ОСОБЕННОСТИ ДЕПОЗИТНЫХ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ СЕРТИФИКАТОВ

Шрифт 12 пт.
О документе
Оригинальность: 72.25%
Заимствования: 27.75%
Цитирование: 0%
Дата: 27.05.2016
Источников: 20 ...

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕПОЗИТНЫХ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ СЕРТИФИКАТОВ 5
1.1 Понятие депозитных и сберегательных сертификатов 5
1.2 Отличия депозитного и сберегательного сертификатов 8
1.3 Особенности выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов 11
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ДЕПОЗИТНЫХ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ СЕРТИФИКАТОВ НА ПРИМЕРЕ БАНКОВ ГРУППЫ «ВТБ» 15
2.1 Анализ выпуска депозитных сертификатов ПАО «Банк ВТБ» 15
2.2 Анализ выпуска сберегательных сертификатов ОАО «Банк Москвы» 19
2.3 Проблемы обращения депозитных и сберегательных сертификатов 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 28
ПРИЛОЖЕНИЯ 31

ВВЕДЕНИЕ


Актуальность исследования заключается в том, что современные коммерческие банки на рынке банковских продуктов и услуг выступают как специфические учреждения, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные средства субъектов хозяйствования и населения, с другой, удовлетворяют за счет этих привлеченных средств разнообразные потребности физических и юридических лиц. В настоящее время доля банков на российском и европейском рынке составляет менее половины общего объема оказываемых услуг, что связано с усилением проникновения небанковских кредитно-финансовых организаций в традиционно банковскую сферу деятельности [28]. Преобразование экономической системы страны, внедрение новых информационных технологий создают достаточно высокую конкуренцию на рынке. Условия хозяйствования таковы, что вклады населения становятся для многих банков основным источником формирования своей ресурсной базы. При этом, как показывает практика, банки расширяют не депозитно-кредитное предложение, а используют относительно неизвестные широкой публике финансовые инструменты. К такому инструменту денежного рынка относится банковский сертификат. Этот банковский продукт является достаточно новым на российском рынке, однако популярность его постоянно растет, особенно популярность сберегательных сертификатов [12, с. 12-19].
Цель работы заключается в исследовании особенностей депозитных и сберегательных сертификатов.
Объект исследования – ПАО «Банк ВТБ» и группа его дочерних банков. Предмет – сберегательные и депозитные сертификаты российских банков группы «ВТБ».
Исходя из цели работы, были определены следующие задачи исследования:
- исследовать понятие и сущность сберегательных (депозитных) сертификатов как вида ценной бумаги;
- дать сравнительную характеристику депозитного и сберегательного сертификатов и обозначить преимущества их приобретения для физических и юридических лиц;
- определить особенности, условия выпуска и основы обращения депозитных и сберегательных сертификатов в РФ;
- проанализировать выпуск и особенности предложения банками сертификатов на примере российских банков группы «ВТБ».
- определить проблемы и перспективы развития депозитных и сберегательных сертификатов в России.
В процессе исследования применялись общенаучные методы исследования: классифицированный, системный подход, ряд общетеоретических методов анализа, сравнения, наблюдения.
В качестве информационной, теоретической и методологической базы в работе использованы нормативно-правовые акты; положения, инструкции Банка России; работы отечественных и зарубежных специалистов в области финансов, банковского дела и рынка ценных бумаг: Абрамовой В.А., Бердниковой Т.Б.., Габова А.В., Жарковской Е.П., Зверева В.А., Князевой В.Г. и др.; справочные материалы; статьи из периодических изданий; информационные ресурсы.
В первой главе исследуются виды и сущность банковского сертификата как инструмента денежного рынка, определяются особенности и условия его приобретения, дается понятие основных элементов обращения и выпуска сертификатов банками.
