Финансовый анализ ПАО Химпром

Работа больше проектного характера (создавалась на протяжении всего семестра по дисциплине "финансовый анализ), по сути является практической частью диплома или курсовой работы.
Оценка - отлично. ...

КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «ХИМПРОМ» 3
ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ 5
ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ 11
ЧТЕНИЕ БАЛАНСА 15
АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ 20
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 22
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ 26
АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ 30
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЁМНОГО КАПИТАЛА 33
ДИАГНОСТИКА ДИНАМИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ 34
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 37
ПРИЛОЖЕНИЯ

Антиплагиат - 76%

Таким образом, судя по данному показателю тенденции к спаду производства и неплатежеспособности отсутствуют.Золотое правило экономикиТемпы роста прибыли > темпов роста выручки > темпов роста активов.Отчётный периодЧистая прибыльВыручкаАктивы2014-20133,04%106,11%110,61%2015-201419693,71%117,45%101,10%2015-2013598,04%124,63%111,82%Золотое правило экономики не соблюдалось в организации в период 2013-2014 (см. ГА отчёта о финансовых).В качестве рекомендаций, организации необходимо: поддерживать себестоимость на уровне, достигнутом в 2015 году; заниматься оптимизацией коммерческих и управленческих расходов; искать более дешёвые кредитные ресурсы.Отчётный периодВыручкаСебестоимость2014-2013106,11%103,62%2015-2014117,45%104,53%2015-2013124,63%107,83%Темпы роста выручки выше темпов роста себестоимости, а значит, тенденции к получению убытка отсутствуют.Соотношение темпов роста оборотного и внеоборотного капиталаОтчётный периодВнеоборотные активыОборотные активы2014-2013172,33%59,43%2015-2014101,75%99,52%2015-2013175,41%59,51%2013-2014:Темпы роста внеоборотного капитала выше темпов роста оборотного – это говорит о низкой мобильной структуре активов и низкой оборачиваемости всего капитала.В качестве рекомендации, организации необходимо: эффективнее использовать основные фонды. Также на значительный рост внеоборотных активов повлияло увеличение статьи «Финансовые вложения» в 6 раз.Добавочный капитал представлен без переоценки, т.е. нет искажения реальной оценки стоимости ОФ.Незавершенное строительствоЭта статья не участвует в производственном обороте, поэтому ее доли в определенных условиях может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности.Отчётный период2015-20142014-20132015-2013объекты незавершенного строительства98,64%221,84%218,84%В период 2013-2015 статья выросла в 2 раза.Доля финансовых вложений во внеоборотных активахКак уже было сказано ранее, за период 2013-2015 инвестиционные вложения увеличились в 6 раз.Доля ликвидных активов в валюте балансаОтчётный период201520142013Ликвидные активы17,54%14,06%19,27%БАЛАНС100,00%100,00%100,00%2013-2015:Хоть и основу оборотных активов составляют запасы, в целом, ликвидные активы имеют достаточный удельный вес на протяжении периода (более 12%). Таким образом, по данному показателю у организации отсутствует склонность к неплатёжеспособности.Доля запасов в оборотных активахЕсли основу оборотных активов составляют производственные запасыОтчётный период201520142013Запасы59,02%45,93%22,46%Дебиторская задолженность35,37%45,24%63,40%Оборотные активы100,00%100,00%100,00%2013: основу оборотных активов составляют не запасы (22,46%), а дебиторская задолженность (63,40%).2014: доля запасов увеличивается за счет снижения доли дебиторской задолженности.2015: основу оборотных активов составляют по большей части составляют запасы (59,02%), дебиторская задолженность занимает долю в 35,37%.2013-2015 – в целом за период запасы увеличились на 55%.