Оборотный капитал предприятия

Теория + Практика (на примере ОАО РЖД) ...

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………………
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КРУГООБОРОТА ОБОРОТНОГО
КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………..…………………………
1.1. Понятие и виды оборотного капитала……………………………………
1.2. Особенности управления оборотным капиталом организации………
1.3. Показатели, характеризующие эффективность управления
оборотным капиталом организации…………………………………………
2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ В ОАО «РЖД»………………..28
2.1. Организационно-экономическая характеристика
ОАО «РЖД»………………………………………………………………….....28
2.2. Анализ состава, структуры и эффективности использования
оборотного капитала в ОАО «РЖД»……………………………...…………..31
2.3. Основные направления повышения эффективности использования
оборотного капитала в ОАО «РЖД»…………………….................................39

В современной экономике оборотные средства часто называют оборотным капиталом. Они предназначены для обеспечения наличия предмета труда, вспомогательных материалов, топлива, оплаты потребляемой энергии всех видов, прочих услуг, в том числе и оплаты труда. В силу взаимосвязи, взаимодействия оборотного капитала с основными факторами и результатами производства – величиной и структурой собственных и привлечённых средств, основными средствами и инвестициями, выручкой от реализации и прибылью – они играют определяющую роль в управлении финансами и имуществом предприятия.
Понятие, сущность и значение оборотного капитала и основных его элементов определяется тем, что они играют определенную роль в обеспечении непрерывности производственного процесса. При этом в цикле процесса воспроизводства обор отные фонды проходят стадию производства и стадию обращения. В соответствии с тем, что оборотные фонды находятся постоянно в движении, они совершают постоянный кругооборот, длительность которого определяет эффективность процесса производства и эффективность использования самих элементов оборотного капитала. В соответствии с тем, что оборотные средства являются наиболее ликвидными статьями имущества предприятия, важна их роль и в обеспечении платежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости и ликвидности.

1,8 2013 г. 2,1 На 31.12.2014 г. 20,2 Классификация оборотных активов по степени ликвидности (т.е. по их способности быстро трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью) показывает, что в основном это медленно реализуемые и быстрореализуемые активы – все виды дебиторской задолженности и производственные запасы. В 2013 году следует отметить значительные прирост денежных средств в структуре оборотных активов на 17%, что отражает положительную тенденцию, так как больший удельный вес денежных средств в валюте баланса свидетельствует о повышении ликвидности активов. Вместе с тем, компания нуждается в усовершенствованной системе управления активами для того. Чтобы свободные денежные средства были эффективно задействованы в производственном цикле компании.В 2014 году в структуре активов преобладают медленно реализуемые активы 51,4% и абсолютно ликвидные активы составили всего 4,5% (снижение составило 15,9% в основном за счет денежных средств на расчетных счетах компании). В результате показатели ликвидности компании выглядят следующим образом – рисунок 9.Рисунок 9 – Динамика показателей ликвидности ОАО «РЖД»Таким образом, все показатели в течение периода демонстрируют рост, что свидетельствует об эффективности использования прежде всего более ликвидных статей активов, то есть оборотного капитала. 2.3. Основные направления повышения эффективности использования оборотного капитала в ОАО «РЖД»В соответствии с результатами проведенного анализа, дебиторская задолженность имеет в составе оборотных средств ОАО «РЖД» значительный удельный вес. Высокий уровень дебиторской задолженности оказывает негативное влияние на формирование финансовых результатов организации и финансовое состояние ОАО «РЖД», так как дебиторская задолженность формирует угрозы для финансовой устойчивости организации и создает такие условия, в которых необходимо привлекать дополнительные источники финансирования. В то же время, основное количество этих источников являются заемными, в