анализ финансового состояния хозяйствующих субъектов

Цель данной работы – исследовать основные методы комплексного анализа финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
-исследовать сущность финансового анализа;
-изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;
-рассмотреть методику проведения комплексного анализа финансового состояния предприятия .
...

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов

1.1 Сущность, предмет цели, задачи и принципы финансового состояния предприятия
1.2. Основные приемы и методы финансового анализа

2. Методика проведения комплексного анализа предприятия
2.2. Понятие платежеспособности и методика ее оценки на основе показателя ликвидности
2.3. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

Введение
В настоящее время, когда предприятия приобретают все большую самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло.
Финансы - это один из наиболее важных экономических показателей, который характеризует совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями.
Любое предприятие должно стремиться к улучшению финансового состояния, отражающего наличие, размещение и использование финансовых ресурсов путем направления сил на создание этих ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности и инвестиционной привлекательности.
В рыночной экономике основным методом оценки финансового состояния предприятия является комплексный финансовый анализ, который благоприятствует улучшению финансового состояния организации. Он позволяет выявить эффективность использования ресурсов, оценить рентабельность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, установить его положение на рынке, а также количественно измерить степень рискованности деятельности и конкурентоспособность.
Тема курсовой работы актуальна, так как ни одна организация не обходится без анализа своего финансового состояния. Именно этот анализ показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации, а также дает возможность руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.

д.Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия. А для внешних пользователей информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).Таким образом, основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.2. Методика проведения комплексного анализа предприятияУправление финансами требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.Анализ финансового состояния включает следующие этапы:-Характеристика баланса – оценка общей стоимости имущества, соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных.-Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.-Оценка ликвидности и платежеспособности.-Анализ финансовой устойчивости и оценка вероятности банкротства.2.1. Методика анализа изменений в составе и структуре активов и пассивов балансаБухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия (средств предприятия) по составу и источникам его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, а активы – как предприятие использовало полученные им средства. Так как в балансе средства предприятия (имущество) рассматриваются, с одной стороны, по составу и размещению и, с другой стороны, по источникам формирования и целевому назначению, итог актива постоянно равен итогу пассива баланса.При «чтении» баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа выясняют характер изменения итогов баланса (валюты баланса), соответствие динамики баланса с динамикой объема производства и прочих услуг (работ), характер изменения отдельных разделов и статей баланса, правильность размещения средств предприятия, обеспеченность оборотными средствами и т. п.Для удобства проведения такого анализа и оценок структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке в отдельные специфические группы. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности, т. е. скорости превращения в денежную наличность, и направление использования активов в хозяйстве предприятия. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на две большие группы: внеоборотные активы (иммобилизованные средства) и оборотные активы (мобильные средства). Оборотные (мобильные) активы более ликвидны, чем внеоборотные (иммобилизованные) активы.К внеоборотным активам относятся :-стоимость основных средств; -стоимость нематериальных активов; -долгосрочные финансовые вложения (капитальные вложения).Основные средства (недвижимость) приобретаются для долгосрочного использования предприятием.В состав оборотных (текущих) активов включают:-запасы товарно-материальных ценностей; -расчеты с дебиторами (дебиторская задолженность); -краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); -денежные средства. Эти активы являются оборотными в том понимании, что они находятся в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия на определенную дату. Они подразделяются на следующие группы: источники собственных средств (капитал и резервы); долгосрочные пассивы (кредиты и займы); краткосрочные пассивы (кредиты, займы, расчеты с кредиторами и прочие пассивы).Помимо выяснения направленности изменения всего баланса в целом из самого агрегированного баланса (уплотненной формы баланса) можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:-общая стоимость имущества предприятия , равная валюте (итогу) баланса;-величина иммобилизованных средств (т. е. основных средств и прочих внеоборотных активов)-величина мобильных средств (оборотных активов);-величина собственных средств предприятия , т.е. собственного капитала-величина заемных средств, т.е. заемного капитала;-сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая краткосрочные финансовые вложения); -величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям); -величина кредиторской задолженности в широком смысле слова (включая расчеты по дивидендам и пассивам). Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет сопоставить статьи баланса и исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Вертикальный анализ – это выражение статьи баланса (показателя) через определенные процентные отношения к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия. Так, на основании соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса производится в следующей последовательности:-Итог (валюту) баланса на начало периода сравнивают с итогом (валютой) на конец периода: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение –отрицательно. -Установление факта ухудшения хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых материалов, постепенное вовлечение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий и т. д.). -В зависимости от того, какие обстоятельства обусловили сокращение хозяйственного оборота данного предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его на эффективный режим хозяйствования.Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания продукции, работ, услуг под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно показывает и на расширение хозяйственной деятельности предприятия. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота предприятия причины его неэффективной работы (неплатежеспособности) следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т. д.Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период. С этой целью сопоставляют темпы изменения следующих показателей: выручки от производства и прочих услуг (работ), балансовой прибыли и величины активов предприятия (авансированного капитала). Более быстрый темп роста объема производства, выручки от продаж, и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Так, оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на взаимосвязи названных выше основных показателей:ТБП >ТОР> ТА >100%где ТБП ,ТОР ,ТА – соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (авансированного капитала).Данное соотношение означает:-прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем реализации, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения; -объем реализации возрастает более высокими темпами, чем активы (имущество) предприятия, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно; -экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом. Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия». Однако, если деятельность предприятия требует значительного вложения средств, которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то возникшие отклонения от «золотого правила» не следует рассматривать как негативные. Для более подробного анализа структуры баланса предприятия составляются отдельные таблицы вертикального и горизонтального анализа для активов и для пассивов. Особенностью составления таких таблиц является то, что статьи баланса располагаются в обратной последовательности, чем это принято в официальной форме балансовой отчетности в России. Принципы составления таблиц структуры активов и пассивов в целом совпадают с принципами составления агрегированного баланса и иногда объединяются. Примерная структура анализа состава активов и пассивов баланса представлена в таблице 1. Таблица 1.«Анализ состава и структуры актива и пассива баланса»Структура активаАктивАбсолютные значенияОтносительные значенияТемп ростаНачало периодаКонец периодаИзменениеНачало периодаКонец периодаизменениеТекущие активы       Денежные средства       Краткосрочные финансовые вложения       Дебиторская задолженность       в т.ч. покупатели и заказчики       Запасы       готовая продукция       материалы       незавершенное производство       Прочие текущие активы       Итого текущих активов       Постоянные активы       основные средства       нематериальные активы       прочие постоянные активы       Итого постоянных активов       Итого активов       Структура пассиваПассивАбсолютные значенияОтносительные значенияТемп ростаНачало периодаКонец периодаизменениеНачало периодаКонец периодаизменениеЗаемные средства       Текущие обязательства       Краткосрочные кредиты и займы       Кредиторская задолженность       в т.ч. поставщикам и подрядчикам       персоналу предприятия       перед бюджетом       прочие кредиторы       Итого текущие обязательства       Долгосрочные обязательства       долгосрочные кредиты и займы       прочая долгосрочная кредиторская задолженность       Итого долгосрочных обязательств       Итого заемных средств       Собственные средства       Уставной капитал       Добавочный капитал       Резервный капитал       Целевые поступления       Реинвестированная прибыль       Итого собственных средств       Итого пассивов       Анализ структуры баланса показывает: -соотношение текущих и постоянных активов, а также источники их финансирования;-соотношение собственных средств с обязательствами; -долю в пассивах задолженности перед бюджетом, банками и трудовым коллективом; -какие статьи растут опережающими темпами и как это сказывается на структуре баланса; -каково распределение заемных средств по срочности. Анализируя деятельность предприятия, экономист должен понять причины и последствия данного состояния предприятия. Зная основные мероприятия, направленные на улучшение финансово-экономического состояния предприятия, он должен определить согласно существующим задачам и целям предприятия те мероприятия, которые существенно и с минимальными затратами помогут изменить текущее состояние как предприятия, так и создать плацдарм на будущее.2.2. Понятие платежеспособности и методика ее оценки на основе показателя ликвидностиВнешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату. Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:-оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды; -определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств; -оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей. В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способом оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.Ликвидность означает способность предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены. В настоящее время существует два подхода определению ликвидности:1.Отождествление ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.2 подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом все имущество по степени ликвидности подразделяют на группы:-наиболее ликвидные средства (А1) – все виды денежных средств (наличные и безналичные); -быстрореализуемые активы (А2) – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы; -среднереализуемые активы (А3) - долгосрочные финансовые вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты; -труднореализуемые или неликвидные активы (А4) – имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса); -наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность;-краткосрочные заемные средства (П2) – кредиты банков, подлежащие погашению в течении 12 месяцев и прочие краткосрочные пассивы;-долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие обязательства;-постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – итог раздела 3 пассива баланса «Капиталы и резервы».Методика расчета показателей ликвидности приведена в таблице 2 .Таблица 2«Методика расчета показателей ликвидности»ПоказательРасчет (сумма строк бухгалтерского баланса)АктивА1с.1250+с.1240А2с.1230А3с.1210+с.1220+с.1260+с.1170А4с.1100-с.1170ПассивП1с.1520+с.1550П2с.1510П3с.1400П4с.1300+с.1530+с.1540Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:А1 ≥П1А2 ≥П2А3 ≥ П3А4 ≥ П4Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: -текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:ТЛ=(А1 +А2) - (П1 +П2);-перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:ПЛ = A3 -ПЗ.Для анализа ликвидности баланса составляется таблица, аналогичная таблице 3. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таблица 3«Анализа ликвидности баланса предприятия»АктивНа начало годаНа конец годаПассивНа начало годаНа конец годаПлатежный излишек или недостаток1234567=2-58=3-61. Наиболее ликвидные активы (А1)1. Наиболее срочные обязательства (П1)2. Быстро реализуемые активы (А2)2. Краткосрочные пассивы П2)3. Медленно реализуемые активы (А3)3. Долгосрочные пассивы (ПЗ)4. Трудно реализуемые активы (А4)4. Постоянные пассивы (П4)БАЛАНСБАЛАНСОсновными путями улучшения ликвидности компании являются:-увеличение собственного капитала, -продажа части постоянных активов, -сокращение сверхнормативных запасов, -совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности, -получение долгосрочного финансирования.