Экономическое обоснование приобретения легкового автомобиля

Теоретический материал включает методические аспекты разработки бизнес-плана организации по приобретению легкового автомобиля, организационно-экономическую характеристику промышленного предприятия. В исследовательской части работы произведено экономическое обоснование капитальных вложений в автотранспортные средства, содержатся таблицы и рисунки. При защите работа оценена высоко. ...

Введение
1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ОАО «Электроаппаратура»
2 Методические аспекты разработки бизнес-плана приобретения легкового автомобиля
3 Экономическое обоснование приобретения легкового автомобиля ОАО «Электроаппаратура»
Заключение
Список использованных источников

Состояние и эффективное использование основных средств организации, представляющих ее материально-техническую базу, прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности. На современном этапе развития важное значение приобретают вопросы экономического обоснования инвестиций в основные средства, разработки бизнес-планов приобретения легкового автомобиля, эффективного их использования, чему способствует экономическая оценка инвестиционных проектов, анализ состояния, развития и эффективности использования этих объектов.

Финансовый план включает расчеты и обоснования:баланс доходов и расходов;расчет прибыли от реализации продукции;чистой прибыли и направлений ее использования;расчет потока денежных средств.В этом разделе также освещаются вопросы имущественной и организационно-правовой реструктуризации, если в планируемом периоде намечается изменение формы собственности либо доли собственников в совместном капитале организации.Планирование финансов организации заключается в определении объема и направлений поступления и расходования денежных средств.Финансовый план составляется в виде баланса доходов и расходов и состоит из следующих разделов:доходы и поступления средств;расходы и отчисления средств;платежи в бюджет;ассигнования из бюджета.Рекомендуется следующая последовательность разработки финансового плана:Анализ финансового положения организации;Планирование доходов и поступлений;Планирование расходов и отчислений;Свод и проверка плана.Для разработки финансового плана необходимо наличие следующих источников информации:план производства и продаж;план по себестоимости;план инвестиций и инноваций;план материально-технического обеспечения;план по труду и заработной плате;нормы и нормативы расхода ресурсов, налогов, отчислений и платежей;условия расчета с поставщиками, покупателями и другими субъектами хозяйствования.Планируются доходы и поступления организации, важнейшие источники которых:выручка от реализации;прирост устойчивых пассивов;кредиты, займы и ссуды;средства от продажи активов и финансовых операций;уставный капитал;внешние инвестиции;безвозмездная помощь государства или других организаций.Конечный финансовый результат деятельности организации – это прибыль, которая включает в себя прибыль:от реализации продукции; от текущей деятельности;от инвестиционной, финансовой и иной деятельности.Прибыль от реализации. Планирование прибыли от реализации (Пр) может производиться:методом прямого счета по каждому виду продукции;с использованием данных, полученных при планировании себестоимости:  Пр = ТПпл. х (100 – З1р.ТПпл.) / 100,(2.1)где ТПпл. – плановая товарная продукция;З1р.ТПпл. – затраты на 1 руб. товарной продукции.При планировании прибыли от текущей деятельности рассчитывается результат от прочих доходов и расходов от текущей деятельности.При планировании прибыли от инвестиционной, финансовой и иной деятельности рассматриваются возможности получения доходов и оцениваются возможные расходы от инвестиционной, финансовой и иной деятельности.Размер амортизационных отчислений рассчитывается исходя из восстановительной стоимости основных фондов и норм амортизационных отчислений.Прирост устойчивых пассивов (остатка кредиторской задолженности, постоянно находящейся в распоряжении организации) целесообразно планировать в минимальных размерах.Конкретные направления и пропорции использования финансовых ресурсов определяются органами управления организации или ее собственниками на основе действующего законодательства. Планирование расходов и отчислений обычно проводится по следующим направлениям:покрытие затрат на производство и реализацию продукции;формирование фонда накопления, в т. ч. финансирование капиталовложений; пополнение собственных оборотных средств; финансирование НИОКР; финансирование модернизации оборудования; затраты капитального характера по повышению качества и совершенствованию организации производства;формирование фонда потребления, в т. ч. строительство и содержание объектов социальной инфраструктуры; премирование работников по специальным системам премирования и другие выплаты, не включаемые в себестоимость;формирование резервного фонда;выплата дивидендов;другие цели, в т. ч. выплата процентов по просроченным и отсроченным кредитам;расходы на благотворительные цели; расходы, превышающие нормативы отнесения на себестоимость.