Анализ финансового состояния предприятия с целью предотвращения банкротства на примере ОАО «МРСК Урала»

включает в себя основные разделы:
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КАТЕГОРИИ «БАНКРОТСТВО»
1.1 экономическая сущность категории «банкротство»
1.2 Методы анализа вероятности банкротства
1.3 Нормативная и информационная база анализа вероятности банкротства
2 АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА НА ПРЕДПРИЯТИИ
2.1 Экспресс-анализ вероятности банкротства на предприятии
2.2 Анализ вероятности банкротства на предприятии ОАО «МРСК Урала»
2.3 Анализ деловой активности и ликвидности ОАО «МРСК Урала»
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Сравнительная таблица характеристик методик
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Бухгалтерский баланс предприятия (форма №1)
ПРИЛОЖЕНИЕ В. Отчет о прибылях и убытках (форма №2)
Отдельно есть презентация ...

2 АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА НА ПРЕДПРИЯТИИ
2.1 Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
Экспресс-анализ  это один способов диагностики экономического состояния предприятия на основе финансовой отчетности и расчетов показателей по алгоритмам их взаимосвязей с использованием компьютерных информационных технологий [2, 5].
Цель экспресс-анализа  это оперативная обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния организации по основным аналитическим показателям и методикам их расчета.
Экспресс-анализ проведен по предприятию ОАО «МРСК Урала» по данным финансовой отчетности
Величина активов выросла за счет вложений во внеоборотные активы (на 3 527 659 тыс руб или на 9,8 %) и снижению НДС по приобретенным ценностям на 14 991 тыс руб или на 62,17 %.
Также можно увидеть, что повысилась доля внеоборотных активов на 3,01 % на отчетную дату такое же снижение доли оборотных активов.
Пассив баланса характеризуется положительной динамикой собственного капитала (на 2 987 058 тыс руб или на 7,56 %) , долгосрочных обязательств (на 709 539 тыс руб или на 9,4 %) и отрицательной динамикой краткосрочных обязательств (на 390 224 тыс руб или на 95,12 %).

Актуальность анализа вероятности банкротства хозяйствующего субъекта обусловлена наличием проблем как теоретического характера (трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического (быстроменяющееся законодательство, недостаточной статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства).

Помимо аналитических источников информации существуют и нормативные источники. Для анализа вероятности банкротства предприятия такими являются Постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» и также Федеральный Закон Российской Федерации от 26 октября 2002 №127 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».В соответствии с данными документами можно рассчитать необходимые коэффициенты и показатели рассмотренных в предыдущем параграфе методик.Рассмотрим «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», которые включают в себя такие коэффициенты, как:Коэффициент текущей ликвидности;Коэффициент обеспеченности собственными средствами;Коэффициент восстановления платежеспособности;Коэффициент утраты платежеспособности.Для расчетов данных коэффициентов используются следующие показатели, значение которых отражаются в форме №1 бухгалтерской отчетности:Оборотные активы (стр.1200 раздел 2 ф.1);Краткосрочные обязательства (стр.1500 раздел 5 ф.1);Доходы будущих периодов (стр.1530 раздел 5 ф.1);Резервы предстоящих расходов (стр.1540 раздел 5 ф.1);Собственный капитал организации (стр.1300 ф.1);Внеоборотные активы (стр.1100 ф.1).Следовательно, данные коэффициенты этой методики рассчитываются по следующим формулам:kтл=ОАКО-ДБП-РПР (1)kосс=СК-ВОАОА (2)kв=kтл+6Т*∆kтл2 (3)kу=kтл+3Т*∆kтл2 (4)Рассмотрим четырехфакторную модель Р. Таффлера, которая включает в себя расчет коэффициента Z, величина которого складывается из таких показателей, как:X1 (прибыльность);X2 (состояние оборотного капитала);X3 (финансовый риск);X4 (ликвидность).Для расчетов данных коэффициентов используются следующие показатели, значение которых отражаются в формах №1 и №2 бухгалтерской отчетности:Прибыль до налогообложения (стр. 2300 ф. 2);Текущие обязательства (стр. 1500 ф. 1);Текущие активы (стр. 1200 ф. 1);Общая сумма обязательств (стр. 1400 + 1500 ф. 1);Текущие обязательства (стр. 1500 ф. 1);Общая сумма активов (стр. 1600 ф. 1);Выручка (стр. 2110 ф. 2);Сумма активов (стр. 1600 ф. 1).