Центральный Банк и его регулирующая роль в кредитно - денежных отношениях

Работа включает основные характеристики рынка капитала, краткий анализ денежно-кредитных систем и роль ЦБ РФ в проведении денежно-кредитной политики. Теоретической и методической основой послужили законы РФ, постановления правительства РФ, Министерства финансов, труды ученых по проблемам денежно-кредитной политики. При исследовании темы были использованы так же периодические издания и данные официального сайта Банка России.
Защита 15.01.2015 в РЭУ им.Плеханова (ТФ) на "отлично". ...

Введение…………………………………………………3
Глава 1. Рынок капитала: основные понятия, краткая характеристика…………………………………………5
• Понятие кредита……………………………………5
• Основные функции кредита……………………………………6
• Взаимодействие кредита и денег……………………………8
Глава 2: Анализ кредитно-денежных систем………………………11
2.1 Кредитная система государства……………………………………11
2.2 Депозитные институты…………………………………………………12
2.3 Инвестиционные институты………………………………………………14
2.4 Кредитные организации в РФ……………………………………………16
Глава 3. Центральный Банк РФ – главный проводник денежно-кредитной политики…………………………………………………………………………20
3.1 Правовой статус и функции Банка России……………………20
3.2 Монетарная политика Банка России…………………………………23
3.3 Регулирование денежно-кредитного оборота Банком России………30
3.4 Денежно-кредитная политика в первой половине 2014 года…………….35
3.5 Денежно-кредитная политика во второй половине 2014 года………37
Заключение………………………………………………………………………40
Список используемой литературы…………………………………………….41
Приложение…………………………………………………………4

Важнейшими функциями государства являются предложение денег и регулирование денежной массы в стране, причем эти функции являются для государства эксклюзивными. Органом, реализующим эту функцию, является Центральный банк РФ (Банк России). Переход к экономическим методам управления немыслим без денежно-кредитного регулирования.
Актуальность выбранной мною темы в первую очередь обусловлена нарастающим кризисом и инфляцией в РФ. Причина усилившейся девальвации рубля – ускорение чистого оттока капитала из России. В начале года – из-за банковского кризиса, затем – из-за конфликта с Украиной и санкциями, введенными ЕС. В декабре 2014 года ЦБ принял меры, резко ограничивающие доступ к ликвидности в российском финансовом секторе. Стратегия Банка России предусматривает окончательный отказ от управл ения валютными курсами в начале 2015 года.

В числе РНКО: клиринговые организации (ЗАО НКО «Платежный клиринговый дом», ООО НКО «Расчетный клиринговый центр» и др.), расчетные центры и палаты (например, ЗАО РНКО «Инновационный расчетный центр», ЗАО НКО «Расчетная палата РТС», ЗАО НКО «Национальный расчетный депозитарий», обслуживающий Московскую межбанковскую валютную биржу, ООО РНКО «Платежный центр», обслуживающая платежную систему «Золотая корона»), расчетные организации, специализирующиеся на переводе денежных средств физических лиц без открытия банковских счетов (НКО «Вестерн Юнион ДП Восток», НКО «Рапида»). По сравнению с расчетной небанковской кредитной организации, платежной небанковской кредитной организации разрешен более узкий круг операций. ПНКО имеет право осуществлять денежные переводы без открытия банковских счетов исвязанных с ними иных банковских операций. Такой вид небанковских кредитных организаций появился в связи с выходом закона «О национальной платежной системе».Наиболее известными платежными небанковскими кредитными организациями являются ООО НКО «МОНЕТА.РУ», ООО НКО «Яндекс.Деньги», ООО НКО «Деньги.Мэйл.Ру», ООО НКО «МОБИ.Деньги», ООО НКО «ПэйПал РУ» и др. Что касается НДКО, круг их операций имеет другую направленность по сравнению с предыдущими видами НКО. НДКО не могут проводить расчетные операции, однако имеют право на осуществление следующих банковских операций: привлечение денежных средств юридических лиц во вклады (на определенный срок); размещение привлеченных во вклады денежных средств юридических лиц от своего имени и за свой счет; купля-продажа иностранной валюты в безналичной форме (исключительно от своего имени и за свой счет); выдача банковских гарантий.Наиболее известным примером НДКО является созданное в 2005 году ЗАО НДКО «Женская Микрофинансовая Сеть», которая была ликвидирована 21 августа 2013 года. Миссией этой организации стало предоставление микрокредитов экономически активному населению субъектов Российской Федерации, преимущественно женщинам. Однако многие авторы утверждают, что в настоящее время на рынке нет ни одной НДКО. При создании кредитных организаций, расширении деятельности путем получения дополнительных лицензий, реорганизации одним из документов, представляемых в Банк России, является бизнес-план. Порядок составления бизнес–планов кредитных организаций установлены Указанием Банка России от 05.07.2002 № 1176-У.