Финансовое управление на предприятии

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ 2015 ГОД ...

Введение 4
1 Обоснование бизнеса 5
1.1 Выбор направления производственно-хозяйственной деятельности 5

2 Организация, планирование и управление деятельностью предприятия в первый год хозяйственной деятельности 6
2.1 Создание предприятия в виде общества с ограниченной ответственностью 6
3 Организация, планирование и управление деятельностью предприятия во второй год хозяйственной деятельности 31
3.1 Преобразование общества с ограниченной ответственностью в публичное акционерное общество 31
3.2 Формирование прогнозной финансовой отчетности 35
4 Организация, планирование и управление деятельностью предприятия в третий год хозяйственной деятельности 41
4.1 Формирование прогнозной финансовой отчетности 42
5 Организация, планирование и управление деятельностью предприятия в четвертый год хозяйственной деятельности 53
5.1 Описание деятельности ОАО «Луховичанка» 39
5.2 Предприятие по выпуску муки «Луховицкое» 57
5.3 Описание сервисного предприятия «Инфинити» 61
5.4 Дополнительная эмиссия акций ПАО «Луховицкий мукомольный завод (ЛМЗ)» 66
5.5 Отчетные финансовые документы по результатам 4-го года деятельности ПАО «Луховицкое» 67
5.6 Анализ рентабельности собственного капитала (ROE) предприятий, функционирующих в составе ПАО «Луховицкое» 72
5.7 Расчет эффекта финансового и операционного рычага 76
5.8 Расчет гудвилл 81
6 Прогноз 5-го года работы предприятия 81
Заключение 97
Список используемой литературы 100

Каждый предприниматель, начиная свою деятельность, должен четко представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также уметь правильно рассчитать эффективность использования ресурсов.
Предприниматели не смогут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.
Искусство управления финансами с давних времен является одним из наиболее необходимым качеств любого бизнесмена. В связи с этим дисциплины которые обучают этому, всегда являлись наиболее востребованными, востребованы они и в настоящее время. Одн ой из главных дисциплин, позволяющих изучить основы управления финансами, является финансовый менеджмент.
Важнейшим достоинством финансового менеджера является умение обосновывать планируемые действия необходимыми расчетами.
Управление финансами предприятий предполагает не только оценку происходящих процессов, но и выработку соответствующих алгоритмов решений, возникающих на предприятиях финансовых вопросов и проблем.
Знание и понимание происходящих процессов позволяет своевременно отвечать на возникающие вопросы и принимать решения о соотношении денежных ресурсов и товарно-материальных ценностей, дивидендной и инвестиционной политике, структуре капитала и его активах.
Финансовый менеджмент позволяет ответить на вопросы: какими должен быть структура активов, соотношение товарно-материальных ценностей и денежных ресурсов, как организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного использования их на всех стадиях кругооборота. С другой стороны, управление источниками финансовых ресурсов означает не только их поиск, но и формирование их оптимальной структуры, обеспечивающий максимум отдачи каждой единицы совокупного капитала предприятия. Искусство финансового управления заключается в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего финансового положения предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных соответствующими долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов в перспективе.
Целью курсовой работы является закрепление теоретических и практических навыков, полученных при изучении ряда экономических дисциплин.

97354.3322СУММАРНЫЙ ПАССИВ2738.381062.83Маржинальный анализБольшую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: «затраты- объем производства(реализации) продукции –прибыль – и прогнозирование критической и оптимальной величины каждого из этих показателей при заданном значении других.В основу маржинального анализа положено деление затрат на переменные и постоянные.Данные для маржинального анализаПоказательЗначение показателя1.Производственная мощность производства, т48502.Цена изделия, руб14553.Выручка, руб70567504.Постоянные затраты, руб13873905.Переменные расходы на ед. продукции, руб4478030 :4850=913.36.переменные расходы на весь выпуск продукции, руб.44780307.Прибыль от реализации продукции, руб.Стр.3-стр.4-стр.611913308.Маржинальная прибыль( маржа покрытия), руб.Стр.3- стр.625787209.