Методологические и концептуальные основы управления финансами предприятий

Цель исследования состоит в том, чтобы на основе комплексного подхода разработать концепцию формирования подходов направленных на повышение эффективности влияния финансов предприятий на социально - экономическое развитие государства (были взяты Российская Федерация и Украина) в условиях нестабильной экономической среды.
Дата защиты: 20.05.2015.
Место защиты: Донецкий национальный университет.
Оценка: "A" - 95 баллов (шкала ECTS).
Ранее работа нигде не публиковалась ...

Введение.
Глава 1. Экономическая сущность, функции, принципы и роль финансов предприятий в финансовой системе государства.
Глава 2. Методологические основы анализа и планирования в системе управления финансами предприятий.
Глава 3. Концептуальные подходы по повышению эффективности влияния финансов предприятий на социально-экономическое развитие государства.
Заключение.
Список использованных источников.
Приложения.

Функционирование финансов современных предприятий происходит в условиях нестабильной экономики государства (были взяты Российская Федерация и Украина). Нестабильная экономика государства способствует расширению круга проблем, связанных с финансирование деятельности предприятий. Следовательно исследование вопросов относительно управления финансами предприятий является на сегодняшний день весьма важным.

Результаты анализа предприятия важны для внутренних пользователей в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений [21].Внешний анализ проводится аналитиками, которые являются посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Цель внешнего анализа состоит в установке возможности выгодного вложения средств для обеспечения максимальной прибыли и исключения риска потери. Внешний анализ имеет ряд специфических моментов, которые определяются, прежде всего, различиями между пользователями информации о деятельности предприятия:разнообразие целей и интересов субъектов анализа;ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчётность предприятия;максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.Предметом финансового анализа выступают финансовые ресурсы и их потоки.Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.Информационной базой выступает бухгалтерская отчётность предприятия, как правило годовая: баланс предприятия - форма 1, отчёт о финансовых результатах - форма 2.Основная цель финансового анализа заключается в оценке финансового состояния и выявлении возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.Приёмы и методы, которые используются при проведении финансового анализа можно классифицировать:По степени формализации - формализованные и неформализованные методы. Формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости. Неформализованные методы (метод экспертных оценок, метод сравнения) основаны на логическом описании аналитических приёмов, они субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт и знания аналитика.По применяемому инструментарию - экономические методы (балансовый - построение сравнительного аналитического баланса - нетто, простых и сложных процентов, дисконтирования); статистические методы (методы цепных подстановок, арифметических разниц, выделения изолированного влияния факторов, средних и относительных величин, группировок, индексный); математико-статистические методы (корреляционный анализ, регрессивный анализ, факторный анализ); методы оптимального программирования (системный анализ, линейное и нелинейное программирование). По используемым моделям - дескриптивные, предикативные и нормативные типы моделей. Дескриптивные модели являются основными при оценке финансового состояния предприятия, это модели описательного характера, которые базируются на данных бухгалтерской отчётности. Дескриптивные модели начинаются с построения балансов и финансовой отчётности в различных разрезах, включая вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ, последующий анализ различных финансовых коэффициентов и завершаются составлением аналитической записки к отчётности. Вертикальный анализ - представление статей балансы в виде относительных величин (удельных весов), характеризующих структуру обобщающих показателей. Горизонтальный анализ - определение динамики (изменения) балансовых статей, выявление тенденций изменения отдельных статей баланса или их групп. Трендовый анализ - изучение динамики относительных показателей за определённый период. Предикативные модели - это модели - прогнозы финансового отчёта, модели динамического анализа (жёстко детерминированные факторные модели и регрессионные модели). Нормативные модели - модели, позволяющие сравнивать фактические результаты деятельности с законодательно установленными (при признании предприятия банкротом), средними по отрасли или внутренним нормативам предприятия (применяются в основном при проведении внутреннего финансового анализа) [4].