Платёжный баланс и его макроэкономическое значение

Введение 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА 6
1.1. Сущность и значение платежного баланса 6
1.2. Структура и основы составления платежного баланса 8
1.3. Теории платежного баланса и современные подходы к его регулированию 19
Выводы к главе 1 24
2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА СОСТОЯНИЕ И СБАЛАНСИРОВАННОСТЬ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ 25
2.1. Методы балансирования платежных балансов 25
2.2. Девальвация рубля: возможные преимущества и последствия для российской экономики и ее платежного баланса 28
Выводы к главе 2 35
Заключение 37
Список использованных источников 39
...

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
1.1. Сущность и значение платежного баланса
В платежном балансе отражается международное движение товаров, услуг, капитала, знаний и информации.
Впервые в экономической теории термин "платежный баланс" стало употребляться в середине XVII столетия, когда в 1767 году современник А. Смита Дж. Стюарт опубликовал свой труд "Исследование о принципах по-литической экономии". Стоит отметить, что первоначально в термин «пла-тежный баланс» вкладывалось лишь сальдо внешней торговли, а также свя-занного с ним движения золота.
Джеймс Стюарт определял платёжный баланс как самостоятельное по-нятие, состоящее из:
- расходов граждан страны за рубежом;
- платежей по долгам (по основной сумме долга и процентам) ино-странцам;
- предоставления денежных займов иным государствам.
Платёжный баланс изначально отражал лишь уже осуществленные платежи, а не все внешнеэкономические операции с финансовыми, матери-альными и интеллектуальными активами между резидентами и нерезидента-ми.
В современном понимании платежный баланс является статистической системой, в которой находят отражение все внешнеэкономические операции экономики данной страны с экономическими системами других стран, кото-рые происходят на протяжении определенного промежутка времени (квар-тал, месяц год и т. д.). Это, по сути, отчет обо всех международных сделках резидентов страны с нерезидентами за определенный интервал времени.
Исходные данные для платежного баланса в РФ собирает Федеральная служба государственной статистики. Составляет и публикует эти данные ЦБ РФ в своем периодическом издании «Вестник Банка России».

Введение

Актуальность темы данной работы обуславливается тем, что платежный баланс собой представляет зеркальное отражение экономического состояния и внешнеэкономических отношений любой страны. Трудно в современных условиях прогнозировать или активно участвовать в международной валютно-финансовой системе, если четко и рационально не сбалансирован платежный баланс, который играет столь существенную роль в макроэкономическом плане. Объективно обусловленные тенденции к глобализации, развитию международной кооперации и специализации, к росту взаимовлияний и взаимосвязей экономики развитых стран требуют тщательного подхода к разработке платежного баланса страны.
В наши дни платежный баланс является объектом всестороннего изучения специалистами в сфере международных экономических отношений. Дан ный документ является источником важнейшей информации, которая раскрывает особенности участия страны в международном движении товаров, услуг и капитала.
Составление платежного баланса требует высокого уровня теоретиче-ской подготовки в сфере макроэкономического анализа, а также умение ра-ботать с огромными массивами статистической информации и агрегирован-ными показателями.
Для современной экономики РФ значимость платежного как объекта изучения и государственного регулирования особенно высока, поскольку необходимые меры по оптимизации баланса, его основных расходных и до-ходных статей могут значительным образом стимулировать эконмическое развитие страны.
Данная тема активно разрабатывается в последние несколько десятиле-тий, как в зарубежной, так и в отечественной литературе, но пока поднятых и поставленных вопросов существенно больше, чем ответов. Экономическое взаимодействие и взаимозависимость проявляются в импорте и экспорте то-варов, услуг, взаимных обязательств и платежей - т.е. во всем том, что вхо-дит в понятие и статистику платежного баланса Платежный баланс страны концентрирует в себе весь комплекс процесс взаимодействия национальной экономики с мировой. Поэтому анализ платежного баланса – это первый и необходимый шаг при исследовании интеграционных процессов и их влия-ния на условия функционирования отдельной национальной, экономики. Неоднозначная трактовка и неполная разработка категорийного аппарата, недостаточное раскрытие функциональных связей не способствуют проведе-нию анализа условий, состояния, путей преодоления диспропорций в пла-тежном балансе страны. Теоретическое осмысление сложившихся диспро-порций, выявление тенденций и вероятных перспектив, наиболее полное и адекватное освещение важнейших аспектов в системе внешнеэкономических связей остаются весьма актуальной, практически значимой задачей.