Доля маржинальной прибыли в выручкеСтр.8/стр.30.36510.Ставка маржинальной прибыли. Руб.Стр.2-стр.5541.711. Планируемая прибыль от реализации продукции, руб.Стр.7 +10%1310463С использованием исходных данных определим точку безубыточности в натуральном и стоимостном выражении:Обез.= 1387390/(1455-913.3) =2809 т.В стоимостном выражении: 1387390/0.365=3801068 руб.Безубыточность в %: 1191330/2578720*100=46.19%Далее определим зону безопасности в натуральном и стоимостном выражении: 4850 -2809 = 2041 шт.В стоимостном выражении: 7056750- 3801068 =3255682 руб.Зона безопасности: 2041/4850 *100 =42.08%Определим, сколько предприятию потребуется выпускать и реализовывать продукции в натуральном и стоимостном выражении, чтобы получать планируемую прибыль: (1387390+1310463)/ (1455-913.3)=4980 м3В стоимостном выражении: (1387390+1310463)/0.365=7391378 руб.Вывод: В данном случае у нашего предприятия точка безубыточности расположена на уровне 46,19%, что составляет 2809 т продукции.Если у предприятия пакет заказов на изделия больше 46,19%,, то у предприятия будет прибыль. Если пакетов заказов будет меньше этого, то предприятие будет убыточным. После достижения точки безубыточности каждая последующая произведенная единица продукции будет приносить предприятию прибыль равную 541.7 руб. (это ставка маржинальной прибыли).Если предприятие полностью использует свою производственную мощность, выпустит и реализует 4850 тонн муки, то зона безубыточности составит( запас финансовой прочности ) 42.08%, то есть в этих пределах предприятие может сократить объем производства без риска получения прибыли.Анализ эффективности производстваЭффективность производства также характеризуется показателями производительности труда (выработка на 1-го работника)– это отношение выручки к среднесписочной численности работников:1.ПТ=В/СЧ пп, = 7056.75/17 =415.1 тыс. руб2.Рентабельностью производства – это отношение чистой прибыли к себестоимостиRпр = 100*ЧП/Стп,=154.33/ 5865.42*100%= 2.63 % 3. рентабельностью продаж – отношение прибыли от продажи к выручкеRпродаж = 100*Пр/В =,1191.33/ 7056.75*100= 16.88% Обоснование эффекта операционного рычага на конец второго года деятельности ПАО «Луховичанка»Уровень операционного рычага рассчитывается как:, где ОР – уровень операционного рычага.Данные для расчета уровня операционного рычага ПоказательЗначение показателя1.Производственная мощность производства т.48502.Цена изделия, руб14553.Выручка, руб70567504.Постоянные затраты, руб13873905.Переменные расходы на ед. продукции, руб4478030 :4850=913.36.переменные расходы на весь выпуск продукции, руб.44780307.Прибыль от реализации продукции, руб.Стр.3-стр.4-стр.61191330ОР = 1387390 / 4478030 = 0.3098Операционный анализ работает с такими параметрами деятельности предприятия, как затраты, объем реализации и прибыль. Большое значение для операционного анализа имеет разделение затрат на постоянные и переменные. Основными величинами, используемыми в операционном анализе, являются: валовая маржа (сумма покрытия), сила операционного левериджа, порог рентабельности (точка безубыточности), запас финансовой прочности.Валовая маржа (сумма покрытия). Эта величина рассчитывается как разница между выручкой от реализации и переменными затратами. Она показывает, хватает ли у предприятия средств для покрытия постоянных расходов и получения прибыли.Сила воздействия операционного рычага вычисляется как отношение валовой маржи к прибыли после уплаты процентов, но до уплаты налога на прибыль.Зависимость финансовых результатов операционной деятельности предприятия, при прочих равных условиях, от предположений, связанных с изменением объема производства и реализации товарной продукции, постоянных расходов и переменных издержек на производство продукции, составляет содержание анализа операционного левериджа.Влияние увеличения объема производства и реализации товарной продукции на прибыль предприятия определяется понятием операционного рычага, воздействие которого проявляется в том, что изменение выручки сопровождается более сильной динамикой изменения прибыли.Вместе с этим показателем при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют величину эффекта операционного рычага (левериджа), обратную величине порога безопасности: либо , где ЭОР – эффект операционного рычага.