Статистический анализ инвестиционной деятельности в РФ

Что такое инвестирование,основные направления, инвестирование в РФ на примере ОАО ТАТНЕФТЬ,имеются все графики и таблицы ...

Содержание
Введение 3
Глава 1. Алгоритм статистической оценки показателей инвестиций
1.1.Классификация направлений инвестиций 5
1.2.Отбор показателей, характеризующих эффективность капитальных вложений 10
Глава 2. Статистический анализ инвестиционной деятельности предприятия ОАО «Татнефть»
2.1.Статистический анализ структуры инвестиций ОАО «Татнефть» 15
2.2.Статистический анализ эффективности инвестиций ОАО «Татнефть» 23
Заключение 31
Список литературы 33

Оценка эффективности инвестиционной деятельности является актуальной темой на сегодня. Актуальность связана с тем, что на рынке любого сектора экономики преобладает множество фирм и предприятий, которые ведут инвестиционную деятельность, тем самым, образуются условия для конкуренции. Чтобы фирма могла долго держаться на рынке и получать прибыль необходимо проводить анализ. Он помогает определять самые эффективные варианты интенсивного развития предприятия.
Целью работы является проведение статистического анализа для оценки эффективности инвестиций на предприятии ОАО «Татнефть».
Основными задачами в данной работе являются:
1) рассмотрение понятия инвестиции, их классификация;
2) рассмотрение показателей, для оценки эффективности инвестиционной деятельности;
3) проведение статистического ана лиза структуры предприятия;
4) проведение статистического анализа для оценки эффективности предприятия, с использованием рассмотренных показателей, а также с использованием корреляционно-регрессионного анализа.

Разница между этими потоками и есть чистая приведенная стоимость (NPV).Таким образом, критерий NPV показывает современное значение дохода (убытка) инвестора по проекту.Алгоритм расчета:1)Определяется современное значение каждого денежного потока (входного и выходного).2)Суммируются все дисконтированные значения элементов денежных потоков, и определяется критерий: NPV=Дисконтированные денежные доходы-Инвестиционные затраты или NPV= Pk (1+r)k-IC (2.1)где Pk - чистый денежный поток;r - стоимость капитала инвестиционного проектаIC - инвестиции.3)Принимается решение:NPV > О, то проект следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть;NPV = О, то проект ни прибыльный, ни убыточный(доходы по проектуравны затратам по нему).Расчет коэффициента рентабельности инвестицииКоэффициент рентабельности инвестиций характеризует, каким образом доходы инвестиционного проекта покрывают затраты по нему: Kрент=Pk(1+r)k:IC (2.2)Решение по этому проекту принимается так:Kрент > 1, то проект следует принять,Kрент < 1, то проект следует отвергнуть,Kрент = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.В отличие от чистого приведенного эффекта коэффициент рентабельности является относительным показателем: он показывает уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому критерий Pi очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV. В частности, если два проекта имеют одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений, либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.Расчет внутренней нормы рентабельности инвестицииПод внутренней нормой рентабельности инвестиции (внутренняя доходность, внутренняя окупаемость) понимают значение коэффициента дисконтирования r, при котором NPV проекта равен нулю. Или внутренняя норма доходности – это такая процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость проекта равна 0. Nрент = r, при котором NPV = 0 Экономический смысл внутренней нормы доходности Nрент подразумевает то, что данный показатель объясняет максимально допустимый уровень расходов по этому проекту. Он является критическим пороговым показателем: если стоимость капитала выше значения Nрент, то «мощности» проекта недостаточно, чтобы обеспечит необходимый возврат и отдачу денег, а значит проект нужно отклонить.Если Nрент> СК (стоимость капитала), то проект следует принять;Если Nрент < СК, то проект следует отвергнуть;Если Nрент = СК, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.Для расчета применяют формулу: Nрент=r1+NPVr1NPVr1+NPVr2∙(r2-r1), (2.3)где r1 –процент 1-го проекта, при котором NPVr1 > 0 или ( NPVr1 < 0).r2 –процент 2-го проекта, при котором NPVr1 < 0 или ( NPVr1 >0).Расчет срока окупаемости инвестицийСрок окупаемости инвестиционного проекта предполагает период времени от начала финансирования проекта до того момента, когда разность между накопленной суммой доходов и амортизационными отчислениями и затратами по проекту принимает положительное значение.Другими словами, это период (который измеряется в годах, кварталах, месяцах), начиная с которого первоначальные вложения и иные затраты, связанные с проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.Метод дисконтированного периода окупаемости используется для нахождения уточненного срока окупаемости инвестиционного проекта с учетом временной оценки денежных потоков по нему.