Количественная оценка рисков на примере ОАО «СалаватСтекло»»

Объектом исследования является ОАО «СалаватСтекло», отчетность которого подлежит анализу.
Предметом исследования является процесс управления рисками ОАО «СалаватСтекло». ...

Оглавление 2
ВВЕДЕНИЕ 2
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ 5
1.1 Цели и задачи анализа предпринимательских рисков 5
1.2. Информационная база анализа предпринимательских рисков 7
2 АНАЛИЗ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ НА ПРИМЕРЕ ОАО «САЛАВАТСТЕКЛО» 9
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия и идентификация основных видов рисков 9
2.2 Оценка потенциального банкротства 18
2.3 Анализ коммерческих рисков 20
2.4 Анализ производственного риска 23
2.5 Анализ финансовых рисков ОАО «СалаватСтекло» 28
2.6 SWOT-анализ деятельности ОАО «Салаватстекло» 33
3 РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМИ РИСКАМИ 36
3.1 Оценка риска ОАО «СалаватСтекло» 36
3.2 Центры ответственности за рисками 38
3.3. Анализ рисков предпринимательской деятельности 40
3.4 Сбалансированная система показателей развития организации 41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43
ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА 44
Приложение 45

Целью работы является выявление, анализ и оценка основных рисков предприятия, и разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности организации и рекомендации по снижению уровня рисков, которые оказывают влияние на предприятие.
Задачами работы являются:
 составление организационно-экономической характеристики предприятия и идентификация основных видов рисков ОАО «СалаватСтекло»;
 оценка потенциального банкротства;
 анализ коммерческих, производственных и финансовых рисков;
 проведение SWOТ-анализа деятельности ОАО «СалаватСтекло»;
 выявление центров ответственности за рисками;
 составление сбалансированной системы показателей развития организации;
 разработка рекомендаций по управлению рисками.
Информационной базой является финансовая отчетность ОАО «СалаватСтекло» на 3 1 декабря 2013, 2014 и 20145 годов.
Объектом исследования является ОАО «СалаватСтекло», отчетность которого подлежит анализу.
Предметом исследования является процесс управления рисками ОАО «СалаватСтекло».
Совокупность методов, представленных в данной работе включает в себя:
 проведение интегральной бальной оценки финансового состояния организации;
 оценка уровня финансового положения;
 проведение SWOT-анализа;
 оценка риска по соответствующей шкале;
 использование сбалансированной системы показателей развития организации.
На основе проведения методов в работе, происходит общая оценка рисков организации, с помощью которой разрабатывается ряд рекомендаций по оптимизации и повышению эффективности работы ОАО «СалаватСтекло».

Оставшиеся риски за границей толерантности связаны с продукцией и ее сбытом. Учитывая наступление второй волны кризиса в нашей стране возможно уменьшение продаж и увеличения инфляции, что приведет к уменьшению трат на стекло у основной массы покупателей, однако в данный момент вероятность такого сценария не слишком высока и наступление такой ситуации малая – почти нулевая.2.2 Оценка потенциального банкротстваТаблица - Интегральная бальная оценка финансового состояния организации1-й класс (100–97 баллов) — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.2-й класс (96–67 баллов) — это организации нормального финансового состояния. 3-й класс (66–37 баллов) — это организации, финансовое состояние которых можно оценить, как среднее.4-й класс (36- 11 баллов) —это организации с неустойчивым финансовым состоянием.5-й класс (10 -0 баллов) — это организации с кризисным финансовым состоянием.Таблица 3 - Оценка уровня финансового положенияПоказателиМетодика расчетаНа конец 2013Кол-во балловНа конец 2014Кол-во баллов1.Коэффициент абсолютной ликвидностиКал= КФВ+ДС/ТО0,3771120,9928202. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидностиКбл = (КДЗ + КФВ+ ДС) / ТО0,752501,211193.Коэффициент текущей (общей) ликвидностиКол=ОА/ТО2,473816,51,913314,54.Коэффициент автономииКа= Собственный капитал/ Сумма активов0,8401170,8311175.Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы0,072400,293496.