ИНВЕСТИЦИИ В ПРОИЗВОДСТВЕННУЮ ИНФРАСТРУКТУРУ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

В данной работе был проведен анализ влияния инвестиций в производственную инфраструктуру РФ на экономическое развитие. Работа содержит эмпирический и эконометрический анализ, основанный на данных с 1995 по 2012гг, а также рассматриваются международные данные, описывающие ситуацию в различных странах. ...

....По данным исследования Moody's Economy, каждый доллар, потраченный на инфраструктурные проекты, вызывает мультипликационный эффект в размере $1,59. Однако, большинство стран мира в наши дни столкнулись с серьезными проблемами несоответствия развития отраслей производственной инфраструктуры современным потребностям экономики и общества. Развивающиеся страны оценивают стоимость поддержания и расширения производственной инфраструктуры в 7% их ВВП, или приблизительно в 600 млрд. долл. ежегодно, в то время как сейчас расходы на эти цели составляют 3% ВВП

...Объективным барьером для притока инвестиций в производственную инфраструктуру является их большой размер, масштабность, долгий срок окупаемости, высокие риски и т.д. Важнейшими отраслями производственной инфраструктуры в нашей стране являются транспортный и энергетический комплекс, газовая промышленность...

...Полученные результаты оценивания показали статистически значимую связь между факторами и объемом ПИИ, по таким показателям как уровень экономически активного населения, курс доллара и объем международных резервов РФ. По остальным элементам инфраструктуры устойчивых положительных зависимостей не выявлено...

Инвестиции в инфраструктуру играют в современной России важную роль, определяя динамику экономического роста, глубину и масштабность, а также скорость процесса трансформации экономической системы на национальном и региональном уровнях. Положительное воздействие инфраструктуры проявляется не только в краткосрочном, но и в большей степени в долгосрочном периоде. Актуален также, в этой связи, анализ факторов привлечения инвестиций в российские регионы для выработки экономической политики по стимулированию притока капитала в различные отрасли инфраструктуры.

Прямое - повышая производительность и снижая издержки производства, косвенное - например, генерирую человеческий капитал. Именно поэтому для стабильного развития инфраструктуры необходимы постоянные инвестиции в эту сферу - государственные , частные и прямые иностранные инвестиции. Однако, для формирования непрерывного потока ПИИ государству необходимо создать благоприятный инвестиционный климат т.е. развивать правовую и административную сферу, различные финансовые и налоговые стимулы для иностранных и инвесторов.1.2. Методология исследования.Проблема влияния инвестиций в инфраструктуру на экономический рост рассматривали многие зарубежные исследователи. Одним и наиболее ранних исследований можно назвать работу 1996 года Balasubramanyam, Salisu и Sapsford «Прямые иностранные инвестиции и экономический рост в экспортно-ориентированных и импортоориентированных странах», которые рассматривали влияние инвестиций и сделали выводы о том, что их влияние сильнее в экспортно-ориентированных странах, нежели импортоориентированных. Также можно отметить исследование испанского экономиста Alfonso Herranz-Loncaґn, который рассмотрел влияние инфраструктурных инвестиций на экономический рост в Испании в 1850-1935 годах. В анализе Alfonso использует эконометрический анализ и делает вывод о том, что инвестирование положительно сказывается на экономическом росте. В рамках Кейнсианства инвестиции в инфраструктуру играли ведущую роль в формировании спроса и, поэтому считалось, что они оказывают влияние на экономический рост только в краткосрочном периоде. Позднее взгляды изменились, и инвестиции в инфраструктуру стали рассматриваться как долгосрочные, как на региональном, так и национальном уровне. МВФ посвятил этим вопросам ряд исследований. В марте 2004 года вышли публикации «Public Investment and Fiscal Policy» («Государственные инвестиции и налогово-бюджетная политика») и «Public-Private Partnerships» («Государственно-частные партнерства»). В эмпирических исследованиях были получены совершенно разные оценки воздействия инвестиций в инфраструктуру на экономический рост, и трудно отделить эффекты, связанные с инфраструктурой, от воздействия других факторов, таких