Инвестиционная политика, её инструменты и особенности в Республике Беларусь

В курсовой работе изучены теоретические основы инвестиционной политики и её инструментов, проанализирован зарубежный опыт привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику, выявлены проблемные аспекты инвестиционной политики в Республике Беларусь, предложены рекомендации по их преодолению. Защита работы: декабрь 2015 г. (Минск), девять баллов. ...

ВВЕДЕНИЕ 4
1 Инвестиционная политика и её инструменты 6
2 Опыт привлечения инвестиций зарубежных стран 14
2.1 Грузия и либерализация 14
2.2 Ирландия: диаспора как инструмент привлечения иностранных инвестиций 15
2.3 Эстония и Ямайка: инвестиционная политика малых стран 18
3 Инвестиционная политика в Республике Беларусь в современных условиях 22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 32

Современный этап развития международной торговли и международных экономических отношений позволяет иностранному капиталу участвовать в национальных экономиках различных стран, тем самым открывать новые рынки сбыта и перспективы роста. Иностранные инвестиции являются важнейшим источником финансирования любой современной экономики, что определяет важность государственной инвестиционной политики.
Роль иностранных инвестиций в экономике любого государства трудно переоценить. Правительства стремятся привлечь или контролировать иностранных инвесторов в экономику посредством различных инструментов инвестиционной политики, создают наиболее благоприятные условия для осуществления предпринимательской деятельности в одних отраслях и ограничивают такую деятельность в других. Однако существует ряд проб лем, с которыми сталкиваются правительства при осуществлении политики привлечения зарубежных инвестиций. Определение таких проблем и инструментов, при помощи которых возможно их решение обусловливает актуальность и практическую значимость данного исследования.

условия, определяющие порядок разрешения споров.
На двустороннем уровне также подписываются соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и имущества, которые определяют, в каком из государств и какие виды доходов облагаются налогами, а также оговаривают порядок разрешения спорных вопросов в сфере налогообложения.
Таким образом, инвестиционная политика на двустороннем уровне позволяет учитывать особые интересы и специфику каждой из договаривающихся сторон, а также детализировать условия инвестиционной деятельности.
Рассмотренные теоретические основы инвестиционной политики позволяют заключить следующие выводы:
классификация международных инвестиций предусматривает разделение инвестиций на прямые, портфельные и прочие;
инвестиционная политика может осуществляться на различных уровнях: национальном, двустороннем, региональном и международном;
к инструментам инвестиционной политики относят пять групп мер: меры торговой политики, меры стимулирования прямых зарубежных инвестиций, ограничительные меры в отношении прямых зарубежных инвестиций, меры в отношении компаний, осуществляющих ограничительную деловую практику, ограничительные и стимулирующие меры, принимаемые странами – экспортёрами капитала.
реализация инвестиционной политики на двустороннем и иных уровнях, кроме национального, позволяет проводить более гибкую государственную инвестиционную политику.
2 Опыт привлечения инвестиций зарубежных стран
2.1 Грузия и либерализация
В современных условиях успех и перспективы экономического развития как крупнейших, так и малых стран определяются степенью их участия в привлечении иностранного капитала. Мировой опыт показал, что иностранные инвестиции имеют ряд преимуществ перед другими формами финансирования развития экономики. Во-первых, это дополнительный источник капитальных вложений в производство товаров и услуг, в ряду случаев осуществляемый в виде передачи технологии, ноу-хау, новейших методов управления. Во-вторых, прямые иностранные инвестиции не ложатся бременем на государственный бюджет, на его внешний долг [5].
Из года в год правительства разных стран думают над тем, как привлечь прямые иностранные инвестиции. Целесообразным будет рассмотреть опыт зарубежных стран, достигших в данном направлении определённого успеха. В данной работе мы предлагаем рассмотреть опыт Грузии, Ирландии, Эстонии и Ямайки.
Инвестиционная политика Грузии начиная с 2004 года была направлена на либерализацию рынка, приватизацию и привлечение иностранных инвестиций посредством сокращения регулятивных (в частности, процедура открытия бизнеса, уменьшение налогового бремени, сокращение количества налогов и пр.) и контрольных механизмов.