Во второй главе проводится анализ выпуска и особенности предложения сберегательных и депозитных сертификатов на примере российских банков группы «ВТБ», определяются особенности и недостатки их обращения на практике, анализируется доходность и эффективность ценной бумаги как инвестиционного инструмента на рынке банковских продуктов и услуг, проводится анализ состояния рынка сберегательных и депозитных сертификатов в России с целью поиска проблем и определения перспектив развития каждого из них, формируются пути оптимизации обращения депозитного и сберегательного сертификатов.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав основного текста, заключения, списка используемой литературы. Содержание работы изложено на 31 странице машинописного текста, и включает 4 рисунка, 5 таблиц. Список литературы состоит из 35 источников.

После подписи бенефициара или его уполномоченного лица корешок отделяется от сертификата и хранится в банке. Если корешок не предусмотрен, банк ведет регистрационный журнал, куда вносятся те же реквизиты, включая подписи получателей сертификата [4].Выпуск сертификатов может быть запрещен, признан недействительным с возвратом всех привлеченных средств вкладчикам или с требованием досрочной оплаты сертификатов в следующих случаях:• условия выпуска сертификатов противоречат действующему законодательству, нормативным актам Банка России;• банк своевременно не представил эти условия в регистрирующий орган;• банк рекламирует выпуск сертификатов до регистрации условий выпуска;• произошло существенное ухудшение финансового состояния кредитной организации;• к кредитной организации применены санкциив виде ограничения, запрета на проведение операций по привлечению денежных средств во вклады.Таким образом, выпускать и пускать в обращение сберегательные и депозитные сертификаты в РФ имеют право только коммерческие банки, получившие специальную лицензию, соблюдающие закрепленные законодательством условия выпуска, обращения и оформления сертификатов. При этом, стоит отметить, что определенные законодательствам нормы не ограничивают самостоятельность банков в предпочтении вида выпускаемых ими сертификатов и их составных признаков: процентных ставок, номинальной стоимости, прав предъявления и сроков, если последние не противоречат природе срочных ценных бумаг. HYPERLINK \l "ОГЛАВЛЕНИЕ" ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ДЕПОЗИТНЫХ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ СЕРТИФИКАТОВ НА ПРИМЕРЕ БАНКОВ ГРУППЫ «ВТБ» HYPERLINK \l "ОГЛАВЛЕНИЕ" 2.1 Анализ выпуска депозитных сертификатов ПАО «Банк ВТБ»Банк ВТБ и его дочерние компании включают в себя российские и зарубежные коммерческие банки, а также страховые, лизинговые и прочие компании и предприятия. В России Банк ВТБ осуществляет банковские операции через ПАО «ВТБ24», ОАО «Банк Москвы» и ПАО «Лето-банк». Входящие в группу ВТБ банки ведут свою деятельность под единым брендом [31].Банк ВТБ реализует на банковский рынок разнообразные услуги, принятые в российской и международной финансовой практике, в числе которых наиболее известны: выпуск банковских карт, ипотечное и потребительское кредитование, автокредитование, услуги дистанционного управления счетами, кредитные карты с льготным периодом, срочные вклады, аренда сейфовых ячеек, денежные переводы.Банк ВТБ формирует банковское предложение и в сфере инвестиционно-банковских продуктов и услуг, фокусируя свою деятельность на организации выпусков долговых и долевых ценных бумаг. Стратегия инвестирования охватывает широкий выбор финансовых инструментов с выгодными условиями как в России, так и за рубежом. Главная особенность инвестиционной политики ПАО «Банк ВТБ» состоит в том, что банк дает гарантии в сохранении вложений потенциальным клиентам, так как является финансово устойчивой банковской структурой, и, как следствие, гарантирует возврат средств и приумножение вложенного капитала. Для малого и среднего бизнеса банк выпускает, принимает к погашению и принимает на ответственное хранение именные депозитные сертификаты и депозитные сертификаты на предъявителя. Автор отмечает, что приобрести данный вид сертификата можно непосредственно в самом Банке ВТБ. ОАО «Банк Москвы», ПАО «Лето-банк» и ПАО «ВТБ24» не реализует данный вид ценной бумаги.