Составляющие финансового анализа предприятия: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ финансовых результатов, анализ рентабельности и деловой активности [5]. Схема анализа финансового состояния предприятия представлена в приложении А.Итогом общего анализа является оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа:Динамика валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объёма производства и может служить одной из причин неплатёжеспособности предприятия.Структуры активов. Определение долей иммобилизированных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства), определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года.Структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заёмными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заёмных источников - более 40 % - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатёжеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, её удельный вес в пассивах.Структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела “Запасы” баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее “значимые”, имеющие наибольший вес статьи [7]. При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частных переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины - удельные веса [32]. Для исследования изменения устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа нескольких предприятия используется анализ финансовых коэффициентов [25]. Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчёта, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в приложении Б. Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия является оценка динамики показателей прибыли (выявление и измерение действия различных факторов на прибыль), деловой активности и рентабельности предприятия [4]. Коэффициенты рентабельности и деловой активности приведены в приложении В.Рассмотрим на примере динамику финансовых результатов деятельности предприятий Российской Федерации за 2010 - 2012 года (табл. 2.2).Таблица 2.2Динамика финансовых результатов деятельности предприятий Российской ФедерацииГодаСальдо прибылей и убытков (млрд. руб.)в % к соответствующему периоду предыдущего годаСумма прибыли(млрд. руб.)Удельный вес прибыльных организаций, %Сумма убытков(млрд. руб.)Удельный вес прибыльных организаций, %123456720106331144,1735370,1102229,9Продолжение таблицы 2.2123456720117140114,2879470,0165430,020127824110,8921370,9138929,1Источник: составлено автором на основе данных, опубликованных на сайте: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/finans/dinfinrez.htm.На основании финансовых результатов деятельности предприятий Российской Федерации можно сделать вывод, что сумма прибыли к 2012 году относительно 2010 года повысилась на 1860 (млрд. руб.). Динамика показателя удельного веса в период с 2010 года по 2012 существенно не изменилась.Рассмотрим динамику показателей коэффициентов платёжеспособности предприятий Российской Федерации за 2010 - 2012 года (табл. 2.3).Таблица 2.3Динамика коэффициентов платёжеспособности предприятий Российской ФедерацииГодаКоэффициент текущей ликвидностиКоэффициент обеспеченности собственнымиоборотными средствами Коэффициент автономии12342010134,3- 14,152,42011136,2- 17,850,82012128,1- 25,548,2Источник: составлено автором на основе данных, опубликованных на сайте: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/finans/dinkoef.htm.В период с 2010 по 2012 год мы наблюдаем падение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 11,1%. Для стабилизации и улучшения финансового положения предприятий необходимо грамотное управление оборотными активами предприятий а также повысить обеспеченность предприятий собственными оборотными активами.Ознакомимся с динамикой рентабельности предприятий Российской Федерации за 2010 - 2012 года (табл. 2.4).Таблица 2.4Динамика рентабельности предприятий Российской ФедерацииГодаРентабельность активовРентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг12320106,710,020116,59,520126,18,6Источник: составлено автором на основе данных, опубликованных на сайте: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/finans/dinrent.htm.Относительно 2010 года в 2012 году мы наблюдаем падение прибыльности предприятий на 0,6% и рентабельности проданных товаров, продукции, работ, услуг на 1,4% соответственно.Теперь ознакомимся с данными динамики относительно финансового результата предприятий до налогообложения в Украине за 2010 - 2012 года (табл. 2.5).Таблица 2.5Динамика финансовых результатов предприятий Украины до налогообложенияОбластиФинансовый результат до налогообложенияПредприятия, которые получили прибыльПредприятия, которые получили убытокв % к общей сумме предприятийфинансовый результатв % к общему количеству предприятийфинансовый результат123456201058334,059,0212008,641,0153674,62011122210,065,1272726,234,9150516,22012101884,764,5277938,535,5176053,8Источник: составлено автором на основе данных, опубликованных на сайте: http://ukrstat.org/uk/operativ/operativ2011/fin/fin_rez/fr_reg/fr_reg_u/fr_reg_1211_u.htm.