Данные коэффициенты рассчитываются по следующим формулам:X1=прибыль до налогообложенияТО (10)X2=ТАобщая сумма обязательств (11)X3=ТОобщая сумма активов (12)X4=выручкасумма активов (13)Рассмотрим методику Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, которая включает в себя расчет коэффициента P, состоящий из пяти коэффициентов. Для расчетов этих коэффициентов используются следующие показатели, значение которых отражаются в формах №1 и №2 бухгалтерской отчетности:Собственные оборотные средства (стр. 1300 ф. 1 + стр. 1530 раздел 5 ф. 1 + стр. 1400 раздел 4 ф. 1 - стр. 1100 раздел 1 ф. 1);Оборотные активы (стр. 1200 ф. 1);Краткосрочные обязательства (стр. 1500 ф. 1);Выручка (стр. 2110 ф. 2);Стоимость активов (стр. 1600 ф. 1);Чистая прибыль (стр. 2400 ф. 2);Собственный капитал (стр. 1300ф. 1).Данные коэффициенты рассчитываются по следующим формулам:K1=СОСОА (14)K2=ОАКО (15)K3=выручкастоимость активов (16)K4=чистая прибыльвыручка (17)K5=чистая прибыльСК (18)Рассмотрим пятифакторную модель У.Бивера, содержащую следующие индикаторы:Рентабельность активов;Коэффициент текущей ликвидности;Коэффициент покрытия оборотных активов СОС;Финансовый леверидж;Коэффициент Бивера.Для расчетов данных коэффициентов используются следующие показатели, значение которых отражаются в формах №1 и №2 бухгалтерской отчетности:Чистая прибыль (стр. 2400 ф. 2);Заемный капитал (стр. 1400 ф. 1 + стр. 1500 ф. 1);Валюта баланса (стр.1600 ф.1);Собственный капитал (стр. 1300ф. 1);Внеоборотные активы (стр.1100 ф.1);Оборотные активы (стр.1200 раздел 2 ф.1);Текущие обязательства (стр. 1500 ф. 1).Данные коэффициенты рассчитываются по следующим формулам:kБивера=чистая прибыль+амортизациязаемный капитал (19)Рент.активов=чистая прибыльимущество*100 % (20)Фин.леверидж=заемный капиталВБ*100 % (21)kоа сос=СК-ВОАОА (22)kт.л.=ОАТО (23)Таким образом, в данной главе были рассмотрены теоретические аспекты анализа вероятности банкротства, методы, информационная база. По данной теоретической программе будет произведен анализ финансовых показателей на примере ОАО «МРСК Урала».2 АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА НА ПРЕДПРИЯТИИ2.1 Экспресс-анализ финансового состояния предприятияЭкспресс-анализ это один способов диагностики экономического состояния предприятия на основе финансовой отчетности и расчетов показателей по алгоритмам их взаимосвязей с использованием компьютерных информационных технологий [2, 5]. Цель экспресс-анализа это оперативная обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния организации по основным аналитическим показателям и методикам их расчета.Экспресс-анализ проведен по предприятию ОАО «МРСК Урала» по данным финансовой отчетности за 2012 год.ОАО «МРСК Урала» единая операционная компания, осуществляющая транспорт электроэнергии по электрическим сетям и технологическое присоединение потребителей к электросетям на территории Свердловской, Челябинской областей, а также Пермского края. В рамках реформирования российской энергетической системы 28 февраля 2005 года решением единственного учредителя (Распоряжение ОАО РАО «ЕЭС России» от 24 февраля 2005 года) было создано открытое акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Урала и Волги» и зарегистрировано в городе Екатеринбурге. 14 августа 2007 года компания переименована в ОАО «МРСК Урала». Процесс реформирования электросетевого комплекса региона был завершен в апреле 2008 года, и с 1 мая 2008 года ОАО «МРСК Урала» функционирует как единая операционная компания, осуществляющая управление распределительными электросетевыми комплексами на территории 3 регионов: Свердловская область, Челябинская область, Пермский край.ОАО «МРСК Урала» сегодня это:Воздушные линии электропередачи напряжением 0,4 220 кВ общей протяженностью по цепям 123 255 км;4 944 км кабельных линий электропередачи напряжением 0,4 110 кВ;1 024 подстанций 35 220 кВ общей установленной мощностью 20 813 МВА;28 046 трансформаторных подстанций 6 20/0,4 кВ общей установленной мощностью 7 622 МВА.