Целью курсовой работы является изучение сущности и содержания платежного баланса, а также проблем его сбалансированности.
Поставленная цель обуславливает необходимость решения в работе ряда задач:
- изучить теоретические основы платежного баланса, раскрыть его сущность и значение;
- рассмотреть структуру платежного баланса;
- проанализировать факторы влияния на платежный баланс;
- изучить основы регулирования платежного баланса;
- осуществить краткий обзор основных теорий платежного баланса;
- рассмотреть практические аспекты составления платежного баланса;
- изучить основные факторы, влияющие на платежный баланс;
- рассмотреть взаимосвязь макроэкономической политики страны и со-стояния платежного баланса;
- проанализировать основные преимущества и последствия для эконо-мики РФ и состояния ее платежного баланса вследствие девальвации рубля.
Объект работы: платежный баланс страны.
Предмет: значение платежного баланса для экономики страны, а также проблемы его сбалансированности.
В работе использовались общетеоретические и практические методы исследования, методы логического анализа, сопоставления и группировки статистических данных. Для полноты анализа систематизирован, сгруппиро-ван, в ряде случаев уточнен, фактический материал.
Структура курсовой, ее смысловые и временные границы, объект и предмет исследования определены в соответствии с основной целью и зада-чами работы.
Для наиболее наглядного рассмотрения поставленных мною целей и задач, данная курсовая работа разделена на две главы. В первой главе рас-смотрены понятие и структура платежного баланса, его сущность и значение, основные теоретические аспекты и практические подходы к его регулирова-нию
Во второй главе основное внимание уделено методам балансирования платежных балансов, а также оценке влияния девальвации рубля на состоя-ние российской экономики.

Это означает, что он, по определению, должен равняться нулю, то есть, все долги государства должны быть оплачены. Из этого следует, что дефицит по счёту текущих операций должен полностью соответствовать положительному сальдо по счёту операций с финансовыми инструментами и капиталом. Если в целом резиденты страны расходуют средств на приобретение зарубежных активов, товаров услуг и больше, нежели они получают от продажи нерезидентам экономических благ, то есть, другими словами, если баланс официальных расчётов дефицитный, то тогда погашение задолженности осуществляется Центробанком посредством сокращения официальных резервов инвалюты.Статья «Чистые ошибки и пропуски». Данные, на базе которых составляется платежный баланс, как известно, поступают из различных источников. Именно поэтому, дляподведения окончательного итога, основываясь на принципе двойной записи вводится статья под названием «Ошибки и пропуски» (английское международной название - "Errors and omissions"), включающая объем дебетовых и кредитовых операций, которых не хватает для достижения нулевого баланса. Таким образом, это сугубо техническая статья, не имеющая никакой особой экономической интерпретации.В тех странах с крепкой экономики, где хорошо развит учет внешнеторговых операций, относительная величина данной статьи незначительна (как правило, уровень до 5-7% от объема импорта или экспорта считается нормальной). Что же касается тех стран, для которых имманентна экономическая нестабильность и отток капитала, данная величина может быть значительно выше. В то же время объемы неучтенных ресурсов может быть довольно значительным и в странах, куда устремляется нелегальный капитал.Итоговый баланс. Суммирование I и II разделов баланса и статьи «Ошибки и пропуски» позволяет вывести итоговый баланс, для которого может быть характерным положительное или отрицательное сальдо. Если же итоговое сальдо является положительным, то можно констатировать, что данная страна свои требования к другим странам увеличивает и, следовательно, на аналогичную сумму уменьшаются обязательства данной страны. В противоположной ситуации, если итоговое сальдо баланса имеет отрицательное значение, то тогда стране необходимо увеличить свои обязательства по отношению к другим странам, для того, чтобы покрыть дефицит платёжного баланса.Именно поэтому в этих балансирующих статьях знак «-» будет означать рост обязательств по отношению к нерезидентам или же уменьшение требований к нерезидентам (то есть, ухудшение состояния платёжного баланса). Знак «+» будет, в свою очередь означать уменьшение обязательств перед нерезидентами или увеличение требований к последним.