ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

О документе
Оригинальность: 31.69%
Заимствования: 68.31%
Цитирование: 0%
Дата: 23.05.2016
Источников: 16 ...

Оглавление
Введение 3
Глава 1 Теоретические основы финансового анализа предприятия. 5
1.1Финансовый анализ предприятия как неотъемлемый элемент финансового менеджмента и экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. 5
1.2. Понятие, цели и задачи финансового анализа 5
1.3. Методы финансового анализа. 6
1.4. Информационное обеспечение финансового анализа. 7
1.5. Финансовый анализ предприятия. 8
1.5.1.Анализ финансового состояния предприятия. 8
Глава 2 Финансовый анализ деятельности ПАО«Мотовилихинские заводы». 17
2.1.Информация о предприятии. 17
2.2.Анализ финансового состояния предприятия. 18
2.2.1.Анализ состава, структуры и динамики стоимости имущества (активов) и источников его формирования (пассивов). 18
2.2.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия. 22
2.2.3.Анализ ликвидности и платежеспособности. 24
2.3.Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. 28
2.4.Анализ эффективности деятельности предприятия (деловой активности и рентабельности). 30
2.4.1.Анализ показателей оборачиваемости активов. 30
2.4.2.Анализ показателей рентабельности. 34
Заключение 36
Список литературы. 37

 

Введение
В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции всегда важно иметь представление о финансовом состоянии как собственного предприятия для принятия эффективных управленческих решений, так и предприятий – партнеров.
Основным инструментом для этого служит финансовый анализ.
Финансовый анализ – это область экономической науки, которая исследует влияние принятых и запланированных хозяйственных решений для изменения финансового состояния предприятия, его способности вовремя погасить свои обязательства, для улучшения эффективности использования в наличии активов.
Основная цель анализа – выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии. Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору – для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам – для определения условий кредитования предприятия.
При помощи анализа можно объективно оценить: имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования и др., а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Целью данной работы является изучение анализа финансово-экономического состояния на примере объекта исследования - ПАО «Мотовилихинские заводы» в 2011-2013 г.г.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы финансового анализа;
- выбрать методику финансового анализа;
- проанализировать и оценить состав и динамику имущества предприятия и источников его формирования;
- проанализировать финансовое состояние предприятия, его ликвидность и платежеспособность;
- проанализировать и оценить финансовые результаты деятельности предприятия и показатели деловой активности.
Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.
В первой главе работы рассматриваются теоретические основы финансового анализа, в том числе методы, приемы, описание основных коэффициентов и показателей финансового анализа.
Во второй главе выполнен финансовый анализ деятельности предприятия ПАО «Мотовилихинские заводы»