Коэффициент финансовой устойчивости(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса0,930213,50,875113,5Итого30,539,5По итогам таблицы можно сделать вывод, что на конец 2013 год у компании 4-й класс (36- 11 баллов), что организации с неустойчивым финансовым состоянием. Так как некоторые коэффициенты не в пределах нормы.На конец 2014 года у компании 3-й класс (66–37 баллов) финансовое состояние, которое можно оценить, как среднее. Платежеспособность компании и финансовое состояние выросло.Это произошло за счет увеличение показателей:коэффициента промежуточной (критической) ликвидности за счет увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;Коэффициента абсолютной ликвидности за счет увеличения денежных средств;коэффициента обеспечения оборотных активов собственными средствами за счет увеличения оборотных активов и уменьшения ВНА.В целом финансовое состояние предприятия улучшается, но все же необходимо снижать обязательства. Чтобы финансовое положение пришло в нормальное состояние.Для оценки будущего состояния предприятия необходимо использовать прогнозный анализ на базе модели Л.В. Спрингейта. Общий вид модели:Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4, ( 4)где X1 - Оборотный капитал/Баланс;X2 - (Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) /Баланс;X3 - Прибыль до налогообложения/Краткосрочные обязательства;X4 = Выручка от реализации/Баланс.Если Z <0,862, предприятие классифицируется как банкрот.Таблица 4 - Расчет значений для прогнозного анализа будущего состоянияПоказатели20132014Оборотный капитал12909731755546Баланс7 484 5247 342 724Прибыль до налогообложения875 653115 843Проценты к уплате94 82838 902Краткосрочные обязательства521 848917 529Выручка от реализации5 049 2944 942 687х10,1724856520,239086475х20,1296650260,021074604х31,6779847770,12625541х40,6746312790,673140785Z1,9530543160,663542988Исходя из таблицы видно отрицательную динамику вероятность возникновения банкротства большая, так как Z снижается к 2014 и соблюдается Z> 0,862. 2.3 Анализ коммерческих рисковКоммерческий риск — это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Таблица 5 - Шкала оценки коммерческого рискаНаименование показателяПервая категория: низкий рискВторая категория: риск ниже среднегоТретья категория: средний рискЧетвертая категория: риск выше среднегоПятая категория: высокий риск123456Темп прироста выручки от продаж, %Более 2015-2010-155-10менее 5Средний срок инкассации дебиторской задолженности, дни менее 3030-6060-9090-120более 120Отношение дебиторской задолженности к кредиторскойменее 0,70,7-0,90,9-1,11,1-1,3более 1,3Отношение поступлений от покупателей к выручкеболее 1,21-1,20,8-10,6-0,8менее 0,6Маржа (через прибыль от продаж), %более 1510-155-100-5менее 0Контролируемость расходов (отклонения коэффициентов затрат) менее 0,05 по модулю0,05-0,1 по модулю0,1-0,15 по модулю0,15-0,2 по модулюболее 0,25 по модулюТаблица 6 - Оценка коммерческого рискаПоказателиФормулыза 2013 годОценкиЗа 2014 годОценкиТемп прироста выручки от продаж, %В1/В0*100%--100%-13,5845-2,115Средний срок инкассации дебиторской задолженности, дни365/КобДЗ41,755228,8471Отношение дебиторской задолженности к кредиторскойДЗ/КЗ0,37510,2181Отношение поступлений от покупателей к выручкеП от покуп./В0,99730,9883Маржа (через прибыль от продаж), %П от продаж/В**100%9,52131,094Контролируемость расходов (отклонения коэффициентов затрат)З1/В1-З0/В0-0,0761-0,68213,12,5Из таблицы видно, что высокий риск категории 5 имеет за два анализируемых года темп прироста выручки от продаж. В 2014 снижается, но также находится не в пределах нормы.Средний срок инкассации дебиторской задолженности в 2013 году имеет 2 категорию риска ниже среднего. В 2014 году риск 1 категории, что говорит об улучшении положения. За счет снижения дебиторской задолженности на 189594 рублей.Отношение дебиторской задолженности к кредиторской за оба года имеет 1 категорию риска. Видно из таблицы положительную динамику за счет снижения обязательств на 395681 рублей.Отношение поступлений от покупателей к выручке в 2013 и в 2014 относится к 3 категории. Из таблицы видно отрицательную динамику из –за снижение прибыль, но также снижается выручка.Маржа (через прибыль от продаж) в 2013 году 3 категория, в 2014 году к 4 категории относится. Видно, что негативная динамика это происходит из-за снижения, прибыли от продаж на 426424 по сравнению с 2013 годом.