как расходы на человеческий капитал или условия ведения предпринимательской деятельности. Вместе с тем, очевидно, что качество физической инфраструктуры влияет на производительность страны, ее конкурентоспособность на экспортных рынках и способность привлекать иностранные инвестиции. Так же необходимо отметить работу Шведских исследователей Rune Wigren и Mats Wilhelmsson «Инвестиции в строительство и экономический рост в Восточной Европе» («Construction investments and economic growth in Western Europe» ), эмпирический анализ которой показывает, что инвестиции в инфраструктуру ( в том числе в строительство) оказывают как прямое, так и косвенное положительное влияние на экономический рост, однако, больше в краткосрочной перспективе, нежели долгосрочной. По словам автора, это также связано с типом инвестиций в инфраструктуру и сроками реализации проектов. Norton в работе «Трансакционные издержки, телекоммуникации и экономический рост» показал, что межстрановые различия в росте ВНП на душу населения связаны среди прочего с телекоммуникационной инфраструктурой. Nadiri, Mamuneas, подтвердили наличие значимого эффекта на увеличение производительности труда в промышленности в результате роста инфраструктурного капитала. В исследовании, напрямую связанном с темой работы - «Инфраструктура и региональное экономическое развитие» Rogers и Rietveld пришли к заключению, что инфраструктурная обеспеченность объясняет межрегиональные различия. Однако не во всех эмпирических исследованиях этот факт подтверждается. Анализ ситуации в странах Восточной Азии (Staub, Vellutini, Warlters,) не выявил статистически значимой связи между инфраструктурой и экономическим ростом. Кроме того, довольно сложно выявить причинно - следственные отношения, между ВВП и инвестициями. Неоднозначность выводов о связи инфраструктуры с экономическим развитием, получаемых в результате эмпирических исследований, может наитии объяснения. Во-первых, положительный эффект инфраструктуры реализуется в условиях благоприятной макроэкономическая ситуации, которая способствует эффективному распределению ресурсов и исключает различные искажения. Во-вторых, так как инфраструктура сама по себе не создает экономический потенциал, а только способствует росту производительности труда и частного капитала, следовательно, дефицит последних не позволяет оценить эффект инфраструктуры. Баланс между факторами производства и распределением инвестиций между производственным и инфраструктурным капиталом является требованием долгосрочного экономического роста. Среди отечественных исследователей можно выделить С. Ледаеву и её исследование о влиянии на экономику прямых иностранных инвестиций на примере Российской Федерации. Рассмотрев объем ПИИ и экономического роста, автор сделал вывод о том, что ПИИ незначительно влияют на темпы экономического роста регионов России, но, возможно, это объясняется небольшим объемом инвестиций. Проблему влияния НТП на развитие инфраструктуры и её эффективности в многочисленных работах рассматривал В.Н. Лившиц.Таким образом, исследователи акцентируют внимание на проблемах привлечения инвестиций в инфраструктуру, влиянии инфраструктуры на экономическое развитие, временных горизонтах воздействия развития инфраструктуры на изменения в общественной жизни. Авторы рассматривают различные пути воздействия инфраструктуры на развитие экономики, сравнивают влияние различных типов инвестиций на инфраструктуру и оценивают воздействие инфраструктурных инвестиций в странах с разным уровнем экономического развития. Так же затрагиваются вопросы факторов привлечения инвестиций в экономику. В работах авторы используют эконометрический анализ и анализ эмпирических данных. В связи с растущей актуальностью проблемы развития инфраструктуры в России и мире, работы данной тематики появляются и в отечественной науке.Глава 2. Инвестиции в инфраструктуру РФ: эмпирический анализ.2.1.Мониторинг инвестиций в производственную инфраструктуру Инвестиции в инфраструктуру – важнейший инструмент создания условий для экономического развития страны и появления новых рабочих мест. Это идеальный путь перераспределения ресурсов и рабочей силы из умирающих отраслей экономики в отрасли, обеспечивающие долгосрочный экономический рост. Время, когда для государства важнейшую роль играло наличие природных ресурсов, заканчивается, теперь решающее значение приобретает способность максимально эффективно их использовать в целях ускорения технологического развития. В данном случае именно инвестиции особенно эффективны. Для более глубокого понимания инвестиционной обстановки в отечественной экономике рассмотрим законодательное определение инвестиций. В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».