При распределении доходов по направлениям использования на покрытие расходов в первую очередь направляются собственные средства. При их недостатке планируется привлечение средств из внешних источников.Итоги по каждой статье затрат и в целом по организации должны быть равны сумме источников финансирования. При достижении баланса показатели таблицы разносятся по соответствующим разделам финансового плана.Отдельным разделом в бизнес-плане развития выступают показатели эффективности деятельности организации и содержат комплексную систему основных финансовых показателей работы организации:объем производства продукции;выручка от реализации продукции;себестоимость реализованной продукции;прибыль от реализации продукции;чистая прибыль;сумма просроченной кредиторской и дебиторской задолженности на конец соответствующего планируемого периода, ее удельный вес в общей сумме соответственно кредиторской или дебиторской задолженности;запасы готовой продукции на конец планируемого периода к среднемесячному объему производства промышленной продукции;уровень рентабельности реализованной продукции;уровень рентабельности продаж;показатели, характеризующие финансовое состояние и платежеспособность организации (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами).В этом разделе устанавливают целевые показатели, по которым определяется выполнение либо невыполнение бизнес-плана развития. К таким показателям могут относиться выручка от реализации продукции, величина прибыли и уровень рентабельности реализованной продукции или рентабельности продаж.Для успешной разработки бизнес-проекта приобретения легкового автомобиля необходимо подробнее остановиться на методических основах бизнес-плана инвестиционного проекта.Процесс планирования инвестиций – логическое продолжение стратегического планирования деятельности организации, осуществляется в три этапа:Оценка выбранной стратегии;Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов;Сводное планирование инвестиций.В результате оценки выбранной стратегии определяются «узкие места» и разрабатывается система мероприятий по их преодолению, сведенная в план инноваций.Сводное планирование инвестиций предусматривает определение по каждому инвестиционному проекту и в целом по организации следующих показателей:общие объемы инвестиций на планируемый период всего, в т. ч. по годам жизненных циклов проектов;структура инвестиций по направлениям использования;источники финансирования;денежные потоки;конечные финансовые результаты;показатели эффективности.Планирование инвестиций основано на использовании программно-целевого метода. При этом разрабатывается несколько взаимосвязанных видов документов:инвестиционный проект, который служит документом, отражающим увязанный по ресурсам, срокам и исполнителям комплекс научно-исследовательских, проектно-конструкторских, организационно-экономических и других мероприятий по решению поставленной задачи;бизнес-план, представляющий собой детальное изложение целей проекта и путей их достижения, предназначенное для обоснования инвестиций. Бизнес-план может быть частью инвестиционного проекта, заменять его или включать в себя несколько проектов;технико-экономическое обоснование проекта, содержащее инженерно-конструкторские, технологические и строительные решения, а также экономическое обоснование выбранного способа осуществления проекта и его преимущества в сравнении с альтернативными вариантами.Жизненный цикл инвестиционного проекта можно представить в виде последовательно осуществляемых стадий (рисунок 5).    Предынвестиционная Формирование концепции и системы целей проекта.Прогнозирование развития отрасли и региона.Исследование рынков сбыта.Выбор места размещения объекта.Расчет объемов производства и продаж, выручки, затрат, финансовых результатов, потребности в инвестициях.Определение схемы финансирования.Проработка возможных поставщиков.Поиск инвесторов     Инвестиционная Инженерно-строительное и технологическое проектирование.Строительство.Приобретение оборудования.Наем рабочей силы.Ввод объекта в эксплуатацию     Эксплуатационная Функционирование объекта.Модернизация.Расширение.Финансовое оздоровление     Ликвидационная Единовременная ликвидация или постепенный вывод мощностей из эксплуатации Рисунок 5 – Стадии жизненного цикла инвестиционного проектаСтадии крупных проектов могут разбиваться на этапы и очереди:этап – одна из последовательно осуществляемых частей какой-либо стадии проекта;очередь – вводимая в эксплуатацию часть проекта при возможности его реализации по частям.Основные требования к разработке и содержанию бизнес-плана инвестиционного проекта:при разработке производственной и финансово-экономической частей необходимо использовать методы имитационного моделирования и дисконтирования, позволяющие оценивать влияние изменения исходных параметров проекта на его эффективность и реализуемость;необходимо отражать влияние инвестиционного проекта на производственную деятельность организации в целом и наоборот;необходимо проводить альтернативные расчеты и обоснование выбора реконструкции или нового строительства;составление бизнес-плана на весь период реализации проекта (горизонт расчета).Примерная структура и содержание бизнес-плана инвестиционного проекта представлены на рисунке 6.        