Контролируемость расходов (отклонения коэффициентов затрат) в 2013 и в 2014 относится к 1 категории. Видно отрицательная динамика из-за снижения выручки.Исходя из таблицы можно сделать вывод, что самый высокий риск 5 категории по показателю темп прироста выручки от продаж. Предприятия необходимо повышать выручку.2.4 Анализ производственного рискаПроизводственный риск — это вероятность убытков или дополнительных издержек, связанных со сбоями или остановкой производственных процессов, нарушением технологии выполнения операций, низким качеством сырья или работы персонала и т. п. Основными причинами возникновения данного рода риска является:снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака производимой продукции:снижение цен, по которым планировалось реализовывать продукцию, выполненные работы или услуги, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса;увеличение расхода материальных затрат в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии, увеличения транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов;рост фонда оплаты труда за счет превышения намеченной численности либо за счет выплат более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным сотрудникам;увеличение налоговых платежей и других отчислений в результате изменения ставки налогов в неблагоприятную для предпринимательской фирмы сторону и их отчислений в процессе деятельности;низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией;физический и моральный износ оборудования.Целью данной главы является анализ уровня производственного риска на предприятии ОАО «Салаватстекло», и выявления возможных причин роста или снижения данного риска. Таблица 7 - Оценка производственного рискаПоказательФормула расчетаДинамикаУровень риска2013201420132014Уровень операционного рычагаΔ прибыли от операционной деятельности/Δ выручки3,110,14Вторая категория: риск ниже среднегоПервая категория Низкий рискДоля внеоборотных активов в валюте баланса, %ВНА/ВБ82,7576,09Пятая категория: Высокий рискПятая категория: Высокий рискЗапас коммерческой надежности, %(Выручка-Объем реализации критический) /Выручка*100%98,9090,48Первая категория Низкий рискПервая категория Низкий рискКоэффициент годности внеоборотных активов (остаточная стоимость к первоначальной), %(1-К износа) *100%89,7288,88Первая категория: низкий рискПервая категория: низкий рискПродолжение таблицы 7Производитель-ность труда, через добавленную стоимость, тыс. руб.∑Добавленная стоимость/ ЧПП1591,831062,07Первая категория: низкий рискПервая категория: низкий рискСреднегодовая заработная плата, тыс. руб.Фонд опл. Труда/Среднеспис. ЧПП389,22396,17Третья категория: средний рискТретья категория: средний рискСоотношение темпов роста производитель-ности труда и заработной платыТр произ-ть/Тр зп-1,05-Третья категория: средний рискДлительность оборота запасов, дниЗапасы ср.*365/СС81,7967,29Вторая категория: риск ниже среднегоВторая категория: риск ниже среднегоОборачиваемость активов (раз в год)В/А ср.0,670,65Четвертая категория: риск выше среднегоЧетвертая категория: риск выше среднегоКатегория риска---2,42,3Таблица 8 – Расчет добавленной стоимости 2013 год 2014 годПоказателиЗначенияЗначения СуммаУд.вес, %СуммаУд.вес, %Прибыль от операционной деятельности до выплаты налогов875 65340,0941487115 8438,358069Затраты на оплату труда671 52630,7476401649 09146,83189Амортизация материальных активов636 81329,1582112621 06844,81004∑ добавленной стоимости2 183 9921001 386 002100Уровень операционного рычага говорит об уровне производственного риска предприятия, высокое значение операционного рычага равносильно высокому производственному риску. Так, приобретение новой технологической линии сопровождается ростом уровня операционного левериджа и одновременно повышением общего риска, связанного с деятельностью данной фирмы, за счет появления риска неокупаемости этой линии. Его действие проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда влечет за собой более сильное изменение прибыли. По результатам расчетов можно увидеть, что уровень операционного рычага в 2014 году снизился по сравнению с 2013 годом, в 2014 году произошло снижение выручки, и значительно уменьшение налогооблагаемой прибыли вызванное ростом постоянных и переменных расходов. Категория риска поменялась со второй (риск ниже среднего) до первой (низкий риск).