Определяем ЭОР :ЭОР = (1387390 + 1191330) /1191330 = 2.164Операционный рычаг показывает насколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. Наш расчет показал, что при увеличении выручки на 1% прибыль вырастет на 2.164. Эффект операционного левериджа заключается в том, что изменение выручки от реализации (выраженное в процентах) всегда приводит к более сильному изменению прибыли (выраженному в процентах). Сила воздействия операционного левериджа является мерой предпринимательского риска, связанного с предприятием. Чем она выше, тем больший риск несут акционеры.Найденное с помощью формулы значение эффекта операционного левериджа в дальнейшем используется для прогнозирования изменения прибыли в зависимости от изменения выручки предприятия. Для этого используют следующую формулу:, где ВР - изменение выручки в %; П - изменение прибыли в %.Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие этого эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расходов и себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И, наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов падает и воздействие операционного рычага падает.ROS - Рентабельность продаж Используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала. Действительно, слишком низкая величина знаменателя при расчете рентабельности приводит к тому, что показатели рентабельности собственного капитала получаются слишком высокими, и, следовательно, завышают действительный финансовый потенциал организации. Оценка рентабельности продаж в таком случае позволяет более объективно взглянуть на состояние дел. Показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах.Таблица 24. Расчет ROSПоказатели2015г.2016г.Темп роста1.Объем продаж, выручка от реализации без НДС, всего7056.757736.8109.632.Прибыль от продаж продукции 1191.331383.19116.13ROS , %16.8817.87105.864АТ (полные издержки)5865.426353.61108.325Доля себестоимости в продажах0.8310.82198.8При росте рентабельности продаж доля себестоимости в продажах снижается.ООО «Луховичанка» было преобразовано в публичное акционерное общество (ПАО «Луховицкое») из одноименного предприятия. Было принято решение о выпуске облигаций с целью привлечения дополнительного капитала, необходимого для расширения технических и технологических возможностей производства.ПАО «Луховицкое» приняло решение в начале 3-го года деятельности о выпуске обычных облигаций сроком на 3 года, номинальной стоимостью 1500 руб.и с фиксированной купонной ставкой 15% и облигаций дисконтных со сроком обращения 2 года, с дисконтной ставкой 15%. Так как они представляют значительный интерес для инвесторов, поскольку не испытывают такого большого влияния роста курса доллара или роста процентных ставок. Кроме того, они имеют, как правило, довольно высокую доходность для данного периода обращения.Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества.Уставный капитал ПАО «Луховицкое» в соответствии с законодательством в настоящий момент составит 5 000 000 рублей и состоит из 2000 обычных облигаций номинальной стоимостью 1000 руб.и 3000 дисконтных облигаций номинальной стоимостью 1000 руб. Таблица 25. Распределение уставного капиталаВид акцийНоминал, руб.Количество, шт.Сумма, руб.Обычные облигацииС фиксированной купонной ставкой со сроком обращения 3 года100020002000 000облигациидисконтные сроком обращения 2 года и с дисконтной ставкой 15%100030003 000 000ИТОГО50005 000 000Все облигации размещены; уставный капитал оплачен полностью.Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости облигаций общества, приобретенных инвесторами. Номинальная стоимость всех обыкновенных облигаций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.В процессе учреждения АО и подготовки учредительной эмиссии должен быть прежде всего решен вопрос о целесообразности создания новой хозяйственной структуры. Необходимо произвести расчеты и анализ ( с этой целью был проведен маржинальный анализ), убедительно доказывающие, что создание нового АО позволит более эффективно организовать производственные и хозяйственные процессы и что вновь создаваемое АО будет конкурентоспособно на рынке выпускаемой им продукции (производимых работ и услуг).4. Организация, планирование и управление деятельностью предприятия в третий год хозяйственной деятельности.4.1. Формирование прогнозной финансовой отчетности.Показатель несбалансированного роста:,гдеEo-уставный капитал = 200 000руб.