Это говорит либо о наращивании организацией производственного потенциала, либо о нерациональной хозяйственной стратегии за счет иммобилизации финансовых ресурсов в недостаточно ликвидные активы.Возможно, это продиктовано стремлением за счёт вложений в эту статью защитить денежные средства от инфляционного воздействия.Доля денежных средств в оборотных активахОтчётный период201520142013Денежные средства и денежные эквиваленты0,45%0,72%0,32%Оборотные активы100,00%100,00%100,00%У организации наблюдается чрезвычайно низкий удельный вес денежных средств в оборотных активах (менее 1%), что говорит о невозможности немедленного погашения срочных обязательств.В качестве рекомендации, организации необходимо реализовывать больше объёмов продукции. Запасы выросли, продукцию необходимо продавать в 2016 году.Темпы роста дебиторской задолженностиОтчётный период2015-20142014-20132015-2013Дебиторская задолженность77,82%42,41%33,00%За период 2013-2015 дебиторская задолженность снизилась на 67%.Соотношение темпов роста заёмного капитала и оборотных активов, заёмного капитала и собственного капиталаОтчётный периодОборотные активыСобственный капиталЗаемный капитал2014-201359,43%98,78%118,01%2015-201499,52%109,54%96,70%2015-201359,21%108,21%114,00% Положительная тенденция наблюдается лишь в период 2014-2015, когда темпы роста оборотных активов стали превышать темпы роста заёмного капитала. В целом, в период 2013-2015 темпы роста оборотных активов чрезвычайно ниже темпов роста заёмного капитала. Это свидетельствует о сокращении текущей ликвидности организации.Благодаря тому, что в период 2014-2015 темпы роста собственного капитала были больше темпов роста заёмного капитала, в целом, за период 2013-2015 наблюдается незначительное превышение темпов роста заёмного капитала над темпами роста собственного капитала. Таким образом, организация всё же склонна к зависимости от внешних инвесторов.В качестве рекомендации, организации необходимо: развивать собственное производство; погашать задолженность перед банками; пользоваться более дешевыми кредитными ресурсами. Анализируя пассив баланса, необходимо отметить, что в структуре собственного капитала присутствуют статьи «Нераспределенная прибыль», «Резервный капитал», что характеризует средний уровень самофинансирования организации.Мы знаем, что оптимальным соотношением формирования финансов является 60% (50%) собственного капитала и 40% (50%) заёмного капитала в структуре пассива баланса. Отчётный период201520142013Собственный капитал37,27%34,39%38,51%Заёмный капитал62,73%65,61%61,49%Как мы видим, в организации не соблюдается оптимальное соотношение формирования финансов. Однако это необходимо в связи с тем, что организация осуществляет строительство новых производственных площадок.Нормативная доля заёмного капитала Отчётный период201520142013Норматив заёмного капитала32,23%32,34%38,67%Нормативы не соответствуют действительной доле заёмного капитала в пассиве баланса.Соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностейОтчётный период2015-20142014-20132015-2013Дебиторская задолженность77,82%42,41%33,00%Кредиторская задолженность61,32%210,21%128,88%На протяжении всего периода 2013-2015 наблюдается чрезвычайно расхождение в соотношении задолженностей. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИГруппировка активов и пассивов2015 2 015 А1 8 927 А1<П1П1 730 899 А2 1 094 055 А2<П2П2 2 565 192 А3 892 024 А3<П3П3 1 031 374 А4 4 826 622 А4>П4П4 2 571 180 А5 77 017 А5>П5П5 - 20142014А1 19 117 А1<П1П1 1 188 882 А2 1 229 717 А2<П2П2 2 797 456 А3 755 705 А3>П3П3 489 929 А4 4 757 473 А4>П4П4 2 347 242 А5 61 497 А5>П5П5 - 20132013А1 413 899 А1<П1П1 567 962 А2 2 323 827 А2<П2П2 2 668 268 А3 635 111 А3>П3П3 553 895 А4 2 731 191 А4>П4П4 2 376 090 А5 65 129 А5>П5П5 2 942 Расчёт коэффициентов ликвидностиТипы ликвидности201520142013НормаК. абсолютной ликвидности0,00270,00480,12790,2-0,5К. срочной ликвидности0,330,310,850,7-1Текущая ликвидностьА1+А2>П1+П22015 1 102 982 < 3 296 091 2014 1 248 834 < 3 986 338  2013 2 737 726 < 3 236 230 К. текущей ликвидности0,610,501,04с 1 по 2К. соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности1,620,781,340,5-0,7Выводы: Условие абсолютной ликвидности практически не соблюдается. Однако в 2013 и 2014 годах наблюдается перспективная ликвидность (А3>П3);Исходя из рекомендуемых значений, для предприятия характерна срочная и текущая ликвидность в 2013 году. Значения коэффициента соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности превышают рекомендуемые значения. Это свидетельствует о том, что у предприятия достаточно (излишек) запасов, которые могут позволить предприятию рассчитываться по краткосрочным обязательствам в полной мере.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИПоказатели финансовой устойчивостиНаименование коэффициента201520142013НормаАвтономии0,390,350,390,5-0,8Задолженности0,610,650,61<=0,5Финансовой устойчивости0,520,420,48>0,7Финансового левериджа1,561,891,58<=1Финансирования 0,640,530,63=>1Маневренности СК-0,82-1,04-0,17>0,1Обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами-0,65-0,990,04>0,1Выводы: Коэффициент автономии ниже рекомендуемых значений, что свидетельствует о низком уровне финансовой независимости организации.Коэффициент задолженности выше рекомендованных значений, это говорит о высокой степени риска акционеров и возрастании вероятности банкротства. Коэффициент финансовой устойчивости увеличился в период 2013-2015 с 0,48 до 0,52, однако он по прежнему ниже рекомендуемого значения и характеризует низкий удельный вес источников финансирования, которые организация сможет использовать в своей деятельности длительное время.Коэффициент финансового левериджа снизился в динамике за период 2013-2015, однако он по прежнему выше рекомендуемого значения, что свидетельствует об усиленной зависимости организации от привлечённого капитала.Коэффициент финансирования увеличился за период 2013-2015 лишь на 0,01 пункта. Коэффициент ниже рекомендуемого значения, что свидетельствует о низкой доли деятельности организации, которая финансируется за счёт собственных средств.Коэффициент манёвренности собственного капитала имеет тенденцию к ухудшению. Отрицательное значение коэффициента свидетельствует об отсутствии собственного оборотного капитала в обороте, которым можно было бы свободно маневрировать. Таким образом, не обеспечивается гибкость в использовании в использовании собственных средств.Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами также имеет тенденцию к ухудшению. Отрицательное значение коэффициента свидетельствует об отсутствии собственного оборотного капитала, то есть все оборотные средства организации сформированы за счет заёмных источников.Подход к финансированию активовОтчётный период201520142013Собственный капитал 2 571 180 2 347 242 2 376 090 Долгосрочный заёмный капитал 904 809 473 729 545 349 СУММА 3 475 989 2 820 971 2 921 439 Краткосрочный заёмный капитал 3 422 656 4 002 538 3 247 718 Постоянные оборотные активы 1 201 021 939 956 774 967 Переменные оборотные активы 793 985 1 059 996 2 194 888 Внеоборотные активы 4 903 639 4 818 970 2 796 320 Оборотные активы 1 995 006 1 999 952 2 969 855 Вывод: таким образом, в организации на протяжении трёх лет применяется сильно агрессивный (в 2014 и 2015 годах) или агрессивный подходы (2013 год) к финансированию активов. То есть в основном, за счёт собственного и долгосрочного заёмного капиталов покрываются все внеоборотные средства, а за счёт краткосрочного заёмного капитала покрывается вся сумма оборотных активов.