Доля внеоборотных активов в валюте баланса упала с 82,75% в 2013 году до 76,09% в 2014 году, такая динамика говорит о начислении амортизации, по-другому говоря о физическом износе производственных мощностей, о продаже основных средств (сооружения, производственный инвентарь), но несмотря на снижение категория риска осталась неизменно пятой.Запас коммерческой надежности показатель финансовой устойчивости предприятия, то есть того, насколько предприятие может сократить производство, не неся убытков. Чем выше показатель запаса финансовой прочности, тем устойчивее предприятие, и тем меньше для него риск потерь. В 2013 году данный показатель составил 98,90%, за 2014 год он уменьшился до 90,48%, несмотря на снижение показатель остается на достаточно высоком уровне что говорит о возможности предприятия в случае ухудшения экономической ситуации сохранить свою прибыльность производства и долгосрочное устойчивое развитие, категория риска на протяжении двух лет первый (низкий риск)Коэффициент годности внеоборотных активов характеризует долю основных средств, которые могут использоваться в хозяйственной деятельности (неизношенную часть основных средств), в 2013 году он составил 89,72%, за год он несколько снизился до 88,88%, это свидетельствует об увеличении доли изношенных внеоборотных активов, несмотря на это категория риска осталась неизменно первой.Эффективность использования кадров на предприятии характеризуется показателями производительности труда, на 2013 год он был равен 1591,83 тыс. руб., за год он значительно снизился и в 2014 году составил 1062,07 тыс. руб., такое снижение стало следствием снижением добавленной стоимости, так как в по сравнению с 2013 годом прибыль от операционной деятельности значительно снизилась.Среднегодовая заработная плата в 2014 году составила 396,17 тыс. руб., по сравнению с 2013 годом, где она была равна 389,22 тыс. руб., она демонстрирует положительную динамику, категория риска осталась прежней низкой.Опережение темпов роста производительности труда по сравнению с темпами роста заработной платы обеспечивает снижение себестоимости продукции, увеличение рентабельности и повышение эффективности производства, поэтому каждое предприятие должно соблюдать принцип опережения роста производительности труда при планировании показателей по труду. Данный показатель удалось рассчитать только за 2014 год, и исходя из полученных вычислений можем сказать, что он составил 1,05, категория риска присущая такому значению – третья (средний риск).Длительность оборота запасов характеризует средний срок хранения и переработки запасов. Средний срок хранения и переработки запасов снизился с 81,79 дня в 2013 году, до 67,29 дней в 2014 году, такое уменьшение говорит о снижении уровня затоваривания. Но не смотря на положительную динамику Оборачиваемости активов показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период, за 2013 год количество циклов было 0,67, а в 2014 году -0,65, такое изменение говорит нам о падении объема продаж, что видно так же из отчёта о финансовых результатах, уровень риска остался четвертым (риск выше среднего). Составной риск рассчитывается по формуле 1: QUOTE ) Соответственно значение составного риска за 2013 год составило 2,4, а за 2014 год 2,3. Для снижения уровня риска необходимо провести сокращение доли внеоборотных активов в валюте баланса, продолжить увеличение среднегодовой заработной платы, увеличить прибыль от операционной деятельности, продолжить снижать длительность оборота запасов, увеличить количество оборотов активов.2.5 Анализ финансовых рисков ОАО «СалаватСтекло»Финансовый риск предприятия – представляет собой вероятность возникновения неблагоприятного исхода, при котором предприятие теряет или недополучает части дохода/капитала. В настоящее время экономическая суть деятельности любого предприятия заключается в создании дохода и увеличении его рыночной стоимости для акционеров/инвесторов. Финансовые риски являются базовыми при влиянии на результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансовые риски можно разделить на:валютный риск;кредитный риск;инвестиционный риск.Цель данной главы провести анализ финансовых рисков ОАО «Салаватстекло», определить категорию финансового риска для предприятия в соответствии со шкалой оценки финансового риска, выявить возможные пути улучшения.