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется по следующим признакам: - по степени убывания ликвидности (актив); - по степени срочности оплаты (пассив).Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.Медленно реализуемые активы (А3) – материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят.Ликвидность этой группы зависит от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.Труднореализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом.Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов.Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы.Постоянные пассивы (П4) – уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов». Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие неравенства:А1 ≥ П1, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;А2 ≥ П2, т.е. быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;А3 ≥ П3, т.е медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные пассивы;А4 ≤ П4, т.е. постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.После анализа ликвидности баланса необходимо произвести оценку относительных показателей ликвидности и платежеспособности. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оценивает платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Рекомендуемое значение этого коэффициента — 0,2—0,3, т.е. при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счет наиболее ликвидных активов.Коэффициент промежуточного свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). Рекомендуемое значение этого показателя — не менее 1. Достоверность выводов по результатам расчетов данного коэффициента зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) предприятия. Считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах 1,0—2,0, т.е. текущих активов должно быть по меньшей мере столько, чтобы полностью погасить краткосрочные обязательства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и их неэффективном использовании.1.5.2 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются показателями прибыли, которые создают основу его экономического развития. Прибыль получают главным образом от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также от других видов деятельности: сдачи в аренду имущества, коммерческой деятельности на фондовых и валютных биржах и т.д. Чем больше прибыль и выше рентабельность, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Основными задачами анализа финансовых результатов являются:систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.Цель анализа – определить реальную величину чистой прибыли, стабильность основных элементов балансовой прибыли (прибыли до налогообложения), тенденции их изменения и возможности использования для прогноза прибыли, оценить «зарабатывающую» способность предприятия.В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:валовая прибыль – разность между выручкой и себестоимостью изготовленной продукции;прибыль от реализации продукции, товаров, услуг – разность между валовой прибылью и расходами на реализацию продукции;балансовая прибыль – финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от прочих операций;чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации» все доходы и расходы делятся на две группы: доходы и расходы по основной деятельности и прочие (не связанные с производством и реализацией продукции). Эта группировка доходов и расходов используется при формировании отчета о прибылях и убытках. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия проводится по данным отчета о прибылях и убытках (приложение 2).1.5.3. Анализ эффективности деятельности предприятия (деловой активности и рентабельности).Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной мере его деловой активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации (имиджа), степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов (капитала) и устойчивости экономического роста.Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, которые в обобщенном виде представляют собой отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине средств или их источников, а также коэффициенты рентабельности. В отдельных случаях показатели могут быть рассчитаны по состоянию на начало и конец периода оценки.Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.Глава 2. Финансовый анализ деятельности ОАО «Мотовилихинские заводы».2.1.Информация о предприятии.Полное наименование: Публичное акционерное общество «Мотовилихинские заводы»Сокращенное наименование: ПАО «Мотовилиха».Мотовилихинские заводы» — бренд, известный далеко за пределами Пермского края. Старейшее из действующих предприятий Урала насчитывает почти трехсотлетнюю историю, столько же лет традициям металлургического производства. Мотовилихинский металл прославился на всю страну и далеко за ее пределами благодаря своему непревзойденному качеству, сделав металлургию одним из трех основных производственных направлений завода. Кроме этого, «Мотовилиха» проектирует и производит специальную технику военного назначения, нефтепромысловое оборудование, дорожно-строительную технику. Качество продукции завода подтверждено различными сертификатами, а также наградами на международных и российских выставках и отзывами клиентов.ПАО «Мотовилихинские заводы» — вертикально-интегрированный холдинг, состоящий из управляющей компании, а также производственных, сбытовых и сервисных компаний:ПАО «Мотовилихинские заводы» — управляющая компания холдингаЗАО «Третий Спецмаш» — производство машиностроительной продукции гражданского и специального назначенияООО «МЗ «Камасталь» — производство металлургической продукции, литейное производствоООО «Мотовилиха — гражданское машиностроение» — производство машиностроительной продукции гражданского назначенияООО «Механик» — ремонт оборудованияЗАО «Торговый дом «Мотовилихинские заводы» — сбыт продукции гражданского назначенияЗАО «СКБ» — конструкторское бюро гражданского и специального машиностроенияООО «Тепло-М» — производство теплоэнергии для нужд «Мотовилихинских заводов» и г. ПермиЗАО «Импульс-М» — оператор связи "Мотовилихинских заводов"2.2.Анализ финансового состояния предприятия.Для проведения анализа данные бухгалтерского баланса представим в укрупненном виде, т.е. произведем агрегирование баланса – группировку его статей по определенным признакам (табл.1).Таблица 1. Состав имущества и источников финансирования.Группы активовНа начало периодаНа конец периодаГруппы пассивовНа начало периодаНа конец периода1. Всего имущество (итог баланса), в т.ч.12285962141786551. Всего источники (итог баланса), в т.ч.12285962141786551.1.Внеоборотные активы (строка 1100)557137855699101.1. Собственные (стр. 1300)1881085(884715)1.2. Оборотные активы (стр. 1200), в т.ч.67145848608745 1.2. Заемные (стр. 1400+1500), в т.ч.10404877150633701.2.1.Запасы (стр. 1210+1220+1260)296723537530371.2.1. Долгосрочные (стр.1400)198711117160481.2.2. Дебиторская задолженность (стр. 1230)304033842048551.2.2. Краткосрочные (стр. 1510+1530+1540+1550)574102583537291.2.3. Денежные средства и КФВ (стр. 1240+1250)7070116508531.2.3. Кредиторская задолженность (стр. 1520)267674149935932.2.1.Анализ состава, структуры и динамики стоимости имущества (активов) и источников его формирования (пассивов).