Структура учета операций по платежному балансу представлена в таблице 1.1:Таблица 1.1Учет операций по платежному балансуОперацииКредит,плюс (+)Дебет,минус (-)I. Счет текущих операцийA. Товары и услугиБ. Доходы (оплата труда и доходы от инвестиций)B. Трансферты (текущие и капитальные)ЭкспортПоступленияПолучениеИмпортВыплатыПередачаII. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментамиА. Счет операций с капиталом:Капитальные трансфертыПриобретение / продажа не произведенных нефинансовых активовБ. Финансовый счетИнвестицииРезервные активыПродажа активовПолучениеПриобретение активовПередачаКак уже оговаривалось ранее, все операции, фиксируемые в платежном балансе должны отражаться в рыночных ценах. В платежном балансе должно четко фиксироваться время регистрации операции. Стоит отметить, что оно может значительно отличаться от момента фактической оплаты. Нетрудно прийти к выводу, что любая страна будет стремится достижению активного или нулевого платежного баланса, поскольку если платежный баланс на протяжении длительного промежутка времени будет отрицательным, то тогда, скорее всего, золотовалютные резервы Центрального банка страны начнут истощаться. Подобная тенденция в перспективе может послужить причиной резкой девальвации национальной валюты. Основные правила отражения операций в платежном балансе проиллюстрированы в таблице 1.2:Таблица 1.2Правила отражения операций в платежном балансеОперацияКредит, плюс (+)Дебет, минус (-)Товары и услугиЭкспорт товаров и услугИмпорт товаров и услуг Доходы от инвестиций и оплата трудаПоступления от нерезидентовВыплаты нерезидентамТрансфертыПолучение средствПередача средствПриобретение или продажа нефинансовых активовПродажа активовПриобретение активовОперации с финансовыми активами или обязательствамиУвеличение обязательств по отношению к нерезидентам или уменьшение требований по отношению к нерезидентамУвеличение требований к нерезидентам или уменьшение обязательств по отношению к нерезидентамВ то же время, девальвацию далеко не всегда следует рассматривать как полностью негативное явление, так как она может способствовать повышению конкурентоспособности экспортной продукции данной страны. С другой стороны, вследствие резкой девальвации стремительно дорожает импорт, а это, как правило, ведет к инфляции. Кроме того, резкая девальвация порождает неопределенность, что тут отражается на инвестиционной привлекательности данной страны.Сальдо платежного баланса обычно на практике отождествляется с сальдо счета текущих операций. Следовательно, когда в экономической литературе встречается термин «сальдо платежного баланса», то скорее всего имеется в виду сальдо по текущим операциям. Немного реже в специализированной литературе и официальных документах сальдо платежного баланса показывается в аналитическом представлении. Такое сальдо именуют сальдо официального финансирования вследствие того, что оно подробно объясняет причины поступлений выплат из официальных золотовалютных резервов и различных расчетов государства с внешним миром.Если имеет место дефицит по текущим операциям, то страна, в основном, прибегнет к его финансированию через положительное сальдо по капитальным операциям. Предпринимательский капитал можно считать более предпочтительным для финансирования дефицита по текущим операциям, поскольку его приток в страну, в отличие от притока заемного капитана, не будет означать обязательного последующего оттока вместе с процентами. Страны менее охотно прибегают к финансированию дефицита за счет золотовалютных резервов, особенно если их объем незначителен. Часто также страны прибегают к девальвации национальной валюты, поскольку такой шаг, как правило улучшает сальдо по текущим операциям.