ОАО «МРСК Урала» оказывает следующие виды услуг:Передача и распределение электрической энергии;Присоединение к электрическим сетям;Проведение испытаний и измерений энергоустановок, а также контроль за их безопасным использованием;Сбор, передача и обработка технологической информации, включая данные измерений и учета;Оперативно-техническое управление и соблюдение режимов энергосбережения и энергопотребления;Проведение технического обслуживания, диагностики, ремонта электрических сетей, средств измерений и учета, оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иных средств электросетевого учета;Развитие электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства, включая проектирование, инженерные изыскания, строительство и реконструкцию, техническое перевооружение, монтаж и наладку.Стратегической задачей компании является консолидация сетевых комплексов муниципальных образований с сетями ОАО «МРСК Урала» для создания единого электросетевого пространства на территории нахождения компании.Основными целями организации являются:Получение Обществом прибыли; Осуществление эффективного и надежного функционирования объектов распределительного электросетевого комплекса; Обеспечение устойчивого развития распределительного электросетевого комплекса; Обеспечение надежного и качественного энергоснабжения потребителей (в части поставки и передачи электроэнергии).Анализ финансового состояния ОАО «МРСК Урала».Таблица 3 Структура имущества и источников его формированияПоказательЗначение показателяИзменение за анализируемый периодна начало анализируемого периода (2011)на конец анализируемого периода (2012)тыс. руб.%в тыс. руб.в % к валюте балансав тыс. руб.в % к валюте балансаАктив1. Иммобилизованные средства3598295080,773951060983,7835276593,012. Текущие активы, всего856223219,22764739716,21-914835-3,01в том числе:запасы (кроме товаров отгруженных)9793322,1912620492,672827170,48затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов; ------НДС по приобретенным ценностям 396320,088246410,052-14991-0,035ликвидные активы, всего 786131017,64646191213,702-1399398-3,93из них:- денежные средства и краткосрочные вложения;11720612,637226861,53-449375-1,097- краткосрочная дебиторская задолженность и товары отгруженные; 594969913,35532354311,28-626156-2,06Пассив1. Собственный капитал2891349764,93121674266,1923032451,292. Долгосрочные обязательства, всего754298516,93825252417,497095390,56Продолжение таблицы 3 Структура имущества и источников его формированияПоказательЗначение показателяИзменения за анализируемый периодна начало анализируемого периода (2011)на конец анализируемого периода (2012)тыс. руб.%в тыс. руб.в % к валюте балансав тыс. руб.в % к валюте балансаиз них: - кредиты и займы;553763312,43603092812,784932950,35- прочие долгосрочные обязательства.5969331,344146390,87-182294-0,463. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего800605917,97761523516,14-390224-1,82Из них: - прочие краткосрочные обязательства.17990,00437840,00819850,004Валюта баланса4454518247158006Величина валюты баланса выросла с 44 545 182 тыс руб (начало анализируемого периода) до 47 158 006 тыс руб (конец анализируемого периода), а также относительный показатель темп роста равен 105, 86 %, что может говорить о том, что компания увеличила вложение средств в осуществление своей деятельности.Величина активов выросла за счет вложений во внеоборотные активы (на 3 527 659 тыс руб или на 9,8 %) и снижению НДС по приобретенным ценностям на 14 991 тыс руб или на 62,17 %.Также можно увидеть, что повысилась доля внеоборотных активов на 3,01 % на отчетную дату такое же снижение доли оборотных активов.Пассив баланса характеризуется положительной динамикой собственного капитала (на 2 987 058 тыс руб или на 7,56 %) , долгосрочных обязательств (на 709 539 тыс руб или на 9,4 %) и отрицательной динамикой краткосрочных обязательств (на 390 224 тыс руб или на 95,12 %). Повышение удельного веса в валюте баланса собственного капитала с 88,6 % до 90,1 % является положительным фактом, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования, отсюда снижается уровень финансовых рисков.Собственный капитал вырос за счет прироста нераспределенной прибыли (на 2 218 896 тыс руб или на 172,39 %), что говорит об укреплении финансовой стабильности предприятия.Величина краткосрочных обязательств уменьшилась на 390 224 тыс руб или на 4,88 %. Наибольшую сумму краткосрочных обязательств составляет кредиторская задолженность, равная 5 881 362 тыс руб, которая уменьшилась на 659 803 тыс руб или на 10,08 %. Это связано со снижением задолженности по оплате труда перед персоналом (на 67 235 тыс руб или на 98,39 %), а также снижение прочей кредиторской задолженности на 92,9 %.