Важно различать кредитные организации и, ошибочно включаемые в состав банковского сектора, некредитные финансовые организации, осуществляющие деятельность центрального депозитария; субъектов страхового дела; негосударственных пенсионных фондов; микрофинансовых организаций; кредитных потребительских кооперативов; бюро кредитных историй; актуарную деятельность; рейтинговых агентств; сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов и др.Глава 3. Центральный Банк РФ – главный проводник денежно-кредитной политики3.1 Правовой статус и функции Банка РоссииСтатьей 75 Конституции Российской Федерации установлен особый конституционно-правовой статус Центрального банка Российской Федерации, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции — защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия Банка России определяются также Федеральным законом 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.Ключевым элементом правового статуса Банка России является принцип независимости, который проявляется, прежде всего в том, что Банк России выступает как особый публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления. Независимость статуса Банка России отражена в статье 75 Конституции Российской Федерации, а также в статьях 1 и 2 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».Банк России является юридическим лицом. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах.Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России — по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций и некредитных финансовых организаций, за исключением случаев, когда Банк России принимает на себя такие обязательства, а кредитные организации и некредитные финансовые организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда кредитные организации и некредитные финансовые организации принимают на себя такие обязательства.В своей деятельности Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации (далее — Государственная Дума), которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России (по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом Российской Федерации); направляет и отзывает представителей Государственной Думы в Национальном финансовом совете в рамках своей квоты, а также рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и годовой отчет Банка России и принимает по ним решения. На основании предложения Национального финансового совета Государственная Дума вправе принять решение о проверке Счетной палатой Российской Федерации финансово-хозяйственной деятельности Банка России, его структурных подразделений и учреждений. Кроме того, Государственная Дума проводит парламентские слушания о деятельности Банка России с участием его представителей, а также заслушивает доклады Председателя Банка России о деятельности Банка России при представлении годового отчета и основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. Функции Банка Россииэмиссионная;контроль денежного обращения;аккумуляция и хранение кассовых резервов коммерческих банков;кредитование КБ, ЦБ является кредитором последней инстанции;проведение денежно-кредитной политики;регулирование кредитной системы, надзор за деятельностью кредитных организаций;управление государственным долгом;установление правил проведения расчетов в РФ;установление правил проведения банковских операций, бухучета и отчетности банков;регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг кредитными организациями;валютное регулирование и валютный контроль.Сравнение содержания и функций банка, реализующего государственные полномочия, и коммерческих банков приводится в Приложении.3.2 Монетарная политика Банка РоссииДенежно-кредитная политика центрального банка (монетарная политика) — это совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, рынка ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов с целью достижения ряда общеэкономических целей: стабилизации цен, темпов экономического роста, укрепления денежной единицы.Монетарная политика является важнейшим элементом макроэкономической политики.Все воздействия отражаются на величине совокупного общественного продукта и национального продукта.Основные цели кредитно-денежной политики государства:Сдерживание инфляцииОбеспечение полной занятостиРегулирование темпов экономического ростаСмягчение циклических колебаний в экономикеОбеспечение устойчивости платежного балансаПринципы денежного и кредитного регулирования экономикиДенежно-кредитное регулирование экономики осуществляется на основе принципа компенсационного регулирования, который предполагает следующее:политику денежно-кредитных рестрикций, которая предполагает ограничение кредитных операций путем повышения норм резервирования средств для участников кредитной системы в центральном банке; повышения уровня процентных ставок; ограничения темпов роста денежной массы в обращении по сравнению с товарной массой;политику денежно-кредитной экспансии, которая предполагает стимулирование кредитных операций; снижение норм резервирования для субъектов кредитной системы; падение уровня кредитных ставок; ускорение оборачиваемости денежной единицы.