Лизинг как форма финансирования деятельности предприятия ООО «Стройсервис»

Целью данной курсовой работы является изучение и оценка эффективности лизинга как формы финансирования деятельности фирмы. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить понятие и виды лизинга;
- рассмотреть процесс заключения лизинговой сделки;
- выявить преимущества лизинга перед другими формами финансирования деятельности фирмы;
- обосновать возможность использования лизинга для обновления основных средств на примере конкретного предприятия.
Предметом исследования являются экономические механизмы лизинговых отношений между участниками сделки.
Объект исследования - предприятие ООО «Стройсервис».
В курсовой работе использовались нормативные акты РФ и литературные источники российских и зарубежных авторов: В. Газман, Э.Рид, Р. Коттер, Э. Гилл ...

Содержание

Введение 3
1. Теоретические аспекты лизинга 6
1.1. Понятие лизинга и его виды 6
1.2. Преимущества лизинга как формы финансирования 14
1.3. Лизинговая сделка и ее основные параметры 18
1.4. Методы оценки эффективности лизинговых операций 24
2. Организационно - экономическая характеристика ООО «Стройсервис» 29
2.1. Основные направления деятельности предприятия 29
2.2. Организационная структура управления предприятием 32
2.3. Динамика основных технико-экономических показателей
предприятия за 2014-2015 гг. 34
2.4. Состав и структура источников финансирования предприятия 36
3. Экономическое обоснование эффективности лизинга как
источника финансирования деятельности ООО «Стройсервис» 40
3.1. Описание условий лизинговой сделки 40
3.2. Расчет сравнительной эффективности приобретения оборудования
в лизинг и за счет банковского кредита 43
3.3. Оценка эффективности приобретения нового оборудования 52
Заключение 55
Список использованной литературы 58
Приложения 62

Введение

Система финансового обеспечения инвестиционного процесса образовывается из органического единства источников финансирования инвестиционной деятельности и методов финансирования.
Метод финансирования инвестиций - это механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса. К методам финансирования реальных инвестиций относятся: самофинансирование, финансирование через механизмы рынка капитала, привлечение капитала через кредитный рынок, бюджетное финансирование, комбинированные схемы финансирования инвестиций.
Закон «О финансовом лизинге» основывается на расчленении права собственности на активы и права использования этого актива. Он дает следующее определение лизинговой операции: это экономическая форма деятельности, универсал ьная и содержащая элементы кредита, аренды и инвестиций.
Лизинг – относительно новая форма предпринимательской, коммерческой деятельности в сфере услуг, очень быстро развивающаяся в мировой экономике. В условиях создания рыночной экономики особое значение имеет использование лизинга в качестве формы деловых связей между предприятиями в интересах развития производства товаров и услуг.
Актуальность темы курсовой работы связана со следующими явлениями:
1) лизинг в условиях научно-технического прогресса дает возможность организациям и наукоемких производствам приобретать современное оборудование, что они не могли сделать с помощью традиционных форм финансирования.
2) лизинг дает возможность предприятиям среднего и малого бизнеса покупать основные средства без существенного вложения свободных средств, отвлеченных от производственной деятельности. В итоге предприятия изготавливают товары и услуги при значительно малых расходах, уменьшая потери, обусловленные процессом старения средств производства, получают большую экономию финансов, нужных для гарантированного развития их производства. Поэтому, в настоящее время лизинговые операции начали широко использоваться в практике коммерческих банков и специализированных лизинговых фирмах.
Лизинг - это особая форма перспективного финансирования капиталовложений. В развитых странах лизинг получил больщое распространение. С его помощью в Италии, Испании, Швеции, США, Канаде, осуществляется до 30% всей инвестиционной деятельности.