Рассмотрим особенности предложения и выпуска банком этих долговых ценных бумаг.Именной депозитный сертификат ПАО «Банк ВТБ» — ценная бумага, которая удостоверяет сумму депозита, размещенного в Банке, и права владельца депозитного сертификата (указанного в депозитном сертификате) на получение по истечении установленного в депозитном сертификате срока суммы депозита и обусловленной в депозитном сертификате суммы процентов [31].Депозитный сертификат на предъявителя — ценная бумага, которая удостоверяет сумму депозита, размещенного в банке, и права предъявителя сертификата на получение по истечении установленного в депозитном сертификате срока суммы депозита и обусловленной в сертификате суммы процентов [31].Банк выпускает именные депозитные сертификаты и депозитные сертификаты на предъявителя сериями и в национальной валюте исключительно (в рублях).Разница двух видов депозитного сертификата состоит в особенностях выдачи и приема:Безналичные расчеты с использованием именного депозитного сертификата не допускаются;Именные сертификаты принимаются и обналичиваются только от юридического лица, указанного в тексте депозитного сертификата при его выдаче или получившего сертификат в порядке цессии и указанного на добавочном листе к сертификату;Сертификаты на предъявителя обналичиваются от юридического лица, предъявившего сертификат и законно его получившего.При этом условия обналичивания сертификатов Банка ВТБ таковы, что при предъявлении депозитных сертификатов в срок окончания депозита банк выплачивает сумму депозита и сумму процентов, указанные в тексте сертификата. При досрочном предъявлении сертификатов банк выплачивает сумму депозита и сумму процентов, рассчитанную по ставке, равной 0,01%.Рассмотрим особенности обращения и условия приобретения депозитных сертификатов Банка ВТБ:Сертификат может приобрести любое юридическое лицо;Минимальная номинальная стоимость именного сертификата и сертификата на предъявителя – от 1000000 руб.;Минимальный срок обращения сертификата составляет от 1 месяца, максимальный - до 3-х лет;Банк устанавливает фиксированную процентную годовую ставку на весь срок обращения ценной бумаги независимо от длительности обращения;Банк предлагает держателям своих депозитных сертификатов услугу по приему на ответственное хранение данного вида неэмиссионных ценных бумаг в период срока их обращения;Банк допускает возможность передачи депозитного сертификата на предъявителя иному юридическому лицу простым вручением, а по именному депозитному сертификату в порядке, установленном для уступки требований (цессии);Обязательное страхование по сертификатам в соответствии с ФЗ от 23.12.2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» отсутствует.Предлагаемые банком на сегодняшний день условия приобретения депозитных сертификатов ПАО «Банк ВТБ» приведены в приложении 4. Следует отметить, что инвестируя в инструменты денежного рынка, капитал должен работать на благосостояние своего владельца, поэтому представляется правильным проанализировать бумагу на доходность.Отметим, так как банк не устанавливает зависимость объема фиксированного процента от номинала вложений в анализируемую ценную бумагу, а только уточняет сроки обращения, то при анализе депозитного сертификата ПАО «Банк ВТБ» на доходность, автор берет за основу инвестиционного вклада сумму вложений в размере минимального номинала - 1000000 руб. Таблица 2 – Анализ доходности депозитного сертификата ПАО «Банк ВТБ»Сумма вложенияГодовой процент, %Срок, месяцДоход, тыс. руб.Сумма к получению, тыс. руб.100000012.75%1101301010130100000013.30%2218631021863100000013,50%3332881033288100000013,57%4449851044985100000013,59%5562221056222100000013,60%6678141067814100000013,63%7795391079539100000013,66%8909421090942100000013,70%91028441102844100000013,73%101143541114354100000013,75%111261991126199100000013,75%121378771137877Составлено по источникам: [31]Согласно полученным данным в таблице 2, наибольшую доходность имеет сертификат сроком на год с фиксированным процентом 13,75%.