Если имеет место профицит по текущим операциям, то страна может его израсходовать на финансирование автоматически возникающего отрицательного сальдо по капитальным операциям, а также на финансирование статьи «Чистые ошибки и пропуски» (если последняя имеет отрицательное значение). Стоит напоследок подчеркнуть, что возникающее время от времени отрицательное сальдо по текущим операциям далеко не всегда будет свидетельствовать о кризисе платежного баланса, поскольку его можно систематически покрывать за счет чистого движения предпринимательского капитала. Следовательно, можно прийти к выводу, что кризис платежного баланса может иметь место в основном тогда, когда большое отрицательное сальдо платежного баланса систематически покрывается за счет золотовалютных резервов, привлечения иностранных займов и значительной девальвации национальной валюты.1.3. Теории платежного баланса и современные подходы к его регулированиюТеоретические основы платежного баланса развиваются уже несколько столетий. Практически безраздельно господствовавшая в XIX - начале XX века, в условиях золотого стандарта классическая теория автоматического равновесия шотландского историка и экономиста Д. Юма (1711 — 1776) отошла в прошлое вместе с золотым стандартом, фактически фиксировавшим обменные курсы. Если ранее роль автоматического регулятора на себя брала статья «Резервные активы», то спустя время, таким автоматическим регулятором частично стал плавающий обменный курс валюты. Суть его состояла в том, что при ухудшении состояния платежного баланса курс национальной валюты снижался, а при улучшении – возрастал. Это автоматически вело к изменениям во многих текущих операциях и в частности, в капитальных.Спустя некоторое время был развит неоклассический, эластиционный подход, который был разработан в первую очередь, Дж. Робинсон, Л. Мецлером и А. Лернером. Согласно данному подходу подразумевалось, что сердцевиной платежного баланса является внешняя торговля, а сальдо торгового баланса определяется по следующей формуле:(Pe/Pi) × r (1)где Ре – уровень цен на экспортируемые товары;Pi – уровень цен на импортируемые товары;R – валютный курс.Рассмотрев данную формулу, в которой отражена тесная взаимосвязь между уровнем цен на экспортируемые товары и уровнем цен импорта, то можно прийти к выводу, что самым эффективным средством обеспечения равновесия платежного баланса будет являться изменение валютного курса.Из данной формулы нетрудно заметить, что девальвация будет непременно снижать экспортные цены, выраженные в иностранной валюте, а ревальвация — наоборот, будет способствовать удорожанию для иностранных покупателей покупки товаров указанной страны (для резидентов же импортные товары станут дешевле).Труды С. Александера, основанные на идеях Дж. Мида Я и. Тинбергена были возложены в основу абсорбционного подхода. В целом же абсорбционный подход базируется на кейнсианской теории. Согласно данному подходу, платежный баланс (в первую очередь, торговый баланс) тесно взаимосвязан с основными элементами валового внутреннего продукта, а в первую очередь – с совокупным внутренним спросом. Улучшение состояния платежного баланса (в частности и через девальвацию национальной валюты) будет способствовать увеличению дохода страны, стимулировать инвестиции и потребление. Таким образом, можно прийти к выводу, что необходимо стимулировать экспорт, при необходимости сдерживать импорт. Все это должно происходить, в первую очередь, не столько через девальвацию, сколько через повышение конкурентоспособности товаров и услуг в целом.Существует также монетаристский подход к платежному балансу (X. Джонсон, Дж. Поллака). Основной акцент здесь уделяется монетарным (денежным) факторам. В первую очередь, это касается воздействия сальдо платежного баланса на монетарное обращение в экономике. Представители монетаризма убеждены, что неравновесие на денежном рынке страны в целом лежит в основе неравновесия платежного баланса.Основная рекомендация монетаристов государству – радикально не вмешиваться в денежное обращение и в международные расчеты, а для ликвидации дефицита платежного баланса, необходим лишь жесткий контроль над монетарной массой.Основное макроэкономическое тождество имеет следующий вид:Y = C + I + NX (1.2)гдеY — национальный доход (валовой внутренний продукт);С — потребление;I — инвестиции;NX — чистый экспорт (сумма превышения экспорта над импортом).Как правило, при положительном сальдо текущего платежного баланса страна выпускает больше экономических благ, нежели инвестирует и потребляет. И наоборот – если сальдо отрицательное, то скорее всего в экономике производится меньше товаров и услуг, нежели потребляется и инвестируется. Таким образом, значительное положительное сальдо текущего баланса РФ не свидетельствует о каких-либо существенных экономических успехах страны. В то же время, положительное сальдо всегда предпочтительнее отрицательного.