Примерная структура и содержание разделов бизнес-плана инвестиционного проекта          План реализации проекта План согласованных по времени мероприятий в виде временной диаграммы или сетевого графика         Инвестиционный план Рассчитывается потребность в инвестициях по видам – капитальным и чистому оборотному капиталу, а также по источникам финансирования. Производится расчет погашения долговых обязательств         Прогнозирование результатов финансово-хозяйственной деятельности Производятся расчет чистой прибыли, потока денежных средств и формирование проектно-балансовой ведомости         Показатели эффективности проекта Дается оценка рисков, проводится анализ устойчивости и чувствительности проекта к изменению входных показателей. Рассчитываются показатели эффективности         Юридический план Описывается организационно-правовая форма организации, уточняются отдельные правовые аспекты ее деятельности         Информация о разработчиках плана Даются описание и характеристика привлеченных к разработке бизнес-плана организаций   Рисунок 6 – Примерная структура и содержание разделов бизнес-плана инвестиционного проекта Особенность бизнес-плана инвестиционного проекта – использование специфических показателей оценки эффективности, связанных с определением эффективности инвестиций, хотя используют и другие показатели для определения эффективности хозяйственной деятельности (фондоотдача, уровень безубыточности, различные показатели оборачиваемости и рентабельности и др.) и оценки финансового состояния (величина собственных оборотных средств, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой независимости и др.).Рассмотрим группу показателей оценки эффективности инвестиций. При их расчете учитывается изменение стоимости денег с течением времени посредством операции дисконтирования.Чистая приведенная стоимость (ЧПС). Чистая приведенная стоимость (Net рresent value, NPV) проекта (другие названия – чистый дисконтированный доход, чистая приведенная ценность) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущих доходов в сравнении со стоимостью инвестиций; может быть рассчитана по формуле (2.2):  Т                ЧПС = Ѕ ЧПНt / (1 +Д)t,(2.2) t = 0             где Д – ставка дисконтирования (норма дисконта), выраженная в виде десятичной дроби;t – год реализации проекта, t = 0…Т;Т – горизонт расчета;ЧПНt – чистый поток наличности (денежных средств, полученных в результате реализации проекта) в t-м году (формула (2.3)):  ЧПНt = Пt – Оt,(2.3)где Пt – приток денежных средств в t-м году;Оt – отток денежных средств в t-м году.Норма дисконта (Д) рассчитывается исходя из средневзвешенной нормы дисконта с учетом структуры капитала. Средневзвешенная норма дисконта (Дср) для собственного и заемного капитала определяется по формуле (2.4):  Дср = (Рск х СК + Рзк х ЗК) / 100,(2.4)где Рск – желаемая процентная ставка доходности по собственным средствам;СК – доля собственных средств в общем объеме инвестиционных затрат;Рзк – процентная ставка по заемным средствам;ЗК – доля заемных средств в общем объеме инвестиционных затрат.Процентная ставка по собственным средствам принимается на уровне не ниже средней стоимости финансовых ресурсов на рынке капитала.Допускается принятие ставки дисконтирования на уровне ставки рефинансирования Национального банка РБ при проведении расчетов в национальной валюте или фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам банка при проведении расчетов в условных единицах. Может также учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений.Показатель ЧПС дает прогнозную оценку изменения стоимости организации в случае принятия инвестиционного проекта на момент его окончания, но в «сегодняшних» деньгах. Он имеет стоимостное выражение, поэтому его можно суммировать по различным проектам, сравнивать ЧПС того или иного проекта.Критерий эффективности проекта – наличие положительного значения этого показателя, т.е. ЧПС > 0.Внутренняя норма доходности (ВНД). Внутренняя норма доходности (Internal rate of return, IRR) инвестиций (другие названия – внутренняя норма прибыли, внутренняя норма рентабельности) – значение ставки дисконтирования, при которой ЧПС = 0 (формула (2.5)):  Т                                             Ѕ ЧПНt-1 / (1 + ВНД)t-1 = 0.(2.5) t = 1                                           Внутренняя норма доходности показывает ожидаемую доходность проекта и, следовательно, максимально допустимую стоимость капитала, привлекаемого для реализации проекта. Если проект выполняется за счет заемных средств, ВНД характеризует максимальный процент, под который можно взять кредит, чтобы получить прирост, а не снижение стоимости организации при реализации проекта. При заданной (желаемой) инвесторами норме доходности на вложенные средства инвестиции оправданы, если ВНД равна или превышает ее.Таким образом, инвестиции оправданы, если ВНД > СК.Этот показатель также характеризует «запас прочности» проекта, выражающийся в разнице между внутренней нормой доходности и ставкой дисконтирования в процентном исчислении.Проект принимается, если ВНД выше некоторой пороговой величины, а чем больше значение ВНД, тем менее рискованным будет проект. На практике ВНД легче всего рассчитать методом подбора значений.Индекс рентабельности инвестиций (ИРИ). Индекс рентабельности инвестиций (Profitability index, PI) показывает доходность инвестиций по чистому потоку наличности (формула (2.6)):  Т                               Т                            Т           ИРИ = (Ѕ ЧПНt / (1 + Д)t + (Ѕ Иt / (1 + Д)t)) / (Ѕ Иt / (1 + Д)t),(2.6) t = 0                           t = 0                       t = 0         где Иt – дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).Проект считается эффективным при ИРИ > 1.Очевидно, что чистая приведенная стоимость и индекс рентабельности инвестиций – взаимосвязанные показатели, поэтому если ЧПС > 0, то и ИРИ >1. Однако в отличие от ЧПС ИРИ характеризует не абсолютный доход, а относительную доходность, отдачу инвестиций на единицу вложенных средств. Этот относительный показатель удобно использовать при составлении портфеля инвестиций.Срок окупаемости (Payback Period, PP). Показывает, через какой период времени инвестиции возвратятся в виде чистого дохода, служит для определения степени риска реализации проекта и ликвидности инвестиций.Простой срок окупаемости (ПСО) – это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений перекрывает объем инвестиций в проекте (формула (2.7)):                                    Т               Т   ПСО = n, при котором Ѕ ЧПНt > Ѕ Иt.(2.7)                                    t = 0          t = 0  Динамический срок окупаемости (ДСО) учитывает изменение стоимости капитала с течением времени и показывает реальный период окупаемости, рассчитывается по дисконтированным показателям (формула (2.8)):                   Т                              Т  ДСО = n, при котором Ѕ ЧПНt / (1 + Д)t > Ѕ Иt / (1 + Д)t.(2.8)                      t = 0                         t = 0    При возможности реализации нескольких альтернативных проектов проводятся их анализ для выбора наилучшего способа вложения средств и оптимизация распределения инвестиций.Как было показано выше, эффективность инвестиций может быть оценена с помощью чистой приведенной стоимости (ЧПС), внутренней нормы доходности (ВНД), индекса рентабельности инвестиций (ИРИ), простого и динамического срока окупаемости (ПСО и ДСО), при определении которых учитываются стоимость капитала и изменение стоимости денег с течением времени. Эти показатели эффективности инвестиций взаимосвязаны:если ЧПС > 0, то ВНД > СК и ИРИ > 1;если ЧПС < 0, то ВНД < СК и ИРИ < 1;если ЧПС = 0, то ВНД = СК и ИРИ = 1.Тем не менее эти взаимосвязи и одинаковые тенденции изменения не означают, что отсутствует необходимость расчета всех показателей. Каждый из них раскрывает отличную от других характеристику результатов вложения инвестиций. Поэтому в зависимости от того, на что ориентируется инвестор - абсолютную величину дохода, уровень отдачи вложений, их безопасность или скорость окупаемости, он будет использовать соответствующий показатель или комбинацию показателей при выборе проекта из ряда альтернативных.Оптимизация распределения инвестиций по нескольким инвестиционным проектам производится, когда имеется несколько независимых и привлекательных проектов, которые не могут быть реализованы одновременно из-за недостатка финансовых средств. Выделяют пространственную и временную оптимизацию.Пространственная оптимизация. Касается отбора группы проектов, которые следует принять к осуществлению.В случае если проекты могут быть реализованы по частям, рассматриваются соответствующие этим частям величины инвестиций и потоков наличности. Принимается следующая последовательность действий:для каждого проекта рассчитывается индекс рентабельности инвестиций, проекты ранжируются по степени его убывания;отбираются один или несколько первых проектов, которые в совокупности могут быть профинансированы в полном объеме;очередной проект принимается в том объеме (части), в котором он может быть профинансирован.Если проекты не могут быть реализованы по частям, оптимальную комбинацию находят путем последовательного рассмотрения всех возможных вариантов их сочетания. Выбирается такой вариант, при котором суммы инвестиций будет хватать для осуществления группы проектов, а их совокупная приведенная стоимость будет максимальной. Временная оптимизация. Касается распределения проектов по времени (последовательности) их реализации. По каждому проекту рассчитывается индекс относительных потерь чистой приведенной стоимости в случае, если проект будет отсрочен на один год. Проекты с наименьшими значениями индекса могут быть отложены на другое время.Еще одна серьезная проблема – выбор способа привлечения инвестиционного капитала.Выделяют несколько способов привлечения капитала, использование которых зависит от потребностей и возможностей организации. Основной признак классификации способов инвестирования – участие в собственности.Основными способами инвестирования без участия в собственности организации являются государственное финансирование, кредитование и выпуск облигационных займов.Государственное инвестирование. При государственном финансировании в роли инвестора выступает государство в лице центральных или местных органов власти.