Таким образом, наблюдается очевидная зависимость доходности ценной бумаги от процентной ставки и сроков, что обязывает вкладчика-инвестора приобретать ценную бумагу на более длительный срок. А в случае досрочного снятия, например, за месяц до установленного срока (базовый – 12 месяцев), инвестор получит сумму, пересчитанную под 0,01%. Прибыль с 1000000 руб., таким образом, составит 1000800.Таким образом, депозитный сертификат ПАО «Банк ВТБ» представляет собой ценную бумагу, реальный доход по которой возможен после окончания срока ее обращения, что также определяет еще одну зависимость инвестора при приобретении сертификата – ожидание конечного срока, что, в отличие от депозитов, представляется недостаточно удобным вложением.Проанализируем объем выпуска банком депозитных сертификатов как источник информации о спросе на данный вид ценной бумаги у корпоративных клиентов банка.Рис. 2. Динамика выпуска депозитных сертификатов ПАО «Банк ВТБ» за период 2005-2015гг.Источник: отчетность ПАО «Банк ВТБ» (приложение 5)Согласно полученным данным, объем выпуска банком сертификатов за последние 3 года заметно увеличился, что позволяет сделать вывод о популярности данного вида ценной бумаги в этот период, как и о росте инвестиционной привлекательности. Примечательно еще и то, что показатели за неполный 2015 год (9 месяцев) весьма велики и уже превзошли показатели 2013 года, что в совокупности позволяет утверждать о продолжившемся в 2015 году росте привлекательности ценной бумаги у инвесторов. Таким образом, несмотря на обнаруженную зависимость дохода инвесторов от процентной ставки и сроков, ввиду сложившихся условий необходимо отметить об эффективности банковского предложения депозитных сертификатов ПАО «Банк ВТБ», условий их обращения и фиксированных процентных ставок. HYPERLINK \l "ОГЛАВЛЕНИЕ" 2.2 Анализ выпуска сберегательных сертификатов ОАО «Банк Москвы»Для исследования предложения сберегательных сертификатов обратимся к дочернему банку группы «ВТБ» - ОАО «Банк Москвы. В отличие от ПАО «Банк ВТБ», ОАО «Банк Москвы» обслуживает частных лиц и представляет весь спектр финансовых банковских продуктов и услуг, разработанных в соответствии с самыми высокими стандартами. Для тех, кто хочет не только сберечь, но и преумножить денежные средства ОАО «Банк Москвы» предлагает депозиты, а для вип-клиентов уникальное предложение - сберегательный сертификат на предъявителя.Автор отмечает, что ПАО «Лето-банк» и ПАО «ВТБ24», входящие в группу «ВТБ», не выпускают на данный момент этот вид ценной бумаги. А ОАО «Банк Москвы» получил право выпуска сберегательных сертификатов в 2013 году.Банк выпускает сберегательные сертификаты только на предъявителя, сериями и в национальной валюте исключительно (в рублях). Процентные ставки по сберегательным сертификатам устанавливаются правлением банка. Сберегательный сертификат на предъявителя — надежный инструмент хранения денежных средств, степень защиты бланка сертификата сопоставима со степенью защиты денежных знаков.Особенности обращения и условия приобретения сберегательного сертификата ОАО «Банк Москвы» на момент исследования:Минимальная стоимость сертификата не обозначена;Минимальный срок обращения ценной бумаги – 31 день, максимальный – 1100 дней;Проценты зависят от суммы и срока обращения ценной бумаги и начисляются по окончанию срока;Выплата процентов по сберегательному сертификату осуществляется банком одновременно с погашением сертификата при его предъявлении;Проценты по первоначально установленной при выдаче сберегательного сертификата ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения, выплачиваются банком независимо от времени его покупки;Оформить «Сберегательный сертификат на предъявителя» в ВТБ24 можно по одному документу, удостоверяющему личность;Владельцами сертификатов могут быть физические лица – резиденты и нерезиденты в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и нормативными актами Банка России;Есть возможность наличных и безналичных расчетов при покупке или продаже сертификатов (нерезидентам - только с банковских счетов в валюте РФ);Сертификат можно предъявить к оплате в любой момент по желанию клиента, в любом регионе, независимо от того, где и когда он был приобретен;Пополнение, частичное снятие и пролонгация в обращении сертификата не предусмотрена;При востребовании сберегательного сертификата досрочно доход начисляется исходя из фактического срока хранения денежных средств по процентной ставке 0,01% годовых;Сертификаты можно передать другому лицу простым вручением, так как не являются именными;Есть возможность оставить в банке на ответственное хранение бесплатно [33].