Разработка и реализация кредитно денежной политики — важнейшая функция центрального банка. Он обладает возможностью влиять на объем денежного предложения в стране, что в свою очередь позволяет регулировать уровень производства и занятости.Основные инструменты центрального банка в реализации кредитно-денежной политикиРегулирование официальных резервных требованийЯвляется мощным средством воздействия на предложение денег. Величина резервов (часть банковских активов, которые любой коммерческий банк обязан хранить на счетах центрального банка) во многом определяет его кредитные возможности. Кредитование возможно если у банка достаточно средств сверх резерва. Таким образом увеличивая или уменьшая резервные требования ЦБ может регулировать кредитную активность банков и соответственно влиять на предложение денег.Операции на открытых рынкахОсновным инструментом регулирования предложения денег являтеся покупка и продажа ЦБ государственных ценных бумаг. При продаже и покупке ценных бумаг ЦБ пытается взодействовать на объем ликвидных средств коммерческих банков предалагая выгодные проценты. Покупая ценные бумаги на открытом рынке, он увеличивает резервы коммерческих банков, тем самым способствуя увеличению кредитования и соответственно росту денежного предложения. Продажа ценных бумаг ЦБ приводит к обратным последствиям.Регулирование учетной ставки процента (дисконтная политика)Традиционно ЦБ предоставляет ссуды коммерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой процента. Изменяя учетную ставку процента центральный банк воздействует на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в кредитовании населения и предприятий.Факторы, влияющие на спрос, предложение и процентную ставку, можно объединить под названием «инструменты денежно-кредитной политики». К ним относятся:Процентная политика Банка РоссииЦентральный банк устанавливает минимальные процентные ставки по осуществляемым им операциям. Ставка рефинансирования — это ставка, по которой предоставляется кредит коммерческими банками, или это ставка, по которой Центральный банк осуществляет переучет у них векселей.Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики, используя при этом в качестве инструмента учетную ставку. Процентные ставки банка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции.Процентная политика кредитных учреждений, являясь частью национальной денежно-кредитной политики, оказывает существенное влияние на развитие национальной экономики, ее стабильность. Коммерческие банки обычно свободны в выборе конкретных ставок по кредитам и депозитам и в качестве ориентиров при осуществлении процентной политики используют некоторые индикаторы, отражающие состояние краткосрочного денежного рынка. С другой стороны, центральный банк в процессе таргетирования устанавливает промежуточные цели денежно-кредитной политики, на которые он может воздействовать, а также конкретные инструменты для их достижения. Это может быть ставка рефинансирования или процентные ставки по операциям центрального банка, на основе которых формируется ставка краткосрочного межбанковского кредитования, и т.д.Проблемы выделения факторов, влияющих на процентную политику коммерческих банков, волновали специалистов еще со времен становления экономической теории. Однако ответы на многие вопросы не найдены до сих пор. Современные исследования, направленные на выявление оптимальных правил осуществления национальной денежно-кредитной политики, в большей степени основываются на эконометрических моделях.В теории и практике рассматриваются методы прямого и косвенного регулирования национальной денежно-кредитной политики. С точки зрения процентной политики в узком смысле (ставки по кредитным и депозитным операциям, спрэд между ними) инструментом ее прямого регулирования является установление центральным банком ставок процентов по кредитам и депозитам коммерческих банков, инструментами косвенного — установление ставки рефинансирования и ставки по операциям центрального банка на денежном и открытом рынках.Процентные ставки по кредитам и депозитам как инструменты прямого регулирования в мировой практике применяются не часто. Так, например, Народный банк Китая устанавливает такие ставки, которые считаются индикативными для банковской системы. При этом политика банка направлена на снижение спрэда, который в первой половине 2006 г. составлял 3,65%, а к концу 2009 г. — 3,06%, что свидетельствует о достаточной ликвидности банковской системы Китая.