Значительную эффективность в российской экономике имеют иностранные инвестиции, однако современная нормативно-правовая база не позволяет полностью реализовать потенциал иностранных инвесторов, особенно в тех регионах, где они наиболее необходимы. Многие нормативно-правовые акты были приняты давно и не полностью соответствуют экономическим реалиям настоящего времени, поэтому для создания благоприятной инвестиционной среды необходимо дорабатывать существующие законы и создавать новые.Структура ПИИ в РФ по направлениям инвестирования, составлено автором по данным ЦБ РФПо словам президента ВТБ Андрея Костина развитие инфраструктуры является важнейшим катализатором экономического роста и инструментом борьбы с безработицей. $1 млрд инвестиций в инфраструктуру создает 15 000 рабочих мест в секторе инвестирования и 30 000 рабочих мест в смежных отраслях. По данным исследования Moody's Economy, каждый доллар, потраченный на инфраструктурные проекты, вызывает мультипликационный эффект в размере $1,59.Прослеживается четкая связь между эффективностью производства и уровнем развития инфраструктуры. Чем более высок уровень развития инфраструктуры, тем активнее в страну или регион приходят инвестиции, высококвалифицированная рабочая сила, поэтому актуален также, анализ факторов привлечения инвестиций. К сожалению, в настоящее время в России достаточное количество инвестиций направляется лишь в развитие пассажирского транспорта, в то время как для обеспечения долговременного экономического роста необходимо искать оптимальные сочетания инфраструктурных инвестиций в различные отрасли, включая производственную и социальную сферы, чего в настоящее время в России нет. По сообщению И. Левитина, экономические потери России только от плохих дорог составляют 6% ВВП (т.е. примерно 1,3 трлн руб. ). Необходимо инвестировать значительные капиталы практически во все сектора инфраструктуры, начиная от универсальных высокоскоростных систем связи до транспортных и энергетических систем, так как дороги служат для перевозки товаров ; на общественном транспорте люди ездят в город на работу и за покупками; наличие достаточно мощных электростанций обеспечивает бесперебойную работу заводов и фабрик, а усовершенствование коммунальной системы способствует более компактной и рациональной застройке. Большинство стран мира в наши дни столкнулись с серьезными проблемами несоответствия развития отраслей производственной инфраструктуры современным потребностям экономики и общества. Развивающиеся страны оценивают стоимость поддержания и расширения производственной инфраструктуры в 7% их ВВП, или приблизительно в 600 млрд. долл. ежегодно, в то время как сейчас расходы на эти цели составляют 3% ВВП. Однако инвестиции в инфраструктуру постоянно растут.Динамика инвестиций в инфраструктуру РФ (Росстат)Именно неразвитость производственной инфраструктуры с значительной мере замедляет темпы роста РФ – когда экономика стала развиваться, обнаружилось что дальнейшему росту мешает нехватка электроэнергии, изношенность транспортных сетей и т.д. Нынешнее состояние электроэнергетики, железных и транспортных дорог, аэропортов и коммунального хозяйства не только не позволяет экономике расти, но и создает постоянные угрозы техногенных катастроф. Наблюдающееся во всех секторах увеличение спроса на новые объекты инфраструктуры вызвано несколькими факторами, а именно: - быстрым развитием российского нефтегазового сектора и, как следствие, потребностью в соответствующей инфраструктуре, способной обеспечить дальнейший рост - проведением в России чемпионата мира по футболу 2018 года и Олимпийских игр 2014 года в Сочи. Для этого потребуется построить огромное количество объектов инфраструктуры. Речь идет не только о стадионах и других спортивных сооружениях, но и объектах в транспортном секторе, коммуникационных сооружениях и гостиничной инфраструктуре. Здравоохранение — еще один сектор, где требуется большой объем инвестиций. По сравнению с другими развитыми странами, в России