( до выпуска облигаций)NewE-новая эмиссия (выпуск облигаций)=4 800 000 руб.Div-дивиденды =5000000 *0.15 = 750000 рубD-заемный капитал= 1703960 руб ( из баланса )E-собственный капитал =607170 РУБ ( из баланса).S-объем продаж = 17 536 500 руб ( предполагаемый в текущем периоде).A-активы = 3062830 руб . ( из баланса).PN-чистая прибыль(нераспределенная) – 407170 руб. ( из баланса).So-выручка или объем продаж в предыдущем или базовом периоде -7 736 800 руб (из предыдущего курсового) == 1.5028 или 150.28%Коэффициент обозначает темп возможного роста объема продаж.Таблица 26. Прогнозируемые финансовые результатына 3 год деятельности (тыс.руб)ПоказателиПредыдущ годРасчетПрогнозируемый 3 год1.Объем продаж, выручка от реализации без НДС, всего7736.81.5 (коэф. Несбалансир. Роста)11605.22.Себестоимость реализ. продукции всего, в том числе:6353.616353.61: 7737.8= 0.829516.33.Прибыль от продаж продукции (п.1-п.2)1383.19П.1-п.22088.94Выплата основного долга по кредиту760.205Выплата процентов за пользование кредитом114.0306Налогооблагаемая прибыль508.962088.97.Налог на прибыль 20%101.79417.788.Чистая прибыль407.171671.129Выплата купонного дохода и дивидендов по облигациям за 1 год075010Прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия407.17921.12 5.Организация, планирование и управление деятельностью в четвертый год хозяйственной деятельности.ПАО «Луховицкое» в своей структуре организует три вида деятельности, при этом сложившийся общий уставный капитал ( 5000000 руб.) в результате эмиссии облигаций был распределен следующим образом: Торговля мукой – фирменное название для этого предприятия принято «Луховицкий мукомольный завод» с уставным капиталом 1500000 руб. и ему принадлежат 500 шт. обыкновенных облигаций номинальной стоимостью 1000 руб со сроком обращения 3 года и с купонным годовым доходом в 15%. и 1000 шт дисконтных облигаций номинальной стоимостью 1000 руб со сроком обращения 2 годаПроизводство муки – фирменное название для этого предприятия принято ПАО «Луховицкое» с уставным капиталом 3025000 руб и ему принадлежат 1200 шт обыкновенных облигаций номинальной стоимостью 1000 руб со сроком обращения 3 года и с купонным годовым доходом в 15%.и 1825 шт дисконтных облигаций номинальной стоимостью 1000 руб со сроком обращения 2 годаАвтосервис (автостоянка) – фирменное название для этого предприятия принято «Инфинити» с уставным капиталом 475000 руб. и ему принадлежат 300 шт. обыкновенных облигаций номинальной стоимостью 1000 руб со сроком обращения 3 года и с купонным годовым доходом в 15%. и 175 шт дисконтных облигаций номинальной стоимостью 1000 руб со сроком обращения 2 года5.1.Описание деятельности ОАО «Луховичанка»Закупка будет производиться 1 раз в месяц ( 4-ая неделя каждого месяца), для доставки плит ЦСП будет привлечен грузовой транспорт местной автоколонны №4, с которой заключен договор на обеспечение доставки груза в магазин от производителя. Согласно договора, стоимость одной доставки составит 2 тыс. руб., оплата будет производится ежемесячно. Тогда транспортные расходы составят за год: 2 тыс.руб.*12мес. = 24 тыс.руб.Ежемесячные торговые издержки (канцелярские товары, телефонные переговоры, реклама и т.п.) запланируем в размере 1.5% от затрат на закупки плит ЦСП.Таблица 27.Затраты, связанные с организацией и ведением торговой деятельности в течение годаНаименованиепоказателей1 квартал2 квартал3 квартал4 кварталИтого за годянвфевмартапрмайиюниюлавгсентоктноядек1.Открытие расчетного счета, печать, тыс.руб222. Аренда помещения, руб9999363.Покупка кассового аппарата и его регистрация, тыс.руб17174. Транспортные расходы по доставке материалов,тыс. руб222222222222245.Оплата труда работников, тыс.руб5353535353535353535353536126.Отчисления на социальное страхование.тыс.руб7.147.147.147.147.147.147.147.147.147.147.147.1485.687.Затраты на закупку тыс.руб89.4111.75 111.75149111.75111.75186,25223.5186,25223.5223.5223.51951,98.Торговые издержки1.21.71.72.21.71.72.83.42.83.43.43.426..0ИТОГО расходов169.74173.59179.59211.34173.59179.59249.19283.64255.19283.64283.64289.642732.38Таблица 28. Ожидаемый финансовый результат деятельности от торговли за годПоказательСуммаВыручка от реализации3930Итого поступления3930Организационные затраты19Оплата транспортных расходов24Арендные платежи24Оплата закупки плит ЦСП1951,9Оплата труда612Отчисл. из ФЗП85.68Оплата торговых издержек26Уплата налогов179.643Выплата дивидендов по облигациям за 1год1500*0.15= 225Итого выплаты3137.03Остаток денежных средств792.97АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС торгового предприятия «Луховичанка»Таблица 29АКТИВНа конец года13I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы0Основные средства0Незавершенное строительство0Долгосрочные финансовые вложения0Прочие внеоборотные активы0ИТОГО постоянные активы0ТЕКУЩИЕ АКТИВЫНезавершенное производство0Авансы поставщикам125Производственные запасы450Готовая продукция и товары1100Счета к получению0Денежные средства792.97ПрочиеИТОГО текущих активовИТОГО АКТИВОВ2467.97ПАССИВНа конец года13Собственные средствауставный капитал1500накопленный капитал792.97ИТОГО собственных средств2292.97Заемные средства150долгосрочные обязательства0краткосрочные обязательства25краткосрочные кредиты0счета к оплате0авансы0расчеты с бюджетом0расчеты по з/п и отчислен.0прочие0ИТОГО текущие пассивы175ИТОГО ПАССИВОВ2467.975.2.