Во многих странах, в том числе и в России, ставка рефинансирования стала в большей степени индикативным показателем, дающим экономике лишь приблизительный ориентир стоимости национальной валюты в среднесрочной перспективе, поскольку она находится в неизмененном состоянии длительное время, тогда как реальные ставки на денежном рынке меняются каждый день.Нормативы обязательных резервовПо существующему законодательству коммерческие банки обязаны отчислять часть привлеченных средств на специальные счета в Центральном банке.С января 2004 г. Центральным банком установлены следующие размеры отчислений в фонд обязательного резервирования Банка России: по счетам в рублях юридических лиц и иностранной валюте граждан и юридических лиц, а также по рублевым счетам граждан — 3,5%.Максимальная величина отчислений, т. е. нормативы обязательных резервов, составляет 20% и единовременно не может изменяться более чем на 5%.Данный норматив позволяет Банку России регулировать ликвидность банковского сектора.Резервы служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке, с одной стороны, и ограничителем эмиссии кредитных денег — с другой.При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право взыскивать в бесспорном порядке с кредитной организации сумму недовнесенных средств, а также штраф в установленном размере, но не более двойной ставки рефинансирования.Операции на открытом рынкеОперации на открытом рынке, под которыми понимаются купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, корпоративных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается советом директоров.В соответствии с законом от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (ред. от 27 октября 2008 г.) «О Центральном банке Российской Федерации (Банка России)» Банк России имеет право покупать и продавать векселя, имеющие товарное происхождение со сроком погашения не более 6 месяцев, покупать и продавать облигации, депозитные сертификаты и прочие ценные бумаги со сроком погашения не более 1 года.РефинансированиеПод рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет векселей. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.Рефинансирование банков осуществляется посредством предоставления внутридневных кредитов, кредитов овернайт и проведением ломбардных кредитных аукционов на срок до 7 календарных дней.Валютное регулированиеВалютное регулирование следует рассматривать с двух сторон. С одной стороны, Центральный банк должен следить за законностью проведения валютных операций, с другой — за изменением валютного курса национальной денежной единицы по отношению к другим валютам, не допуская существенных колебаний.Один из методов воздействия на валютный курс — проведение центральными банками валютных интервенций или девизной политики.Валютная интервенция — это продажа или покупка Центральным банком иностранной валюты на валютном рынке с целью воздействия на валютный курс и на суммарный спрос и предложение денег. К ним, очевидно, следует отнести и сделки по купле-продаже драгоценных металлов на внутреннем рынке РФ, порядок совершения которых регулируется письмом ЦБ РФ от 30 декабря 1996 г. № 390.Основные задачи политики валютного курса в России — это укрепление доверия к национальной валюте и пополнение золотовалютных резервов. В настоящее время денежная база полностью обеспечена золотовалютными резервами.Прямые количественные ограниченияПод прямыми количественными ограничениями Банка России принимаются установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Банк России вправе применять прямые количественные ограничения в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с правительством РФ.Ориентиры роста показателей денежной массыБанк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. В России основным агрегатом служит денежный агрегат .На сегодняшний день денежно-кредитная политика центробанков ориентируется на монетаристские принципы, где перед Центральным банком ставится задача жестко контролировать денежную массу, обеспечивая устойчивый, постоянный и долгосрочный темп роста количества денег в экономике, равный темпу роста ВВП.Среди иных факторов, влияющих на спрос, предложение и процентную ставку, можно выделить:ситуацию в реальном секторе экономики;доходность от вложения средств в производство;ситуацию в других секторах финансового рынка;экономические ожидания хозяйствующих субъектов;потребность банков и других хозяйствующих субъектов в денежных средствах для поддержания своей ликвидности.Политика дешевых и дорогих денег В зависимости от экономической ситуации в стране, центральный банк проводит политику дешевых или дорогих денег.Политика дешевых денегХарактерная для ситуации экономического спада и высокого уровня безработицы. Её цель сделать кредитные деньги более дешевыми, тем самым увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.