Лизинг есть хорошая альтернатива банковскому кредитованию, он дает возможность применять свои собственные финансовые ресурсы. Лизинг также становится важной формой аренды, широко используемой в западных странах. В настоящий момент на рынке лизинговых услуг существует большое количество лизинговых фирм, число которых постоянно возрастает. Эти компании могут привести в движение освобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих организаций в использовании оборудования (имущества). Даже при нехватке финансовых средств, эти компании могут помочь выжить многим организациям, обеспечив технологическое оснащение их производства, тем самым создать фундамент для выхода из кризиса и для будущего экономического роста, что в данных условиях является очень важным и актуальным для экономики страны.
Целью данной курсовой работы является изучение и оценка эффективности лизинга как формы финансирования деятельности фирмы. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить понятие и виды лизинга;
- рассмотреть процесс заключения лизинговой сделки;
- выявить преимущества лизинга перед другими формами финансирования деятельности фирмы;
- обосновать возможность использования лизинга для обновления основных средств на примере конкретного предприятия.
Предметом исследования являются экономические механизмы лизинговых отношений между участниками сделки.
Объект исследования - предприятие ООО «Стройсервис».
В курсовой работе использовались нормативные акты РФ и литературные источники российских и зарубежных авторов: В. Газман, Э.Рид, Р. Коттер, Э. Гилл, Р. Смит, Е. Н. Чекмарева, Л. Прилуцкий, В. А. Горемыкина. Большое количество важного материала было получено из учебной, научно-методической и специальной литературы, дающей существенное понятие лизинга. Практические данные, фигурирующие в курсовой работе, были заимствованы из экономической периодики.

п.1.4. Методы оценки эффективности лизинговых операций Так как лизинг - это одна из форм инвестиционной деятельности, то используемые и общепринятые экономические способы оценки инвестиций можно применять в анализе и планировании лизингового процесса. Чаще всего используются пять главных методов оценки инвестиций, подразделяющиеся на две группы:- методы, использующие концепцию дисконтирования: метод расчета чистой текущей стоимости; метод определения рентабельности инвестиций; метод определения внутренней нормы прибыли;- методы, не использующие концепцию дисконтирования: метод определения срока окупаемости инвестиций и метод расчета бухгалтерской рентабельности инвестиций. В каждой методике лизинга применяется один или сразу несколько методов оценки инвестиций. В первые методику определения лизинговых платежей предложила Е. Чекмарева в своей книге "Лизинговый бизнес". Методика создана для осуществления расчетов общей суммы лизинговых платежей и определения графика их оплат. Е. Чекмарева указывает, что лизинговые платежи состоят из амортизационных отчислений, оплаты за используемые ресурсы, комиссионных оплат и платежей за дополнительные услуги лизингодателя. Предполагается, что эту методику можно использовать для определения как финансового, так и оперативного лизинга. Предлагается вариант определения остаточной стоимости лизингового оборудования по истечению периода лизинга и суммы заранее закрытого договора финансового лизинга. Сумма заранее закрытого договора финансового лизинга состоит:1) вся неоплаченная по лизинговому договору сумма лизинговых взносов;2) остаточная стоимость оборудования при закрытии периода лизинга;3) неустойка, определяемая как среднегодовая стоимость оборудования за срок с момента закрытия лизингового договора до полной амортизации имущества, умноженная на сумму ставки за использование кредитных ресурсов и ставки комиссионного вознаграждения, указанные в процентах. Преимущество методики состоит в том, что стоимость лизинга можно определить в любое время действия лизингового договора. Но в последнее время методика Е. Чекмаревой используется меньше, так как не отражает рыночных взаимоотношений арендатора и лизинговой фирмы. Методические указания по определению лизинговых платежей предложенные Министерством экономики РФ, схожи на методику определения лизинговых платежей, разработанную