расходы на душу населения в области здравоохранения остаются на низком уровне. В последнее время был запущен целый ряд целевых региональных и федеральных программ, направленных на улучшение ситуации в этой сфере. Правительство проводит политику поддержки новых технологий и инноваций, тем самым способствуя созданию инфраструктуры, связанной с деятельностью научных кластеров и технопарков (Сколково — лишь один пример в рамках этой тенденции). Еще одним важным фактором является содействие развитию торговли. В этой сфере можно выделить такие очень важные проектные инициативы, как строительство Паназиатского транспортного коридора и коммерциализация Северного морского пути (последний проект означает хорошие перспективы строительства портов вдоль северного побережья России).С ростом экономической значимости регионов и, особенно, с созданием федеральных округов и выделением регионов как самостоятельных экономических единиц повышается роль и значимость региональной инфраструктуры. Она представляет собой многоуровневую организационно-экономическую систему, включающую объекты социальной, институциональной, экономической, производственной и инфраструктуры жизнеобеспечения.Рис.5. Объем инвестиций в инфраструктуру в РФ . Источник : анализ MGIПри определении инвестиционного спроса на различные виды российской инфраструктуры стоит учитывать высокую капиталоемкость электроэнергетической и транспортной инфраструктуры, а также ее низкое качество, для улучшения которого неизбежно потребуются значительные денежные вливания. Так, спрос на автомобильные дороги растет самыми медленными темпами, но потребность в инвестициях увеличивается с обострением потребности в реконструкции старых изношенных дорожных участков.С начала 90-х годов среднегодовые расходы на строительство объектов инфраструктуры составляли 2,3% ВВП. Лишь в 2008 году стране удалось выйти на среднемировые объемы расходов на строительство инфраструктуры (4,7% ВВП). В 2009 году в связи с кризисом государственные расходы были вновь сокращены до 2,8% ВВП. В результате в последние годы ситуация обострилась. Центральный Банк РФ поставил такие цели инвестирования на 2013 год:Развитие экономики знанийИнвестиции в перестройку отсталой структуры народного хозяйства.Увеличение ввода в действие жилья до 150–180 млн м 2Инвестиции в технологическое обновление устаревшей материально-технической базы народного хозяйства.Строительство автострад и скоростных железных дорогВсего, таким образом, на указанные цели потребуется ежегодно 8 трлн. руб. инвестиций в дополнение к существующим 10,5 трлн. руб.При такой норме инвестиций темпы прироста ВВП в России увеличатся с 4 до 5–6% в среднем в год, прежде всего за счет ускоренного роста производительности труда, снижения энерго- и материалоемкости, перехода к современной прогрессивной структуре народного хозяйства, к развитой жилищно-коммунальной и транспортной инфраструктуре при приоритетном развитии экономики знаний. Объективным барьером для притока инвестиций в производственную инфраструктуру является их большой размер, масштабность, долгий срок окупаемости, высокие риски и т.д. Важнейшими отраслями производственной инфраструктуры в нашей стране являются транспортный и энергетический комплекс, газовая промышленность. Важными их особенностями является то, что это естественные монополии и собственником этих компаний почти всегда является государство, которое не имеет достаточно средств для полноценного развития этих отраслей, поэтому необходимо привлекать частные инвестиции в эту сферу. Во многих странах успешно разрабатываются проекты привлечения бизнеса , основанные на сотрудничестве государства и частных компаний, без передачи им полных прав собственности. Появился даже специальный термин – Public – Private - Partnership (ГЧП – государственно - частное партнерство). В широком смысле к основным формам ГЧП в сфере экономики и государственного управления можно отнести любые взаимовыгодные формы взаимодействия государства и бизнеса. В зависимости от формы ГЧП в обязанности частной компании могут входить проектирование, строительство, эксплуатация, ремонт и другая деятельность подобного рода в отношении объекта ГЧП.