соответствии с чем финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность предприятия еще больше снижается. Система управления и повышения эффективности использования дебиторской задолженности предприятия условно может быть разделена на два основных крупных блока: - кредитная политика, которая позволяет максимально повысить эффективность использования дебиторской задолженности как инструмента увеличения продаж, и- комплекс мер, которые направлены на снижение риска возникновения значительных сумм просроченной дебиторской задолженности или возникновения безнадежных долгов. Дебиторская задолженность выступает закономерным элементом сбыта продукции или услуг любого современного предприятия, в том числе и такой корпорации, как ОАО «РЖД». В соответствии с особенностями и целями повышения эффективности управления оборотным капиталом, в составе политики управления предполагается наличие следующих элементов:1) определение рациональной структуры и размера оборотных средств, рационального соотношения между собственными и заемными оборотными средствами;2) проведение мониторинга обеспеченности предприятия СОС;3) обеспечение необходимыми источниками финансирования для того, чтобы восполнить недостаток и прирост оборотных средств до величины необходимого размера;4) выделение наиболее важных факторов, которые оказали влияние на изменение обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;5) планирование такого уровня значений показателей (факторов), при которых растет обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. ЗАКЛЮЧЕНИЕВ ходе выполнения работы были решены следующие задачи:- изучены теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия;- проанализировано состояние и эффективность использования оборотных средств в ОАО «РЖД»;- предложены рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом объекта исследования.В первой главе раскрыто понятие, виды и экономическое значение оборотных средств предприятия, рассмотрены теоретические основы эффективного управления оборотным капиталом в современных российских условиях.В соответствии с проведенным во второй главе анализом оборотного капитала ОАО «РЖД» могут быть сделаны следующие выводы. Оборотные средства железных дорог классифицируют по трем основным признакам: по месту и роли в процессе воспроизводства: средства в сфере производства и средства в сфере обращения; по принципам организации: нормируемые и ненормируемые; по источникам образования: собственные и заемные.В 2014 году основную долю в составе оборотных средств составляют денежные средства – 38,9%, дебиторская задолженность – 28% и запасы 26,5%. (в 2013 году основную долю составляли денежные средства – 49,7%, дебиторская задолженность – 23,3 %, производственные запасы – 21%) – рисунок 8.Кроме этого полностью отсутствует готовая продукция по обычным видам деятельности, что объясняется спецификой транспортной продукции.Дебиторская задолженность в 2014 году составляет 94,0 млрд. руб., что на 8,0 млрд. руб. больше, чем в 2013 году. Задолженность подразделяется на долгосрочную – 30,9 млрд. руб. (32,9 % от всей дебиторской задолженности) и краткосрочную – 63,2 млрд. руб. ( 67,3 % от всей дебиторской задолженности).Долгосрочная дебиторская задолженность в 2014 году увеличилась на 4,1 млрд. руб. В структуре долгосрочной дебиторской задолженности в 2014 году основную долю составила прочая дебиторская задолженность – 58,6% и авансы выданные – 39,3%. Прочая задолженность увеличилась в 2014 году на 6,3 млрд. руб. по сравнению с 2013 годом.Наиболее существенные авансы выданные:– капитальные вложения на разработку и поставку электропоездов для пригородных пассажирских перевозок компании SIEMENS Aktiengesellschaft – 7,3 млрд.р.– на поставку электропоезда ОАО «ТД РЖД» -4,0 млрд. р.– авансы, выданные ОАО «Сименс АГ» за техническое обслуживание электропоездов «Сапсан» - 0,5 млрд. р.Краткосрочная дебиторская задолженность в 2014 году составила 63,2 млрд. р. , увеличение к 2013 году 4,0 млрд. р.. В структуре краткосрочной дебиторской задолженности наибольшую долю составляют: прочая дебиторская задолженность – 38%; авансы выданные – 31,5%, расчеты с покупателями и заказчиками – 19,3%. Наибольший рост краткосрочной дебиторской задолженности составил по налогам + 1,2 млрд. р., и авансам выданным - + 9,8 млрд. р.