Показатели обеспеченности материальных оборотных средств устойчивыми источниками финансированияПоказатель201520142013Собственный оборотный капитал - 1 301 085 - 1 981 799 136 607 Плановые источники 1 264 107 815 657 2 804 875 Временные источники 175 904 187 134 140 849 Вывод: в связи с увеличением доли финансовых вложений (в 6 раз) во внеоборотных активах в 2014 году, внеоборотные активы увеличились в целом (см. ГА актива), поэтому значение собственного оборотного капитала в 2014 и 2015 годах имеет отрицательное значение, а плановые источники стали иметь тенденцию к снижению.Типы финансовой устойчивостиПоказатель201520142013Абсолютная краткосрочная фин. устойчивость- 2 502 106 - 2 921 755 - 638 360 Условиезапасы<СОС20151 177 370>- 1 301 085 2014920 607- 1 981 799 2013757 395136 607 Нормальная краткосрочная фин. устойчивость63 086- 124 2992 029 908Условиеплановые источники>запасы>СОС20151 264 107<1 177 370>- 1 301 085 2014815 657920 607- 1 981 799 20132 804 875>757 395136 607 Неустойчивое фин. состояние238 99062 8352 170 757Выводы: нормальная краткосрочная финансовая устойчивость наблюдается в 2013 и 2015 годах, хоть в 2015 году плановые источники были меньше запасов. Также на протяжении периода 2013-2015 отмечается предкризисное финансовое состояние.Группировка финансовых и нефинансовых активовОтчётный период201520142013Финансовые активы 2 853 067 3 069 387 3 309 699 мобильные 8 927 19 117 413 899 немобильные 2 844 140 3 050 270 2 895 800 Нефинансовые активы 4 348 904 4 029 924 3 350 872 долгосрочные 3 139 311 3 075 001 2 567 100 оборотные 1 209 593 954 923 783 772 Собственный капитал 2 571 180 2 347 242 2 376 090 Заёмный капитал 4 327 465 4 476 267 3 793 067 Вывод: в организации частично соблюдается условие финансового равновесия и устойчивого финансового положения, так как финансовые активы обеспечиваются заёмным капиталом, а нефинансовые активы собственным капиталом не обеспечиваются.Финансовое положениеДопустимая финансовая напряженность А нефинансовые > Собственный капитал > А финансовые немобильные2015 4 348 904 > 2 571 180 < 2 844 140 2014 4 029 924 2 347 242 3 050 270 2013 3 350 872 2 376 090 2 895 800 Зона риска Собственный капитал<А нефинансовые долгосрочные2015 2 571 180 < 3 139 311 2014 2 347 242 3 075 001 2013 2 376 090 2 567 100 Вывод: таким образом, организации соответствует финансовое положение "зона риска", что свидетельствует о потери ею платёжеспособности.При исследовании организации на наличие типа финансовой устойчивости "допустимая финансовая напряженность", наблюдается соблюдение 1 из 2 условий, соответствующих данному типу финансовой устойчивости устойчивости.Чистые активы Отчётный период201520142013Величина активов 6 898 645 6 823 509 6 169 157 Величина пассивов 4 327 465 4 476 267 3 790 125  Отчётный периодЧистые активы>Уставный капитал2015 2 571 180 > 918 526 2014 2 347 242 918 526 2013 2 379 032 918 526 Вывод: уставный капитал не превышает чистые активы, поэтому нет необходимости уменьшать уставный капитал до величины, не превышающей чистые активы во избежание ликвидации предприятия. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИОбщие показатели оборачиваемостиНаименование показателя2015-20142014-2013Ресурсоотдача (d1)1,030,93Оборачиваемость оборотного капитала (d2)3,542,24Коэффициент отдачи (d3)318,05244,23Фондоотдача (d4)2,692,43Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d5)2,872,55Выводы:Ресурсоотдача - достаточно высокий показатель, что говорит о том, что капитал оборачивается очень быстро, а значит, больше прибыли приходится на 1 рубль активов.Оборачиваемость оборотного капитала имеет тенденцию к увеличению, что означает увеличение скорости оборота материальных и денежных ресурсов и увеличение эффективности использования оборотных активов.