Недостатком данного метода является то, что он учитывает только первоначальные денежные поток, то есть именно те, что укладываются в период окупаемости. Все следующие денежные потоки во внимание не берутся. Т=КП , (2.4)где Т-период окупаемости,К-капитальные вложения,П-годовая прибыльРасчета коэффициента эффективности инвестицииАлгоритм расчета очень прост, поэтому этот показатель часто применяется на практике: коэффициент эффективности инвестиции, или учетная норма прибыли (ARR), рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны. Существуют различные алгоритмы исчисления показателя Kэф, достаточно распространенным является: Kэф=Pin/IC-LC2 (2.4)Проекты, имеющие Kэф>Kрент принимаются к реализации, в противном случае отвергаются. Таким образом, вышеперечисленные основные расчеты помогают оценить эффективность капитальных вложений, что сказывается на функционировании предприятия, а также на получения прибыли.Глава 2.Статистический анализ инвестиционной деятельности предприятия ОАО Татнефть2.1.Статистический анализ структуры инвестиций ОАО «Татнефть»Изучение инвестиционной деятельности мы будем проводить на примере предприятия ОАО «Татнефть».«Татнефть» — одна из крупнейших отечественных нефтяных компаний, осуществляющая свою деятельность в статусе вертикально интегрированной группы. На долю Компании приходится около 8% всей добываемой нефти в РФ и свыше 80% нефти, добываемой на территории Татарстана. В сырьевом секторе экономики данное предприятие занято уже более 20 лет, оно ведет активную инвестиционную деятельность, что говорит о правильности развития бизнеса, а также является отличным примером для проведения статистического анализа.При проведении статистического анализа предприятия мы будем использовать ряд специфических методов исследования: метод сводки и группировки (он включает табличный метод), метод анализа статистических данных, при помощи обобщающих показателей (относительные величины, средние величины, показатели динамики), а также мы будем использовать графический метод для наглядного отражения данных и рассмотрения результатов.Для изучения структуры предприятия представим все собранные исходные данные в таблице 2.1.1:Таблица 2.1.1Основные направления инвестиционной деятельности ОАО «Татнефть» за 2008-2012 года, млн. руб.№п\пНаправления200820092010201120121.Инвестиции в добычу нефти на территории РТ2192217668197032273425807Бурение653268827095981811916Капитальное строительство49373442584555975710Оборудование, не входящее в сметы строек4480249199814831814Геолого-технические мероприятия58974715556857416062Выкуп имущества, земли, прочие76138197953052.Инвестиции в добычу нефти за пределами РТ617723271359172430383.Инвестиции в строительство Комплекса НП и НХЗ в г. Нижнекамск32130737495868236233287874.Инвестиции предприятий нефтехимического комплекса598272403124219212785.Инвестиции в развитие розничного бизнеса84264710867148346.Инвестиции сервисных и прочих предприятий983317837163214767.Финансирование зарубежных проектов2989185527011398410,78.Инвестиции в развитие социальной сферы9825117175941987.Для проведения статистического анализа удобно пользоваться данными, которые представлены в процентном соотношении. Для этого мы будем использовать относительную величину структуры, которая покажет нам удельный вес каждого направления. Формула для расчета: m m , (2.1)Где m - показатель, характеризующий часть совокупностиm - показатель по всей совокупности в целом.Все полученные данные представим в таблице 2.1.2:Таблица 2.1.2Удельный вес каждого направления инвестиционной деятельности предприятия ОАО «Татнефть» за 2008-2012г,%№п\пНаправления200820092010201120121.Инвестиции в добычу нефти на территории РТ30,416,922,433.840,62.Инвестиции в добычу нефти за пределами РТ8,62,31,52.64,83.Инвестиции в строительство Комплекса НП и НХЗ в г. Нижнекамск44,670,766,553,945,24.Инвестиции предприятий нефтехимического комплекса8,36,93,53,32,05.Инвестиции в развитие розничного бизнеса1,20,61,11,01,36.Инвестиции сервисных и прочих предприятий1,40,31,22.42,37.Финансирование зарубежных проектов4,11,83,02,10,78.Инвестиции в развитие социальной сферы1,40,50,80,93,19.Итого по Компании100100100100100Рис. 2.1.1Удельный вес каждого направления инвестиционной деятельности предприятия ОАО «Татнефть» за 2008-2012г,%Таким образом, на данной диаграмме видно, что в течение 5 лет, наибольший удельный вес занимают инвестиции в строительство Комплекса НП и НХЗ в г. Нижнекамск, что говорит о том, что основной вектор направлен на развитие прямых инвестиций. Отметим, что увеличение активной части основных производственных фондов, способствует увеличению производственной мощности, а значит, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается также за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения затрат на единицу продукции.Важно отметить, что 2 место по наибольшему удельному весу занимают инвестиции в добычу нефти на территории Республики Татарстан, о чем можно сделать вывод, что прямые инвестиции в строительство и добычу нефти каким- либо образом взаимосвязаны между собой.