Е. Чекмаревой, но предлагают другой расчет: определение общей суммы лизинговых платежей по годам. Расчет заключается в следующем: со снижением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для покупки оборудования, снижается размер оплаты за применяемые кредиты. Если ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя определяется в процентах к остаточной стоимости оборудования, то размер комиссионного вознаграждения тоже будет снижаться. Необходимо производить расчет лизинговых платежей в следующим образом:1) определяются размеры лизинговых взносов по годам за период контракта лизинга;2) определяется общий размер лизинговых взносов за весь период контракта;3) определяются размеры лизинговых взносов с применением выбранной сторонами периодичностью взносов и выбранными методами начисления и способом оплаты. Определение лизинговых взносов, указанная в книге Л. Прилуцкого "Лизинг". [15] Расчет суммы лизинговых взносов определяется так:S = A + B + Q + R + D, (4)где S - общая сумма лизинговых взносов за весь срок лизинга;А - сумма, которая возмещает стоимость лизингового оборудования за срок лизинга;B - комиссионное вознаграждение лизингодателю;Q - оплата лизингодателю за кредитные ресурсы для покупки лизингового оборудования;R - сумма, оплачиваемая лизингодателю за страхование оборудования;D - иные расходы лизингодателя, указанные в договоре. Возможно, для сокращения расчетов, суммы страховки и иных расходов в расчетах не применять, тогда сумма лизинговых взносов рассчитывается так: S = A + B + Q. (5) Вся сумма лизинговых взносов определяется как сумма платежей всех периодов. Остаточная стоимость лизингового оборудования рассчитывается как разность балансовой и неуплаченной стоимостей оборудования. Определение платежей по лизингу, учитывающий безубыточность работы лизингодателя разработанный Р.Г. Ольховской [12]. Метод рассчитывается на основании определения размера лизинговых взносов по формуле аннуитетов, показывающей взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового договора. Иностранные финансисты используют методику расчета лизинговых взносов очень схожею указанной методике. Для определения затрат лизингодателя и расчета лизинговых взносов, дающих безубыточность его работы, составляется список инвестиционных и текущих расходов, затрат по обслуживанию кредита лизингодателя на покупку объекта лизинга. Инвестиционные расходы включают:1) стоимость объекта лизинга;2) затраты по таможенным действиям объекта лизинга;3) комиссионное вознаграждение торгового агента;4) затраты по доставке объекта лизинга;5) затраты по хранению объекта лизинга до момента его принятия в эксплуатацию;6) затраты по пуско-наладке;7) затраты по повышению квалификации работников;8) другие затраты. Вся стоимость лизингового оборудования определяется с учетом всех инвестиционных расходов и НДС. Текущие затраты включают затраты лизингодателя за период контракта лизинга, которые он осуществил при исполнении этого контракта. Указанный метод расчета платежей по лизингу основывается включает такие текущие затраты:1) расходы, связанные с эксплуатацией;2) налоги, входящие в структуру расходов;3) налоги, влияющие на финансовые результаты. При определении объемов лизинговых взносов, используется несколько специфических элементов лизингового контракта:1) размер авансового взноса;2) период контракта;3) периодичность лизинговых взносов;4) годовая норма амортизационных начислений;5) коэффициент ускорения амортизации. Чистый доход – главный элемент указанного метода. Положительное значение этого элемента указывает на безубыточность работы лизингодателя. Важным при расчете есть такое равенство:Чд = Пч + А + В, (6) где :Дч - чистый доход; Пд - Чистая прибыль лизингодателя; А - амортизационные отчисления; В - оплаты по кредиту. Расчеты определяются как на весь период лизинга, так и на конкретные временные интервалы. Этот метод рассчитывает безубыточность лизинга для лизингодателя, но эффективность лизинга для арендатора не учитывается. Итак, по первой главе сделаем выводы: Лизинг является разновидностью аренды или вид инвестиционной деятельности по покупке оборудования и передаче его на основании контракта лизинга юридическим и реже физическим лицам на конкретный период, за установленную