Денежный рынок

Современные деньги, предложение которых аккумулировано банковской системой, являются эффективным инструментом, позволяющим правительству воздействовать на уровень экономической активности, ускорять или тормозить экономический рост, изменять экономическую структуру реального сектора экономики. Влияние денег на реальный сектор экономики осуществляется в форме денежных потоков. Денежные потоки пронизывают все сферы деятельности экономики страны и являются основой финансового обеспечения коммерческой деятельности.
Создание полноценного финансового механизма требует одновременного совершенствования: структуры производства, технологических и производственных связей, оптовой торговли, повышения эффективности выпуска и потребления.
...

Введение………………………………………………………….…………3
Глава 1. Теоретические особенности изучения денежного рынка……..5
1.1.Понятие и сущность денежной массы………………………………..5
1.2.Спрос и предложение на денежном рынке…………………………..9
Глава 2. Анализ денежного рынка: текущее состояние и перспективы развития…………………….…………………………………………………….13
2.1.Анализ денежного рынка РФ…………………………………………13
2.2.Проблемы и перспективы развития денежного рынка РФ………..16
2.3.Роль кредитно-денежной политики в экономике РФ …………….19
Заключение…………………………………………..……………………22
Список использованной литературы……………….…………………..24

Практика России, развитых и развивающихся стран свидетельствует, что далеко не все функции, необходимые для естественно- го протекания воспроизводственных процессов и полноценной жизни общества, реализуются посредством рыночных отношений.

По существу, спрос на деньги – это спрос на денежные запасы или номинальные денежные остатки.Общий спрос на деньги состоит из спроса для сделок и спроса на деньги со стороны активов.Спрос на деньги для сделок основан на потребности в деньгах на как средстве обращения. Его называют ещё трансакционным спросом.Домашние хозяйства и фирмы нуждаются в деньгах, чтобы купить товары и заплатить по своим обязательствам. Трансакционный спрос на деньги весьма чувствителен по отношению к издержкам держания денег. Когда процентные ставки по альтернативным активам растут относительно ставки процента по деньгам, домашние хозяйства и фирмы уменьшают свои запасы денег.Спрос на деньги для сделок зависит от динамики номинального ВНП: чем больше номинальный ВНП, тем больше надо денег для сделок. И наоборот: сокращение номинального ВНП сокращает спрос на деньги для сделок.Спрос на деньги со стороны активов возникает потому, что деньги можно хранить не только с целью купить что-либо, а как актив, то есть для накопления. В этом случае говорят, что экономические субъекты предъявляют спекулятивный спрос на деньги. Известно, что люди по разным причинам сберегают часть своего дохода. Наиболее надёжным активом по паре признаков “надёжность-доходность” считаются высокодоходные чековые счета (часть Ml) и некоторые виды “квазиденег” (QM).Спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента, так как существуют временные издержки владения наличными деньгами и чековыми вкладами, которые не приносят процентов.Рис 3.Денежный рынокПредложение денег включает в себя наличность вне банковской системы и депозиты, которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок. Поскольку предложение денег (Sm) не определяется их ценой, а регулируется, исходя из общих целей макроэкономического развития, предложение денег совершенно не эластично, т.е. не зависит от их цен.Денежный рынок объединяет спрос и предложение денег для определения равновесной ставки процентаРис 4. Денежный рынок спрос, предложение, восстановление денегКак и на любом другом рынке, цена равновесия на денежном рынке устанавливается в точке пересечения кривых Sm и Dm. На денежном рынке равновесия – равновесная ставка процента, то есть цена, уплачиваемая за использование денег.Равновесие на денежном рынке восстанавливается путём купли-продажи финансовых активов, имеющихся у покупателей денег. Примем для простоты, что эти активы - облигации. С изменением цен на облигации процентные ставки меняются в обратном направлении. При равновесной ставке процента цены на облигации постоянны, а спрос и предложение денег равны. При уменьшении предложения денег (сдвиг кривой Sm в положение Sm1), люди и учреждения пытаются получить больше денег путём продажи облигаций, предложение облигаций увеличивается, что понижает цену на них и увеличивает процентную ставку. Более высокая процентная ставка уменьшает количество денег, которое люди хотят иметь на руках.