финансовый анализ

отлично ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1 Анализ финансовых результатов 4
2 Оценка рентабельности 8
3 Анализ финансовой устойчивости 12
4 Оценка ликвидности и платежеспособности 16
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 23

Актуальность темы данной работы также обусловлена тем, что в современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров и особенно – будущих потенциальных инвесторов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса. Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется относительными показателями, которые определяются на начало каждого года впериод с 2012 по 2013 гг. и представлены в Таблице 6.Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости предприятияПоказатель2012 год2013 год23744578/54440836=0,43618710644/68438721=0,27330396258/54440836=0,56449754950/68438721=0,727(23744578+25954046)/ 54440836 =0,91346919137/68438721=0,68630396258/23744578=1,2849754950/18710644=2,66-17897759/23744578=-0,75-14073185/18710644=-0,7541642337/23744578=1,75432783829/18710644=1,752Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. За анализируемый период этот показатель ниже нормативного (норматив >0,5-0,6) и говорит о том, что имущество предприятия на начало 200 г. сформировано лишь на 27,3% из собственных средств. Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала) характеризует долю долга в общей сумме капитала предприятия. Этот показатель говорит о том, что к 2013 г. предприятие зависит от заемных средств на 72,7%. т.е. можно сказать, что АО «Каражанбасмунай» не имеет общей финансовой устойчивости.Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. В анализируемом периоде этот показатель выше норматива (рекомендуемый стандарт 0,5-0,7). Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на рубль вложенных в активы собственных средств. Данный показатель в начале и конце года соответствует нормативу (>1).Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Кманевр.капитала, тем лучше финансовое состояние. Данный показатель в период с 2012 по 2013 гг. имеет значение намного ниже оптимального (0,5).Коэффициент (индекс) постоянного актива показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. На начало 2013 года он равен 1,752.В процессе анализа также определяют и абсолютные показатели финансовой устойчивости. При этом на предприятии может сложиться один из следующих типов финансовой устойчивости: Абсолютная устойчивость финансового состояния: {1;1;1;}Таблица 7Стр. 90Стр. 10Стр. 110Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность: {0;1;1}Таблица 7 Стр. 9<0Стр. 10Стр. 110Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств: {0;0;1}Таблица 7 Стр. 9<0Стр. 10<0Стр. 110Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности: {0;0;0}Таблица 7 Стр. 9<0Стр. 10<0Стр. 11<0Таблица 7 - Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.Наименование показателя2012 г.2013 г.Источники собственных средств2374457818710644Основные средства и прочие внеоборотные активы4164233732783829Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)-17897759-14073185Долгосрочные кредиты и заемные средства2595404307448106Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)805628714135308Краткосрочные кредиты и заемные средства1 722 45813234296Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)9 778 74527369604Общая величина запасов 42623763718951Излишек (+)собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)-22160135-17792136Излишек (+)собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)379391110416357Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)5 516 36923650653Трехкомпонентный показатель{0;1;1}{0;1;1}Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую его платежеспособность: {0;1;1}. За анализируемый период она не изменилась. При этом сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера. При необходимости финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:- обоснованного снижения суммы запасов и затрат;- ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.4 Оценка ликвидности и платежеспособностиПлатежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Общая платежеспособность предприятия - это способность полностью покрывать долго – и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами. Ликвидность предприятия – это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 8. Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса группаАктив2012. год т.р.2013 год т.р.группаПассив2012 год т.р.2013 год т.р.Платежный излишек или недостаток2012 год т.р.2013 год т.р.А1Наиболее ликвидные активы11026045038643П1Наиболее срочные обязательства147687930194331102604-1476879=-3742752019210А2Быстро реализуемые активы42271382721324П2Краткосрочные пассивы264853917224581578599998866А3Медленно реализуемые активы2925704634527484П3Долгосрочные пассивы246426112595404646144358573438А4Трудно реализуемые активы1145613612153385П4Постоянные пассивы1727489523744899-5818759-11591514Баланс 4604292454440836Баланс 4604292454440836Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Платежный недостаток составил на начало года 374275тыс. руб., и на конец года излишек в 2019210тыс. руб. Так как сумма краткосрочных пассивов ниже суммы быстрореализуемых активов, то краткосрочные пассивы могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года. Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы, как на начало, так и на конец года, соответственно, на 4614435тыс. руб. и 8573438тыс. руб. Однако платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность. Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 5818759 тыс. руб. на начало года, и конец года на 11591514тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. ,где, К1, К2, К3 - весовые коэффициенты учитывающие значимость показателей с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. В отечественной практике: К= 1, К= 0,5 , К= 0,3. Оптимальное значение общего показателя ликвидности: Лобщ1Лобщ. 2012 года == 0,716Лобщ. 2013 года = = 0,756Видим, что значения на конец и на начало года меньше единицы. Следовательно, предприятие не является ликвидным в эти промежутки времени.Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами. В отечественной и мировой практике исчисляют три относительных показателя ликвидности по данным бухгалтерского баланса. Анализ относительных показателей ликвидности представлен в Таблице 9.Таблица 9 - Анализ относительных показателей ликвидностиСтатьи баланса и коэффициенты ликвидностиНормальные ограничения2012 год т.р.2013 год т. р.Отклонения +;- т.р.Касса ---Расчетные счета---Валютные счета--- Денежные средства266800581382314582Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) 83580444572613621457Итого денежных средств и ценных бумаг (стр.1+2+3+4+5) 110260450386433936039Дебиторская задолженность44016532982869-1418784Прочие оборотные активы7033--7033Итого денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (стр.6+7+8)551129080215122510222Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов)311249442123291099835Итого ликвидных средств (стр.9+10)8623784122338413610057Краткосрочные займы и кредиты26485391722458-926081Кредиторская задолженность146280930011461538337Расчеты по дивидендам14070182874217Прочие краткосрочные пассивы---Итого краткосрочных обязательств (стр.12+13+14+15)41254184741891616473Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 6/16)>0.2-0.250,271,060,80Коэффициент ликвидности (критической оценки срочности) (стр.9/16)>0.7-0.81,341,690,36Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (стр.11/16)2,092,580,4920.Доля ликвидных средств в активах (стр.11/валюта баланса)0,1870,2250,037Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель представляет интерес для поставщиков материально-производственных ресурсов. Нормативное значение = 0,2-0,25.Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности. Достоверность выводов по результатам расчетов данного коэффициента зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др. Данный показатель представляет интерес для кредитных учреждений (банков), его нормативное значение 0,7-0,8.Коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами. Он равен отношению суммы оборотных активов к краткосрочным заемным средствам. В мировой практике оптимальным считается соотношение 2:1, т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала. Смысл данного соотношения состоит в том, чтобы предприятие могло не только полностью ликвидировать все свои краткосрочные долги, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности. Коэффициент текущей ликвидности интересен для акционеров (держателей акций и облигаций).Данные Таблицы 9 свидетельствуют о том, что предприятие ликвидно: в течение анализируемого периода все коэффициенты ликвидности увеличились.Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,27 на 0,79 пункта и показывает, что к концу года 106% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет излишек наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Коэффициент критической ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства на 169% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. В нашем случае уровень коэффициента критической ликвидности выше рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период увеличился 0,49 пункта, достигнув к концу года 2,58 пункта. Предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Предприятие считается платежеспособным, если структура его баланса является удовлетворительной. Для признания структуры баланса удовлетворительной рассчитывают два основных показателя: -коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение >2);-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение >0,1).Ктл 2012г. = 9179214 / 4125748 = 2,22Ктл 2013 г. = 12798499 /4742212 = 2,7Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Таким образом, в начале года данный показатель находится в пределах нормального значения, а в конце года – выше нормального значения. Это может свидетельствовать о том, что структура капитала становится нерациональной.Кобесп.сос 2012 г. =-19589145/ 9179214 = -2,13Кобесп.сос 2013 г. = -17897759/ 12798499 = -1,4Коэффициент обеспеченности собственными средствами — коэффициент, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Полученные нами значения на начало и конец года ниже нормативного (0,1), что говорит о неудовлетворительном обеспечении собственными средствами.Так как один из коэффициентов не отвечает нормальным ограничениям, структуру баланса следует считать неудовлетворительной. Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности на период до 6 месяцев.Квосстан. = (КТЛкг + 6/Т*(КТЛкг – КТЛнг))/2Кутр. = (2,7 + 6/12*(2,7-2,2))/2 = 1,47Коэффициент утраты платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.Значение коэффициента более 1, следовательно, АО «Каражанбасмунай» имеет возможность восстановить свою платежеспособность вероятность утраты предприятием платежеспособности в ближайшие 6 месяцев.ЗАКЛЮЧЕНИЕВ данном исследовании рассмотрены теоретические аспекты повышения эффективности маркетинговой деятельности предприятия на примере АО «Каражанбасмунай» - компании по добыче и переработке нефти.Основной хозяйственной деятельностью АО «Каражанбасмунай» является добыча и переработка нефти. Одним из основных показателей деятельности коммерческой организации является величина выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг в разрезе отчетных сегментов Анализ выручки от реализации показал, что в 2013 году по сравнению с 2012г. произошло увеличение экспорта нефти и сокращение реализации нефтепродуктов.