оплату и на основании условий, указанных в контракте, с правом выкупа оборудования лизингополучателем. Достоинства лизинга:- вне зависимости от того, у кого на балансе числится объект лизинга, лизингополучатель включает в затраты всю сумму лизинговых взносов, оплаченных по контракту лизинга;- схема ускоренной амортизации имущества, применяемая при лизинге, дает возможность организации - балансодержателю уменьшить базу для расчета налога на имущество, и за счет этого использовать сэкономленные деньги на развитие производства. Есть огромное количество методик оценки эффективности лизинга, предлагаемых как отечественными, так и иностранными авторами, но универсальной методики не разработано до сего момента. Иностранные методики не адаптированы к нашему рынку. Методика, разработанная Министерством экономики РФ, не захватывает интересы лизингодателя. В российских работах часто не применяется анализ внешней среды.2. Организационно - экономическая характеристика ООО «Стройсервис»2.1. Основные направления деятельности предприятия Общество с ограниченной ответственностью «Стройсервис» организованно в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» №14-ФЗ от 08.02.98г. Общество – коммерческое предприятие. Оно может в законодательном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее границами. На предприятии есть круглая печать, где указаны его полное фирменное наименование на русском языке и юридический адрес. Также имеются штампы, бланки и фирменная эмблема. Предприятие – собственник своего имущества и денежных средств и несет ответственность по обязательствам своим имуществом. Для участников существуют определенные права и обязанности в отношении Общества, закрепленные в учредительных документах законодательно. Они несут ответственность по обязательствам предприятия в пределах своих вкладов в Уставный капитал. Адрес предприятия: Республика Башкортостан, г.Октябрьский, ул.Космонавтов, 11. Цель работы предприятия есть увеличение границ рынка товаров и услуг, и рентабельность общества. Предприятие может организовывать разные виды деятельности, разрешенные законодательно. Предмет деятельности предприятия есть:- торгово-посредническая деятельность;- строительство и реконструкция объектов производственно-технического и культурно-бытового назначения;- осуществление других работ и оказание других услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ. Предприятие организовывает свою работу, используя разные, не запрещенные законом операции:- организация работ и оказания услуг по заказам юридических лиц и граждан, как в РФ, так и за ее пределами, используя контракты;- продажа товаров, исполнение работ, оказание услуг в кредит, предложение финансовой или иной помощи на основании договоров;- участие в работе других юридических фирм, покупая их акции или внося паевые платежи;- организация совместных фирм с зарубежными юридическими организациями и гражданами на основании закона;- организация совместной работы с разными юридическими фирмами, чтобы добиться общих целей. Главные поставщики сырья следующие:- ООО «Автономное отопление» г. Альметьевск РТ - радиаторы;- ООО ПК «Поиск» - г. Нефтекамск - НПВХ труба;- ОАО «Завод полиэтиленовых труб» г. Бугульма РТ - ПЭ трубы;- ОАО РТО «Сантэкс» г.Самара - сантехническое оборудование, инструменты;- ООО «БЖК» г.Октябрьский - железобетонные изделия; Генподрядчиком является ООО «Инвестстрой» (Уфа). Субподрядными предприятиями являются ООО «Гео-Монтаж-Сервис», ООО «СУ- 4», ООО «Строймаркет», ООО «Триада». Имеются и конкуренты: в сфере ЖКХ (водоканал, теплосеть), также ООО «Альтернатива-1» (Октябрьский), ООО «ПГС» (Октябрьский), ООО «Союз-2000» (Октябрьский). Общество осуществляет такие работы: Общестроительные:- геодезическая деятельность на стройках:- разбивочные работы при строительстве,- геодезический контроль при строительстве зданий; Подготовительные:- очистка площадок и подготовка их к строительству,- разборка и демонтаж зданий и сооружений,- производство временных путей, инженерных сетей и сооружений; Земляные:- разработка выемок, вертикальная планировка,- уплотнение грунтов и организация грунтовых подушек,- земляная деятельность в посадочных и пучинистых грунтах; Изоляционные:- организация изоляции из рулонных материалов