Так, был принят новый Налоговый кодекс, объявлена налоговая амнистия по всем доходам до 2004 года, уменьшены санкции за неуплату налогов, а таможенные пошлины сокращены и почти полностью отменены к 2008 году. Принят закон, позволяющий приватизировать землю, в том числе и сельскохозяйственного назначения [6].
Кроме того, в 2006 году был принят неолиберальный Трудовой кодекс, ориентированный преимущественно на защиту интересов работодателей и упрощение механизмов увольнения работников. Продолжались начатые ранее приватизационные процессы. Несмотря на то, что политика приватизации крупных предприятий (особенно в части продаж собственности крупным российским монополиям) вызывала критику со стороны общественности, она привела к существенному росту иностранных инвестиций.
Таким образом, инвестиционная политика Грузии характеризовалась устранением всевозможных барьеров на пути иностранного капитала, а ключевые изменения в виде низких налогов, либерального трудового законодательства и благоприятного инвестиционного климата способствовали экономическому росту страны, душевой ВВП которой в период с 2004 по 2010 год увеличился, соответственно, с 1,4 тыс. долларов до 2,9 тыс. долларов США (по данным МВФ за 2012 год).
2.2 Ирландия: диаспора как инструмент привлечения иностранных инвестиций
Предпосылками к созданию инвестиционной привлекательности Ирландии послужили две группы факторов: демографические и экономические. Демографические факторы включали высокую рождаемость, а также значительную эмиграцию, особенно молодёжи, впредь до середины 1990-х годов. Среди экономических факторов следует выделить следующие [8]:
высокая внутренняя открытость для иностранного капитала;
низкая ставка налога на прибыль и её распространение на иностранные компании;
низкая эффективная ставка подоходного налога на доходы физических лиц;
учреждение систем региональных технических колледжей и подготовка высококвалифицированных специалистов технического профиля;
реструктуризация телекоммуникационного сектора.
Стоит отметить, что, по мнению экспертов The Ireland Funds, международного фонда по популяризации Ирландии в мире, привлекательность страны для иностранных инвесторов базировалась не на низких налогах, а на знаниях, инновациях и связях, а также умении это правильно донести до потенциальных инвесторов.
Эти черты экономики Ирландии впервые были привиты ей ирландской диаспорой, которая дала старт успешному и долгосрочному притоку капитала в страну. Ведь до середины 1990-х иностранцы практически не доверяли Ирландии. Страна считалась беднейшей в Западной Европе с активными действиями террористической группировки ИРА, часто меняющимися правительствами, высокой безработицей. Поэтому создания комфортного инвестиционного климата оказалось недостаточно — необходимо было правильно донести эту информацию всему миру.
Власти посчитали, что лучшим проводником информации об инвестиционных возможностях страны может стать значительная ирландская диаспора. В отличие от многих стран, которые делают ставку на привлечение денежных переводов мигрантов, власти Ирландии сделали ставку сначала на привлечение самих мигрантов и диаспоры. Они надеялись, что ирландцы позовут за собой своих коллег, партнёров, соинвесторов. И в результате и переводы, и инвестиции хлынут в страну потоком. Поэтому Ирландия начала искать выходы на ирландцев за границей, уделив им особое внимание в США [8].
Для привлечения диаспоры власти использовали два ранее созданных государственных агентства: Агентство развития промышленности (IDA) и Enterprise Ireland (EI). Их представители, всего около 300–400 человек, были откомандированы в ключевые страны для презентации преимуществ инвестиционного климата Ирландии, а также для поиска и привлечения средств мигрантов и диаспоры в страну. Для этого IDA открыло около 14 офисов в странах плотной концентрации ирландцев, в городах, где они работали менеджерами и топ-менеджерами в крупных компаниях или были их владельцами [4].
К середине 2000-х самые масштабные инвестиции поступали как раз в IT-сектор. Считается, что диаспора тут сыграла ключевую роль — около 75% всех IT-компаний, работающих в Ирландии, были созданы представителями ирландской диаспоры, которые вернулись в страну после многих лет работы за границей в основном в крупных транснациональных корпорациях. Из них почти 20% также учились за границей.