Особое значение для развития механизмов ГЧП имеет нормативная правовая база, как на федеральном, так и на региональном уровнях государственной власти. В настоящее время активно разрабатывается модельный закон "Об участии субъекта Российской Федерации в ГЧП". В результате, на сегодняшний день региональные законы о ГЧП приняты в 63 из 83 субъектов РФ. Также Внешэкономбанком был разработан законопроект "О государственно-частном партнерстве".Вот несколько примеров уже утвержденных инфраструктурных проектов, дающие представление о подлинном масштабе возможностей, открывающихся для частных инвестиций в этой области. -Несколько проектов в Санкт-Петербурге и Москве, включая область, на основе принципов ГЧП или в рамках концессионных соглашений. Стоимость этих проектов варьируется от 600 миллионов до 7 миллиардов долларов США .-ОАО «Корпорация Урал Промышленный – Урал Полярный» разработало программу инвестиций в инфраструктуру Уральского региона. Стоимость рассматриваемых проектов в рамках этой программы составляет около 30 миллиардов долларов США. -Активная инвестиционная деятельность наблюдается в секторе коммунального водоснабжения. В настоящее время идет процесс окончательного согласования концессионных соглашений с частными (в том числе иностранными) инвесторами.- Крупные российские компании (в числе которых «Газпром», РЖД, «Интеррос», «Лукойл» и ВТБ) также участвуют в финансировании строительства целого ряда спортивных сооружений. Кроме государственных и государственно-частных инвестиций важную роль играют и иностранные инвестиции. Структура ПИИ странам – партнерам, составлено автором по данным ЦБ РФВ 2000-х гг. России удалось привлечь большую сумму прямых иностранных инвестиций (ПИИ), хотя начинать пришлось практически с нуля. В 1996 г. накопленные ПИИ составляли менее 10 млрд. долл. США, а к началу 2009 г. эта сумма уже составила 250 млрд. долл. – это больше, чем в Японии, Индии или Саудовской Аравии. Хотя рост суммы накопленных ПИИ во второй половине десятилетия был не таким быстрым, как в Беларуси, Украине или Казахстане, и был даже меньше среднемирового уровня, приток ПИИ в период 2007–2009 гг. равнялся более 4% величины ВВП 2009 года, что больше, чем во многих странах сравнения. Динамика ПИИ в РФ, тыс долл, РосстатПо данным рейтинга конкурентоспособности Всемирного экономического форума Россия занимает 86 место в мире по уровню развития инфраструктуры в целом, по качеству дорог –на 118, по уровню электроснабжения – на 73. Китай начиная с 2000-х годов инвестирует в инфраструктуру 8–10% ВНП, а Индия – 4–6%, то Россия едва дотягивает до 2-3%, находясь на уровне стран Латинской Америки. Объем инвестиций в инфраструктуру в различных странах. Источник: International Union of Railways. 2009. Infrastructure 2010. InvestmentImperative. UrbanLandInstituteandErnst& Young, Wash. D.C. 2010.В Великобритании Объединенная администрация Большого Манчестера активно разрабатывает план создания транспортного фонда объемом 2,4 млрд долл. США, средства которого будут направляться на развитие субрегиональной инфраструктуры. Фонд призван снизить негативное влияние дорожных заторов на развитие экономики, и уже планируется вкладывать средства в развитие сети легкого метро «Метролинк».В рамках еще одной программы развития скоростного железнодорожного сообщения «Амтрак» (существующая на деньги налогоплательщиков железнодорожная пассажирская корпорация США) разрабатывает бизнес-план и финансовый план создания железнодорожной линии на Восточном побережье со скоростью движения 220 миль в час, соединяющей Вашингтон с Бостоном. Проект является частью плана «Амтрака» по созданию высокоскоростного железнодорожного сообщения в Северо- восточном коридоре стоимостью 117 млрд долл. СШАПравительство Австралии продолжает исследование экономических выгод и финансовой целесообразности развития высокоскоростного железнодорожного сообщения на восточном побережье страны. По оценкам Министерства инфраструктуры и транспорта, этот важнейший проект может стать поворотным для Австралии благодаря улучшению сообщения между населенными пунктами, сокращению транспортных заторов и развитию транспорта с низким уровнем выбросов. Чили уверенно продолжает развивать сеть государственно-частных партнерств (ГЧП) в больничном секторе с суммарным объемом средств в 1,3 млрд долл. США. Проекты, первым из которых должен стать госпиталь Антофагаста стоимостью 265 млн долл. США, планируется структурировать как 25-летние концессии на проектирование, строительство, финансирование и эксплуатацию объектов.