В составе авансов выданных:– капитальные вложения в сумме 14,0 млрд. р. , в том числе на поставку электропоездов Ласточка: 8,9 млрд. р. - SIEMENS Aktiengesellschaft; 1,4 млрд. р. – ОАО «Сименс АГ»; – приобретение локомотивов ОАО «ТД РЖД» - 1,4 млрд. р.;– модернизация подвижного состава ОАО «Желдорреммаш» - 0,7 млрд. р.;– приобретение путевой техники ОАО «Калужский Ремпутьмаш» - 0,4 млрд.р.Период оборота задолженности по продажам (от оказания перевозочных и иных видов услуг) составил в 2013 году 4,67 дня, со снижением к 2012 году на 3,3 дня. Сказывается проводимая работа в компании по повышению качества работы по управлению дебиторской задолженностью, а также утверждением новой политики управления резервами (по сомнительным долгам), направленной на повышение достоверности отчетности в целях принятия качественных управленческих решений.В 2014 году произошло снижение денежных средств и денежных эквивалентов на 67,3 млрд. руб. Наибольшее снижение составили денежные средства в рублях в банке на 38,2 млрд.р., и денежных эквивалентов на 29,0 млрд. р. Наибольшую долю в структуре денежных средств и денежных эквивалентов занимают денежные эквиваленты - 92,9%, и денежные средства на расчетных счетах в рублях в банке – 7,4%.Финансовая устойчивость ОАО «РЖД» в 2013-2014 годах характеризуется устойчивым денежным потоком, денежные потоки между ОАО «РЖД» и ДЗО отражены отдельно от аналогичных денежных потоков компании с другими лицами.Основной целью управления оборотными активами в ОАО «РЖД» является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования наиболее выгодных для организации источников. Анализ динамики оборотного капитала в организации позволяет отметить, что разработанная политика управления оборотными средствами ОАО «РЖД» нуждается в совершенствовании в части следующих элементов: - совершенствование методики и установление регулярности проведения анализа состава и структуры оборотного капитала, - совершенствование политики управления запасами и дебиторской задолженностью, сохранение тенденции повышения величины наличных денежных средств, что положительным образом скажется на финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Исходя из этого, разработаны следующие направления совершенствования управлением оборотным капиталом:1. Установление ежеквартальной проверки динамики, состава и структуры и оценки эффективности использования оборотного капитала предприятия как наиболее ликвидной части активов предприятия.2. В целях сокращения дебиторской задолженности рекомендуется: – оценивать финансовое состояние контрагентов, которым предоставляется отсрочка платежа; – предусматривать такие условия договора, чтобы они побуждали контрагентов избегать нарушения сроков оплаты; – планировать объем дебиторской задолженности и мотивировать на его достижение сотрудников предприятия, вовлеченных в процесс управления дебиторской задолженностью; – для реализации перечисленных правил на практике необходимо создание регламента, досконально описывающего весь процесс управления и содержащего информацию о правах и обязанностях сотрудников, вовлеченных в процесс управления. 3. Совершенствование структуры оборотного капитала. Предприятию рекомендуется также снизить запасы материалов до оптимального уровня, увеличить ликвидность оборотных активов (снижением доли материалов и увеличением денежных средств) и не допускать роста и больших перепадов дебиторской задолженности и готовой продукции на складе, то есть пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции. 4. Отдельным направлением повышения эффективности анализа и использования оборотного капитала является использованием трендового и регрессионного анализа с применением информационных технологий. В целом предложенные мероприятия должны положительно повлиять на повышение эффективности использования оборотных активов, ускорение их оборачиваемости, что даст высвобождение денежных средств и возможность их использования в инвестиционной деятельности. Список ИСПОЛЬЗОВАННЫХ источниковГражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М.: Издательская группа НОРМА: ИНФРА-М, 2014.Налоговый кодекс Российской федерации (Часть вторая) от 05.08.2000 № 117–ФЗ. (с измен. и доп., вступивший в силу с 11.10.2015) // Консультант Плюс.