По данным таблицы 2, используя графический метод, изобразим динамику развития каждого направления за 5 лет.Рис. 2.1.1Динамика инвестиционной деятельности по каждому направлению на предприятии ОАО "Татнефть" за 2008-2012года, %На графике мы наблюдаем наглядное изображение использования инвестиций. Мы видим два направления инвестиций, в которое вкладывается наибольшее количество капитала. Мы видим, что по-прежнему наибольшая часть инвестиций приходится на строительство Комплекса НП и НХЗ в г. Нижнекамск, однако, мы наблюдаем снижение вложений средств с 2009 года. А инвестиции в добычу нефти на территории РТ находятся на стации подъема с 2009 года.Для более подробного изучения динамики каждого направления будем использовать цепные и базисные темпы роста. Темп роста представляет собой отношение последующего уровня ряда к предшествующему или базисному уровню. Темпы роста рассчитываются по формулам: (2.2), (2.3)Представим данные в таблицах 2.1.3. и 2.1.4:Таблица 2.1.3Расчетная таблица базисных темпов роста,%Направления2009201020112012Инв. в добычу нефти на территории РТ55,573,6111,1133,5Инв. в добычу нефти за пределами РТ26,717,430,255,8Инв. в строит-во Комплекса НП и НХЗ в г. Нижнекамск158,5149,1120,8101,3Инв. предприятий нефтехим. комплекса83,142,139,724,0Инв. в разв. розничного бизнеса50,0100,083,3108,3Инв. сервисных и прочих предприятий21,478,5171,4164,2Финансир. зарубежных проектов43,973,151,217,0Инв. в развитие соц. сферы35,757,164,2221,4Таблица 2.1.4Расчетная таблица цепных темпов роста,%Направления2009201020112012Инв. в добычу нефти на территории РТ55,5132,5150,8120,1Инв. в добычу нефти за пределами РТ26,765,2173,3184,6Инв. в строит-во Комплекса НП и НХЗ в г. Нижнекамск158,594,081,083,8Инв. предприятий нефтехим. комплекса83,150,794,260,6Инв. в разв. розничного бизнеса50,0200,083,3130,0Инв. сервисных и прочих предприятий21,4366,6218,195,8Финансир. зарубежных проектов43,9166,670,033,3Инв. в развитие соц. сферы35,7160,0112,5344,4Рассмотрим полученные результаты на диаграммах:Рис.2.1.3Цепные темпы ростаРис.2.1.4Базисные темпы ростаНа диаграмме 2, мы наблюдаем, что в 2010 году, по сравнению с 2009 инвестирование сервисных и прочих предприятий резко увеличилось. Также с каждым годом постепенно увеличились инвестиции в добыче нефти за пределами Республики Татарстан. Отметим, что резкое увеличение инвестиций произошло в развитие социальной сферы, что говорит о том, что ОАО «Татнефть» развивает направление интеллектуальных инвестиции. На диаграмме 3, мы наблюдаем, что в 2012 по сравнению с базисным 2008 годом резкий скачок инвестиции в развитие социальной сферы. Увеличение инвестиций в 2009 году произошло и в строительстве Комплекса НП и НХЗ в г. Нижнекамск. В 2011 произошел резкий скачок вверх по инвестициям сервисных и прочих предприятий. Отметим, что в 2010 году п сравнению с 2008 годом, увеличились инвестиции в финансирование зарубежных проектов, что говорит о развитии портфельных инвестиций.Подводя итог, можно отметить, что ОАО «Татнефть» развивает прямые, портфельные и интеллектуальные инвестиции, что говорит о том, что структура вложений капитала очень функциональна. Отметим, что эффективность инвестиций во многом зависит от функциональности структуры инвестиции на предприятии.2.2. Статистический анализ эффективности инвестиций ОАО «Татнефть»Предприятие ОАО «Татнефть» развивает бизнес в промышленном секторе страны. В связи с этим, основной упор капиталовложений приходится на прямые инвестиции. Таким образом, проводя анализ эффективности инвестиции нефтяного предприятия, мы рассмотрим проект, связанный с реальными инвестициями.Для статистического анализа эффективности инвестиций необходимо сравнить результаты по различным методам расчета, после чего мы сможем сделать вывод о приемлемости проекта.Приведем ряд расчетов, необходимых для анализа:чистый приведенный доход;индекс рентабельности инвестиции;внутренняя норма прибыли инвестиции;срок окупаемости инвестиций;коэффициент эффективности инвестиции.Предприятие ОАО «Татнефть» запланировало приобрести новое оборудование, стоимость которого составляет 7000 тыс. руб., а срок службы 5 лет. Известно, что предприятие сможет получать дополнительный денежный поток 2500 тыс. руб. ежегодно, а также на 3-м году эксплуатации оборудования потребуется капитальный ремонт в размере 300 тыс. руб. Стоимость капитала по данному проекту равна или 20%, или 24%. Нам необходимо дать ответ, при какой стоимости капитала целесообразно приобретение нового оборудование, то есть какой проект будет наиболее эффективным. Представим исходные данные в таблице:Таблица 2.2.1Исходные данныеПоказателиВеличиныЦена оборудования, тыс. руб.7000Период эксплуатации, лет5Цена ремонта на 3-м году, тыс. руб.300Доп. денежный поток, тыс. руб.2500Показатель дисконта,%20; 24Проведем расчет чистого приведенного дохода (NPV): NPV= Pk (1+r)k-IC ( 2.1) где Pk - чистый денежный поток;r - стоимость капитала инвестиционного проектаIC - инвестиции.