В приложении 6 приведены годовые процентные ставки банка по сберегательным сертификатам ОАО «Банк Москвы» с учетом сроков и сумм вложений.Стоит отметить, что сберегательный сертификат, приобретаемый на сумму до 199999 руб. является невыгодным инвестиционным вложением, так как предлагаемый банком годовой процент при озвученной сумме вложений составляет 0,01% - равный проценту обычному вкладу до востребования, что обуславливает низкодоходное вложение на протяжении любого из предлагаемых банком периода обращения. Проанализируем доход сберегательного сертификата ОАО «Банк Москвы» по прочим условиям, предоставляемым банком (табл. 3). Сумма вложений взята автором произвольно в рамках предлагаемых банком сумм вложения данной ценной бумаги и с учетом доходов и накоплений населения РФ.Таблица 3 – Анализ доходности сберегательного сертификата ОАО «Банк Москвы»:Сумма вложенияГодовой процент, %Срок, дниДоход, тыс. руб.Сумма к получению, тыс. руб.2500008,531 18052518052500009,39157972557972500009,9181 122732622732500009,953952692027692025000010,27325114030114025000010,3110077603327603Составлено по источникам: [33]Как показывают данные таблицы 3, наибольшая прибыль к получению от сберегательного сертификата получается при условиях обращения на срок в 1100 дней при процентной ставке, равной 10,3. Так как процентные ставки меняются от номинальной суммы, в рамках исследования автор предлагает проанализировать доходность сертификата по наиболее большой процентной ставке банка, взяв за основу сумму вложения 3000000 руб.:Таблица 4 – Анализ доходности сберегательного сертификата ОАО «Банк Москвы» в условиях повышенного номиналаСумма вложенияГодовой процент, %Срок, дниДоход, руб.Сумма к получению, тыс. руб.30000009,131 231863023186300000010,3591774123077412300000010,8181 1606683160668300000011,053953587473358747300000011,25732676849 3676849300000011,50110010397264039726Составлено по источникам: [33]Становится очевидно, что фиксированная доходность ценной бумаги зависит от процента, срока и номинала в такой взаимозависимости, что приобретение сертификата меньшего номинала или того же номинала, но на меньший срок не представляется выгодным. Рассмотрим ситуацию с приобретением более одного сертификата за раз. Например, приобретение 2 сертификатов номиналом в 250000 руб. у каждого под фиксированные 9,3% годовых сроком обращения на 91 день будет обладать меньшей инвестиционной привлекательностью, чем приобретение одного сертификата сроком обращения 181 день с номиналом 500000 руб. под 9,9%.Так, доходность двух бумаг номиналом по 250000 руб. за 91 день в совокупности составит 11594 руб., а доходность 1 бумаги номиналом 500000 руб. за 181 день составит 24547 тыс. руб. Выгода приобретения ценный бумаги на больший срок очевидна.Поэтому приобретать анализируемые бумаги меньшим номиналом и на меньший срок не представляется привлекательным инвестиционным вложением, что ставит под сомнение эффективность банковского предложения ОАО «Банк Москвы» и раскрывает негативные стороны его обращения, так как сертификаты ОАО «Банк Москвы» не предусматривают возможность увеличения дохода посредством покупки 2-х и более сертификатов и ставит инвестора в невозможность совершения манипуляций: чем больше срок – тем больше прибыль.Таким образом, современные условия банковского рынка ставит под сомнение удобность и эффективность данного вида срочной ценной бумаги ввиду небольшого дохода и сходными с обычными депозитами условиями обращения.Проанализируем объем выпуска сберегательных сертификатов банком:Таблица 5 – Анализ динамики выпуска сберегательных сертификатов ОАО «Банк Москвы»Показатель201320142015, первое полугодиеТемп прироста/снижения 2014 к 2013Темп прироста/снижения 2015 к 2014Темп прироста/снижения 2015 к 2013млрд. руб.