Введение 3
Глава 1. Управление и оптимизация структуры основного капитала предприятия 5
1.1 Структура капитала и основные понятия 5
1.2 Соотношение между различными источниками капитала 8
1.3 Влияние объема и структуры пассивов на доходность 16
Глава 2. Определение оптимальной структуры капитала на примере 22
финской компании Alma Media и российской компании 22
«РБК Информационные системы» 22
2.1 Определение оптимальной структуры капитала 23
для компании Alma Media 23
2.2 Определение оптимальной структуры капитала для компании 29
«РБК Информационные системы» 29
Глава 3. Сравнительный анализ оптимальной и фактической 34
структуры капитала компаний Alma Media и 34
«РБК Информационные системы» 34
Заключение 36
Список литературы 37
Введение
Под структурой капитала компании следует понимать совокупность материальных, а точнее денежных средств организации, которые поступают из различных источников и предназначены для длительного финансирования предприятия.
Однако специалисты в области экономики и бухгалтерского учета приводят еще более четкое и короткое понятие данного термина. Так, структура капитала представлена в виде совокупности краткосрочных обстоятельств, долговых обязательств компании и личных средств компании[6,7,12,14].
В работе представлено исследование по определению оптимальной структуры капитала для компаний Alma Media и РБК и ее сравнению с фактической структурой капитала. При анализе использованы методы EBIT-EPS, операционного дохода и скорректированной приведенной стоимости (APV).
В ходе работы будет выявлено, что в обоих случаях менеджментом компаний принимались решения, противоположные теоретически обоснованным. Неэффективные решения, которые привели к уменьшению стоимости компаний, были обусловлены интересами контролирующих акционеров Alma Media и РБК.
Целью исследования было определить соотношение между решениями о структуре капитала, принимаемыми менеджментом компании, и оптимальной структурой капитала, определяемой исходя из существующих теоретических моделей.
Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:
• выявить точки, в которых рассматриваемые компании стояли перед выбором между использованием собственного или заемного капитала;
• определить оптимальную структуру капитала Alma Media и РБК;
• проанализировать решения, принятые менеджментом компаний;
• определить степень соответствия оптимальной и фактической структур капитала и объяснить причины их расхождения;
• сравнить результаты, полученные для Alma Media и РБК.
Список литературы
1. Данилова К. Л.. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия// Финансовый менеджмент. — 2002. — № 2.
2. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2002.
3. Завялова Д. Г. Воссоединение различных форм отчетности на основе унифицированного баланса//Изд Омега. — 2009г. — 145стр.
4. Чеченов A.A. Инвестиционный процесс: проблемы и методы его активизации. Нальчик: Эльбрус, 2001.-212 с.
5. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / По ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2002. - 656 с.
6. Сухарев О., Берестов В., Кузнецов С. Управление инвестиционным процессом на промышленном предприятии // Инвестиции в России. -2003. 138.
7. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с.
8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.
9. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Ростов-на-Дону: «Феникс», 2001.-448 с.
10. Ройзман И., Гришина И., Шахназаров А. Типология инвестиционного климата регионов на новом этапе развития российской экономики //- М. 2003г. – 214стр.
11. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 286 с.
12. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ,.: Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. М.:Экономика, 2000. - 421 с.
13. Боди 3, Мертон Р. Финансы. М: Издательский дом «Вильяме», 2000.-592 с.
14. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.:ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. - 424 с.
15. Воронин В.Г. Организация и финансирование инвестиций. Омск: Изд-во ОмГУПС, 1999. - 212 с.
16. Дингес Э.В. Организация инвестиционной деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования: Учебное пособие. М.: Изд-во МАДИ (ГТУ), 2001. - 80 с.
17. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1999.-1158 с.
18. Alma Media, годовой отчет 2005.
19. European Audiovisual Observatory, The financial situation of television companies in the European Union (1999—2005), 2006.
20. Alma Media, консолидированная финансовая отчетность 2005—2007.
21. РБК, Годовой отчет 2003.
22. РБК, Годовой отчет 2004.
23. РБК, Консолидированная финансовая отчетность 2003, 2004.
24. Сайт Асвата Дамодарана.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00464