Таблица 9 – Шкала оценки финансового рискаНаименование показателяМетодика расчета2014 год2013 годУровень риска за 2014 годУровень риска за 2013 годПлечо финансового рычага(ЗК/СК)0,20330,1905Первая категория: низкий рискПервая категория: низкий рискДифференциал финансового рычага, % Рентаб. Активов - Ставка ссудного %-6,712,19Пятая категория: высокий рискЧетвертая категория: риск выше среднегоУровень финансового рычага∆ЧП/∆П до налогообл.0,930,64Первая категория: низкий рискПервая категория: низкий рискКоэффициент текущей ликвидности ТА/ТО1,2110,7525Четвертая категория: риск выше среднегоПятая категория: высокий рискКоэффициент абсолютной ликвидности((ДС+КФВ)/КО)0,99290,3771Первая категория: низкий рискПервая категория: низкий рискОбеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами(СК-ВнА)/Об.А0,290,07Третья категория: средний рискЧетвертая категория: риск выше среднегоРентабельность активов (прибыль до налогообложения и выплаты процентов к активам без бесплатных обязательств), %(П до налогообл./ А)*100%1,5410,44Четвертая категория: риск выше среднегоВторая категория: риск ниже среднегоСредневзвешенная стоимость капитала, % Доля СК в К *Стоимость ск+Доля ЗК в К*Стоимость зк1,062,53Первая категория: низкий рискПервая категория: низкий рискНалоговая нагрузка на выручку, %(Налог на Пр./В)*1001,0081,375Пятая категория: высокий рискПятая категория: высокий рискКатегория риска---2,782,78Плечо финансового рычага — это отношение заёмного капитала к собственным средствам. Плечо финансового рычага несет принципиальную информацию как для организации, так и для банков. Большое плечо означает значительный риск для обоих участников экономического процесса. На 2013 год данный показатель был равен 0,1905, а на конец 2014 – 0,2033, несмотря на увеличение сохраняется первая категория (низкий риск).Дифференциал финансового рычага - это важнейший информационный импульс не только для организации, но и для банков, так как он позволяет определить уровень (меру) риска предоставления новых займов организации. Чем больше дифференциал, тем меньше риск для банков, и наоборот. В финансовой отчетности предприятия не представлены данные о процентных ставках по полученным кредитам, поэтому для расчета была использована ставка рефинансирования Центрального Банка РФ, которая составляет на 2014 и 2013 год - 8,25%, но полученные данные будут отражать ситуацию в работе организации с небольшими погрешностями, так как проценты по займам превышают значение данной ставки. В 2013 году дифференциал был равен 2,19%, а в 2014 снизился до -6,71%, такое падение связано со значительным уменьшением чистой прибыли, категория риска с четвертой (риск выше среднего) выросла до пятой (высокого риска). Наблюдаемая нами ситуация говорит о снижении рентабельности производства, так как суть финансового риска заключается в том, что регулярные платежи являются обязательными, следовательно, в случае недостаточности источника, а в качестве которого выступает прибыль до вычета процентов и налогов, может возникнуть необходимость ликвидации части активов. Уровень финансового рычага рассчитывается как отношение чистой прибыли к изменениям прибыли и до налогообложения. Финансовый леверидж (состоит в возможности влиять на чистую прибыль организации, изменяя структуру пассивов, т.е. варьируя соотношение собственных и заемных средств для оптимизации процентных выплат. В 2013 год он был -0,64, а в 2014 год увеличился до 0,93, рост стал следствие небольшого увеличения заемного капитала, но не смотря на изменения категория риска осталась первой (низкий риск), так как доля заемного капитала по сравнению с собственным не велик уровень финансового рычага остаётся не высоким.Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. На 2013 год данный коэффициент составлял 0,7525, а в 2014 году – 1,211, на протяжении двух лет не соответствует нормативному значению (1,5-2,5), но в 2014 году категория риска снизилась с пятой до четвертой. Значение в 2013 году ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета, но предприятие ведет работу по улучшению и мы видим положительную динамику. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Данный коэффициент на протяжении двух периодов соответствует нормативному значению (>0,2), в 2013 год он был равен 0,3771, а в 2014-0,9929, категория риска сохранилась первой.