Как известно, национальный доход равняется сумме потребления и сбережений:Y = C + S (1.3)где S - сбережения.Y = С + I+ CAB. Данное тождество можно преобразовать следующим образом: СAВ = Y — (С + I). Теперь можно вывести новое тождество: S = I + CAB (1.4)из которого вытекает, что:CAB = S — I (1.5)Таким образом, сальдо счета текущих операций можно определить, как разницу между сбережениями и инвестициями. Если же сбережения в экономике превышают инвестиции (S > I), то в таком случае сальдо текущего платежного баланса будет иметь положительное значение. Если же инвестиции будут превышать сбережения, то тогда у сальдо будет отрицательное значение. Кроме того, сальдо текущего платежного баланса тесно взаимосвязано с состоянием бюджета государства. Дефицит государственного бюджета D в основном финансируется за счет сбережений S, а потому тождество 1.5 можно модифицировать таким образом:CAB = S — I — D (1.6)Следовательно, величина сальдо текущих операций будет зависеть не только оттого, как соотносятся сбережения с инвестициями, но также и от дефицита госбюджета (если он имеет место).Помимо всего прочего, сальдо текущего платежного баланса оказывает воздействие также и на объем монетарной массы в экономике. Так, при значительном положительном сальдо платежного баланса, объемы ввозимой экспортерами в страну инвалюты будут превышать объемы потребностей импортеров в данной валюте. Таким образом, существенный объем иностранной валюты остается у экспортеров, которые, в свою очередь, обменивают ее в Центральном банке страны на национальную валюту. Центральный банк, в свою очередь, вынужден эмитировать больше национальной валюты для покупки у экспортеров излишков иностранной валюты. Как результат, с одной стороны наблюдается положительная тенденция – стремительно растут официальные золотовалютные резервы, но с другой стороны, столь же стремительно растет объем монетарного предложения в экономике, что служит причиной высокой инфляции. С другой стороны, значительное отрицательное сальдо текущего платежного баланса также может служить причиной высокой инфляции. Например, дефицит инвалюты у импортеров вызывает сокращение резервных активов страны. Как результат – показатель отношения резервных активов к денежной массе ухудшается, а это довольно негативное явление, поскольку страны привязывают свою денежную единицу к резервным активам. Для того, чтобы избежать обесценения национальной денежной единицы, государство прибегает к сокращению денежного предложения, что может значительно сдерживать деловую активность и экономический рост.Подытоживая вышесказанное, можно прийти к выводу, что идеальной может быть ситуация, когда платежный баланс в долгосрочной перспективе находится в равновесии. Достичь данной цели далеко непросто, поскольку она может противоречить целям внутренней экономической политики страны.Выводы к главе 1Платежный баланс собой представляет отчет обо всех международных сделках резидентов страны с нерезидентами за определенный период. Существуют различные методы составления платежного баланса, но все они основываются на бухгалтерском принципе двойной записи, который подразумевает разнесение операций резидентов с нерезидентами на две колонки – «дебет» и «кредит», разница между которыми составляет «сальдо».Фактически любой платежный баланс состоит из 3 основных разделов: - счет текущих операций;- счета операций с капиталом и финансовыми инструментами;- пропуски и ошибки. Когда значительное отрицательное сальдо платежного баланса систематически покрывается за счет золотовалютных резервов и привлечения иностранного ссудного капитала, то может иметь место кризис платежного баланса. Основные теории платежного баланса: теория автоматического равновесия, абсорбционный, эластиционный, а также монетаристский подходы. Если имеет место сальдо текущего платежного баланса, то скорее всего страна производит больше экономических благ, чем она их инвестирует и потребляет. Величина сальдо текущих операций зависит от соотношения сбережений с инвестициями, а также от дефицита государственного бюджета.