В целом стоит отметить, что к середине 2000-х гг. при поддержке правительства и филантропов в Ирландии функционировало около 50 государственных и неправительственных организаций по работе с мигрантами. То есть была создана целая экосистема, которая занимается проблемами мигрантов по восьми направлениям: административная поддержка, налаживание связей с родной страной, экстренная финансовая помощь, социально-культурный и туристический обмен, филантропия и развитие, развитие бизнес-проектов, программы возвращения мигрантов, программы целевой помощи.
Таким образом, роль мигрантов и диаспоры в привлечении иностранного капитала оказалась ключевой. Считается, что основной объем инвестиций от иностранных компаний, в которых работали ирландцы, поступал вплоть до 2003 г. После этого уже как бы по накатанной дорожке начали поступать инвестиции от корпораций, в основном не связанных с ирландской диаспорой.
Также интересно отметить, что если за 1994–2003 гг. годовое количество прибывших иммигрантов выросло примерно вдвое (с 25 тыс. до 55 тыс. чел.), то иностранные инвестиции в расчете на одного новоприбывшего иммигранта — в десять раз (с 30 тыс. до 390 тыс. долл.).
Власти Ирландии действительно считают свою диаспору важной составляющей успеха страны и главным орудием в борьбе с вышеперечисленными странами за инвестора. Ведь последние оценки показывают, что более 60% ирландской диаспоры имеют высшее образование и познания в точных науках. В связи с этим в 2003–2015 гг. власти запустили новый виток инициатив по сотрудничеству с диаспорой. В 2003 г. начата программа поддержки ирландских эмигрантов Emigrant Support Program (ESP), в 2004 г. при МЗС Ирландии был создан Департамент ирландцев за границей, который курирует ESP. За 2005–2014 гг. по этой программе потрачено почти 130 млн евро на поддержку связей и для развития почти 500 ассоциаций ирландской диаспоры в более чем 30 странах.
При этом создан фонд финансовой благодарности коннекторам (посредникам) — людям, которые приведут иностранные компании в Ирландию. Каждый такой коннектор получит 1500 евро за каждое рабочее место, созданное на территории Ирландии в течение двух лет работы инвестора. Инициаторы этой программы уверены, что финансовый стимул — лучшая возможность заинтересовать ирландскую диаспору привлекать иностранные инвестиции в страну.
Кроме этого, в 2011 г. утверждена Президентская премия благодарности. Президент Ирландии вручает её десяти выходцам из Ирландии (в пяти номинациях) за вклад в развитие своей родины. Ещё одну программу с 2013 г. запускает Enterprise Ireland — собирает 500 млн евро на создание венчурного фонда "Инновационный фонд — Ирландия", который будет поддерживать проекты малого и среднего бизнеса в сфере инноваций и технологий. Параллельно запущены проекты "Инновационный остров" и "Умная экономика", в участии в которых Ирландия тоже надеется на диаспору. С целью четкого определения масштабов, потенциала и возможностей своих мигрантов, а также по многочисленным просьбам самой диаспоры правительство Ирландии в 2014 г. создало Министерство по делам ирландской диаспоры. В марте 2015 г. под его эгидой опубликовали дорожную карту о политике в отношении ирландской диаспоры Global Irish: Ireland's Diaspora Policy. Данный документ определяет основные сферы деятельности властей в отношении мигрантов и диаспоры.
Таким образом, инвестиционная политика Ирландии была направлена на привлечение диаспоры, которая может являться одной из основ для развития национальной экономики и привлечения иностранного капитала. Исходя из данного опыта, можно сделать ряд выводов:
мигранты и диаспора — это лучшие в мире проводники (посредники) по привлечению финансового и интеллектуального капитала в страну;
диаспора представляет собой первопроходцев в страну, и они могут сыграть роль катализатора для привлечения капитала уже "по-настоящему" иностранного происхождения;
эмоциональные связи со своей родной страной, чувство определённого долга могут мотивировать членов диаспоры инвестировать средства даже в случае нестабильного инвестиционного климата;
члены диаспоры могут воодушевлять иностранных инвесторов вкладывать в свои страны путём предоставления им информации о стране, условиях работы. Помогать инвестировать средства путём проведения переговоров с покупателями, подрядчиками, партнёрами, органами власти, кредиторами и другими организациями в инвестируемой стране;
через внедрение мотивационных программ и проектов страны могут регулировать и контролировать так называемую «утечку мозгов» и превращать её в «циркуляцию мозгов», максимально использовать знания диаспоры.