Без всякого сомнения, мы можем сделать вывод, что к 2012 году наблюдается рост финансового результата предприятий страны. Это обусловлено повышением прибыли и уменьшением убытков по отношению к 2010 году.После получения данных финансового анализа переходят к разработке финансовой стратегии предприятия, которая должна полностью опираться на всю стратегию фирмы. На основе финансовой стратегии организуется финансовая политика так, чтобы обеспечивалась конкурентоспособность предприятия.После формирования стратегии и финансовой политики осуществляют финансовое планирование. При помощи планирования сводится к минимуму неопределённость рыночной среды и её негативные последствия для субъектов хозяйствования.Существенное вклад в интерпретации финансового планирования на предприятиях внесли такие учённые как: Лушкин В.А. [20], Непочатенко О.О. [25], Ковалёва А. А. [15], Гридчина М.В. [8], Недосекин А. О. [24] и другие. Высокая общенаучная заинтересованность для понимания проблем финансового планирования представляют труды таких западных учённых: Нортона Д. П. и Каплана Р. С. [15].Финансовое планирование представляет собой базу для организации финансов предприятий, так как предусматривает экономическое обоснование объёмов поступлений и направлений расходования средств, а также объёмов формирования денежных фондов, необходимых для бесперебойного функционирования предприятия [8]. Финансовое планирование - это процесс обоснования финансовых отношений и движения соответствующих финансовых ресурсов на определенный период. Финансовое планирование осуществляется путём составления финансовых планов различного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования [25]. Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта заключается в следующем: воплощает разработанные стратегические цели в конкретные финансовые показатели; обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития. К задачам финансового планирования на предприятии относятся: обеспечение финансовыми ресурсами производственно - хозяйственной деятельности; эффективное использование финансовых ресурсов; определение наиболее рациональных направлений инвестирования; выявление путей увеличения прибыли (за счёт снижения себестоимости, повышения качества продукции и рентабельности производства); обоснование оптимальных финансовых отношений с бюджетом и банками, а также другими кредиторами; достижение реальной сбалансированности плановых расходов и доходов предприятия. На стадии финансового планирования производится подготовительный надзор над созданием и рациональным использованием финансовых ресурсов. Финансовое планирование связано с планированием производственной деятельностью предприятия: объёмом реализации продукции, ресурсным обеспечением, использованием труда рабочих. Показатели всех плановых финансовых инструментов базируются на планах относительно оборота производства, ассортимента товаров и услуг, себестоимости продукции. Они должны создавать необходимые финансовые условия для успешного выполнения этих планов.Финансовое планирование на предприятии - это планирование всех его доходов и определение направлений использования средств для обеспечения его развития.Принципы финансового планирования определяют характер и содержание этого вида управленческой деятельности (рис. 2.1) .Принципы финансового планированияПринцип финансового соотношения сроковПринцип платёжеспособностиПринцип рентабельности капиталовложенийПринцип сбалансированности рисковПринцип приспособления к нуждам рынкаПринцип максимальной рентабельностиРис. 2.1. Принципы финансового планированияПринцип финансового соотношения сроков - получение и использование средств должно совершаться в установленные сроки, то есть капитальные вложения с длительными сроками окупаемости необходимо финансировать за счёт долгосрочных привлеченных средств.Принцип платёжеспособности - планирование денежных средств постоянно обеспечивать платёжеспособность предприятия. В этом случае у предприятия должно быть достаточное количество ликвидных средств для обеспечения погашения краткосрочных обязательств.Принцип рентабельности капиталовложений - для капиталовложений необходимо выбрать наиболее дешёвые способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный селенг и т.д.).Принцип сбалансированности рисков - наиболее рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счёт собственных средств.Принцип приспособления к нуждам рынка - для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.Принцип максимальной рентабельности - целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечат максимальную рентабельность.Методами финансового планирования выступают конкретные способы плановых расчётов.