на битумной основе, горячих асфальтовых смесей, битумоперлита и битумокерамзита,- организация изоляции из полимерных рулонных и листовых материалов,- организация изоляции из цементных растворов,- организация изоляции из полимерных и эмульсионно-мастичных смесей,- организация изоляции из металлических листов,- организация теплоизоляции с использованием мягких, жестких и полужестких волокнистых материалов и организация покровных оболочек изоляции из жесткого сырья,- организация теплоизоляции из плит и сыпучего сырья; Санитарно-технические:- организация колодцев, площадок, оголовков, лотков,- установление запорной арматуры,- проложение тепловой коммуникации,- проложение водопроводной коммуникации,- проложение канализационной коммуникации; Специальные:- проложение коммуникаций электроснабжения;- установка котельного оборудования,- установка приборов учета.2.2. Организационная структура управления предприятия Для нормальной работы предприятия нужно, чтобы ее структура помогала достижению целей и задач работы общества. Организационная структура образует крепкую основу для реализации конкретных производственных задач. Структура предприятия образует ответственность отделов за грамотный анализ конкретных элементов внешней среды и за использование этой информации в процессе деятельности. Организационная структура предприятия - это его организация из отдельных подразделений с их связями, определяющими установленные перед предприятием и его подразделениями целями и распределением между ними функций. Организационная структура необходима для правильного разделения обязанностей и полномочий за принятые решения между руководящими кадрами организации, которые отвечают за работу своих подразделений. [23] Улучшение организационной структуры позволяет уточнить обязанности, устранить лишние ступени структуры, повторение обязанностей. Главная задача – это повысить эффективность управления. На основе законодательства и устава организация функционирует с помощью своих органов управления, сама разрабатывает структуру предприятия и расходы на ее нужды. Структура ООО «Стройсервис» состоит: собрание участников, генеральный директор, главный инженер, главный экономист, главный бухгалтер, коммерческий директор, юрисконсульт, и производственная группа работников. Главный орган управления предприятия - Общее собрание участников. Один раз в год организация созывает годовое общее собрание, по необходимости проводятся также и внеочередные собрания. Единоличный исполнительный орган - Генеральный директор. Период работы Генерального директора прописан в уставе и составляет пять лет. Он может избираться неограниченное число раз. Организация управления на ООО «Стройсервис» представляет собой линейно-функциональную структуру управления (рисунок 1). Рис. 1. Организационная структура управления ООО «Стройсервис»Собрание участниковГенеральный директорКоммерческий директорГлавный инженерГлавный экономистГлавный бухгалтерЮристконсульт Контроль финансово-хозяйственной работы предприятия производит Ревизионная комиссия или избранный Общим собранием аудитор, не заинтересованный имущественными интересами с предприятием, генеральный директор, и участники общества. Генеральный директор, на основании законодательства осуществляет руководство работой общества: занимается организацией деятельности и грамотной работой производственных единиц, цехов и прочих структурных подразделений; выполняет поставленные задачи и все взятые обязательства. 2.3. Динамика основных технико-экономических показателей предприятия за 2014-2015 гг. Главные технико-экономические показатели организации указаны в Приложении 2. Анализ данных Приложения 2 позволяет сделать следующие выводы: Фондоотдача понизилась в 2015 году по сравнению с 2014 г. на 44,0 %, и равна 14,1 руб., т.е. на 1 руб. основных средств приходится 25,2 руб. товарной продукции в 2014 г, и 14,1 руб. в 2015 г. Фондоемкость в 2014 году сбыла равна 0,04, т. е. на 1 руб. товарной продукции приходилось 0,04 руб. основных средств, в 2015 году - 0,07, что больше на 75,0 %. Показатель фондовооруженности с 2014 года по 2015 год вырос с 30,4 тыс. руб./чел. до 77,5 тыс. руб./чел., т. к. среднегодовая стоимость ОПФ возросла на 2375 тыс. руб. в 2015 г. по сравнению с 2014 г., численность работников также возросла на 10 чел. или на 29,4%. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов в год, проделанных каждым рублем, вложенным в оборотные средства. Из Приложения 2 видно, что в 2014 и 2015 гг. коэффициент оборачиваемости незначительно изменился. В 2014 году он был равен 5,8 кол-во об., а в 2015 году составил 7,5 кол-во об., что на 29,3 % больше. Производительность труда повышается главным образом за счет роста объема производства. В 2015 году производительность выросла на 42,5 % по сравнению с 2014 годом и равна 1092,4 тыс. руб./чел. Себестоимость товаров, работ, услуг также возрастает, в 2015 году она выросла в сравнении к 2014 году на 20788 тыс. руб. или на 89,5%. Данные Приложения 2 показывают, что уровень показателей, характеризующих окончательный финансовый итог работы фирмы и оценивающих эффективность производства, немного возросли в 2015 году. Рентабельность продаж показывает, сколько рублей прибыли получено организацией в итоге реализации товара (работ, услуг) на один рубль выручки. Если уровень рентабельности продаж в 2014 году был равен 5,2 %, то в 2015 году он получается 5,6 %. Это говорит о том, что в 2015 году прибыль от продаж возросла, она получилась равна 2640 тыс. руб., что намного больше, чем в 2014 году - 1348 тыс. руб. Возрастание финансовых показателей осуществляется в результате возрастания производственных показателей и уменьшения коммерческих и внереализационных затрат. Выручка от реализации продукции и услуг выросла в 2015 году по отношению с 2014 годом на 21307 тыс.руб., себестоимость реализованной продукции и услуг тоже выросла на 20788 тыс.руб., а уровень себестоимости в выручке за указанный период тоже вросла на 4,0 %. Чистая прибыль в 2015 году выросла на 250 тыс.руб. по отношению с 2014 годом, или на 33,1 %. Увеличение прибыли образует финансовую базу для самофинансирования, расширения производства, реализации задач социального и материального поощрения работников. Прибыль – это главный источник образования доходов бюджета и снижения долговых обязательств предприятия. Значит, показатели прибыли есть главные в системе оценки рентабельности и деловых качеств организации, степени ее финансовой стабильности.2.4. Состав и структура источников финансирования предприятия Финансирование организации представляет собой совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Финансирование - это процесс создания денежных средств или процесс создания капитала предприятия во всех его формах. Значение «финансирование» очень тесно связано с понятием «инвестирование», если финансирование есть создание денежных средств, то инвестирование есть их расходование. Эти понятия связаны между собой, но первое предшествует второму. Предприятию нельзя запланировать инвестиции, не имея источников финансирования. Однако, создание финансовых средств предприятия осуществляется в основном с учетом плана их расходования. При отборе источников финансирования работы фирмы нужно учитывать пять главных задач:- разграничить потребность в кратко- и долгосрочных денежных средствах;- определить необходимые изменения в составе активов и капитала для создания грамотного их состава и структуры;- наладить платежеспособность и финансовую стабильность;- организовать грамотное использование собственных и заемных средств;- понизить затраты на финансирование хозяйственной деятельности. Источники финансирования организации подразделяются: на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал). Внутреннее финансирование осуществляется с помощью собственных средств: чистой прибыли и амортизационных отчислений. Оно подразделяется на активное и неактивное (скрытое) самофинансирование. При использовании активного самофинансирования единственным источником покрытия нужд организации есть прибыль, которой должно хватить для оплаты налогов в бюджет, процентов за кредит, процентов и дивидендов по ценным бумагам эмитента, увеличения основных средств и нематериальных активов, покупки оборотных средств, исполнения социальных задач. Источники скрытого финансирования - это чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами); оценочные резервы; доходы будущих периодов; остатки фондов потребления; просроченная задолженность поставщикам и пр.