2.3 Эстония и Ямайка: инвестиционная политика малых стран
Особенностями таких стран, как Эстония и Ямайка, являются их малые размеры. Успехи данных стран в вопросе привлечения инвестиций свидетельствуют о том, что малые страны способны достичь больших результатов.
Государства с населением менее 3 млн человек сталкиваются с особыми трудностями в привлечении прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В своём исследовании «Как привлечь прямые иностранные инвестиции в малые страны и получить выгоды: уроки Эстонии и Ямайки» эксперты ЮНКТАД рассмотрели опыт двух малых стран, которые используют различные подходы к экономическим реформам. Если Эстония придерживается про-рыночной стратегии, то Ямайка – государственного планирования [9].
С 1990 г. Эстония и Ямайка превосходят многие другие малые страны в привлечении иностранных инвестиций. В конце 2008 г. объем ПИИ в процентах от ВВП составлял почти 70% в Эстонии и 72% в Ямайке, что значительно выше других малых развитых стран, с которыми сравнивается Эстония, и малых развивающихся стран, с которыми сравнивается Ямайка. В обеих странах большой приток ПИИ обеспечил получение прямых и косвенных экономических выгод [3].
Малые страны сталкиваются с тремя главными трудностями в привлечении иностранных инвестиций и получении связанных с ними выгод:
небольшой внутренний рынок и ограниченная покупательная способность;
давление на внутренние ресурсы (рынок труда, инфраструктуру), связанное со значительным притоком иностранных инвестиций;
разработка политики, которая обеспечит максимальный вклад иностранных инвестиций в экономический рост.
По результатам исследования эксперты ЮНКТАД сделали следующие выводы:
необходимо проводить политику, направленную на устранение трансграничных барьеров для движения капитала и увеличения доступа на внешние рынки;
первоначальный успех в привлечении ПИИ может столкнуться с ограниченным предложением в малых странах, особенно в отношении инфраструктуры и профессиональной рабочей силы. Это приведёт к ограниченным экономическим выгодам и будет препятствовать дальнему привлечению инвестиций, если правительства заблаговременно не примут необходимых действий;
успешное привлечение ПИИ в малые страны обеспечивает наиболее заметные прямые выгоды в том, что касается накопления капитала, экспорта и занятости.
инвестиционная политика, способствующая получению косвенных выгод через новые связи, модернизацию и внешние эффекты, может помочь развитию национальных компаний, а также созданию новых потоков инвестиций.
Изучая возможности для заключения торговых соглашений, малым странам следует выстраивать приоритеты и стремиться к тем договорённостям, которые позволят увеличить рынок для экспортноориентированных ПИИ. Например, в период с 1995 по 2008 гг. рынок ЕС (без учёта стран Балтии и северных стран) поглотил 20% эстонского экспорта, и эта доля продолжает расти. В период с 1991 по 2008 гг. почти две трети экспорта Ямайки пришлось на США и ЕС, с которыми эта страна заключила двусторонние соглашения [9].
Кроме того, эксперты ЮНКТАД рекомендуют малым странам сосредоточиться на торговых соглашениях с теми государствами, которые экспортируют капитал, а также избегать чрезмерной зависимости от региональных экономических связей.
У малых стран есть различные варианты для преодоления трудностей, связанных с небольшим размером внутреннего рынка. В частности, с помощью налоговых и финансовых стимулов можно привлечь инвестиции в определённую область. Ямайка использовала свободные экономические зоны, налоговые льготы и льготное финансирование для привлечения инвестиций в ключевые сектора своей экономики, в том числе туризм и горнодобывающую промышленность. В отличие от Ямайки, Эстония решила не использовать целевое привлечение иностранных инвестиций в конкретные сектора. Вместо этого проводится инвестиционная политика «открытых дверей» и предоставляет гарантии недискриминационного национального режима, чтобы создать инвестиционный климат, который позволит привлечь инвестиции для дальнейшего стимулирования экономического роста и развития страны.