Предприятие по выпуску муки «Луховицкое»Данное предприятие создано с целью производства муки, уставный капитал определен в размере 3025000 руб.Производственная программа представлена в таблице:Таблица 30. План производства ПоказателибазовыйСледующий годОбъём выпуска продукции с учётом коэффициента ростаКоэффициент несбалансированного ростароста объёмов выпуска продукцииОбъём выпуска продукции с учётом коэффициента ростаОбъём выпуска всего(тыс.т)в том числе:объём реализации (тыс.т) в соответствии с договором купли - продажи5.095.091.51.57.67.6ИТОГО:5.091.57.6Цена реализации руб.15201530Выручка от реализации тыс.руб.7736.811605.2Состав оборудования и других основных фондовПассивная часть основных фондов – это производственные цеха и помещение офиса (общей площадью 452 м2) будут взяты в долгосрочную аренду, согласно договора с арендодателем с оплатой 45.2 тыс. руб. в месяц ( по 100 руб. за 1м2), тогда ежегодные расходы на аренду составят: 45.2 тыс.руб. * 12 мес =542.4 тыс.руб.. Платежи будут вносится поквартально ( в конце каждого квартала) , то есть по 135.6 тыс.руб.:( 542.4:4 кв.=135.6 тыс.руб.)Необходимое оборудование для организации производства будет взято по договору лизинга.(расчеты были произведены ранее)Таблица 31.Расчет затрат на материальные ресурсы на годНаименование материальных ресурсовРасход продукцииГодовая потребностьзакупочная цена,руб.за ед.изм.Без НДССтоимость наПрограмму 2013,Тыс.руб.Ед.изм.Кол- воКол-воЗерно пшеницыт10,410.4*7.6= 79.04584324618.48Зерно ржит12,312.3*7.6=93.4835032.7Добавки т0,0250.025*7.6=0.19156102.97Итого4654.15Энергия, пар и вода на технологические потребности (ЗЭН, тыс.руб.)Зэн = аэн × Nуст × Кисп × Фэф, млн.руб где Nуст – общая мощность оборудования на производство 1000шт составляет, 292 кВт Кисп – средневзвешенный коэффициент их использования по мощности и по времени, Кисп = 0,5;Кисп – тариф на единицу энергии, 4.84 руб./кВт-ч , на пар и воду 2164.8 руб за 1 тТаблица 32. Расчет затрат на пар , воду и электроэнергию на годНаименованиеРасход на 1000 штГодовая потребностьЦена, руб.Стоимость на программу, тыс.руб.Ед. изм.Кол-воКол-воПар и водат1,57.6*1.5=9.12164.819.7ЭлектроэнергиякВт/ч292292*7.6=2219.24.8410.75Итого на. год30.45Таблица 33. Штатное расписание и расчет расходов на оплату труда работников производстваСпециальностьЧисло работников, чел.4- годСпециалисты и служащиеОкладВ мес.Руб.Всего На годТыс.руб.Генеральный директор123000276Коммерческий директор121000252Главный бухгалтер119000228Технолог117000204ИТОГО4960Рабочие основного производстваРабочий 2разр.213000312Рабочий 3разр.314000504Рабочий 4разр.316000576Мастер118000216ИТОГО9-1608Рабочие вспомогательного производстваВодитель114000168Уборщица19000108Сторож2800096ИТОГО4372ВСЕГО172940Коммерческие расходы предусмотрим 1% от общепроизводственных расходов. Адмхозрасходы предусмотрим 2% от оплаты труда АУП.Таблица 34. Расчет доходов и расходов на производство в год(тыс.руб)Показатели4 год работы1.Объем продаж, выручка от реализации, всего11605.22.Себестоимость реализ. продукции всего, в том числе:9516.32.1.Материальные затраты4654.152.2.Электроэнергия, пар , вода на технологические цели30.452.3.Заработная плата производственных рабочих19802.4.Отчисления на соц страх 673.22.5.Арендные и лизинговые платежи872.9 (542. -аренда +330.5 лизинг 2год)2.6.Общепроизводственные и общехозяйственные расходы всего:В том числе:1305.6Зарплата АУП960Отчисления на соц страх 326.4Адмхозрасходы 2% от зарплаты АУП26.112.7.Коммерческие расходы 1% от п.2.613.053.Прибыль от продаж продукции (п.1-п.2)2088.96Налогооблагаемая прибыль2088.97.Налог на прибыль 20%417.788Выплата дивидендов по облигациям7509.Чистая прибыль921.12Справочно: планируемый выпуск продукции, шт.7600В том числе :постоянные расходы всего1527.24Переменные расходы всего7989.06Таблица 35. Агрегированный баланс ПАО «Лухвицкое»АКТИВНа конец годаI.