Федеральный закон от 6 декабря 2014 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»//Система ГАРАНТ: http://base.garant.ru/70103036/#ixzz3cwPQUcSl 4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с доп и изм от 24.04.2015) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2013. – №32.5. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05 августа 2000 № 117-ФЗ (ред. от 06 мая 2015) // Собрание законодательства РФ. – 07 августа 2014. – № 32. – ст. 3340.6.Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.98 г. № 34 н (в ред. приказа Минфина РФ. от 14.02.2012 г. №11н) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2012. – № 127.7.План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению. – М: Главбух, 2013. – 485 с.8. Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 534 с.9. Баканов М.И., Сергеев Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. - 2013. - №10. - С. 64-66.10. Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия. - Новосибирск, 2013. - 513 с.11. Басовский, Л.Е. Теория экономического анализа / Л.Е. Басовский. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 219 с.12. Батьковский М.А., Булава И.В., Мингалиев К.Н. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления // Экономический анализ. - 2013. - №31 (160). - С. 48 – 56. 13.Бердинь, И.Э. Экономика предприятия / И.Э. Бердинь, С.А. Пикунова, Н.Н. Савченко, С.Г. Фалько. – М.: Дрофа, 2014. – 367 с.14. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 510 с.15. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. – СПб.: ПИТЕР, 2013. – 618 с.16. Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. – М: ПИТЕР, 2009. – 173 с.17. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М.: Инфра-М, 2014. – 332 с.18. Заяц Н.Е., Василевская Т.И. Финансы предприятий. – Минск: Сова, 2014. – 562с. 19. Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 648 с.20. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2013. – 420 с.21. Коновалова Г.И. Модель сбалансированного планирования оборотных средств предприятия.//Менеджмент в России и за рубежом. – 2013. - №3. – С. 95 – 98.22. Максютов, А.А. Экономический анализ / А.А. Максютов. – М.: Издательство политической литературы «Единство», 2014. – 543 с.23. Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2014. – 554 с.24. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 329 с.25. Финансовое управление компанией. / Под ред. Е.В. Кузнецовой. - М.: Фонд «Правовая культура», 2014. – 448с. Приложение 1http://doc.rzd.ru/doc/public/ru?STRUCTURE_ID=704&layer_id=5104&refererLayerId=5104&id=3932 - navPart_4587#navPart_4587Устав открытого акционерного общества «Российские железные дороги»УтвержденПостановлением ПравительстваРоссийской Федерацииот 18 сентября 2003 г. № 585(в ред. Постановлений Правительства РФ от 20.12.2004 № 810, от 17.08.2005 № 520, от 26.07.2007 № 483, от 26.11.2007 № 811, от 12.09.2008 № 675, от 16.12.2008 № 958, от 07.07.2009 № 551, от 15.07.2009 № 570, от 31.12.2009 № 1209, от 15.07.2010 № 532, от 18.12.2010 № 1058, от 16.03.2011 № 168, от 30 декабря 2011 № 1203, от 16.01.2012 № 43р,от 01.11.2012 № 1117)I. Общие положения1. Открытое акционерное общество "Российские железные дороги" (далее именуется - общество) создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, федеральными законами "Об акционерных обществах", "О приватизации государственного и муниципального имущества" и "Об особенностях управления и распоряжения имуществом железнодорожного транспорта" и является коммерческой организацией.2. Учредителем общества является Российская Федерация.3. Общество является юридическим лицом и организует свою деятельность на основании законодательства Российской Федерации и настоящего устава.4. Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.5. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке, сокращенное фирменное наименование на русском и английском языках и указание на место его нахождения. Общество вправе иметь иные печати, а также штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации.6. Полное фирменное наименование общества на русском языке - открытое акционерное общество "Российские железные дороги".Сокращенное фирменное наименование общества на русском языке - ОАО "РЖД".