Таким образом, равновесие денежного рынка означает равенство количества активов, которые хозяйствующие субъекты хотят иметь в виде денег, количеству денег, которое предлагается банковской системойГлава 2. Анализ денежного рынка: текущее состояние и перспективы развития2.1.Анализ денежного рынка РФСовременную государственную финансовую политику РФ многие ученые затрудняются охарактеризовать однозначно. Давайте выясним, почему.Можно сказать о том, что Россия завершила цикл развития, начавшийся в конце 1980-х годов, связанный с кризисом командно-административной модели, переходом к рынку и восстановлением после кризиса 1990-х годов. Страна сформировала новую, достаточно развитую экономику, вырос уровень жизни населения, были преодолены последствия спада 1990-х годов. Денежный рынок в России в 2015 году характеризуется резким повышением уровня потребительских цен, возникших после резкого поднятия курса иностранных валют в конце 2015 года, повышением уровня товарных цен, снижением торгового и промышленного оборота в основных отраслях, относительно регулируемым государством уровнем денежной массы в обращении (денежный агрегат М1), очень значительным сокращением потребительских расходов населения вследствие падения реального уровня заработной платы для рабочих и служащих и падением уровнем дохода (оборота) для предпринимателей. Покупательная способность денег в 2015 году:Согласно классической теории, чем выше цены товаров, тем ниже покупательная способность денег, т.к. на одну денежную единицу можно купить меньшее количество товаров. Общий индекс исчисляется как средневзвешенный из индексов цен по каждой группе потребительских товаров, т. е. с учетом доли в потребительских расходах семьи, например, индекс цен на продукты питания умножается на долю продуктов питания в расходах семьи, к нему прибавляется индекс цен на жилье, умноженный на долю расходов на жилье в потребительских расходах, и т. д. Положительное влияние на экономический рост перестали оказывать высокие цены на нефть. Увеличение потребления выступало драйвером экономического роста, но, одновременно, приводило страну к ловушке среднего дохода. Выросший эффективный курс рубля и высокие заработные платы привели к снижению экспортного потенциала экономики и увеличению импорта.Одной из характерных черт развития экономики РФ в межкризисный период было наращивание внешнего долга. В то время как государство достаточно консервативно подходило к внешним заимствованиям, корпоративный сектор и банки активно пользовались возможностью получения дешевых кредитов у иностранных финансовых структур, а также реструктуризацией задолженности. ВВП России в 2015 году упал на 5,6% с прогнозом следующего падения в 2,5% в 2016 году. Рис 5 – Динамика ВВП РоссииОбщий же уровень потребительских цен увеличился с конца 2014 года на 20%. Получается, что средняя покупательная способность денег снизилась на величину равную примерно 25-30%, и примерно на такую же величину снизилось общее количество денег в реальном обращении. Примерно получается так по 2015 году:при V-средней частоте денежного обращения по умолчанию оставшейся на прежнем уровне, уменьшившееся на 30% количество денег в обращении m равно сумме возросшему на 20% уровню цен P в потребительской корзине и снижению на 10% объему товарных сделок T.Такая ситуация примерно совпадает с развитием событий во время финансового кризиса по Фишеру: повышение уровня цен запускает цепочку событий, которые приводят к дальнейшему повышению цен. Рис 6. Динамика потребительских ценПосле повышения уровня процентной ставки до естественного уровня, по истечении определенного периода времени, происходит падение цен многих фидуциарных средств обращения (бумажных денег), под залог которых брались кредиты в период активного роста цен. После предприниматели не могут проводить дальнейшее наращивание и рефинансирование займов, что приводит к угрозе их дальнейшего банкротства. Показатели наблюдающегося экономического спада пока не превышают аналогичные показатели 2009 года, однако имеют негативные тенденции. Говоря о причинах нынешнего кризиса, можно выделить две группы факторов: конъюнктурные и фундаментальные. Конъюнктурные факторы выступили в качестве катализаторов кризиса, причины которого были заложены фундаментальными