Многие страны, опасаясь кризиса платежного баланса, стремятся достичь положительного сальдо по текущим операциям. Однако, даже систематически значительное положительное сальдо текущего платежного баланса может свидетельствовать о нежелательных моментах в экономике страны. Таким образом, оптимальной может являться лишь ситуация, когда в долгосрочной перспективе платежный баланс пребывает в равновесии.2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА СОСТОЯНИЕ И СБАЛАНСИРОВАННОСТЬ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ2.1. Методы балансирования платежных балансов С формальной точки зрения платежный баланс, как и любой другой баланс, должен быть уравновешен, поскольку итоговые показатели основных и балансирующих статей должны друг друга погашать. Если, к примеру, платежи больше поступлений по текущим статьям, то тогда может возникнуть проблема погашения дефицита платежного баланса за счет балансирующих статей. Последние собой характеризуют методы и источники урегулирования сальдо платежного баланса. Для этого страны могут прибегать к займам. Международный валютный фонд, для покрытия дефицита платежного баланса предоставляет безусловные (резервные) кредиты. Объем таких кредитов невелик. Распределяется он по странам неравномерно, в пределах 25% их взносов (квот). Могут быть, конечно, взяты и кредиты сверх данной резервной позиции, но они уже будут обуславливаться жесткими требованиями проведения стабилизационных программ, предлагаемых Фондом.Для покрытия пассивного сальдо баланса могут использоваться также краткосрочные кредиты по соглашениям "своп", которые взаимно предоставляются центральными банками.К временным методам покрытия дефицита платежного баланса можно отнести также льготные кредиты, которые страны получают по линии иностранной помощи.Использование официальных валютных резервов можно считать окончательным методом балансирования платежного баланса.Использование золота для покрытия дефицита платежного баланса заметно сократилось после отмены золотого стандарта. В условиях демонетизации и преобладания плавающих курсов, золото, в качестве всеобщего платежного средства используется следующим образом: - в ограниченных объемах и лишь в последнюю очередь, когда уже исчерпаны все другие возможности; - в опосредованной формой посредством предварительной его реализации на мировых рынках в обмен на нужную валюту.Основным средством окончательного балансирования платежного баланса стран служат резервы иностранной валюты. С 70-х гг. прошлого века, для покупки иностранной валюты, которая необходима для покрытия дефицита платежного баланса, стали применяться специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights) посредством перевода их со счета одной страны на счет другой в Международном валютном фонде. Однако, следует помнить, что эмиссия SDRs незначительна и, соответственно, их доля в международных ликвидных резервах, как правило невелика. СДР также распределяются между странами неравномерно – также в зависимости от их квот в капитале МВФ. В 1979 - 1998 гг. западноевропейские страны применяли экю для покрытия дефицита платежного баланса. В 1999 г. экю были заменены на евро. В качестве вспомогательного средства балансирования платежного баланса можно назвать продажу национальных и иностранных ценных бумаг за иностранную валюту. Так, к примеру Соединенные Штаты Америки систематически покрывают пассивное сальдо платежного баланса посредством размещения своих сверхнадежных казначейских облигаций в центральных банках различных стран.Еще одним средством погашения дефицита платежного баланса можно назвать иностранную помощь в виде субсидий и трансфертов. Как правило, такие виды помощи предоставляются лишь в исключительных случаях.Активное сальдо платежного баланса страны используют для погашения внешнего долга, предоставления кредитов другим странам, наращивания объема официальных золотовалютных резервов, вывоза капитала и т. д.Достаточно новое явление – межгосударственное регулирование платежного баланса, которое появилось в 70-х гг. прошлого века. Это большей частью следствие глобализации мировой экономики, а также, пожалуй, недостаточной эффективности национального регулирования платежных балансов. Дело в том, что с углублением международного разделения труда, длительное неравновесие платежного баланса может служить причиной диспропорций во всей мировой экономике. По этой причине ведущими странами разрабатываются методы коллективного регулирования платежного баланса. К таким средствам можно в первую очередь, отнести следующее: - унификация правил форм международных расчетов;- согласование условий кредитования экспорта;- двухсторонние государственные кредиты;- кредиты, предоставляемые международными финансовыми организациями и т. д.