Полное фирменное наименование общества на английском языке - Joint Stock Company "Russian Railways".Сокращенное фирменное наименование общества на английском языке - JSCo "RZD".7. Место нахождения общества: 107174, г. Москва, ул. Новая Басманная, д. 2.(п. 7 в ред. Постановления Правительства РФ от 26.07.2007 № 483)8. Общество имеет филиалы и представительства по перечню согласно приложению.II. Цели, задачи и виды деятельности9. Главными целями деятельности общества являются обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, осуществляемых (оказываемых) обществом, а также извлечение прибыли.(в ред. Постановления Правительства РФ от 26.07.2007 № 483)10. Основными задачами общества являются:1) расширение комплекса и объема осуществляемых обществом работ и оказываемых услуг, повышение их качества;2) сохранение единой сетевой производственной инфраструктуры железных дорог и централизованного диспетчерского управления;3) обеспечение развития производственных мощностей общества, привлечение для этого необходимых инвестиций;4) повышение эффективности управления активами общества;5) обеспечение недискриминационного доступа перевозчиков к инфраструктуре железнодорожного транспорта общего пользования, принадлежащей обществу;6) обеспечение безопасности движения поездов, в том числе при перевозках опасных грузов по инфраструктуре, принадлежащей обществу;7) обеспечение сохранности перевозимых грузов;8) выполнение перевозок для государственных нужд, в том числе для обеспечения обороноспособности и национальной безопасности государства;9) проведение единой технической политики в обществе;10) обеспечение прозрачности финансовых операций общества;11) участие в реализации мероприятий по осуществлению структурной реформы на железнодорожном транспорте;12) обеспечение защиты государственной тайны;13) организация и проведение мероприятий по мобилизационной подготовке и гражданской обороне;14) повышение уровня социальной защиты работников общества.11. Для достижения целей, указанных в настоящем уставе, общество вправе осуществлять следующие основные виды деятельности:1) оказание услуг по использованию инфраструктуры железнодорожного транспорта общего пользования и иных услуг, связанных с предоставлением этой инфраструктуры (ее элементов);2) оказание услуг по предоставлению железнодорожных путей необщего пользования, принадлежащих обществу;3) выполнение работ по эксплуатации, содержанию и ремонту инфраструктуры железнодорожного транспорта общего пользования и железнодорожных путей необщего пользования;4) перевозка пассажиров, грузов, багажа и грузобагажа железнодорожным транспортом общего пользования, в том числе для государственных нужд, воинские и специальные железнодорожные перевозки;5) оказание услуг по предоставлению локомотивной тяги;6) транспортировка грузов (перемещение грузов без заключения договора перевозки) по железнодорожным путям общего и необщего пользования;7) погрузочно-разгрузочная деятельность на железнодорожных путях общего и необщего пользования;8) сопровождение и охрана грузов в пути следования и на железнодорожных станциях;9) оказание услуг по хранению грузов, в том числе находящихся под таможенным контролем, а также грузобагажа, багажа и ручной клади пассажиров;10) транспортно-экспедиционная деятельность;11) производство, текущее содержание и эксплуатация железнодорожного подвижного состава (в том числе пожарных поездов), контейнеров и технических средств, используемых на железнодорожном транспорте;12) оказание услуг по проведению планового и текущего ремонта, технического обслуживания вагонов, контейнеров и локомотивов, по проведению ремонта колесных пар, а также промывочно-пропарочных работ;13) производство работ по ремонту электромашин, изготовлению электрощитов, электроосветительной аппаратуры и металлоконструкций;14) оказание услуг по приемке железнодорожного подвижного состава и запасных частей к нему на вагоностроительных и вагоноремонтных заводах;15) оказание услуг по разработке конструкторско-технологической документации, изготовлению и поставке технологического оборудования и его сервисному обслуживанию;16) оказание услуг связи, информационных, маркетинговых, сервисных услуг;(в ред. Постановления Правительства РФ от 26.07.