Эксперты ЮНКТАД рекомендуют малым странам принимать активные меры для привлечения иностранных инвестиций в программы приватизации. Например, проведение последовательной инфраструктурной приватизации, предоставление налоговых и финансовых стимулов и решение сохранить государственную собственность на определённые объекты (с целью последующего инвестирования в эти объекты до их приватизации) могут существенно помочь сформировать инвестиционный климат в стране [9].
Опыт малых стран показывает, что значительный приток иностранных инвестиций и очень крупные инвестиционные проекты могут оказать давление на местные ресурсы. Причём возросший спрос на трудовые ресурсы и инфраструктуру, включая порты, аэропорты, водные и энергетические системы может возникнуть гораздо быстрее, чем ожидалось. Хотя Эстония и Ямайка смогли значительно расширить инфраструктурный потенциал, они испытывали трудности в поддержании адекватного предложения квалифицированной рабочей силы.
По оценкам иностранных инвесторов, основная проблема Эстонии - недостаток квалифицированной рабочей силы и ограниченные возможности для профессиональной подготовки и непрерывного образования с целью удовлетворения спроса, который возник в связи с привлечением иностранных капиталов. Смягчение иммиграционной политики для квалифицированных рабочих может способствовать притоку профессиональных кадров из других стран, а привлечение бывших эмигрантов может оказаться более доступным решением.
Малым странам необходимо использовать системный подход для измерения прямых иностранных инвестиций и разработки политики в целях их максимализации.
Эстония и Ямайка выиграли от иностранных инвестиций, направленных на развитие экспорта и диверсификацию экономики. Так, на Ямайке иностранные филиалы способствовали созданию рабочих мест, в частности, путём привлечения трудоёмких инвестиций в туризм и создание call-центров. Это стимулировало развитие сектора услуг, который сейчас превышает экспорт товаров. Следующим шагом может стать поощрение перехода к разработке программного обеспечения.
Политика максимализации прямых вкладов предполагает сбор данных о значении и преимуществах привлечения ПИИ в экономику принимающей страны. ЮНКТАД измеряет значение инвестиций для принимающей страны с помощью транснационального индекса. В 2005 г. Эстония заняла третье место среди 33 развитых стран, включённых в этот индекс, а Ямайка - пятое место среди развивающихся стран [3].
Вместе с тем страны должны быть бдительны в отношении потенциальных негативных последствий. Например, могут возникнуть проблемы в связи с концентрацией рынка и «вытеснением» местных предприятий. В этом контексте приоритетной задачей становится создание конкурентной среды. Столкнувшись с проблемами конкуренции на внутреннем рынке, Правительство Эстонии пошло на дальнейшее открытие секторов и увеличение трансграничной интеграции. Либерализация доступа на рынок может повысить уязвимость экономики к внешним потрясениям, поэтому странам необходимо использовать эффективное макроэкономическое управление, в том числе вести тщательный мониторинг рисков и применять компенсационную политику.
Для принимающей страны важно повысить способность национальной экономики и местных организаций удовлетворять потребности инвесторов, если иностранные инвесторы планируют увеличить связи с местными поставщиками и если местные компании хотят извлечь выгоды из передачи технологий. При правительственной поддержке отечественные малые и средние предприятия могут улучшить свои возможности, чтобы стать поставщиками для иностранных фирм. Неоценимую помощь в улучшении профессиональных навыков могут оказать также механизмы взаимодействия с местными университетами и научно-исследовательскими организациями.
Например, Ямайка использовала кластерный подход для развития связей между иностранными инвестициями и местными компаниями, чтобы привлечь инвестиции в те сектора, в которых предприятия смогут достичь достаточного масштаба, чтобы в дальнейшем конкурировать на экспортных рынках.