факторамиЧасть экспертов придерживается точки зрения, что падение цен на энергоносители является одним из вариантов давления на российскую экономику, другие говорят об объективных причинах данного снижения, которые вызваны замедлением мировой экономики, в частности, снижением темпов роста Китая, увеличением производства сланцевой нефти в США, попытками Саудовской Аравии убрать с рынка конкурентную сланцевую нефть в результате ценовой войны, а также демпинговыми ценами, по которым на рынок продается нефть террористическим Исламским государством. Так или иначе, но оба этих фактора нанесли сильный удар по российской экономике, обнажив ее фундаментальные проблемы. 2.2. Проблемы и перспективы развития денежного рынка РФСреди основных проблем финансовой системы в можно отметить, что посткризисное возобновление российской экономики в 2010 - 2015 гг. в том же качестве, что и в 2000-е гг., неизбежно воссоздаст сырьевую финансовую систему. Будет сформирована спекулятивная модель финансового рынка, основанная на «горячих деньгах» нерезидентов. Финансовая система России в 2010 - 2015 гг. неизбежно, в силу инерционности будет нести в себе многие докризисные черты.Так же можно отметить среди проблем финансовой системы РФ предкризисную формулу государственного регулирования финансового сектора, характеризующуюся отсутствием идеологии ребалансирования экономики; мягкой денежной политикой; суженной практикой рефинансирования банков через Банк России; приверженностью к закрепленному курсу рубля; отсутствием активного противодействия государства немонетарной инфляции; эксцессивному ссудному проценту; ростом фискальной нагрузки и др.Рассмотрим мероприятия по улучшению финансовой политики государства.1.Государство начинает проводить более либеральную политику по отношению к предпринимателям. В частности, принят Федеральный Закон о введении трехлетнего моратория на плановые проверки бизнеса. Учитывая, что подобные проверки выступали средством скрытого налогообложения и несли в себе определенную коррупционную составляющую, нагрузка на предпринимателей должна частично снизиться. Был принят Закон об амнистии капиталов, который создает условия для возвращения в страну капитала, вывезенного за рубеж. В июле 2015 года принят закон о запрете государственных закупок у компаний, зарегистрированных в оффшорах. В самом конце 2014 года был принят закон о промышленной политике. О необходимости принятия этого закона говорилось более десяти лет. В результате государством прописаны методы стимулирования отечественного производства. Закон подразумевает применение новых экономических инструментов: специальных инвестиционных контрактов, определение российского продукта и закрепляет понятия индустриального парка и промышленного кластера. Это позволит эффективно продолжить актуальную для нашей страны работу по модернизации промышленной инфраструктуры в регионах и повышению инвестиционной привлекательности территорий опережающего развития. Активно проводится политика по импортозамещению. С одной стороны, это требует значительных капиталовложений, с другой, обеспечивает новые рабочие места, позволяет развивать и внедрять новые технологии, снижает зависимость от колебаний мировой конъюнктуры и наполняет бюджет налоговыми поступлениями. 2. В 2014 году ЦБ перешел к политике плавающего курса, что способствовало стабилизации валютного рынка. До этого регулятор потратил значительную часть золотовалютных резервов для поддержки фиксированного курса. Новая политика направлена на укрепление покупательной способности рубля. Регулятор перешел к политике таргетирования инфляции, и планирует до 2017 снизить ее уровень до 4%. После этого ежегодный рост цен будет удерживаться в данных пределах3.Немаловажным стабилизирующим фактором финансовой политики РФ на современном этапе экономики является уровень золотовалютных резервов. В начале 2014 года данный показатель превышал 500 млрд долл., однако развитие экономического кризиса привело к значительному сокращению резервов. В январе 2015 года уровень резервов снизился до 385 млрд, в октябре запасы сократились до 371 млрд. Финансовая политика России на 2015-2017 годы направлена на сокращение уровня инфляции до 4%, снижение стоимости кредитования и обеспечение стабильной работы банковского сектора. В результате будут созданы условия для возобновления экономического роста и повышения реальных доходов населения.2.3.