Планирование финансовых показателей осуществляется при помощи методов. К ним относятся: балансовый, нормативный, расчётно-аналитический, оптимизация плановых расчётов, экономико-математическое моделирование. Балансовый метод - состоит в том, что балансируются не только итоговые показатели доходов и расходов, а для каждой статьи расходов определяются конкретные источники покрытия. Применяется при прогнозировании поступлений и выплат их денежных фондов, квартального плана доходов и расходов, платёжного календаря и т.д.Нормативный метод - состоит в том, что на основе установленных норм и технико-экономических нормативов (ставки налогов, ставки тарифов, сборов и взносов, нормы амортизационных отчислений, нормы оборотных средств) рассчитывается нужда хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и определяются источники этих ресурсов.Расчётно-аналитический метод - плановые показатели рассчитываются на основании анализа фактических финансовых показателей, которые берутся за базу, и индексов их изменения в плановом периоде.Оптимизация плановых расчётов - составление нескольких вариантов плановых расчётов.С целью получения более оптимального варианта плановых решений проводят их оптимизацию. Для этого могут использоваться разные критерии выбора:максимум прибыли на денежную единицу вложенного капитала;минимум финансовых расходов;минимум текущих расходов;минимум вложений капитала при максимально эффективном результате;максимум абсолютной суммы полученной прибыли.Экономико-математическое моделирование - даёт возможность найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, которые их определяют.Экономико-математическая модель - это точное математическое описание факторов, которые характеризуют структуру и закономерности изменения данного экономического явления и совершаются при помощи математических приёмов.Финансовый план - важнейший элемент бизнес - плана, который составляется как для обоснования конкретных инвестиционных проектов, так и для управления текущей и стратегической финансовой деятельностью [20].Этот раздел бизнес - плана включает в себя такие составляющие:прогноз оборотов реализации;баланс денежных поступлений и расходов;таблицу доходов и расходов;прогнозируемы баланс активов и пассивов предприятия;расчёт точки безубыточности.В процессе разработки финансовых планов определяют: расходы на производство реализованной продукции; выручку от реализации продукции; прибыль; амортизационные отчисления; объём и источники капиталовложений; потребность в оборотных средствах; распределение и использование прибыли; суммы расходов и поступлений средств; взаимоотношений с бюджетной системой и банками; сборы в общегосударственные фонды и др.В зависимости от задач, объектов планирования, длительности планового периода, финансовые планы подразделяются на: перспективные (стратегические), текущие и оперативные. Каждый из указанных видов планирования имеет определённую методологию, формы и методы взаимосвязи и расчётов показателей.Период перспективного (долгосрочного) финансового плана определяется общей финансовой стратегией предприятия, экономической стабильностью, возможностями прогнозирования объёмов финансовых ресурсов и направлений их использования. В нём указывают важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного производства. Разрабатывая долгосрочные финансовые планы, используют упрощённые методы расчётов доходов и статей расходов, которые чаще всего имеют вид прогноза, а затем уточняются в текущих планах. Перспективные планы охватывают период от одного до пяти лет [24].Текущий план составляется на один год. В нём детализируют доходные и расходные статьи, используют более точные в сравнении с перспективными планами методы расчётов. Примером текущего планирования является разработка баланса доходов и расходов основного инструмента финансового планирования в современных условиях. Балансирование доходов и расходов в годовом финансовом плане является необходимым условием, которое обеспечивается привлечением заёмных источников финансирования в случае недостаточности собственных финансовых ресурсов. Каждое предприятие самостоятельно определяет формы и содержание финансовых планов.Оперативное финансовое планирование охватывает составление плана денежных поступлений и расходов (платёжного календаря), кассового плана и расчёт потребностей предприятия в кредитных ресурсах (краткосрочных кредитах). В платёжном календаре все расходы и поступления средств предприятия отражаются в те календарные сроки, когда они предусматриваются. Такой план составляют на год с обязательной разбивкой на более короткие сроки - месяц, 15 дней, декаду, 5 дней [15].Таким образом, предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия. Составляющие финансового анализа: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ финансовых результатов.