млрд. руб.млрд. руб%%%Сберегательный сертификат, всего12,817,116,733,59-2,330,46Составлено по источникам: [33]Согласно полученным данным, ОАО «Банк Москвы», несмотря на достаточно новый продукт в своем банке, демонстрирует эффективную реализацию сберегательных сертификатов на рынок: если в 2012г объем выпуска был равен 12,8 млрд. руб., то в 2014 – 17,1 млрд. руб. Темп прироста объема выпуска составил 33,59%. Примечательно еще и то, что за первое полугодие 2015г банком было выпущено сертификатов на сумму 16,7 млрд. руб., что лишь на 2,3% меньше, чем в предыдущем. Таким образом, сберегательные сертификаты ОАО «Банк Москвы» имеют хорошие перспективы.В рамках исследования проанализируем выпуск банками группы «ВТБ» сберегательных и депозитных сертификатов:Рис. 3. Анализ динамики выпуска сберегательных и депозитных сертификатов банков группы ВТБСогласно рис. 3, выпуск сберегательных и депозитных сертификатов разными банками группы ВТБ имеет одинаковую динамику. Наблюдается небольшое отставание по показателям сберегательных сертификатов, что связано, в основном с малоизвестным на рынке предложением ОАО «Банк Москвы».Можно сделать вывод, что сберегательные и депозитные сертификаты начинают завоевывать отдельный сектор рынка, если до 2012 года спрос на них был практически невесомым, то к 2014 году наблюдается положительная тенденция развития этого инвестиционного инструмента в стране. HYPERLINK \l "ОГЛАВЛЕНИЕ" 2.3 Проблемы обращения депозитных и сберегательных сертификатовЭффективность инвестиционного инструмента, прежде всего, зависит и от того, насколько банком изучена конъюнктура фондового рынка. Здесь стоит отметить, что немаловажной тенденцией для рынке вкладов в 2016 году стал и продолжившийся с 2011 года рост ставок по депозитам населения, которые прибавили 0.5-1 процентных пункта в среднем, причем у лидеров данного сектора он был еще более существенным – 1.5-2 процентных пункта [31]. Если ранее порой даже двукратный разрыв в уровне доходности позволял крупнейшим банкам удерживать свою долю, то теперь разница в 2-3 процентных пунктах радикально влияет на предпочтения и поведение потенциального вкладчика.Проанализируем эффективность данного банковского продукта на примере сберегательных сертификатов ОАО «Банк Москвы» в сравнении с предлагаемыми российскими коммерческими банками вкладами, сроки и проценты по которым были отобраны ЦБ РФ (см. приложение 8). Автором аналогично были взяты сроки и максимальные процентные ставки по сертификатам ОАО «Банк Москвы».Таблица 6 – Сравнительный анализ доходности сберегательного сертификата ОАО «Банк Москвы» и вкладовСрок обращенияБазовый уровень доходности вкладов коммерческих банков, %Отчетный уровень доходности сберегательного сертификата ОАО «Банк Москвы», %ОтклонениеНа срок до востребования6,1960,01-6,186До 90 дней9,44210,359,61До 180 дней10,79711,89,28До 365 дней11,51011,05-3,9Свыше 1 года11,75611,5-2,17Составлено по источникам: [29; 30]Согласно данным в таблице 6, на сегодняшний день (февраль, 2016г) доходность по вкладам на срок до года и свыше 1 года превышает доходность по предлагаемым сертификатам ОАО «Банк Москвы» на тот же срок в отклонении на 3,9% и 2,17% соответственно. Это значит, что банковское предложение ОАО «Банк Москвы» в сравнении с депозитами, предлагаемым российскими коммерческими банками, не является наиболее инвестиционно привлекательным на фондовом рынке банковских услуг, так как в сходных условиях по срокам, но разного метода начисления процентов (ежемесячный против одноразовой выплаты в конце), недостаточно высокий фиксированный процент может значительно сократить число потенциальных клиентов. В обозначенных условиях ведения бизнеса коммерческим банкам важно не только правильно выбрать условия и время их эмиссии, но и предложить инвестору доход, адекватный состоянию фондового рынка.По данным ЦБ РФ, на 2016 год в реестре зарегистрировано 2917 банков, имеющие право на выпуск сберегательных и депозитных сертификатов, объем вложений населения в которые составляет не более 2% от общей суммы привлеченных средств во вклады [30].