Увеличилась задолженность перед Внебюджетным Фондом на 25 199 тыс руб или на 46,1 %.Анализ прибыли ОАО «МРСК Урала».Таблица 4 Отчет о прибылях и убытках предприятияПоказатели2011 год2012 годИзмененияСумма, тыс.руб.В % к выручкеСумма, тыс.руб.В % к выручкеСумма, тыс.руб.%В динамике1 Выручка497837975457174647879499,612 Себестоимость4484272590,075006373191,7352210061,6611,643 Коммерческие расходы-------4 Управленческие расходы-------Прибыль от продаж49410729,9245080158,26-433057-1,65-8,76Проценты к уплате3918640,782406500,44-151214-0,33-38,58Доходы от участия в других организациях1187840,232911610,531723770,303145,11Прочие операционные доходы577854111,6555688310,18-221658-1,41-3,83Прочие операционные расходы807166116,21709986913,01-971792-3,19-12,03Прибыль до налогообложения23905874,80130398165,576492290,7627,15Продолжение таблицы 4 Отчет о прибылях и убытках предприятияПоказатели2011 год2012 годИзмененияСумма, тыс.руб.В % к выручкеСумма, тыс.руб.В % к выручкеСумма, тыс.руб.%В динамикеОтложенные налоговые активы1285510,251190650,21-9486-0,03-7,37Текущий налог на прибыль5747591,154411350,8-133624-0,34-23,24Чистая прибыль16847733,3825480504,668632771,2851,23На основании приведенных в таблице данных можно сделать выводы о том, что выручка от реализации продукции возросла на 4 787 949 тыс руб или на 9,61%.Выручка от реализации продукции имеет тенденцию роста, что может быть связано с улучшением качества продукции, освоением новых рынков сбыта и реализации продукции и значительным повышением конкурентоспособности.Себестоимость продукции также имеет тенденцию роста и в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 11,64 %. Это связано с бесконтрольным ростом цен всего, что используется в производстве основной продукции, но, возможно, за исключением налогов и заработной платы работников.Увеличение чистой прибыли составило 863 277 тыс руб, что составило 51,23%. Удельный вес увеличился на 1,28 %. Такое увеличение стало возможным за счет использования предприятием в основе своей работы принципа бережливого производства.Данные показатели являются важными, так как они понадобятся при расчетах коэффициентов, которые помогут выявить вероятность банкротства на предприятии.2.2 Анализ вероятности банкротства ОАО «МРСК Урала». Чтобы выявить, является ли предприятие банкротом, можно провести анализ вероятности банкротства по тем методикам, которые были рассмотрены в первой главе данной курсовой работы.Для наглядности анализ представлен в виде таблицы.Таблица 5 Анализ вероятности банкротства предприятия по разным методикамАвтор, название методикиКоффициенты и нормативное значениеЗначение∆Заключение20112012Государственные методические положенияКоэффициент текущей ликвидности (>=2):kтл=ОАКО-ДБП-РПР1,101,02-0,08Так как первый из коэффициентов не удовлетворяет нормативному значению, структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.Организация имеет возможность восстановить платежеспособность, если значение коэффициента восстановления платежеспособности равно или больше 1.В данном случае это не является возможным.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (>= 0,1):kосс=СК-ВОАОА 0,430,3-0,13Коэффициент восстановления платежеспособности (>=1):kв=kтл+6Т*∆kтл2 0,520,49-0,03Р.ТаффлерZ=0,53*X1+0,13*X2+0,18*X3+0,16*X40,53760,4819-0,06Не смотря на то, что динамика отрицательная,величина Z в обоих периодах больше 0,3, это говорит о том, что у компании в принципе неплохие долгосрочные перспективыX1=прибыль до налогообложенияТО0,450,39-0,06X2=ТАобщая сумма обязательств0,510,48-0,03X3=ТОобщая сумма активов0,20,16-0,04X4=выручкасумма активов1,231,15-0,08Сайфулин, КадыковР=2*К1+0,1*К2+0,08*К3+0,45*К4+1*К54,4073,205-1,20Так как рейтинговое число превышает единицу как в базисном, так и в отчетном периоде, то банкротство маловероятно.K1=СОСОА1,501,47-0,03K2=ОАКО1,071,05-0,02K3=выручкастоимость активов1,201,15-0,05K4=чистая прибыльвыручка0,060,04-0,02K5=чистая прибыльСК0,070,05-0,02Рассмотрим еще одну методику пятифакторную модель У. Бивера. Данную модель хотелось бы представить в отдельной таблице, так как здесь идет сравнение фактического значения коэффициентов с нормативными показателями, после чего можно делать вывод.