На основании данных агрегированного баланса рассчитаем все необходимые показатели отдельно по активу (табл.2) и пассиву (табл.3).Таблица 2. Показатели структуры и динамики стоимости имущества (актив).Группы активовНа начало периодаНа конец периодаУдельный вес в стоимости имущества, %ИзмененияНа начало периодаНа конец периодаАбсолютное к началупериодаОтносительное к началу периодаУд. веса к началу периодаВсего имущество (итог баланса), в т.ч.1228596214178655100100189269315,40Внеоборотные активы (строка 1100)5571378556991045,3539,3-1468-0,02-6,05Оборотные активы (стр. 1200), в т.ч.6714584860874554,6560,72189416128,216,05Запасы (стр. 1210+1220+1260)2967235375303724,1526,4778580226,52,321.2.2. Дебиторская задолженность (стр. 1230)3040338420485524,7529,66116451738,34,911.2.3. Денежные средства и КФВ (стр. 1240+1250)7070116508535,754,59-56158-7,9-1,16Таблица 3. Показатели структуры и динамики стоимости имущества (пассив).Группы пассивовНа начало периодаНа конец периодаУдельный вес в стоимости имущества, %ИзмененияНа начало периодаНа конец периодаАбсолютное к началупериодаОтносительное к началу периодаУд. веса к началу периода1. Всего источники (итог баланса), в т.ч.1228596214178655100100189269315,40Собственные (стр. 1300)1881085(884715)15,3-6,24-2765800-147-21,51Заемные (стр. 1400+1500), в т.ч.104048771506337084,69106,2465849344,7721,51Долгосрочные (стр. 1400)1987111171604816,1712,1-271063-13,64-4,07Краткосрочные(стр.1510+1530+1540+1550)5741025835372946,7358,92261270445,5112,191.2.3. Кредиторская задолженность (стр. 1520)2676741499359321,7935,22231685286,5513,43Обратимся к итогу баланса предприятия. Сумма баланса к концу периода увеличилась по сравнению с его началом, что является положительной тенденцией. Увеличение произошло за счет оборотных активов (28,21%), что может говорить о возможном повышении мобильности активов предприятия, что может положительно повлиять на коэффициенты оборачиваемости предприятия. На данное увеличение повлияло повышение доли запасов (на 26,5%), и дебиторской задолженности (на 38,3%). Следовательно, предприятие увеличило объем продаж, что положительно сказывается на его финансовом положении, тк это означает привлечение активов в оборот в будущем. Денежные средства предприятия уменьшились на 7,9%, что отрицательно влияет на коэффициент абсолютной ликвидности (показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств), т.е. с уменьшением денежных средств, уменьшается возможность погасить краткосрочную задолженность в ближайший момент времени.Внеоборотные активы предприятия уменьшились на 0,02%. Это говорит о снижении активности инвестиционной деятельности.Собственных средств у предприятия на конец отчетного периода не стало, что говорит о полной зависимости от кредиторов (неустойчивости предприятия), тк заемные источники (увеличение на 44,77%) значительно превышают собственные (-147%) . На увеличение заемных источников повлияло: увеличение краткосрочных обязательств (на 45,51%), что повышает неплатежеспособность предприятия, тк оно не может обеспечить выплату срочных обязательств за счет своих активов. Уменьшились долгосрочные обязательства, что на общем фоне является положительной тенденцией, но их уменьшение не значительно по сравнению с увеличением краткосрочных обязательств.Так же увеличилась кредиторская задолженность на 13,43% значит предприятие не имеет возможности вовремя расплачиваться по своим обязательствам, потому теряет свою независимость. Однако, продолжительность оборота кредиторской задолженности уменьшается одновременно с уменьшением продолжительности оборота дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией, и продолжительность оборота кредиторской задолженности больше продолжительности оборота дебиторской задолженности. Это позволяет предприятию оплатить часть своих обязательств за счет полученных средств от дебиторов. В целом можно сказать, что предприятие нестабильно, тк на конец отчетного периода у организации не стало собственных средств, все источники сформированы за счет заемных, дебиторская и кредиторская задолженности не уравновешивают друг друга(кредиторская в 2,26 раз больше).2.2.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия.Анализ долгосрочной финансовой устойчивости. Долгосрочная финансовая устойчивость характеризуется тем, за счет каких источников сформировано все имущество предприятия.Коэффициент автономии Показывает удельный вес имущества, сформированного за счет собственных источников, характеризует финансовую независимость и самостоятельность предприятия:Ка = Собственные источники Стоимость имуществаРекомендуемое значение ≥ (0,5-0,6)Ка= СИ/Ст. им.Нач.Кон.1 881085 /12285962 = 0,15-884715/ 14178655= -0,06Вывод: коэффициент автономии при нормальном значении >0,5 составил в отчетном году 0,15 и упал по сравнению с предыдущим годом до -0,06. Это свидетельствует об отсутствии собственных средств, о его зависимости от кредиторов. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (дублирует коэффициент автономии) Характеризует способность предприятия отвечать по своим обязательствам без ликвидации неликвидных активов, показывает стабильность (устойчивость) предприятия.Ксзс = Заемные источники Собственные источникиРекомендуемое значение 1 СОС= ЗИ/СИНач.Кон.10404877/1 881085 = 5,5315063370/884715= 17,03Вывод: Общество имеет недостаточный объем собственных средств. Их уменьшение привело к росту коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Общество не способно отвечать по своим обязательствам без ликвидации неликвидных активов. Это свидетельствует о неустойчивости предприятия, об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Анализ текущей финансовой устойчивостиТекущая финансовая устойчивость характеризуется тем, за счет каких источников сформированы оборотные активы и, в частности, запасы.Абсолютные показателиСобственные оборотные средства (СОС) - это собственные источники формирования оборотных активов. СОС = Собственные источники - внеоборотные активыСобственные и долгосрочные заемные источники формирования активов предприятия уменьшились, т.к. на конец отчетного периода уменьшились долгосрочные заемные источники предприятия. СОС= СИ-ВНАНач.Кон.1 881085 - 5571378 = -3690293-884715– 5569910= -6454625Вывод: СОС <0, это означает, что предприятие не имеет собственных оборотных средств и все оборотные активы сформированы за счет заемных источников. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования оборотных активов (СД)СД =собственные источники + д/срочные заемные – внеоборотные активы.СД=СИ+ДЗИ-ВНАНач.Кон.1 881085+1987111-5571378=-1703182-884715+1716048-5569910=-4738577Вывод: предприятие не имеет собственных средств на конец отчетного периода, долгосрочные заемные источники уменьшились. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИФ)ОИФ = СД +к/срочные кредиты и займы + кредиторская задолженность поставщикамОИФ=СД+КЗИ+КЗпостНач.Кон.-1703182+5741025+2676741=6714584-4738577+8353729+4993593=8608745Вывод: положительное изменение общей величины основных источников формирования запасов за отчетный период, прежде всего, обусловлено увеличением краткосрочных заемных средств.