Коэффициент отдачи увеличивается в динамике и показывает, что всё больше выручки приходится с 1 рубля нематериальных активов. Фондоотдача постепенно растёт, что говорит о повышении эффективности использования имеющегося оборудования.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала также растёт умеренными темпами, но это может иметь негативную тенденцию, так значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Показатели эффективности использования нематериальных активовНаименование показателя2015-20142014-2013Оборачиваемость запасов (d6)6,607,02Коэффициент оборачиваемости денежных средств (d7)602,78473,08Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (d8)8,773,95Выводы:Оборачиваемость запасов имеет тенденцию к снижению, что означает увеличение затоваривания, которое в случае необходимости не позволит быстро погасить долги.Коэффициент оборачиваемости денежных средств имеет тенденцию к увеличению, значит, количество дней, которое требуется для оборота денежных средств, стала больше.Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах увеличился, что свидетельствует о снижении дебиторской задолженности.Операционный и финансовый циклы, в дняхНаименование показателя2015-20142014-2013Операционный цикл96144Период оборота запасов5551Период оборота дебиторской задолженности4192Финансовый цикл2171Период оборота кредиторской задолженности7572Выводы:Период операционного цикла уменьшился, что означает, что время между приобретением материалов и их продажей в обмен на денежные средства снизилась. Увеличение активности и интенсивности использования дебиторской задолженности и запасов является индикатором роста эффективности управления и улучшения финансового состояния предприятия.Период финансового цикла уменьшился, что свидетельствует об уменьшении разрыва между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от дебиторов. Это говорит об улучшении финансового состояния предприятия, повышении эффективности управления кредиторской, дебиторской задолженностью и оборотными активами. Период оборота кредиторской задолженности умеренно увеличивается, что не совсем выгодно для организации, так как при меньшем сроке оборота у организации мог бы остаться остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.Факторный анализДля проведения факторного анализа рассчитаем выручку, скорректированную на индекс цен. Отчётный период201520142013Выручка 7 069 706 6 019 211 5 672 661 Индекс цен, %114,53124,5796,79Выручка в сопоставимых ценах 6 172 798 4 831 991 5 860 792 Отчётный период2015-20142014-2013Отчётный период2015-20142014-2013d1 (РП)0,2-0,17d2 (РП)0,67-0,31d1 (А)-0,01-0,08d2 (Ао)11,68Баланс отклонений-0,210,09Баланс отклонений1,671,38d3 (РП)57,21-39,79d4 (РП)0,52-0,44d3 (НМА)30,319,27d4 (ОС)-0,06-0,19Баланс отклонений87,51-20,52Баланс отклонений0,45-0,63d5 (РП)0,57-0,43d6 (РП)1,43-1,33d5 (СК)-0,230,02d6 (ТМЦ)-1,43-1,09Баланс отклонений0,34-0,41Баланс отклонений0-2,42d7 (РП)92,28-94,24d8 (РП)1,48-0,48d7 (ДС)266,64-110,06d8 (ДЗ)1,943,07Баланс отклонений358,92-204,30Баланс отклонений3,422,59Выводы:Положительно на росте показателя ресурсоотдачи в 2015 году сказалось увеличение выручки, а отрицательно повлияло изменение средних остатков за период активов. В 2014 году изменение обоих показателей повлияло на коэффициент.На оборачиваемость оборотного капитала положительно повлияло изменение обоих показателей в 2015 году. В 2014 году отрицательно на коэффициенте сказалось изменение выручки.Коэффициент отдачи увеличился в 2015 году из-за положительного влияния выручки и средних остатков нематериальных активов. В 2014 году на коэффициент оказало отрицательное влияние изменение выручки.В 2015 году на фондоотдачу отрицательно повлияло изменение средних за период остатков основных средств. В 2014 году оба показателя повлияли отрицательно.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился в 2015 году за счёт положительного влияния изменения выручки.