Таблица 6 Расчет коэффициентов по модели У.БивераПоказательЗначения показателейБлагоприятно5 лет до банкротства1 год до банкротстваНормативное значениеФактическое значениеНормативное значениеФактическое значениеНормативное значениеФактическое значениеКоэффициент Бивера0,4 - 0,45-0,170,17-0,15-Рентабельность активов, %6 - 85< 4--22-Финансовый леверидж, %< 3733< 50-< 80-Коэффициент покрытия оборотных активов СОС0,40,39< 0,3-< 0,06-Коэффициент текущей ликвидности< 3,2-< 21,05< 1-В данной ситуации, скорее всего, организацию можно считать относительно благополучной, но с риском наступления банкротства в ближайшие 5 лет.По итогам анализа четырех различных методик можно сделать вывод о том, что предприятие ОАО «МРСК Урала» находится в неплохом стабильном состоянии с достаточно хорошими перспективами, но с вероятностью наступления банкротства примерно через 5 лет.2.3 Анализ деловой активности и ликвидности ОАО «МРСК Урала»Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных целей, которые отражают натуральные и стоимостные показатели, характеризующие также эффективность освоения рынков сбыта.Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.Анализ деловой активности это анализ уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.В системе показателей эффективности деятельности предприятия важнейшее место принадлежит рентабельности.Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.Таблица 7 Основные финансовые результаты деятельности ОАО «МРСК Урала»ПоказательБазисОтчетизменения1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг497837975457174647879492. Расходы по обычным видам деятельности448427255006373152210063. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)49410724508015-4330574. Прибыль (убыток) от прочих операций -2293120-15429868476015. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)239058730398166492296. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли703310560200-1431109. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода  (3+4+6) 33512623525229173967Таблица 8 Рентабельность деятельности ОАО «МРСК Урала»Показатели рентабельностиЗначения показателя(в %)Изменение показателяНачало периодаКонец периодаАбсолютныеотносительные1. Рентабельность продаж по валовой прибыли 9,928,26-1,660,832. Рентабельность продаж по EBIT 18,716,4-2,30,83. Рентабельность продаж по чистой прибыли 3,384,661,281,37Cправочно:Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)11,019,05-1,960,82Из таблицы видно, что показатель рентабельности продаж по валовой прибыли и показатель рентабельности продаж по EBIT имеют тенденцию к понижению, это может свидетельствовать о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как может говорить о сокращении спроса на продукцию.Таблица 9 Показатели деловой активности (оборачиваемости) ОАО «МРСК Урала»Показатель оборачиваемостиЗначение показателяИзменение, днибазисотчеткоэфф.в дняхв дняхкоэфф.1. Оборачиваемость оборотных средств 6,01096056,246,49-3,72. Оборачиваемость запасов 44,428,217,4948,69-0,73. Оборачиваемость дебиторской задолженности8,5642389,38-3,084. Оборачиваемость кредиторской задолженности8,0145418,78-45. Оборачиваемость активов1,083373061,19-316. Оборачиваемость собственного капитала1,652212011,81-20Рост этого оборачиваемости активов означает ускорение оборачиваемости активов (или просто инфляционный рост).Проведем анализ ликвидности данного предприятия. В этом помогут такие таблицы, как анализ ликвидности по коэффициентам текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, а также таблица показатели, характеризующие соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.Таблица 10 Анализ ликвидности по коэффициентамПоказатель ликвидностиЗначение показателяИзменение показателяНормативное значение201120121. Коэффициент текущей (общей) ликвидности1,1041,014-0,082 и более2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности0,980,84-0,131 и более3. Коэффициент абсолютной ликвидности0,140,09-0,040,2 и болееТаблица 11 Соотношение активов по степени ликвидностиАктивы по степени ликвидности2012, тыс. руб.Прирост за анализ.период, %Норм. соотношениеПассивы по сроку погашения2012, тыс. руб.Прирост за анализ.период, %Излишек/недостатокплатеж. средствтыс. руб.А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин.